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República de Colombia Ministerio de Educación Nacional Corporación Universitaria Americana Antioquia - Medellín

Fuentes de Financiamiento de Corto y Largo Plazo

Integrantes: González M. Maryelis M. Materia: Gerencia Financiera I Semestre: Noveno 9°

Medellín, 25 de abril del 2019

Índice

Pág. Introducción……………………………………………………………………….

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Financiamiento……………………………………………………………………

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Financiamiento a Corto Plazo………………………………………………….

05

Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo…………………………………...

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Ventajas y Desventajas………………………………………………………….

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Financiamiento a Largo Plazo………………………………………………….

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Fuentes de Financiamiento a Largo Plazo…………………………………..

12

Ventajas y Desventajas………………………………………………………….

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Conclusión…………………………………………………………………………

INTRODUCCIÓN

Toda empresa requiere de recursos financieros para poder realizar actividades o para ampliarlas. El inicio de nuevos proyectos implica una inversión para la empresa por lo que también requiere de recursos financieros para que se puedan llevar a cabo. En cualquier caso, los medios por los que una empresa consigue recursos financieros en su proceso de operación, creación o expansión, a corto, mediano y largo plazo, se le conoce como financiamiento. Las empresas recurren a este para poder hacer frente a las erogaciones a corto y largo plazo y de esta manera puedan tener liquidez, solvencia. Al mismo tiempo la empresa puede actualizar sus instalaciones o darles mantenimiento, así como también llevar a cabo la reposición necesaria y oportuna de su maquinaria para de esa forma se puedan tener mayores recursos para crecer.

Las empresas antes de adquirir financiamiento para un activo fijo a corto plazo en la mayoría de los casos resultan un error financiero que se suele pagar caro. Antes de contratar un préstamo es importante evaluar el destino que le vamos a dar y analizar las necesidades que tenga una empresa, considerando las políticas que tendrá la empresa en la utilización del crédito para no descuidar la situación financiera de esta, tener en cuenta la tesorería para no alterar la corriente monetaria, y diseñar una estrategia de financiación adecuada.

La adecuada gestión a través de la planificación estratégica, especialmente en el campo financiero, permite a los gerentes del área tomar decisiones con alto grado de acierto y establecer adecuadas políticas de negociación para así salvaguardar los recursos de efectivo de la organización y continuar operando con un mínimo necesario para mantenerse en el corto plazo en el mercado y, posiblemente, crecer en el largo plazo. En la actualidad es indispensable que las PYMEs desarrollen adecuadas estrategias financieras que les permitan, combinando las habilidades del administrador financiero y los servicios financieros la maximización de los recursos de la entidad con el objetivo del crecimiento y posicionamiento en el mercado.

Sin embargo, estos elementos antes señalados no garantizan de por sí la sostenibilidad de las PYMEs y empresa si no cuentan con una visión de futuro, se preocupan por crecer, estar innovándose y desarrollarse para ser competitivos y no quedarse estancadas en el constante mercado que cambia y se renueva diariamente. El presente trabajo tiene como propósito abordar algunas particularidades del financiamiento a corto y largo plazo como estrategia para el incremento de la productividad.

Financiamiento El financiamiento es un motor importante para el desarrollo de la economía, pues permite que las empresas puedan acceder a los recursos para llevar a cabo sus actividades, planificar su futuro o expandirse. ¿Para qué sirve un financiamiento? A través de los financiamientos, se les brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economía estable y eficiente, así como también de seguir sus actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan. Financiamiento a Corto Plazo Los préstamos a corto plazo son pasivos que están programados para que su reembolso se efectúe en el transcurso de un año. El financiamiento a corto plazo se puede obtener de una manera más fácil y rápida que un crédito a largo plazo y por lo general las tasas de interés son mucho más bajas; además, no restringen tanto las acciones futuras de una empresa como lo hacen los contratos a largo plazo.

Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo

Se dividen en:  Sin Garantía 

Espontaneas

Cuentas por Pagar (Crédito Comercial) Representan el crédito en cuenta abierta que ofrecen los proveedores a la empresa y que se originan generalmente por las transacciones ordinarias del negocio. Es común a casi todas las empresas, no se exige a la

mayoría de los compradores que pague por la mercancía a la entrega, se permite un periodo de espera antes del pago.

Pronto Pago Es un beneficio adicional que el cliente o proveedor da al crédito comercial para incentivar la recuperación del dinero más rápido.

Pasivos Acumulados Una segunda fuente de financiamiento espontánea a corto plazo para una empresa son los pasivos acumulados, estos son obligaciones que se crean por servicios recibidos que aún no han sido pagados, los renglones más importantes que acumula una empresa son impuestos y salarios. 

Bancarias Línea de crédito Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario en el que se indica el crédito máximo que el banco extenderá al prestatario durante un período definido. Convenio de crédito revolvente Consiste en una línea formal de crédito que es usada a menudo por grandes empresas y es muy similar a una línea de crédito regular. Sin embargo, incluye una característica importante distintiva; el banco tiene la obligación legal de cumplir con un contrato de crédito revolvente y recibirá un honorario por compromiso. Pagaré Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagaré, en donde se compromete a pagar a su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Los pagarés se derivan de la

venta de mercancía, de préstamos en efectivo, o de la conversión de una cuenta corriente. Los pagarés por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario. 

Extra Bancaria Documentos negociables El documento negociable consiste en una fuente promisoria sin garantías a corto plazo que emiten empresas de alta reputación crediticia y solamente empresas grandes y de incuestionable solidez financiera pueden emitir documentos negociables. Anticipo de clientes Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte de la mercancía que tiene intención de comprar. Préstamos privados Pueden obtenerse préstamos sin garantía a corto plazo de los accionistas de la empresa ya que los que sean adinerados pueden estar dispuestos a prestar dinero a la empresa para sacarla delante de una crisis. Papeles Comerciales Es un tipo de pagaré no garantizado, emitido por empresas grandes, que se les vende principalmente a otros negocios, compañías de seguros, fondos de pensiones, fondos mutualistas de mercado de dinero y bancos, con el objetivo de conseguir fondos. El uso de papel comercial le permite a una corporación explorar un rango más amplio de fuentes de crédito, incluyendo instituciones financieras externos a su propia área y a las corporaciones industriales de todo el país, lo cual puede reducir los costos de intereses. El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el crédito bancario y es un complemento de los préstamos bancarios usuales.

 Con Garantía 

Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar representan el crédito que concede la empresa a sus clientes con una cuenta abierta. Para conservar los clientes (actuales) y atraer nueva clientela, Las condiciones de crédito pueden variar, pero las empresas dentro del mismo campo las condiciones de créditos similares. Pignoración de cuentas por cobrar Concepto Pignoración: Entrega de alguna cosa o un bien para obtener un préstamo. La cesión de la cuenta por cobrar en garantía se caracteriza por el hecho de que el prestamista no solamente tiene derechos sobre las cuentas por cobrar, sino que también tiene recurso legal hacia el prestatario. Factorización de C x C (factoring, factoraje) El procedimiento del factor de cuentas por cobrar es un tanto distinto a lo que se emplea en la pignoración, esto se da a cabo en un convenio entre el vendedor y el comprador, por medio de un documento llamado (orden compra) la cual se estable las condiciones en dicha orden y ambas partes estarán en mutuo acuerdo. El Factoraje implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una empresa a un Factor o Institución Financiera.



Inventario de la empresa Como una garantía, por tanto, el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía hasta que la empresa pague la deuda.

Ventajas de Financiamiento por medio de los Inventarios -

Permite aprovechar piezas de la empresa como el inventario.

-

Da la oportunidad a la organización de realizar actividades dinámicas.

Desventajas de Financiamiento por medio de los Inventarios -

Genera un costo de financiamiento al deudor.

