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ESTUDIO DE COSTOS, INGRESOS. INVERSION Y FINANCIAMIENTO OBJETIVO 

El objetivo de esta parte del análisis es formular las proyecciones de ingresos, egresos e inversiones necesarias para, posteriormente, realizar las proyecciones de estados financieros (Flujos de caja) que correspondan.



Realizar periódicamente un inventario físico en comparación a la cuenta de salida de mercaderías.



Establecer un máximo de pérdida de mercaderías hurto



Definir la utilidad del 100%



Establecer ventas mensuales representativas

Inversión En esta sección se determinará el cronograma de inversión que contempla la adquisición de equipos de cómputo y mobiliario; así como gastos de puesta en marcha y capital de trabajo. Activos Fijos e intangibles 

La inversión en activos fijos e intangibles se considera que debido a la duración del ciclo de compras las inversiones se realizarán el año anterior al requerimiento.



Se trata básicamente de recursos naturales, terrenos, obras civiles, equipos e instalaciones, infraestructura de servicios de apoyo, etc.



A los efectos contables, estarán sujetos a depreciación y amortización (salvo los terrenos)



Son las inversiones realizadas sobre activos constituidos por servicios o derechos adquiridos.

INVERSIONES EN CAPITAL DE TRABAJO Se trata del conjunto de recursos, constituidos por activos corrientes, utilizados para la operación normal del proyecto durante un ciclo productivo (para una capacidad y tamaño determinados). El capital de operación constituye todos aquellos recursos disponibles en una empresa para la normal operación de la misma desde el inicio de su funcionamiento

INGRESOS Y COSTOS COSTOS DEL PROYECTO El costo es un desembolso que se realiza, sea este en efectivo o en especies para desarrollar un proceso productivo, que se derivan de los estudios de mercado, técnico y organizacional, dentro de los cuales cada uno detalla los recursos que se requieren para la operación óptima en cada departamento. MANO DE OBRA INDIRECTA Es aquella mano que no interviene directamente en la transformación de las materias primas. Con los cuales se firmará un contrato de trabajo fijo con un período de un año.

MATERIALES INDIRECTOS E INSUMOS Formar parte auxiliar en la presentación del producto terminado, sin ser el producto en si, así mismo se detalla una serie de insumos necesarios para el funcionamiento de la empresa

cuadro de administración

Cuadro DE SERVICIOS

SEGUROS Este rubro constituye una previsión por los riesgos en los que puede incurrir la empresa, para lo cual se contrata un seguro el mismo que va de acuerdo a la característica del activo.

5.2.4 GASTOS DE VENTAS Son aquellos egresos que están relacionados con la actividad de comercialización del producto. Esta área no abarca solo el vender el producto, sino realizar la investigación de nuevos mercados. área gerencia general gerente general sub gerente secretaria

categoría gerente sub gerente asistente

año 1 1200 1200 800 3200

mano de obra

categoría

cajera

cajera

750 750

GASTOS FINANCIEROS Son erogaciones que tiene que ver con el financiamiento del proyecto, estos son los intereses que se pagan por el préstamo que se obtendrá a través de la línea de crédito de la Cámara de Comercio, las condiciones del mismo se detallan en el siguiente

FINANCIAMIENTO La inversión requerida para poner en marcha el negocio será financiada a través de fuentes internas y externas; por tanto se analizará la composición de la deuda para cada tipo de fuente y el plan de financiamiento a contemplar en el flujo de caja.

Objetivo Identificar las fuentes de recursos financieros necesarias para la ejecución y operación del proyecto, y asegurar los mecanismos a través de los cuales fluirán esos recursos hacia los usos específicos. Fuentes de Financiamiento La inversión estará financiada por el banco a través de un préstamo bancario teniendo en cuenta los siguientes supuestos: 

Al ser un negocio nuevo se buscará que el porcentaje del capital sea menor al porcentaje de deuda bancaria.



El préstamo bancario cubrirá hasta el 75% de la inversión en activos fijos; el 25% restante será aportado por los accionistas.



