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• Carlos Cardenas

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ECONOMÍA

CAPÍTULO 1.

6

EL PROCESO DE CIRCULACIÓN

CIRCULACIÓN Fase del proceso económico que consiste en el traslado e intercambio de bienes, servicios y factores productivos y que tiene como fin integrar las actividades de las unidades productivas y de consumo.

ELEMENTOS

2.

EL INTERCAMBIO Es la transferencia de propiedad de un producto por otro, a través del cual una persona entrega aquello que es capaz de producir a cambio de aquello que no es capaz de producir. Causas: * Ilimitadas necesidades * Excedentes de producción * Equivalencia de valores

* * *

División social del trabajo Propiedad privada Diferencia cualitativa de los bienes y/o servicios

Clases: a. Intercambio directo (Trueque) Es la entrega de un bien por otro bien, no participa el dinero. Es necesario la coincidencia de necesidades de las personas o agentes que intercambien. Propio de una economía cerrada con una escasa división social del trabajo b.

3.

Intercambio indirecto (Mercantil) Es la entrega de un bien a cambio de dinero y éste a cambio de otro bien. No hay necesidad de coincidencia de necesidades. El dinero dinamiza el intercambio.

MxM

M1 x D x M 2

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMÍA Modelo bisectorial desde el punto de vista microeconómico, elaborado para comprender el proceso de intercambio entre los polos económicos (empresas y familias) a través de los flujos reales y nominales, dando lugar a ello a la existencia de los mercados.

SUPUESTO

Existe dos agentes económicos: Unidad de consumo y la unidad de producción. El Estado no participa. No existe abundancia ni escasez. No hay ahorro. Existe autarquía económica

Elementos: a. Polos económicos: Son las unidades económicas entre las cuales se realiza la circulación, donde se considera. UNIDADES DE PRODUCCIÓN Conformado por las empresas que generan bienes y servicios. Su objetivo es maximizar ganancias y minimizar costos. Reúnen factores básicos como recursos naturales, trabajo y capital. Producen para un mercado. Ejercen la demanda en el mercado de factores. Ejercen la oferta en el mercado de bienes y servicios

UNIDADES DE CONSUMO Conformado por las familias. Su objetivo es maximizar la satisfacción de sus necesidades. Están condicionados por sus niveles de ingresos y su número de integrantes. Propietarios de los factores productivos. Ejercen la demanda en el mercado de bienes y servicios. Ejercen la oferta en el mercado de factores.

b)

Flujos económicos: Son los desplazamientos entre los polos económicos, son reales y/o nominales Flujo real. Es aquel que esta constituido por los factores de producción de las unidades de consumo (familias) y por bienes y servicios de las unidades de producción (empresas). En el mercado de bienes se dirige de las empresas a las familias y en el mercado de factores se dirige de las familias a las empresas. Flujo nominal o monetario. Esta compuesto por el dinero que las familias reciben en el mercado de factores en pago por parte de las empresas y en el mercado de bienes es lo que reciben las empresas por el pago de bienes y servicios que han producido y vendido a las familias

c)

Diagrama de flujo circular F. Real

F. Real F. Nominal

F. Nominal

de bienes Familia

Empresa F. Nominal F. Real

F. Nominal

de factores

F. Real

Mercado de factores: Lugar donde se intercambian recursos productivos como recursos naturales, bienes de capital, trabajo y (flujo real), por dinero de las empresas (flujo nominal).

tecnología

Este mercado a su vez comprende: Mercado de Factores

Mercado de recursos naturales

CAPÍTULO

Mercado de trabajo

7

Mercado de capitales

MERCADO

1. DEFINICIÓN : Es el contexto dentro del cual toma lugar la compra y venta de mercancías, o donde se encuentran quienes demandan bienes y servicios con quienes ofrecen bienes y servicios. ELEMENTOS

MERCANCÍAS

OFERTA

DEMANDA

PRECIO

2. LA COMPETENCIA La competencia depende del número de proveedores de la uniformidad de los bienes y de la libertad de entrada para los diferentes potenciales. Cada comprador sabe que hay varios vendedores entre los cuales puede elegir y cada vendedor es consciente de que su producto es similar al que ofrecen otros vendedores. El precio y la cantidad vendida no son determinados por un único comprador o vendedor, sino por todos los compradores y los vendedores que se interrelacionan en el mercado. 3. PRINCIPALES MODELOS DE MERCADO a) Mercado de Competencia Perfecta: Es un mercado en el cual los ofertantes y demandantes pueden influir en el precio del producto a través de sus acciones.

Características

b)

Atomicidad del mercado  Libre acceso de ofertantes y demandantes. Libre movilidad de recursos. Productos homogéneos. No existe publicidad Precio determinado por el mercado

Mercado de Competencia Imperfecta: Es aquel mercado en la cual los ofertantes y demandantes o ambos pueden en diversos grados influir en el precio del producto.

