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GUIA EQUILIBRIO FINANCIERO y APALANCAMIENTO

1. Supóngase un producto que requiere unos costos fijos de $1,500,000, cuyo costo variable de producción es de $500 por unidad y su precio al consumidor es de $2,000. 

¿ Cuál es el punto de equilibrio en unidades?

2. La Empresa "Estudio y Cia” produce un solo bien. Usted ha recibido un informe que posee el siguiente Estado de Resultado P/Vta VENTAS

$ 150 c/u

Unidades 250.000

$ 37.500.000

Costos Variables De Producción

$ 50 c/u

$ 12.500.000

De Adm. Y Ventas

$ 35 c/u

$ 8.750.000

Margen Contribución

de

$ 16.250.000

Costos Fijos

$ 7.800.000

Utilidad Bruta

$ 8.450.000

Menos: Impto 17%

$ 1.436.000

Utilidad Neta

$ 7.014.000

Se pide: a) Calcule el punto de equilibrio en unidades y ventas b) Si desea una utilidad antes de impuesto de $ 12.000.000 vendiendo 330.000 unidades ¿Cuál debería ser el precio a cobrar?

3. Los siguientes datos corresponden a una empresa del rubro alimentos (en Us$) Costos de Producción unitarios: Variables

1.565

Fijos

1.080.000

Costos de Administración y Venta por unidad: Variables

290

Fijos

2.010.000

Precio de Venta

6.150

 ¿Cuál es el volumen de equilibrio en unidades y en dólares?  Si se considera en el precio unitario una reducción de 6150 a 5500. las ventas podrían aumentar de 15.000 a 18.500 unidades. ¿Estaría de acuerdo en la reducción del precio?  Si la empresa vendiera 12.000 unidades. ¿Tendría utilidades o pérdidas? ¿Por cuánto?  La empresa tiene la oportunidad de exportar al mercado argentino. Para ello, se busca una orden por 1.500 unidades. Los costos de distribución por esta orden son de 390 por unidad, mientras que los costos totales de obtener el contrato son de 11.000. ¿Cuál sería el precio mínimo que se debería definir para esta orden?

4. Los costos fijos de una empresa (luz, teléfonos, arriendo etc.), que son independientes del nivel de producción, ascienden a $ 250.000. El costo variable o costo por unidad de producción del bien es de $ 22,50. El precio de venta del producto es de $ 30,00 por unidad. Calcular su punto de equilibrio.

5. Problema de la facturación: Una empresa para resolver sus problemas de facturación puede optar por: Alternativa 1: Arriendo de una computadora, los programas y hacer la facturación. Costo del arriendo y programas $ 15.000 por año y $ 0,65 es el costo por factura emitida. Por lo tanto la función de esta alternativa podemos definirla como A(x) = 0,65 x + 15.000. Alternativa 2: Contratar un servicio que se encargue del total del trabajo a realizar cuyo costo sería de $ 3.000 anuales más $ 0,95 por factura procesada. Por lo tanto la función de esta alternativa podemos definirla como C(x) = 0,95 x + 3.000 a) Determine el nivel de ventas que iguala ambas alternativas. b) Indique que alternativa conviene si el nivel de producción y ventas es de 50.000 unidades. c) ¿En qué caso convendría la alternativa 1?

6. El Sr. Mauricio Toing está evaluando realizar una inversión en dos empresas dedicadas a la fabricación y comercialización de juguetes, ambas tienen un producto de moda. De acuerdo a los registros de ambas empresas se obtienen los siguientes datos:

DATOS

Los Muñecos S.A.

El Juguete Lindo S.A.

Unidades vendidas

120.000

120.000

Precio de Venta

3.000

3.000

Costo variable unitario

1.500

150

Costo fijo total

50.000.000

100.000.000

Capacidad normal

150.000

150.000

Según los datos anteriores, calcular: a) Punto de equilibrio de cada empresa. b) Calcular el grado de apalancamiento operativo de cada empresa c) Calcular el GAO suponiendo una variación de 50% en las ventas (aumento y disminución) d) Analizar los resultados y sugerir la mejor alternativa.

7. Las grandes cantidades de mercancías que entran en contrabando al país están afectando la industria de juguetes, el cual acompañado por problemas actuales, hace imposible determinar cuales inversiones son más rentables. Un inversor le solicita sus servicios como asesor financiero independiente, para que oriente al respecto y le muestra la siguiente información que ha conseguido:

DATOS Unidades vendidas

Los Muñecos S.A.

El Juguete Lindo S.A.

