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EJERCICIOS Ejercicio 1 Los ingresos y gastos de Cia. Industrial la Superior S.A. son los siguientes:

Ventas Costos de Mercancía vendida Gastos de venta Gastos de administración Gastos de impuestos de renta Utilidad neta

Año 2 850.000 -435.000 -111.200 -70.000 -50.300 183.500

Año1 730.000 -400.230 -96.500 -46.000 -50.200 137.070

a. Formule un estado de resultados en forma comparativa, especificando cada partida porcentualmente para el año 2 y el año 1 tomando como base el total de ventas. b. Comente los cambios importantes discriminados en el estado de resultados comparativo. Ejercicio 2 El siguiente estado de resultados comparativo (en miles de pesos) para los años terminados el 3l de diciembre de,

Ventas Costos y gastos: Costos de venta Utilidad bruta Gastos de venta, distribución y de administración Utilidades de operación

Año 2 7.759.000

Año 1 5.296.000

6.218.000 1.541.000 850.400 690.600

4.229.000 1.067.000 710.000 357.000

a. Formule un estado de resultados comparativo para el año 2 y 1 en formal vertical, especificando cada partida como porcentaje sobre las ventas. Utilice dos dígitos después del punto decimal. b. Basándose en el estado de resultados del año 1, comente los cambios significativos. Ejercicio 3 Los datos de ingresos y gastos para el año actual de la Industrial, Comercial la Pinta S.A. y del promedio de la industria. Son los siguientes. Los datos de la Industria Comercial la Pinta S.A. se expresan en pesos. Los promedios de la industria se expresan en porcentaje.

Industria, Comercial La Pinta S.A.

Ventas Devoluciones y rebajas en ventas Costos de mercancía vendida Gastos de venta Gastos de administración Otros ingresos Otros gastos Gastos de impuesto de renta Utilidad neta

8.074.000 -85.000 -4.900.000 -560.000 -490.000 42.000 -100.000 -350.000 1.631.000

Promedio de la Industria 100,5 -0,5 -69,0 -9,0 -8,2 0,6 -1,4 -5,0 8

a. Formule un estado de resultados en valores relativos que compare los resultados de operaciones de la Industria Comercial la Pinta S.A. con el promedio de la industria. Utilice un dígito después del punto decimal. b. Hasta donde la información lo permita, comente las relaciones significativas reveladas por las comparaciones. Ejercicio 4 Los datos del balance general para la Cía. Distribuidora la Rápida S.A. al 31 de diciembre, final del año fiscal, son los siguientes:

Activos circulantes o corrientes Propiedad, planta y equipo Activos intangibles Pasivos circulante o corrientes Pasivos a largo plazo Capital Social Utilidades retenidas Revalorización del patrimonio Reservas

Año 2 269.000 450.000 35.000 125.600 160.000 337.600 223.000 95.800 58.000

Año 1 310.000 350.000 41.000 36.800 190.200 260.000 150.000 40.000 24.000

Elabore un balance general comparativo para el año 2 y el año 1, presentando cada activo como un porcentaje del total de activos y cada partida de pasivos y patrimonio de los accionistas como porcentaje del total de los pasivos y del patrimonio de los accionistas. Utilice dos dígitos después del punto decimal.

Ejercicio 5 Los datos del estado de Neón Cia. Industrial y Comercial S.A. para el año que terminó el 31 de diciembre

Servicios prestados Costo de los Servicios Prestados Utilidad bruta en la prestación de servicios Gastos de ventas Gastos de administración Total gastos de operación Utilidades antes de impuestos sobre la renta Gasto de impuesto sobre la renta Utilidades netas

Año 2 1.258.000 -760.000 498.000 -183.600 -53.900 -237.500 260.500 -90.000 170.500

Año 1 960.000 -599.000 361.000 -165.000 -49.600 -214.600 146.400 -50.350 57.500

a. Análisis horizontal, indicando el aumento (disminución) para el año 2 comparado con el año 1. Utilice dos dígitos después del punto decimal. b. ¿Que conclusiones pueden obtenerse del análisis horizontal? Ejercicio 6 Los siguientes datos se tomaron del balance general de la Industria Distribuidora la Veloz S.A.:

