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PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA SA ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, 2017 Y 2016 (En miles de pesos colombianos) 2018 ACTIVOS

Dic. 31

2017

2016

ANALISIS VERTICAL 2018

2017

Dic. 31

Dic. 31 5,611,974 307,015 18,884,680 2,168,172 369,149 21,188,734 8,225,240 501,729 57,256,693

2.94% 0.00% 17.89% 1.60% 0.11% 15.05% 4.77% 0.20% 42.56%

3.33% 0.09% 19.98% 1.83% 0.55% 13.92% 4.45% 0.40% 44.55%

4.34% 0.24% 14.59% 1.67% 0.29% 16.37% 6.35% 0.39% 44.23%

ACTIVOS CORRIENTES: Efectivo y equivalentes de efectivo Instrumentos financieros derivados Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas Otros activos financieros Inventarios Activos por impuestos corrientes Otros activos Total activos corrientes

28,996,354 2,595,715 174,052 24,395,323 7,726,618 327,030 68,976,513

5,127,610 144,222 30,813,914 2,819,238 849,354 21,462,883 6,867,485 610,116 68,694,822

ACTIVOS NO CORRIENTES: Propiedad, planta y equipo otros activos intangibles Onversiones en asociadas Negocios conjuntos Otros activos financieros Activos por impuestos diferidos Total activos no corrientes

60,904,448 7,045,558 11,396,108 2,165,098 9,648,168 1,943,769 93,103,149

57,899,218 5,598,118 9,412,108 2,041,487 9,126,276 1,432,564 85,509,771

47,239,073 1,888,099 8,826,760 2,245,693 9,129,958 2,867,185 72,196,768

37.58% 4.35% 7.03% 1.34% 5.95% 1.20% 57.44%

37.55% 3.63% 6.10% 1.32% 5.92% 0.93% 55.45%

162,079,662

154,204,593

129,453,461

100.00%

4,761,421

Total activos

ANALISIS HORIZONTAL 2016

-7.14% 484,364 -100.00% 162,793 -5.90% 11,929,234 -7.93% 651,066 -79.51% 480,205 13.66% 274,149 12.51% - 1,357,755 -46.40% 108,387 0.41% 11,438,129

-8.63% -53.02% 63.17% 30.03% 130.08% 1.29% -16.51% 21.60% 19.98%

36.49% 1.46% 6.82% 1.73% 7.05% 2.21% 55.77%

3,005,230 1,447,440 1,984,000 123,611 521,892 511,205 7,593,378

5.19% 10,660,145 25.86% 3,710,019 21.08% 585,348 6.05% 204,206 5.72% 3,682 35.68% - 1,434,621 8.88% 13,313,003

22.57% 196.49% 6.63% -9.09% -0.04% -50.04% 18.44%

100.00%

100.00%

7,875,069

17.68% 21.35% 0.16% 3.69% 1.24% 0.67% 0.00% 44.79%

26.38% 25.01% 0.22% 3.90% 2.62% 0.84% 0.00% 58.98%

13.23% 26.09% 0.04% 3.14% 8.17% 0.87% 0.13% 51.68%

- 12,020,950 - 3,974,535 76,096 34,983 - 2,029,569 214,338 - 18,350,471

-

28,662,097 34,599,589 265,968 5,977,612 2,004,556 1,084,065

40,683,047 38,574,124 342,064 6,012,595 4,034,125 1,298,403

72,593,887

90,944,358

17,131,456 33,782,481 55,534 4,064,890 10,579,575 1,131,032 169,371 66,914,339

PASIVOS NO CORRIENTES: Préstamos Cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas Total pasivos no corrientes

39,039,285 18,650,955 57,690,240

8,274,556 20,264,882 28,539,438

9,721,564 17423428 27,144,992

24.09% 11.51% 35.59%

5.37% 13.14% 18.51%

7.51% 13.46% 20.96%

130,284,127

119,483,796

94,059,331

80.38%

77.48%

PATRIMONIO: Capital emitido Prima de emisión Utilidades retenidas Otro resultado integral Patrticiapentes no controladoras Total patrimonio

-

-

2017-2016 VAR. ABS VAR. REL

366,189 144,222 1,817,560 223,523 675,302 2,932,440 859,133 283,086 281,691

PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS CORRIENTES: Préstamos Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas Beneficios a empleados Pasivos por impuestos corrientes Ingreso diferido Provisiones Total pasivos corrientes

