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Proyecto Final Juan Manuel Saa Inostroza Finanzas Instituto IACC 23 de octubre de 2016

Instrucciones 1.- Indique el efecto que las siguientes actividades tienen sobre el efectivo. Utilice la lera I mayúscula para incremento, la letra D para decremento o disminución y la letra N si el efecto es neutro o no hay efecto. a. Se compra una oficina y se paga con deuda de corto plazo. Respuesta D. b. Se paga un préstamo bancario de corto plazo. Respuesta D. c. Se pagan las cuentas de agua y teléfono. Respuesta D. d. Se paga un dividendo. Respuesta D. Respuesta D. e. Se vende inventario al contado. Respuesta I. f. Clientes pagan letras que vencen hoy Respuesta I. g. Se emiten acciones. Respuesta N.

2.- Dé una breve explicación (argumento), porque es necesario desarrollar un flujo de caja para un nuevo proyecto en una empresa, ejemplo una nueva línea de productos, o cuando se comienza en un emprendimiento para un plan de negocios. Respuesta. Antes que nada el flujo de caja muestra la entrada y salidas de efectivo en un periodo de tiempo determinado en una empresa y para este caso se tendría que preparar un presupuesto de efectivo, porque con este informe se puede conocer el estado financiero o liquidez a futuro para poder financiar la puesta en marcha sin problemas el proyecto de una nueva línea de productos. Con este informe las gerencias pueden garantizar un ingreso de efectivo seguro para financiar proyectos a futuro, así como también poder corregir desviaciones negativas que se puedan presentar durante la realización del proyecto o plan de negocios.

3.- ¿Qué debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en un proyecto nuevo, en relación al pronóstico de ventas. Respuesta. El apalancamiento operativo es grado de compromiso que tienen la empresa o un proyecto con los costos fijos. Para este caso la empresa debe hacer un buen cálculo de proyección de ventas, considerando tecnificar los procesos, mejorar la calidad con la finalidad de bajar los costos operacionales para que el apalancamiento operacional tenga el equilibrio esperado a la baja para que con el aumento progresivo de las ventas genere el flujo de efectivo necesario durante la marcha del nuevo proyecto para que la empresa obtenga las utilidades esperadas.

4.- Explique los factores que usted identificaría para clasificar una política de crédito como óptima. Dé buenos argumentos e ilústrelos adecuadamente. Respuesta. Una política de crédito óptima se refiere al conjunto de normas o reglas que son establecidas por la dirección de una organización con el fin de regular los créditos otorgados para dar facilidades de crédito a sus clientes, esto quiere decir que una política de crédito optima sería el flujo de efectivo que se obtiene del incremento de las ventas y este debe ser igual a los costos adicionales asociados a mantener las cuentas por cobrar y dentro de los factores que se pueden identificar encontramos los siguientes componentes.  Rendimiento esperado por las cuentas por cobrar. Una política de crédito debe considerar varios aspectos al otorgar el crédito como realizar los análisis de evaluación respectivos para asegurar el pago del crédito, también debe desarrollar métodos de información oportuna para controlar los días de crédito otorgados para evitar las moras.  Perdidas por cuentas incobrables. Este es uno de los aspectos que las organizaciones tienen que tener muy controlado para evitar que los costos asociados a la cobranza de cuentas incobrables aumenten considerablemente, pudiendo afectar en los flujos de efectivo que la empresa tiene presupuestado obtener de sus operaciones.  Costos de administración de créditos y cobranza. Toda organización que otorga un crédito, deben contar con un departamento de crédito que se encargue de la mantención de las créditos, es decir, gastos asociados a la mantención de las cuentas por cobrar y de su cobranza. Si logran tener un control total de las cuentas por cobrar y con una tasa muy baja de días moros sus costos serán necesariamente bajos, contribuyendo con este control a maximizar la rentabilidad de la organización.