Efectivo en Caja y Bancos Inversiones Temporales Cuentas por cobrar (neto) Inventarios Gastos pagados por anticipado Cuentas y documentos por pagar Pasivos acumulados

Año 2 79.640 90.000 186.400 260.400 25.000 31.000 65.800

Año 1 125.000 110.000 149.800 244.600 44.000 30.500 60.600

Determine para cada año 1) el capital de trabajo, 2) la razón de circulante y 3) la prueba ácida. ¿ Que conclusiones pueden obtenerse de estos datos con respecto a la capacidad de la compañía para cumplir con sus deudas que vencen? Ejercicio 7 El contrato de emisión de bonos sin garantía hipotecaria, a 10 años y 9% de fecha 2 de enero de 2003 requerirá un capital de $440.000, una razón circulante de 1.6, y la prueba ácida de 0.95 al final de cada año comercial hasta el vencimiento de los bonos. El 31 de diciembre del 2003, las tres razones se calcularon con base en los siguientes datos:

1. Activos circulantes o corrientes Disponible Inversiones Temporales Cuentas y documentos por cobrar Inventarios Gastos pagados por anticipado Good Will comprado Total activos circulantes o corrientes Pasivos circulantes Cuentas por cobrar a corto plazo (neto) Pasivos acumulados Total pasivos corrientes Capital de trabajo a.

320.000 156.000 169.400 292.500 65.800 140.000 1.143.700 450.000 265.000 715.000 428.700

¿Calcule las razones del circulante, la prueba ácida, y el capital social?

b. ¿ En la presentación de los datos, hay errores en la determinación de las tres medidas (o razones) del análisis de posición actual? c.

¿ Esta cumpliendo la compañía los términos del contrato de emisión de bonos?

Ejercicio 8 Los siguientes datos de los estados financieros de la Cia. Norte Distribuciones S.A.. los plazos de todas las ventas son a 60 días del despacho.

Cuentas por cobrar, final del año Promedio mensual de cuentas por cobrar (neto) Ventas netas a crédito

Año actual 690.000 468.944 2.968.000

Ano anterior 469.600 356.000 2.567.000

a. Determine para cada año 1) la rotación de cuentas por cobrar y 2) el periodo promedio de cobranza. Utilice dos dígitos después del punto decimal. b. ¿ Que conclusiones puede obtener de estos datos sobre las políticas de crédito y cuentas por cobrar? Ejercicio 9 Los siguientes datos se tomaron del estado de resultados de la Industria Cascada S.A.:

Ventas Inventarios iniciales Costo de mercancía vendida Inventarios finales

Año actual 6.608.000 780.600 4.690.000 650.400

Ano anterior 5.360.000 589.000 3.690.100 780.600

a. Determine para cada año 1) la rotación de inventario 2) los días de inventario promedio disponible. Redondee a un dígito después del punto decimal. b. ¿ Que conclusiones pueden obtenerse de estos datos sobre los inventarios?

Ejercicio 10 Los siguientes datos se tomaron de los estados financieros de la Cia. Inversiones y distribuciones S.A. para el 31 de diciembre del año 2 y el año 1:

Cuentas por pagar Vencimientos actuales de bonos por pagar Bonos por pagar, al 13,5%, emitidos en 1999, con vencimiento en 2009 Acciones comunes Reservas Utilidades retenidas

Dic-31 Año 2 300.000 500.000

Dic-31 Año 1 500.000 500.000

1.500.000 14.000.000 160.000 1.640.000

2.000.000 1.400.000 140.000 1.358.000

a. Determine la razón de pasivos y patrimonio al final de cada año. Utilice dos dígitos después del punto decimal. b. Determine el número de veces que se devengan cargos por interés de los bonos durante el año para ambos años. c.

¿ Que conclusiones pueden obtenerse de estos datos sobre la capacidad de la compañía para cumplir con sus deudas que vencen?

