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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. UNIDAD DIDACTICA 1: MATEMATICAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES Y MEDICIÓN BAJO ESTANDARES INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA.

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. Facultad: Posgrado. Denominación del programa: Especialización en Proyectos de Desarrollo. Nombre de la asignatura: Evaluación Financiera de Proyectos Modalidad1: Distancia Tipo de asignatura2: Teórico-Practica Número de créditos3: 3 Horas de acompañamiento directo: 48 Horas de trabajo independiente: 96 Nombre del autor: Nelson Ovalle Téllez Corrector de estilo: Asesoría pedagógica y control de calidad: Equipo de Educación y Entornos Digitales-ESAP Fecha última versión: ISBN: 1 Presencial, distancia o virtual. 2 Teórico-Práctica o teórica. 3 Un crédito equivale a 48 horas distribuidas así: 12 horas de acompañamiento directo del docente y 36 horas de trabajo independiente.

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. AUTOR: NELSON OVALLE TELLEZ.

1. Formación Académica: Contador Público y Especialista en Gerencia de Impuestos de la Universidad Externado de Colombia, Magister en Administración con énfasis en Finanzas del Tecnológico de Monterrey México, Especialista en Finanzas de la Universidad EAFIT de Medellín; Diplomados y seminarios de actualización en NIIF-NICSP, Finanzas bajo NIIF, docencia universitaria entre otros. 2. Experiencia Académica: Docente catedrático titular de pregrado y posgrado- modalidad presencial, distancia y virtual. Conferencista y capacitador de Estándares Internacionales de Información Financiera (NIIF/IFRS-NICSP), Universidades, Cámaras de Comercio, Empresas y entidades financieras cooperativas. Desde hace más de 32 años paralelo a actividad profesional, ha sido docente en distintas universidades públicas y privadas, en los programas de Contaduría Pública, Administración Pública, Administración Financiera, Administración de Empresas, Economía, Mercadeo, Ingeniería Industrial e Ingeniería de sistemas, impartiendo las asignaturas de Ingeniería Económica (Matemáticas Financieras), Evaluación financiera de proyectos, Matemáticas para la inversión, Criterios de inversión, Administración Financiera, Análisis Financiero, Gestión Financiera, Presupuestos, y Finanzas de Corto y Largo plazo, entre otras. 3. Experiencia Profesional: Auditor en Coopers & Lybrand, Jefe de Presupuesto y de Impuestos y Director Administrativo, Financiero y Revisor Fiscal de empresas y Sociedades Anónimas del gremio cafetero. Consultor empresarial. 4. Formación en investigación y producción intelectual: Docencia universitaria, Curso “Explorando herramientas para la investigación”- 2 niveles, Jurado Calificador y tutor de trabajos de grado de las especializaciones en finanzas y proyectos de desarrollo, ex Integrante de grupo de investigación- Adfincor (línea de administración y finanzas). Artículos en revistas: “Dimensión financiera” (ISSN 0123-4153), “Temas y Reflexiones” (ISSN 0123-4153) y en el periódico Tolimense el Nuevo Día. En curso: Textos de Matemáticas Financieras bajo NIIFNICSP y Evaluación Financiera de Proyectos bajo NIIF-NICSP.

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. UNIDAD DIDÁCTICA 1: MATEMÁTICAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES y MEDICIÓN BAJO ESTANDARES INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA. PRESENTACIÓN Y RESUMEN DE LA UNIDAD DIDÁCTICA 1: En esta unidad didáctica se presentan los conceptos de costo oportunidad y los elementos que determinan del valor del dinero en el tiempo (flujos de caja, diagramas de flujo y las variables implícitas en cualquier tipo de flujo de caja, transacción o decisión financiera). Estos conceptos son el eje central de la asignatura y la columna vertebral de los estándares internacionales de información financiera (NIIF/IFRS-NICSP).

