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Desarrollo de ejercicios capítulo 9 1. Cálculo del periodo de recuperación (OA2) ¿Cuál es el periodo de recuperación de los siguientes flujos de efectivo?

Desarrollo

R= El periodo de recuperación es de 3 años, 5 meses y 4 días

2. Cálculo del periodo de recuperación (OA2) Un proyecto de inversión proporciona entradas de flujos de efectivo de 765 dólares anuales durante ocho años. ¿Cuál es el periodo de recuperación del proyecto si el costo inicial es de 2, 400 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 3, 600 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 6,500 dólares? Desarrollo

Costo Inicial $ 2,400

R= 3 años, 1 mes y 19 días Costo inicial $ 3,600

R= 4 años, 8 meses, 14 días Costo inicial $ 6,500

R= 8 años, 5 meses y 29 días

3. Cálculo del periodo de recuperación (OA2) Buy Coastal, Inc., impone un límite de tres años al periodo de recuperación de sus proyectos internacionales de inversión. Si la empresa tiene la oferta de los siguientes dos proyectos, ¿debe aceptar alguno?

Desarrollo

Flujo de efectivo A

Flujo de efectivo B

R= En el primer flujo se recupera la inversión en 1 año, 10 meses y 2 días, en la segunda lo recupera en 3 años y 7 días, Si la empresa pudiera aceptar cualquiera de los dos proyectos ya que el segundo

solo se pasa 7 días del tiempo que la empresa tiene estipulado, pero tiene el VPN mas alto que el proyecto 1.

4. Cálculo del periodo de recuperación descontado (OA3) Un proyecto de inversión tiene entradas anuales de flujos de efectivo por 4, 200, 5, 300, 6, 100 y 7, 400 dólares y una tasa de descuento de 14%. ¿Cuál es el periodo de recuperación descontado de los flujos de efectivos si el costo inicial es de 7, 000 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 10, 000 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 13 000 dólares? Desarrollo

Inversión $ 7,000

R= Recupera en 1 año, 9 meses y 23 días

Inversión $ 10,000

R= Recupera en 2 año, 6 meses y 16 días

Inversión $ 13,000

R= Recupera en 3 año, 3 meses y 2 días

5. Cálculo del periodo de recuperación descontado (OA3) Un proyecto de inversión cuesta 15,000 dólares y tiene flujos de efectivo anuales de 4, 300 dólares durante seis años. ¿Cuál es el periodo de recuperación descontado si la tasa de descuento es de 0%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 5%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 19%? Desarrollo

Tasa de descuento de 0%

R= Tiempo de recuperación en 3 años, 5 meses y 26 días Tasa de descuento de 5%

R= Tiempo de recuperación en 3 años, 11 meses y 5 días

Tasa de descuento de 19%

R= Tiempo de recuperación sería más largo por lo que se tendría que agregar un flujo más para el año 7, y el periodo de recuperación es en 6 años, 3 meses y 6 días.

6. Cálculo del RCP (OA4) Usted trata de determinar si expande sus negocios o no para construir una planta de manufactura. La planta tiene un costo de instalación de 15 millones de dólares, que se depreciarán hasta cero durante su vida de cuatro años. Si la planta proyecta utilidades netas de 1938, 200, 2201, 600, 1876,000 y 1329,500 dólares en estos cuatro años, ¿cuál es el rendimiento contable promedio (RCP) del proyecto? Desarrollo Depreciación método línea recta: 15,000,000 = 3,750,000 4

Utilidad neta Promedio= 5,688,200+5,951,600+5,626,000+5,079,500 = 5,586,325 4 Valor en libros= 15,000,000 + 0 = 7,500,000 2 RCP= 5,586,325 = 74.48% 7,500,000 R= El rendimiento contable promedio es de 74.48% por lo que si seria rentable para poderse expandir.

7. Cálculo de la TIR (OA5) Una empresa evalúa todos sus proyectos con la regla de la TIR. Si el rendimiento requerido es de 16%, ¿debe la empresa aceptar el proyecto siguiente?

Desarrollo

R= La empresa debe aceptar el proyecto ya que obtiene una TIR de 20.97% la cual esta por arriba de la tasa de rendimiento requerido.

8. Cálculo del VPN (OA1) Tome los flujos de efectivo del problema anterior y suponga que la empresa aplica la regla de decisión del VPN. Con un rendimiento requerido de 11%, ¿debe la empresa aceptar este proyecto? ¿Debe aceptarlo si el rendimiento requerido fuera de 30%? Desarrollo

Rendimiento requerido 11%

Rendimiento requerido 30%

R= El VPN para rendimiento de 11% es de $ 5,991.49 por lo que, si se puede aceptar, pero cuando cambia a rendimiento de 30% no es aceptado ya que tiene un VPN negativo de $ -4,213.93

9. Cálculo del VPN y la TIR (OA1, 5) Un proyecto que entrega flujos de efectivo anuales de 28,500 dólares durante nueve años cuesta 138, 000 dólares hoy. ¿Es este un buen proyecto si el rendimiento requerido es de 8%? ¿Es bueno si el rendimiento es de 20%? ¿Con qué tasa de descuento daría lo mismo aceptar o rechazar el proyecto? Desarrollo Rendimiento de 8%

Rendimiento de 20%

R= Con la tasa de descuento de 8% se podría aceptar el proyecto, ya que la TIR de 14.59% resulta mayor a la tasa de descuenta y tiene un VPN de $ 40,036.31, con una tasa de descuento de 20% no conviene aceptar ya que la TIR es menor que la tasa de descuento y el VPN es negativo $ -23,117.45.

