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• Aida Alvarado Estrella

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ANEXO NO. 1 CÍA. MANUFACTURERA DE VIDRIO DEL PERÚ LTDA. S. A. BALANCE GENERAL AL 31(EN SOLES CONSTANTES)

ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Valores Negociables Cuentas por Cobrar Comerciales Documentos Descontados Otras cuentas por Cobrar Productos Terminados Materia Prima, mat. aux. y suministros Gastos pagados por Anticipado Total Activo Corriente Inversiones Activo Fijo Menos: Depreciación Acumulada Otros Activos, neto TOTAL ACTIVOS

31-12-94 932,337.00 0.00 9,915,497.00

391,923.00 1.11% 31.07% 10,999,462.00 10,533,842.00 29.76% 7.41% 2,623,459.00 35,396,520.00 3,245.00 132,778,565.00 -77,243,241.00 15,515,280.00 106,450,369.00

988 ,556 7,112,459.00 1,230,935.00 4,635,641.00 1,633,905.00 155,100.00 3,218,849.00 18,975,445.00 14,043,519.00 122,895.00 3,371,928.00 36,513,787.00

PATRIMONIO Capital Acciones laborales Reserva legal Resultado del ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

0.00% 28.01% 0.00%

PASIVOS Y PATRIMONIO Sobregiros Bancarios Préstamos bancarios Remuneraciones y participaciones Proveedores Cuentas por pagar diversas Anticipos de clientes Deuda a Largo Plazo Total Pasivo Corriente Deuda a largo plazo Intereses Diferidos Provisión C.T.S. TOTAL PASIVO

2.63%

47,449,840.00 12,707,401.00 4,635,078.00 5,144,263.00 69,936,582.00 106,450,369.00

ANEXO NO. 2 CÍA. MANUFACTURERA DE VIDRIO DEL PERÚ LTDA. S. A. BALANCE GENERAL AL 31(EN SOLES CONSTANTES)

Ventas Ventas Netas Clientes Costo de Ventas Utilidad Bruta

57,683,029.00 31,984,124.00

25,698,905.0

Gastos Operacionales Gastos de Ventas Gastos Administrativos Total Gastos Operacionales Total Ingresos de Operación Utilidad de Operación Más Ingresos Financieros Menos Gastos Financieros Mas Ingresos Diversos Menos R.E.I. Total Otros Ingresos (Egresos)

3,345,437.00 13,381,750.00

-16,727,187.0

9,153,370.0 5,431,121.00 -6,611,960.00 599,596.00 -1,714,193.00

-2,295,436.0

Utilidad antes de Participación e

6,857,934.0

Impuestos Impuesto a la Renta Utilidad Neta Distribución: Capitalización Acciones laborales Resultado del Ejercicio D Patrimonio

5,144,270.0 5,235,483.00 1,402,096.00 -1,493,309.00 5,144,270.00

BALANCE GENERAL AL 31-12-94

LIQUIDEZ

31-12-93 390,560.00 0.73% 16,727,530.00 31.11% 18,733,918.00 34.84% Le ha vendido de 0.91% la cartera 12.54% neta, ha vendido 16.59% facturas y 3.28% letras, por eso está en resta

Liquidez General Liquidez General = Activo Corriente / Pasivo Corriente

0.00%

489,011.00 6,740,140.00 8,921,251.00 1,763,787.00 53,766,197.00 3,702.00 116,728,557.00 -73,339,850.00 6,545,176.00 103,703,782.00

2.27 LG (93)= El resultado indica que el activo corriente puede cubrir 2.27 veces el total d

La liquidez del año 93 es elevada, considerando que el estándar del mercado

En este sentido, vemos que principalmente la empresa posee activos elevad

1.87 LG (94)= El resultado indica que el activo corriente puede cubrir 1.87 veces el total d La liquidez del año 94 es sólida, considerando que el estándar del mercado

Comparando ambos años, este ratio ha mejorado del año 1993 al 1994, prin

Prueba ácida

1,355,641.00 8,564,382.00 1,223,649.00 2,999,195.00 951,324.00 2,252,371.00 6,351,707.00 23,698,269.00 10,038,480.00 1,661,124.00 3,513,597.00 38,911,470.00

42,214,357.00 11,305,305.00 4,635,078.00 6,637,572.00 64,792,312.00 103,703,782.00