El costo de oportunidad es el mayor beneficio al que se renuncia cuando se elige una alternativa. Flujo de caja es cualquier movimiento (entradas y salidas de efectivo) durante un periodo determinado de tiempo; diagrama de flujo es la representación gráfica del flujo de caja. El valor del dinero en el tiempo se soporta sobre la idea de que un peso, dólar, euro (o cualquier otra unidad monetaria) hoy, vale menos que mañana por efecto de la inflación local (o de los países donde se tengan operaciones), de la tasa de oportunidad, tasas de interés o devaluación. Se usaran fórmulas matemáticas para determinar relaciones de igualdad entre valor presenta, valor futuro, y tasas, así como las diferencias entre la tasa de interés simple y compuesta y sus equivalencias con tasas nominales, efectivas, periódicas, anticipadas, tasas de referencia y tasas combinadas, entre otras que se muestran el siguiente esquema:

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Cada uno los conceptos antes mencionados, estará acompañado de una serie de ejercicios prácticos que permiten tomar óptimas decisiones de inversión, financiación u operación en el contexto local o internacional, si tenemos en cuenta algunos indicadores macroeconómicos como la inflación de cada país, la tasa de devaluación, las tasas de referencia en Colombia y en el exterior como se muestra en la siguiente figura:.

A partir de los anteriores conceptos y variables, a lo largo de esta unidad, se abordará la teoría y aplicación práctica de los flujos de caja simples, variables, constantes (anualidades o rentas vencidas, ordinarias, anticipadas, diferidas y perpetuas) y los gradientes (lineales o geométricos;

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. crecientes o decrecientes). Mediante el uso de fórmulas matemáticas de equivalencia para cada uno de los flujos de caja mencionados, podremos calcular el valor futuro, el valor presente, la tasa de interés efectiva o periódica o tiempo. Se estudiaran entre otros temas de esta sección, la capitalización de un fondo y la amortización de obligaciones o pasivos, de esta forma, es posible determinar el depósito periódico de un fondo de capitalización o la cuota de un préstamo y la porción que corresponde a intereses y abono al principal. Al finalizar la unidad didáctica 1 el estudiante tendrá la siguiente competencia: Conoce el costo de oportunidad, indicadores macroeconómicos y el valor de dinero en el tiempo y sus componentes como elementos centrales para valorar distintas opciones de inversión y financiación, con el propósito de desarrollar criterios de decisión financiera en cualquier lugar del planeta. Así, el estudiante por medio de la teoría y aplicación de las anualidades o rentas y gradientes, podrá calcular formulando y en Excel, la cuota de un préstamo, el valor presente o futuro, la tasa de interés, el plazo de la transacción, y construir las tablas de amortización y capitalización.

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. ESTRUCTURA DE LA UNIDAD 1:

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. OBJETIVO DE APRENDIZAJE DE LA UNIDAD DIDÁCTICA 1: Aplicar los conceptos básicos y herramientas propias de la ingeniería económica y estándares internacionales (NIIF/IFRS-NICSP), en aspectos relacionados con el valor del dinero en el tiempo, equivalencia de flujos de caja y de tasas de interés, cálculo de rentabilidades, costos de financiación y demás variables implícitas en cualquier tipo de transacción económica, así como en la medición y presentación de inversiones (activos), pasivos, ingresos, costos y gastos, entre otros temas, fundamentales en la evaluación financiera de proyectos de inversión, toma de decisiones financieras y generación de valor.

CONTENIDO UNIDAD DIDÁCTICA 1: 1. 1

Definiciones, conceptos básicos, diagramas y formulación.

1.1.1

Importancia de las NIIF-NICSP para la medición, toma de decisiones y generación de valor.

1.1.2

Valor del dinero a través del tiempo y costo de oportunidad.

1.1.3

Flujos de caja (Cash Flow): Tipos, diagramas y formulación.

1.1.4

Flujos de caja simple ( a interés simple y compuesto). Formulación y cálculo de variables.

1.2

Tasa de interés y flujos de caja variables a interés compuesto para la toma de decisiones financieras y sus aplicaciones bajo NIIF/IFRS-NICSP.

1.2.1

Tasas efectivas, periódicas, nominales y equivalentes: Definición e identificación.

