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• Tania Asis

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PLANTILLA DE ENTREGA DE TRABAJO

MÓDULO: SEMANA: Docente: Estudiante:

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Instrucciones de la actividad 1.- Revisar los contenidos de la semana. 2.- Construir el flujo de caja y económico del proyecto de inversión denominado “Pescadería Gourmet Don Pedro”. 3.- Los antecedentes de este caso, para construir el flujo de caja son los siguientes:

a) El precio de venta estimado es de $ 7.000 por kilo de pescado vendido. b) Sus costos variables corresponden al 60% de sus ingresos por venta, y sus costos fijos son de $ 10.000.000 por año c) Su inversión inicial (en activos fijos) es la siguiente:

d) Al final del tercer año, se proyecta renovar el equipamiento por uno más moderno, con un valor de compra de $ 9.000.000 y la misma vida útil, vendiendo el antiguo en $ 5.000.000 (para estos efectos, tener en cuenta que los activos que son reemplazados solo se deprecian en los años en que son efectivamente ocupados, y el saldo de depreciación se refleja como valor libro el mismo año en que se reemplazan; su valor de venta se refleja como ingreso afecto a impuesto en el año del reemplazo. Por su parte, los activos que reemplazan, se reflejan como egreso exento de impuesto en el año del reemplazo, y comienzan a depreciarse al período siguiente). e) El capital de trabajo inicial corresponde al 20% de los ingresos operacionales proyectados para el Año 1 del proyecto. El año 2 se invertirá $ 840.000 más en capital de trabajo, y el año 4 se invertirá $ 280.000 en capital de trabajo (recordar que las reinversiones en capital de trabajo se reflejan en el año correspondiente como egresos exentos de impuestos, y se recuperan íntegramente al final del proyecto). f) La tasa de impuesto de primera categoría es de 27% g) Se espera financiar la mitad de la inversión inicial de este proyecto con un crédito bancario, a una tasa de interés de 8% anual efectivo, pagadero en 5 cuotas anuales, iguales y sucesivas.

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FLUJO PROYECTO CUENTAS Ingresos por ventas Venta de Activos Fijos Costos Fijos Costos Variables Depreciacion Infraestructura Depreciacion Equipamiento Depreciacion Vehiculo Valor Libro Infraestructura Valor Libro Equipamiento Valor Libro Vehiculo Utilidad Antes de Impuesto Impuesto 1° categoria 27% Utilidad Despues de Impuesto Ajuste de GND Inversión Inicial KT Recuperacion del KT Flujo de Caja Económico Préstamo (financiamiento 50%) Cuota Escudo Fiscal Flujo de La deuda

Flujo de Caja Financiero

Flujo de Caja Economico TASA DE DESCUENTO VAN TIR Flujo de Caja Financiero TASA DE DESCUENTO VAN TIR

Inversión Infraestructura Equipamiento Vehiculo Equipamiento Adquirido P. 3

0

N° Cuota 0 1 2 3 4 5

3

Periodo 2 35.000.000

-10.000.000 -21.000.000 -500.000 -700.000 -350.000

-10.000.000 -21.000.000 -500.000 -700.000 -350.000

Periodo 3 45.500.000 5.000.000 -10.000.000 -27.300.000 -500.000 -700.000 -350.000

Periodo 4 45.500.000

Periodo 5 49.000.000

-10.000.000 -27.300.000 -500.000 -900.000 -350.000

-10.000.000 -29.400.000 -500.000 -900.000 -350.000 -7.500.000 -7.200.000 -1.750.000 -8.600.000 -8.600.000 18.200.000

-4.900.000 6.450.000 -1.741.500 4.708.500 1.750.000

-280.000

6.750.000 -1.822.500 4.927.500 6.450.000 -9.000.000 -

2.498.500

3.058.500

2.377.500

6.458.500

8.120.000 17.720.000

10.250.000

-2.567.179 221.400 -2.345.779

-2.567.179 183.661 -2.383.518

-2.567.179 142.903 -2.424.276

-2.567.179 98.884 -2.468.295

-2.567.179 51.344 -2.515.835

-17.250.000

152.721

674.982

-46.776

3.990.205

15.204.165

-20.500.000 -7.000.000 -27.500.000 10.250.000

2.450.000 -661.500 1.788.500 1.550.000

2.450.000 -661.500 1.788.500 1.550.000

-840.000

-

8% -3.869.943 3,93% 8% -3.286.416 3,19%

$

Vida Útil

$ 10.000.000 $ 7.000.000 $ 3.500.000 $ 9.000.000

10.250.000*(1+0,08)^5*0,08 (1+0,08)^5-1

crédito Interes periodo

Periodo 1 35.000.000

20 10 10 10

1.204.849 0,469328076800

10.250.000 8% anual 5 años IMPORTE Interes 2.567.178,66 2.567.178,66 2.567.178,66 2.567.178,66 2.567.178,66 12.835.893

820.000 680.226 529.269 366.237 190.161 2.585.893

Depreciación VALOR LIBRO 500.000 7.500.000 700.000 4.900.000 350.000 1.750.000 900.000 7.200.000

2.567.179 Cuota

Escudo Fiscal 221.400 183.661 142.903 98.884 51.344 698.191

Amortizacion 1.747.179 1.886.953 2.037.909 2.200.942 2.377.017 10.250.000

SALDO 10.250.000 8.502.821 6.615.868 4.577.959 2.377.017 0