• Author / Uploaded
• danffer mayer

• Categories
• Bancos
• Compartir (Finanzas)
• Dinero
• Finanzas (general)
• Business

Citation preview

Fundamentos de las Finanzas Ejercicios Examen Parcial Ciclo 2015-2 1. Un amigo suyo está evaluando la compra de un restaurante de comida rápida. El dueño actual, Sr. Sebastián Tafah, le ha facilitado la siguiente información: “El negocio está funcionando bastante bien y esperamos recibir los siguientes flujos de dinero en los próximos 4 años” Año 1 2 3 4 Flujo 170,000.00 190,000.00 165,000.00 150,000.00 El Sr. Tafah pide hoy S/ 500,000 (quinientos mil soles) por su negocio. Usted ha analizado el mercado y encuentra la siguiente información: Información sobre Rentabilidades Anuales Promedio en Lima De los Depósitos Bancarios 4% De los Fondos Mutuos Balanceados 10% De los Negocios de Venta de Helados 11% De los Negocios de Fast Food 15% De la Bolsa de Valores de Lima (BVL) 19%  

Calcule el valor de la firma ¿Debería aceptar el precio que pide el Sr. Tafah? Justifique su respuesta

2. Revisando la información de las acciones de la Bolsa de Valores de Lima, usted encuentra dos acciones que le parecen interesantes. A continuación, se presenta una muestra de los precios de dichas acciones: Precio de la Acción por día Día 1 Día 2 Día 3 Día 4 Día 5 Día 6 

Acción ABC S/ 31 S/ 30 S/ 28 S/ 29 S/ 33 S/ 32

Acción XYZ S/ 28 S/ 25 S/ 32 S/ 27 S/ 30 S/ 32

Si usted es un inversionista que tiene aversión al riesgo, ¿Cuál acción elegiría? Justifique su respuesta

3. Los señores Pedro Iraña y Carlos Horo han acordado abrir una librería. El Sr. Iraña aportará el local comercial, valorizado en S/ 250,000 mientras que el Sr. Horo hará un aporte en efectivo de S/ 180,000. Ambos han acordado realizar las siguientes compras:  Compra de muebles y enseres para el local, que costarán S/ 75,000  Compra de útiles diversos para la venta, que costarán S/ 150,000 Adicionalmente acuerdan mantener una caja mínima de S/ 10,000 para poder hacer frente a cualquier eventualidad. Finalmente, han conversado con el Banco del Juicio Final para obtener financiamiento en caso sea necesario. 

Elabore el Estado de Situación Financiera Inicial de la librería, teniendo en cuenta que podrá contar con préstamos bancarios si los necesita.

Antes de solicitar los préstamos bancarios, el proveedor de útiles les informa que puede darles facilidades de pago: 60% del pago debe hacerse en efectivo mientras que el 40% restante se podrá pagar el próximo mes. 

Elabore nuevamente el Estado de Situación Financiera Inicial de la librería, teniendo en cuenta el crédito del proveedor.

Ciclo 2016-0 4. Ud. es el Gerente Financiero de una importante empresa, y le han pedido su opinión sobre si una inversión es adecuada para los fines de la empresa. La tasa de Descuento (Costo de Oportunidad del capital en rubros similares) es de 5% anual. Este proyecto, requiere una inversión inicial de S/. 100,000 y los flujos que retribuiría en los cuatro años siguientes son:  Año 1: S/ 35,000  Año 2: S/ 45,000  Año 3: S/ 25,000  Año 4: S/ 20,000  

¿Es una inversión adecuada? ¿Ud. recomienda invertir? ¿Por qué? ¿Cuál es el VAN del proyecto?

5. Peter Acuña es un destacado empresario en el rubro de educación. Luego de 3 años de haber colocado un depósito de S/ 25,000 en el Banco Mi Perú (el cual le ofrecía una tasa pasiva de 5% y una tasa activa de 9%), ha decidido iniciar una empresa comercializadora de libros para niños, a la que piensa llamar “El Poeta SAC”, y para lo cual utilizará el dinero que depositó en el banco hace tres años.

