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• Alex Ortega

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INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD Y DE MERCADO

Instrucción clara del paso a paso Mediante lecturas autor reguladas individuales del material de consulta y del suministrado, debe conceptualizar convenientemente sobre los indicadores de rendimiento y de mercado, esta conceptualización debe ser de su autoría. Realice indicadores de rentabilidad y razones de valor de mercado que se puedan aplicar a los balances suministrados a continuación con su debido análisis y conclusión.

COOPERATIVA MULTIACTIVA TRABAJANDO JUNTOS BALANCE GENERAL

2016

2015

(ESTRUCTUR Cooperativa Multiactiva Trabajando juntos A DE LA BALANCE GENERAL INVERSION) (ESTRUCTURA DE LA 2.010

2.009

INVERSION) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE 11 DISONIBLE caja bancos fondo de liquidez 12 INVERSIONES para m antener has ta el vcto. 14

CARTERA DE CREDITO ASOCIADOS crédito de cons um o garantía adm is ible crédito de cons um o otras garantía provis ión para protección de cartera provis ión general de cartera

16 CUENTAS POR COBRAR

66.439.256

61.196.406

4.246.146

15.233.539

62.193.110

42.315.953

0

3.646.914

100.000.000

450.000.000

100.000.000

450.000.000

309.587.943

204.192.457

3.073.518

0

313.021.287

246.448.534

-1.567.880

-38.214.530

-4.938.982

-4.041.547

17.472.668

9.213.840

345.600

10.018.021

anticipos

4.250.000

2.300.000

créditos a em pleados

2.103.000

2.054.881

deudores patronales

2.462.314

107.115

ingres o por cobrar(interes es )

5.222.679

2.865.197

convenios

ingres o por cobrar(cta. Sos tecxc exas oc) anticipos de im pues to otras cuentas por cobrar provis iones para protección de c xc TOTAL ACTIVO CORRIENTE

199.836

199.836

4.310.506

4.310.506

550.707

0

-1.971.974

-12.641.716

493.499.867

724.602.703

671.701.462

523.703.136

6.531.226

0

665.170.236

523.703.136

ACTIVO NO CORRIENTE CARTERA DE CREDITO PORCION NO CTE. crédito de cons um o garantía adm is ible crédito de cons um o otras garantía PROPIEDAD PLANTA Y 17 EQUIPO

14

m uebles y equipo de oficina equipo de com puto y com unicaciones depreciación acum ulada 18 ACTIVOS DIFERIDOS cargos diferidos (s oftware s icoopweb)

0

3.530.000

8.535.000

11.484.000

13.175.000

-1.531.992

-21.710.000

7.261.920

628.200

7.261.920

628.200

19 OTROS ACTIVOS

21.270.070

28.220.006

otras invers iones

10.845.166

10.845.166

bienes recibidos en pago

17.374.840

17.374.840

provis ión otros activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO

13.482.008

-6.949.936

0

713.715.460

552.551.342

1.207.215.327

1.277.154.045

BALANCE GENERAL(ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO) PASIVO

2016

2015

ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO ACUMULADO DEL 1 DE ENERO AL 31 DE INGRESOS OPERACIONALES VENTAS NETAS 0 717.327 RECUPERACIONES 3.811.512 6.382.406 SERVICIOS DEL CREDITO 205.869.077 86.269.590 ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES 850.000 0 TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 210.530.589 93.369.323 MENOS COSTO DE VENTAS 0 581.786 EXCEDENTE BRUTO OPERACIONAL 210.530.589 92.787.537 GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE PERSONAL 40.209.005 29.604.440 GASTOS GENERALES 48.013.011 35.654.015 PROVISIONES 14.886.201 5.142.323 AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO 1.171.280 0 DEPRECIACIONES 1.531.992 0 GASTOS FINANCIEROS 1.399.421 26.773.934 TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 107.210.910 97.174.712 EXCEDENTE ODEFICIT OPERACIONAL 103.319.679 -4.387.175 INGRESOS NO OPERACIONALES FINANCIEROS 22.826.502 14.622.415 COMISIONES 0 336.809 UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES 0 491.916.788 RECUPERACIONES 8.000.000 0 DIVERSOS 1.539.405 173.087 INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES 0 13.812.230 TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 32.365.907 520.861.329 GASTOS NO OPERACIONALES IMPUESTOS 0 78.228 FINANCIEROS 3.559.115 5.040.295 EXTRAORDINARIOS 2.225.977 998.540 GASTOS DIVERSOS 66.064 24.253.800 GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.790.984 3.571.001 TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES 7.642.140 33.941.864 EXCEDENTE O DEFICIT NO OPERACIONALES 24.723.767 486.919.465 EXCEDENTE O DEFICIT DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