Prueba Ácida = (Activo Corriente - Existencias) / Pasivo Corriente PA (93) =

1.98

El resultado indica que la empresa en el año 1993 pudo pagar con la suma d

El resultado de este ratio está muy por encima del estándar, por lo que se pu

Hemos incluído el cálculo de prueba ácida ajustada, en la que hemos ademá PA (94) =

1.29

El resultado indica que la empresa en el año 1994 pudo pagar con la suma d

El resultado de este ratio para el año 1994 es aceptable, ya que se denota un

Hemos incluído el cálculo de prueba ácida ajustada, en la que hemos ademá

Comparando ambos años, este ratio ha denotado que la empresa tiene solide

Prueba Defensiva Prueba Defensiva = Caja y Banco / Pasivo Corriente PD (93) =

0.02

El ratio obtenido en el año 1993 es bastante bajo, es decir, la empresa posee

Por lo tanto, nuestra recomendación en dicho periodo hubiera sido incremen

PD (94) =

0.05

BALANCE GENERAL AL 31-12-94

El ratio obtenido en el año 1994 también es bastante bajo, es decir, la empre

Podemos ver que para este periodo, el valor del ratio depende de las Cuenta

Comparando este ratio para ambos periodos, si bien la Prueba defensiva sig

25,698,905.00

-16,727,187.00 181,652.00 9,153,370.00

-2,295,436.00 6,857,934.00 -1,713,664.00 5,144,270.00

ente / Pasivo Corriente

corriente puede cubrir 2.27 veces el total de los pasivos corrientes.

, considerando que el estándar del mercado es de 1.5. Por lo tanto, podemos concluir que la empresa posee recursos económicos ociosos, es decir, no s

palmente la empresa posee activos elevados en sus cuentas valores negociables (31%) y cuentas por cobrar comerciales (35% después de reducir los D

corriente puede cubrir 1.87 veces el total de los pasivos corrientes.

considerando que el estándar del mercado es de 1.5. Por lo tanto, podemos concluir que la empresa posee recursos económicos suficientes para afronta

io ha mejorado del año 1993 al 1994, principalmente porque ya no registran Valores negociables, así como la reducción de Cuentas por cobrar comer

e - Existencias) / Pasivo Corriente PA ajustada (93) =

1.91

a en el año 1993 pudo pagar con la suma de caja, inversiones temporales y cuentas por cobrar netas, el total de los pasivos corrientes. Así mismo, indi

y por encima del estándar, por lo que se pudo haber recomendado hacer un mejor uso de sus activos corrientes como los Valores negociables.

eba ácida ajustada, en la que hemos además reducido los Gastos pagados por anticipado por ser un activo corriente menos líquido, observando que la t PA ajustada (94) =

1.15

a en el año 1994 pudo pagar con la suma de caja, inversiones temporales y cuentas por cobrar netas, el total de los pasivos corrientes. Así mismo, indi

año 1994 es aceptable, ya que se denota una mejora del ratio respecto al periodo previo al reducir los Valores negociables y las Cuentas por cobrar com

eba ácida ajustada, en la que hemos además reducido los Gastos pagados por anticipado por ser un activo corriente menos líquido, observando que la t

io ha denotado que la empresa tiene solidez para afrontar los pasivos corrientes con los instrumentos que representan mayor liquidez, y este ratio al re

o / Pasivo Corriente

es bastante bajo, es decir, la empresa posee una muy baja capacidad para cancelar su deuda a corto plazo con el efectivo que posee.

ón en dicho periodo hubiera sido incrementar su cuenta Caja y banco a través de convertir a efectivo el mayor monto posible de las cuentas Valores n

ambién es bastante bajo, es decir, la empresa posee una baja capacidad para cancelar su deuda a corto plazo con el efectivo que posee.

o, el valor del ratio depende de las Cuentas por cobrar comerciales, que a pesar que se han reducido respecto al periodo anterior, se ha reducido tambi

s periodos, si bien la Prueba defensiva sigue siendo baja, ha mejorado al año 1994 debido a que ha convertido algunos activos en efectivo, y no se ha

económicos ociosos, es decir, no se están usando los activos de manera efectiva.

ales (35% después de reducir los Documentos descontados), por lo que nuestra recomendación hubiera sido reducir estos conceptos.

onómicos suficientes para afrontar la operación normal del negocio.

ción de Cuentas por cobrar comerciales.

asivos corrientes. Así mismo, indica que la dependencia a las existencia es baja. los Valores negociables.