Peter Acuña ve la necesidad de conseguir otro socio y convence a su primo Alan Castro para que aporte S/ 20,000 a la sociedad, así como también equipos por S/ 10,000. Peter inicia el negocio comprando 1,000 libros, entre cuentos, libros educativos y libros para pintar. La cotización de la compra es la siguiente: Tipo de libro Cuentos Educativos Para Pintar TOTAL

Costo Unitario S/ 50 S/ 70 S/ 30

Cantidad 500 200 300

Total S/ 25,000 S/ 14,000 S/ 9,000 S/ 48,000

Adicionalmente, Peter aporta a la sociedad un pequeño local valorizado en S/ 100,000. Con el dinero de caja, se decide comprar muebles por S/ 15,000. Para este negocio se calcula que la caja inicial debe ser de S/ 5,000. Es importante mencionar que, en caso surja la necesidad de cubrir parte de las inversiones iniciales con dinero adicional, la empresa cuenta con un crédito bancario aprobado, a una tasa trimestral del 14% anual. El inmueble se deprecia en 20 años, Los muebles y equipos en 5 años. (Considerar la depreciación de ambos en al gasto administrativo). Durante el primer trimestre de operaciones se logra vender lo siguiente: Modelo Cuentos Educativos Para Pintar

Precio por unidad S/ 80 S/ 100 S/ 50

Cantidad 325 180 230

Adicionalmente, se contrata a un auxiliar administrativo cuyo sueldo mensual es de S/ 1,500. El gasto de energía eléctrica mensual es de S/ 150 y el gasto mensual de internet S/ 100. Además, se contrata publicidad en la radio, a un costo de S/ 1,000 mensuales. Considere un Impuesto a la renta de 30%.  

Elabore el Estado de Situación Financiera de apertura de la Empresa “El Poeta SAC”. Elabore el Estado de Resultados de “El Poeta SAC”, para el primer trimestre de operaciones.

6. José Reategui es un empresario peruano que desea invertir en empresas colombianas. Él es un inversionista adverso al riesgo, por lo cual lo ha contratado a ustedes para que le ayude a identificar en que empresa invertir. Para ello le brinda la información de un periódico local, en la cual se muestra el precio de las acciones de tres empresas en las cuales está interesado invertir.

Día 1 2 3 4 5 

Andrés Carne de Res S/ 8.4 S/ 10.5 S/ 10.5 S/ 12.6 S/ 14.7

Gaira S/ 10.5 S/ 10.5 S/ 6.3 S/ 16.8 S/ 16.8

Candelario S/ 6.3 S/ 2.1 S/ 2.1 S/ 4.2 S/ 6.3

Se le solicita identificar, sustentar (numéricamente) y recomendar la decisión tomada teniendo en cuenta el perfil de riesgo del inversionista.

Ciclo 2016-1 7. “El Tigre” Gareca, después de una tremenda campaña realizada con la selección nacional, ha recibido dos ofertas de importantes equipos internacionales de fútbol, para firmar por los próximos cuatro años. El costo de oportunidad de “El Tigre” es 9% anual. Los pagos anuales que Gareca recibiría, en cada caso, se muestran a continuación: Año 0 (A la firma del contrato) 1 2 3 4 

Selección de Papúa Nueva Guinea US$ 50,000 US$ 30,000 US$ 30,000 US$ 45,000 US$ 45,000

Selección de Surinam US$ 42,000 US$ 42,000 US$ 42,000 US$ 42,000 US$ 42,000

Utilizando los conceptos adquiridos sobre el valor del dinero en el tiempo. ¿Cuál de las dos ofertas le convendría tomar y por qué?

8. Como usted sabe, la ley de AFP permite la disposición de hasta el 95.5% del fondo de pensiones, de aquellos aportantes en edad de jubilarse. Por ello, su abuelo acaba de retirar de la AFP dicho porcentaje, equivalente a S/ 350,000 (trecientos cincuenta mil soles), y le ha pedido que le ayude a decidir en dónde invertir este dinero. Se presenta la información que su abuelo ha estado recopilando en los últimos 6 días de dos mineras que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima.

Milpo Buenaventura 

Día 1 S/ 2.33 S/ 25.05

Día 2 S/ 2.39 S/ 26.50

Día 3 S/ 2.38 S/ 25.80

Día 4 S/ 2.35 S/ 26.50

Día 5 S/ 2.40 S/ 26.30

Día 6 S/ 2.47 S/ 26.52

¿Por cuál de las dos acciones debería decidirse su Abuelo si es una persona adversa al riesgo?

9. Un grupo de 4 hermanos decide iniciar la empresa "LA ESTRELLA S.A." el día 01/01/2016, dedicada a la comercialización de impresoras multifuncionales y proyectores, para lo cual realizan los siguientes aportes en efectivo:  Carlos: S/ 100,000  María: S/ 180,000  José: S/ 150,000  Pedro: S/ 120,000 Asimismo, se establece que la caja inicial del negocio sea de S/ 120,000. Uno de los socios tiene otra empresa con su familia y, en caso que se requiera, serviría de garante para obtener un préstamo bancario para este nuevo negocio. El banco con el que se piensa trabajar tiene las siguientes tasas trimestrales publicadas en su página web:  Tasa Activa 7.5% trimestral  Tasa Pasiva 1.5% trimestral Para poder iniciar las operaciones, se ha comprado lo siguiente:  Mercaderías por S/ 130,500, según el siguiente cuadro: Tipo de Mercadería Impresoras Proyectores  