Ejercicio 11 Los siguientes datos seleccionados se tomaron de los estados financieros de Distribuciones la Vencedora S.A. al 31 de diciembre de Año 3, 2 y 1:

Total activos Obligaciones Financieras (intereses del 24%) Acciones comunes Acciones preferentes Reserva Legal Revalorización del Patrimonio Utilidades retenidas Total Pasivos y Patrimonio

Dic-31 Año 3 3.797.000 500.000 1.200.000 460.000 125.000 256.000 1.256.000 3.797.000

Dic-31 Año 2 3.885.500 500.000 1.200.000 460.000 110.000 215.000 1.400.500 3.885.500

Dic-31 Año 1 3.092.000 500.000 1.200.000 460.000 96.000 186.000 650.000 3.092.000

a. Determine la tasa de rendimiento del total de activos, la tasa del patrimonio de los accionistas comunes para los años 3 y 2. Redondee a un dígito después del punto decimal. b. ¿ Que conclusiones pueden obtenerse de estos datos sobre la rentabilidad de la compañía? Ejercicio 12 Los siguientes datos se tomaron de los estados financieros de la Comercializadora Premiun S.A. para el año fiscal actual.

Propiedad, planta y equipo (neto) Pasivos: Pasivos circulantes Obligaciones Financieras, al 24,5% inició enero 01, vence en dic/2010 Total pasivo Patrimonio de los accionistas Acciones preferentes Acciones comunes Reserva Legal Reserva para expansión Revalorización del Patrimonio Utilidades retenidas: Saldo, inicio del año Utilidades netas Dividendos preferentes Dividendos comunes Decreto Reservas Saldo final del año Total patrimonio de los accionistas Ventas netas Gastos de intereses

1.500.000 550.000 750.000 1.300.000 500.000 2.300.000 100.000 65.000 125.000 860.000 650.000 65.000 125.000

1.510.000 190.000 25.000 1.295.000 4.385.000 6.500.000 120.000

Supongamos que las inversiones permanentes totalizaron $175.000 durante el año y que el total de activos era de $3.000.000 al principio del año, determine lo siguiente: a) la razón de activos fijos y pasivos a largo plazo, b) la razón de pasivos y patrimonio de los accionistas, c) la razón de ventas netas y activos, d) la tasa de rendimiento total de activos e) la tasa de rendimiento del patrimonio de los accionistas y f) la tasa de rendimiento del patrimonio de los accionistas comunes. Redondee a dos dígitos del punto del decimal. Ejercicio 13 El balance general de la Comercializadora la Trafuga Hnos. S.A. al final de año fiscal actual indico lo siguiente: Bonos por pagar, al 13% (emitidos en 2000, vence el 2010 Aciones preferentes Acciones comunes

6.000.000 1.500.000 9.000.000

Los ingresos de renta fuero de $1.000.000 y los impuestos de renta la renta fueron de $300.000 para el presente año. Los dividendos en efectivo pagados por las acciones comunes durante el presente año totalizaron $288.000. las acciones comunes se vendían a $36 por acción al final del año. Determine lo siguiente: a) el número de veces que se devengaron cargos por intereses de bonos, b) el número de veces que se devengaron dividendos preferentes, c) las utilidades por acción común y f) el rendimiento de dividendos. Ejercicio 14 La siguiente información se tomo de los estados financieros de la Cia. Coltor S.A. para el 31 del presente año fiscal:

Acciones comunes, valor par de $15 (sin cambio durante el año) Acciones preferentes de $10, valor a la par de $100, acumulativas, sin participación (sin cambio durante el año)

6.000.000 10.000.000

Las utilidades netas fueron de $574.000 y los dividendos decretados sobre las acciones comunes fueron de $250.000 para el año actual. El precio de mercado de las acciones comunes es de $25.50 por acción. Para las acciones comunes, determine a) la utilidad por acción, b) la razón precio - utilidad, c) los dividendos por acción y d) el rendimiento de dividendos. Ejercicio 15 Las utilidades netas presentadas en el estado de resultados de la Cia. Manufacturera y Comercializadora el Rebaño S.A. fueron de $4.200.000. Hubo 400.000 acciones comunes con valor a la par de $20 y 200.000 acciones preferentes acumulativas en circulación de $8 durante el presente año. El estado de resultados incluyó dos partidas extraordinarias: una utilidad de $1.250.000 por expropiación de un terreno y una perdida de $250.000 debida a daños de inundación, ambas aplicables después del impuesto sobre la renta. Instrucciones 1. Prepare un estado de resultados con análisis horizontal para el periodo de dos años, utilizado el año 1 como año base. Redondee a un dígito después del punto decimal. 2. Hasta donde los datos lo permitan, comente las relaciones importantes que revela el análisis horizontal preparado en 1). COMPAÑÍA INDUSTRIAL Y COMERCIAL, S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO A DICIEMBRE 31 AñO 2 Y 1 Movimientos del año

