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CUENTAS QUE SE UTILIZARAN EN EL REGISTRO DE OPERACIONES DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES Obligaciones en circulación.- Esta cuenta es de pasivo a largo plazo Se Abona: por las obligaciones colocadas y Se Carga: por las obligaciones liquidadas. Nota.- las obligaciones en circulación pueden ser: Hipotecarias, quirografarias ò Convertibles. Intereses por pagar.- Esta cuenta es de pasivo circulante y Se abona mensualmente por los intereses devengados. Se carga por su traspaso a la cuenta Cupones por pagar al vencimiento de cada periodo de pago de cupones. Cupones por pagar.- Esta cuenta es de pasivo circulante Se abona: por el importe de los intereses devengados a favor de los inversionistas al final de cada periodo de pago de cupones. Se carga: Cuando se liquidan los cupones Prima en venta de obligaciones.- Cuenta de pasivo circulante Se abona: por el sobreprecio obtenido en la venta de obligaciones Se carga: por la amortización de la prima mediante traspasos a productos Financieros Gastos de emisión, colocación y descuento de obligaciones.- Cuenta de activo diferido Se carga: por los conceptos enunciados Se abona por su amortización contra gastos financieros durante la vigencia de las Obligaciones. Cuentas de orden.- Cuenta deudora: Emisión de obligaciones Acreedora: Obligaciones emitidas En estas cuentas se registra el importe de las obligaciones que se emiten y se cancelan conforme se van liquidando Tratamiento contable: Ya se menciono que las obligaciones pueden emitirse a su valor nominal (valor de la obligación a su fecha de vencimiento) y colocarse por arriba o por abajo de este valor, según la relación entre la tasa de interés ofrecida por las obligaciones y la prevaleciente en el mercado. Si son colocadas por debajo de su valor nominal, se dice que se emitieron con descuento. Por el contrario, si se colocaron par arriba de su valor nominal, se dice que se emitieron con prima. Cuando se efectúa una emisión de obligaciones, la cuenta bancos se carga y la cuenta obligaciones por pagar se abona por la cantidad obtenida de la emisión. Por ejemplo, para ilustrar como se realiza una emisión de obligaciones, el 1 de enero de 2005, la compañía Textil del Norte, S.A. emitió 100,000 obligaciones con un valor de $10 cada una, con fecha de vencimiento del 1 de enero de 2010 y con un rendimiento de 15% anual. Si las obligaciones se emitieron a su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $1’000,000.00 y la cuenta obligaciones por pagar se abonaría par la misma cantidad. Emisión de obligaciones al valor nominal Bancos

$ 1’000,000.00

Obligaciones por pagar

$ 1’000,000.00

En caso de que las obligaciones se hubiesen colocado a un precio de $12.00 cada una, es decir, $2.00 por arriba de su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $1’200,000.00 La cuenta obligaciones por pagar se abonaría por $1’000,000.00 y la de prima en emisión de obligaciones se abonaría por $200,000.00. Bancos Obligaciones por pagar Prima en emisión de obligaciones

$ 1’200,000.00 $ 1’000,000.00 200,000.00

En el caso contrario, si las obligaciones se hubieran vendido a un precio de $8.00 cada una, es decir, $2.00 por debajo de su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $800,000.00; la de descuento en la emisión de obligaciones se cargaría por $200,000.00 y la de obligaciones por pagar e abonaría por $1’000,000.00

Bancos

$ 800,000

Descuento en emisión de obligaciones

200,000 $ 1’000,000.00

Obligaciones por pagar Para comprender mejor este ejemplo se presenta el siguiente cuadro: Tipo de emisión

A valor nominal

Con prima

Con descuento

Precio Diferencia al respecto al valor nominal

$ 10.00

$ 12.00 $2.00 arriba del valor nominal (prima)

$ 8.00 $ 2.00 abajo del valor nominal (descuento)

Por lo general, el interés que generan las obligaciones se paga semestralmente y se basa en el valor nominal de las obligaciones, no en su costo de emisión. Cuando los intereses de la emisión de las obligaciones se pagan, la cuenta gastos por intereses en obligaciones se carga, mientras que la cuenta bancos se abona. En el ejemplo, el gasto por interés para la compañía emisora e de $ 75,000.00 ($1’000,000 X 0.15 = $150 000 X 6/12). Gastos por intereses