-

Se corre el riesgo de perder el inventario (en este caso la garantía) sino se realiza el pago

Gravamen abierto Proporciona a la institución de préstamo un gravamen contra los inventarios del prestatario, sin embargo, el prestatario tendrá la libertad de vender los inventarios, y de tal forma el valor de la garantía colateral podrá verse reducido por debajo del nivel que existía cuando se concedió el préstamo.

Recibos de fideicomiso Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantienen en fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser alojados en un almacén público o mantenerse en las instalaciones del prestatario. Recibos de almacenamiento (Almacenamiento rural) Representa otra forma de usar el inventario como garantía colateral. Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista emplea una tercera persona para que ejerza el control sobre el inventario del prestatario y para que actué como agente del prestamista. Elementos esenciales de un almacén rural: - Notificación pública. Control físico del inventario. - Supervisión del almacén rural por parte de un custodio. 

Garantía de acciones y bonos Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador se pueden ceder como garantía para un préstamo, además es natural que el prestamista está

interesado en aceptar como garantía las acciones y bonos que tengan un mercado fácil y un precio estable en el mercado. 

Préstamos con codeudor Los préstamos con fiadores originan cuando un tercero (empresa) firma como fiador para garantizar el préstamo donde si el prestatario no cumple, el fiador es responsable por el préstamo y debe garantizar una adecuada solidez financiera.



Fianzas y Seguros Es la cobertura que estipula el pago de una suma asegurada al momento de fallecer el asegurado ya sea por causa natural o accidental, durante la vigencia de la misma. Tipos de seguros de vida: -

Temporal fijo.

-

Vida entera.

-

Colectivos de vida.

-

Vida primahorro.

-

Accidente e invalidez.

-

Beneficio de muerte adelantada.

-

Renta.

Ventajas y desventajas de diferentes fuentes de crédito a corto plazo

Fuente de crédito

Crédito Comercial

Gastos devengados e ingreso diferido

Ventajas Fuente de financiamiento flexible: Crece a medida que las compras de la compañía se incrementan.

Fuente de financiamiento sin intereses

Desventajas El costo de oportunidad que genera la renuncia a los descuentos por pronto pago pueden ser muy altos relativamente fáciles de obtener Limitada por consideraciones legales, contractuales y prácticas



Crédito bancario a corto plazo

Papel Comercial

Créditos sobre cuentas por cobrar

Fuente flexible de financiamiento puede emplearse una línea de crédito para satisfacer necesidades estacionales de fondos.

Tasa de interés comúnmente inferior a tasa preferente bancaria

Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar se incrementan

Puede exigir un saldo de compensación superior al saldo normal de la compañía en su cuenta de cheques.  Se exigen comisiones por la apertura de crédito garantizado  Puede exigir una cláusula de "depuración" y otras cláusulas de protección que limiten las actividades de financiamiento de la empresa  Para emitir papel comercial se necesita una línea de crédito bancaria sin usar.  No siempre es una fuente de fondos confiable: las condiciones de crédito escaso en el mercado o de dificultades financieras temporales pueden limitar el acceso de una compañía a esta fuente de fondos  Las comisiones de servicio pueden hacer que este tipo de financiamiento sea más costoso que las fuentes sin garantías.  Posibles ahorros en departamentos de crédito y cartera vencida.  La Pignoración o venta de cuentas por cobrar puede deteriorar la solidez financiera de una empresa y limitar su acceso al crédito sin garantía.  No necesita saldo de compensación ni clausura

de "depuración" como la línea de crédito

Créditos sobre inventarios

Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar se incrementan

 Las comisiones de servicio (Costos fijos y verticales) del contrato de almacén prendario o de depósito pueden hacerlo más costoso que las fuentes sin garantías.  Posibles ahorros en costos de manejo y almacenamiento de inventarios en el caso de contrato de almacén prendario o de depósito.