Saldos a Diciembre 31 del año O Emisión de acciones pagadas Dividendos sobre acciones preferentes Dividendos sobre acciones comunes Decreto de Reservas Revalorización del Patrimonio del año Utilidades del Ejercicio Saldos a Diciembre 31 del año 1 Emisión de acciones pagadas Dividendos sobre acciones preferentes Dividendos sobre acciones comunes Decreto de Reservas Revalorización del Patrimonio del año Utilidades del Ejercicio Saldos a Diciembre 31 del Año 2

Acciones Preferentes

125000 25000

Acciones Comunes

300000 100000

Reservas

37000

Revalorizaci ón del Utilidades Total Patrimonio Acumuladas Patrimonio

54000

100000 -9000 -27000 -3000

3000 6000 150000

400000

40000

60000

84200 145200 -9000 -31600 -5000

5000 5000 150000

400000

45000

65000

100000 199600

616000 125000 -9000 -27000 0 6000 84200 795200 -9000 -31600 0 5000 100000 859600

PROBLEMAS PROBLEMA 1 Para el año 2, La Cia. Industrial y Comercializadora el Cofla S.A. inició una campaña de promoción de ventas que incluyó el pago de $10.000 adicionales en publicidad. Al final de año, Juan Antonio Pallares, su presidente, recibió el siguiente estado de resultado comparativo condensado: Cia. INDUSTRIA Y COMERCIALIZADORA EL COFLA S.A. Estado de resultados comparativo Al 31 de diciembre (En miles de pesos)

Año 2

Ventas Devoluciones y rebajas sobre ventas Ventas netas Costo de Ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos de administración Total gastos de operación Utilidad Operacional Otros ingresos Utilidad neta antes de ajustes por inflación Ajustes por inflación Utilidad neta antes de impuestos de renta Gasto provisión impuestos de renta Utilidades netas

1.460.000 -25.000 1.485.000 -867.000 618.000 -290.000 -159.000 -449.000 169.000 12.000 181.000 -12.500 168.500 -65.800 102.700

Año 1 1.260.000 -25.080 1.234.920 -660.000 574.920 -268.000 -201.000 -469.000 105.920 9.000 114.920 -6.800 108.120 -36.700 71.420

Instrucciones 1. Formule un estado de resultados comparativo para un periodo de dos años, presentado un análisis de cada en relación con las ventas netas para cada uno de esos años. Redondee a un dígito después del punto decimal. 2. Hasta donde los datos lo permitan, comente las relaciones importantes reveladas por el análisis vertical preparado en 1). PROBLEMA 2 Los datos relacionados con la situación actual de La Cia. Comercializadora la Glass S.A. son los siguientes:

Disponible Caja, Bancos y Corporaciones Inversiones temporales o negociables Cuentas por cobrar (neto) Inventarios (neto) Gastos pagados por anticipado Cuentas por pagar corto plazo Obligaciones financieras corto plazo Gastos acumulados por pagar corto plazo

2.002 289.000 650.500 1.560.000 865.000 58.600 541.000 87.500 59.300

2.001 125.000 300.000 850.000 753.000 54.000 580.000 150.000 66.800

2.000 165.800 350.000 690.000 520.000 45.000 350.000 160.000 58.900

1.999 100.000 145.000 702.000 654.000 25.600 269.000 85.000 45.120

1.998 85.000 198.000 451.000 369.000 21.400 256.000 90.000 29.600

Instrucciones 1. Calcule a) el capital de trabajo, b) la razón de circulante y c) la prueba de ácido. 2. Haga una lista con los siguientes renglones en una hoja de papel: Transacción

Capital de trabajo

Razón del circulante

Razón del ácido

Calcule el capital de trabajo, la razón de circulante y la prueba del ácido después de cada una de las siguientes transacciones, y registre los resultados en las columnas correspondientes. Considere cada transacción por separado y suponga que solo esa transacción afecta los datos presentados arriba. Redondee a los dígitos después del punto decimal. a. b. c. d. e. f. g. h. i. j.