ECONOMÍA Pero los mercados pueden no acercarse a la competencia perfecta o competitiva, debido a las siguientes razones: Los monopolios Las externalidades (como la contaminación). La existencia de los bienes públicos (como la defensa nacional, o las pistas para el transporte) Esto genera que la producción o el consumo sea más ineficiente, y en tales circunstancias el Estado puede contribuir a mejorar esta situación de existencia de los mercados imperfectos. Formas de Competencia Imperfecta Por Demanda Monopsonio.- Es la situación de privilegio que posee un solo comprador enfrentándose a muchos vendedores. Oligopsonio.- Es la situación de privilegio que poseen varios compradores, y que ejercen presión sobre los vendedores. Por la Oferta Monopolio.- Existe un solo productor (vendedor) y muchos consumidores, el producto que se oferta es difícil de sustituir. El monopolista fija un precio del producto, que le permite obtener altísimas ganancias. Entre las dificultades que puede afrontar el monopolista, están el llamado Punto de Cournot, que es el precio monopólico en el cual la demanda del producto por muy necesario o exclusivo que sea comienza a caer, y el control de precios, que puede obtener el Estado. Clases de Monopolios: Se dividen en: * Monopolio de Hecho: - Monopolio Natural: Se presenta cuando una persona es propietaria de la fuente de alguna materia prima (agua, mineral, minas, etc.)o también especialista en algún medio de producción. - Monopolio Económico: Es aquel que se da por mutuo acuerdo entre los sectores económicos para evitar competencia. * Monopolio de Derecho. * Monopolio público.- Ocurre cuando son ejercidos por el Estado o por algunas personas jurídicas de Derecho Público, y se divide en: - Fiscales.- Son aquellos que tiene por finalidad de proveer de ingresos o rentas al estado por ejemplo el tabaco, la sal, la hoja de coca (ENACO), etc. - Económicos Sociales.- Son aquellos que brindan un servicio a la comunidad; por ejemplo La SUNAT, SUNARP, etc. * Monopolio Privado.- Ocurre cuando esta organizado por particulares (individual o empresarial) y se presentan en las formas siguientes: - Legales.- Cuando están permitidos por ley, tal como ocurre con las concesiones estatales: Telefónica, Electrocentro - De Coalición.- Se presenta cuando están agrupadas por productores monopolistas, con la finalidad de eliminar la competencia. Se realiza en las siguientes modalidades:  

 

Trust.- De origen norteamericano, es la fusión de muchas empresas de producción bajo una sola dirección. Las empresas más poderosas están agrupadas por esta modalidad. Se ha prohibido su constitución en muchos países. La agrupación de varios se denomina consorcio. Kartel ó Cartell.- De origen alemán, es una organización de productores (varias empresas de la misma actividad) cuyo objetivo es ponerse de acuerdo para ganar cuotas de mercado, controlar la producción y regular los precios, se produce cuando las empresas reunidas acuerdan un precio y ningún competidor pueda vender por debajo de este precio, manteniendo cada uno su autonomía financiera, ejemplo: La OPEP. Holding.- De origen ingles, es aquel que organiza mediante la adquisición del mayor número de acciones de muchas empresas, para ejercer el control absoluto financiero y administrativo. Estas organizaciones han dado lugar a las empresas transnacionales. Ring o Corner.- No precisamente es un tipo de monopolio se da cuando dos o mas monopolistas intentan eliminar pequeños competidores; el segundo es la reunión de grandes monopolios para eliminar a otros monopolios o trust.

Oligopolio.- En este caso se presentan un pequeño número (entre dos a diez) de productores o vendedores frente a una gran cantidad de consumidores (o compradores). Los productos de los oligopolios son similares y solo se diferencian por el color, la presentación, la cantidad, etc. Los miembros del oligopolio fijan un precio máximo y un precio mínimo, a fin de no competir entre ellos. Entre las dificultades que puede experimentar, está el ingreso en el mercado de un competidor de afuera, o que algún miembro del oligopolio se separe y empiece a competir con los demás. Competencia monopolística.- En este tipo de competencia, existe una cantidad significativa de productores actuando en el mercado sin que exista un control dominante por parte de ninguno de estos en particular. La cuestión clave en este caso es que se presenta en diferenciación del producto; un producto en particular, dependiendo del productor, puede tener variaciones que le permitan ser, en algún aspecto, diferente a los demás productos similares hechos por otras empresas. La competencia, entonces, no se dará por precios sino, por la calidad del producto, el servicio durante la venta o posventa, la ubicación y el acceso al producto, la publicidad, el empaque, etc. CARACTERIZACION DE STACKELBERG DE LA COMPETENCIA IMPERFECTA OFERTA

UN VENDEDOR

POCOS VENDEDORES

MUCHOS VENDEDORES

UN COMPRADOR

MONOPOLIO BILATERAL

CUASI MONOPSONIO

MONOPSONIO

POCOS COMPRADORES

CUASI MONOPOLIO

OLIGOPOLIO BILATERAL

OLIGOPSONIO

MUCHOS COMPRADORES

MONOPOLIO

OLIGOPOLIO

COMPETENCIA PERFECTA

DEMANDA

8

CAPÍTULO

PRECIO Precio

Es el valor monetario de los bienes y servicios expresados en unidades monetarias que se entrega a cambio de un bien o servicio.

