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Contabilidad y Costos. Talleres

Taller temático

Fuentes de financiamiento y planeación financiera

Objetivo general Interpretará el resultado de los apalancamientos operativo, financiero y combinado o total.

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Operación Promueva el trabajo individual. De acuerdo a las características del grupo, si lo considera preferible conforme equipos de trabajo. Al inicio lea cuidadosamente el ejercicio para todo el grupo, aclarando dudas y precisando su interpretación. Comunique a los alumnos el tiempo disponible para el desarrollo de las actividades propuestas. Verifique que se cuente con los ejercicios y herramientas necesarias para llevar a cabo las tareas planteadas en cada caso. Compare los resultados, denotando las características de cada ejercicio. Es importante resolver las preguntas de repaso, pueden servir para aclarar conceptos.

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Sesión 11

Objetivos específicos Aplicar la (s) fórmulas correspondientes, los apalancamientos operativo, financiero y combinado o total. Identificar cuando existen los apalancamientos operativo, financiero y combinado o total. Aplicar los criterios de interpretación referentes a los apalancamientos operativo, financiero y combinado o total. Materiales para el alumno Hojas tabulares o cuadrícula Fórmulas Calculadora Libro Didáctico. Marcador de textos

Recomendaciones: • • • • •

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Elija con anticipación cuál de los dos ejercicios propuestos para este Taller utilizará en la sesión correspondiente; recuerde que son equivalentes, es decir que se cubren los mismos objetivos. Si decide utilizar algún ejemplo que no se encuentre en este material, cerciórese que este de acuerdo a la orientación y criterios de este curso, no olvide que deberá ser acorde al libro de texto. Asegúrese que los alumnos cuenten con el material de trabajo requerido. Si lo considera conveniente, puede dejar el ejercicio no seleccionado para el trabajo en clase para que lo resuelvan como tarea, motívelos a que lo desarrollen de manera independiente con la finalidad de ampliar su práctica. Recuerde que los estudiantes tienen únicamente el Planteamiento, por lo que usted puede decidir que instrucciones darles para que resuelvan los ejercicios, es imprescindible que previamente a esta sesión, lea cuidadosamente, resuelva los dos ejercicios y diseñe las cédulas de trabajo que utilizará para su solución en clase. Tenga cuidado de no confundir los conceptos de piezas o unidades con los de valores, y que apliquen con exactitud los porcentajes y fórmulas, objetivos de esta unidad.

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Contabilidad y Costos. Talleres

Taller temático

Fuentes de financiamiento y planeación financiera Ejercicio 1

Sesión 11

Planteamiento

Harinera La Espiga S. A., produce harina de diferentes clases, sus principales clientes son las pastelerías, panaderías y tiendas de autoservicio desea elaborar una planeación financiera de su industria, conocer las alternativas de fuentes de financiamiento que hay en el mercado e identificar el grado de apalancamiento que tiene su empresa actualmente, para ello le proporciona el Balance General al 31 de diciembre y la información referente a la operación de su empresa por los últimos seis meses del año:

ACTIVO

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 200X PASIVO

Circulante Efectivo Clientes Inventarios

A corto plazo Proveedores 95,700.00 Acreedores diversos

62,000.00 15,000.00

256,700.00 Impuestos por pagar 134,500.00

12,500.00

89,500.00 Total de activo circulante No circulante

486,900.00 A Largo Plazo Crédito Hipotecario

Maquinaria y equipo de fabrica

525,300.00 CAPITAL

Mobiliario y Equipo de oficina

146,300.00 Capital Social

400,000.00 395,000.00

671,600.00 Utilidad del Ejercicio

56,000.00

Utilidad ejercicio TOTAL DEL ACTIVO

1’158,500.00 TOTAL DEL ACTIVO

218,000.00 1’158,500.00

Información referente a la operación de la empresa de julio a diciembre del año 200X: Ventas: En unidades Precio de ventas

3,550.00 sacos de harina de 60 kilos 485.00 por cada saco

Costos fijos: En el costo de producción

465,000.00

En los gastos de venta

127,000.00

En los gastos de administración

206,000.00

Costos variables por unidad: En producción En gastos de venta Gastos financieros

20.00 Comisión por cada unidad vendida 120,000.00

Tasa para de ISR

34%

Tasa para PTU

10%

Acciones en circulación Política de dividendos es del

8

145.00

395 De $1,000.00 cada una 12% Sobre la utilidad neta

Contabilidad y Costos. Talleres

Con los datos anteriores se pide: •

Efectué los cálculos necesarios para elaborar el estado de resultados, de acuerdo con los lineamientos de la contabilidad financiera.

