• Author / Uploaded
• Elber Ramos Vásquez

Citation preview

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD FINANAZAS I DOCENTE: CPC.C ANYAYPOMA OIÓN, JUAN CARLOS.

INTERGRANTES:      

GALLARDO NOVOA, JOSE. HUACCHA CIRIACO, PAULET. ORRILLO FERNANDEZ, ELA MARDELI. PAREDES TERRONES, FATIMA. SÁNCHEZ AGUILAR, LOURDES VANESSA.

CICLO: V GRUPO: A

AÑO DE ESTUDIOS: TERCERO

Cajamarca, Mayo del 2013

INTRODUCCIÓN

El presente trabajo trata sobre tres conceptos financieros liquidez, solvencia y rentabilidad; estos son muy importantes ya que representan un papel muy interesante dentro de la empresa, estos nos ayudan a saber como se encuentra nuestra empresa económicamente y si existe un equilibrio dentro de ella. Liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto plazo. Existen indicadores de liquidez como son: Capital de trabajo, Razón corriente, Prueba acida y Razón de efectivo. Solvencia trata sobre la capacidad con la que cuenta la empresa para pagar las obligaciones que contare pero en este caso a largo plazo. Nos dice que generalmente se está tratando de una situación de riesgo permanente ya que es trata de un plazo más amplio. Rentabilidad es la capacidad de un bien para producir beneficios y la medida que proporciona al compararse cuantitativamente con la inversión que lo originó.

LIQUIDEZ, SOLVENCIA Y RENTABILIDAD 1. LIQUIDEZ 1.1.

DEFINICIÓN

La liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto plazo. La liquidez puede tener diferentes niveles en función de las posibilidades y volumen de la organización para convertir los activos en dinero en cualquiera de sus formas: en caja, en banco o en títulos monetarios exigibles a corto plazo. Si una empresa no posee liquidez, cualquier problema que pueda tener ya no será tan prioritario, por la simple razón de que la falta de liquidez provocará un nuevo orden de prioridad de las tareas a llevar a cabo. Es un hecho constatado, que la falta de liquidez provoca un mayor número de cierres de empresas que la pérdida de beneficios. 1.2.      

CONSECUENCIAS POR LA FALTA DE LIQUIDEZ

El crédito de la empresa se ve reducido en los mercados financieros, con consecuencias negativas sobre su coste. La imagen de la empresa se ve perjudicada, disminuyendo la calidad de servicio de los proveedores. Los saldos descubiertos provocan intereses de demora. Se venden activos por debajo de su precio razonable para cubrir las necesidades de fondos inmediatos. Se produce alarma en el colectivo laboral de la empresa. Disminuye el control de la propiedad por parte de los accionistas.

1.3.

IMPORTANCIA DE TENER LIQUIDEZ EN LA EMPRESA

Al obtener liquidez, la empresa puede confrontar dos puntos resaltantes: Primero, podrá pagar las deudas contraídas, así como los pagos presentados en el curso normal del negocio; es decir, pago a proveedores, mano de obra y dividendos. Segundo, podrá estar preparado frente a situaciones inesperadas o podrá invertir en negocios que considere rentables. 1.4.

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Son considerados indicadores de liquidez el capital de trabajo, razón corriente, prueba acida y razón de efectivo. Lo recomendable es que estos indicadores sean positivos y estén por encima del promedio de mercado dependiendo del rubro en que se encuentre la empresa. El problema surge, ya que no existe un indicador formal que nos permita la comparación. Es por ello, que se debe considerar, a su vez, el análisis horizontal y vertical del balance general que permitirá compara los indicadores para diferentes años observando su evolución, asi como conocer cuánto representa cada partida respecto al activo corriente y pasivo corriente. Cabe mencionar q los resultados en los indicadores de liquidez dependen mucho del trabajo, actividad en la empresa y de los controles internos y externos de la empresa. A continuación, se explicara cada indicador de liquidez. A) CAPITAL DE TRABAJO El capital de trabajo es la diferencia del activo corriente y el pasivo corirnete. Indica el valor representado en efectivo que le queda a la empresa después de pagar todos sus pasivos de corto plazo. El capital de trabajo es el monto que tiene disponible para continuar con el desarrollo de sus actividades en el corto plazo.