Curva de demanda (-)

P2

B P1

A

DETERMINACIÓN DEL PRECIO

(D)

O

Las economías como la nuestra, hoy en día determinan el precio a través del mercado, es decir de la conjunción da las dos fuerzas conocidas como DEMANDA Y OFERTA.

LA DEMANDA

q2

Cantidad

q1

Disminución en la cantidad demandada

4. Cambios en la Demanda Es producto de la influencia de las variables distintas al precio (cambia el ceteris paribus), por ejemplo, ante la variación del precio sustituto, precio del bien complementario, ingresos, publicidad, etc. Precio

1. CONCEPTO Expresa el comportamiento y las diferentes cantidades de un bien o servicio (mercancías) que los consumidores pueden y desean adquirir en el mercado a diferentes niveles de precio, manteniéndose invariable las demás variables. (Ceteris Paribus)

D1

PO D D2

2. FACTORES:

O

Cantidad

q0

q1

q2

Variación en la demanda y en la cantidad demandada

* * * * * * * *

Precio del producto (Px) Ingreso del consumidor (Y) Gustos y preferencias (G) Moda (M) Calidad (C) Volumen y la técnica publicitaria (Pu) Precio de los bienes sustitutos (Ps) Precio de los bienes complementarios (Pc)

5. Elasticidad Precio de la Demanda Mide el grado de variación que experimenta la cantidad demandada debido a una variación en el precio del bien. Variación Porcentual de la cantidad demandada

d px

Variación Porcentual del precio

Simbolizando:

FUNCIÓN GENERAL

d px

d

Qx = F(Px, Y, G, M, C, Pu, Ps, Pc, )

FUNCIÓN REDUCIDA d

Qx = F(Px, Y, G, M , C , Pu, P s, P c, ) d

Ceteris Paribus 

=

%Qd %P

Clases: a. Demanda elástica.- La variación porcentual de la cantidad demandada es mayor que la variación porcentual del precio, es decir; cuando una pequeña variación del precio modifica tremendamente la variación de la demanda. Px

Qx = F(Px) Ceteris Paribus

d

Ep

P2

3. CURVA DE DEMANDA Es la representación gráfica de las cantidades que los consumidores están dispuestos a adquirir, por cada precio establecido. Presenta una pendiente negativa, que nos indica una relación inversa entre las cantidades y el precio.

Px



d x

LEY

Px



;

d x

=2

x

10%

P1

q2

O

 



Cantidad

q1

20%

a. Demanda inelástica.- La variación porcentual de la cantidad demandada es menor que la variación porcentual del precio. Es decir; cuando la variación del precio no altera apreciablemente el volumen de la demanda. Px

P2 d

Los cambios o movimientos se producen en la misma curva de la demanda.

Ep

20%

P1 O

q

q

 10%

x

= 0,5

LA OFERTA

EL EQUILIBRIO EN EL MERCADO

1. CONCEPTO Refleja el comportamiento y las distintas cantidades de un bien o servicio (mercancías) que los productores están dispuestos a producir y vender a diversos niveles de precios en un período determinado, manteniéndose invariable las demás variables (Ceteris Paribus)

Se presenta a nivel de coincidencia en el mercado en donde tanto los productores, como los consumidores están de acuerdo. Un precio mínimo dispuesto a cobrar el vendedor por su producto, y un precio máximo dispuesto a pagar por el comprador, encontrándose un precio de equilibrio y una cantidad de equilibrio.

2. FACTORES * El precio del producto (Px) * Costos de producción (Cp) * Tecnología existente (Tk) * Capacidad instalada (C) * Precio de los bienes alternativos en la producción (Pa) * Precio de los bienes complementarios en la producción (Pc) * Precios esperados del bien (Pe) * Condiciones climáticas (Cc) * Política gubernamental (Pg).

Precio

PUNTO DE EQUILIBRIO

CURVA DE OFERTA

P

CURVA DE DEMANDA

D

s

Qx = Qx

Cantidad de Equilibrio

LEY DE LA OFERTA Y LA DEMANDA Es la ley de la dependencia de los precios de oferta y demanda.

