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• Francisco Javier G N

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Serie de cuatro capítulos

Durante los últimos meses, el equipo de investigación de DailyFX y sus instructores de trading, se han dedicado a estudiar las tendencias de los clientes de FXCM, utilizando datos sobre los movimientos de las cuentas de FXCM. Ellos han pasado por una enorme cantidad de estadísticas y registros anónimos de trading con el fin de responder a la pregunta: “¿Qué separa a un trader exitoso de uno que no lo es?” Con este recurso único, fueron capaces de identificar algunas de las “mejores prácticas” seguidas por traders exitosos, tales como el mejor momento del día, uso apropiado de apalancamiento, los mejores pares de divisas y más. En esta serie de cuatro partes comparti rán los rasgos más importantes que la mayoría de los traders tienen. Por lo dicho anteriormente, esperamos que esta serie les ayude a convertirse en un trader exitoso también. FXCM

Tabla de Contenidos

5 5 6 6 7 8 8 9 11

Capítulo Uno: ¿Cuál es el error #1 que cometen los traders del mercado Forex? Resumen Introducción ¿Qué es lo que hace mal el trader promedio? Corte sus pérdidas temprano, deje correr las ganacias ¿Cómo hacerlo? Mantenga su plan ¿Funciona esta regla? Estrategia

12 12 13 14 15 17

Capítulo dos: ¿Cúando es el mejor momento del día para operar en el Forex? Resumen Introducción ¿Importa el horario en el cuál opero? ¿Qúe hay acerca de los otros pares de monedas? Estrategia

18

Capítulo 3: ¿Cómo operar los principales pares de monedas durante las horas más activas? Resumen Introduccion ¿Cuál estrategia debería usar para operar en el horario de USA? Qué es breakout

18 19 20 21

2

21 22 24 25

¿Cómo se opera un breakout? Ejemplo de la estrategia: canal de breakout ¿Cuándo debería mirar por una operación de breakout? Estrategia

26 26 27 27 29 29 31

Capítulo cuatro: ¿Cuánto capital necesito para operar en Forex? Resumen Introducción La probable causa ¿Cuánto apalancamiento efectivo debo ultiilizar? Ajustando el uso del apalancamiento efectivo al perfil de riesgo Estrategia

32 32 32 32 33 33 33 33 34 34 34

Apéndice Apéndice 1.1 Apéndice 1.2 Apéndice 1.3 Apéndice 1.4 Apéndice 2.1 Apéndice 2.2 Apéndice 2.3 Apéndice 2.4 Apéndice 2.5 Apéndice 3.1

3

34 35 35 35 35 36 36 36

Apéndice 3.2 Apéndice 3.3 Apéndice 3.4 Apéndice 3.5 Apéndice 3.6 Apéndice 4.1 Apéndice 4.2 Apéndice 4.3

37

Aviso de Riesgo

4

CARACTERíSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: PRIMERA PARTE

¿CUÁL ES EL ERROR #1 QUE COMETEN LOS TRADERS DEL MERCADO FOREX?

Resumen: Los traders están en lo correcto más del 50% de las veces, pero tienden a perder más capital en las operaciones perdedoras que lo que ganan en las operaciones ganadoras. Estos deberían utilizar stops y límites para reforzar una relación de riesgo recompensa mayor o igual a 1:1.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte

¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?

Operaciones rentables por Par 80% 70% 60% 50%

54%

57%

58%

59%

59%

60%

60%

61%

61%

62%

64%

64%

66%

71%

49%

40% 30% 0%

NZD/USD EUR/GBP AUD/USD EUR/JPY USD/CAD GBP/USD GBP/JPY AUD/JPY USD/JPY EUR/USD USD/CHF EUR/AUD EUR/CHF GBP/CHF AUD/NZD

Gráfico 1.1 Porcentaje de operaciones cerradas con ganancias Fuente: Apéndice 1.1

INTRODUCCIÓN Los grandes movimientos de Dólar Americano contra el Euro y otras divisas han aumentado el nivel de popularidad del trading en el mercado forex, pero la cantidad de traders que entran al mercado es igual a aquellos que salen. ¿Por qué los grandes movimientos en las divisas traen consigo grandes pérdidas? Para saber esto el equipo de investigación de DailyFX ha analizado data de trading de miles de cuentas activas de FXCM. En este artículo mencionamos cuál es el error más grande que cometen los traders y de qué manera se puede operar apropiadamente.

¿QUÉ ES LO QUE HACE MAL EL TRADER PROMEDIO ? Muchos traders tienen experiencia significativa en otro tipo de mercado y su análisis fundamental y técnico es bastante bueno. De hecho, la mayoría de los traders con cuenta en FXCM están en lo correcto más del 50% de las veces cuándo operan los pares más populares.

nes de operaciones reales, generadas por clientes de FXCM a nivel mundial en el 2009 y en el 2010. Esta muestra los 15 pares más populares que operan los clientes. La barra azul muestra el porcentaje de operaciones que terminaron con ganancias para el cliente. Por ejemplo, en el EURUSD, el par más popular, los clientes de FXCM que formaron parte de la muestra fueron rentables en el 59% de las transacciones y en el 41% perdieron. Por lo tanto, si los traders tienden a estar en lo correcto más de la mitad de las veces entonces, ¿qué están haciendo mal? El Gráfico 1.2 lo dice todo. En azul muestra el promedio de pips ganados en las operaciones rentables. En rojo se muestra el promedio de pips perdidos en las operaciones perdedoras. Podemos observar claramente porqué los traders pierden capital pese a que están en lo correcto más de la mitad de las veces. Estos pierden más capital en sus operaciones perdedoras de lo que ganan en sus operaciones ganadoras.

El Gráfico 1.1 muestra los resultados de más de 12 millo-

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte

¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?

Promedio de ganancias y pérdidas por operación (en pips) 140 120

127

122 112

100 80 60

65 52

60

110

53

105

54

40

102

98

96

90

90

89

84

61 50

49

47

78 60

44

48

60

63

43

30

20 0

51

EUR/USD USD/JPY GBP/USD EUR/CHF AUD/NZD AUR/AUD) USD/CAD EUR/GBP GBP/JPY GBP/CHF EUR/JPY AUD/USD USD/CHF NZD/USD AUD/JPY

Gráfico 1.2 Promedio de ganancia y pérdida en pips Fuente: Apéndice 1.2 Usemos el EURUSD como ejemplo. Sabemos que las operaciones en el EURUSD fueron rentables el 59% de las veces. Sin embargo, las pérdidas fueron, en promedio de 127 pips, mientras que las ganancias fueron de 65 pips. Pese a que los traders estuvieron en lo correcto más de la mitad de las veces, perdieron casi el doble en las operaciones perdedoras versus lo que ganaron en las ganadoras, perdiendo así capital en general. El historial para el volátil par GBPJPY es incluso peor. Los traders estaban en lo correcto en un impresionante 66% de las veces – el doble de operaciones exitosas que no exitosas. No obstante, los traders perdieron capital en el GBPJPY porque ganaron 52 pips en promedio en las transacciones ganadoras mientras que perdieron casi el doble – 122 pips en promedio- en las operaciones perdedoras.