Total pasivos

2018-2017 VAR. ABS VAR. REL

-

5.11%

24,751,132

19.12%

-29.55% 23,551,591 -10.30% 4,791,643 -22.25% 286,530 -0.58% 1,947,705 -50.31% - 6,545,450 -16.51% 167,371 0.00% 169,371 -20.18% 24,030,019

137.48% 14.18% 515.95% 47.92% -61.87% 14.80% -100.00% 35.91%

30,764,729 1,613,927 29,150,802

371.80% -7.96% 102.14%

1,447,008 2,841,454 1,394,446

-14.88% 16.31% 5.14%

72.64%

10,800,331

9.04%

25,424,465

27.03%

1,967,256 5,143,352 250,834

0.00% 0.00% -3.23% 19.58% -17.94% -

1,467,344 940,616 176,606

0.00% 0.00% 2.47% -3.46% 14.46%

2,925,262

-8.43% -

703,334

-1.99%

87,938,480 35,425,569 59,006,529 31,414,884 1,147,101 -

87,938,480 35,425,569 60,973,785 26,271,532 1,397,935 -

87,938,480 35,425,569 59,506,441 27,212,148 1,221,329

54.26% 21.86% -36.41% -19.38% -0.71%

57.03% 22.97% -39.54% -17.04% -0.91%

67.91% 27.36% -45.96% -21.02% -0.94%

31,795,535

34,720,797

35,424,131

19.62%

22.52%

27.36%

-

-

Total parivo y patrimonio

162,079,662

154,204,593

129,483,462

100.00%

100.00%

100.02%

7,875,069

5.11%

24,721,131

19.09%

ANALISIS VERTICAL Mediante el analisis vertical podemos determinar como se encuentra compuesto el Balance General de la Empresa y su proporcion con respecto al Total de los activos, en el caso de los activos corrientes observamos que representan un 44.23% para el 2016, 44.55% para el 2017 y un 42.56% para el 2018 lo que significa una proporcion importante de activos de facil realizacion para financiar la operatividad de la empresa. Asi mismo dentro de estos activos corrientes encontramos que la cuenta mas represantiva es las cuentas comerciales por cobrar con un 14.59% para el 2016, 19.98% para el 2017 y 17.89% para el 2018 cuentas que para su realizacion dependen de las politicas de cartera de la empresa y su gestion de cobro sin embargo observamos que la proporcion de estas sobre el total de los activos muestra una gestion confiable. La cuenta de segunda proporcion es la cuenta de inventarios con un 16.37% para el 2016, 13,92% para el 2017 y 15,05% para el 2018 cuenta de gran importancia ya que representan los bienes disponibles para la venta, la siguiente proporcion encontramos la cuenta de activos por impuestos corrientes con un 6.35% para el 2016, 4.45% para el 2017 y 4.77% para el 2018 cuenta que representa saldos a favor o por descontar en Impuestos. Seguidamente encontramos la cuenta de efectivo y equivalentes de efectivo con un 4.34% para el 2016, 3.33% para el 2017 y 2,94% para el 2018 lo que significa que la empresa inicia actividades con un nivel bajo de efectivo y equivalente al efectivo lo que implica que depende de la gestion de cobro o el endeudamiento para el financiemiento de sus operaciones. Detro de sus activos corrientes tambien encontramos las cuentas instrumentos financieros, cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas, otros activos financieros y otros activos las cuales para los tres años no superan el 1% del total de los activos.