Financiamiento a Largo Plazo Es un financiamiento en el que su cumplimiento se encuentra por encima de los cinco años y su culminación se especifica en el contrato o convenio que se realice, por lo general en estos financiamientos debe existir una garantía que permita realizar el trámite del préstamo requerido.

Fuentes de Financiamiento a Largo Plazo  Hipoteca Hipoteca se le puede denominar a un préstamo de capital en el cual la parte que contrae la deuda utiliza la propiedad para garantizar el financiamiento. Si al

deudor no le alcanza para pagar la hipoteca, la propiedad cambia de titular, previo proceso de acreditación de dicho procedimiento.

Este financiamiento genera intereses en favor de quien la concede siendo uno de los principales beneficios, ya que se hace acreedor a un capital extra por el capital invertido en este instrumento.  Acciones Las acciones son una forma en la que se puede financiar la empresa o persona ya sea física o moral que adquiere dichos documentos.

Esto se hace a través de acciones y permite realizar el financiamiento para la empresa, de este modo se logran los cometidos esperados. Muchos de estos objetivos son fruto de una planeación concienzuda y bien planificada a corto, mediano o largo plazo.  Bonos Se considera como documento certificado, el cual formaliza la promesa que hace una persona ya sea física o moral de poder pagar un capital específico de acuerdo a la fecha establecida en la cual se incluyen los intereses.

Al emitir un bono puede ser una ventaja si es que los accionistas no comparten la propiedad y las utilidades de la empresa.  Arrendamiento Financiero El arrendamiento financiero no está muy distante del arrendamiento simple, sin embargo, en este, la propiedad o el objeto tiene una actividad dentro de la empresa. Por lo tanto, el uso de este arrendamiento se considera por un periodo el cual se especifican en el contrato y tiene una gran flexibilidad por parte de la empresa ya que permite realizar movimientos necesarios mientras dure el

contrato con la fecha estipulada. Además de esto permite tener certidumbre acerca de los términos y condiciones del mismo y de qué forma se comportará a lo largo del mismo. Ventajas y desventajas de diferentes fuentes de crédito a largo plazo

Fuente de crédito

Ventajas

Desventajas



Para quien presta el capital, este negocio es un beneficio por los intereses y establece una ganancia en caso de incumplimiento del contrato, ya que le da la posibilidad de adquirir el inmueble o bien que sea vendido para recuperar su inversión.



Quien adquiere la hipoteca puede generar ganancias para su propio bien y recuperar su propiedad en el lapso que dure el contrato signado por ambas partes



El capital fuerte se  El control de la proporciona por las acciones empresa se preferentes. establece a través de la jerarquía de las Acciones preferentes son las acciones. que se enfocan en la adquisición y venta de  El costo es muy empresas. elevado y la emisión es limitada. Además de ofrecer soporte y estabilidad.

Hipoteca

 Acciones



A quien se le presta el dinero le produce obligaciones ante un tercero y puede ocasionar inconvenientes legales por no recibir el importe del pago. De esta manera una persona debe considerar con seriedad y tomando en cuenta todos los riesgos que implica entablar un acuerdo de esta naturaleza.

  Bonos 



Es fácil y tiene un costo reducido mejorando la liquidez así de la empresa. La mayoría de estos bonos pueden adquirirse a través de un agente de bolsa. El valor de mercado de estos, es mayor que el mismo monto de la emisión de estos certificados de deuda. Permite realizar movimientos distintos en caso de que la empresa llegue a quedar en

Arrendamiento Financiero

quiebra. 

Ofrece una alternativa real refinanciamiento en caso de un colapso o estancamiento del mercado.

Es importante ser meticuloso para invertir en estos bonos, ya que no siempre se obtienen los resultados deseados.

 Es utilizado como un medio para evadir impuestos.  Hacer uso de este sistema de arrendamiento implic a un pago de intereses a la empresa.  Contiene el costo más elevado que la adquisición del artículo o el concepto rentado.