Se vendieron valores negociables sin utilidad ni perdida, $56000. Se compraron mercancías acredito, $40000. Se compraron bienes a cuenta, $80000. Se pagaron documentos por pagar, $30000. Se decreto un dividendo en efectivo, $25000. Se decreto un dividendo sobre acciones comunes, $28500. Se recibió un préstamo en efectivo del banco sobre un documento a largo plazo, $140000. Se recibió efectivo por pago de un crédito, $164000. Se emitieron aciones adicionales en efectivo, $200000. Se pagaron gastos anticipados en efectivo, $10000.

PROBLEMA 3 Los estados financieros comparativos de Industrial y Comercializadora el Nono S.A. son los siguientes. El precio de las acciones comunes era de $36 al 31 de diciembre del 2000. INDUSTRIA Y COMERCIALIZADORA EL NONO S.A Estado de resultados comparativos Al 31 de diciembre (En miles de pesos) Ventas Devoluciones y rebajas sobre ventas Ventas netas Costo de Ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos de administacion Total gastos de operación Utilidad Operacional Otros ingresos Utilidad neta antes de ajustes por inflación Ajustes por inflación Utilidad neta antes de impuestos de renta Gasto provisión impuestos de renta Utilidades netas

Año 2 6.800.000 -25.000 6.825.000 -3.867.500 2.957.500 -586.000 -1.250.600 -1.836.600 1.120.900 65.000 1.185.900 25.600 1.211.500 -424.029 787.472

Año 1 5.260.000 -69.000 5.191.000 -2.590.000 2.601.000 -470.000 -1.150.000 -1.620.000 981.000 9.000 990.000 -6.800 983.200 -352.000 631.200

INDUSTRIA Y COMERCIALIZADORA EL NONO S.A Estado de resultados de utilidades retenidas comparativo Al 31 de diciembre (En miles de pesos) 2.002 2.001 2.000 1.999 1.998 Utilidades retenidas, 1 de enero 1.275.000 1.130.000 1.045.000 986.000 582.000 Más utilidades netas por año 1.330.000 960.003 690.000 580.000 650.000 Total 2.605.000 2.090.003 1.735.000 1.566.000 1.232.000 Menos dividendos: Sobre acciones preferentes 230.000 180.003 100.000 100.000 56.000 Sobre acciones comunes 820.000 520.000 440.000 360.000 165.000 Decreto de Reservas 125.000 115.000 65.000 61.000 25.000 Total 1.175.000 815.003 605.000 521.000 246.000 Utilidades retenidas, 31 de diciembre 1.430.000 1.275.000 1.130.000 1.045.000 986.000 INDUSTRIA Y COMERCIALIZADORA EL NONO S.A Balance general comparativo Al 31 de diciembre (En miles de pesos) Año 2 Activos Activos circulantes o corrientes: Efectivo Inversiones temporales cuentas por cobrar (netas) Inventarios Gastos pagados por anticipado Total Activos circulantes o corrientes Inversiones permanentes Propiedad, planta y equipo (neto) Total activos Pasivos Pasivos circulantes o corrientes Pasivos a largo plazo: Hipoteca por pagar, al 10% vence en 2005 Bonos por pagar, al 15%, vence en 2009 Total pasivos a largo plazo Total pasivos Patrimonio Acciones preferentes de $6, valor a la par de $100 Acciones comunes, valor a la par de $10 Utilidades retenidas Total patrimonio total pasivos y patrimonio

Año 1

67.000 152.000 261.000 325.000 25.000 830.000 1.000.000 1.675.000 3.505.000

84.000 161.000 295.000 348.000 22.000 910.000 300.000 1.290.000 2.500.000

450.000

325.000

400.000 600.000 1.000.000 1.450.000

0 600.000 600.000 925.000

500.000 1.000.000 555.000 2.055.000 3.505.000

300.000 1.000.000 275.000 1.575.000 2.500.000

Instrucciones Determine las siguientes medidas para el año 2, redondeando al dígito próximo más cercano después del punto decimal: 1. Capital de trabajo 2. Razón del circulante

3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19.