INDICADORES DE RENTABILIDAD Permite conocer la eficiencia de la administración para convertir las ventas en utilidad. Mientras mayores sean los resultados, mayor será la prosperidad para la misma empresa. Los indicadores de rendimiento muestran pruebas de la sostenibilidad organizativa y financiera de una organización. Además es importante para mostrar la gestión de la organización ante terceros como por ejemplo donantes, inversionistas y los bancos en caso de créditos. Principales indicadores de rentabilidad: 1. Margen Bruto 2. Margen Operacional 3. Margen Neto sobre Ventas 4. Rendimiento sobre Activos 5. Rendimiento sobre el Patrimonio 6. Índice DUPONT 1.- MARGEN BRUTO: se toman los valores del estado de resultados y muestra los beneficios que tienen los ingresos, el resultado muestra la utilidad por cada 100 pesos en el ingreso, es decir, nos permite medir la utilidad lograda por la empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias. Cuando conocemos la utilidad antes de los gastos de operación es muy importante porque así tomamos una decisión para bajas costos, buscar nuevos proveedores, etc. todo para bajar los gastos de operación. MARGEN BRUTO = Utilidad Bruta / Ingresos Margen bruto (2015): (92.787.537)/93.369.323=0,9937 Margen bruto (2016): (210.530.589)/210.530.589=1 El resultado muestra el porcentaje de utilidad por cada cien pesos ($100) en ingresos obtenidos por la compañía en un periodo determinado que en el caso del 2015 fue de 0,9937, y en el 2016 1 ya que en ese año no hubo costo de ventas. Mientras mayor sea el resultado de este indicador, se demostrará que la gestión de ventas ha sido más eficaz. 2.- MARGEN OPERACIONAL: mide el resultado de una empresa, basado en la actividad productiva y teniendo en cuenta costos y gastos, mostrando si es rentable o no. MARGEN OPERACIONAL = Utilidad Operacional / Ingresos.

Margen operacional (2015): (-4.387.175)/93.369.323=-0,0469 Margen operacional (2016): (103.319.679.)/210.530.589=0,490 El resultado indica que la utilidad operacional por cada cien pesos ($100) de ingresos en el año 2015 fue de -0,0469 y en el 2016 de 0,490, también puede expresar cuanto queda de cada peso vendido, para cubrir los gastos no operacionales, los impuestos y generar utilidades para los socios. 3.- MARGEN NETO SOBRE VENTAS: Este indicador mide la eficiencia operativa de la empresa, por cuanto todo incremento en su resultado señala la capacidad de la empresa para aumentar su rendimiento, dado un nivel estable de ventas. En períodos de inflación el volumen de ventas puede verse incrementado, aunque el volumen físico permanezca sin variación alguna, en consecuencia, el costo de la mercancía vendida también se incrementará, pero en menor proporción al aumento de las ventas, en razón a que dichos costos estarán valuados a precios antiguos (por su valor histórico de compra). Así las cosas, el aumento porcentual de las utilidades, será superior al aumento porcentual de las ventas. MARGEN NETO = Utilidad Neta / Ingresos. Margen neto (2015): (482.532.290)/93.369.323=5,167 Margen neto (2016): (128.043.446)/210.530.589=0,608 El resultado de esta razón indica que por cada peso vendido queda 5,167 y 0,608 para cubrir los impuestos y generar utilidades para los socios. 4.- RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS: confronta los resultados obtenidos con los activos de la empresa y así se sabe si el negocio dio resultados o no, indicando la rentabilidad por cada peso invertido en la empresa. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS = Utilidad Neta / Activos. Margen neto (2015): (482.532.290)/ 1.277.154.045)= 0,37 Margen neto (2016): (128.043.446)/ 1.207.215.327)= 0,10 Esto significa que la empresa obtuvo en el año 2015 0,37 y en el 2016 0,10 de utilidad logrado con la inversión total del negocio (total de activos), es decir, la utilidad que genera la entidad por cada cien pesos invertidos en activos.

5.- RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: nos dice cuánta fue la utilidad por cada cien pesos que se tenían invertidos en el patrimonio. RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO = Utilidad Neta / Patrimonio. Rendimiento sobre el patrimonio (2015)= (482.532.290)/ 968.783.114=0,49

Rendimiento sobre el patrimonio (2016)= (128.043.446)/ 968.576.654=0,13 Esto significa que la utilidad producida por cada cien pesos que se tenían invertidos en el patrimonio en el año 2015 fue de 0,49 y en el 2016 de 0,13.

6.- INDICE DUPONT: reúne el margen neto de utilidades, (que mide la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas), y, la rotación de activos totales, que indica cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de ventas. INDICE DUPONT= (Utilidad Neta / Ingresos) * (Ingresos / Activos) INDICE DUPONT (2015) = (482.532.290/93.369.323) * (93.369.323/1.277.154.045)= 0,37 INDICE DUPONT (2016) = (128.043.446/210.530.589) * (210.530.589/1.207.215.327)= 0,10 Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una rentabilidad del 37% para el año 2015 y del 10% para el año 2016.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO Indica si las acciones que se poseen están aumentando en su valor en libros. Se utiliza para saber si nuestros activos no sufren pérdidas en cuanto a su valor de reposición. 1.- RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS: indica el porcentaje que se recibe por tener acciones en una empresa. Ejemplo, supongamos que el precio por acción de una empresa es de 3’320.000 y si determinaremos que el dividendo por acción para el año 2015 fueron de $320.000 entonces tenemos, Rendimiento de dividendos = Dividendos por acción/Precio por acción Rendimiento de dividendos= 320.000/3’320.000 Rendimiento de dividendos= 9,6% Por lo tanto el rendimiento para a empresa es del 9,6% 2.- RAZON DE VALOR DEL MERCADO A VALOR EN LIBROS: La razón del valor en libros en el mercado a valor en libros es una medida relativa de cómo se está valorando la opción de crecimiento de una compañía frente a sus activos físicos. Donde M/L es la razón del valor en el mercado a libros. Donde dividimos el capital de los accionistas entre el número de acciones circulantes para obtener un valor en libros por acción de $2’500.000 por lo tanto tenemos

M/L= Precio de la acción / valor en libros por acción M/L= 3’320.000/2’500.000 M/L= 1,32