menos líquido, observando que la tendencia es similar.

asivos corrientes. Así mismo, indica que la dependencia a las existencia es baja.

ables y las Cuentas por cobrar comerciales.

menos líquido, observando que la tendencia es similar.

n mayor liquidez, y este ratio al reducirse ha mejorado la situación de la empresa ya que ha optimizado el uso de sus activos.

ivo que posee.

o posible de las cuentas Valores negociables y Cuentas por cobrar comerciales, y así evitar un indicador negativo a los inversionistas y acreedores.

fectivo que posee.

odo anterior, se ha reducido también el pasivo corriente.

os activos en efectivo, y no se ha visualizado una importante variación debido a una reducción también en el pasivo corriente. El resultado no es malo

stos conceptos.

s inversionistas y acreedores.

corriente. El resultado no es malo, sin embargo, es importante tener una adecuada capacidad de efectivo para afrontar la deuda a corto plazo.

r la deuda a corto plazo.

METALLICA ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE

1997 Ventas netas Costo de ventas

19344 -16531

UTILIDAD BRUTA

2813

GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACION

-1943

UTILIDAD DE OPERACION

870

Otros ingresos (egresos) Gastos financieros, neto

667

Ingresos diversos, neto UTILIDAD ANTES DEL REI

286 489

RESULTADO POR EXPOSICION A INFLACION

-36

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA

453 Participaciones DL 677

Impuesto a la renta

-167 UTILIDAD NETA DEL AÑO

286

1996 68766%

12129 -9792 2337 -1646 691 454 129 366

Var Absoluta Var Relativa % 7215 59% -6739 69% 476 20% 0 #DIV/0! -297 18% 179

26%

213 47% 157 122% 123 34%

-83

47 -57%

449

4 1%

-154 295

-13 8% -9 -3%

METALLICA SA - ANÁLISIS VERTICAL BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 (Expresado en miles de nuevos soles) ACTIVO Activo Corriente Caja y Bancos Cuentas x Cobrar Otras ctas x cobrar Existencias Gastos pagados por anticipado

1997

%

1996

729 6160 282 1381

4.30 36.37 1.67 8.15

518 2237 319 279

460

2.72

137

% PASIVO Y PAT. Pasivo Corriente 6.43 Sobregiros y préstamos bancarios. 27.76 Cuentas por pagar comerciales 3.96 Préstamos por pagar a accionistas 3.46 Tributos por pagar 1.70 Remuneraciones CTS Diversas

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

INMUEBLES, MAQ., EQ. NETO OTROS ACTIVOS

Parte corriente deuda a largo plazo 9012

53.22

3490

43.32 TOTAL PASIVO CORRIENTE DEUDAS A LARGO PLAZO

7923

46.78

4567

56.68 TOTAL PASIVO

0

0.00

0

Total activo no corriente -

TOTAL ACTIVO

7923 46.78 16935 100.00

0.00 PATRIMONIO NETO Capital Excedente revaluación voluntaria Reserva legal Resultados acumulados 4567 56.68 TOTAL PATRIMONIO NETO 8057 100.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1997

1997

%

1996

%

3063 5693 277 556

18.09 33.62 1.64 3.28

613 2317 630 355

7.61 28.76 7.82 4.41

235

1.39

168

2.09

331 53

1.95 0.31

201 14

2.49 0.17

373

2.20

360

4.47

10581 252

62.48 1.49

4658 594

57.81 7.37

10833

63.97

5252

65.19

2266 13.38 3089 18.24 125 0.74 621 3.67 6101 36.03 16934 100.00

2344 97 364 2805 8057

0.00 29.09 0.00 1.20 4.52 34.81 100.00

ANEXO NO. 1 CÍA. MANUFACTURERA DE VIDRIO DEL PERÚ LTDA. S. A. BALANCE GENERAL AL 31 (EN SOLES CONSTANTES)

ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Valores Negociables Cuentas por Cobrar Comerciales Documentos Descontados Otras cuentas por Cobrar Productos Terminados Materia Prima, mat. aux. y suministros Gastos pagados por Anticipado Total Activo Corriente Inversiones Activo Fijo Menos: Depreciación Acumulada Otros Activos, neto TOTAL ACTIVOS

