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DDTR047 –DIRECCION FINANCIERA CASO PRACTICO EJERCICIOS

Autor: Enedis María Hernández Centeno Septiembre de 2019 Maestría Internacional en Auditoria y Gestión Empresarial Fundación Universitaria Iberoamericana “FUNIBER” San Martin de Loba -Bolívar

DESARROLLO DE EJERCICIOS CASO 1: Esperanza (Riesgo –Rendimiento) 1. No hay cambios Rendimiento de Activos = (6000.0) x (10%)+(14.000.0) (25%) 600

+

3500 = 4.100 euro

Costo Anual Financiero = (2000.0) (14%) +(18.000.0) (16%) 280

+2,880

=

3,160 euros

Rendimiento Neto = Ingreso – Costos =4.100 – 3,160 = 940 euros Capital de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante =6000 - 2000 = 4000 euros Razón Circulante = Activo Circulante Pasivo Circulante = 6000.0/2000.0 = 3 2.La empresa desplaza 1.000,0 M se euros del Activo circulante al activo fijo, y 500,0 M de euros de los fondos a largo plazo al pasivo circulante. Balance General al 31 de diciembre de 2018 Activo circulante Activo fijo

5000,0 15.000,0

Pasivos circulante Fondo a largo plazo

2.500,0 17,500,0

Total, Activo

20.000,0

Rendimiento de Activos

Total Pasivo y capital 20.000,0

= (5000,0) x (10%) + (15000) (25%) 500 + 3.750 = 4.250 M de euros

Costos Anuales financieros (2.500) (14%) + (17.500) (16%) = 350 + 2800 = 3.150 M de euros Rendimiento neto = 1.100 M de euros Capital de trabajo = 2.500 M de euros Razón circulante

=

2

3. Señale los cambios en la relación entre liquidez, riesgo y rendimiento Rendimiento de Activos

año 2017

año 2018

20,50%

21,25%

Costo de financiamiento

15,80%

15,75%

Rendimiento neto

4,70%

5,50%

Capital de trabajo neto Razón circulante Liquidez

4000 3 Año 2017 Mayor

Riesgo

Menor

2,500 2 Año 2018 Menor Mayor

Rendimiento

Menor

Mayor

CASO 2 Compañía Dieco (Análisis Financiero) compra 2017

2018

Variación

media raciones

Razón circulante

4,03

5,09

1,06

4,5

0,59

Prueba acida

1,67

1,88

0,21

1,3

0,58

Deudas a Activos

0,44

0,41

-0,03

0,42

-0,01

Deudas de patrimonio

0,79

0,69

-0,1

_

__

Rotación de Inventario

1,27

1,19

- 0,08

1,5

- 0,31

Ciclo de cobros

102,02

98.5

- 3,52

80

18,51

Margen de utilidad

9,98%

Generación de Utilidades 16,76% Rendimiento Activos

9,89%

Rendimiento del patrimonio 17,68%

9,52%

- 0,47% 12,00% - 2,48%

15,56%

-1,20% 18,00% - 2,44%

9,05%

-0,84% 11,00% - 1,95%

15,25

- 2,43% 20,00% - 4,75%

CASAO 3. Aragón Trujillo. A (Presupuesto de efectivo) Equivalente al efectivo

Enero

Febrero

Marzo

Saldo inicial

100.000

146.000

174.500

+ Venta a crédito

76.500

67.500

70.200

= Total efectivo disponible

176.500

213.500

244.700

+ Compra

-0-

34.000,0 E

32000,0 euros

Jornales y salario

4.000,0 E

3.500,0 E

4.200,0 euros

Arrendamiento

1.500

1.500

1.500

Compra de equipos

25.000

-0-

2.000

= Desembolso

30.500

369.000

39.700

Saldo efectivo final

146.000

174.500

205.000

Desembolso de efectivo:

Los cálculos serian: Venta de diciembre

40.500 = 90.000 – 90.000 x 0,1/2 = 40.500

Ventas de enero

36.000

Total, venta de diciembre y enero

76.500

Ventas de febrero

31.500

Ventas de marzo

38.700

Total, Ventas de febrero y marzo

70.200

CASO 4. Botes del Caribe (Administración del Capital) de Trabajo)

Cambio a.

Cambio b.

Ciclo de pago

60 días

Ciclo de pago

58 días

Ciclo de inventarios

90.000

Ciclo de cobro

40 días

Ciclo de cobro

Ciclo de efectivo

70 días

Ciclo de efectivo

Rotación del efectivo

5,14 veces

Rotación de efectivo 8.57 veces

Efectivo promedio

1.011,673

Efectivo promedio

Ahorro de la propuesta

28.889

Costo de oportunidad 73.667 euros

Costo de oportunidades

49.11 euros

Ciclo de inventarios 60 días

Cambio C.

40 días 42 días

606,768

Cambio d.