Prueba del ácido Rotación de cuentas por cobrar Periodo promedio de cobranza Rotación de inventario Días de inventario promedio disponible Razón de activos fijos y pasivos a largo plazo Razón de pasivos y patrimonio de los accionistas Número de veces que se devengan cargos por intereses Número de veces que se devengan dividendos preferentes Razón de ventas netas y activos Tasa de rendimiento del total de activos Tasa de rendimiento del patrimonio de los accionistas Tasa de rendimiento del patrimonio de los accionistas comunes Utilidad por acción común Razón precio-utilidad Dividendos por acción común Rendimiento de dividendos

PROBLEMA 4 El Glacial Distribuciones S.A. ha proporcionado la siguiente información comparativa:

Utilidades retenidas Gastos pagados por anticipado Intereses Promedio total de activos Promedio total de patrimonio

2002 2001 2000 1999 1998 600.000 300.000 200.000 100.000 50.000 150.000 75.000 50.000 25.000 12.500 140.000 100.000 30.000 20.000 20.000 3.800.000 2.800.000 1.800.000 1.500.000 1.400.000 2.400.000 1.800.000 1.500.000 1.300.000 1.200.000

Se ha solicitado que evalúe el desempeño histórico de la compañía durante los últimos cinco años. Las razones seleccionadas de la industria han permanecido relativamente estables durante los últimos cinco años en los siguientes niveles

Tasa de rendimientos del total de activos Tasa de rendimiento del patrimonio Número de veces que devengan cargos por interés Razón de pasivos y patrimonio

1998-2002 14% 18% 6,0 0,6

Elabore cuatro gráficas lineales, con la razón sobre el eje vertical y los años sobre eje horizontal para las siguientes cuatro razones (redondeando a dos dígitos después del punto decimal): a. b. c. d.

Tasa de rendimiento del total de activos Tasa de rendimiento del patrimonio de los accionistas Número de veces que se devengan cargos por intereses Razón de pasivos sobre el patrimonio de los accionistas (usando saldos promedio) Presente tanto las razones de la compañía como las razones fijas de la industria en cada una de las gráficas (cada gráfica debe tener dos líneas).

PROBLEMA 5 Para el año 1, La Cia. Chojuan Distribuidores S.A. reportó su aumento más importante de utilidades netas en años. Al final del año, John Nuñez, su presidente, recibió el siguiente estado de resultados comparativo condensado: Cia. CHOJUAN DISTRIBUIDORES S.A. Estado de resultados comparativos Al 31 de Diciembre (en miles de $) Ventas Devoluciones y rebajas sobre ventas Ventas netas Costo de Ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos de administración Total gastos de operación Utilidad Operacional Otros ingresos Utilidad neta antes de ajustes por inflación Ajustes por inflación Utilidad neta antes de impuestos de renta Gasto provisión impuesto de renta Utilidades netas

Año 2 680.000 -15.000 695.000 -360.000 335.000 -86.000 -60.000 -146.000 189.000 65.000 254.000 25.600 279.600 -69.000 210.600

Año 1 526.000 -25.000 501.000 -325.000 176.000 -58.000 -65.000 -123.000 53.000 12.500 65.500 -6.800 58.700 -9.500 49.200

Instrucciones 1. Elabore un estado de resultados comparativo con su análisis horizontal para el periodo de dos años, utilizando año 1 como año base. Redondee a un dígito después del punto decimal. 2. Hasta donde los datos lo permitan, comente las relaciones importantes reveladas por el análisis horizontal elaborando en 1). PROBLEMA 6 Para el año 2, Cia. De Distribuciones la Piedra S.A. inició una compañía de promoción de ventas que incluyo el pago de $50.000 adicionales para publicidad. Al final del año, su presidente, recibió el siguiente estado de resultados comparativo condensado: Cia. CHOJUAN DISTRIBUIDORES S.A. Estado de resultados comparativos Al 31 de Diciembre (en miles de $) Ventas Devoluciones y rebajas sobre ventas Ventas netas Costo de Ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos de administración Total gastos de operación Utilidad Operacional Otros ingresos Utilidad neta antes de ajustes por inflación

Año 2 490.000 -10.000 480.000 -215.600 264.400 -150.000 -85.000 -235.000 29.400 10.000 39.400