10. Cálculo de la TIR (OA5) ¿Cuál es la TIR de los siguientes flujos de efectivo?

Desarrollo

R= TIR es de 22.64%

11. Cálculo del VPN (OA1) Tome los flujos de efectivo del problema anterior. ¿Cuál es el VPN a una tasa de descuento de 0%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 10%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 20%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 30%? Desarrollo

Tasa de descuento de 0%

R= El VPN para una tasa de descuento de 0% es de $ 9,200 es aceptable

Tasa de descuento del 10%

R= El VPN para una tasa de descuento de 10% es de $ 4,382.79 es aceptable

Tasa de descuento del 20%

R= El VPN para una tasa de descuento de 20% es de $ 796.30 es aceptable

Tasa de descuento del 30%

R= El VPN para una tasa de descuento de 30% es de $ -1,952.44 no es aceptable

12. VPN comparado con la TIR (OA1, 5) Mahjong Inc. ha identificado los siguientes dos proyectos mutuamente excluyentes:

a) ¿Cuál es la TIR de cada proyecto? Si se aplica la regla de decisión de la TIR, ¿qué proyecto debe aceptar la empresa? ¿Esta decisión es por fuerza correcta?

R= De acuerdo con la TIR se debería aceptar el proyecto A, ya que tiene 20.44% en relación con el proyecto B que tiene 18.84%, esta decisión no es por fuerza la correcta debido ya que con una tasa de descuento del 0% tiene mayor VPN el proyecto B.

b) Si el rendimiento requerido es de 11%, ¿cuál es el VPN de los dos proyectos? ¿Qué proyecto elegirá si aplica la regla de decisión del VPN?

R= De acuerdo con el VPN se elegiría el proyecto B, ya que tiene un mayor valor de $9,182.29 en la relación a $ 7,507.61 que tiene el proyecto A.

c) ¿En qué intervalo de tasas de descuento escogería el proyecto A? ¿El proyecto B? ¿Con qué tasa de descuento daría lo mismo escoger entre cualquiera de los dos proyectos? Explique.

R= El proyecto A en un intervalo de 16% a 20% y el proyecto B de 0% a 15%, según el VPN, con la tasa de descuento de 15.29885% daría igual escoger cualquier proyecto ya que en esta tasa ambos tienen el mismo valor de presente neto.

13. VPN comparado con la TIR (OA1, 5) Considere estos dos proyectos que se excluyen mutuamente:

Trace los perfiles del VPN de X y Y para diferentes tasas de descuento de 0 a 25%. ¿Cuál es la tasa de intersección de los dos proyectos?

Desarrollo VPN

R= De acuerdo con la TIR, el proyecto aceptado es el X con 16.57% por tener 0.12% arriba del proyecto Y que tiene 16.45, la tasa donde se encuentran el valor presente neto de $ 1,215.90 para ambos proyectos es de 11.7265%.

14. Problemas con la TIR (OA5) Light Sweet Petroleum, Inc., trata de evaluar un proyecto de extracción con los siguientes flujos de efectivo:

a) Si la empresa requiere un rendimiento de 12% sobre sus inversiones, ¿debe aceptar el proyecto? ¿Por qué? Desarrollo

R= Si, debe aceptar el proyecto de acuerdo con la regla de la TIR es mayor 53.02% a la tasa de descuento, además tiene un VPN positivo.

b) Calcule el TIR del proyecto. ¿Cuántas TIR hay? Si se aplica la regla de decisión de la TIR, ¿aceptaría o no este proyecto? ¿Qué sucede en este caso?

R= Solo hay una TIR de 53%, ya que el flujo del VPN comienza en positivo y va hacia negativo conforme sube la tasa de descuento, este proyecto si se acepta ya que tiene un VPN positivo de $ 19 millones.

15. Cálculo del índice de rentabilidad (OA7) ¿Cuál es el índice de rentabilidad de los siguientes flujos de efectivo si la tasa de descuento pertinente es de 10%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 15%? ¿Cuál, si la tasa de descuento es de 22%

Desarrollo Tasa de descuento del 10%

IR= 16,621.34 = 1.19% 14,000

Tasa de descuento del 15%

IR= 15,313.06 = 1.09% 14,000

Tasa de descuento del 22%

IR= 13,758.49 = 0.98% 14,000