Capital de Trabajo= Activo Corriente−Pasivo Corriente

B) RAZÓN CORRIENTE Muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada sol de corto plazo. Se obtiene de la siguiente expresión:

RazónCorriente=

Activo Corriente PasivoCorriente

C) PRUEBA ACIDA La prueba acida es un indicador más riguroso para medir la liquidez de la empresa ya que se resta al activo corriente, las cuenta menos liquidas, inventarios y gastos pagados por anticipado, para luego dividirlo por el pasivo corriente.

Prueba Ácida=

Activo Cte−Inventarios−GPA Pasivo Corriente

D) RAZÓN DE EFECTIVO Relaciona las inversiones financieras temporales. Considera sólo al afectivo y los valores negociables. Las dos cuentas más liquidas y las compara con el pasivo corriente.

Razón del Efectivo=

Efectivo+Valores Negociab les Pasivo Corriente

CASO PRÁCTICO Consideremos como caso práctico el cálculo de los siguientes ratios: capital de trabajo, razón corriente, prueba ácida y razón de efectivo. Para ello, estamos considerando como dato el Balance de la empresa Girasoles ABC SAC. GIRASOLES ABC SAC BALANCE GENERAL (Expresado en Nuevos Soles) Corriente Efectivo y Equiv. de Efectivo Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar Existencias Neto Desvalorizac. Existencias Otros Gastos contratados por anticipado

Corriente Cuentas por pagar 400.000 comerciales 500.000 250.000 Otras cuentas por pagar 200.000 130.000 Total Pasivo Corriente 700.000 1,500.000 No Corriente -35.000 Cuentas por pagar L/P 850.000 Beneficios soc. de trab. por 30.000 pagar 48.000

2,275.00 Total Pasivo No Corriente Total Activo Corriente 0 No Corriente Total Pasivo Imuebles, Maq. y Equipo 2,700.000 Patrimonio Depreciación acumulada 600.000 Capital social Capital adicional 2,100.00 Reservas Total Activo No Corriente 0 Resultados acumulados Total Patrimonio Total Activo 4,375.000

Capital de Trabajo= Activo Corriente−Pasivo Corriente

capital de trabajo=2275. 000−700.000 capital de trabajo=1575.000

B)

RazónCorriente=

RazónCorriente=

Activo Corriente PasivoCorriente

2275.000 700.000

RazónCorriente=3.25

C)

Prueba Ácida=

1,967.000 150.000

1,110.000 600.000 2,827.000 4,375.00 Total Pasivo y Patrimonio 0

Solución: A)

848.000 1,548.000

Activo Cte−Inventarios−GPA Pasivo Corriente

Prueba Ácida=

2275.000−1500.000−30.000 700.000

Prueba Ácida=1.06

D)

Razón del Efectivo=

Razón del Efectivo=

Efectivo+Valores Negociables Pasivo Corriente

400.000+0 700.000

Razón del Efectivo=0.57

2. LA SOLVENCIA 2.1.

DEFINICIÓN

Este trata sobre la capacidad con la que cuenta la empresa para pagar las obligaciones que contrae pero en este caso a largo plazo. Nos dice que generalmente se está tratando de una situación de riesgo permanente ya que se trata de un plazo más amplio. Para soportar cargas financieras futuras existen aspectos importantes que las condicionan que son: A mayor proporción de deuda más altas serán las cargas fijas de gastos financieros, el posible desequilibrio entre el activo y el pasivo frecuentemente origina problemas de solvencia y la naturaleza de los fondos de financiación general de la empresa ya que no es de idéntica estos activos por ser más líquidos que otros que lo son menos. 2.2.

