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Instituto Politécnico Nacional Escuela Superior de Comercio y Administración Unidad Tepepan

NOMBRE: Jocelyn Jimena García Carbajal GRUPO: 2CM6 MATERIA: Fundamentos de finanzas

Nombre del trabajo: Investigación sobre la unidad 1

PROFESOR: Torres Solis Hector

TURNO: Matutino

FECHA DE ENTREGA: 12 de Agosto de 2018

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Índice Introducción..............................................................................................3 Unidad 1: Introducción a las finanzas.......................................................4 Concepto de administración financiera y finanzas corporativas...............4 Función financiera.....................................................................................7 Decisiones sobre activos, su administración y financiamiento.................9 Estrategias financieras de la empresa....................................................10 Estructura del área de finanzas..............................................................12 Conclusiones...........................................................................................15 Bibliografía..............................................................................................16 Mapa conceptual.....................................................................................17

Introducción 2

Las finanzas corresponden a una rama de la economía que estudia el movimiento del dinero entre las personas, las empresas o el Estado. También estudia la obtención y la administración del dinero que ellos realizan para lograr sus respectivos objetivos, tomando en cuenta todos los riesgos que ello implica. El estudio de las finanzas ha desarrollado herramientas (tales como conceptos básicos y modelos cuantitativos) que se pueden aplicar a todos los niveles de la toma de decisiones: desde la de alquilar un automóvil o iniciar un negocio, hasta la decisión del director financiero de una gran empresa de entrar en la industria de las telecomunicaciones, o la decisión del Banco Mundial acerca de cuáles proyectos de desarrollo financiar. En esta investigación describiremos el concepto de lo que es la administración financiera, lo que son las finanzas corporativas y la función financiera, después comprendiendo estos temas podremos saber cómo tomar decisiones de los activos para tener una buena administración y para saber hacer estrategias financieras para una empresa, y lo más importante es que podamos saber cómo es la estructura del área de finanzas. Todo esto lo entenderemos al realizar este trabajo, porque buscaremos información por diferentes libros y sitios de internet que nos puedan brindar la mejor información posible. Y para poder comprender un poco mejor el tema al finalizar cada tema se pondrá un ejemplo para que no nos quede ninguna duda y lo podamos practicar cuando sea necesario.

Unidad 1: Introducción a las finanzas Concepto de administración financiera y finanzas corporativas En el mundo empresarial actual, se dice que las organizaciones tienen que ser redituables, sustentables y competitivas, y para lograr esto se debe tener una buena administración. 3

De acuerdo con Stephen P. Robbins, la administración “es la coordinación de las actividades de trabajo de modo que se realicen de manera eficiente y eficaz con otras personas y a través de ellas”, aprovechando cada uno de los recursos que se tienen como los recursos humanos, materiales, financieros y tecnológicos, para cumplir con los objetivos que se persiguen dentro de la organización. Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una organización, por ello es necesario usar este recurso de forma adecuada para aprovecharlo de la mejor manera posible en las inversiones que se realizan en una entidad. Algunos autores definen a la administración financiera de la siguiente manera: “Es una fase de la administración general, que tiene por objeto maximizar el patrimonio de una empresa a largo plazo, mediante la obtención de recursos financieros por aportaciones de capital u obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así como la coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones y resultados, mediante la presentación e interpretación para tomar decisiones acertadas”. Alfonso Ortega Castro la define como “aquella disciplina que, mediante el auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economía, trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que sin comprometer su libre administración y desarrollo futuros, obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los dueños o socios, los trabajadores y la sociedad”. Gitman piensa que “las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el dinero”. La maestra Guadalupe Ochoa Setzer menciona que “las finanzas son la rama de la economía que se relaciona con el estudio de las actividades de inversión tanto en activos reales como en activos financieros, y con la administración de los mismos”. Por lo tanto, la administración financiera es una disciplina que optimiza los recursos financieros para el logro de los objetivos de la organización con mayor eficiencia y rentabilidad. La administración financiera se refiere al uso adecuado del dinero, por ello es importante en la organización tanto para el desarrollo de las operaciones como para las inversiones que se realizan. Para las empresas privadas, en las que el propósito es el fin lucrativo (obtener ganancias financieras), los recursos financieros se convierten en los más importantes, ya que el objetivo es hacer más dinero con el que aportan 4

los

socios

o

accionistas.