CORTE SUS PÉRDIDAS TEMPRANO, DEJE CORRER LAS GANANCIAS Un sin número de libros de trading aconsejan a los traders a hacer esto. Cierre la operación cuándo esta se va en su contra. Asuma una pequeña pérdida e intente de nuevo después si es apropiado. Es mejor asumir una pequeña pérdida temprano que perder mucho después. De la misma manera, no tenga miedo en dejar que la operación continúe trabajando cuándo está funcionando bien. Puede que de esta manera tenga mayores ganancias. Esto puede sonar fácil – “haga más de lo que funciona y menos de lo que no”- pero va en contra de la naturaleza humana. Queremos estar en lo correcto. Nos aferramos naturalmente a las pérdidas porque pensamos que “las cosas se van a revertir” y que nuestra operación “estará correcta”. En tanto, queremos sacar nuestras operaciones ganadoras fuera de la mesa lo

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte

¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex? antes posible porque tenemos miedo de perder las ganancias que ya hemos alcanzado. Así es como se pierde capital operando. Cuándo se opera, es más importante ser rentable que tener la razón. Por lo tanto, corte sus pérdidas temprano y deje correr las ganancias.

¿CÓMO HACERLO?: SIGA UNA SIMPLE REGLA Usted puede evadir el problema de generar pérdidas, descrito anteriormente, siguiendo la siguiente regla: siempre busque más recompensa que el riesgo de pérdida que está asumiendo. Este es un consejo muy valioso que está presente en casi todos los libros de trading. En general, se llama “relación de riesgo/recompensa”. Si usted arriesga la misma cantidad de pips que está dispuesto a ganar entonces su relación de riesgo/recompensa es de 1-a-1 (escrito a veces como 1:1). Si su objetivo de ganancias es de 80 pips y arriesga 40 pips, entonces su relación de riesgo/recompensa es 2:1. Si sigue esta simple regla, y está correcto en la dirección del mercado la mitad de las veces, estaría haciendo capital porque tendría mayores ganancias en las operaciones ganadoras que pérdidas en las operaciones perdedoras.

MANTENGA SU PLAN: OPERE CON STOPS Y LÍMITES El próximo desafío, luego de tener un plan de trading que utilice la relación de riesgo/recompensa adecuada, es el de mantener el plan. Recuerde, es natural que los humanos quieran sostener pérdidas y hacer toma de utilidades temprano, pero es malo para el trading. Debemos de superar esta tendencia natural y remover nuestras emociones del trading. La mejor manera para hacer esto es configurando su trade con órdenes de Stop-Loss y Límite desde el principio. Esto le permitirá utilizar la relación de riesgo/recompensa adecuada (1:1 o más) desde el principio y mantenerla. Una vez colocada, no las toque (una excepción: puede mover las órdenes de stop en su favor cuándo haya asegurado las ganancias a medida que el mercado se mueve a su favor). El manejo del riesgo de esta manera es parte de lo que muchos traders llaman “money management”.

¿Qué relación debo de usar? Depende del tipo de operación que está haciendo. Debe de tener una relación mínima de 1:1. De esta manera, si tiene razón la mitad de las veces estará al menos en 0. En general, querrá utilizar relaciones de riesgo/recompensa bajas, como 1:1 o 2:1, cuándo opera con estrategias de altas probabilidades como las estrategias de rango. Para estrategias con menos probabilidades, como aquellas de tendencia, se recomienda utilizar relaciones de riesgo/recompensa más alta, como 2:1, 3:1 o, incluso, 4:1. Recuerde que mientras más alta sea la relación de riesgo/recompensa que escoja, menos a menudo necesita correctamente predecir la dirección del mercado para ganar dinero.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte

¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?

La importancia del Money Management 10K 8K

Without stops/limits

6K

With stops/limits

4K 2K 0 -2K

Gráfico 1.3 Retornos hipotéticos* de una estrategia básica de RSI operando el USD/CHF (14/12/01 - 27/03/11) El desempeño pasado no es indicativo de futuros resultados Fuente: Apéndice 1.3 Muchos de los traders de forex están correctos en cuánto a la dirección del mercado menos de la mitad de las veces. Puesto a que practican buen manejo de dinero, pueden cortar las pérdidas rápido y dejar correr las ganancias. De esta manera, son rentables en su trading en general.

línea roja muestra los resultados cuándo se utilizan stops y límites. Es muy fácil ver las mejoras en los resultados.

Absolutamente. Hay una razón por la cuál tanto traders la utilizan. Puede ver la diferencia en el Gráfico 1.3

Nuestro sistema “crudo” sigue los clientes de FXCM de otra manera – tiene un gran porcentaje de posiciones ganadoras, pero pierde más dinero en las posiciones perdedoras que lo que gana en las ganadoras. El sistema "crudo” fue rentable un 66% de las veces durante el perìodo de estudio, pero perdió un promedio de $165 en las operaciones perdedoras mientras que sólo ganaba $98 en las operaciones gánadoras.

Las 2 líneas del gráfico muestran los resultados hipotéticos de una estrategia básica del RSI operando el USDCHF utilizando un gráfico de 60 minutos. Este sistema se desarrolló para imitar una estrategia utilizada por varios clientes de FXCM, quienes tienden a ser traders de rango. La línea azul muestra los retornos “crudos”, si corremos el sistema sin stops ni límites. La

En cuánto a la configuración de los stops y límites del modelo, colocamos los stops de manera constante a 115 pips y los límites a 120 pips, otorgándonos una relación de riesgo/recompensa de un poco más que 1:1. Puesto a que estamos utilizando la estrategia de trading de rango de RSI (una estrategia de alta probabilidad), necesitamos una relación de

¿FUNCIONA ESTA REGLA?

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte

¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex? riesgo/recompensa baja para darnos mejores resultados. El 57% de las operaciones del sistema fueron rentables. Al comparar estos dos resultados, podemos observar que no sólo los resultados generales son mejores cuándo se utilizan stops y límites, sino que los resultados positivos son consistentes. Las máximas bajas tienden a ser menores y la curva del valor líquido o patrimonio tiende a ser más suave.