Índices de solvencia

Muestran la capacidad que tiene la empresa para sus obligaciones de deuda a corto y largo plazo.

Endeudami ento Del Activo Total Endeudami

Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participación de los acreedores en los activos de la empresa. Mientras más alto sea este índice mayor es el apalancamiento financiero de la empresa. Mide el nivel de apalancamiento de la

(Pasivo total) (Activo total)

ento Patrimonial Endeudami ento Del Activo fijo

Cobertura de los Gastos Financieros

empresa, la empresa para maximizar su utilidad por acción deberá tratar que ese ratio sea mayor posible en cuanto al costo de financiación y su capacidad de pago. Muestra que los prestamos a largo plazo no tienen como finalidad realizar inversiones en activo fijo, a razón que el índice es bajo con relación al promedio. Mide el número de veces en que la empresa puede afrontar los gastos de financiación.

(Pasivo total) Patrimonio

Deudas a largo plazo activo Fijo Neto

Util. Antes de partic e impuest Gastos Financieros

CASO PRÁCTICO En los siguientes EE.FF usaremos el periodo 2011 para los ejemplos propuestos. EMPRESA COMERCIAL: P&G S.A BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre del 2012 (Expresado en Nuevos Soles) PERIODOS

ACTIVO Activo corriente Efectivo Y Equiv. De Efec. Valores Negociables Ctas Por Pagar Comerc. (Neto) Otras Ctas Por Cobrar (Neto) Existencias Gastos Pagados Por Anticipado Total Activo Corriente Activo No Corriente Inversiones Permanentes Einm. Maq. Y Equipo (Neto) Intangibles (Neto) Otros Activos Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO Pasivo Corriente Ctas Por Pagar Comerc Otras Ctas Por Pagar Parte Cte Deudas A Largo Plazo Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deudas A Largo Plazo Impto. A La Rta Y Particip. Diferidas Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Reserva Reserva Legal Resultados Acumulados Resultados Del Ejercicios Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2011

2012

262.000,00 45.000,00 1.115.000,00 123.000,00 892.000,00 96.000,00 2.533.000,00

225.000,00 92.000,00 765.000,00 146.000,00 964.000,00 112.000,00 2.304.000,00

110.000,00 2.560.000,00 120.000,00 93.000,00 2.883.000,00 5.416.000,00

190.000,00 2.520.000,00 140.000,00 79.000,00 2.929.000,00 5.233.000,00

925.000,00 716.000,00 465.000,00 2.106.000,00

1.056.000,00 622.000,00 512.000,00 2.190.000,00

965.000,00 263.000,00 1.228.000,00 3.334.000,00

1.052.000,00 215.000,00 1.267.000,00 3.457.000,00

810.000,00 545.000,00 125.400,00 320.970,00 280.630,00 2.082.000,00 5.416.000,00

801.000,00 514.000,00 121.200,00 106.715,00 233.085,00 1.776.000,00 5.233.000,00

EMPRESA COMERCIAL: P&G S.A ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS Al 31 de diciembre del 2012 (Expresado en Nuevos Soles) PERIODOS 2011 2012 INGRESOS OPERACIONALES Ventas Netas 4.750.000,00 3.990.000,00

Costos De Ventas UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES Gastos Administrativos Gastos De Ventas UTILIDAD OPERATIVA OTROS INGRESOS Y GASTOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Otros Egresos REI RESUL.ANTES DE PARTIC E IMPUEST.