EJEMPLO: La compañía Eastern Airlines y Delta se pueden usar para ilustrar la importancia de la Administración Financiera y los efectos de las decisiones financieras. En la década de los años sesenta, las acciones de Eastern se vendían a más de 60$ por acción mientras que las de delta se vendían en 10$. A principios de la década de los noventa, Delta se había convertido en una de las compañías de aviación más fuertes del mundo y sus acciones se estaban vendiendo por más de 60$. Por su parte Eastern había caído en bancarrota y dejo de existir. Aunque fueron muchos los factores que se combinaron para producir estos resultados tan divergentes, las decisiones financieras ejercieron una gran influencia. Debido a que Eastern había adquirido tradicionalmente una gran cantidad de deudas y Delta se había obtenido de ello, los costos de Eastern aumentaron en forma significativa y sus utilidades disminuyeron, principalmente cuando las tasas de interés aumentaron durante la década de los ochenta. El aumento en las tasas de interés tan solo tuvo un efecto menor sobre Delta. Por otra parte, cuando los aumentos en el precio del combustible hicieron imperativo que las compañías de aviación compraran nuevos aviones con un consumo de combustibles más eficientes, Delta estuvo en condiciones de hacer tal adquisición, pero Eastern no pudo hacerlo. Finalmente, cuando las compañías de aviación fueron liberadas, Delta tuvo la suficiente fuerza para expandirse hacia los mercados en desarrollo reduciendo sus precios al nivel necesario para atraer más clientes, pero Eastern no lo pudo hacer. La historia de Delta y Eastern, y de otras empresas como ellas, son hoy en día bien conocidas; por lo tanto, en la actualidad todas las empresas se interesan mucho en la planeación financiera y esto ha incrementado la importancia del personal financiero corporativo. Las finanzas corporativas son un área de las finanzas que se centra en las decisiones monetarias que hacen las empresas y en las herramientas y análisis utilizados para tomar esas decisiones. El principal objetivo de las finanzas corporativas es maximizar el valor del accionista. Aunque en principio es un campo diferente de la gestión financiera, la cual estudia las decisiones financieras de todas las empresas, y no solo de las corporaciones, los principales conceptos de estudio en las finanzas corporativas son aplicables a los problemas financieros de cualquier tipo de empresa. 5

La disciplina puede dividirse en decisiones y técnicas de largo plazo, y corto plazo. Las decisiones de inversión en capital son elecciones de largo plazo sobre qué proyectos deben recibir financiación, sobre si financiar una inversión con fondos propios o deuda, y sobre si pagar dividendos a los accionistas. Por otra parte, las decisiones de corto plazo se centran en el equilibrio a corto plazo, reactivos y pasivos. El objetivo aquí se acerca a la gestión del efectivo, existencias y la financiación de corto plazo. El término finanzas corporativas suele asociarse con frecuencia a banca de inversión. El rol típico de un banquero de inversión es evaluar las necesidades financieras de una empresa y levantar el tipo de capital apropiado para satisfacer esas necesidades en sí. Así, las finanzas corporativas pueden asociarse con transacciones en las cuales se levanta capital para crear, desarrollar, hacer crecer y adquirir negocios. EJEMPLO: Suponga que usted decide fundar una empresa que se dedicará a la producción de pelotas de tenis. Para tal propósito contrata administradores que se encargarán de la compra de materias primas, e integra una fuerza de trabajo que producirá y venderá pelotas de tenis terminadas. En el lenguaje de las finanzas usted hace una inversión en activos, como inventarios, maquinaria, terrenos y mano de obra. El monto de efectivo que invierta en activos debe corresponder a un monto igual de efectivo obtenido mediante financiamiento. Cuando empiece a vender pelotas de tenis, su empresa generará efectivo. Ésta es la base de la creación de valor. El propósito de la empresa es crear valor para usted, el propietario. El valor se refleja en el marco conceptual del modelo simple del balance general de la empresa.

Función financiera Alfonso Ortega define la función financiera como “la obtención y aplicación razonable de los recursos necesarios para el logro de los objetivos de la empresa u organización”. Dentro de la organización, los administradores financieros describen la administración financiera de acuerdo a sus funciones y responsabilidades, aunque cada empresa tiene objetivos y políticas específicas de manejo que las hace únicas, pero de manera general o clave se pueden mencionar: la inversión, el financiamiento y las políticas de dividendos. Las funciones de la administración financiera se refieren a visualizar el desarrollo de todas las operaciones a futuro, así como las inversiones que se puedan realizar en la organización con la finalidad de ser una empresa productiva, rentable y competitiva. Guadalupe Ochoa 6

Seltzer muestra gráficamente la función financiera principal dentro de las organizaciones:

EJEMPLO: PAGO: Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y en una tasa de interés constante. Sintaxis PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo) Para obtener una descripción más completa de los argumentos de PAGO, vea la función VA. Tasa es la tasa de interés del préstamo. Nper es el número total de pagos del préstamo. Va es el valor actual o lo que vale ahora la cantidad total de una serie de pagos futuros. Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0). Tipo es el número 0 (cero) o 1 e indica el vencimiento de pagos. 7

Defina tipo como

Si los pagos vencen

0 u omitido

Al final del período

1

Al inicio del período

Observaciones 

El pago devuelto por PAGO incluye el capital y el interés, pero no incluye impuestos, pagos en reserva ni los gastos que algunas veces se asocian con los préstamos.



Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si efectúa pagos mensuales de un préstamo de 4 años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efectúa pagos anuales del mismo préstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

Sugerencia: Para encontrar la cantidad total que se pagó durante la duración del préstamo, multiplique el valor devuelto por PAGO por el argumento nper.

Decisiones sobre activos, su administración y financiamiento La administración de los activos indica la eficacia con la que son manejados tanto las inversiones, como los financiamientos. Una vez que ya se han establecido; se le da un mayor énfasis en aquellos activos circulantes debido a la volatilidad del medio externo. Razones de la administración de los activos:  

Miden la efectividad con la que la empresa está administrando sus activos. Permite identificar si se requiere solicitar préstamos o capital de otras fuentes para adquirir activos, si se tienen demasiados activos, los intereses serán muy altos, y si ocurre lo contrario se pierde productividad.

Como ya se había dicho la administración financiera se encarga de la adquisición, financiamiento y administración de os activos en la toma de decisiones. Dichas decisiones de inversión indican qué cantidad de activos son necesarios para que la empresa se mantenga funcionando y para qué están destinados cada una de las inversiones hechas en dichos activos.

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Las decisiones de financiamiento indican cómo está compuesto el pasivo en la hoja de balance de una empresa; estás varían dependiendo que tan endeudada esta la empresa así como las políticas de endeudamiento que las permiten, estas a su vez deben balancearse con la cantidad de utilidades que la empresa retiene para financiamiento de capitales comunes. EJEMPLO: A manera de ejemplo, el especialista menciona que si en una compañía serán repartidos los dividendos, cuando al final del año se debe de mostrar el balance general de la empresa dependiendo de la utilidad que haya registrado la empresa, se debe decidir qué porcentaje del beneficio será destinado a los socios, o si es viable la idea de reinvertir parcial o totalmente ese capital en mejoras para la empresa. Agrega que la toma de decisiones siempre deben de ser racionales y no emotivas o intuitivas. Esto significa que las decisiones deben ser tomadas sobre la base de un análisis previo y no siguiendo corazonadas o presentimientos. Es por ello que para la toma de decisiones financieras se debe tener conocimiento de finanzas.

Estrategias financieras de la empresa Antes, durante y luego que inicias un negocio siempre es saludable administrar y manejar sabiamente el dinero que genera o necesita generar tu negocio para operar. Los primeros años son los más difíciles, pues tenemos que tomar muchas decisiones que conllevan desembolso de dinero. Estrategia no se refiere a si tomamos o no riesgos; se refiere a como manejamos dichos riesgos. Al tomar decisiones financieras debes tener presente que siempre hay una posibilidad de error. Las decisiones que tomes deben ir sustentadas por una razón lógica y deben ser consistentes con los objetivos de la empresa. Las estrategias financieras son decisiones financieras en planeación y control de alto nivel, de suma importancia para la vida de la empresa y determinantes para la consecución de recursos y objetivos a largo plazo. Las estrategias financieras, de una empresa, pueden resumirse en términos de objetivos, políticas y planes. Los objetivos financieros son fines o metas variables y cuantificables que pretende alcanzar una empresa. Los objetivos financieros son:  

Rendimiento sobre la inversión. Índice de endeudamiento total (apalancamiento financiero). 9

          

Relación de capital de trabajo. Relación del pasivo a plazo mayor de un año, respectivo al activo fijo. Existencias en caja y bancos en relación, con el volumen de ingresos. Rotación de cuentas por cobrar. Rotación de inventarios. Dividendos por acción. Porcentaje de dividendos sobre las utilidades. Porcentaje de utilidad bruta o de contribución marginal sobre las ventas. Porcentaje de utilidad sobre ventas. Tasa de interés sobre créditos a corto, mediano y largo plazo. Mezcla o composición de los créditos bancarios.