31-12-94 932,337.00 0.00 9,915,497.00

391,923.00 1.11% 31.07% 10,999,462.00 10,533,842.00 29.76% 7.41% 2,623,459.00 35,396,520.00 3,245.00 132,778,565.00 -77,243,241.00 15,515,280.00 106,450,369.00

988 ,556 7,112,459.00 1,230,935.00 4,635,641.00 1,633,905.00 155,100.00 3,218,849.00 18,975,445.00 14,043,519.00 122,895.00 3,371,928.00 36,513,787.00

PATRIMONIO Capital Acciones laborales Reserva legal Resultado del ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

0.00% 28.01% 0.00%

PASIVOS Y PATRIMONIO Sobregiros Bancarios Préstamos bancarios Remuneraciones y participaciones Proveedores Cuentas por pagar diversas Anticipos de clientes Deuda a Largo Plazo Total Pasivo Corriente Deuda a largo plazo Intereses Diferidos Provisión C.T.S. TOTAL PASIVO

2.63%

47,449,840.00 12,707,401.00 4,635,078.00 5,144,263.00 69,936,582.00 106,450,369.00

ANEXO NO. 2 CÍA. MANUFACTURERA DE VIDRIO DEL PERÚ LTDA. S. A. BALANCE GENERAL AL 31 (EN SOLES CONSTANTES)

Ventas Ventas Netas Clientes Costo de Ventas Utilidad Bruta

57,683,029.00 31,984,124.00

25,698,905.0

Gastos Operacionales Gastos de Ventas Gastos Administrativos Total Gastos Operacionales Total Ingresos de Operación Utilidad de Operación Más Ingresos Financieros Menos Gastos Financieros Mas Ingresos Diversos Menos R.E.I. Total Otros Ingresos (Egresos)

3,345,437.00 13,381,750.00

-16,727,187.0

9,153,370.0 5,431,121.00 -6,611,960.00 599,596.00 -1,714,193.00

-2,295,436.0

Utilidad antes de Participación e

6,857,934.0

Impuestos Impuesto a la Renta Utilidad Neta Distribución: Capitalización Acciones laborales Resultado del Ejercicio D Patrimonio

5,144,270.0 5,235,483.00 1,402,096.00 -1,493,309.00 5,144,270.00

A. BALANCE GENERAL AL 31-12-94

)

SOLVENCIA

31-12-93 390,560.00 0.73% 16,727,530.00 31.11% 18,733,918.00 34.84% 0.00%

489,011.00 0.91% 12.54% 6,740,140.00 8,921,251.00 16.59% 1,763,787.00 3.28% 53,766,197.00 3,702.00 116,728,557.00 -73,339,850.00 6,545,176.00 103,703,782.00

Garantía Garantía = Pasivo Total / Activo Total Le ha vendido de la cartera neta, ha vendido facturas y letras, por eso está en resta G (93)=

0.38

El resultado indica que el 38% de los activos se financian con deuda y el

La razón de endeudamiento para el año 93 es baja respecto al promedio d

G (94)=

0.34

El resultado indica que el 34% de los activos se financian con deuda y el

La razón de endeudamiento para el año 94 tambiés es baja respecto al pr

Comparando ambos años, este ratio se ha reducido del año 1993 al año 1

Grado de propiedad

1,355,641.00 8,564,382.00 1,223,649.00 2,999,195.00 951,324.00 2,252,371.00 6,351,707.00 23,698,269.00 10,038,480.00 1,661,124.00 3,513,597.00 38,911,470.00

42,214,357.00 11,305,305.00 4,635,078.00 6,637,572.00 64,792,312.00 103,703,782.00

Grado de Propiedad = Pasivos Totales / Patrimonio GP (93) =

0.60

El resultado indica que la empresa en el año 1993 tuvo un buen apalanca

Así mismo, del Balance General pordemos denotar qu en el año 1993, la

GP (94) =

0.52

El resultado indica que la empresa en el año 1994 tuvo un buen apalanca

Así mismo, podemos denotar qu en el año 1994, la empresa mantiene un

Comparando ambos años, este ratio ha tenido una tendencia a reducirse d

Cobertura Gastos Financieros

Cobertura Gastos Financieros = Gastos Financieros / Utilidad de Operac CGF (93) = -

No tenemos información para realizar el cálculo del ratio para el año 199

CGF (94) =

0.72

A. BALANCE GENERAL AL 31-12-94

)