$ 75,000.00

Bancos

$ 75,000.00

La tasa de interés se expresa anualmente y se debe calcular el equivalente a un semestre. La tasa de interés se aplica sobre el valor nominal de las obligaciones, independientemente de que los títulos se hayan vendido a su valor nominal, con prima o descuento. La cuenta "gasto por intereses" en obligaciones se clasifica en el estado de resultados, en el costo integral de financiamiento. Registro contable de la amortización de la prima o descuento en la emisión de obligaciones: La emisión de obligaciones por arriba o abajo de su valor nominal requiere que la prima o el descuento respectivo sean amortizados a través del plazo de vencimiento de la obligación, cuando los intereses pagados a los obligacionistas se registren. Existen dos formas de efectuar este proceso de amortización, ya sea de la prima o del descuento. I. Método de línea recta. 2. Método de tasa efectiva de interés. Amortización de la prima a descuento en la emisión de obligaciones: método de línea recta En la amortización de la prima en la emisión de obligaciones por el método de línea recta, la cuenta prima en emisión de obligaciones se disminuye mediante un cargo, mientras que la cuenta gasto por intereses en obligaciones se disminuye con un abono. Asiento contable para la amortización de la prima: Prima en emisión de obligaciones Gasto por intereses Cuando se amortiza el descuento en la emisión de obligaciones, se aumenta la cuenta gasto por intereses en obligaciones mediante un cargo y la cuenta descuento en emisión de obligaciones se disminuye mediante un abono. Gasto por intereses Descuento en la emisión de obligaciones En el caso de las obligaciones emitidas al valor nominal, estas no necesitan ningún ajuste en el gasto por interés, porque no existen primas ni descuentos en la transacción.

Por ejemplo, para ilustrar esta situación, el 30 de junio de 2005, la compañía Textil del Norte, S.A. emitió 1’000,000 de obligaciones, con cupón de 20%, con un valor nominal de $10.00 por título, con un vencimiento a 5 años. Los intereses se pagan el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año. Su fecha de vencimiento es el 30 de junio de 2010. Enseguida se presenta el registro de dicha emisión, así como el de los intereses pagados. La compañía Textil del Norte coloco las obligaciones a su valor nominal cobrando el dinero en efectivo. El asiento para registrar la transacción de venta es el siguiente:

Fecha Junio 30

Detalle

Debe

Bancos

Haber

$ 10’000,000.00

Obligaciones por pagar

$ 10’000,000.00

Registro de la emisión de obligaciones a valor par con plazo de cinco años y cupón de 20% pagadero semestralmente

La sección del pasivo de la compañía Textil del Norte al 31 de diciembre de 2005 quedaría de la siguiente manera: Presentación en el estado de situación financiera Pasivo a corto plazo

$ 4 650 000

Pasivo a largo plazo Obligaciones por pagar

$ 10 000 000

Total del pasivo

$ 14 650 000

El 31 de diciembre, la compañía Textil del Norte, S.A. realizo su primer pago semestral de intereses sobre la emisión de obligaciones. El cálculo de los intereses se muestra a continuación: Valor nominal X tasa de intereses = interés a pagar $10, 000,000 X (20%/2 semestres) = $1’000,000.00 El asiento de diario que se haría semestralmente, durante los cinco años del plazo obligaciones, sería el siguiente: Fecha Diciembre 31

Detalle Gastos por intereses de obligaciones

Debe

Haber

$ 1’000,000.00

Bancos

$ 1’000,000.00

Pago del cupón semestral al 20% de las obligaciones

Si la utilidad neta de operaciones normales de la compañía Textil del Norte fue de $ 3’800,000.00, la sección de gastos financieros seria: Presentación en el estado de resultados Utilidad bruta