Las políticas financieras son reglas y principios generales que sirven de guía al pensamiento y acción de los subordinados. Las políticas financieras se fijan:     

Sobre Sobre Sobre Sobre Sobre

endeudamiento con bancos. endeudamiento con proveedores y acreedores. pagos de impuestos. financiamiento de adquisiciones de activo fijo. la estructuración de las deudas a plazo mayor de un año.

Los planes financieros son programas cronológicos cuantitativos en tiempo y dinero, con el objeto de precisar el desarrollo de las actividades de la empresa. Los planes financieros se fijan desde el punto de vista: 1. Correctivo. a. Tendientes a asegurar el cumplimiento de los objetivos señalados de otros planes, en los casos de desviaciones señaladas por los mecanismos de control. b. Tendientes a asegurar el cumplimiento de objetivos modificados, respecto a los planes originales, cuando las desviaciones denotadas por los mecanismos de control se juzguen imposibles o incosteables de corregir total o parcialmente sea, por lo tanto, necesario o más conveniente modificar las metas y objetivos originales. 2. De desarrollo. a. Tendientes a lograr objetivos de expansión, penetración del mercado, desarrollo de productos nuevos para el mismo mercado o desarrollo de nuevos mercados para los mismos productos, o bien una combinación de estos objetivos. 10

b. Tendientes a lograr objetivos de diversificación nuevos productos para nuevos mercados. Esta enumeración de objetivos, políticas y planes pretende ser meramente ilustrativa sobre el contenido de las estrategias financieras de una empresa, y se refieren a cuestiones que tienen relación directa con la obtención y aplicación de fondos, así como el aspecto financiero de las estrategias competitivas de mercado y la estrategia administrativa. EJEMPLO: 1. Establecer una visión clara: Para hacerlo necesita proyectar en un plazo no mayor a cinco años a dónde quiere llegar con el negocio. Inmediatamente surgirá un plan financiero para alcanzar las metas que se propone. 2. No desviarse del enfoque: Algunos “novatos” en los negocios se afanan por incrementar los ingresos a corto plazo que los lleva a desviarse del objetivo principal. Por ejemplo, si montan un taller de elaboración de camisas tienden a empezar a diversificar los productos diseñando por ejemplo medias que los obliga a adquirir nuevos equipos sin planificar gastos. 3. Fondos de ahorro: Cuando la empresa empieza a generar utilidades es indispensable crear dos fondos, uno es un colchón de eventualidades y el otro de reinversión. El primero es para atender emergencias y el segundo para cumplir metas como la adquisición de nuevos equipos, mejorar la infraestructura y las condiciones ambientales de los trabajadores. 4. Indagar por fuentes de financiamiento: La adquisición de créditos para el crecimiento de los negocios se ha convertido en indispensable. Indagar por las facilidades, costos y las tasas de interés de las distintas opciones de préstamos que ofrece el mercado, le ayuda a tomar una decisión ajustada a sus necesidades. Ser cumplido con los pagos de las obligaciones aumentará las posibilidades de adquirir nuevos créditos en el futuro. 5. Pagar cumplidamente: Es importante pagar los sueldos y las cuentas de los proveedores para pues las empresas sin el capital humano y los vendedores de insumos no tienen sentido.

Estructura del área de finanzas En la administración de cualquier organización productiva o de servicios es indispensable tomar dos decisiones fundamentales en lo que a dinero se refiere: la inversión y el financiamiento, sin importar si la empresa es de nueva creación o se trata de una evaluación de las ya existentes. 11

Es inevitable hablar de dinero en nuestra vida contemporánea. Nada, absolutamente nada, se realiza en esta sociedad en que vivimos sin el “amo” dinero: nacer, estudiar, divertirse, alimentarse, morir… Todo tiene un costo. Actualmente, la empresa debe enfrentar innumerables situaciones de dinero, es decir, que sus problemas u obligaciones dentro de la sociedad no simplemente se reducen al aspecto mercadológico, de relaciones laborales o ingeniería del producto, sino que también tiene que planear, vigilar y hacer rendir sus recursos económicos (su dinero). Y para ello cuenta con un área llamada finanzas. El concepto de finanzas lo podemos definir de la siguiente manera: es la función dentro de la organización que tiene como objetivos la obtención y aplicación de los recursos financieros. La estructura financiera consiste en los diferentes capitales de que dispone la empresa y el empleo que hace de ellos. La comparación del grado de exigibilidad de las partidas del pasivo con el grado de liquidez de las partidas del activo permite determinar las relaciones existentes entre los capitales de distintas procedencias y la naturaleza de su aprovechamiento, así como también juzgar si la estructura financiera está equilibrada o no. Las actividades del administrador financiero en una empresa pueden evaluarse con base en los estados financieros básicos de la misma. Sus tres funciones primarias son: 1. Planeación y análisis financieros. 2. Determinación de la estructura de activos. 3. Manejo de la estructura financiera. Funciones genéricas A organizacional del

continuación analizaremos la estructura departamento de finanzas.