La cobertura de gastos financiero obtenida de 0.72 ó 72% representa una

Así mismo, nuestra recomendación hubiera sido fortalecer este ratio a tra

25,698,905.00

-16,727,187.00 181,652.00 9,153,370.00

-2,295,436.00 6,857,934.00 -1,713,664.00 5,144,270.00

ras y letras, por eso está en resta los activos se financian con deuda y el resto con capital propio.

el año 93 es baja respecto al promedio del mercado, que oscila entre 57% y 67%, lo cual denota una posición sólida de la empresa y un bajo riesgo fin

los activos se financian con deuda y el resto con capital propio.

el año 94 tambiés es baja respecto al promedio del mercado, que oscila entre 57% y 67%, lo cual denota una posición sólida de la empresa y un bajo r

io se ha reducido del año 1993 al año 1994, principalmente por el efecto de reducción del Total Pasivo y el incremento del Total activos (por increme

tales / Patrimonio

a en el año 1993 tuvo un buen apalancamiento financiero, ya que financió más activos con patrimonio que con deuda.

pordemos denotar qu en el año 1993, la empresa ya contaba con un fuerte capital y resultados del ejercicio positivos, lo cual le permite afrontar sus de

a en el año 1994 tuvo un buen apalancamiento financiero, ya que financió más activos con patrimonio que con deuda.

en el año 1994, la empresa mantiene un fuerte capital y resultados del ejercicio positivos, lo cual le permite afrontar sus deudas.

io ha tenido una tendencia a reducirse debido a que el Patrimonio se ha incrementado, principalmente por Capital adicional. Sin embargo, en general

Gastos Financieros / Utilidad de Operación

lizar el cálculo del ratio para el año 1993.

obtenida de 0.72 ó 72% representa una sólida capacidad de la empresa para atender los vencimientos de deuda (intereses, amortizaciones, etc.) con su

ón hubiera sido fortalecer este ratio a través de una mejor negociación de tasas y condiciones de endeudamiento con sus acreedores.

de la empresa y un bajo riesgo financiero del negocio.

n sólida de la empresa y un bajo riesgo financiero del negocio.

nto del Total activos (por incremento en las partidas Activo fijo y Otros activos)

lo cual le permite afrontar sus deudas.

icional. Sin embargo, en general la empresa posee un buen nivel de apalancamiento financiero y un bajo riesgo.

reses, amortizaciones, etc.) con sus utilidades operativas, lo cual denota un riesgo bajo en que los acreedores puedan ejecutar alguna garantía por deud

sus acreedores.

ejecutar alguna garantía por deudas no pagadas.

ANEXO NO. 1 CÍA. MANUFACTURERA DE VIDRIO DEL PERÚ LTDA. S. A. BALANCE GENERAL AL 31(EN SOLES CONSTANTES)

ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Valores Negociables Cuentas por Cobrar Comerciales Documentos Descontados Otras cuentas por Cobrar Productos Terminados Materia Prima, mat. aux. y suministros Gastos pagados por Anticipado Total Activo Corriente Inversiones Activo Fijo Menos: Depreciación Acumulada Otros Activos, neto TOTAL ACTIVOS

31-12-94 932,337.00 0.00 9,915,497.00

391,923.00 1.11% 31.07% 10,999,462.00 10,533,842.00 29.76% 7.41% 2,623,459.00 35,396,520.00 3,245.00 132,778,565.00 -77,243,241.00 15,515,280.00 106,450,369.00

988 ,556 7,112,459.00 1,230,935.00 4,635,641.00 1,633,905.00 155,100.00 3,218,849.00 18,975,445.00 14,043,519.00 122,895.00 3,371,928.00 36,513,787.00

PATRIMONIO Capital Acciones laborales Reserva legal Resultado del ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

0.00% 28.01% 0.00%

PASIVOS Y PATRIMONIO Sobregiros Bancarios Préstamos bancarios Remuneraciones y participaciones Proveedores Cuentas por pagar diversas Anticipos de clientes Deuda a Largo Plazo Total Pasivo Corriente Deuda a largo plazo Intereses Diferidos Provisión C.T.S. TOTAL PASIVO

2.63%

47,449,840.00 12,707,401.00 4,635,078.00 5,144,263.00 69,936,582.00 106,450,369.00

ANEXO NO. 2 CÍA. MANUFACTURERA DE VIDRIO DEL PERÚ LTDA. S. A. BALANCE GENERAL AL 31(EN SOLES CONSTANTES)