Año 1 460.000 -10.000 450.000 -200.000 250.000 -100.000 -80.000 -180.000 70.000 9.000 79.000

Ajustes por inflación Utilidad neta antes de impuestos de renta Gasto provisión impuestos de renta Utilidades netas

14.000 53.400 -17.000 36.400

-2.500 76.500 -27.800 48.700

Instrucciones 1. Formule un estado de resultados comparativo para el periodo de dos años, presentando el análisis de cada partida en relaciones con las ventas netas para cada uno de esos años. Redondee a un dígito después del punto decimal. 2. Hasta donde los datos lo permitan, comente las relaciones importantes reveladas por el análisis vertical elaborado en 1). PROBLEMA 7 Los datos relacionados con la posición actual de la Cia. Revolución Industrial S.A. son los siguientes:

Efectivo Inversiones Temporales Cuentas por cobrar (neto) Inventarios Gastos pagados por anticipado Cuentas por pagar Documentos por pagar Gastos acumulados

2.002 165.000 65.600 210.000 315.000 8.000 186.500 51.000 17.000

2.001 180.000 100.000 254.000 240.200 11.000 185.300 41.250 15.600

2.000 87.600 49.500 198.600 214.700 10.500 95.000 56.740 5.600

1.999 9.060 135.000 186.300 198.500 9.600 100.500 50.000 5.900

1.998 52.000 100.000 156.000 178.000 11.000 95.000 51.200 10.600

Instrucciones 1. Calcule a) el capital de trabajo, b) la Razón del circulante y c) la prueba del ácido. 2. Formule una lista con los siguientes renglones en una hoja de papel: Transacción

Capital de trabajo

Razón del circulante

Razón del ácido

Calcule el capital de trabajo, la razón de circulante y la prueba del ácido después de cada una de las siguientes transacciones, y registre los resultados en las columnas correspondientes. Considere cada transacción por separado y suponga que solo esa transacción afecta los datos presentados arriba. Redondee a los dígitos después del punto decimal. a. b. c. d. e. f. g. h. i. j.

Se vendieron valores negociables sin utilidad ni perdida, $34.000. Se compraron mercancías acredito, $60.000. Se compraron bienes a cuenta, $50.000. Se pagaron documentos por pagar, $20.000. Se decreto un dividendo en efectivo, $15.000. Se decreto un dividendo sobre acciones comunes, $16.500. Se recibió un préstamo en efectivo del banco sobre un documento a largo plazo, $120.000. Se recibió efectivo por pago de un crédito, $86.000. Se emitieron acciones adicionales en efectivo, $160.000. Se pagaron gastos anticipados en efectivo, $12.000.

PROBLEMA 8 Los estados financieros corporativos de La Cia. El Macarro Comercializadora S.A. son los siguientes. El precio de mercado de las acciones comunes de la compañía era de $18 al 31 de diciembre del año 2.

Cia. EL MACARRO COMERCIALIZADORA S.A. Estado de resultados comparativos Al 31 de Diciembre (en miles de $) Ventas (Crédito) Ventas de contado Devoluciones y rebajas sobre ventas a crédito Ventas netas Costo de Ventas a crédito Costo de Ventas de contado Total costos de ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos de administración Total gastos de operación Utilidad Operativa Otros ingresos Otros gastos (Intereses) Utilidades antes de ajustes por inflación Ajustes por inflación Utilidades antes de impuestos sobre la renta Gastos provisión impuestos sobre la renta Utilidad neta Cia. EL MACARRO COMERCIALIZADORA S.A. Estado de utilidades retenidas Al 31 de Diciembre (en miles de $) Utilidades retenidas, 1 de enero Mas utilidades y rebajas por año Total Menos dividendos y reservas Sobre acciones preferentes Sobre acciones comunes Reservas Total Utilidades retenidas, 31 de diciembre Cia. EL MACARRO COMERCIALIZADORA S.A. Balance general Al 31 de Diciembre (en miles de $) ACTIVOS Activos circulantes Efectivo en caja y bancos Valores negociables Cuentas por cobrar Inventarios Gastos pagados por anticipado Total activos circulantes o corrientes

