Primera Emisión Bonos Ordinarios Carvajal Internacional S.A. 1 Advertencia Esta presentación contiene los datos má
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Primera Emisión
Bonos Ordinarios Carvajal Internacional S.A.
1
Advertencia Esta presentación contiene los datos más relevantes sobre el Emisor “CARVAJAL INTERNACIONAL S.A.” y la Emisión de Bonos Ordinarios del Emisor -La Emisión- y la Oferta Se deja constancia que la información aquí contenida se encuentra de conformidad con lo contemplado en la Resolución 1200 de 1995 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Todos los datos y la información aquí contenida es cierta y comprobable y no se encuentra en desacuerdo con la realidad financiera, jurídica o técnica del Emisor ni de los Bonos ofrecidos y corresponde fielmente a hechos objetivos, reales comprobables y verificables a la fecha Se considera indispensable la lectura del prospecto de información para que los potenciales inversionistas puedan evaluar adecuadamente la conveniencia de la inversión y en especial, se considera indispensable tener en cuenta los riesgos asociados a la inversión. El Inversionista deberá guiarse única y exclusivamente por la información contenida en el Prospecto para tomar una decisión de inversión La Superintendencia Financiera de Colombia autorizó la inscripción de los Bonos en el Registro Nacional de Valores y Emisores y la oferta pública de los mismos mediante la Resolución 241 del 10 de febrero de 2010. La inscripción en el Registro Nacional de Valores y Emisores y la autorización de la Oferta Pública, no implica calificación ni responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia acerca de las personas naturales o jurídicas inscritas ni sobre el precio, la bondad o la negociabilidad del valor o de la respectiva Emisión, ni sobre la solvencia del Emisor. La inscripción de los Bonos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A., no implica certificación alguna sobre la bondad de los Bonos ni sobre la solvencia del Emisor por parte de la Bolsa de Valores de Colombia S.A. No se pueden realizar negociaciones de los bonos hasta que la oferta pública sea oficialmente comunicada a sus destinatarios La información financiera del año 2009 está en proceso de auditoria El Prospecto de Información y esta presentación no constituyen una oferta pública vinculante
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Agenda
Resumen Ejecutivo
Descripción General del Emisor – Carvajal Internacional S.A.
Carvajal en Cifras
Gobierno Corporativo
Consideraciones de la Inversión
Términos y Condiciones de la Emisión
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Agenda
Resumen Ejecutivo
Descripción General del Emisor – Carvajal Internacional S.A.
Carvajal en Cifras
Gobierno Corporativo
Consideraciones de la Inversión
Términos y Condiciones de la Emisión
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Resumen Ejecutivo La Organización Carvajal es una multinacional colombiana que a través de sus empresas filiales cuenta con operaciones en 17 países y exporta sus productos a 34 países del mundo.
PUBLICAR es líder en el mercado latinoamericano de directorios telefónicos, fundamentalmente en Colombia y Brasil
BICO INTERNACIONAL es la principal productora de cuadernos a nivel latinoamericano y cuarta a nivel mundial
PROPAL es la principal productora de papel para impresión y escritura a nivel andino
CARPAK es uno de los principales proveedores de empaques en la región andina
MEPAL es líder en la fabricación de muebles para oficina en la región andina
Su mayor accionista es la Fundación Carvajal (23%), la cual hace cerca de 50 años trabaja por mejorar las condiciones de vida de las comunidades más necesitadas del Valle del Cauca y Colombia La Organización Carvajal está estructurando su primera emisión de Bonos Ordinarios por COP $ 400.000 millones, con una calificación AA+ La Emisión cuenta con el aval de las empresas filiales mencionadas anteriormente, las cuales durante el 2009 generaron más del 73% del EBITDA de la Organización Carvajal 5
Agenda
Resumen Ejecutivo
Descripción General del Emisor – Carvajal Internacional S.A.