Gerencia de finanzas: Ocupa un lugar importante en la empresa, ya que en la actualidad no sólo debe llevar un registro actualizado de las operaciones pasadas, sino que participa en los pronósticos de las operaciones y en una planeación hacia el futuro. El ejecutivo en finanzas profundamente involucrado en la administración del capital de trabajo incluye actividades como crédito y cobranza, sistemas contables y operaciones, contactos con bancos y preparación de presupuestos, entre otras. Así, podemos dividir el área de finanzas en dos grandes funciones: contraloría y tesorería. Contraloría: 12

En este departamento se llevan a cabo las siguientes funciones: a) Planeación para el control. b) Información e interpretación de los resultados de operación de la situación financiera. c) Administración de impuestos. d) Informes al gobierno. e) Coordinación de la auditoría interna. f) Protección de los activos de la empresa. g) La nómina. Tesorería: En este departamento se llevan a cabo las siguientes funciones: a) Establece programas para la obtención de capital. b) Mantiene un mercado adecuado para los valores de la mercancía. c) Mantiene las fuentes adecuadas de préstamos, es decir, guarda relaciones con los bancos. d) Se responsabiliza en el aspecto financiero de las transacciones con bienes raíces. e) Controla el crédito y la cobranza de las cuentas a favor de la compañía. f) Determina la mejor opción para invertir los fondos de la compañía. g) Formulación de los presupuestos de efectivo. h) Administración de seguros y fondos de pensión. Comités de finanzas: Este tipo de organización está conformado por ejecutivos seniors con distintas habilidades y experiencias que establecen políticas generales y toman decisiones de gran importancia. EJEMPLO:

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Conclusiones Al terminar este trabajo pude entender lo que son las finanzas y que es lo que lo componen, sus objetivos y lo que puedes hacer entendiendo eso, porque las finanzas es la base para que una empresa o negocio funcione, me ayudaron bastante los ejemplos porque pude entender que también podemos hacer varios cálculos con ayuda de las finanzas, y que para poder obtener estrategias se necesitan saber muchas cosas, no solo es aplicarla y ya. Este trabajo será compartido con mis compañeros y sé que habrá más información y me ayudara a entender mejor el tema y poder obtener más información para que ya no tenga ninguna duda sobre el tema de las finanzas. 14

Me llamo mucho este tema, ya que si debemos de saber varios temas a parte de las finanzas, también pude darme cuenta de que para poder hacer un trabajo sobre esto tienes que conocer muy bien el lugar en donde trabajas porque tiene que ver mucho al momento de tomar decisiones o de elaborar estrategias. Me llevo buenos aprendizajes sobre esta primera unidad.

Bibliografía (s.f.). Obtenido de https://www.esan.edu.pe/apuntesempresariales/2017/03/la-toma-de-decisiones-financieras/ (s.f.). Obtenido de https://es.slideshare.net/abitta/decisiones-sobreactivos-su-administracion-y-financiamiento (s.f.). Obtenido de http://fcaenlinea1.unam.mx/2006/1130/docs/unidad7.pdf (s.f.). Obtenido de http://www.asobancaria.com/sabermassermas/estrategiasfinancieras-para-hacer-crecer-su-negocio/ Castellanos, M. Á. (2012 ). Finanzas corporativas Novena edición . Ciudad de México: McGRAW-HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. DE C.V. Peña, C. S. (2014). Finanzas I . Perú: Editorial Imprenta Unión .

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Roman, C. L. (2012). Fundamentos de administración financiera . Ciudad de México : Red Tercer Milenio .

Montaño Simón Diana. (2014, Marzo 13). Finanzas corporativas.

Mapa conceptual

Introducci ón a las Es el área de la economía que estudia el funcionamiento de los mercados de dinero y capitales, las instituciones que operan en ellos, las políticas de captación de recursos, el valor del dinero en el tiempo y el coste del capital.

Deben tener una 16

Administrac ión financiera que se

Para poder realizar Estrategias financieras que son decisiones

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