1.2.2

Conversión de tasas, cálculo de rentabilidades y costos de financiación. Formulando y Excel financiero

1.2.3

Calculo valor actual, futuro, tiempo y tasa. Formulando y en Excel financiero.

1.3

Otras aplicaciones del interés compuesto para la toma de decisiones locales y globales

1.3.1

Índices macroeconómicos: Inflación, devaluación, revaluación, UVR, tasas de referencia y combinadas

1.3.2.

Otras aplicaciones de interés compuesto. Formulando y en Excel financiero.

1.4

Flujos de caja constante y en gradiente sus aplicaciones bajo NIIF/IFRS-NICSP .

1.4.1

Flujo de caja con cuota fija o constante y en gradiente: Vencida, Anticipada, diferida y perpetua.

1.4.2

Calculo valor actual, futuro y tasa, bajo NIIF/IFRS-NICSP.. Formulando y en Excel financiero.

1.4.3

Amortización y capitalización con anualidades y gradientes bajo NIIF/IFRS- NICSP. MATERIAL DE ESTUDIO (ESTA UNIDAD DIDACTICA INCLUYE):  VIDEOS  LECTURA DE CAPITULO 2 DEL LIBRO GUIA (EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS de JHONNY DE JESÚS MESA O. 3ªedición. Ecoe ediciones.  MATERIAL DEL DOCENTE Y EL ESTUDIO CASOS (TALLERES 1, 2 y 3). FORMULANDO Y EN EXCEL.

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. PLAN DE FORMACIÓN DE LA UNIDAD 1: Competencia de la Unidad Didáctica

Estructura temática de Unidad didáctica 1.: Matemáticas Financieras para la toma de decisiones y medición bajo estándares internacionales de información financiera.

Tema 1.1: Definiciones, conceptos, diagramas y formulación. Importancia de las NIIF-NICSP. Valor del dinero en el tiempo y costo de oportunidad. Flujos de caja: Tipos, diagramas y formulación. Flujos de caja simple a interés simple y compuesto. Formulación y cálculo de variables.

1.1.1. Comprende las implicaciones de valor 1.1.2. del dinero en el tiempo 1.1.3. y del costo de 1.1.4. oportunidad, a partir de de flujos de caja y diagramas de flujos de Tema 1. 2. Tasas de interés y flujos de caja simples para la toma de caja (simples, variables, decisiones financieras y sus aplicaciones bajo NIIF/IFRS-NICSP. constantes o en 1.2.1. Tasas efectivas, periódicas, nominales y equivalentes: Definición e gradiente), sus identificación. equivalencias y 1.2.2. Conversión de tasas, cálculo de rentabilidades y costos de financiación. aplicaciones prácticas Formulando y Excel financiero. en la amortización de 1.2.3. Calculo valor actual, futuro, tiempo y tasa. Formulando y en Excel obligaciones y financiero. constitución de fondos Tema 1. 3. Otras aplicaciones del interés compuesto para la toma de de capitalización, as evaluación financiera de decisiones. proyectos, toma de 1. 3.1. Índices macroeconómicos. decisiones y sus 1. 3.2. Otras aplicaciones de interés compuesto. aplicaciones en NIIF/IFRS-NICSP. Tema 1.4. Flujos de caja constante y en gradiente. 1.4.1. 1.4.2. 1.4.3. 1.4.4.

Actividades por Unidad y por tema

Ver Videos de cada tema y material en PDF del docente.

Estudiar capítulo 2 (incluye casos prácticos resueltos formulando y en Excel y casos propuestos) del libro guía anexo de Evaluación Financiera de proyectos, de Jhonny de Jesús Mesa O. 3ª Edición. Revisar casos propuestos y resueltos por el docente. Participar en foros unidades 1, 2 y 3

Desarrollar talleres 1, 2 Flujo de caja con cuota fija: Anticipada, diferida y perpetua. y 3. Flujo de caja con cuota en gradiente. Calculo valor actual, futuro y tasa, bajo NIIF/IFRS-NICSP. Evaluación No 1. Amortización y capitalización con anualidades y gradientes bajo Sobre unidad 1. Individual. NIIF/IFRS- NICSP. (Formulando) 35% .