El financiamiento de los promotores será de S/.10, 000 mientras que el préstamo bancario para financiar los activos fijos será de S/.30, 000 Fuentes internas Es el uso de recursos propios o autogenerados, así tenemos: el aporte de socios, utilidades no distribuidas Fuentes externas Es el uso de recursos de terceros, es decir endeudamiento, así tenemos: préstamo bancario, crédito con proveedores, leasing, prestamistas, etc.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Tiene por finalidad planear, obtener y utilizar los fondos para maximizar el valor de una empresa. Implica las siguientes decisiones financieras:

Decisiones de inversión: ¿cuánto debería invertir la empresa y en que activos? Decisiones de financiamiento: ¿cuál es la mejor combinación para financiar las inversiones? Plan de Financiamiento El plan de financiamiento planificado con la entidad bancaria para la inversión de activos fijos asciende a S/.337,020. Para establecer el calendario de pagos se tomarán en cuenta las siguientes consideraciones: - Tipo de Moneda: Moneda Nacional - Tasa efectiva anual: 24.6% - Número de períodos: 24

Periodo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

Saldo 38,689.00 37,352.22 35,917.46 34,526.16 33,085.41 31,638.42 30,142.72 28,637.85 27,103.39 25,521.39 23,925.64 22,283.18 20,623.74 18,931.66 17,169.97 15,409.96 13,605.47 11,775.36 9,901.72 7,998.76

Capital 1,311.00 1,336.78 1,434.76 1,391.29 1,440.76 1,446.99 1,495.70 1,504.87 1,534.46 1,581.99 1,595.76 1,642.46 1,659.44 1,692.08 1,761.69 1,760.01 1,804.49 1,830.11 1,873.64 1,902.95

Interés 764.78 739.72 644.46 686.73 638.64 632.58 585.22 576.32 547.54 501.34 487.96 442.56 426.05 394.32 326.64 328.28 285.04 260.13 217.81 189.32

Cuota 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70 2,097.70

Total 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80 2,097.80

21 22 23 24

6,058.38 4,075.96 2,058.43 0

1,940.38 1,982.42 2,017.53 2,058.43

152.93 112.06 77.93 38.08

2,097.70 2,097.80 2,097.70 2,097.80 2,097.70 2,097.80 2,097.70 2,09

El plan de financiamiento con el banco, el cual tiene un gasto financiero total de S/.40000 Presupuestos Se definirán los componentes del presupuesto general del plan de negocio, conformado por el presupuesto de ingresos y egresos. a) Presupuesto de ingresos El presupuesto de ingresos estará dado por las ventas totales (sin IGV) de acuerdo a lo proyectado en el Plan de Ventas. b) Presupuesto de egresos

Gastos de Administración Incluye los gastos de alquiler, servicios generales (electricidad, agua y desagüe, telefonía fija, móvil e internet), servicios de terceros. Gastos de Gestión Humana Incluye los gastos relacionados con la implementación de los planes de Gestión Humana para los trabajadores; tales como eventos, agasajos y capacitaciones.

Depreciación y Amortización

ESTADOS FINANCIEROS En esta sección se proyectarán los principales estados financieros para los 5 años del plan de negocio.

b) Flujo de Caja Para la elaboración del flujo de caja se tomarán en cuenta las siguientes consideraciones: - Los pagos a proveedores se realizarán a contado. - Los pedidos se pagan al contado. El financiamiento neto estará compuesto por el préstamo bancario, la amortización de capital, los gastos financieros y el escudo tributario generado por los gastos.

Evaluación económica financiera La evaluación económica financiera permitirá medir el nivel de rentabilidad del plan de negocio en términos del valor actual neto, la tasa interna de retorno, razón beneficio/costo y el período de recuperación de la inversión; tomando como base los flujos de caja encontrados. Objetivos de la evaluación económica financiera    

Definir los conceptos de Flujo de Efectivo, VAN y TIR Exponer los cálculos realizados y los resultados obtenidos. Determinar los ratios financieros de la empresa. Establecer decisiones en base a los ratios obtenidos.

a) Costo promedio del capital Costos variables de venta • •

Empaques, envases y embalajes Promociones y ofertas

Costos fijos de operación • • • • • • •

Sueldos, salarios y honorarios Prestaciones sociales diversas Capacitación y entrenamiento Combustibles y lubricantes Teléfono, fax, correo Seguros contra riesgo y siniestros Papelería y útiles de oficina

b) Indicadores de rentabilidad Los siguientes indicadores permitirán medir cuan rentable es el plan de negocio para los inversionistas tomando como base los flujos de caja encontrados anteriormente calculados con el análisis detallado de la idea de negocio.