Ventas Ventas Netas Clientes Costo de Ventas Utilidad Bruta

57,683,029.00 31,984,124.00

25,698,905.0

Gastos Operacionales Gastos de Ventas Gastos Administrativos Total Gastos Operacionales Total Ingresos de Operación Utilidad de Operación Más Ingresos Financieros Menos Gastos Financieros Mas Ingresos Diversos Menos R.E.I. Total Otros Ingresos (Egresos)

3,345,437.00 13,381,750.00

-16,727,187.0

9,153,370.0 5,431,121.00 -6,611,960.00 599,596.00 -1,714,193.00

-2,295,436.0

Utilidad antes de Participación e

6,857,934.0

Impuestos Impuesto a la Renta Utilidad Neta Distribución: Capitalización Acciones laborales Resultado del Ejercicio D Patrimonio

5,144,270.0 5,235,483.00 1,402,096.00 -1,493,309.00 5,144,270.00

1,612,591.00

0.2392519

BALANCE GENERAL AL 31-12-94

GESTIÓN

31-12-93 390,560.00 0.73% 16,727,530.00 31.11% 18,733,918.00 34.84%

Rotación de Inventario

Rotación de Inventario = Costo de ventas / Inventario de mercancías prome

Le ha vendido de RI (94)= 2.91 0.91% la cartera 12.54% neta, ha vendido La razón de rotación de inventarios para el año 1994 es de 2.91 veces al año 16.59% facturas y 3.28% letras, por De la revisión del Balance general, podríamos recomendar una reducción de eso está en resta Rotación de Caja 0.00%

489,011.00 6,740,140.00 8,921,251.00 1,763,787.00 53,766,197.00 3,702.00 116,728,557.00 -73,339,850.00 6,545,176.00 103,703,782.00

Días de Caja = Caja y Banco / (Ventas netas clientes / 360) RC(94)=

5.82 días

Del ratio calculado para el año 1994, contamos con liquidez para cubrir 5.8

1,355,641.00 8,564,382.00 1,223,649.00 2,999,195.00 951,324.00 2,252,371.00 6,351,707.00 23,698,269.00 10,038,480.00 1,661,124.00 3,513,597.00 38,911,470.00

42,214,357.00 11,305,305.00 4,635,078.00 6,637,572.00 64,792,312.00 103,703,782.00

Nuestra recomendación para el periodo 1994 hubiera sido el de incrementar

Periodo Promedio de Cobro

Periodo Promedio de Cobro = Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 / Ven PPC (94) =

136.86 días

Este ratio nos indica que la empresa tarda 137 días en recoger el nivel prom

Así mismo, para el periodo 1994, podemos notar que la empresa cuenta con

BALANCE GENERAL AL 31-12-94

LOS RATIOS SON COMPLEMENTARIOS

25,698,905.00

-16,727,187.00 181,652.00 9,153,370.00

-2,295,436.00 6,857,934.00 -1,713,664.00 5,144,270.00

entas / Inventario de mercancías promedio

ara el año 1994 es de 2.91 veces al año, lo que significa que en promedio la empresa tiene suficiente inventario para atender sus ventas durante 124 dí

odríamos recomendar una reducción de sus existencias ya que para el año 1994 dicha cuenta ha incrementado su valor en 24% respecto al periodo pre

as netas clientes / 360)

contamos con liquidez para cubrir 5.82 días de ventas, lo cual representa ser una baja capacidad de la empresa para asegurar sus ventas a través del ef

do 1994 hubiera sido el de incrementar su liquidez a través del cobro de sus Cuentas por cobrar comerciales.

as por Cobrar Comerciales x 360 / Venta Neta

arda 137 días en recoger el nivel promedio de cuentas por cobrar, el cual consideramos elevado por el sector de negocio en el cual el crédito que brind

demos notar que la empresa cuenta con un elevado monto en Cuentas por cobrar comerciales por lo que recomendaríamos reducirlos a través de un me

atender sus ventas durante 124 días, rotación que consideramos muy baja en relación con el giro del negocio, por lo que recomendaríamos una revisió

or en 24% respecto al periodo previo.

asegurar sus ventas a través del efectivo disponible en dicho momento.

ocio en el cual el crédito que brinda una empresa de su rubro a sus clientes debería ser de 60 días, sin embargo, en la práctica los clientes están demora

amos reducirlos a través de un mejor control de cobranzas.

que recomendaríamos una revisión y optimización de la rotación de sus productos.

práctica los clientes están demorando 137 días en pagar sus facturas lo cual reduce liquidez a la empresa.