Carvajal en Cifras
Gobierno Corporativo
Consideraciones de la Inversión
Términos y Condiciones de la Emisión
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Organización Carvajal La Organización Carvajal cuenta con 105 años de experiencia, actualmente opera en 17 países entre Latinoamérica, Estados Unidos y España, emplea a más de 23,000 personas y sus productos llegan a 34 países.
•Argentina •Brasil •Chile •Colombia •Costa Rica •Ecuador •El Salvador •España •Guatemala •México •Nicaragua •Perú •Panamá •Puerto Rico •República Dominicana •Venezuela •U.S.A.
Otras
Operaciones
Avalistas
Sectores y Filiales de la Organización Manejo de Información
Publicar
Papel
Propal
Productos Escolares y de Oficina
Bico Internacional
Empaques
Carpak
Muebles y Manejo de Espacios
Mepal
Editorial
Grupo Editorial Norma
Impresión
Cargraphics
Outsourcing
Assenda
Música Ambiental
Musicar
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Organización Carvajal Participación de Ingresos por País (Diciembre de 2009*) Otros Panamá Venezuela 2% 3% Ecuador 4% Perú 5%
Ventas anuales de COP $3,1 billones
(menores al 2%)
8%
México 8%
Colombia 55%
Brasil 15%
El 29% de las ventas proviene de países con grado de inversión
* Estados financieros 2009 en proceso de auditoría
8
Carvajal Internacional Hoy Ingresos Operacionales
EBITDA
COP Miles de Millones
COP Miles de Millones
3.066,55
3.080,95
3.032,24
450,00 400,00
404,93
398,81
13%
13%
2008
2009
365,29 336,07
350,00 300,00 250,00 2.741,94
200,00
13% 11%
150,00 100,00 50,00 0,00 2006
2007
2008
2009
*
2006
2007
Ebitda
Margen Ebitda
* Estados financieros 2009 en proceso de auditoría
*
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Carvajal Internacional Hoy La diversificación geográfica y de productos ha permitido a Carvajal mantener un crecimiento sistemático a pesar de la crisis económica mundial. Participación sobre Ingreso (2009*)
Participación sobre EBITDA
Por Filial
Por Filial
Cargraphics, 6% Grupo Mepal, 4% Editorial Norma, 7%
Publicar, 22%
Publicar, 22%
Propal , 28%
Publicar, 28%
Propal , 24%
Carpak, 11% Bico Internacional, 14%
Publicar, 24%
Propal , 17% Bico, 15%
Assenda, 19%
Bico, 8% Carpak, 10% Mepal , 2%
Propal , 17%
Bico,11% Carpak, 16% Carpak, 12%
Mepal , 1%
Mepal , 3% Otros, 30%
2007
Otros, 22%
2008
Otros, 27%
*
2009
Durante 2008 los avalistas aportaron el 78% del EBITDA de la Organización Carvajal. En el 2009 aportaron el 73%
* Estados financieros 2009 en proceso de auditoría
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Reseña Histórica La solidez y el crecimiento operativo y financiero de la Organización Carvajal en más de 100 años de operación, le ha permitido consolidarse y posicionarse como una de las empresas multinacionales más grandes del país.
1904-1913 • La familia Carvajal funda la Imprenta Comercial, en Cali, Colombia • Publicación del semanal “El Día”
1914-1939 • Ingreso al negocio de producción y comercialización de artículos de papelería y distribución de productos para oficina • Inicio de operaciones en Bogotá
1940-1969
1970-1989
1990-2004
• En 1961 hace su primera inversión empresarial fuera de Colombia
• Proceso de Consolidación Internacional de Carvajal
• Inicio de alianza estratégica con el IFC (2004)
• Creación de la sociedad CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. (1982) para consolidar operaciones internacionales
• Carvajal Internacional ejerce opción de compra sobre Propal concretando una participación del 85% (2004) • Creación del centro de servicios compartidos
2005
2006
2007
2008
2009
• Adquisición de Productos el Cid por Bico Internacional
• Emisión de Estados Financieros consolidados en dólares americanos y bajo Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS)
•Assenda compra las operaciones de impresión digital de Xerox en México
•Elección de primer presidente sin relación de parentesco a la Familia Carvajal
•Redefinición del rol del corporativo como unidad de aporte estratégico
•Publicar compra Yell Publicidad S.A. de Brasil •Carpak compra Termoformados Modernos en El Salvador
•Se crean las vicepresidencias de Estrategia e Innovación y Desarrollo
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Estructura Organizacional La estructura organizacional de la Organización Carvajal le permite tener un claro control sobre cada una de las filiales.