-2.950.000,00 -2.540.000,00 1.800.000,00 1.450.000,00 -960.000,00 -450.000,00 390.000,00

-710.000,00 -430.000,00 310.000,00

75.000,00 -62.000,00

82.000,00 -79.000,00

19.000,00

23.100,00

422.000,00

336.100,00

Otros Egresos

21.100,00

16.805,00

Otros Egresos

120.270,00

95.788,50

280.630,00

223.506,50

UTILIDAD DEL EJERCICIO

Ejem: 1.- Endeudamiento del Activo Total Endeudam. Total = 0.62 =

pasivo total activo total 3.334.000,00 5.416.000,00

Observación 1: Muestra que la empresa tiene un nivel relativamente bajo de dependencia de terceros en relación al promedio lo cual indica que la empresa puede seguir endeudándose

Ejem: 2.- Endeudamiento patrimonial Endeudam. Patrimonial =

pasivo total Patrimonio

0.62

3.334.000,00 17.776,00

=

Observación 2: Muestra que la empresa tiene un nivel aceptable lo cual, para maximizar su utilidad deberá tratar ratio sea mayor, considerando siempre el costo de financiación

Ejem: 3.- Endeudamiento de activo fijo Endeudam. Activo fijo = 0.38 =

Deudas a largo Plazo Activo Fijo Neto 965.000,00 2.560.000,00

Observación 3: Este indicador nos muestra que los préstamos a largo plazo no tienen como finalidad realizar inversiones en activo fijo, a razón que el índice es bajo con relación al Promedio. Ejem: 4.- Cobertura de Gastos Financieros Covert. De Gastos Finan.=

Util. Antes de part. E Impuest. Gastos Financieros

6.81

422.000,00 62.000,00

Observación 4: Este ratio nos indica que la empresa ha pedido sextuplicar utilidad los gastos de financieros a razón de obtener una de la empresa.

3. LA RENTABILIDAD 3.1.

DEFINICIÓN

Es la capacidad de un bien para producir beneficios y la medida que proporciona al compararse cuantitativamente con la inversión que lo originó. La obtención del mayor beneficio posible es el fin básico de la empresa; de hecho, si no hay beneficios cualquier otro objetivo a largo plazo no se podrá cubrir. Así pues, accionistas, empleados, clientes, proveedores y cualquier otro participante en el riesgo no verán cubiertas sus expectativas si no hay beneficios. 3.2.

ÍNDICES DE RENTABILIDAD

Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y administración de los recursos económicos y financieros de la empresa. a) Rentabilidad sobre los patrimonios propios  Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la deuda sea inferior al rendimiento económico de los activos, mayor será la rentabilidad obtenida por encima del rendimiento del negocio para los propietarios de la empresa.  También es conocida como rentabilidad financiera, considera los efectos del apalancamiento financiero sobre la rentabilidad de los accionistas.  Debe encontrarse (> 0.07)

Rentabilidad sobre Patrimonios Propios=

Utilidad Neta Patrimonio Neto

b) Rentabilidad neta sobre ventas  Es una medida más exacta de la rentabilidad neta sobre las ventas, ya que considera además los gastos operacionales y financieros d ela empresa.  Debe encontrarse (> 0.04)

Rentabilidad Neta sobre Ventas=

Utilidad Neta Ventas Netas

c) Rentabilidad bruta sobre ventas  Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.  Debe encontrarse (> 0.04)

Rentabilidad Bruta sobre Ventas=

Utilidad Bruta Ventas Vetas

Caso práctico La empresa bel S.A tiene un inventario de 1 500.000, se han realizado devoluciones sobre compras por 600.000 y algunas devoluciones sobre ventas por 120.000. Sus ventas ascienden a 3 800.000 y sus compras 1 000.000. 

utilidad bruta=ventas−costo de ventas



ventas netas=ventas−devolución sobre ventas ventas netas=3 800.000−120.000 ventas netas=3 680.000

costo de ventas=inventarios+(compras−devoluciones S /. compras) costo de ventas=1 500.000+(1 000.000−600.000)

costo de ventas=1 900.000 Por lo que la utilidad bruta seria

El ratio seria

¿

1 780.000 3 680.000 ¿ 0.48

¿ 3 680.000−1 900.000=1 780.000

BIBLIOGRAFÍA 

http://www.aempresarial.com/web/revitem/2_14825_66120.pdf



http://www.aempresarial.com/web/revitem/5_4407_13918.pdf