ANEXO NO. 1 CÍA. MANUFACTURERA DE VIDRIO DEL PERÚ LTDA. S. A. BALANCE GENERAL AL 31(EN SOLES CONSTANTES)

ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Valores Negociables Cuentas por Cobrar Comerciales Documentos Descontados Otras cuentas por Cobrar Productos Terminados Materia Prima, mat. aux. y suministros Gastos pagados por Anticipado Total Activo Corriente Inversiones Activo Fijo Menos: Depreciación Acumulada Otros Activos, neto TOTAL ACTIVOS

31-12-94 932,337.00 0.00 9,915,497.00

391,923.00 1.11% 31.07% 10,999,462.00 10,533,842.00 29.76% 7.41% 2,623,459.00 35,396,520.00 3,245.00 132,778,565.00 -77,243,241.00 15,515,280.00 106,450,369.00

988 ,556 7,112,459.00 1,230,935.00 4,635,641.00 1,633,905.00 155,100.00 3,218,849.00 18,975,445.00 14,043,519.00 122,895.00 3,371,928.00 36,513,787.00

PATRIMONIO Capital Acciones laborales Reserva legal Resultado del ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

0.00% 28.01% 0.00%

PASIVOS Y PATRIMONIO Sobregiros Bancarios Préstamos bancarios Remuneraciones y participaciones Proveedores Cuentas por pagar diversas Anticipos de clientes Deuda a Largo Plazo Total Pasivo Corriente Deuda a largo plazo Intereses Diferidos Provisión C.T.S. TOTAL PASIVO

2.63%

47,449,840.00 12,707,401.00 4,635,078.00 5,144,263.00 69,936,582.00 106,450,369.00

ANEXO NO. 2 CÍA. MANUFACTURERA DE VIDRIO DEL PERÚ LTDA. S. A. BALANCE GENERAL AL 31(EN SOLES CONSTANTES)

Ventas Ventas Netas Clientes Costo de Ventas Utilidad Bruta

57,683,029.00 31,984,124.00

25,698,905.0

Gastos Operacionales Gastos de Ventas Gastos Administrativos Total Gastos Operacionales Total Ingresos de Operación Utilidad de Operación Más Ingresos Financieros Menos Gastos Financieros Mas Ingresos Diversos Menos R.E.I. Total Otros Ingresos (Egresos)

3,345,437.00 13,381,750.00

-16,727,187.0

9,153,370.0 5,431,121.00 -6,611,960.00 599,596.00 -1,714,193.00

-2,295,436.0

Utilidad antes de Participación e

6,857,934.0

Impuestos Impuesto a la Renta Utilidad Neta Distribución: Capitalización Acciones laborales Resultado del Ejercicio D Patrimonio

5,144,270.0 5,235,483.00 1,402,096.00 -1,493,309.00 5,144,270.00

BALANCE GENERAL AL 31-12-94

RENTABILIDAD

31-12-93 390,560.00 0.73% 16,727,530.00 31.11% 18,733,918.00 34.84%

Tasa de rendimiento sobre las ventas netas o Margen Neto Tasa de rendimiento sobre las ventas netas = Utilidad Neta / Ventas Netas

Le ha vendido de TRVN (94)= 0 0.91% la cartera 12.54% neta, ha vendido El resultado de la tasa de rendimiento sobre las ventas netas de 0.09 signific 16.59% facturas y 3.28% letras, por No contamos con valores del año 1993 para hacer un comparativo, sin emba eso está en resta 0.00%

489,011.00 6,740,140.00 8,921,251.00 1,763,787.00 53,766,197.00 3,702.00 116,728,557.00 -73,339,850.00 6,545,176.00 103,703,782.00

Rentabilidad del Capital (ROE)

1,355,641.00 8,564,382.00 1,223,649.00 2,999,195.00 951,324.00 2,252,371.00 6,351,707.00 23,698,269.00 10,038,480.00 1,661,124.00 3,513,597.00 38,911,470.00

Rentabilidad del Capital = Utilidad Neta / Patrimonio ROE (93) =

0.10

Este ratio para el año 1993 significa que de cada US$ 1 invertido por los ac

Por lo tanto, de acuerdo a los estándares de mercado, la tasa de rentabilidad ROE (94) =