Fundación Carvajal
Principales activos inmuebles de la Organización Carvajal
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.
Publicar S.A
Propal S.A
Bahamas Brasil BVI Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Nicaragua Panamá
1.Colombia 2.Ecuador 3.Panamá 4.Venezuela
Avalistas
Carvajal Internacional S.A.
Carvajal S.A.
Bico S.A 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
Brasil Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala México Panamá Perú Puerto Rico Venezuela
Familia Carvajal
Carpak S.A. 1.Colombia 2.Ecuador 3.El Salvador 4.Perú 5.Venezuela
Mepal S.A 1.Colombia 2.Ecuador 3.Panamá 4.Perú 5.Venezuela
Grupo Editorial Norma 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15.
Argentina Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador España Guatemala México Panamá Perú Puerto Rico Rep. Dominicana U.S.A. Venezuela
Assenda S.A 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.
Argentina Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala México Panamá Perú U.S.A. Venezuela
Cargraphics S.A 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.
Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador México Perú Puerto Rico U.S.A. Venezuela
Musicar S.A 1.Colombia 2.Ecuador 3.El Salvador 4.Guatemala 5.Venezuela
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Valores Orientación al Cliente Conocer y satisfacer las necesidades de los clientes para mantener relaciones de corto y largo plazo.
Innovación Disposición permanente para crear y mejorar productos, servicios y procesos.
Integridad Obrar en forma honesta y clara, generando confianza en los clientes, colaboradores, proveedores, accionistas y la comunidad. Actuar bajo el marco de la ley y las normas establecidas en los diferentes países donde opera. Respeto Disposición permanente a reconocer, aceptar y comprender a todas las personas que interactúan con la Organización.
Compromiso Social Carvajal cumple con sus responsabilidades ante las comunidades en las que opera.
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Estructura Administrativa del Emisor Carvajal Internacional tiene como objetivo principal establecer los lineamientos, directrices y estrategias para cada una de las filiales Junta Directiva Corporativo Revisor Fiscal: Deloitte & Touche Ltda. Presidente Corporativo
Auditoría Corporativa Auditor Interno: Price Waterhouse Coopers
VP Gestión Humana
VP Financiero
VP Investigación Desarrollo e Innovación
Asistente Presidencia Secretario Junta Directiva
VP Jurídico
VP Estrategia Corporativa
Presidentes Compañías Operativas
Presidentes Juntas Directivas Compañías Operativas 14
Nuestra Estrategia El ejercicio estratégico de la Organización Carvajal, está enmarcado en la Focalización y la Rentabilidad como direccionadores estratégicos, soportados por cuatro objetivos que se alcanzan con la puesta en marcha de la Carta de Navegación.
1
Potenciar el Modelo de Negocio
4
Consolidarse como un Conglomerado Multinacional
Estrategia Corporativa
Estrategia Competitiva
¿En qué negocios
¿Cómo crecemos rentablemente?
debemos estar?