$ 3’800,000.00

Resultado integral de financiamiento (RIF): Gasto por intereses de obligaciones

$ 1’000,000.00

Utilidad neta antes de impuestos

$ 2’800,000.00

Obligaciones convertibles en acciones: Una compañía puede emitir obligaciones que a su fecha de vencimiento se conviertan en acciones de capital social común, a criterio de la compañía inversionista. En caso de que el inversionista opte por este criterio y acceda a convertir sus obligaciones o acciones preferentes acciones comunes, se acostumbra usar el costo al cual estaban registradas las obligaciones para determinar el costo de las acciones comunes entregadas a cambio. CASO PRÁCTICO I EMISIÓN DE OBLIGACIONES La Compañía Internacional S.A. de C.V., emite 800 Obligaciones Quirografarias con un valor nominal de $100.00 c/u, con un interés del 36% anual pagadero trimestralmente a través de cupones, con fecha de vencimiento (de la emisión), a 4 años dándose su colocación a casa de bolsa INBURSA SA, pactando una comisión del 2% sobre el valor recibido + iva, por la colocación de las obligaciones. En la misma fecha se pagan gastos por emisión de las obligaciones de $800.00 + IVA. La colocación de las obligaciones se lleva a cabo en la misma fecha, de la siguiente forma: 1. 2. 3.

200 obligaciones con descuento del 5% 450 obligaciones a la par 150 obligaciones con prima de $10.00 cada una. A) COLOCACIÓN

Fecha

No de Oblig

Precio Unit

Total

Valor Nominal

Diferencia

Comisiones

1

200

95

19,000

20,000

(1,000)

380

2

450

100

45,000

45,000

0

900

3

150

110

16,500

15,000

1,500

330

SUMAS

800

80,000

1,610

IVA

257.60

TOTAL

1,867.60

B) APLICACIÓN DE INTERESES A GASTOS Fecha

Base

36%Anual

Feb 10

Mzo 10

Abril 10

1er cupón

Siguientes

1

20,000

7200

600

600

600

1,800

1,800

2

45,000

16,200

1,350

1,350

1,350

4,050

4,050

3

15,000

5,400

450

450

450

1,350

1,380

Totales

80,000

7,200

C) AMORTIZACIONES Conceptos

Fecha

Importes

Vigencia

A partir de

Importe Mensual

Gastos Emisión

1

800

48

1er mes

16.67

Gastos Colocación

2

1,610

48

1er mes

33.54

Descuento

3

1,000

48

1er mes

20.83

Sumas

3,410

71.04

D) PRIMA A INGRESOS b) Prima en Venta de Obligaciones .- Aplicación a Ingresos 1° Colocación.- Prima de $ 1,500.- entre 48 meses (4 años x 12 meses) igual a 31.25 mensuales a partir de 28 de Feb./2010 Los cupones se liquidan a partir del siguiente mes de su vecimiento desde el primer dia habil.

Concepto

Prima en venta

Prima en venta de obligaciones

Meses Totales

1,500

Importe Mensual

48

Importe Trimestral

Vencimientos

31.25

3

93.75

Emisión de Obligaciones Nota: Utilizar subcuentas de Gastos de Emisión Colocación y Descuento.

1 Emisión de Obligaciones

DEBE 80,000.00

Obligaciones Emitidas Registro en cuentas de Orden de Obligaciones emitidas 2

80,000.00

Gastos de Emisión Colocación y Descuento

800.00

IVA Acreditable

128.00

Bancos Registro de los gastos de emisión de obligaciones 3 Gastos de Emisión Colocación y Descuento IVA Acreditable Bancos Pago de comisiones a casa de bolsa por colocación de Obligaciones emitidas 4 Bancos

HABER

928.00

1,610.00 257.60 1,867.60

19,000.00 Gastos de Emisión Colocación y Descuento Obligaciones en circulación Por la colocación de 200 obligaciones/descuento del 5% 5 Obligaciones emitidas

1,000.00 20,000.00

20,000.00 Emisión de obligaciones

20,000.00

Cancelación parcial de cuentas de orden 6 Bancos

45,000.00

Obligaciones en Circulación Colocación de 450 obligaciones a la par 7 Obligaciones Emitidas Emisión de Obligaciones Cancelación parcial de cuentas de orden 8 Bancos Prima en venta de acciones Oblig en circulaciones Colocación de 150 obligaciones con prima 9 Obligaciones emitidas Emisión de Obligaciones Aplicación de prima devengada en Marzo 10 Gastos Financieros

