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• Luisa Fernanda Suarez

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FINANZAS CORPORATIVAS SEGUNDA ENTREGA

LUISA FERNANDA SUÁREZ RÚA

BOGOTÁ D.C 2.020

POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

Semana No. 5 1. Con sus propias palabras y de manera general justifique el porqué de la importancia de la valoración de empresas. Rta/ La valoración de Empresas la puedo definir como un método o instrumento para calcular el precio que tiene una compañía como una aproximación de rangos de valor dentro de los cuales existe una mayor probabilidad de que se encuentre el valor de la empresa es decir los recursos que tiene y que están disponibles para generar ingresos futuros, un proceso mediante el cual se puede cuantificar los elementos que constituyen su patrimonio, a fin de poder analizar cómo se encuentra económicamente y así poder tomar las decisiones correctas dependiendo de las gestiones que se deseen llevar a cabo, como las siguientes:      

Vender la empresa o negocio. Conocer la capacidad de endeudamiento (En caso de requerir préstamos bancarios). Revisar la posibilidad de tener un inversionista. Tener una fusión. Conocer la liquidación de un socio que quiera vender o retirarse. Analizar el valor de la acción para saber qué tan conveniente es compra, vender o negociar en el mercado.

Existen métodos de valoración como son: En libros, en libros ajustados, de liquidación y de reposición o sustancial. En libros o valor contable: Se puede calcular a partir del Patrimonio de la empresa. (+) Valor en libros activos (-) Valor en libros Pasivos (=)Valor en libros Patrimonio (=)Valor de la Empresa

En libros ajustados: Se calcula al obtener los precios de mercado de Activos y Pasivos. (+) Valor de los Activos a precio de mercado. (-) Valor de los Pasivos a precio del mercado. (=) Valor del Patrimonio a precio del mercado. (=) Valor de la Empresa

Valor de la Liquidación: El valor de una empresa en cao de que se proceda con su liquidación, es decir, que se vendan sus activos y se cancelen sus deudas. (+) Valor de los Activos a precio de mercado. (-) Valor de los Pasivos a precio del mercado. (=) Valor del Patrimonio a precio del mercado. (-) Costos de liquidación. (-) Indemnizaciones (=) Valor de la empresa.

Valor de reposición: El interrogantes es, ¿Cuánto costaría tener una empresa de iguales características? Es decir, misma capacidad de producción, de personal, de posicionamiento de marca, secretos industriales, etc. (+) Valor de los Activos a precio de mercado. (-) Se excluyen los activos no operativos. (-) Valos de los Pasivos sin costo. (=) Valor de la empresa.

2. En un cuadro comparativo enumere y explique 5 diferencias entre los métodos basados en múltiplos de la cuenta de resultados y los métodos mixtos, basados en el fondo de comercio o Good Will. Métodos basados en múltiplos de la cuenta de resultados Métodos comparativos. Valora la empresa a través de ratios / en alguna característica de la empresa en el mercado de capital, en comparación con otras empresas semejantes.

Métodos mixtos basados en el fondo de comercio o Good Will Tiene en cuenta aspectos cualitativos y cuantitativos.

Métricas financieras: PER (Capitalización bursátil/ beneficio neto) EV/FCF Capitalización bursátil + deuda neta/ Flujo de caja libres y EV/EBIT : Beneficio antes de intereses e impuestos.

Good Will es intangible que representa un potencial aumento de ingresos (competidores, marcas, alianzas estratégicas, ubicación).

Transacciones comparables del mercado (misma industria) cuyos flujos de caja y riesgos de inversión son similares. Los múltiplos reflejan precios del mercado. Los múltiplos indican precio.

Valoración, estática de los activos y dinámica de los posibles ingresos de la empresa basados en su GW.

Good will es un activo ya que se grava con las mismas reglas que otros activos intangibles como los dividendos , contratos de alquiler, derechos de marca. Se calcula mediante valoración clásica. Tiene en cuenta el valor intangible como trayectoria o nombre.

Los múltiplos son útiles para verificar la validez de una valoración por Descuentos de flujo.

Contiene una parte de valoración dinámica.

Valor de empresa = Múltiplo x factor de la empresa que se va a valorar.

Temas como años, tipo de actualización entre otros, son subjetivos y pueden ocasionar grandes variaciones en el valor final.

3. Investigue y explique 2 aspectos adicionales a los de la Lectura fundamental que expresen la funcionalidad de la valoración de empresas. Rta/ La valoración sirve para diferentes propósitos, a parte de los mencionados en el punto No. 1 también son funcionales para los siguientes aspectos: a. Planificación Estratégica. Es una herramienta de gestión que permite establecer el camino que deben recorrer las organizaciones para alcanzar las metas, teniendo en cuenta los cambios y demandas que impone su entorno.

Por lo cual la valoración de empresas permite decidir qué productos, líneas de negocios, países, clientes mantener potenciar o abandonar. También permite medir el impacto de las posibles políticas o estrategias de la empresa en la creación y destrucción del valor. b. Salida a Bolsa. Es una estrategia de crecimiento para las empresas, una salida a Bolsa se da en el momento en que una empresa comienza a cotizar en el mercado bursátil, en el que todo el mundo puede comprar y vender sus acciones. La valoración es el modo de justificar el precio al que se ofrecen las acciones al público. c. Herencias y Testamentos La valoración sirve para comparar el valor de las acciones con el de los otros bienes. d. Procesos de Arbitraje y pleitos. Requisito a presentar por las partes en altercados sobre precios, la valoración mejor sustentada suele ser más próxima a la decisión de la corte de arbitraje o del juez dependiendo del caso.

Bibliografía A continuación se citan las páginas consultadas de las cuales se obtuvo información:

P Fernández, – “Métodos de valoración de empresas”; 2008 Sandra Victoria Bernal “La valoración de las empresas; aplicación a la práctica”; 2016 https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/valoracion-de-empresas https://media.iese.edu/research/pdfs/DI-0771.pdf