2 Expansión y Crecimiento
Focalizar y Rentabilizar 3 Liderazgo en el mercado objetivo
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Fases de la Carta de Navegación La Carta de Navegación recorre 4 Fases para materializar los objetivos de Rentabilizar y Focalizar
+
Maximizar Valor
RENTABILIDAD
Construcción de planes estratégicos Validar la estrategia Potenciar modelos de negocio
Fase Fase 1
3
2
4
1
Se Focaliza
-
Fase
Fase
Fase
Se Investiga
-
Se Construye
Se Maximiza
FOCALIZACIÓN Estrategia Corporativa
+
Estrategia Competitiva 16
La Fase 1 contempla reubicaciones y fusiones de negocios dependiendo de las oportunidades evaluadas.
Frente Empresarial
Sectores
Rígidos Flexibles y Plegadizas
Propal
Muebles
Propandina
Manejo de Materiales
Pulpa Moldeada
Empaques
Papel
Muebles
Print Supply Chain
Soluciones de Impresión
Productos de Papelería
Impreso
Libros
B2B
Educación
CCAM
Admon. de Contenido y Suministros Escolares
Soluciones de Publicidad e Información
Tecnología y BPO
Internet
Financieros Logísticos
Suministros RRHH Medios de Pago
Ambientación Publicidad Alternativa
Transporte
BPO
Música Ambiental
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… La fase 2 es un análisis interno y externo que nos permite identificar nuevas propuestas de valor a los clientes basados en nuestras capacidades y en el potencial del mercado… Análisis de Mercados
Análisis de la Competencia
Tendencias de la industria
Ventajas competitivas de la empresa
Oportunidades de Propuesta de Valor Innovación
Con el acompañamiento de la Vicepresidencia de Innovación se trabajarán las propuestas de valor orientadas por los siguientes puntos: Evolución de los nuevos productos lanzados Proyectos para lanzar nuevos productos Tendencias del mercado Apalancamientos en redes externas para innovación 18
…En la fase 3, los planes estratégicos se construyeron con la metodología japonesa Hoshin Kanri …
o 1 Construir actualizar la visión
Diagnosticar la situación interna y externa
2
3
Análisis estratégico
4
Ejes estratégicos
19
Palancas Estratégicas Para la fase 4, la activación de las palancas apoya los procesos de maximización de valor.
Estrategia de negocio Estrategias de e innovación Estrategia de mercado de inversión capitales Salud estratégica
Precio
Efectividad de ventas
Excelencia Supply operacional chain
Protección/ crecimiento de ingresos
Efectividad de mercadeo
Salud estructural
RRHH y organización
IT
Estructura de capital
Manejo de riesgo Fuente: McKinsey
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El Valor de la Innovación en Carvajal El objetivo de la Vicepresidencia de Innovación es mejorar de manera integral los procesos de innovación y desarrollo de nuevos productos y servicios Mayor apoyo a las empresas en industrias que están cambiando aceleradamente Actualmente la Organización Carvajal factura más de US $200 millones anualmente por servicios
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Empresas Avalistas
22
Se consolida como la mayor empresa en América Latina proveedora de soluciones para generar contactos de negocio y contenido integral de valor agregado. Tiene presencia en 7 países con 350.000 clientes y 25 millones de publicaciones.
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Reseña Histórica 1959: Nace PUBLICAR. Es la principal y más antigua empresa encargada de la Edición, producción y distribución de Directorios Telefónicos y Páginas Amarillas 1968: Se crea la división de Productos Especiales de PUBLICAR, con el Directorio de Exportadores de Colombia 1970: PUBLICAR inicia operaciones fuera de Colombia, en Costa Rica 1978: PUBLICAR inicia operaciones en Guatemala 1981: PUBLICAR introduce el Servicio de Información Telefónica por computador en Colombia 1983: PUBLICAR inicia operaciones en Ecuador 1984: PUBLICAR inicia operaciones en Brasil, a través de la empresa Editel 1990: Nace PUBLICAR Panamá
1997: PUBLICAR, Introduce las Páginas Amarillas habladas en Colombia 2000: PUBLICAR compra una participación importante en Combiser. PUBLICAR se asocia con un Call Center y abre su base de datos para consultar en Internet 2002: PUBLICAR compra a la empresa Listel en Brasil 2003: PUBLICAR se asocia con ETB (Empresa de Teléfonos de Bogotá) para crear el Contact Center Américas 2007: PUBLICAR compra la empresa GUIA MAIS en Brasil Está presente, a través de diferentes filiales en países como: Brasil, Costa Rica, Colombia, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Nicaragua y Panamá 2009: Publicar cumple 50 años del lanzamiento de los directorios de Bogotá, Cali y Medellín
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Especialista en el manejo, comunicación y comercialización de información y bases de datos propias y ajenas, utilizando medios de difusión impresos, electrónicos e internet.