Ciclo de pago

58 días

Ciclo de pago

60 días

Ciclo de inventarios 90 días

Ciclo de inventario

60 días

Ciclo de cobro

36 días

Ciclo de cobro

36 días

Ciclo de efectivo

68 días

Ciclo de efectivo

36 días

Rotación de efectivo 5.29 veces

Rotación del efectivo 10 veces

Efectivo promedio

Efectivo promedio

982,987

Ahorro de la propuesta

57.778

Costo de oportunidad 9.822 euros

520.000

Ahorro de la propuesta

520.000

Costo de oportunidad 88.400 euros

CASO 5. COMPAÑÍA OYOS (Tamaño Óptimo de la transacción) a) El tamaño óptimo de la transacción es: euros = 5.477,23 b) La cantidad de efectivo disponible por lo general es: euros = 5.477,23 y el saldo promedio de efectico es: E/2 = 5.477,23/2 = 2.738,62 CASO 6. EMPRESA SUAREZ (Política de Descuento) Parte uno:

Actual

Propuesta

24.000.000 Ventas corrientes anuales a crédito Periodo de cobro

-0-

24.000.000

90 días

Tasa de utilidad esperada

60

18%

% de clientes que aprovechan el descuento

30%

Rotación de los cobros

4

Promedio de las cuentas por cobrar

6

6000.000

4000.000

Disminución del saldo promedio

200.000

Utilidad de la propuesta

360.000

(-) Costo de descuento 288.000 Ventajas de la política de descuento

72.000

Por lo anterior, si se debe llevar a cabo la política de descuento Parte dos:

Actual

Propuesta 30.000.000

Ventas anuales a crédito

30.000.000

- 0 -

Periodo de cobro

60

45

Tasa de utilidad operacional

16%

Descuento por pronto pago

5%

% de clientes que aprovecharon el descuento Promedio de cuentas por cobrar

20%

500.000

8.750.000

Disminución del saldo promedio

1.250.0000

Utilidad de la propuesta

200.000

Costo del descuento

300.000

Ventaja de la política de descuento

- 100.000 euros

Teniendo en cuenta lo anterior, no nos conviene proponer la política de descuento, ya que tendríamos una desventaja de menos mil euros.

CASO 7. MORA Y RODRIGUEZ (Política de Crédito) Incremento de Utilidades: Aumento en la unidad vendidas

60.000

Margen de contribución unitario

30 euros

Incremento de las utilidades

18.000 euros

Incremento de los Costes Deudas incobrables Adicionales Aumentos en ventas euros

4.800.000

% de deudas incobrables

3%

Deudas incobrables Adicionales

144.000

Ahora se calcula el nuevo costo unitario promedio Unidades Actual

300.000

Incremento

60.000

Total

360.000

Costo unitario Costo Total 60

18.000.000

50

3.000.000 21.000.000

= (21.000.000/360.000=58.33

Actual Propuesta Promedio cuentas por cobrar

3000.000

5.250.000

Tasa de utilidad

Incremento 2.250.000 16%

Costo de oportunidad

360.000

Análisis detallado: Incremento de utilidades (euros)

18.000.000

(-) Deudas incobrables

144.00

Aumento de costo de cobro (euros) 20.000 Costo de oportunidad

360.000

Ventaja/Desventaja Neta

1.276.000

Analizando el ejercicio se observa que conviene la propuesta, ya que tiene una ventaja neta de 1.276.000 CASO 8 INDUSTRIA WESTELL (Administración de inventario) Ventas Rotación Costo venta inv. promedio Costo oportu Ren adicional Ahorro N

700.000

16

490.000

30.625

-

-

-

780.000

14

546.000

39.000

1424

24.000

22.576

850.000

11

595.000

54.091

2565

21.000

18.435

940.000

7

658.000

94.000

6785

27.000

20.215

El Costos Variables con relación a las ventas es de 70% La tasa de utilidad esperada es de 17% El margen de contribución es del 30% El nivel de inventario que proporciona el mayor ahorro neto es el de 39.000

CASO 9 ALARMAS MASTER (Politice de Inventario) Actual Inventario promedio

437.500

Propuesta

Incremento

700.000

Rendimiento esperado

262.500 20%

Perdida de la propuesta

52.500

Análisis: Ahorro Anual (Peso)

=

50.000

Perdida de la propuesta =

52.500

Desventaja neta

= 2.500

No se recomienda este programa porque tiene una desventaja neta de 2.500 euros

CASO 10 EMPRESAS SALINAS (política de inventario) Costo Oportunidad

Rendimiento

Ventas

Rotación Costo venta Inventario

Inventario adicional

adicional

Ahorro neto

-0–

800.000

12

480.000

40.000

870.00

10

522.000

52.200

2562

28.000

25.438

950.000

7

570.000

31.429

6138

32.000

25.862

1.200.000

5

720.000

144.000

13.140

100.000

86.860

Costo Variable de Ventas

60%

Tasa de Utilidad Esperada 21% Margen de Contribución

40%

El nivel de Inventario que permite el mayor ahorro neta es el de 144.000 CASO 11. EMPRESA TRUEL (Optimización de Inventario)

a) la cantidad de económica de pedido es de 52 b) Se necesitan 8 pedidos por mes c) se debe hacer con una frecuencia diaria (4 días)

Bibliografía: Dirección Financiera, capitulo 2, material impreso de “FUNIBER”, pagina 39-65. Análisis de la Rentabilidad Operativo de la Empresa, Material Impreso de “FUNIBER”, pagina 6985. Elaboración y Control de Presupuesto, Capitulo 6 Material Impreso de FUNIBER”, pagina 107157. Plan Financiero, Capitulo 8, Material Impreso de “FUNIBER” pagina 183-209.