FUNCIÓN GENERAL s

Qx = F(Px, Cp. Tk, C, Pa, Pc, Pe, Cc, Pg, ) FUNCIÓN REDUCIDA

SUPUESTOS: - El mercado es competitivo. - Cambia el Ceteris Paribus - No hay regulación estatal

s

Qx = F(Px, Cp. Tk, C, Pa, Pc, Cc, Pg, )

Ceteris Paribus 

s

DISMINUCIÓN DE LA DEMANDA

Qx = F(Px) 3. CURVA DE OFERTA Gráfico que representa las cantidades que los productores están dispuestos a vender, por cada precio establecido. Presenta una pendiente positiva, que nos indica una relación directa entre las cantidades y el precio.

P x



Px



Q

AUMENTO DE LA DEMANDA

s x

LEY

Q sx

0

1

Los cambios o movimientos se producen en la misma curva de oferta. Precio

DISMINUCIÓN DE LA OFERTA

Curva de oferta (+)

P1

O

q1

Cantidad

q2

Aumenta la cantidad ofertada

Cambio en la Oferta.- Se deben a la influencia de factores distintos al precio, como los cambios tecnológicos, etc. S

S2

Precio

AUMENTO DE LA OFERTA

S1

+ Demanda + Precio - Demanda - Precio

q0 O

q

2 Disminución en la cantidad ofertada

q

0

+ Oferta - Oferta

- Precio + Precio

q

Cantidad 1 Aumento en la cantidad ofertada

“El precio varia en razón directa a la demanda y en razón inversa a la oferta”.

CAPÍTULO

9

EL SISTEMA FINANCIERO I

1. DEFINICIÓN El sistema financiero de un país viene a ser el conjunto de mecanismos e instituciones que tienen como finalidad la transferencia de los recursos financieros de los agentes en superávit (sobran recursos) hacia los agentes en déficit (faltan recursos). 2. FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO Facilitar los pagos externos como internos de un país. Impulsar la actividad económica al poner en movimiento grandes cantidades de dinero.  Dinamizar el intercambio mediante el uso de documentos de crédito que circulan como si fueran moneda (cheques, giros, letras, etc.) 3. ELEMENTOS: Agentes financieros Crédito Dinero Instituciones de control

Funciones Monetario Se encarga de la emisión de la moneda, regula la cantidad de dinero circulante, regula el cambio monetario, mantiene las reservas y las divisas.

E Financiero Promueve las condiciones crediticias y J E

cambiarias, hace operaciones financieras, controla el crédito de los mercados financieros, cubre los desequilibrios de las reservas internacionales.

Regulador Apoya la políticas fiscal y económica de los gobiernos, regula a las entidades financieras del país, determina la política económica y controla los encajes bancarios y la tasa de interés Emisión primaria Encaje bancario

Instrumento de la Política Monetaria

4. CLASES:

Redescuento Operaciones de mercado abierto Tasas de interés

A. FINANCIACIÓN INDIRECTA Depósitos

AGENTES EN SUPERÁVIT Empresas Familias Estados

Colocaciones

INSTITUCIONES: Bancarias No bancarias Otorgan recursos captados como si fueran sus propios recursos

Reciben rentabilidad

AGENTES EN DÉFICIT Empresas Familias Estados

Pagan rentabilidad

B. FINANCIACIÓN DIRECTA

Participa empresas y Estado que obtienen recursos emitiendo

b) La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).Institución Pública autónoma, tiene como función regular y supervisar el sistema financiero, el sistema de seguros y sistema privado de pensiones. Su objetivo principal es proteger los intereses de los depositantes (Sistema Financiero), asegurados (Sistema de seguros) y afiliados al sistema privado de pensiones, preservando la solidez e integridad de estos sistemas

c) La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).- Institución pública del sector de economía y finanzas que goza de autonomía funcional, administrativa y económica. Tiene como misión promover la eficiencia del mercado de valores y productos a través de la regulación, supervisión y difusión de información, fortaleciendo la confianza y la transparencia entre sus participantes. 6. LOS AGENTES FINANCIEROS

6.1. SISTEMA BANCARIO Conformado por las instituciones que tienen categoría de bancos LOS BANCOS: Son instituciones autorizadas por el gobierno para trabajar con bienes propios y del público en la ejecución de operaciones de crédito. 5. INSTITUCIONES DE CONTROL a) Banco Central de Reserva (18-04-1931).- Institución pública autónoma cuya finalidad es preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central de Reserva está a cargo de la política monetaria del país, lo cual significa un conjunto de decisiones que adopta esta institución para influir favorablemente sobre los niveles de oferta y demanda de dinero que más convienen a la economía nacional. Esta influencia se logra mediante el uso de instrumentos financieros para regular la cantidad de dinero que debe circular en la economía, y para que las transacciones económicas entre los agentes económicos se realicen de acuerdo a los objetivos del desarrollo trazados por el gobierno.