LA RELACIÓN DE RIESGO-RECOMPENSA IMPORTA 350 300 250 200 150 100 50 0

0.5-1

1-1

1.5-1

2-2

2.5-1

Gráfico 1.4 Retornos hipotéticos* basadas en una estrategia de RSI utilizando diferentes relación de riesgo/recompensa. El desempeño pasado no es ade futuros resultados Fuente: Apéndice 1.4

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte

¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex? En general, una relación de riesgo/recompensa de 1-a-1 o más, fue más rentable que las menores. Debe de mencionarse que, como en todo backtesting, el desempeño pasado no es indicativo de futuros resultados.

Estrategia:

El Gráfico 1.4 muestra una simulación de colocar los stops a 110 pips en todas las operaciones. El sistema tuvo los mejores resultados cuándo tenía una relación de riesgo/recompensa cerca del 1-a-1 y 1.5-a-1. En el gráfico 1.4, el eje izquierdo muestra el retorno general del sistema en el tiempo. El axis de abajo muestra las relaciones de riesgo / recompensa. Puede observar un alza brusca en el nivel de 1:1. Los niveles de riesgo/recompensa más altos mantienen resultados similares a los del nivel de 1:1.

Opere forex utilizando stops y límites con relaciones de riesgo recompensa igual o mayores a 1:1.

Una vez más destacamos que el modelo utilizado se basa en una estrategia de trading con altas probabilidades, por lo que, es probable que una relación de riesgo/recompensa baja, funcione bien. Deberíamos esperar mejores resultados utilizando una relación de riesgo/recompensa más alta cuándo utilizamos una estrategia de tendencia, pues las tendencias pueden continuar a su favor por un período de tiempo más largo que aquellas en rango.

¿Qué estrategia debería usar ?

Asegúrese de utilizar stops cada vez que coloque una orden. Ponga siempre su límite al menos a la misma distancia de su punto de entrada de lo que coloca su stop. Puede poner su objetivo de precio más alto y buscar una relación de riesgo/recompensa de 2:1 o más cuándo opera. Entonces, podrá escoger la dirección del mercado correctamente sólo la mitad de las veces y seguir ganando capital en su cuenta. La distancia a la cuál coloca sus stops y límites dependerá de las condiciones de mercado en ese minuto como la volatilidad, el par y en dónde coloca sus niveles de soporte y resistencia. Puede aplicarla misma relación a cualquier trade. Si coloca el stop a una distancia de 40 pips, debe pone colocar su límite al menos a 40 pips o más. Si usa el stop a 500 pips, su límite debe de estar al menos a 500 pips.

11

CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO:

SEGUNDA PARTE

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

Resumen: Para muchos operadores de Forex, el mejor momento para operar es en el horario de Asia. Los pares de monedas europeas, tales como el EUR/USD, muestran mejores resultados.

12

CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? Rentabilidad por hora del día 60% 55% 50% 45% 40%

GBP/USD

EUR/USD

USD/JPY

AUD/USD

USD/CHF

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

Gráfico 2.1 Porcentaje de las operaciones por hora (NY Time) que fueron cerradas con utilidad Fuente: Apéndice 2.1

INTRODUCCIÓN Luego de ver los registros de trading de más de diez mil clientes de FXCM, además, de conversar con varios operadores en forma diaria vía los webinars , emails y Twitter , es evidente que muchos operadores individuales son los llamados “ operadores de rango”. Además, muchos de éstos tienen dificultades para ser rentables, ya que están operando durante el horario de trading equivocado.

Los traders deberían evitar operar durante los horarios de mayor movimiento del día. ¿Por qué? Hemos visto los registros de miles de operadores y hemos concluido lo que funciona y lo que no funciona. El gráfico 2.1 muestra el porcentaje de operaciones en los 5 pares más populares que cerraron con ganancia, mostrador por hora del día.

Muchos de los traders deberían operar durante la última hora de la sesión de USA, Asia o a inicios de la sesión de Europa, especialmente de 2 PM a 6 AM hora del Este (NuevaYork), de 7 PM a 11 AM en el horario del Reino Unido y de 4 PM a 8 AM en el horario de Chile.

13

CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? EUR / USD - Rango promedio por hora en Pips 25 20 15 10 5 0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 Finales de EE.UU., Asia, y la Sesión Europea temprana

Gráfico 2.2 Rango promedio en Pips por Hora del EUR/USD (NY Time) Fuente: Apéndice 2.2

Al observar el gráfico 2.2, se puede ver que esto está generalmente correlacionado a los horarios de trading de menor volatilidad. Los operadores tienden a tener mejores resultados durante la baja volatilidad de la sesión del Asia. Esto se debe a que muchos de los operadores usan la estrategia de “rango de trading”, comprando la moneda en zona de sobreventa, cerca del nivel de soporte, y vendiendo en zona de sobrecompra, cerca del nivel de resistencia. Esto tiende a funcionar bien durante momentos de baja volatilidad, cuándo los niveles de soportes y resistencias tienden a mantenerse.

¿Importa el horario en el que opero ? Sí, bastante. Hemos construido una estrategia con un modelo similar a sus “operaciones típicas”. Simulamos el desempeño de la estrategia, operando el par EUR/USD diariamente durante los últimos 10 años. El resultado no es bueno.

14

CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? Sin embargo, una vez que tenemos en cuenta el horario del día, las cosas se ponen interesantes. Vamos a suponer que usted tiene como norma operar solamente durante momentos de baja volatilidad.

Los típicos operadores pudiaran haber sido mucho más exitosos, si hubiesen operado en un solo rango durante el horario de 2 PM a 6 AM Hora Este, en los últimos 10 años.

El gráfico 2.4 muestra exactamente la misma estrategia en el mismo horizonte de tiempo, pero el sistema no abre ninguna posición durante los momentos de mayor volatilidad del día, de 6 AM a 2 PM Hora del Este (11 AM a 7 PM hora de Londres – 8 AM a 4PM hora de Chile). La diferencia es abismal.

¿Qué hay acerca de los otros pares de monedas?

Modelo de estrategia: Tiempo sin filtro

Modelo de estrategia: Tiempo filtrado

Por supuesto que no todos los pares de monedas actúan de la misma manera. Por ejemplo, el Yen Japonés tiende a verse más volátil durante el horario de Asia que el Euro o la Libra Esterlina, ya que el Yen Japonés está operando dentro de su horario.

10K

18K

8K

16K

6K

14K

4K

12K

2K

10K

0

October, 2001

Mayo, 2011

0

October, 2001

mayo, 2011

Gráfico 2.3 Retornos hipotéticos* sin filtro de tiempo Fuente: Apéndice 2.3

Gráfico 2.4 Retornos hipotéticos* con filtro de tiempo Fuente: Apéndice 2.3

Rendimientos pasados no indican resultados futuros.