100.000

100.000

Precio de Venta

300

3.000

Costo variable unitario

250

1.500

135.000.000

40.000.000

150.000

150.000

300.000.000

250.000.000

Endeudamiento

40%

40%

Costo de la deuda

12%

12%

Precio por acción

$ 30

$ 25

Tasa de impuesto

17%

17%

Costo fijo total Capacidad normal Inversión

Se pide el análisis para un aumento y disminución del 50% de las ventas, determine para cada una de las empresas:

a) Calcule la utilidad antes de impuestos (UAII) para cada uno de los casos. b) Calcule la utilidad por acción (UPA) para cada uno de los casos. c) Calcular el punto de equilibrio operativo de las dos empresas. d) Determinar el grado de apalancamiento operativo (GAO) para cada una de las empresas. e) Que opinión tiene usted sobre la rentabilidad y riesgo empresarial de las dos empresas. ¿ Cuál de las dos empresas emplea mejor sus costos fijos (Apalancamiento operativo)? f)

Determinar el grado de apalancamiento financiero (GAF) para las dos empresas.

g) De acuerdo al resultado obtenido comente la situación de las dos empresas con respecto al riesgo financiero y la rentabilidad (Apalancamiento financiero) h) Calcule el grado de apalancamiento total (GAT) para cada una de las empresas. i)

De acuerdo a cada uno de los resultados obtenidos en los puntos anteriores, en cual empresa debería invertir el Sr. Mauricio Toing. ¿Porqué?

8. La Sra. Lucía Reyes solicita sus servicios como asesor financiero, para que lo oriente con respecto a dos empresas en las cuales desea invertir. Estas empresas son “PACA S.A.” y “COMA S.A.”. Estás empresas se dedican a la venta de un nuevo artefacto eléctrico. La información que ha conseguido la Sra. Reyes es la siguiente:

DATOS

PACA S.A.

COMA S.A.

Unidades vendidas

500.000

500.000

Precio de Venta

850

950

Costo variable unitario

350

Costo fijo total

30.000.000

50.000.000

Capacidad normal

800.000

800.000

Inversión

100.000.000

400

125.000.000

Endeudamiento

20%

30%

Costo de la deuda

25%

25%

Precio por acción

$ 100

$ 125

Tasa de impuesto

17%

17%

Se pide el análisis para un aumento y disminución del 40% de las ventas, determine para cada una de las empresas:

j)

Calcule la utilidad antes de impuestos (UAII) para cada uno de los casos.

k) Calcule la utilidad por acción (UPA) para cada uno de los casos. l)

Calcular el punto de equilibrio operativo de las dos empresas.

m) Determinar el grado de apalancamiento operativo (GAO) para cada una de las empresas. n) Que opinión tiene usted sobre la rentabilidad y riesgo empresarial de las dos empresas. ¿ Cuál de las dos empresas emplea mejor sus costos fijos (Apalancamiento operativo)? o) Determinar el grado de apalancamiento financiero (GAF) para las dos empresas. p) De acuerdo al resultado obtenido comente la situación de las dos empresas con respecto al riesgo financiero y la rentabilidad (Apalancamiento financiero) q) Calcule el grado de apalancamiento total (GAT) para cada una de las empresas. r) De acuerdo a cada uno de los resultados obtenidos en los puntos anteriores, en cual empresa debería invertir la Sra. Lucía Reyes ¿Porqué?

9. La Empresa XYZ vende actualmente 300.000 unidades, tiene costos fijos de $ 70.000.000 y costos variables de operación por unidad de $ 695 y un precio de venta de $ 955 por cada unidad vendida. Se pide determinar: a) Calcular el punto de equilibrio operativo de la empresa. b) Determinar el Grado de Apalancamiento Operativo (GAO) para los siguientes niveles venta en unidades: 25.000 unidades y 400.000; Siendo venta base 300.000 unidades. c) De acuerdo a los resultados obtenidos comente la situación de la empresa con respecto al riesgo y rentabilidad.

10. Una Compañía minera tiene Utilidad antes de Intereses e impuestos (UAII) de $ 40.000.000 , 4000 acciones en circulación, capital de $ 400.000.000, tiene deudas por US $ 155.500.000, tasa de interés por deuda de 12,5% y una tasa de impuestos de 20%. Se pide: a) Calcular el grado de apalancamiento financiero (GAF), para una UAII de $ 20.000.000 y de $ 60.000.000 siendo como base $ 40.000.000 b) De acuerdo a los resultados obtenidos, comente la situación de la empresa con respecto al riesgo y rentabilidad.

11. Una fábrica con 5.000 acciones comunes se dedica a producir artículos para el cuidado de la piel, vende 400.000 frascos al año, de los cuales cada uno tiene un costo variable de operación de $ 89,5 y se vende a $ 155. Sus costos fijos de operación son $ 18.000.000. La empresa tiene cargos por interés de $ 875.000 anuales fijos, con una deuda de $ 15.000.000. La empresa se ubica en la tasa impositiva del 17%. Se pide para un incremento y disminución del 20% de las ventas.

a) Calcule el Grado de Apalancamiento Operativo (GAO) de la empresa. b) Calcule el Grado de Apalancamiento Financiero (GAF) de la empresa. c) Calcule el Grado de Apalancamiento Total (GAT) de la empresa. d) Comente cada uno de los resultados obtenidos en los puntos anteriores, en cuanto a rentabilidad y riesgo.