Sabías que? El encaje legal es una fracción de los depósitos bancarios que los bancos están obligados a inmovilizar en el BCR o en bóvedas del propio banco y cuya finalidad es para: Ejercer el control de la creación de dinero bancario Respaldar al público en el corto plazo en cuanto a la devolución a su dinero

ECONOMÍA CLASIFICACIÓN: POR LA PROCEDENCIA DEL CAPITAL

Banca privada Banca estatal. Banca asociada

POR SU ESPECIALIZACIÓN

Banca comercial o múltiple Banca de fomento Banco de emisión

Funciones: Concentrar el dinero del público: El dinero lo reciben del público y las instituciones, incluso del Estado. Además tienen su dinero propio que constituye su capital social.

Dar créditos y préstamos: Al recibir el dinero que el público le confía, el banco lo presta cobrando intereses mayores a los que el da por los depósitos, lo cual constituye su ganancia. Los créditos y préstamos tiene un límite, porque el Estado exige al banco un encaje (reserva bancaria para cualquier retiro de dinero que desee hacer el público.)

Brindar servicios especiales: Como cobranzas, depósitos de caudales,(joyas, documentos de valor), emisión de dinero giral (cheques, cartas de crédito)

Regular el dinero en la circulación: Al emitir el Estado las monedas, este se las entrega a los bancos a cambio de reservas o compras de dinero. El público adquiere este dinero y lo utiliza en sus diferentes actividades económicas, de esta manera el Estado utiliza los bancos para regular la circulación de las monedas

OPERACIONES BANCARIAS ACTIVAS O DE RIESGO PURO Descuentos.- Es la compra, por parte del banco, de documentos de valor (letras de cambio, cheques etc. ) para ser cobrados después. La ganancia del banco esta en la compra a precio menor del nominal. Avance en Cuenta Corriente.- Es la autorización de pago que hacen los bancos a favor de sus clientes de solvencia moral y económica, que al momento de girar un cheque no tiene fondos en su cuenta corriente. Créditos.- Son operaciones mediante las cuales los bancos invierten lucrativamente los capitales recibidos a título de depósito en ahorros o en cuenta corriente. El fin es facilitar el comercio y la financiación de la industria. Custodia.- Cuando las personas o instituciones encargan a los bancos, el cuidado de valores (escrituras, acciones, joyas, etc.), que son depositados en una caja de caudales. Redescuento.- Adelanto que el BCR otorga a un banco tenedor de una letra de cambio, que ha sido descontado por un banco comercial. Leasing Financiero.- Es un contrato mercantil por el cual una empresa financiera ante el pedido de una solicitud por parte de un cliente interesado en comprar bienes muebles o inmuebles decide comprar dichos bienes para otorgárselos en calidad de alquiler a dicha persona en condición de arrendatario.

PASIVAS Cuenta Corriente.- Cuando el depositante puede retirar todo o parte de su depósito, en cualquier instante, o girar cheques personales. A Plazo Fijo.- Cuando el dinero depositado sólo puede retirarlo después de un plazo convenido. En este caso el banco paga mayores intereses ya que durante ese tiempo no puede mover sus depósitos. En Ahorros.- Cuando una persona deposita su dinero para cualquier eventualidad futura. Puede retirarlo en cualquier momento, es un depósito a la vista.

6.2. SISTEMA NO BANCARIO.- Es el conjunto de instituciones financieras cuya característica principal es no poder captar los depósitos en cuenta corriente. Esto quiere decir que no pueden crear dinero secundario. Entre estas se tienes:

Cooperativas de Ahorro y Crédito.- Otorgan créditos cobrando por lo general tasa de interés bajas con relación a lo que cobran los bancos, favoreciendo principalmente a sus asociados. Caja Rural de Ahorro y Crédito.- Entidad financiera encargada de captar recursos del público, a través de ahorros, depósitos a plazos y otros. Los recursos captados son canalizados vía créditos a las micro, pequeña y mediana empresa de las zonas rurales. Caja Municipal de Ahorro y Crédito.- Captan dinero de las persona para administrar dichos recursos y realizar operaciones de financiamiento orientadas principalmente a las micro y pequeñas empresas (MYPES). Para su financiamiento cuentan con una normatividad legal. Ejemplo: Caja Municipal de Huancayo. Compañías de Seguros.- Son instituciones que tienen por objeto celebrar contratos, con personas naturales o jurídicas mediante los cuales la empresa obliga dentro de ciertos límites y condiciones a cambio de un pago o prima a indemnizar un determinado daño o a otorgar una renta u otras prestaciones pactadas, en el caso de que ocurra el evento asegurado. Ejemplo: La Positiva, Pacifico. Administración de Fondo de Pensiones (AFPs).Son instituciones financieras que se van a encargar de captar y administrar fondos de pensiones los cuales se constituyen con los aportes de los trabajadores que decida afiliarce al sistema privado de pensiones. Ejemplo: AFP Horizonte. Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE).Institución financiera creada por el Estado en 1971. se le denomina banca de segundo piso debido a que otorga créditos a diversos sectores a través de instituciones bancarias. Orientando los recursos a las MYPES y a las empresas de exportación no tradicional fundamentalmente. 6.3 BANCA DEL ESTADO BANCO DE LA NACIÓN (26 de enero de 1966) Funciones: Recepciona la tributación es el depoRECAUDADOR Y sitario de los fondos de las empresas estatales, es mediador, garante de las CONSIGNATARIO operaciones de contratación y servicios de la deuda pública Realiza operaciones de crédito en interés el Estado: emitir, negociar y AGENTE amortizar bonos, títulos y valores. FINANCIERO Además realiza depósitos locaciones e DEL ESTADO inversiones del sector privado y público dentro y fuera del país, dando vales, garantías, cartas, fianzas, etc.