Para alcanzar el logro del objetivo de aprendizaje de la unidad, se proponen además las siguientes actividades para la unidad didáctica 1:

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. Actividad 1 (Unidad 1): Objetivos específicos de la actividad: Evaluar la calidad del conocimiento adquirido, frente al desarrollo de los contenidos mínimos de la unidad 1 (fundamentos de ingeniería económica bajo NIIF/IFRS_NICSP), teniendo en cuenta los siguientes objetivos específicos: 

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Reconocer la importancia y objetivos de las NIIF/IFRS-NICSP y de la asignatura, así como su utilidad como herramienta para la toma de decisiones financieras, generación de valor y desarrollo empresarial. Definir y comprender los conceptos, fundamentos y aplicaciones prácticas del valor del dinero en el tiempo, costo de oportunidad, flujo y diagrama de flujo de caja, las formulas asociadas con cada tipo de flujo de caja, y las diferencias entre el interés simple y compuesto. Definir e identificar las tasas efectivas, nominales, vencidas y anticipadas, tasas de referencia y combinadas con indicadores macroeconómicos, establecer equivalencias y sus aplicaciones como herramienta para la toma de decisiones de inversión o financiación locales y globales (formulando y con el uso del Excel financiero). Identificar y calcular las distintas variables relacionadas con flujos de caja simples (de retorno único), constantes (anualidades o rentas), gradiente (formulando y con el uso del Excel financiero), y sus aplicaciones bajo NIIF/IFRS. Conocer y analizar los sistemas de amortización y capitalización más utilizados y elaborar las respectivas tablas (formulando y con el uso del Excel financiero), y sus aplicaciones bajo NIIF/IFRS.

Herramientas para lograr los objetivos de aprendizaje de la actividad 1.   

Examinar videos y material del docente correspondiente a la unidad 1. Participación en foro 1 correspondiente a la unidad 1 Lectura Estudiar capítulo 2 el libro guía anexo de Evaluación Financiera de Proyectos. Jhonny de Jesús Meza O. Edición 3. Desarrollar talleres 1, 2 y 3. Instrucciones y requerimientos importantes: Es requisito indispensable que los estudiantes, manejen antes de iniciar el aprendizaje de la asignatura, los siguientes temas básicos de matemáticas: Fracciones comunes y decimales, porcentajes, razones y proporciones, despeje de fórmulas y ecuaciones de primer grado, las ecuaciones exponenciales y uso de calculadoras científicas (o financieras). Los casos se resolverán formulando y mediante el uso del Excel financiero. Evidencia de aprendizaje: Peso % de la actividad: Evaluación No 1. Individual sobre unidad 1 (Formulando y uso de calculadora científica o financiera) Fecha de evaluación: Tiempos de aprendizaje: La actividad de aprendizaje se realizará de acuerdo a los tiempos establecidos en el formato de planeación de la asignatura.

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. MATERIAL O RECURSOS NECESARIOS PARA EL APRENDIZAJE Y DESARROLLO DE ACTIVIDAD 1: Videos ubicados en cada tema de la unidad 1 y material del docente, foros, Estudiar capítulo 2 el libro guía anexo de Evaluación Financiera de Proyectos. Jhonny de Jesús Meza O. Edición 3; talleres 1, 2 y 3 formulando y en Excel financiero. El éxito en el proceso de formación y calidad del conocimiento adquirido, depende en gran medida del aprovechamiento del material de apoyo, de su comprensión, estudio y compromiso frente a los retos que supone la metodología a presencial, distancia o virtual. Los estudiantes deben iniciar con la lectura y revisión de la “guía de catedra de la asignatura” y planeación del curso, lo cual le dará una visión general de todo el proceso de aprendizaje. Recordemos que la guía de catedra, es un instrumento que permite sistematizar de manera ordenada y lógica el proceso de enseñanza y de aprendizaje, en cuanto en ella se muestran los objetivos del curso, los contenidos mínimos de la asignatura, las competencias a desarrollar, los logros esperados, las estrategias metodológicas, los recursos bibliográficos y didácticos y los criterios de evaluación entre otros. Con el propósito de mejorar su proceso de aprendizaje de la unidad 1, revise y estudie el siguiente material en el mismo orden:

0. Revise la guía de catedra y la planeación de la asignatura 1. Como usar la calculadora científica básica: https://www.youtube.com/watch?v=WA4RY6UxIdM 2. Videos Importancia de las NIIF/IFRS: https://www.youtube.com/watch?v=HI2r1jrmcRM https://www.youtube.com/watch?v=wXyWCUJBJwk https://www.youtube.com/watch?v=plvjf3RZ1D8 https://www.youtube.com/watch?v=LvBRWBLmwMo 3. Estudiar capítulo 2 del libro guía anexo de Evaluación Financiera de Proyectos. Jhonny de Jesús Mesa O. 3 Edición. En este capítulo encontrara la teoría y ejercicios y casos prácticos resueltos formulando y en Excel financiero. y Revisar los casos prácticos en Excel resueltos propuestos por el docente sobre unidad 2 (mostrado abajo en el numeral 5) 4. Revisar material en PDF del docente: Diagramas de flujo de caja y formulación y casos prácticos en Excel resueltos propuestos por el docente sobre unidad 2 (mostrado abajo en el numeral 7) 5. Ver los siguientes Videos: En lo que se encuentran casos prácticos resueltos formulando y en Excel financiero:

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. 5.1. Conversión de tasas mediante el uso de factores: https://www.youtube.com/watch?v=hPC7cPfiy7A https://www.youtube.com/watch?v=udp9uCYkack https://www.youtube.com/watch?v=pnTRGrUkmp0 https://www.youtube.com/watch?v=6N6j4DeNp-U 5.2. Conversión de tasas en Excel financiero: https://www.youtube.com/watch?v=un7SxzNKim8 https://www.youtube.com/watch?v=4qoDW7kK-1M https://www.youtube.com/watch?v=X75zX1-XRqA 5.3. Interés Compuesto: https://www.youtube.com/watch?v=7IvMiQXgwgo https://www.youtube.com/watch?v=vPNuEKIMiig https://www.youtube.com/watch?v=k1-3sds5yGo 5.4. Anualidades formulando y en Excel: https://www.youtube.com/watch?v=dKmzU0RzXsI https://www.youtube.com/watch?v=P-rAT59JDdA https://www.youtube.com/watch?v=vo277Elhipc 5.5. Gradientes formulando y en Excel: https://www.youtube.com/watch?v=ddtnE_PVmWg https://www.youtube.com/watch?v=X2rqH5sS9a0 5.6. Videos Amortización Con Gradiente Unidad 3: https://www.youtube.com/watch?v=dbhR-gySgIM https://www.youtube.com/watch?v=ZJSFeu63IS0 6. 7. 8. 9.

Participar en foros unidad 1 Revisar los casos prácticos en Excel resueltos propuestos por el docente sobre unidad 1. Desarrollar talleres No 1, 2 y 3: Formulando y en Excel Presentar evaluaciones de la unidad 1

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VARIABLES, DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA Y FORMULACIÓN:

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ESPECIALIZACION EN PROYECTOS DE DESARROLLO ASIGNATURA: EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: NELSON OVALLE TELLEZ. Un Diagrama de Flujo de Caja, es la representación gráfica del flujo de caja, el cual es muy importante construir con el propósito de tener una visión panorámica del comportamiento en el tiempo de las entradas y salidas de efectivo del proyecto de inversión o de cualquier decisión financiera o transacción económica de compra o venta financiada. En contexto, los siguientes diagramas de flujo de caja, son el eje central del desarrollo de la unidad 1 y de toda la asignatura. En Colombia y en el mundo, existen tipos de flujos de caja (se incluye su respectiva formulación y variables conocidas o desconocidas) de acuerdo con el comportamiento de las entradas y salidas de efectivo o beneficios netos del proyecto:

Regla de Oro: En las fórmulas de matemáticas financieras, ingeniería económica o evaluación financiera de proyectos el periodo o unidad de tiempo en que se expresa la variable tiempo (N), debe coincidir con el periodo de la tasa periódica (iP)

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