Rendimientos pasados no indican resultados futuros.

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CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? Simulamos la misma estrategia, con diferentes horarios para las tres principales monedas Europeas: EUR/USD, GBP/USD y USD/CHF El gráfico 2.5 muestra resultados mixtos para la estrategia del EUR/USD, GBP/USD y USD/CHF durante diferentes horizontes de tiempo (en la zona horaria de Nueva York). Como podemos observar usando esta estrategia over- night, durante la sesión de Asia y la sesión de inicios de Europa ha rendido mejores resultados que el RSI 24 horas, nuestro valor inicial.

Estrategia RSI filtrada por hora en Pares de Divisa Europeos

Encontramos que el mismo filtro de tiempo funciona bastante bien para el EUR/USD y el USD/CHF, ya que estos pares tienen una correlación positiva. El filtro también funciona para el par GBP/USD. Debería operar en rango estos pares de monedas durante el rango de tiempo de 2 PM a 6 AM Hora Este. Desafortunadamente, como lo muestra la gráfica 2.6, este rango no funciona bien para las monedas del Asia-Pacífico.

Estrategia RSI filtrada por hora en Pares de Divisa del Asiá-Pacífico

15K

0

10K

-10K

5K

-20K

0

-30K

-5K

-40K

-10K

-50K

-15K

-60K

-20K

05` 06` RSI Base

07` 08` 16:00 - 06:00

10`

11` 14:00 - 06:00

Gráfico 2.5 Retornos hipotéticos* desde una estrategia RSI Fuente: Apéndice 2.4

-70K

05` 06` 20:00 - 03:00

07`

08` 10` 17:00 - 03:00

11`

Gráfico 2.6 Retornos hipotéticos* desde una estrategia RSI Fuente: Apéndice 2.5

Rendimientos pasados no indican resultados futuros.

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CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? Nuestro test de diferentes límites de tiempo sobre el par USD/JPY, AUD/USD y NZD/USD no ha producido ni una sola curva positiva de beneficios durante los últimos 6 años. Esto se debe a que estas monedas están normalmente sujetas a mayores movimientos durante la sesión de Asia que las monedas Europeas. Esto es muy importante, el horario del día tiene un efecto importante en el retorno de aquellas monedas que funcionan bien. Estrategias de 24 horas de trading muestran pérdidas mayores a aquellas que operan con límites de tiempos.

Estrategia:

¿Qué estrategia debería usar ? Operar las monedas Europeas durante las “Horas inactivas” usando la estrategia de rango de trading.

Nuestros datos muestran que muchos operadores individuales de divisas han sido exitosos operando pares Europeos utilizando estrategias de rango durante los últimos 10 años durante las “hora inactivas,” 2 PM a 6 AM hora del Este (7 PM a11AM del Reino Unido – 4 PM a 8 AM hora de Chile). Por otro lado, otros han sido poco exitosos operando estos pares de monedas durante la volatilidad del horario de las 6 AM a 2 PM del Horario Este. Las monedas Asia- Pacífico pueden ser difíciles de operar en rango a cualquier hora del día, debido a que estas tienden a tener diferentes períodos de volatilidad con muchos altos y bajos. Modelo: Rango de trading con RSI en gráficos de 15 minutos.

Para nuestro modelo simulamos una “típica operación” usando una de las más comunes y simples estrategias de rango, usando el RSI en gráficos de 15 minutos. Regla de Entrada: Cuándo el RSI con período de 14 cruza sobre el nivel de los 30, comprar en el mercado a la apertura de la próxima vela. Cuándo el RSI cruza bajo el nivel de los 70, vender en el mercado a la apertura de la próxima vela. Filtro: No ingresar la posición entre el “horario final” y la próxima “hora de inicio” Regla de Salida: Salir de la operación y volver cuándo la señal opuesta es gatillada.

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CARACTERISTICAS DE UN TRADER EXITOSO: TERCERA PARTE

¿Cómo operar los principales pares de monedas durante las horas más activas?

Resumen: El horario de Trading de USA tiende a ser el más difícil de operar debido al alto nivel de volatilidad en el mercado. Las estrategias de Breakout (rompimiento) suelen funcionar relativamente bien en ambientes de alta volatilidad, por ende, si planeas realizar operaciones durante estas horas, busca hacerlo con estrategias de breakout.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Tercera Parte

¿Cómo operar los principales pares de monedas durante las horas más activas?

Rentabilidad por horarios 60% 55% 50%[ 45% 40%

GBP/USD

EUR/USD

USD/JPY

AUD/USD

USD/CHF

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

Gráfico 3.1 Porcentaje de las operaciones en la hora determinada (Hora Este) que cerraron con ganancias

INTRODUCCIÓN Nuestros estudios anteriores muestran que los traders deberían restringir sus operaciones a horarios de trading menos activos, ya que generalmente la rentabilidad del trade tiende a mejorar cuándo los mercados son menos volátiles, pero ¿qué pasa si no puedes operar cuándo el mercado se encuentra tranquilo? Para los traders que sienten la necesidad de estar en el mercado durante los momentos de mayor volatilidad, tenemos algunos consejos sobre cómo hacerlo.

popular para operar. Puede ver que los mejores resultados obtenidos por los traders coinciden con los momentos del día en el que hay menor volatilidad, como la sesión de trading del Asia.

El Gráfico 3.1 enfatiza que los clientes de FXCM tienden a obtener una baja rentabilidad en los 5 pares de monedas, más populares durante la sesión Americana. Si comparamos estos resultados con las medidas de volatilidad, podemos ver que este pobre desempeño pareciera estar directamente correlacionado a los grandes movimientos del precio, ya que este momento del día tiende a ser el más volátil. El Gráfico 3.2 muestra el movimiento promedio por hora en pips para el EUR/USD, el par de divisa más

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CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? EUR/USD - PROMEDIO DE RANGO POR HORA EN PIPS 25 20 15 10 5 0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 Sesión de USA, Asia e inicios de Europa

Gráfico 3.2 EUR/USD - Promedio de rango por hora (hora este) en pips. Appendix 2.2 En la parte dos de esta serie, llamada ¿cuál es el mejor momento del día para operar en el mercado Forex?, mostramos que la estrategia de trading del popular Relative Strength Index, produce mejores retornos si nos limitamos a operar exclusivamente durante las horas menos volátiles del día de trading, 2 PM a 6 AM hora del Este (Nueva York).