45,000.00

45,000.00 45,000.00

16,500.00 1,500.00 15,000.00

15,000.00 15,000.00

2,400.00 Intereses por Pagar

2,400.00

Provisión de Intereses Febrero 2010 11 Gastos Financieros

2,400.00 Intereses por Pagar

2,400.00

Provisión de Intereses Marzo 2010 12 Gastos Financieros

2,400.00 Intereses por Pagar

2,400.00

Provisión de Intereses Abril 2010 13 Intereses por Pagar

7,200.00 Cupones por Pagar

Creación de los Cupones por Pagar 14

7,200.00

Cupones por Pagar

7,200.00 Bancos

7,200.00

Pago de Cupones por Pagar 15 Gastos Financieros

71.04 Gastos de Emisión y colocación

71.04

Amortización Trimestral de gastos

16 Prima en venta de obligaciones

93.75

Productos Financieros Amortización Trimestral de Prima en venta de Obligac 17 Obligaciones en Circulación Bancos Reembolso al vencimiento de la emisión de obligac

93.75

80,000.00 80,000.00

CASO PRÁCTICO IV EMISIÓN DE OBLIGACIONES La compañía X emite en marzo de 2006 100,000 obligaciones quirografarias con valor de $400 c/u con un interés anual del 30 % pagaderas TRIMESTRALMENTE (El primer día del mes siguiente a aquel en que concluye el trimestre) El Vencimiento de las obligaciones es a 4 años (Marzo 2010) El 1ro de Abril de 2006 se colocan en el mercado 50,000 obligaciones A LA PAR reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión más IVA por la colocación y $300,000 más IVA por gastos de emisión El 1ro de Julio de 2006, se colocan 20,000 obligaciones SOBRE LA PAR con una prima de $40 en c/u reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión por colocación El 1ro de Octubre de 2006, se colocan 30,000 obligaciones BAJO LA PAR con un descuento de $20 en c/u reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión por la colocación SE PIDE Efectuar los asientos contables que procedan, siendo indispensable que en los papeles de trabajo que sea necesario elaborar, se indique como se obtuvieron las respuestas siguientes.

Preguntas 1.- ¿Importe primera amortización a la cuenta de gastos de emisión, colocación y descuento? 2.-¿Saldo de la cuenta de intereses por pagar al 30 de abril de 2006? 3.- ¿Crédito efectuado a la cuenta de cupones por pagar al 30 de Junio de 2006? 4.-¿Importe de la amortización de la cuenta prima en venta de obligaciones correspondiente a octubre 2006? 5.-¿Importe de la amortización en Septiembre de 2006 de gastos de emisión, colocación y descuento? 6.-¿Saldo al 31 de octubre de 2006 de la cuenta de obligaciones quirografarias? 7.-¿Saldos al 31 de octubre de 2006 de la cuenta de gastos de emisión colocación y descuento?

Fecha

Núm. De

PRECIO DE VENTA

Valor

Comisiones

Obligaciones Unitario 01-abr-96 50,000 400.00 01-jul-96 20,000 440.00 01-oct-96 30,000 380.00 Totales 100,000.00

Total 20,000,000 8,800,000 11,400,000 40,200,000.00

Nominal 20,000,000 8,000,000 12,000,000 40,000,000

CONCEPTO

PRIMA EN VENTA

MESES TOTALES

Prima en venta de obligaciones

800,000.00

45.00

B

Diferencia 800,000 - 600,000 200,000

3% s/p.v. 600,000 264,000 342,000 1,206,000

IMPORTE MENSUAL VENCIMIENTOS 17,777.78

3

IMPORTE TRIMESTRAL 53,333.33

APLICACIONES

a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE Fecha Base 2.5% mensual abr-10 may-10 jun-10 01-abr-96 20,000,000 500,000 500,000 500,000 500,000 01-jul-96 8,000,000 200,000 01-oct-96 12,000,000 300,000 Totales 40,000,000 1,000,000 500,000 500,000 500,000

1o Cupón 1,500,000 1,500,000

a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE Fecha Base 2.5% mensual jul-10 ago-10 sep-10 01-abr-96 20,000,000 500,000 500,000 500,000 500,000 01-jul-96 8,000,000 200,000 200,000 200,000 200,000 01-oct-96 12,000,000 300,000 Totales 40,000,000 1,000,000 700,000 700,000 700,000

2o Cupón 1,500,000 600,000 2,100,000

a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE Fecha Base 2.5% mensual oct-10 nov-10 dic-10 01-abr-96 20,000,000 500,000 500,000 500,000 500,000 01-jul-96 8,000,000 200,000 200,000 200,000 200,000 01-oct-96 12,000,000 300,000 300,000 300,000 300,000 Totales 40,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000