5.- Suponga que usted es jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un solo producto, el cual se vende a $180 la unidad. La empresa produce 125.000 unidades anuales a un costo de $136 por unidad. El costo variable unitario es de $74. El estado de resultado anual de la empresa indica que esta tiene una depreciación por sus equipos productivos, mobiliarios y otros, alcanzan a $1.640.000. El gerente general de la empresa lo llama a una reunión urgente pues tiene un problema y no sabe qué hacer. El gerente le explica que ha llegado un pedido especial del producto, pero que el cliente paga al contado y que por esa razón sólo está dispuesto a pagar $90, que es la mitad del precio de venta habitual. Además le indica que ha escuchado varias veces hablar del punto de equilibrio y no tiene claro el tema pues le han dicho que hay dos puntos de equilibrio diferentes y eso lo tiene confundido. a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al gerente general respecto de aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que es incluso menor que el costo promedio de producción. Exponga claramente las razones de su sugerencia. Respuesta. Primero que nada debemos conocer cuáles son nuestros costos fijos para poder determinar si es rentable aceptar en negocio especial que será cancelado al contado. Costo total CF = Q x CV - Q x CP CF = 125.000 x 74 – 125.000 x 136 CF = 9.250000 - 17.000.000 CF = $7.750.000. (7500.000/125.000= $62 promedio por unidad) Este negocio es rentable aceptarlo a pesar que el precio ofrecido pagar por unidad de $90 es menor que el costo promedio de fabricación que es de $136 por unidad. El costo variable de $74 inclusive es menor que el valor ofrecido de $90 por lo que la diferencia que se genera entre estas dos cifras es ganancia para la empresa.

b) Aproveche la oportunidad y saque al gerente general de la duda y explíquele eso de los dos tipos de punto de equilibrio, calculando para él, el valor de cada uno, expresado en la unidad que corresponde. Explique por qué es importante calcular ambos puntos de equilibrio.

Para poder explicar al gerente sobre estos dos puntos de equilibrio los definiré y desarrollare por cada uno para poder sacarlo de su duda para que sirven.  Punto de equilibrio contable. Este punto de equilibrio contable demuestra el nivel de ventas que genera una utilidad cero, en palabras más simples es el punto llamado muerto donde la empresa no gana ni pierde dinero al realizar sus operaciones. Para poder calcularlo se utiliza la siguiente ecuación.

QE =

CFT p–v

QE = Cantidad de equilibrio CFA = Costo fijo antes de la depreciación D = Depreciación p = Precio de venta unitario v = Costo variable unitario QE = 7.750.000 180 – 74

QE = 7.750.000 106

QE = 73.113 unidades Este resultado significa que la empresa debe producir 73.113 unidades para no perder dinero.

 Punto de equilibrio en efectivo. Este punto de equilibrio tiene una utilidad neta cero, pero tiene un flujo de efectivo positivo y si se venden unidades bajo el punto de equilibrio la empresa tendría que inyectar efectivo adicional para mantener la operación activa porque el flujo de efectivo operacional (FEO) queda negativo. Se calcula con la siguiente ecuación financiera.

Q = FEO + D P – CV Q = 7.750.000 + 1.640.000 180 – 74 Q = 9.390.000 106 Q = 88.585 Este resultado nos indica la cantidad necesaria para lograr un flujo de efectivo operacional de $88.585.

Conclusión Para todas las empresas en muy importante poder planificar con anticipación el financiamiento económico de sus proyectos y planes de negocio para poder llevarlos a término, porque de esto depende que las empresas puedan desarrollarse a futuro. Conocer y tener claro cuánto es el flujo de efectivo necesario para poder mantener durante todo el periodo de tiempo proyectado para el lanzamiento de una nueva línea de productos puede garantizar el éxito de ventas. Por otro lado una buena proyección de ventas controlando que el rendimiento sea el óptimo permite un apalancamiento operativo a la baja. Pero todo estos requerimiento debe ser acompañados de una política de crédito que permita una colocación de sus productos sin problemas en el mercado, esto requiere un análisis para optimizar el retorno de los dineros con la finalidad de disminuir al máximo las cuantas incobrables.

Bibliografía IACC (2012). Ámbitos de las finanzas – análisis y control financiero. Semana 1. IACC (2012). Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería. Semana 2. IACC (2012). Apalancamiento operativo, financiamiento y flujo de caja. Semana 3. IACC (2012). Papel de las finanzas en los cobros y en los pagos, los clientes, el crédito y las cuentas por cobrar. Semana 4. IACC (2012). El mercado de capitales chileno – primera parte. Semana 5. IACC (2012). El Mercado de capitales chileno – segunda parte. Semana 6. IACC (2012). Financiamiento de corto plazo. Semana 7. IACC (2012). Administración de los excedentes de caja-financiamiento de largo plazo. Semana 8