¿CUÁL ESTRATEGIA DEBERÍA USAR PARA OPERAR EN EL HORARIO DE USA? Como mencioné antes, aconsejamos a los traders a operar durante los momentos de baja volatilidad del día, debido al riesgo que presenta esta oscilación en los mercados y a los mejores resultados que vemos en la estrategia de trading de rango que los clientes de FXCM tienden a usar. Sin embargo, algunos traders prefieren operar durante la volatilidad del horario de USA. Por lo tanto, si desea hacer eso, asegúrese de utilizar la estrategia adecuada en el momento apropiado. No trate de operar en rango. Mejor haga lo opuesto: opere con Breakout.

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CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO:

Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? ¿QUÉ ES BREAKOUT?

¿CÓMO OPERAR UN BREAKOUT?

Un Breakout es cuándo una moneda, en un gráfico, ha estado atrapada en un rango o canal y escapa de éste rompiendo el soporte o la resistencia. Cuándo esto ocurre, el movimiento en el precio tiende a ser muy fuerte y puede crear una oportunidad de trading.

Operar un breakout es casi exactamente lo opuesto que hacerlo en rango. Cuándo el precio se mueve hacia arriba a través de la resistencia, busca comprar. Cuándo este movimiento cae a través de la línea de soporte, busca vender. En el ejemplo de abajo, un operador de rango habría intentado vender en el techo del canal y probablemente habría perdido dinero. Un operador de breakout habría buscado comprar.

Aquí tenemos un ejemplo donde el EURUSD, en un gráfico diario, tuvo un canal por dos meses. Se puede observar que cuándo este canal se quebró, el movimiento fue rápido y fuerte.

Modelo de estrategia: Tiempo sin filtro

Modelo de estrategia: Tiempo filtrado 1.50

1.450

1.45

February 2011

August 2011

Gráfico 3.3 EUR/USD gráfico diario mostrando el canal del precio Apéndice 3.2

1.445

1.40

1.440

1.35

1.350 07/25/11

07/27/11

Gráfico 3.4 EUR/USD gráfico cinco minutos mostrando Breakout Apéndice 3.3

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CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? EJEMPLO DE LA ESTRATEGIA: CANAL DE BREAKOUT El comportamiento pasado no es indicativo de resultados futuros, pero la estrategia de canal de Breakout es muy sencilla e históricamente ha marcado un buen desempeño. El sistema dibuja un canal que rodea la acción del precio, con un techo basado en el punto más alto conseguido por el precio y un piso basado en el punto más abajo alcanzado por el precio de las últimas 20 barras.

puntos verdes muestran las operaciones rentables realizadas por el sistema, mientras que las punteadas rojas muestran las operaciones perdedoras.

En el Gráfico 3.5 se puede ver el techo del canal en línea azul y el piso del canal en rojo. Las líneas de

Modelo de estrategia de breakout de canal

Comprar cuándo el precio toca el canal maximo

Vender cuándo el precio toca el canal menor

Gráfico 3.5 Ejemplo de una estrategia de canal de breakout mostrando las señales de compra y venta Apéndice 2.2

El desempeño anterior no índica resultados futuros 22

CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? Se debe tomar una posición de venta en el caso que el par de moneda rompa y cierre bajo el piso del canal. Si el precio revierte rápidamente, salimos de la operación con pérdida. Mientras que si el precio sigue cayendo, dejamos correr la operación viendo los beneficios que ésta genera. Por lo tanto, podríamos conceptualizar este sistema de trading que podría trabajar especialmente bien durante los momentos de mayor volatilidad, sobre todo cuándo los canales tienden a ser quebrados. Vamos a ver cómo se ha comportado el par EUR/USD durante los últimos siete años.

El sistema de quiebre de canal hizo razonablemente bien en general, especialmente durante los momentos de fuerte volatilidad en el 2009. Sin embargo, también tuvo tramos largos de bajo desempeño y notables malas rachas. Como sabe, las estrategias de breakout tienden a funcionar bien durante los momentos de mayor volatilidad, ¿cómo podemos instruir a nuestro sistema de trading que opere sólo durante estos momentos?

EUR/USD Estrategia de breakout de canal (2005-2011) 15K 14K 13K 12K 11K 10K 9K 09/07/06

04/27/08

12/23/09

Gráfico 3.6 Retornos hipotéticos del modelo de estrategia de breakout del canal (2005-2011) Fuente: Apéndice 3.5

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CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? Estrategia de breakout de canal filtrada 10K

Base Channel Breakout 50th Percentile 75th Percentile

8K 6K 4K 2K 0 05´

06´

07´

08´

09´$

10´

11´

Gráfico 3.7 Retornos hipotéticos usando la estrategia de breakout de canal y filtros de volatilidad Fuente: Apéndice 3.6

El desempeño anterior no índica resultados futuros

¿CUÁNDO DEBERÍA OPTAR POR UNA OPERACIÓN DE BREAKOUT? Cada día publicamos el porcentaje de volatilidad en la página de Análisis Técnico del DailyFX, para ser utilizado como referencia. El porcentaje de volatilidad es un derivado del precio de las opciones de FX. Mientras más alto el número, mayor nivel de volatilidad esperan los traders de opciones. Podemos usar estos porcentajes de volatilidad para juzgar cuándo es el mejor momento para usar una estrategia en particular. Cuándo el porcentaje de volatilidad es alto, buscamos operar estrategias de breakout. Cuándo es bajo, tratamos de evitar esto. Cuándo analizamos la estrategia de breakout de canal (ver más arriba), podemos observar una rápida optimi-

zación cuándo aplicamos los filtros. Simulamos abajo dos casos. En el primero, la estrategia sólo permitirá operar cuándo nuestro Porcentaje de Volatilidad esté sobre el 50%. En el otro, permitirá operar cuándo este sobre el 75%. Como se puede observar en el gráfico de abajo, en ambos casos vemos resultados totalmente mejores que en el “plan estratégico” que permite al sistema operar en cualquier momento. Con un filtro del 50%, la estrategia permitirá operar alrededor de la mitad de las veces. Con el 75% de filtro, el sistema puede operar sólo alrededor del 25% de las veces. Con el tiempo, con un filtro del 50%, los resultados han demostrado que sirven para prevenir mucha

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CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte

¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex? de las operaciones con pérdida en el sistema, lo que previene solo unas pocas operaciones ganadoras. Esto ha producido uno de los mejores retornos históricos en base a las ganancias netas, pero también ha mostrado una importante racha de pérdidas. Tenga presente que el desempeño pasado no indica futuros resultados. Con un filtro del 75% previene incluso más operaciones - tanto las buenas y las malas. A pesar de que el resultado total de los últimos seis años no ha sido tan bueno como el del 50%, hubo pocas con pérdidas importantes. En realidad, cuándo tomamos el riesgo total en consideración, preferimos el 75% de filtro, esto provoca menos pérdidas y estamos más contentos de renunciar a alguna potencial ganancia en orden a bajar nuestro riesgo de potenciales pérdidas.