7. LA BOLSA DE VALORES Es un mercado que si se encuentra localizado físicamente, a diferencia de otros mercados. Los únicos intermediarios que pueden participar son las sociedades como Agentes de Bolsa, quienes participan en la negociación de acciones, bonos, y otros valores. El mercado de la bolsa de valores se clasifica en mercado primario y secundario Mercado primario.- Es aquel donde se trazan por primera vez los valores. Mercado secundario.- Se negocian los valores adquiridos previamente en el mercado primario. Se le considera mercado de reventa, puesto que permite nuevamente tener liquidez a los que posen valores.

10

CAPÍTULO

SISTEMA FINANCIERO II

1. CRÉDITO Es la concesión de capital que se recibe de una persona o institución, por un tiempo determinado, mediante un compromiso de restituir dicho capital en una devolución, asumiendo un pago adicional conocido como interés. 2. ELEMENTOS O FACTORES - Confianza - Promesa de pago - Condiciones del crédito (tiempo, interés, garantías, aval) - Mercancía materia de la operación (bienes, servicios, dinero) 3. AGENTES - Acreedor o prestamista - Deudor o prestatario 4. CLASES CALIDAD DEL DEUDOR Público Privado

Personal Real Prendatario Hipotecario

UNIDAD DE CUENTA MEDIO DE CAMBIO FUNCIONES CONSERVACIÓN DE VALOR PATRÓN DE PAGO DIFERIDO

CARACTERÍSTICAS Estabilidad Elasticidad

Durabilidad

ACTIVIDAD FINANCIERA Producción Consumo inversión

GARANTÍA EXIGIDA

DINERO Puede ser definido como el conjunto de medios que la sociedad (familias, empresas y Estado) utiliza en la adquisición de bienes y servicios o en la cancelación de sus obligaciones (deudas).

Capacidad Adquisitiva

Homogeneidad

DURACIÓN DE PLAZO Corto plazo Mediano plazo Largo plazo

De fácil transporte

Divisibilidad

EXTENSIÓN GEOGRÁFICA

Concentración

Crédito interno Crédito externo

CLASES DE DINERO 5. IMPORTANCIA

Mayor producción

Con nuevos capitales fruto del crédito, se podrá producir más, perfeccionar los artículos producidos, crear otros, impulsar la investigación científica, tecnificar la producción y el trabajo; pagar mejores salarios, mejorar las instalaciones, estimular el consumo mediante una adecuada e inteligente propaganda, etc. Adquirir todos los bienes que se necesitan para satisfacer las necesidades que aumentan a medida que el hombre progresa, es evidente que este se sentirá tentado a consumir mucho más de lo que podría hacerlo; de no haber crédito tendría que comprar todo al contado.

Mayor consumo

Mayor aprovechamiento de la capacidad creadora del hombre.

Aunque se tengan ideas brillantes, planes maravillosos, si no se dispone de los medios para llevarlos a la práctica, quedarán siempre como planes o aspiraciones inconclusas.

Giros

6.

Acciones Bonos

Warrants Certificados de depósitos

Cédulas Hipotecarias

DOCUMENTOS CREDITICIOS

Vales

Letras Pagarés

Cheques

Carta Tarjetas de crédito de crédito

Dinero fiduciario.- (valor ficticio) Es aquel dinero que casi no tiene valor por si mismo y solo lo posee por que la Ley de un Estado lo ordena; también la confianza y la valía que den las personas dentro del sistema económico. La moneda fiduciaria puede presentarse en las formas siguientes : > Certificados: Se representan por las barras de metal fino (generalmente oro) que se guardan en algún banco, circulan libremente como cualquier moneda. > Dineros Fiscales: Aquellos que son emitidos por el Estado, pueden ser del tipo convertible e inconvertible (bonos estatales) > Dinero Bancarios: Emitidos por algún Banco, son convertibles (cheque de gerencia, giros, letras de cambio, etc)

4. VALORES DE LA MONEDA METÁLICA

real, entonces la moneda considerada mala desplaza de circulación a la buena moneda. 7. OFERTA Y DEMANDA MONETARIA

