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• Gianella Vilcas

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1. Ubique el precio de un Bono con cupón trimestral que tienen las siguientes características Valor Nominal 1000 Tasa Anual 12.50% Cupón Trimestral YTM 17% Vencimiento 2 años Flujo RPTA

31.25

31.25 0.25 940.884521962137 30.0471687622478

5. Un proveedor pequeño está desesperado por obtener liquidez de las Letras Aceptadas que ha recibido de Claro. Las letras s ¿Cuál es el monto que le entregaría al pequeño proveedor? Vencimiento 50 días YTM 20% Deuda 50000 Letra 1000 Deuda/ Tasa es fórmula para calcular precio, no DESEMBOLSO Nro de Letras 50 Valor de Desembolso Precio 974.995485312621 Valor Unitario

7. Encuentre el precio limpio de un Bono de Arrendamiento Financiero emitido a 3 años, que se compra a los 450 días de estar Valor Nominal 1000 Tasa Cupón anual 12% 120 Flujos YTM 14% Precio Limpio = (VA - IC) / VN Precio Sucio = (P x VN) + IC IC = (Tasa de período % x (n/m)) x VN 30

999.269615608695 RPTA

96.9270%

8. Un Trader de Renta Fija, pone una orden de compra por 200 TELEFA (Bono de Telefonica) emitido a 4 años que vence en 54 ¿Cuánto tiene que desembolsar? Valor Nominal 1000 Flujo 360 Tasa Cupón anual 10% 100 YTM 14% RPTA 997.381732684365 RPTA 199476.346536873 Cuando mercado pide desembolso, te piden Precio Sucio 9. Calcule el rendimiento al vencimiento de un Bono con las siguientes características Vencimiento 5 años Cupon anual 10% 100 Valor Nominal 1000 Precio Corriente del Bono 1059.11 YTM 8.50%

1059.10927664444

10. Una compañía tiene dos bonos de valor nominal de $1000, cuyo precio actual es de $701.22. El primer bono tiene un cupo que el primer bono pero solo tiene una madurez de 5 años. El segundo bono también paga intereses anualmente. Indique cua Bono 1 Valor Nominal Precio Sucio Tasa Cupón Plazo

Bono 2 1000 701.22 8% 20 12%

1000 701.22 80

? 5

Calcular el YTM con Solver (C1 + 1000) / (1 + 12%)^5

400

12. Considere que tiene tres instrumentos de renta fija que vencen en 10 años. El primero es un Bono Cupón Cero que paga $1 el tercero tiene un interés anual de 10% y paga cupón de $10. Si el YTM de todos los bonos es de 9%, calcule todos sus precios

VN

Bono Cupon Cero 1000

Bono 2 Interés

Cupón YTM Plazo

0 9% 10 422.410806895689 3600

100 8% 8 9% 10 93.582342298841

14. Cuál es el precio sucio de un Bono con valor nominal 100 que paga un 14% de interés nominal al año, pagadero por semes Bono 1 Tasas Semestrales VN 100 Interes Nominal 14% 7% Cupon semestral 7 YTM 21% 10% Vencimiento 15

7 7 7 7 0.5 1 1.5 2 71.7192565990351 6.36363636363636 5.78512396694215 5.25920360631104 4.7810941875555

16. Un inversionista acaba de adquirir un Bono en emisión primaria pagando valor par. Según las características del Bono, el in a) Indique cuál sería el precio del Bono, si la tasa de mercado con la que valúa el instrumento sube 50 puntos básicos horas de b) Indique cual seria el precio del Bono si la tasa de mercado con la que valúa el instrumento cae 70 puntos básicos horas desp Día de la Subasta YTM = Tasa Cupón Bono Valor Nominal 100 Tasa Cupón 5% Vencimiento 4 1 escenario YTM