Operaciones •Brasil •Colombia •Costa Rica •Ecuador •El Salvador •Guatemala •Panamá
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Participación de Mercado por País (2008)
Participación de Ingresos por País (2008)
Directorios telefónicos
Nicaragua , 1% USA, 1% Salvador, 2% Ecuador, 2% Panamá, 5% Guatemala, 6%
6%
12% 31%
53% 100%
88%
100%
100%
94%
69% 47% Brasil, 45% Colombia, 38%
* 1. Publicar (Carvajal)
2. Otros
* Para el año 2009, Publicar obtuvo el 98% de participación 26
670,01
640,78
696,96
Ingresos Operacionales COP Miles de Millones
2007
2008
120,00
*
50%
111,69
45%
94,76
100,00 80,00
2009
40%
35%
73,33
30% 60,00
EBITDA COP Miles de Millones
25% 17%
40,00
20%
14%
11%
15%
10%
20,00
5% 0,00
0% 2007
2008 EBITDA
Los ingresos de Publicar representan el 22% del ingreso total del Emisor
*
2009
Margen EBITDA
* Estados financieros 2009 en proceso de auditoría
27
Internet
Participación por Línea de Negocio B2B, 4%
B2B
Internet, 11% Call Center, 15% Impreso, 70%
Call Center
Impreso
28
Es el líder en el mercado de papel para impresión y escritura en Colombia, tiene la mayor participación en el mercado andino con un 26%.
29
Reseña Histórica PRODUCTORA DE PAPELES S.A. PROPAL es una empresa colombiana dedicada a la fabricación de papel a partir de la fibra de caña de azúcar. Genera 1.500 empleos directos y 10.000 indirectos. Mueve los mercados de bagazo de caña de azúcar, carbón, cal y otros productos e insumos de origen nacional Tiene un portafolio compuesto por varias calidades de papeles finos para imprenta, escritura y oficina, para el mercado nacional y de exportación PROPAL S. A. fue constituida por el grupo W. R. Grace and Co., compañía domiciliada en Estados Unidos, en noviembre 19 de 1957
En agosto 4 de 1961 el grupo International Paper Co. adquirió el 50% de la sociedad En el año 2000 PROPAL celebró un Acuerdo de Restructuración de Pasivos con sus acreedores financieros, pactado a 10 años y cumplido anticipadamente en 2004, a cabo del cual, CARVAJAL como inversionista estratégico, adquirió el 83,7% del capital social de la empresa En 2001 La Nación vendió su participación accionaria a PROPAL en un proceso de democratización que implicó la inscripción temporal de la acción en el Mercado Público de Valores, proceso en el cual varios de los trabajadores adquirieron acciones de la Compañía y la International Finance Corporation (“IFC”) adquirió el 12.62% de las acciones en circulación
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Operaciones
Produce papeles finos para imprenta, oficina y escritura, utilizando la fibra de caña de azúcar como materia prima básica.