De los Activos no corientes podemos observar que representan el 55.77% para el 2016, el 55.45% para el 2017 y 57.44% para el 2018 del total de activos, aunque esto significa que es mayor la proporcion de activos fijos y de realizacion a largo plazo observamos que dentro de ellos la mayor proporcion la presenta las cuentas de Propiedad Planta y equipo con un 36,49% para el 2016, 37,55% para el 2017 y 37,58% para el 2018 activos necesarios para la operacion de la empresa. Seguidamente encontramos las inversiones en asociadas con un 6.82% para el 2016, 6.10% para el 2017 y 7.03% para el 2018 seguido de otros activos financieros con un 7.05% para el 2016, 5.92% para el 217 y 5.95% para el 2018 lo que demuestra un interes de la Empresa en actividades rentables de Inversion, asi mismo observamos una inversion en intagibles del 1.46% para el 2016, 3.63% para el 2017 y 4.35% para el 2018. Otras cuentas encontradas de baja proporcion son los negocios conjuntos que no superan para los tres años el 2% de los activos y los activos por impuestos diferidos pra el 2017 y 2018 y un 2.21% en el 2016. Con respecto al pasivo podemos observar que el total de estos representan el 72.64% para el 2016, 77.48% para el 2017 y el 80.38% para el 2018 del total de los activos, lo que representa que la empresa obtiene su financiamiento mediante endeudamiento externo o con terceros, de los cuales la proporcion corriente o a corto plazo representa el 51.68% para el 2016, 58.98% para el 2017 y el 44.79% para el 2018, siendo las cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar las mas importantes con un 26.09% para el 2016, 25.01% para el 2017 y 21.35% para el 2018, seguido de las cuentas de Prestamos con entidades FInancieras con un 13.23% para el 2016, 26.38% para el 2017 y 17.68% para el 2018, a continuación las cuentas de beneficios a empleados con un 3.14% para el 2016, 3.90% para el 2017 y 3.69% para el 2018, estas obligaciones son derivadas de las actividades necesarias para la operacion de la empresa. Tambien encontramos los pasivos por impuestos corrientes que para el 2016 era del 8.17% disminuyendo a un 1.24% en el 2018. otras obligaciones de corto plazo de la empresa son las cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas ingresos diferidos y provisiones que no superan el 1% de los activos. Los pasivos no corrientes o a largo plazo que representan el 20.96% para el 2016, 18.51% para el 2017 y 35.59% del total de los activos estan represestadas por las cuentas prestamos y cuntas por pagar partes relacionadas y asociadas las primeras con un 7.51% en el 2016, 5.37% para el 2017 y 24.09% para el 2018 y las segundas del 13.46% para el 2016, 13.14% para el 2017 y 11.51% para el 2018, observando que el aumento de la proporcion de los pasivos no corrientes obedece al aumento de prestamos con Entidades Financieras. Para finalizar observamos que el Patrimonio solo representa el 27.36% para el 2016, 22,52% para el 2017 y 19.62% para el 2018 y auqnue el capital emitido representa el 67.91% para el 2016, 57.03% para el 2017 y 54.26% para el 2018 del total de los activos, la disminucion del patrimonio se debe a los resultados del ejercicio que para los 3 años el ORI es negativo representando el 21.02% en el 2016, 17.04% en el 2017 y 19.38% en el 2018 del total de los activos, y de igual forma las utilidades retenidas un 45.96% para el 2016, 39.54% para el 2017 y 36.41% en el 2018. En cuanto a la estructura en general de como se encuentra compuesto el Balance podemos concluir que la empresa durante los tres años presentados no mostro cambios significativos a excepcion de la disminucion de la proporcion del Patrimonio, generado por los resultados negativos del ejercicio que obliga a la empresa a recurrir al endeudamiento externo. ANALISIS HORIZONTAL A continuacion realizaremos el analisis de la variacion realtiva de las cuentas del Balance del año 2018 con respecto al 2017 y del 2017 con respecto al 2016. Para el caso de los activos observamos que hubo un mayor crecimiento del 19.12% para el 2017 frente a un 5.11% para el 2018 con respecto al año anterior. Donde los activos corrientes tuvieron una variacion relatica de 19.98% para el 2017 y 0.41% para el 2018, siendo Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar la de mayor variacion en el 2017, mientra que para el 2018 su varacion fue negativa mientra que el aumento mas significativo fue en la cuenta de Inventarios. En los Activos no corrientes de igual forma la variacion relativa del 2017 de 18.44% fue mayor ante la variacion del 2018 de 8.88%. Donde el aumento significativo para el 2017 fue la Inversion en Propiedad Planta y equipo por mas de 10.660 millones y 3.710 millones en otros activos intangibles. Inversion que se mantiene en el 2018 en menor proporcion Propiedad Planta y equipo por 3.005 millones y 1.447 en activos intangibles Este aumento de activos de igual forma generaron aumentos en las cuentas de pasivos, que de igual forma vemos un mayor aumento en el 2017 de 27.03% frente a un 9.04% en el 2018, observando que en el caso de los activos corrientes para el 2017 el aumento fue del 35.91% mientras que para el 2018 presento una disminucion del 20.18% siendo la cuenta de Prestamos la de mayor incidencia si observamos su variacion absoluta, sin embargo si comparamos con el comprtamento de la cuenta prestamos de Pasivos no corrientes vemos que la empresa no es que haya efectuado el pago de sus obligaciones si no un cambio en la clasificacion de esta cuenta de corto a largo plazo, lo que se ve reflejado en la variacion relativa de los pasivos no corrientes de 102.14% en el 2018 frente a un 5.14% en el 2017. En cuanto al patrimonio observamos que la empresa no tuvo movimientos de capital, su disminucion es derivada de los resultados del ejercicio negativos que aunque en el 2017 disminuyen un 3.46% para el 2018 aumentan un 19.58% con respecto al año anterior valor altamente perjudicial en consideracion al porcentaje que este representa sobre el total de los activos de la empresa.

PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA SA ESTADOS CONSILIDADOS DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, 2017 Y 2016 (En miles de pesos colombianos) 2018

2017

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Menos COSTO DE VENTAS Ganancia bruta

303,132,102 111,064,055 192,068,047

291,121,855 108,294,796 182,827,059

Menos Gasto por beneficios a empleados Menos Gastos de administración Menos Gastos de ventas Otros ingresos Menos Otros gastos Ganancia por actividades de operación

59,386,182 27,751,686 101,227,046 11,007,194 5,241,758 9,468,569

55,375,856 25,828,407 90,558,536 3,448,012 3,531,616 10,980,656

Ingresos financieros Menos Costos financieros Participacion en el resultado de las asociadas y negocios conjuntos Ganancia antes de impuesto a la renta

2,205,074 7,083,918 1,523,612 6,113,337

90,351 7,896,936 1,122,532 4,296,603

MENOS GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA: Menos Corriente Menos Diferido

2,093,305 248,181

3,743,187 1,807,310

RESULTADO DEL EJERCICIO

3,771,851 -

1,253,894

OTRO RESULTADO INTEGRAL: Participación en otro resultado integral de las asociadas Diferencia en cambio en transacciones con moneda extranjera Coberturas de flujos de efectivo Menos Coberturas de valor razonable

-

488,799

Total resultado integral del ejercicio

-

1,588,648

1,002,887

3,303,831 468,020 3,771,851 -

1,062,540 191,353 1,253,893

1,839,521 250,873 1,588,648

1,179,493 176,605 1,002,888

-

UTILIDAD DEL AÑO ATRIBUIBLE A: Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total TOTAL RESULTADO INTEGRAL ATRIBUIBLE A: Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total ANALISIS VERTICAL

22,960 4,894,660

-

2,425,652 168,871

Este analisis nos permite observar la estructura del Estado de Reusltados y la proporcion de cada cuenta con respecto a los Ingresos de a asociados directamente a los bienes o productos de la actividad principal de la empresa, que reflejan un 38.13% para el 2016, 37.20% en que entre los gastos los mas significativos y que representan una mayor proporcion son los gastos de ventas con un 36.39% para el 2016, 3 para la comercializacion de los productos, proporcion cercana al costo de ventas de estos. Gastos que merecen la pena revisar las estrateg gastos de importancia son Gasto por beneficios a empleados con un 12.99% para el 2016, 19.02% para el 2017 y 19.59% en el 2018 segu luego de los otros ingresos y otros gastos generan una Ganacia por actividades de operacion solo del 4.52% para el 2016, 3.77% para el 2 proporcion no es mayor al 3% con respecto al total de los ingresos dichos costos son mayores generado que el resultado del ejercicio desie ANALISIS HORIZONTAL

Con respecto al comportamiento de las cuentas de resultado analizaremos las variaciones mas significativas del 2018 con respecto al 201 aumento en el 2017 con una variacion del 12.95% frente a un 4.13% en el 2018, aumento que guardo proporcion en el costo de ventas co 5.05% para el 2018. Con respecto a los gastos encontramos que la variacion absoluta mas representativa ´para el 2017 fueron los gasto por 65.38% seguido de los gastos de administracion con $13.774 millones una variacion relativa del 114.28% que ya para el 2018 la variacion para ambos del 7%. Otra de las cuentas de gastos que generan un alto impacto en los resultados de la empresa son los gastos de venta 11.68% su variacion absoluta fue de $10.668 millones de pesos. Estos gastos y luego de otros ingresos y otros gastos geenran que las gana el efecto de los costos financieros llaman la atencion con una variacion absoluta de $5.409 millones de pesos una variacion relativa del 2 70% en la Ganacia antes de impueso a la renta, que para el 2018 muestra una mejoria presentando una variacion relativa del 42%.