5 5 1 2 100 4.76190476190476 4.53514739229025

0.5 5.50% 98.2474249391109

2 escenario YTM

0.7 4.30%

5 5 1 2 4.739336492891 4.49226207856966

5 5 1 2 102.523063952707 4.79386385426654 4.59622613064865

17. El día 5 de octubre del 2008, un inversionista adquiere 60 bonos del Tesoro Alemán (Bunds), que tenían una tasa nominal a Cuando fueron adquiridos el YTM era de 4%

a) Indique cuanto pago el inversionista por los Bunds b) 25 días más tarde, la renuncia del Primer Ministro Alemán provocó un pánico financiero generando que, la gente hiciera un El YTM de los Bonos se disminuyó de 4% a 2%, generando un precio atractivo para vender los bonos. El inversionista decide ve Línea de Tiempo Fecha de Emisión VN Cupón Plazo YTM

0 42.5 1-Jul

1 de julio 1000 4.25% 10 4%

Compra 5-Oct

Precio de Desemb. 61567.94 1026.13237977054

Todos los días el valor del instrumento cambia por la Tasa El día en el cual decido vender, todavía no he vendido, estoy evaluando vender (comparar ese día en que decido vender respe 30-Oct

YTM 2% Mark to Mark --> Ganancia = VA(fecha 30 octubre) descontado a la nueva tasa - VA (fecha 30 octubre) descontado a la tasa co 0

42.5 1-Jul

Compra 30-Oct

Precio de Desemb. 72431.60 1207.19336450926 0 42.5 1-Jul

Compra 30-Oct

Precio de Desemb. 61735.86 1028.93102569104

10695.74 178.262338818216

18. Una SAB le ofrece un Bono Triple A al precio sucio de $1030 por Bono. El trader sabe que el instrumento le quedan exactam y tiene un valor nominal de 1000. Cuál es el YTM que la SAB le está ofreciendo? Valor Nominal 1000 Precio Sucio 1030 Periodo 1 TNA 7% Cupones + Princ. 35 TNS 3.50% 35 Valor presente 33.9980142601333 YTM 5.9812% Suma 1029.99931848747 877.917558185891 0.05987025

19. Cuál de los dos Titulos siguientes tiene mayor YTM a) Un Bono cupon cero que se vende en el mercado a $9820, tiene un plazo de 90 días y un valor a vencimiento de 10,000 b) Un Bono que se vende al 100%, paga una tasa nominal anual de 9% por 2 años y paga cupones cada semestre vencido

Tipo Valor Compra Valor Venta TNA Plazo Cupones YTM

Ejemplo

Bono A Cupon cero

Bono B Bullet 9820 10000

100

9% 2 4.50% 0 4.5000% 9820 133.961664886831

4.5

1-Jun-16 1-Jun-16 1-Jun-16

Day Counting 12-Sep-16 12-Sep-16 12-Sep-16

Valor Nominal x (Tasa Cupon/2)

1-Dec-16 1-Dec-16 1-Dec-16

Días Corridos 103 101 103

31.25 0.5 28.8906352

31.25 31.25 31.25 31.25 0.75 1 1.25 1.5 27.7786173473857 26.7094017 25.68134082243 24.6928506

31.25 1031.25 1.75 2 23.742408 753.342099

ue ha recibido de Claro. Las letras suman S/. 50,000 y vence en 50 días. Usted desea obtener un rendimiento anual de 20%

calcular precio, no DESEMBOLSO 48749.7743

48749.77426563

ue se compra a los 450 días de estar emitido. El Bono tiene las siguientes características: 360

Compra 450

720 1080 La lógica es traer a VP los dos flujos después de la compra

969.269616

a) emitido a 4 años que vence en 540 días buscando obtener un rendimiento anual de 14%. 720

Flujo 0 900

1080

1440

01.22. El primer bono tiene un cupon anual de 8% y tiene una madurez de 20 años. El segundo bono tiene el mismo YTM intereses anualmente. Indique cual es el pago de intereses del segundo bono Flujo