•Colombia •Ecuador •Perú •Venezuela
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Participación de Ingresos por País (2008)
Ecuador, 9%
Venezuela, 2%
Participación de Mercado (2008) Mercado Colombiano
4. Otros, 19% 3. Kimberly, 1%
Colombia, 89%
1. Propal (Carvajal, 64% 2. Smurfit Kappa Cartón de Colombia, 16%
32
556,02
568,45
2007
2008
95,54
97,99
537,692
Ingresos Operacionales COP Miles de Millones
EBITDA COP Miles de Millones
110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00
*
5
4
4
3
69,42
3
2
17%
17%
2
13%
1
1
5
0 2007
2008 EBITDA
Los ingresos de Propal representan el 17% del ingreso total del Emisor
2009
2009
*
Margen EBITDA
* Estados financieros 2009 en proceso de auditoría
33
Precio Promedio Volumen de Venta vs. Precio Promedio USD por Tonelada 226.533
200.000
219.889
1250
1.190,68 1200 1150
150.000
1100 100.000 1.033,97
1050
50.000 1000 -
950 2008
2009 Precio Promedio USD / Tonelada
34
Participación por Línea de Negocio Copia-Pacsobres, 4%
Propalcuadernos, 11%
Pulpa, 0%
Reprograf, 35% Propalcotes, 23% Propalmulti, 25%
Papeles Bond & Offset
Resmillas de Papel
Papeles Esmaltados
35
Es el cuarto mayor productor de cuadernos en el mundo y en América Latina es líder del mercado. Las ventas anuales de colores de Bico superan las del segundo competidor (Faber-Castell) en un 51%.
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Reseña Histórica En el año de 1.904 el Sr. Manuel Carvajal Valencia en compañía de sus hijos Alberto Carvajal y Hernando Carvajal iniciaron las actividades de Imprenta Comercial en una modesta empresa que estaba enfocada básicamente a las artes gráficas
En 1.906 la familia cambió el nombre de Imprenta Comercial por el de Carvajal y Cía. y empezó a comercializar artículos de papelería
En el año de 1.995 Bico Internacional se convierte en una de las empresas de la Organización Carvajal. Desde sus orígenes ha sido una de las principales convertidoras de papel al fabricar productos escolares y suministros para oficinas
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Diseña, produce y distribuye productos de papelería y útiles escolares. Está principalmente enfocada en la producción de cuadernos y la comercialización de colores principalmente.
Operaciones Operaciones •Brasil •Colombia •Costa Rica •Ecuador •El Salvador •Guatemala •México •Panamá •Perú •Puerto Rico •Venezuela
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Participación de Mercado (2008)
Participación de Ingresos por País (2008)
Mercado Mundial de Cuadernos
1. Tjiwi Kimia (Indonesia), 15%
Otros, 16% Venezuela, 14%
Colombia, 36%
6. Otros, 53% Brasil, 15%
3. Hamelin (Francia), 12% 2. Mead–Tilibra (USABrasil), 11%
México, 19%
5. Scribe (México), 3%
4. Bico (Carvajal), 6%
39
481,50 402,79
388,12
2007
2008
Ingresos Operacionales COP Miles de Millones
2009
*
70,00
50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
58,03
60,00 45,63
50,00 40,00
EBITDA COP Miles de Millones
30,00 20,00
25,22 12%
12%
2008
2009
6%
10,00 0,00 2007 EBITDA
Los ingresos de Bico representan el 14% del ingreso total del Emisor
*
Margen EBITDA
* Estados financieros 2009 en proceso de auditoría
40
Participación por Línea de Negocio
Archivo Oficina
Archivo Archivo Oficina, 5% Escolar, 4%
Colores, 9% Otros, 14%
Cuadernos Económicos, 25%
Archivo escolar Cuadernos Valor Agregado, 43%
Colores Cuadernos Valor Agregado
Otros
Cuadernos Económicos 41
Carpak S.A. tiene el 55% del mercado andino de Pulpa Moldeada y el 32% de plásticos rígidos. En el Perú tiene el 78% de la participación de Foodservice
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Reseña Histórica Desde sus inicios Carvajal ha fabricado y comercializado empaques y productos complementarios para la industria En 1960 se inicia el proceso de modernización de la empresa que se mantiene hasta el presente y se traduce en la creación de nuevas divisiones como FLEXA, división de empaques flexibles en 1975 En 1979 inicia VISIPAK, empresa de empaques plásticos termo formados y tubos colapsibles de aluminio en el municipio de Ginebra, Valle del Cauca
En 1983 comienza operación COMOLSA ubicada en el municipio de Buga, Valle del Cauca, en asocio con empresas internacionales, dedicada a la producción de empaques de pulpa moldeada En 1985 se inaugura la planta de PLEGACOL en el barrio La Flora de la ciudad de Cali, en asocio con CARTÓN DE COLOMBIA , dedicada a la producción de cajas plegadizas y en 1988 inicia operaciones la línea de cartón micro corrugado.