Se presenta el cálculo del VANE y la TIRE para los flujos de caja económicos y financieros; determinándose la rentabilidad del plan de negocio al obtener un VAN positivo y una TIR mayor que la tasa de descuento utilizada.

c) Análisis de sensibilidad El análisis de rentabilidad realizado previamente evalúa el escenario más probable para el plan de negocio; sin embargo existen variables en el modelo de evaluación que repercuten directamente en los resultados de la rentabilidad obtenida. El análisis de sensibilidad permitirá medir el impacto que tienen sobre la rentabilidad, las variaciones en diversos parámetros del modelo de negocio. Objetivos del análisis de la sensibilidad del plan de negocios   

Determinar los escenarios normal, optimista y pesimista Identificar las resultantes de estos escenarios en el VAN, TIR y TRC. Realizar un análisis.

Análisis de los factores que afectan la sensibilidad del plan Análisis de los Factores que afectan la sensibilidad del Plan. En un escenario optimista

6.1.5. Punto de equilibrio 5.6 PUNTO DE EQUILIBRIO Identifica aquella situación en que la empresa no obtiene beneficios ni pérdidas, únicamente cubre sus costos tanto fijos como variables, lo que significa que los ingresos son iguales a los egresos. Se lo denomina punto muerto, es decir desde ese punto de acuerdo a la política de producción de la empresa esta comienza a obtener beneficios. El punto de equilibrio permite a los empresarios tomar decisiones importantes tales como: • Asignar niveles de producción óptimos. • Asignar niveles de ventas y consecuentemente ingresos.

CONCLUSIONES Uno de los factores de éxito más importantes del plan es conseguir el posicionamiento deseado mediante la estrategia de Diferenciación; un eficiente sistema de gestión de calidad y el alto nivel de servicio deben ser percibidos y valorados por el cliente para que esté dispuesto a pagar el precio. El estudio realizado muestra que el sector “joyería Y bisutería”, es una excelente alternativa de inversión. Asimismo existen grandes posibilidades de seguir creciendo, dado que existe viabilidad comercial para este sector. La demanda de Joyería y bisutería en el mercado nacional es creciente por lo que la producción es una opción de comercialización altamente viable y rentable al presentar un VANE de y un TIRE de que justifica que con poca inversión se puede obtener utilidades. Así mismo obtener el retorno de la inversión. Los primeros dos años de vida de empresa comercial son difíciles y esto se observa en la en el Punto de Equilibrio, el Costo y Gasto Total es superior al Ingreso Total. Recomendaciones Que, debemos prepararnos para el proceso de globalización fortaleciendo nuestras debilidades en los aspectos internos dentro de la organización para lograr solidez para ser cada vez más competitivo y exigente. Fomentaremos una cadena de producción que comercialización y la exportación de joyería Y bisutería.

incluya

capacitación,

El análisis realizado para el plan de negocio evidenció la viabilidad del mismo; sin embargo es factible recabar algunas recomendaciones que podrían contribuir con el desarrollo del sector: Es recomendable que se analice en el largo plazo la integración al negocio de los procesos de diseño y comercialización de joyería y bisutería.

Bibliografia http://www.instituto.continental.edu.pe/biblioteca/images/documentos/proyectos/pr oyecto_pdf http://www.mep.pe/inicia-un-negocio-de-joyeria-en-plata-en-el-peru/

ANEXOS

6.4- Gastos de Ventas El gasto implica una pérdida, una reducción del Patrimonio Neto, en el periodo en que se devenga. En contraposición al costo, el gasto no forma parte del valor de los productos" Tabla Nro. 17 Gastos de Comercialización

. Se entiendo por activo tangible (que se puede tocar) y bienes intangibles el conjunto de bienes propiedad de la empresa necesario para su funcionamiento, y que incluyen: patentes de inversión, marcas, diseños comerciales o industriales, nombres comerciales, asistencia técnica o transferencia de tecnología, gastos preoperativos, instalaciones y puesta en marcha… (pp.173-174) Tabla Nro. 9 Inversión Inicial

6.9- Determinación del costo de capital o tasa mínima de rendimiento Baca (2007) define como Costo de Capital o Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento "… Como sea que haya sido la aportación de capitales, cada uno de ellos tendrán un costo asociado al capital que aporto , y la nueva empresa así formada tendrá un costo de capital propio" (p.184) El capital es de Gs. 85.000.000. , la propietaria invierte 82,35% y una institución cooperativa aporta el 17,65%. Tabla Nro. 22 TMAR