A

Valor Extrínseco

Valor Intrínseco

V. Real o Comercial

La Oferta Monetaria

B V. Nominal o Legal

La Demanda Monetaria

C 10 panes

Valor de Cambio

4 camisas

5. SISTEMA MONETARIO Se llama sistema monetario al régimen de monedas que adopta un país; es el conjunto de leyes en las cuales un Estado determina las características de su signo monetario, es también el medio oficial de cambio de un país. Todo sistema monetario tiene un patrón o unidad monetaria que es la base del sistema. 6. LEY DE GRESHAM Cuando en un sistema monetario circulan dos monedas de igual valor nominal, pero de distinto valor

La Liquidez

8.

DEFLACIÓN La deflación es la caída generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en una economía. Es el movimiento contrario a la inflación. Esta situación económica en que los precios disminuyen es producida por una falta de demanda, y es mucho más peligrosa y temida por los Gobiernos que la inflación. La deflación puede desencadenar un círculo vicioso: Los comerciantes tienen que vender sus productos para cubrir al menos sus costos fijos (entendiendo que el precio ya no alcanza para pagar los costes variables), por lo que bajan los precios. Con precios bajando de forma generalizada, la demanda se disminuye más, porque los consumidores entienden que no merece la pena comprar si mañana todo será todavía más barato. En la inflación,

La demanda monetaria nace del deseo de gastar o del deseo de tener dinero por parte de las personas. La demanda de dinero o la “preferencia de liquidez”, como lo llama Keynes, depende de tres motivos principales: de transacción, precaución y especulación

Es la capacidad de pago que tienen las familias y las empresas. Es la velocidad con que el dinero tiende a convertirse en bienes y servicios.

FENÓMENOS O PERTURBACIONES MONETARIAS Son las variaciones o perturbaciones que sufre el valor y la cantidad de moneda dentro del proceso económico, ocasionando dentro del sistema anomalías, que afectan a la economía del Estado.

Políticas Antinflacionarias

ESTANFLACIÓN La estanflación indica el momento o coyuntura económica en que, dentro de una situación inflacionaria, se produce un estancamiento de la economía y el ritmo de la inflación no cede. Estanflación combina los términos «recesión» e «inflación», es la situación económica que indica la simultaneidad del alza de precios, el aumento del desempleo y el estancamiento económico, entrando en una crisis o incluso recesión.

M1 = Circulante + Depósitos en Cuenta Corriente M2 = M1 + Cuasi – dinero M3 = M2+ Cuasi dinero en monedas extranjeras

- Políticas de Shock - Políticas gradualistas

sin embargo, ocurre todo lo contrario, dado que los consumidores prefieren comprar antes los bienes de larga duración, para anticiparse a subidas de precios. Dado este círculo vicioso, la deflación se convierte en causa y efecto de la falta de circulación del dinero en la economía, porque todos prefieren retenerlo. Al final, la economía se derrumba, dado que la industria no encuentra salida a sus productos y sólo consigue pérdidas. Medidas contra la deflación Políticas monetarias. La primera forma de luchar contra la deflación es bajar el precio del dinero. Políticas fiscales. La política fiscal supone un aumento del gasto público, una reducción de los impuestos y aumente las transferencias. Ambas medidas tienen el problema de que aumentan el endeudamiento del Estado. REFLACIÓN Fenómeno económico que se caracteriza por tener al mismo tiempo una subida fuerte en los precios (inflación) con una recesión. Es una inflación artificial creada por el Estado con la finalidad de estimular la producción. Es un sistema peligroso porque puede dar lugar a una superproducción, originando luego una caída de precios.