Con los datos que arrojen los estados financieros determine lo siguiente: • • • • • • • • • • •

El margen de utilidad bruta. El margen de utilidad de operación El margen de utilidad neta. El grado de apalancamiento operativo Cálculo de los costos variables totales. Cálculo de los costos fijos totales Estado de resultados de acuerdo al comportamiento de los costos. (fijos y variables) El grado de apalancamiento financiero El grado de apalancamiento combinado o total Comprobación del grado de apalancamiento combinado o total Calcule la utilidad por acción

Utilice las fórmulas siguientes para los puntos d), h) e i) d) Grado de Apalancamiento operativo: GAO =

. X (P – V) . {X(P – V)} - F

h) Grado de Apalancamiento financiero:

GAF =

. X (P – V)-F . {X(P – V)} – F – GF

GAT =

. X (P – V) . {X(P – V)} – F – GF

i) Grado de Apalancamiento operativo:

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Contabilidad y Costos. Talleres

Cuestionamientos: Preguntas de análisis y reflexión: ¿Cómo se interpretan los resultados obtenidos en el cálculo del apalancamiento operativo en el punto d)? ¿El apalancamiento operativo que resulta en esta planeación nos proporciona seguridad de que la empresa tiene capacidad para incrementar sus utilidades al aumentar sus ventas? ¿Cómo se interpretan los resultados obtenidos en el cálculo del apalancamiento financiero en el punto h)? ¿El apalancamiento financiero que resulta en esta planeación nos proporciona seguridad de que la empresa tiene capacidad para incrementar sus utilidades por acción al aumentar sus utilidades de operación? ¿Cómo se interpretan los resultados obtenidos en el cálculo del apalancamiento combinado o total en el punto i)? ¿El apalancamiento combinado o total que resulta en esta planeación nos proporciona seguridad de que la empresa tiene capacidad para incrementar sus utilidades por acción al aumentar sus ventas? 7. ¿De acuerdo al punto k) la UPA (utilidad por acción) es de $309.06, que factores influyeron en el reparto de dividendos a los socios? Preguntas de repaso 1. ¿Cuáles son las utilidades que se ven afectadas por las decisiones de financiamiento en una empresa? 2. ¿Cómo se define al “Apalancamiento”? 3. ¿Cuáles son los tipos de apalancamiento que se pueden conocer al analizar el estado de resultados? 4. ¿Cuál son las características entre un costo variable y un costo fijo? 5. ¿Cómo se define al apalancamiento operativo? 6. ¿Qué genera el apalancamiento operativo? 7. ¿Cuál es el objetivo del apalancamiento financiero? 8. ¿De que depende el nivel de apalancamiento financiero? 9. ¿A que se refiere el apalancamiento total o combinado? 10. ¿Cuál es el indicativo que arroja el apalancamiento total?

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Taller temático

Fuentes de financiamiento y planeación financiera Ejercicio 2

Sesión 11

Planteamiento

Apalancamiento operativo La empresa Muebles Italianos, S.A. en la actualidad tiene un nivel de ventas de 2,410.00 salas, su precio de venta es de $ 3,000.00 Sus costos son: variables $ 1,200.00 por unidad y los fijos son $1,750,000. Se tiene programado incrementar su nivel de ventas a 3,290.00 unidades con el mismo precio de venta y mismos costos variables. Los gastos fijos se incrementarían en $ 650,000.00 debido a la inversión a realizar en las instalaciones. Desarrollo: a) Determine la UAII para cada caso b) Determine el apalancamiento operativo para cada caso Apalancamiento financiero Industrial del Juguete, S.A. Trabaja actualmente con un UAII de $ 17’204,000.00 y desea incrementarlo a $ 28’424,000.00 Paga intereses por financiamiento de $ 4’000,000.00 anuales. El número de acciones es 15,000.00. Determine: El grado de apalancamiento financiero con los cambios. Apalancamiento total o combinado Industrial la Estrella, S.A. fabricante de pastas para sopa comercializa su producto “espagueti” a un precio de venta de $ 5.00. Sus ventas anuales son de 352,000.00 unidades y sus costos fijos de operación son de $ 258,000.00 Sus costos variables de operación son de $ 1.90 por unidad vendida y sus gastos financieros ascienden a $ 300,000.00 en el período. Cuestionamientos: Preguntas de Reflexión: 1. ¿Qué significa el concepto de apalancamiento? 2. ¿En qué consiste el apalancamiento operativo? 3. ¿Qué sucede si una empresa está muy apalancada? 4. ¿Cómo se determina la utilidad por acción? 5. ¿Cómo se mide el grado de apalancamiento financiero?

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Contabilidad y Costos. Talleres

Peguntas de Repaso: 1. ¿Qué indica el grado de apalancamiento combinado o total? 2. ¿Cómo se determina el grado de apalancamiento total? 3. ¿Qué son las acciones? 4. ¿Cuáles son las fuentes de recursos a las que una empresa puede recurrir? 5. ¿Qué se considera una deuda a largo plazo?

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