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Control N°2 Finanzas 1 Instituto IACC 15-04-2018

Lea con calma la situación que se describe a continuación:

Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac, Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que varía entre 30 y 45 días, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crédito y paga en estos casos a 90 días. La empresa en cuestión vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son con efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito. La empresa tiene mucho éxito y, en general, tiene una alta rotación de sus inventarios. Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo máximo de 10 días. Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta, reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente, aunque sea de los mismos dueños. En este último caso, el negocio de las tarjetas es el crédito y es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relación), negocio este último al que se refiere este caso.

Según el caso mencionado, determine cómo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita. Explique e indique claramente con sus palabras el por qué.

Desarrollo El caso indica que se tienen diferentes inventarios, tanto internos como externo, los cuales tienen plazos de 30, 45 y 90 días. El caso no indica cifras, pero si que se mantiene una alta rotación de los inventarios. El pago de la compra de los inventarios se efectúa en 10 días, a menos que dicha compra sea efectuada con tarjetas de créditos. Para desarrollar el ciclo operativo es necesario indicar los días a los que se vende después de realizar las compras en donde pondremos como fecha tope de 20 días después. Mercado interno: 45+20+10 = 75 días Mercado externo: 90 + 20 +10= 120 días Los ciclos operativos se pueden dividir de dos maneras. Los ciclos son: Periodo de inventarios y cuentas por cobrar: Aquí para el inventario interno y su periodo, sumamos los 45 días de plazo con los 20 días de plazo para realizar la venta. Para el externo el periodo de inventario tomamos los 90 días y los sumamos con los 20 días en donde se realiza la venta. En ambos casos tanto para interno como externo el periodo de cuentas por cobrar son 10 días. Periodo de cuentas por pagar y ciclo de efectivo. Aquí para el inventario interno, tenemos el periodo de cuentas por pagar de 45 días, el cual se utilizará para el ciclo en efecto en donde se toma la duración del ciclo en este caso los 75 días y se le resta los 45 días. De la misma manera para el inventario externo, se recuerda que el periodo de cuentas por pagar es de 90 días.

Gráfico de ciclo operativo Interno:

Inventario vendido Periodo de cuentas por cobrar 10 días

Periodo de inventario 65

45

0

75

65

Tiempo Periodo de cuentas por pagar 45 Ciclo de efectivo 35

Efectivo pagado por el inventario

Efectivo recibido

Externo:

Periodo de cuentas por cobrar 10 días

Periodo de inventario 110

90

0

120

110

Tiempo Periodo de cuentas por pagar 90 Ciclo de efectivo 30

Efectivo pagado por el inventario

Efectivo recibido

Referencias IACC(2018), FINANZAS 1, SEMANA 2