Estrategia:

¿Qué estrategia debería usar ? Cuándo la volatilidad está sobre el 75%, opere usando estrategia de breakout. Nuestros datos muestran que, sobre los períodos de ejemplo, muchos traders no han tenido éxito operando en momentos de volatilidad. Generalmente recomendamos operar las divisas europeas durante la sesión de menor liquidez usando estrategias de trading de rango, ya que consideramos que esta propuesta tiende a desempeñarse bien y con buenos resultados en muchas operaciones de clientes de FXCM. Los traders que sienten la necesidad de operar durante momentos de alta volatilidad deberían usar una estrategia diferente buscar operaciones de breakout más que de rango. Las operaciones de breakout tienden a mostrar mejores retornos en momentos de mayor volatilidad. Use el Porcentaje de Volatilidad del DailyFX, para medir la volatilidad que esperan los operadores de las opciones de FX en un futuro cercano. Cuándo está sobre el 75%, hay mayor probabilidad de breakout.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: CUARTA PARTE

¿Cuánto capital necesito para operar en Forex?

Resumen: Nuestros estudios muestran que la cantidad de capital que se utiliza afecta la rentabilidad de la cuenta. Aquellos con US$5000 o más en su cuenta tienden a utilizar niveles de apalancamiento razonables. Los traders deberían usar un apalancamiento efectivo de 10:1 o menos.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte

¿Cuánto capital necesito para operar en Forex? Rentabilidad por dinero en la cuenta 40%

37.37%

33.12% 30% 20%

20.91%

15%

$0 - $999

$1.000 - $4.999

$5.000 - $9.000

Gráfico 4.1 Porcentaje de las cuentas en cada uno de los rangos de patrimonio que fueron rentables. Apéndice 2.2

Introducción

La probable causa

Luego de analizar miles de historiales de clientes de FXCM y conversar con ellos a través de webinars, Twitter y por email, pareciera ser que los traders que ingresan al mercado Forex intentan acotar las pérdidas potenciales de su capital de riesgo. Por lo tanto, muchos tienden a comenzar con un capital pequeño.

Esto se debe a que muchos de los operadores usan la estrategia de “rango de trading” comprando la moneda en zona de sobreventa, cerca del nivel de soporte, y vendiendo en zona de sobrecompra, cerca del nivel de resistencia. Esto tiende a funcionar bien durante momentos de baja volatilidad, cuándo los niveles de soportes y resistencias tienden a mantenerse.

El análisis de las cuentas de FXCM nos lleva a concluir que los traders con cuentas mayores tienden a ser rentables en un mayor número de operaciones. Entendemos que esto se debe al uso efectivo del apalancamiento.

Los operadores de rango pueden incurrir en pérdidas importantes cuándo los niveles de soportes y resistencias son quebrados, lo cuál ocurre con bastante frecuencia durante los momentos de mayor volatilidad del día.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte

¿Cuánto capital necesito para operar en Forex? Rentabilidad y Apalancamiento “Efectivo” 40%

26:1 33.12%

30% 20%

37.37%

30:1 25:1 20:1

20.91%

15:1 6:1

15%

5:1

10:1 5:1

$999

$4.999

$9.999

0

Gráfico 4.2 Apalancamiento “efectivo” promedio dado el patrimonio de la cuenta Apéndice 4.1 Agotados emocionalmente, muchos traders dejan de operar o eligen continuar utilizando altos niveles de apalancamiento, generando un círculo vicioso que mata el mismo entusiasmo que les atrajo al mercado Forex. Independiente de lo buena o mala que sea la estrategia, la decisión (o la falta de esta) sobre el nivel de apalancamiento afecta directamente los resultados del trading. El año pasado publicamos los resultados de pruebas que muestran los resultados de la misma estrategia con distintos niveles de apalancamiento. Hemos modificado 2 elementos de la figura 1 del Gráfico 4.2. Primero, le hemos cambiado el nombre a la columna para que represente el mayor valor en dólares. Por ejemplo, el rango de $0-$999 de valor líquido se presenta como el grupo de $999. El rango de $1.000$4.999 de valor líquido se presenta como el grupo de $4.999. A su vez, el rango de $5.000-$9.999 de valor líquido se presenta como el grupo de $9.999. El segundo cambio realizado fue que se calculó el promedio del tamaño de la transacción de cada grupo

y se dividió entre el máximo balance posible del grupo. En esencia, esto nos provee una cantidad de apalancamiento efectivo. (Un balance mayor reduce la cantidad de apalancamiento efectivo, por lo que, la línea roja del gráfico representa el cálculo más bajo y conservador) . Por ejemplo, el promedio de transacción para el grupo $999 es de 26k. Si tomamos el tamaño de la transacción y lo dividimos por el valor líquido, nos muestra el promedio de la cantidad de apalancamiento efectivo que utiliza ese grupo. Mientras que la cantidad de apalancamiento efectivo utilizado bajó drásticamente entre el grupo $999 y $4.999 (línea roja), la proporción de operaciones rentables aumentó dramáticamente por 12 puntos base (barras azules). En consecuencia, el aumentar el capital de las cuentas aumenta el ratio de rentabilidad hasta más de un 37%.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte

¿Cuánto capital necesito para operar en Forex? ¿Cuánto apalancamiento efectivo debo utilizar? Nosotros recomendamos no utilizar más de 10 a 1. No sabemos cuándo las condiciones de mercado van a cambiar y causar que nuestra estrategia pierda. Por lo tanto, es importante mantener un nivel de apalancamiento conservador y utilizar stop-loss en todas las operaciones. Aquí hay un cálculo simple que le podrá ayudar a determinar el tamaño de la operación ideal de acuerdo al valor líquido de su cuenta.

(valor liquido o patrimonio) x (Objetivo de apalancamiento efectivo) = máxima exposición de la cuenta

Exposición Máxima

$5.000

$50.000

$10.000

$100.000

$25.000

$250.000

$100.000

$1.000.000

$1.000.000

$10.000.000

Figura 4.1

La cantidad precisa de apalancamiento utilizado es decisión de cada trader. Usted puede decidir si se siente más cómodo con un apalancamiento de 5:1 o 3:1. La mayoría de los traders profesionales entran a oportunidades de trading enfocados en cuánto capital están dispuestos a perder mas que cuánto desean ganar. Nadie sabe cuánto se moverá el precio en el futuro. Por lo tanto, confían en su visión del trade, pero son conservadores en el uso del apalancamiento efectivo.

Ajustando el uso del apalancamiento efectivo al perfil de riesgo

EJEMPLO: OBJETIVO 10-A-1

Patrimonio de la cuenta

La tabla anterior muestra el tamaño de la cuenta y el tamaño máximo de la operación utilizando un apalancamiento de 10:1. Esto significa que si usted tiene US $10.000 en su cuenta, no debe de tener más de $100.000 como exposición en sus operaciones abiertas.