Año 2 5.000.000 1.500.600 -50.000 6.450.600 -2.350.000 -758.000 -3.108.000 3.342.600 -1.000.000 -700.000 -1.700.000 1.642.600 80.000 125.000 1.847.600 45.900 1.893.500 -780.600 1.112.900

Año 1 4.200.000 1.254.000 -45.000 5.409.000 -1.950.000 -695.200 -2.645.200 2.763.800 -950.000 -650.000 -1.600.000 1.163.800 40.000 145.000 1.348.800 -56.800 1.292.000 -332.000 960.000

Año 2 831.300 650.000 1.481.300

Año 1 650.005 758.695 1.408.700

145.000 425.000 50.000 620.000 861.300

158.000 369.400 50.000 577.400 831.300

Año 2

264.000 202.000 364.000 469.000 31.000 1.330.000

Año 1

124.000 182.000 344.000 422.000 28.000 1.100.000

Inventarios a largo plazo Propiedad. Planta y equipo Total activos PASIVOS Pasivos circulantes o corrientes Pasivos a largo plazo Hipoteca por pagar, al 10% Vence en 2005 Bonos por pagar, al 12% Vence en 2009 Total pasivos a largo plazo Total pasivos PATRIMONIO Acciones preferentes de $8 valor a la par de $100 Acciones comunes, valor a la par de $10 Reservas Revalorización del Patrimonio Utilidades retenidas Total capital contable de los accionistas Total pasivos y capital contable a los accionistas

1.200.000 3.662.000 6.192.000

400.000 3.044.000 4.544.000

600.000

450.000

800.000 1.000.000 1.800.000 2.400.000

1.000.000 1.000.000 1.450.000

600.000 2.000.000 100.000 350.000 742.000 3.792.000 6.192.000

400.000 2.000.000 90.000 254.000 350.000 3.094.000 4.544.000

Instrucciones Determine las siguientes medidas para el año 2, redondeando al dígito más cercano después del punto decimal. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19.

Capital de trabajo Razón del circulante Prueba ácida Rotación de cuentas por cobrar Periodo promedio de cobranza Rotación de inventario Días de inventario promedio disponible Razón de activos fijos y pasivos a largo plazo Razón de pasivos y patrimonio de los accionistas Número de veces que se devengan cargos por intereses Número de veces que se devengan dividendos preferentes Razón de ventas netas y activos Tasa de rendimiento del total de activos Tasa de rendimiento del patrimonio de los accionistas Tasa de rendimiento del patrimonio de los accionistas comunes Utilidad por acción común Razón precio-utilidad Dividendos por acción común Rendimiento de dividendos

PROBLEMA 9 Cia. Artesanal S.A. ha proporcionado la siguiente información comparativa: 2.002 2.001 2.000 1.999 1.998 Utilidades netas 300.000 500.000 1.000.000 800.000 500.000 Gasto por impuestos sobre la renta 90.000 150.000 300.000 240.000 150.000 Intereses 300.000 200.000 170.000 100.000 50.000 Promedio del total de activos 8.600.000 7.300.000 6.500.000 4.800.000 3.500.000 Promedio total de capital contable de accionist 5.600.000 5.300.000 4.800.000 3.800.000 3.000.000

Se le ha solicitado que evalúe el desempeño histórico de la compañía durante los últimos cinco años. Las razones seleccionadas de la industria han permanecido relativamente estables durante los últimos cinco años a los siguientes niveles:

Tasa de rendimiento del total de activos Tasa de rendimiento del capital de los accionistas Numero de veces en que se devengan cargos por intereses Razón de pasivos sobre capital contable de los accionistas

1998-2002 12% 15% 9,0 0,40

Instrucciones 1. Elabore cuatro gráficas lineales, con la razón sobre el eje vertical y los años sobre el eje horizontal para las siguientes cuatro razones (redondeando a dos dígitos después del punto decimal): a. Tasa de rendimiento del total de activos b. Tasa de rendimiento del patrimonio de los accionistas c. Número de veces que se devengan cargos por intereses d. Razón de pasivos sobre el patrimonio de los accionistas (usando saldos promedio) Presente tanto las razones de la compañía como las razones fijas de la industria en cada una de las gráficas (cada gráfica debe tener dos líneas