FALTA TERMINAR

es un Bono Cupón Cero que paga $1000 a vencimiento, el segundo tiene un interés anual de 8% y paga cupon de $8 y es de 9%, calcule todos sus precios teóricos Bono 3 100 10% 10 9% 10 106.417658

ominal al año, pagadero por semestres vencido, si es que el YTM anual es de 21% y vence en 15 años

7 2.5 4.34644926

7 7 7 7 7 3 3.5 4 4.5 5 3.95131751037644 3.59210683 3.265551661468 2.96868333 2.69880303

7 5.5 2.4534573

ún las características del Bono, el instrumento paga una tasa de 5% anual y vence en 4 años. to sube 50 puntos básicos horas después de la emisión to cae 70 puntos básicos horas después de la emisión.

5 3 4.31918799

105 4 86.3837598531476

5 3 4.25806832

105 4 84.7577580467312

5 3 4.40673646

105 4 88.7262375050413

nds), que tenían una tasa nominal anual de 4.25% y habían sido emitidos el 1 de julio anterior, por un plazo de 10 años

generando que, la gente hiciera un flight to quality tratando de comprar los Bunds en forma agresiva. os bonos. El inversionista decide vender sus Bonos adquiridos. Cuanto ganó? 1 42.5 1-Jul 269 41.2725441

2 42.5 1-Jul 634

3 42.5 1-Jul 999

4 42.5 1-Jul 1365

5 42.5 1-Jul 1730

6 42.5 1-Jul 2095

7 42.5 1-Jul 2460

39.6635266890434 38.1172371 36.62723924356 35.1993198 33.8270681 32.5083139

ese día en que decido vender respecto a mi nueva posicion)

30 octubre) descontado a la tasa comprada 1

2

3

4

5

6

7

42.5 1-Jul 244 41.9333853

42.5 1-Jul 609

42.5 1-Jul 2070

42.5 1-Jul 2435

41.0998565579135 40.2828962 39.48000323676 38.6952415 37.9260787

37.172205

1 42.5 1-Jul 244

2 42.5 1-Jul 609

41.3851097

39.7717039275257

42.5 1-Jul 974

3 42.5 1-Jul 974

42.5 1-Jul 1340

4 42.5 1-Jul 1340

42.5 1-Jul 1705

5 42.5 1-Jul 1705

6 42.5 1-Jul 2070

7 42.5 1-Jul 2435

38.221197 36.72713539313 35.2953215 33.9193272 32.5969762

ue el instrumento le quedan exactamente 3 años, tiene una tasa nominal anual de 7% y paga cupones cada semestre vencido

2 35 33.0247135

3 4 5 6 35 35 35 1035 32.079276617418 31.1609058 30.26882630329 869.467582

valor a vencimiento de 10,000 pones cada semestre vencido

revisar

Días Totales Tipo de Convención 183 Actual/Actual Respeta el nro de días exacto 180 30/360 180 Actual / 360

to anual de 20%

el mismo YTM

pon de $8 y

7 7 7 7 7 7 7 7 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5 2.23041572 2.02765066 1.84331878 1.67574435 1.52340395 1.38491268 1.25901153 1.14455594

o de 10 años

8 42.5 1-Jul 2826 31.2375681

8

9 42.5 1-Jul 3191

10 1042.5 1-Jul 3556

30.019766 707.659797

9

10

42.5 1-Jul 2801

42.5 1-Jul 3166

1042.5 1-Jul 3531

36.4313123 35.7071508 858.465235 8 42.5 1-Jul 2801

9 42.5 1-Jul 3166

10 1042.5 1-Jul 3531

31.3227647 30.1016411 709.589849

semestre vencido

7 10 1.0405054

7 7 10.5 11 0.945914 0.85992182

7 7 7 7 7 11.5 12 12.5 13 13.5 0.7817471 0.71067919 0.64607199 0.58733817 0.53394379

7 7 14 14.5 0.48540345 0.44127586

107 15 6.1320152