ANALISIS VERTICAL 2016

-

2018

2017

ANALISIS HORIZONTAL 2018-2017 2017-2016 VAR. ABS VAR. REL VAR. ABS 12,010,247 4.13% 33,371,625 2,769,259 2.56% 10,009,665 9,240,988 5.05% 23,361,960

2016

257,750,230 98,285,131 159,465,099

100.00% 36.64% 63.36%

100.00% 37.20% 62.80%

100.00% 38.13% 61.87%

33,483,261 12,053,828 93,798,799 4,275,049 12,763,984 11,640,276

19.59% 9.15% 33.39% 3.63% 1.73% 3.12%

19.02% 8.87% 31.11% 1.18% 1.21% 3.77%

12.99% 4.68% 36.39% 1.66% 4.95% 4.52%

4,010,326 1,923,279 10,668,510 7,559,182 1,710,142 - 1,512,087

3,287,657 2,487,733 2,326,858 14,767,058

0.73% 2.34% 0.50% 2.02%

0.03% 2.71% 0.39% 1.48%

1.28% 0.97% 0.90% 5.73%

2,114,723 813,018 401,080 1,816,734

10,579,438 194,518

0.69% 0.08%

1.29% 0.62%

4.10% 0.08%

3,993,102

1.24%

-0.43%

1.55%

3,490,691 304,031 113,909

0.01% -1.61% 0.00% -0.16%

0.00% 0.83% -0.06% 0.00%

0.00% 1.35% 0.12% 0.04%

7,901,733

-0.52%

0.34%

3.07%

4,043,654 50,552 3,993,102

1.09% 0.15% 1.24%

-0.36% -0.07% -0.43%

1.57% -0.02% 1.55%

7,809,152 92,581 7,901,733

-0.61% 0.08% -0.52%

0.41% -0.06% 0.34%

3.03% 0.04% 3.07%

-

-

7.24% 7.45% 11.78% 219.23% 48.42% -13.77%

-

21,892,595 13,774,579 3,240,263 827,037 9,232,368 659,620

2340.56% - 3,197,306 -10.30% 5,409,203 35.73% - 1,204,326 42.28% - 10,470,455

1,649,882 1,559,129

-44.08% -86.27%

6,836,251 1,612,792

5,025,745

-400.81% -

5,246,996

-

22,960 7,320,312 168,871 488,799

0.00% -301.79% -100.00% 0.00% -

1,065,039 472,902 113,909

-

2,591,535

-258.41% -

6,898,846

4,366,371 659,373 5,025,744

-410.94% -344.58% -400.81% -

5,106,194 140,801 5,246,995

3,019,014 427,478 2,591,536

-255.96% -242.05% -258.41% -

6,629,659 269,186 6,898,845

-

-

uenta con respecto a los Ingresos de actividades ordinarias. En primera instancia podemos observar el Costo de ventas el cual representa los costos an un 38.13% para el 2016, 37.20% en el 2017 y 36.64% pra el 2018 proporcion razonable para este tipo de empresas. Seguidamente cabe resaltar ventas con un 36.39% para el 2016, 31.11% par el 2017 y 33.39% para el 2018 lo que representa una alta inversion en los gastos de las operaciones e merecen la pena revisar las estrategia sy ppolitica sde ventas para optimizar estos gastos y aumentar la rentabilidad de la empresa. los siguinetes ara el 2017 y 19.59% en el 2018 seguido de los gastos de administracion con un 4.68% para el 2016, 8.87% para el 2017 y 9.15% pra el 2018, que el 4.52% para el 2016, 3.77% para el 2017 y 3.12% para el 2018. Resultado que disminuye luego de los ingresos y costos financieros que aunque su do que el resultado del ejercicio desiendan al 1.55% para el 2016, con perdidas de 0.43% para el 2017 y 1.24% para el 2018.

ficativas del 2018 con respecto al 2017 y del 217 con respecto al 2016. Iniciando con los Ingresos de actividades ordinarias que presentaron mayor do proporcion en el costo de ventas con un 10.18% para el 2017 y un 2.56% para el 2018 y por tanto la ganancia bruta en un 14.65% para el 2017 y tiva ´para el 2017 fueron los gasto por beneficios a empleados por $21.892 millones de pesos una variacion relativa con respecto al año anterior del .28% que ya para el 2018 la variacion absoluta fue de $4.010 millones de pesos y $1.923 millones de pesos respectivamente una variacion relativa e la empresa son los gastos de ventas que para el 2017 presentaron una disminucion para el 2018 aunque su variacion relativa solo represneto el os y otros gastos geenran que las ganacias por actividades de operacion tiendan a disminuir, pasando del 5.67% en el 2017 al 13.77%. Seguidamente de pesos una variacion relativa del 217% producto del aumento de la adquisicion de prestamos. lo cual genero una variacion relativa negativa de una variacion relativa del 42%.