0.07

Este ratio para el año 1994 significa que de cada US$ 1 invertido por los ac

Por lo tanto, de acuerdo a los estándares de mercado, la tasa de rentabilidad

Comparando ambos años, los resultados de la rentabilidad del capital no ha

42,214,357.00 11,305,305.00 4,635,078.00 6,637,572.00 64,792,312.00 103,703,782.00

BALANCE GENERAL AL 31-12-94

25,698,905.00

-16,727,187.00 181,652.00 9,153,370.00

-2,295,436.00 6,857,934.00 -1,713,664.00 5,144,270.00

as netas o Margen Neto

netas = Utilidad Neta / Ventas Netas

sobre las ventas netas de 0.09 significa que por cada US$ 1 de ventas, la empresa genera US$ 0.09 de utilidad neta, es decir un 9%, lo cual representa

3 para hacer un comparativo, sin embargo, considerando un valor de Ventas Netas constantes, la tasa de rendimiento hubiera sido de 11%, ya que la u

eta / Patrimonio

ue de cada US$ 1 invertido por los accionistas comunes, se ha obtenido US$ 0.10 de utilidad o retorno.

es de mercado, la tasa de rentabilidad del capital de 10% es buena para la empresa, lo cual denota un buen desempeño, menor riesgo para el accionista

ue de cada US$ 1 invertido por los accionistas comunes, se ha obtenido US$ 0.07 de utilidad o retorno.

es de mercado, la tasa de rentabilidad del capital de 7% es baja para la empresa, lo cual denota que el retorno sobre la inversión ha retrocedido debido

os de la rentabilidad del capital no ha mejorado, por lo que recomendaríamos una revisión de la inversión en capital y la optimización de la Utilidad N

es decir un 9%, lo cual representa una rentabilidad aceptable del negocio. hubiera sido de 11%, ya que la utilidad neta en el año 1993 fue mayor.

ño, menor riesgo para el accionista y podría ser considero un negocio atractivo para inversionistas en caso quieran poner a la venta acciones.

a inversión ha retrocedido debido a que la utilidad neta para el año 1994 ha decrecido y, a su vez, el capital invertido se ha incrementado, por lo que la

y la optimización de la Utilidad Neta para asegurar un incremento en periodos posteriores.

ner a la venta acciones.

se ha incrementado, por lo que la tasa resulta ser menor a la del año 1993.

RATIOS LIQUIDEZ

Ratios de Liquidez Liquidez General Prueba ácida Prueba ácida ajustada Prueba Defensiva

1993 1994 2.27 1.87 1.98 1.29 1.91 1.15 0.02 0.05

1994

1993

-

0.5 Liquidez Ge

RATIOS DE SOLVENCIA

Ratios de Solvencia Garantía Grado de propiedad Cobertura Gastos Financieros

1993 1994 0.38 0.34 0.60 0.52 0.72

Cobertura Gastos Financiero

Grado de propieda

Garantí

RATIOS DE GESTIÓN

Ratios de Gestión Rotación de Inventario (veces/año) Rotación de Caja (días)

1994 2.91 5.82

2500

2000

1500

1000

2000

Periodo Promedio de Cobro (días)

136.86

1500

1000

500

0

Ratios de Gestión

RATIOS DE RENTABILIDAD

Ratios de Rentabilidad Tasa de rendimiento sobre las ventas netas o Margen Neto Rentabilidad del Capital (ROE)

1993 -

1994 0.09

0.12 0.10

0.10

0.07 0.08 0.06 0.04 0.02 -

Tasa de rendimient Margen Neto

Ratios de Liquidez

1994

1993

-

0.50 Liquidez General

1.00 Prueba ácida

1.50

2.00

Prueba ácida ajustada

2.50

Prueba Defensiva

Ratios de Solvencia Cobertura Gastos Financieros

Grado de propiedad

Garantía

-

0.10

0.20

0.30

1993

1994

0.40

Ratios de Gestión 2500

2000

1500

1000

0.50

0.60

0.70

0.80

2000

1500

1000

500

0

Ratios de Gestión

Rotación de Inventario Rotación de Caja (días) (veces/año)

Periodo Promedio de Cobro (días)

Ratios de Rentabilidad 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 -

Tasa de rendimiento sobre las ventas netas o Margen Neto 1993

Rentabilidad del Capital (ROE)

1994