Cantidad 85 110

Costo unitario S/ 500 S/ 800

Equipos por S/ 130,000 Inmuebles por S/ 250,000

Durante el primer trimestre de operaciones, se tuvo lo siguiente:  Venta de mercaderías por un valor total de S/ 187,788; según el siguiente cuadro: Tipo de Mercadería Impresoras Proyectores      

Cantidad 60 72

Valor de venta, por unidad S/ 1,259 S/ 1,559

Se pagaron sueldos por S/ 18,000 mensuales; de los cuales 60% fueron del área administrativa y 40% del área de ventas. Se pagaron gastos por servicios de luz, agua y teléfono, por un monto de S/ 2,000 mensuales, los cuales se consideran 100% administrativos. Se pagaron gastos de comercialización y mercadeo, por S/ 4,000 mensuales. Los inmuebles y equipos adquiridos se deprecian en 20 años y 5 años respectivamente y se consideran ambos como parte del Costo de Ventas. Considere un Impuesto a la renta de 30%. Elabore el Estado de Situación Financiera de apertura de la Empresa "LA ESTRELLA S.A."



Elabore el Estado de Resultados de "LA ESTRELLA S.A." del primer trimestre de operaciones.

Ciclo 2016-2 10. Hace algunos años, un amigo suyo inició un negocio de sándwiches y comida rápida, que bautizó “INDIGESTO”. Hoy, ya cansado del negocio y habiendo decidido dedicarse a la meditación, su amigo está buscando un comprador. Ha recibido una oferta interesante de S/ 300,000 por el negocio y necesita saber si debería venderlo o no. Como usted se ofreció a ayudarlo, su amigo le cuenta que espera que el negocio genere los siguientes FLUJOS DE EFECTIVO en los próximos años (como es usual, se considera como “Año 0” al día de hoy):

Flujo de Efectivo

Año 1 S/ 160,000

Año 2 S/ 135,000

Año 3 S/ 100,000

Año 4 S/ 80,000

La siguiente, es información adicional que podría ser de utilidad: Información sobre Rentabilidades Anuales Promedio en Lima De los Depósitos Bancarios 4% De los Fondos Mutuos Balanceados 14% De los Negocios de Venta de Ropa y Accesorios 30% De los Negocios de Fast Food 24% De la Bolsa de Valores de Lima (BVL) 16%  

¿Cuánto es lo mínimo que debería aceptar hoy su amigo por el negocio? ¿Debería venderse el negocio? Justifique su respuesta

11. Hace 10 años, el Sr. Waldo Trullo depósito S/ 450,000 en el Banco de los Inocentes. En el Banco, en ese momento, la tasa activa era de 25% anual, mientras que la tasa pasiva era 6% anual. 

¿Cuál era el spread del Banco en ese momento?

Luego de dos años de hacer el mencionado depósito, Waldo tuvo que retirar S/ 75,000 para realizar un viaje importante. Tres años después de ello, el Banco modificó sus tasas: La activa pasó a 20% anual mientras que la pasiva cambió a 4% anual. Finalmente, un año después, Waldo pudo devolver los S/ 75,000 que había retirado y, a partir de ese momento, no realizó ningún depósito o retiro adicionales. 

¿Cuánto dinero tiene Waldo hoy en su cuenta?

Hoy, Waldo se entera que, en el Banco BCHP, le ofrecían tasas constantes de 22% anual (activa) y de 5% anual (pasiva). Waldo se pregunta si hubiera sido mejor ahorrar en el BCHP. 

Indique en qué Banco Waldo hubiera ganado más por su dinero.

12. El Sr. John Angulo está interesado en invertir sus importantes excedentes de efectivo en empresas del sector minero en el Perú. Lamentablemente, el Sr. Angulo no entiende mucho de finanzas, dado que su carrera base es medicina veterinaria, por lo que ha solicitado la asesoría de usted. El Sr. Angulo ha hecho una pre-selección de tres empresas mineras que le parecen interesantes, y le ha entregado una muestra de los precios de cada una de ellas, en días consecutivos. Esta información se muestra en la siguiente tabla: Precio de la acción (en soles) Día 1 Día 2 Día 3 Día 4 Día 5 Día 6

Minera Tirit

Minera Iszil

Minas Morgol

15 17 14 15 18 17

19 21 20 22 27 23

10 9 12 8 11 10

El Sr. Angulo necesita que usted le indique:  ¿Cuál acción debería adquirir en caso prefiera evitar el riesgo?  ¿Cuál acción debería adquirir en caso prefiera exponerse al riesgo? En ambos casos, justifique su respuesta convenientemente.