Nuestras investigaciones muestran que las cuentas con menor capital (el grupo $999) mantienen un promedio de 26k por tamaño de transacción. El apalancamiento efectivo en estas cuentas es de 26 veces, significantemente mayor a los 10:1 que mencionamos anteriormente. Si estos traders quieren mantener un apalancamiento no más de 10:1, deben de hacer al menos uno de los cambios a continuación. Aumentar la cantidad de valor líquido en la cuenta depositando más fondos para llegar a un valor que reduzca la cantidad de apalancamiento efectivo a menos de 10:1. Nuestro trader promedio, quien opera un promedio de 26k por trade, necesitaría depositar al menos US $2.600 para poder operar 26k utilizando 10:1 de apalancamiento. Disminuir el tamaño de las operaciones para que no utilice más de 10:1 de apalancamiento.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte

¿Cuánto capital necesito para operar en Forex? Apalancamiento "Efectivo" y Exposición de la Cuenta 30:1 25:1

54K

26:1

50K 40K

20:1 15:1

30K

26K

10:1

6:1

5:1 0

60K

$999

$4,999

30K 5:1 $9,999

20K 10K 0

Gráfico 4.3 Exposición promedio al mercado y apalancamiento "efectivo" para cada nivel de patrimonio Apéndice 4.3 Utilice los cálculos de la Figura 3 y el gráfico superior. En el Gráfico 4.3, vea cómo el tamaño de la operación se mantiene relativamente estable cuándo el valor líquido de la cuenta sube del grupo $999 al grupo de $4.999. En esencia, esto indica que los trader buscan, en promedio, al menos US $2.60 por pip (si promedian 26k por operación). Probablemente quieren operaciones lo suficientemente grandes para justificar el tiempo invertido. En otras palabras, los traders pueden estar buscando un valor por pip de $2.60 como mínimo en promedio. Si utilizaran un apalancamiento de no más de 10:1, necesitarían al menos $2.600 en la cuenta para aguantar $2.60 por pip. Otra alternativa es, que muchos traders principiantes no comprenden el poder del apalancamiento y cómo una operación muy perdedora puede ser mayor a muchas operaciones ganadoras seguidas. El utilizar una cantidad conservadora de apalancamiento ayudará a disminuir la velocidad de las pérdidas, cuándo se mantiene una racha perdedora.

Sin importar las razones, nuestro objetivo es utilizar un nivel de apalancamiento conservador. Si usted sabe cuánto capital de riesgo tiene disponible, utilice la Figura 3 para determinar el tamaño de la operación adecuada para su cuenta. Si tiene un valor por pip objetivo, utilice los cálculos presentados en la Figura 5 para determinar el mínimo capital que necesita para soportar su tamaño de transacción ideal. Una base de capital mayor no implica que usted será un trader más rentable. Lo que implica esto es que usted podrá mantenerse dentro del mercado más tiempo cuándo este va en su contra. En promedio, los traders que utilizan una combinación de base de capital (al menos $5.000) y un nivel conservador de apalancamiento efectivo (10:1 o menos) tienden a ser más rentables. El apalancamiento es un arma de doble filo que puede amplificar sus ganancias, pero también así sus pérdidas.

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CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte

¿Cuánto capital necesito para operar en Forex?

Estrategia:

¿Qué estrategia debería usar ? 4 Opere con un apalancamiento efectivo de 10:1 o menos. El apalancamiento es un arma de doble filo que puede amplificar las ganancias y las pérdidas. Si usted decide operar con apalancamiento, le recomendamos no utilizar un monto superior 10 veces (10:1) el de su cuenta. De lo contrario, usted estaría disminuyendo la probabilidad de ser un trader rentable. La mayoría de los traders profesionales entran a las oportunidades de trading enfocados en cuánto capital están dispuestos a perder y cuánto están dispuestos a ganar. Nadie sabe cuánto movimiento de precio habrá en el futuro. Por lo tanto, confían en el acercamiento que hacen en sus operaciones, pero son conservadores en el uso del apalancamiento efectivo.

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Apéndice 1.1 - Gráfico 1.1 El Gráfico 1.1 muestra el porcentaje de operaciones que cerraron con ganancias en cada par. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contraros Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano.

1.2 - Gráfico 1.2 El Gráfico 1.2 muestra el promedio de ganancias y pérdidas obtenidas por operación en cada par. Las ganancias y las pérdidas están en pips. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contraros Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano.

1.3 - Gráfico 1.3 El Gráfico 1.3 muestra los retornos hipotéticos de un modelo de la estrategia RSI utilizando el par USD/CHF en un período de 60 minutos. • La línea azul es de los retornos hipotéticos del modelo cuándo los stops y los límites no fueron añadidos al backtest. • La línea roja es de los retornos hipotéticos cuándo se añaden los niveles de stops y límites al backtest. El modelo de la estrategia de RSI fue diseñado para imitar a un “típico trader” utilizando una de las estrategias de intrada más común – seguir el RSI en un gráfico de 15 minutos. Regla de Entrada: Una vez el RSI de 14 períodos cruza por encima del 30, comprar al valor de mercado con la apertura de la siguiente vela. Una vez el RSI cruce por debajo del 70, vender al valor de mercado con la apertura de la siguiente vela.

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Regla de Salida: La estrategia saldrá de la operación y tomará la dirección contraria cuándo la señal opuesta es gatillada. Luego de haber colocado los niveles de stop y límite, la estrategia puede cerrar la operación antes de que el mercado toque estos niveles. Cuándo el RSI indique que la operación debe de ser cerrada o debe ser cambiada de dirección. Cuándo un stop o un límite es gatillado, la posición se cierra y el sistema espera la “Regla de Entrada” para abrir una nueva orden. Los backtests se generaron utilizando la plataforma de FXCM, Strategy Trader.

1.4 - Gráfico 1.4 El Gráfico 1.4 utiliza el mismo modelo de la estrategia de RSI descrito anteriormente en el apédice 1.3. Muestra el cambio de las ganancias y las pérdidas cuándo se utilizan distintas relaciones de riesgorecompensa. La distancia del stop se mantuvo constante a 110 pips de riesgo en cada operación abierta. La distancia del límite fue ajustada a cada backtest para que la relación de riesgo-recompensa fuera: 0.5-a-1; 1-a-1; 1.5-a-1; 2-a-2; 2.5-a-1.

2.1 - Gráfico 2.1 Gráfico 3.1 El Gráfico 2.1 y el Gráfico 3.1 muestran el porcentaje de operaciones que cerraron con ganancias por cada par. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contratos Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano.

