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• Tony Cárdenas

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El Efecto Tequila Efecto contagioso IVÁN JARAMILLO ALEX PANCHI

Resumen Fue iniciada en México en 1994, conocida por sus repercusiones internacionales. Provocada por

una falta de reservas internacionales mexicanas, lo que llevo a una crisis económica conocida como “Efecto tequila” debido a sus consecuencias económicas.

Economía internacional Proceso generalizado de recuperación económica, que se presentaba a la par de un crecimiento del comercio mundial Tasas de inflación bajas Problemas de desempleo de la fuerza de trabajo

Inicio de la Crisis En 1981 los precios del petróleo disminuyeron y con ellos los capitales del país. A pesar de estos indicios, se mantuvo la paridad cambiaria del país. En un contexto internacional se dio un alza de las tasas de interés, lo que provoco un aumento en la salida de capitales Para 1982 debido a la insostenible situación, la paridad cambiara paso de 24,51

a 57,18 pesos por dólar (INEGI)

Saldo de cuenta corriente

Fuga de capitales Con la finalidad de mantener a los inversionistas, México ofrecía altas tasas de interés. Debido al alto riesgo cambiario de la moneda, se empezó a emitir tesobonos envés de cetes para retener los capitales. La fuga de capitales ascendió de 5.289 millones de dólares a 6.462 millones de dólares en los dos primeros trimestres de 1994.

La Paridad cambiaria Se decidió ajustar la paridad cambiara y se paso de 3,5 a 4 pesos por dólar Este incremento ocasiono especulaciones sobre la perdida de reservas del banco central mexicano y la sobrevaluación del peso, provoco que los agentes económicos retiren sus capitales del país. Esto a su vez provoco una caída de la bolsa, perdiendo reservas por 2.500 millones de dólares A finales de 1994 ya habían perdido 11 000 millones de dólares de sus reservas internacionales, quedando con 6000 millones Así mismo se dio una fuga de capitales de 1.689 millones y una salida de inversión de cartera de 7.355 millones en el primer trimestre de 1995.

La Paridad cambiaria

Reservas internacionales de México

Factores económicos Déficit de cuenta corriente y de la balanza de pagos ◦ No lo podrían controlar a menos que el gobierno tomara medidas para reducir el consumo ◦ Devaluar la moneda ◦ Política fiscal austeras

México tenia una perdida de competitividad por la sobrevaluación del peso. Decidieron aumentar el gasto publico en sectores para el crecimiento económico (sector energético y de construcción)

Bonos La deuda publica mexicana aumento en un 40% entre 1992 y 1994

La deuda de tesobonos subió mas de 10 000% en el mismo periodo Ajustabonos: Deuda ajustada a la inflación Esta disminuyo un 4%

Bonos

Apoyo externo Se anuncia el no control de la paridad peso-dólar, generando un sistema de libre

flotación El grupo financiero de Norteamérica ofrece a México un fondo en caso de emergencia

Plan de emergencia económica (PEE) Prestamos japoneses

Evolución del PIB

Fin de la crisis El gobierno mexicano devaluó la moneda. No garantizaron una política que brinde seguridad a los inversionistas. La mayoría de capitales en México eran especulativos, improductivos.

Sectores afectados por la crisis Aumento en la tasa desempleo Sistema financiero ◦ Expropiación de las instituciones bancarias y privatización de empresas

paraestatales

Contexto: Déficit en cuenta corriente creciente.

Debilitamiento de la reservas internacionales.

Inflación disparada de tasas de interés.

Colapso Actividad Económica.

Fuga de Capitales e inversión extranjera.

Efecto Contagioso (Inicio de la línea de tiempo) Devaluación anunciada un Miércoles en México.

El resto de la semana los inversionistas extranjeros huyeron.

El lunes era demasiado tarde

Se inicia un proceso de desconfianza cíclica en los inversionistas internacionales.

Efecto Contagioso (Desarrollo Argentina) Crisis del Tequila = Primera crisis de la economía globalizada (Rodríguez Cota P. 2016, análisis integral crisis del Tequila)

“Las autoridades deberían haber implantado un incremento en los tipos de interés para tratar de retener la liquidez en el país” (Vidal A. 2016 BancaMarch)

“México contaba con un sistema cambiario de flotación sucia” (Arnaudo, Querol, Perez. 2003, CEMA)

Efecto Contagioso (Desarrollo Argentina) 2600% de Inflación. Ley de convertibilidad en 1990. Inestabilidad política por sistema electoral pone en duda ley de convertibilidad. Inversores internacionales comienzan a vender indiscriminadamente. Balanza de capital pierde volúmen.

Subida del riesgo país (general en la región) “La crisis en un país repercute negativamente sobre el precio del financiamiento y flujos de capital de otros paises”

(Mario Damill, Las cuentas públicas y la crisis de la convertibilidad en la Argentina)

Efecto Contagioso (Desarrollo Argentina) Medidas: Sistema financiero rescatado por el plan FOBAPROA Justificado por descapitalización y fuga de depósitos. Desajustes en cuentas públicas. Entidades no negocian prestamos con sus clientes. Deudas acumuladas sobre la masa consumidora. Redescuentos sistémicos, base del sostenimiento del sistema financiero. Gradual sostenimiento de la crisis de la convertibilidad.

Efecto Contagioso (Desarrollo Brasil) Efecto Caipirinha Fuga Masiva de capitales, Fernando Enríquez Cardoso. Cuentas públicas en rojo. Caen exportaciones de Argentina a Brasil. Medidas: Devaluación del Real con respecto al dólar. Caipirinha por la fundación capital.

Efecto Contagioso (Desarrollo Latinoamérica) Deuda externa de América Latina va de 34 mil millones a 521 mil millones por el rescate financiero. Común denominador: 1) Tipo de cambio fijo 2) Tipo de cambio real apreciado

3) No hay barreras al libre movimiento de capitales 4) Ingresos del auge previo exorbitantes. 5) Regulación débil y permisiva

BANDA, H., & CHACÓN, S. (2005). LA CRISIS FINANCIERA MEXICANA DE 1994. Distrito Federal, México: El Colegio de México, A.C.

Bibliografía: (Rodríguez P. 2016 Análisis de la Crisis del Tequila, https://prezi.com/mmeqaefgybzu/efecto-tequila1994/) (Legorreta A. 2017 “Otra crisis del tequila”, Forbes México) (Vidal A. 2016 “La crisis mejicana del 94: Efecto Tequila” BancaMarch http://www.bancamarch.es/recursos/doc/bancamarch/20160107/2016/informe-mensual-octubre2016-historia.pdf) (Arnaudo, Querol y Pérez, 2003. “CRISIS DEL TEQUILA, sus efectos sobre el sistema financiero argentino y sus normas prudenciales”, CEMA University) (Damill, Frenkel y Juvenal, 2003. “Las cuentas públicas y la crisis de la convertibilidad en la Argentina”, Journal Article .-Desarrollo Económico) ( Espinoza J. 2012. “La economia mundiaI y de America Latina en 1994. Perspectivas e interrogantes para 1995”, Estudios Internacionales) ( Chacón y Banda, 2005, “LA CRISIS FINANCIERA MEXICANA DE 1994: UNA VISIÓN POLÍTICAECONÓMICA”, Foro Internacional ISSN: 0185-013X )