3o Cupón 1,500,000 600,000 900,000 3,000,000

C AMORTIZACIONES a) Gastos por Emisión, Comisiones y Descuentos CONCEPTOS Gastos de Emisión 1 Emisión 2 Emisión 3 Emisión Descuento Sumas

Fecha 01-mar-10 01-mar-10 01-may-10 01-jul-10 01-jul-10

Importes 300,000.00 600,000.00 264,000.00 342,000.00 600,000.00

Vigencia Importe Mensual 48 6,250.00 48 12,500.00 45 5,866.67 42 8,142.86 42 14,285.71 47,045.24

IVA comisión 96,000 42,240 54,720 192,960

marzo

1

DEBE

Emisión de Obligaciones

HABER

40,000,000.00 Obligaciones Emitidas 01-abr-10

40,000,000.00

2

Gastos de Emisión Colocación y Descuento

300,000.00

IVA Acreditable

48,000.00 Bancos 01-abr-10

348,000.00 3

Bancos

19,304,000.00

Gastos de Emisión Colocación y Descuento

600,000.00

IVA Acreditable

96,000.00 Obligaciones en circulación Prima en venta de obligaciones 01-abr

20,000,000.00 -

4

Obligaciones Emitidas

20,000,000 Emisión de Obligaciones

30-abr

20,000,000

5

Gastos Financieros

500,000 Cupones por pagar 30-abr

500,000

6

Gastos Financieros Amortización de gastos de emisión, colocación

18,750.00

Gastos de Emisión colocación y descuento

31-may-10

7

Gastos Financieros

500,000.00 Cupones por Pagar

Cancelación parcial de cuentas de orden 31-may-10

18,750.00

8

500,000.00

Gastos Financieros Amortización de gastos de emisión

18,750.00

Gastos de emisión colocación y descuento Prima en venta de obligaciones 30-jun-10

18,750.00 -

9

Obligaciones Emitidas

500,000.00

Emisión de Obligaciones Cancelación parcial de cuentas de orden 30-jun-10 10 Intereses por Pagar

500,000.00

1,500,000.00

Cupones por Pagar 01-jul-10

1,500,000.00

11

Cupones por pagar

1,500,000.00 Bancos 01-jul-10

1,500,000.00 12

Bancos Gastos de Emisión, colocación y descuento

264,000.00

IVA Acreditable

42,240.00

Obligaciones emitidas

8,000,000.00

Prima en venta de obligaciones 01-jul-10

800,000.00

13

Obligaciones Emitidas

8,000,000 Emisión de obligaciones

31-jul-10 Prima en venta de obligaciones

8,000,000.00

14 17,777.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones

17,777.78 -

31-jul

15

Gastos Financieros Intereses

700,000 Cupones por Pagar 700,000 31-jul-10

16

Gastos Financieros

24,616.67 Gastos de emisión colocación y descuento

24,616.67

31-ago-10

17

Gastos Financieros

700,000.00 Intereses por Pagar

31-ago-10 Gastos Financieros Gastos de emisión colocación y descuento

700,000.00

18 24,616.67 24,616.67 -

Gastos de emisión colocación y Des Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 31-ago

24,616.67 -

19

Prima en venta de obligaciones

17,777.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 30-sep

17,777.78

20

Gastos financieros

700,000.00

Intereses por emisión de obligaciones

700,000.00

30-sep

21

Gastos financieros

24,616.67 Gastos e emisión colocación y descuento

30-sep

24,616.67

22

Prima en venta de obligaciones

17,777.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 30-sep

17,777.78

23

Intereses por pagar

2,100,000 Cupones por pagar 01-oct

2,100,000

24

Cupones por Pagar

2,100,000 Bancos

1-10-

2,100,000 25

Bancos

11,003,280.00

Gastos de Emisión

942,000.00

IVA Acreditable

54,720.00

Obligaciones quirografarias 01-oct

12,000,000.00

26

Obligaciones emitidas

12,000,000.00 Emisión de obligaciones 31-oct

12,000,000.00

27

Gastos Financieros Interese por emisión de obligaciones

1,000,000.00

Intereses por pagar 31-oct

1,000,000.00

28

Gastos Financieros Intereses por emisión

1,000,000.00

Intereses por Pagar

31-oct

1,000,000.00

29

Gastos Financieros

47,045.24 Gastos de Emisión colocación y descuento 31-oct

47,045.24

30

Prima en venta de obligaciones

17,777.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones

17,777.78