IZONTAL 2017-2016 VAR. REL 12.95% 10.18% 14.65% 65.38% 114.28% -3.45% -19.35% -72.33% -5.67% -97.25% 217.44% -51.76% -70.90%

-64.62% 829.12% -131.40%

0.00% -30.51% -155.54% -100.00% -87.31%

-126.28% 278.53% -131.40%

-84.90% -290.76% -87.31%

l cual representa los costos Seguidamente cabe resaltar os gastos de las operaciones la empresa. los siguinetes 17 y 9.15% pra el 2018, que financieros que aunque su 18.

rias que presentaron mayor n un 14.65% para el 2017 y respecto al año anterior del mente una variacion relativa n relativa solo represneto el 17 al 13.77%. Seguidamente ariacion relativa negativa de

INDICADORES DE LIQUIDEZ CAPITAL NETO DE TRABAJO=

2018 Activos Ctes-Pasivos Ctes 68976513-72593867 Resultado 3,617,354 Estos resultados negativos nos dice que la empresa no posee recursos disponibles suficientes para financiar las operaciones d recurrir al financiamiento externo, o mejorar las politicas para el generamiento de flujo de caja que le permita tener resultad observa un mejoramiento para el 2018 con respecto a los años anteriores. RAZON CORRIENTE=

Activos Ctes/ Pasivos Ctes 68976513/72593867 Resultado 0.95 Esta razon nos muestra la proporcion de cada peso en activos corrientes para cubrir los pasivos corrientes como podemos obs años los resultados no son superiores a 1, por tanto este guarda relacion con el capital de trabajo lo que representa que la emp generar el flujo suficiente para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

PRUEBA ACIDA=

(68976513(Activos Ctes - Inventarios) / 24395323)/72593867 Pasivos Ctes Resultado 0.61 En este caso se determina la relacion de los activos corrientes sobre los pasivos corrientes excluyendo los inventarios de ig empresa no posee los recursos disponibles suficientes para cubrir sus obligaciones de corto plazo siendo su capacidad inferio

INDICADOR DE SOLVENCIA ECONOMICA ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

Pasivo no Ctes / Patrimonio 57690240/31795535 Resultado 1.81 Este indicador nos muestra que el endeudamiento con terceros a largo plazo es mayor al Patrimonio de la Empresa lo que repr tener la capacidad para cumplir con sus obligaciones. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

Pasivo Ctes / Patrimonio 72593867/31795535 Resultado 2.28 Las obligaciones a corto plazo son de mayor proporcion lo que aumenta el riesgo de no tener capacidad de solventar las obliga ENDEUDAMIENTO TOTAL O PATRIMONIAL

Total Pasivo / Patrimonio 130284127/31795535 Resultado 4.10 Esta razon de endeudamiento nos indica que los activos de la empresa se encuentran en mayor proporcion en mano de empresa requiere del endeudamiento externo para financiar sus operaciones. INDICADOR DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

Utilidad Neta / Patrimonio 3771851/31795535 Resultado 0.12 Esta razon nos indica la rentabilidad obtenida en cada ejercicio con respecto del Patrimonio, lo que nos demuestra la capac cada peso del patrimonio que para el 2017 fue negativa

2017 2016 68694822-90944358 57286693-66914339 22,249,536 9,627,646 a financiar las operaciones de la empresa, por tanto debe que le permita tener resultados positivos. Sin embargo se

68694822/90944358 57286693/66914339 0.76 0.86 rrientes como podemos observar para ninguno de los tres lo que representa que la empresa no tiene la capacidad de

(68694822(5728669321462883)/90944358 21188734)/66914339

0.52 0.54 uyendo los inventarios de igual forma nos muestra que la siendo su capacidad inferior al no incluir los inventarios.

28539438/34720797 27144992/35424130 0.82 0.77 nio de la Empresa lo que representa un mayor riesgo de no

90944358/34720797 66914339/35424130 2.62 1.89 cidad de solventar las obligaciones

119483796/34720797 94059331/35424130 3.44 2.66 or proporcion en mano de terceros lo que indica que la

1253893/34720797 3993102/35424130 0.04 0.11 que nos demuestra la capacidad de generar recursos por