ECONOMÍA

Volumen II EL PAPEL DE BANCO CENTRAL DE RESERVAS DEL PERÚ

¿Cuál es el objetivo del BCRP? La Constitución indica que la finalidad del BCRP es preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central anuncia una meta de inflación de 2,5 por ciento, con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. Las acciones del BCRP están orientadas a alcanzar dicha meta. La i nf l ac i ón es perjudicial para el desarrollo económico porque impide que la moneda cumpla adecuadamente sus funciones de medio de cambio, de unidad de cuenta y de depósito de valor. Asimismo, los procesos inflacionarios desalientan la inversión y favorecen la especulación, ya que el sistema de precios de la economía se distorsiona y se produce una asignación ineficiente de recursos. Más aún, al desvalorizarse la moneda con alzas generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios, se perjudica principalmente a aquellos segmentos de la población con menores ingresos debido a que éstos no tienen un fácil acceso a mecanismos de cobertura contra un proceso inflacionario. De esta manera, al mantener una baja tasa de inflación, el BCRP crea las condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento de las actividades económicas, lo que contribuye a alcanzar mayores tasas de crecimiento económico sostenido. ¿Cuáles son las funciones del BCRP? Además de establecer el objetivo del Banco Central, la Constitución también le asigna las siguientes funciones: regular la moneda y el crédito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo, emitir billetes y monedas, e informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales. ¿En qué consiste la autonomía del Banco Central de Reserva del Perú? Para que el BCRP pueda lograr su objetivo, es necesario que sea autónomo. Es decir, es indispensable garantizar que las decisiones del Banco Central de Reserva se orienten a cumplir el mandato constitucional de preservar la estabilidad monetaria, sin desvíos en la atención de dicho objetivo encomendado. Esta autonomía está enmarcada en la Ley Orgánica del BCRP. En ésta se establece que un Director del Banco Central no puede ser removido de su cargo, salvo que cometa un delito o falta grave. Estas faltas graves están estipuladas en la Ley Orgánica, e incluyen: Conceder financiamiento al Tesoro Público, exceptuando la compra en el mercado secundario de valores emitidos por éste hasta por un monto anual equivalente al 5 por ciento del saldo de la base monetaria al cierre del año anterior; Conceder financiamiento a instituciones financieras estatales de fomento; Asignar recursos para la constitución de fondos especiales que tengan como objetivo financiar o promover alguna actividad económica no financiera; Emitir títulos, bonos o certificados de aportación que sean de adquisición obligatoria; Imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composición de la cartera de colocaciones de las instituciones financieras; Establecer regímenes de tipos de cambio múltiples o tratamientos discriminatorios en las disposiciones cambiarias. Extender avales, cartas-fianza u otras garantías, y emplear cualquier otra modalidad de financiamiento indirecto, así como otorgar seguros de cualquier tipo.

Estas prohibiciones permiten al Banco Central de Reserva contar con independencia operativa para conducir su política monetaria. Es decir, no está sujeto a restricciones fiscales (como financiar al Tesoro Público) o de otra índole que le impidan cumplir con su objetivo. ¿Quién es la máxima autoridad institucional del BCRP? El Directorio es la máxima autoridad institucional. Le corresponde determinar las políticas a seguir para la consecución de la finalidad del Banco, y es responsable de la dirección general de las actividades de éste. El Directorio está compuesto por 7 miembros. Los Poderes Ejecutivo y Legislativo designan cada uno a tres miembros del Directorio. El Presidente del Directorio es designado por el Poder Ejecutivo y ratificado por la Comisión Permanente del Congreso. Los Directores no representan a entidad ni interés particular alguno y la duración de sus cargos es el período constitucional que corresponde al del Presidente de la República. El Gerente General tiene a su cargo la dirección inmediata del funcionamiento del Banco, tanto en su aspecto técnico como administrativo. ¿Cuál es la meta del BCRP? La meta del BCRP es alcanzar una tasa de inflación de 2,5 por ciento acumulada en cada año calendario, con un margen de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. El nivel fijado para la meta de inflación permite a la economía desenvolverse sin presiones inflacionarias o deflacionarias, de manera consistente con la estabilidad monetaria, y es similar al de otros bancos centrales con monedas estables ¿Qué e s la ta sa de i nter és interbancaria? La tasa de interés interbancaria es aquélla que se cobra en los préstamos entre bancos. Estas operaciones son de muy corto plazo, generalmente a un día, y sirven para que la liquidez fluya transitoriamente desde bancos con excedentes hacia aquellos con escasa liquidez. Dado el dinamismo de los pagos de alto valor a través del sistema bancario (compensaciones de cheques y otras transacciones del público), es común que el tamaño de los mercados interbancarios sea relativamente grande. Las operaciones monetarias de los bancos centrales (operaciones de mercado abierto) determinan el volumen agregado de fondos de este mercado, por lo que la tasa interbancaria está directamente influenciada por dichas transacciones. Es por ello que muchos bancos centrales, incluyendo al BCRP, utilizan la tasa de interés del mercado interbancario (o una tasa de muy corto plazo vinculada a ésta) como meta operativa de su política monetaria. En estos casos, los bancos centrales deciden un nivel de referencia para la tasa de interés interbancaria que esté de acuerdo con el objetivo de la política monetaria. En nuestro caso particular, el Banco Central busca que el nivel de la tasa de interés interbancaria sea consistente con una tasa de inflación de 2,5 por ciento (con un margen de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo). ¿Qué es la emisión primaria? La emisión primaria es el valor del conjunto de billetes y monedas en poder del público y de las entidades financieras. Las operaciones monetarias para proveer (o retirar) fondos de la economía se orientan a mantener la tasa de interés interbancaria en el nivel de la tasa de interés de referencia, por lo que la emisión monetaria se adecua a la demanda de dinero de los agentes económicos. Esta demanda de moneda local está influenciada por factores tales como el proceso de desdolarización financiera y el crecimiento de la actividad económica.