En 1993 se constituye PAMOLSA, empresa dedicada a la producción de empaques de pulpa moldeada en Perú En 2007 se adquiere la empresa Termoformados en El Salvador para atender el mercado de empaques para la industria del Foodservice en Centroamérica y el Caribe Todas las unidades de negocio de CARPAK están certificadas con la ISO 9000
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Diseña, produce y distribuye soluciones integrales de empaques para la industria y bienes de consumo.
Operaciones •Colombia •Costa Rica •Ecuador •El Salvador •Guatemala •Nicaragua •Panamá •Perú
Plantas: Colombia, Perú y El Salvador
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Participación de Ingresos por País (2008)
El Salvador, 10%
Participación de Mercado (2008) Perú, Colombia, Ecuador y Centro América
Ecuador, 1%
45% 79% Perú, 24%
91%
92%
55% Colombia, 65% 21% Food Service
9% Industrial 1. Carpak
8% Pulpa Moldeada
Papel y Cartón
2. Otros
45
335,98 307,33 257,59
Ingresos Operacionales COP Miles de Millones
2007
2008
2009
70,00
*
50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
63,53
60,00 49,85 50,00 40,00
33,27 16%
30,00
EBITDA COP Miles de Millones
19%
13% 20,00 10,00 0,00 2007
2008 EBITDA
Los ingresos de Carpak representan el 11% del ingreso total del Emisor
2009
*
Margen EBITDA
* Estados financieros 2009 en proceso de auditoría
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Tubos de Aluminio
Pulpa Moldeada
Foodservice
Participación por Línea de Negocio Pulpa Moldeada, Papel y 8% Cartón, 11% Plásticos Rígidos, 21%
Papel y Cartón
Tubos Aluminio, 3% Foodservic, 32% Plásticos Flexibles, 25%
Plástico Rígido
Plástico Flexible
47
Es líder en Colombia (15%), Perú (15%) y Venezuela (14%) y segundo en Ecuador (12%) y Panamá (12%).
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Reseña Histórica Posee una amplia experiencia, respaldo y tradición en la instalación de más de 250.000 puestos de trabajo en América Latina y más de 10.000 clientes satisfechos por la calidad de sus productos
1950: Creación de la división Muebles 1970: Fuerza especializada de ventas
1990: Compra de la planta de Muebles en Palmira- Valle
1981: Creación de Almatec
1995: Apertura de operaciones en Ecuador y Perú
1983: Lanzamiento de Multiespacio
1997: Certificación en ISO 9000 2000: Apertura de operaciones en Centroamérica
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Crea y gestiona ambientes de trabajo que estimulan la creatividad, la productividad y el buen servicio.
Operaciones •Colombia •Ecuador •Panamá •Perú •Venezuela
Plantas: Colombia, Perú y Ecuador
50
Participación de Ingresos por País (2008)
Participación de Mercado (2008) Región Andina
7. Atu, 3%
8. Ducon, 3%
9. Famoc, 3% 10. Jep, 3%
6. Inval, 3% Venezuela Panamá 3% 5% Perú 6% Ecuador 11% Colombia 75%
11. M. Muñoz, 3%
5. Distplex, 3% 4. Solinoff, 3%
3. Multiproyectos, 5%
Otros (