2.2 - Gráfico 2.2 y Gráfico 3.1 El Gráfico 2.2 y el Gráfico 3.2 muestran el promedio del rango por cada hora, en pips, en el par EUR/USD. Todos los horarios están en Horario Este.

2.3- Gráfico 2.3 y Gráfico 2.4 El Gráfico 2.3 muestra los retornos hipotéticos del modelo de la estrategia de RSI utilizada en el par EUR/USD las 24 horas del día del período de prueba. El Gráfico 2.4 muestra los retornos hipotéticos del mismo modelo de estrategia. Sin embargo, en el Gráfico 2.4 no hay operaciones abierta desde las 6AM y 2PM Hora Este. El modelo de la estrategia de RSI fue diseñado para imitar a un “típico trader” utilizando una de las estrategias de intrada más común – seguir el RSI en un gráfico de 15 minutos. Regla de Entrada: Una vez que el RSI de 14 períodos cruza por encima del 30, comprar al valor de mer-

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cado con la apertura de la siguiente vela. Una vez el RSI cruce por debajo del 70, vender al valor de mercado con la apertura de la siguiente vela. Filtro: La estrategia no puede abrir operaciones entre el “final de la hora” y el “principio de la hora” de la próxima vela. Regla de Salida: La estrategia cerrará la posición y tomará la dirección contraria cuándo la señal opuesta sea gatillada. Esta estrategia ha funcionado mejor durante los últimos 10 años utilizando pares europeos y configurando la hora de apertura a las 2PM y la hora de cierra a las 6PM Hora Este (New York). Nótese, el pasado desempeño no es indicativo de resultados futuros. Los backtests fueron generados con la plataforma Strategy Trader de FXCM.

2.4 - Gráfico 2.5 El Gráfico 2.5 utiliza el mismo modelo de estrategia de RSI descrito en el apéndice 2.3. Sin embargo, la estrategia opera el EUR/USD, la GBP/USD y el USD/CHF. Se realizaron 5 backtests con distintos filtros de tiempo: 1) sin filtro de tiempo; 2) 16:00 – 06:00 ET; 3) 14:00 – 06:00 ET; 4) 20:00 – 03:00 ET; 5) 17:00 – 03:00 ET. Se utilizó el mismo período de muestra.

2.5 - Gráfico 2.6 El Gráfico 2.6 utiliza el mismo modelo de estrategia de RSI descrito en el apéndice 2.3. Sin embargo, la estrategia opera el USD/JPY, el AUD/USD y el NZD/USD. Se realizaron 5 backtests con distintos filtros de tiempo: 1) sin filtro de tiempo; 2) 16:00 – 06:00 ET; 3) 14:00 – 06:00 ET; 4) 20:00 – 03:00 ET; 5) 17:00 – 03:00 ET. Se utilizó el mismo período de muestra.

3.1 - Gráfico 3.2 El Gráfico 2.6 utiliza el mismo modelo de estrategia de RSI descrito ene l apéndice 2.3. Sin embargo, la estrategia opera el USD/JPY, el AUD/USD y el NZD/USD. Se realizaron 5 backtests con distintos filtros de tiempo: 1) sin filtro de tiempo; 2) 16:00 – 06:00 ET; 3) 14:00 – 06:00 ET; 4) 20:00 – 03:00 ET; 5) 17:00 – 03:00 ET. Se utilizó el mismo período de muestra.

3.2 - Gráfico 3.3 El Gráfico 3.3 es un gráfico diario del EUR/USD desde Febrero del 2011 hasta agosto del 2011. Se utiliza para mostrar el canal de precio.

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3.3 - Gráfico 3.4 El Gráfico 3.4 es un gráfico de 5 minutos del EUR/USD desde el 25/07/2011 hasta el 27/07/2011. Se utiliza para mostrar cómo el precio de instrumento puede romper significativamente cuándo el precio se mueve por el precio del borde del canal.

3.4 - Gráfico 3.5 El Gráfico 3.5 es un modelo de estrategia de breakout de canal. Nuestros modelos utilizan una de las estrategias más comunes y simples de breakout, crear canales en un gráfico de 60 minutos. Regla de Entrada: Cuándo el precio cruza el máximo de precio durante al menos las últimas 20 barras, comprar al precio de mercado en la apertura de la próxima barra. Cuándo el precio cruza por debajo del mínimo de precio durante al menos las últimas 20 barras, vender al precio de mercado en la apertura de la próxima barra. Filtro: La estrategia sólo puede abrir nuevas operaciones cuándo el Porcentaje de Volatilidad está por encima de un nivel determinado (como el de 50% o el 75% utilizado en la Parte Tres de esta serie). Regla de Salida: La estrategia cerrará la posición y tomará la dirección contraria cuándo la señal opuesta sea gatillada. La estrategia ha mostrado tener los mejores resultados en los últimos 6 años utilizando un riesgo ajustado en el par EUR/USD cuándo se filtran las operaciones a operar con un Porcentaje de Volatilidad por encima del 75%. El rendimiento pasado no es indicativo de futuros rendimientos.

3.5 - Gráfico 3.6 El Gráfico 3.6 muestra los resultados hipotéticos del modelo de estrategia de breakout de canal descrito en el apéndice 3.4. El par EURUSD fue operado desde el 2005 – 2011 utilizando un gráfico de 60 minutos. No se aplicaron filtros de volatilidad a este backtest.

3.6 - Gráfico 3.7 El Gráfico 3.7 muestra los retornos hipotéticos del modelo de estrategia de breakout descrito en el apéndice 3.4. El par EUR/USD fue operado desde el 2005 – 2011 utilizando un gráfico de 60 minutos. Hubo 3 backtests separados utilizando los siguientes filtros de volatilidad: 1) sin filtro; 2) solo abrir operaciones cuándo el Percentil de Volatilidad es superior al 50%; 3) solo abrir operaciones cuándo el Percentil de Volatilidad es superior a 75%.

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4.1 - Gráfico 4.1 El Gráfico 4.1 muestra el porcentaje de cuentas según el rango de patrimonio que mantienen y que fueron rentables a finales del trimestre. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contratos Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano.

4.2 - Gráfico 4.2 El Gráfico 4.2 muestra el promedio de apalancamiento efectivo utilizado asumiendo el nivel de patrimonio o valor líquido. El apalancamiento efectivo se calcula dividiendo el promedio de exposición nominal por el valor líquido. (i.e. $999, $4,999 o $9,999). La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contratos Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano.

4.3 - Gráfico 4.3 El Gráfico 4.3 muestra el promedio de exposición y el apalancamiento efectivo por cada nivel de valor líquido. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contratos Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano

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