     

6.10- Análisis de la necesidad de financiamiento e Identificación de las fuentes de financiamiento La empresa realiza un préstamo para cubrir algunas necesidades económicas con por un valor de Gs. 15.000.000 a un plazo de 5 años y a una tasa de interés del 32% anual, de la Cooperativa Mburicao Ltda. Según el Tríptico (2010), los requisitos son los siguientes: Requisitos para solicitar Préstamos Estar al día con tus obligaciones: aporte, solidaridad, Sede Social, Tarjetas de Créditos, préstamos, si lo tuviere. Demostrar todas las Garantías exigidas. Llenar una solicitud de crédito. Adjuntar fotocopia de C.I. no vencida. Certificado de trabajo o tarjeta de IPS Adjuntar boleta de ANDE o ESSAP. Los plazos y tasa de interés vigentes son: Tabla Nro. 23 Plazo y Tasa Tasas Plazos 18,00%

12 meses

20,00%

18 meses

23,00%

24 meses

28,00%

36 meses

30,00%

48 meses

60 meses Fuente: Triptico Cooperativa Mburicoa Ltda. (2010) Tabla Nro. 24 Amortización en Sistema Frances 32,00%

AÑO

INTERÉS

ANUALIDADES

DEUDA PAGO A DESPUES CAPITAL DE PAGO

-

-

-

-

15,000,000

1

4,800,000

6,396,029

1,596,029

13,403,971

2

4,289,271

6,396,029

2,106,758

11,297,213

3

3,615,108

6,396,029

2,780,921

8,516,292

4

2,725,213

6,396,029

3,670,816

4,845,476

5

1,550,552

6,396,029

4,845,477

(0)

31,980,145

15,000,000

TOTAL 16,980,145 Fuente: Elaboración Propia

7.4- Cálculo y análisis del Valor Actual Neto (VAN) Martín (2003), menciona sobre el VAN "…consiste en convertir a valor actual, mediante el descuento compuesto, todos los flujos futuros de efectivo esperado, utilizados una tasa de descuento preestablecida, que se fija en base al rendimiento mínimo esperado de la inversión" (p. 589). Según el cálculo del VAN del Negocio, la suma de los flujos arrojan un resultado positivos es superior a la inversión inicial. Tabla Nro. 26.Valor Actual Neto y Cálculo de Corte

Fuente: Elaboración propia 7.5- Cálculo y análisis de la Tasa Interna de Retorno (TIR) Otra forma de evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversión es la TIR, Baca (2007) menciona que "… el dinero que se gana año a año se reinvierte en su totalidad. Es decir, se trata de la tasa de rendimiento generada en su totalidad en el interior de la empresa por medio de la reinversión" (p.224) Según el criterio de aceptación de TIR del 62% es mucho mayor a TMAR del 50% y del VAN Gs. 432.005.320, ya que la inversión es económicamente rentable. Tabla Nro27.Tasa Interna de Retorno

Fuente: Elaboración propia 7.6- Cálculo y análisis del Tiempo de Recuperación del Capital (TRC) O.A.Pérez (comunicación personal, 17 de julio, 2010) indica que "el Tiempo de Recuperación de Capital, se establece cuando en el Flujo de Caja se vuelva positivo el Flujo Acumulado". Los primeros dos años de vida de la institución fue muy difícil y tenía resultados negativos, por lo que se acumulo hasta el tercer año y a partir del cuarto año se pudo recuperar el Capital. 7.7- Determinación y análisis de los ratios financieros principales del Plan de negocios. Según Martin (2003), define como "…una razón o índice que se obtiene de la relación entre dos elementos. Dependiendo de las variables que se relacionen, se

puede obtener una variada multitud de ratios para efectuar el análisis financiero" (p.578) El grupo de ratios son: Liquidez, Endeudamiento, Actividad, Rentabilidad y Apalancamiento. El resultado de los ratios de nuestro negocio son los siguientes:

8.4- Determinación de los escenarios: normal, pesimista, optimista Tabla Nro. 33 Analisis de Sensibilidad ANÁLISIS DE NORMAL OPTIMISTA PESIMISTA SENSIBILIDAD TASA DE CORTE

33.6%

VAN

Gs Gs. Gs.432,005,320 1.074.695.504 305.443.732

TIR

62%

112%

0

TRC

4

1

nunca

TMAR Fuente: Elaboración propia

0.50

33.6%

33.6%