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Tarea MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA La Universidad Católica de Loja

Finanzas I Departamento de Ciencias Empresariales Sección Finanzas y Gestión Bancaria

4 créditos

El contenido de esta obra aplica para las siguientes asignaturas: Carrera

Ciclo

ƒƒ Administración de Empresas ƒƒ Administración en Gestión Pública (Finanzas)

V

ƒƒ Administración en Banca y Finanzas ƒƒ Administración en Empresas Turísticas y Hoteleras (Finanzas)

VI

ƒƒ Economía

VII

ƒƒ Contabilidad y Auditoría

VIII Profesor autor: Diego Fernando Cueva

Le recordamos que el envío de la tarea a través del EVA (Entorno Virtual de Aprendizaje) es obligatorio; y, el ingreso se lo realiza en las fechas establecidas en el calendario académico, que se encuentra en el siguiente enlace.

https://distancia.utpl.edu.ec/calendario-academico/

Abril - Agosto 2019 TUTORÍAS: El profesor asignado publicará en el Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) su número telefónico y horario de tutoría. Más información puede obtener llamando al Call Center 07 3701444, línea gratuita 1800 88758875 o al correo electrónico [email protected]

Asesoría virtual: www.utpl.edu.ec

Tarea

Tarea: Finanzas I

Primer bimestre

1.

Actividad de aprendizaje: Aplicar herramientas de análisis financiero para detectar aspectos relevantes de la empresa.

2.

Tema de la tarea: Situación financiera empresarial.

3.

Competencia a la que aporta la actividad:.

4.

Orientaciones metodológicas (estrategias de trabajo): a.

Realice una lectura comprensiva del capítulo 6 del texto básico, denominado “Fundamentos de Administración Financiera”.

b.

Realice una lectura comprensiva de la unidad 1, 3 y 4 de la guía didáctica.

c.

Realice los cálculos en una hoja de Excel, utilice las herramientas básicas del Excel para poder desarrollar de la mejor manera el ejercicio.

d.

Realice el análisis vertical y horizontal de la empresa.

e.

Interprete los datos obtenidos y relacione con las preguntas propuestas.

f.

Utilice recursos bibliográficos adicionales relacionados con el análisis vertical y horizontal.

g.

Resuelva las interrogantes sobre la actividad planteada.

2 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

5.

Interrogantes de la actividad planteada: 5.1.  A continuación, se presenta la situación financiera de la empresa Kimberly Clark Ecuador S.A. y se detallan algunas interrogantes sobre la posición financiera de la empresa: Kimberly Clark Ecuador S.A.* Balance General al 31 de Diciembre Expresado en miles de dólares Activos

Año 2015 Año 2016 Año 2017

Efectivo

1800

2500

2800

Cuentas por Cobrar

5400

7000

10000

Inventarios

9800

12000

15000

Activos Fijos Netos

38600

40000

40000

Activos Totales

55600

61500

67800

Pagares

1500

3000

3000

Cuentas Por Pagar

6500

8500

9800

Salarios Devengados

1200

2000

3000

Impuestos Acumulados

1400

3000

2000

Deuda a Largo Plazo

25000

20000

20000

Acciones Ordinarias

10000

10000

10000

Utilidades Retenidas

10000

15000

20000

Total Pasivo Y Capital de Accionistas

55600

61500

67800

Pasivo y Capital

3 La Universidad Católica de Loja

UTPL

Tarea: Finanzas I

Kimberly Clark Ecuador S.A. Estado de Resultados Del 01 de Enero al 31 de Diciembre Expresado en miles de dólares Nombre de la cuenta

Año 2015

Año 2016

Año 2017

Ventas Netas

74500

83400

97000

Gastos

50100

57700

70400

Costo de Bienes Vendidos

36500

41200

52000

Gastos de venta Generales y Administrativos

10400

13400

15400

depreciación

3200

3100

3000

Ingreso operacional

24400

25700

26600

Intereses

2500

2100

2000

Ingreso Neto antes de Impuestos

21900

23600

24600

Menos: Impuestos

7300

8400

10000

Ingreso Neto

14600

15200

14600

Mas Utilidades Retenidas

8700

10000

15000

Subtotal

23300

25200

29600

Menos: Dividendos

13300

10200

9600

Utilidades Retenidas

10000

15000

20000

*Los datos no corresponden a la realidad económica – financiera de la empresa Kimberly Clark Ecuador S.A. 1.

Tomando en cuenta el análisis de la estructura de inversión de la empresa se puede evidenciar que: Opciones de Respuesta: A.

La empresa mantiene una estructura adecuada de inversión con respecto a la actividad que realiza, fabricación de productos de higiene personal, es decir que la decisión de inversión del administrador financiero es eficiente al mantener alrededor del 64% de inversión en activos fijos en el año 2017 y 27% de inversión en inventarios con respecto de los activos totales.

4 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

2.

B.

La empresa mantiene presenta una estructura adecuada de inversión con respecto a la actividad que realiza, fabricación de productos de higiene personal, es decir que la decisión de inversión del administrador financiero es eficiente al mantener alrededor del 59% de inversión en activos fijos en el año 2017 y 22% de inversión en activos corrientes con respecto de los activos totales.

C.

La empresa presenta una inadecuada estructura de inversión con respecto a la actividad que realiza, fabricación de productos de higiene personal, es decir que la decisión de inversión del administrador financiero no ha sido eficiente al mantener alrededor del 59% de inversión en activos corrientes en el año 2017 y 22% de inversión en inventarios con respecto de los activos totales.

D.

La empresa mantiene una estructura adecuada de inversión con respecto a la actividad que realiza, fabricación de productos de higiene personal, es decir que la decisión de inversión del administrador financiero es eficiente al mantener alrededor del 59% de inversión en activos fijos en el año 2017 y 22% de inversión en inventarios con respecto de los activos totales.

Analizando la estructura de financiamiento de la empresa se puede evidenciar que: Opciones de Respuesta: A.

Con respecto de la decisión de financiamiento relacionada con la estructura de capital de la empresa, en el año 2017 se puede observar que el financiamiento con mayor proporción está relacionado con los pasivos corrientes en un 38%, mientras que el pasivo de largo plazo representa el 22% y el patrimonio de la empresa es del 40%.

B.

Con respecto de la decisión de financiamiento relacionada con la estructura de capital de la empresa, en el año 2017 se puede observar que el financiamiento con mayor proporción está relacionado con los pasivos corrientes en un 29%,

5 La Universidad Católica de Loja

UTPL

Tarea: Finanzas I

mientras que el pasivo de largo plazo representa el 15% y el patrimonio de la empresa es del 45%.

3.

C.

Con respecto de la decisión de financiamiento relacionada con la estructura de capital de la empresa, en el año 2017 se puede observar que el financiamiento con mayor proporción está relacionado con los pasivos corrientes en un 26%, mientras que el pasivo de largo plazo representa el 29% y el patrimonio de la empresa es del 45%.

D.

Con respecto de la decisión de financiamiento relacionada con la estructura de capital de la empresa, en el año 2017 se puede observar que el financiamiento con mayor proporción está relacionado con los pasivos corrientes en un 26%, mientras que el pasivo de largo plazo representa el 29% y el patrimonio de la empresa es del 40%.

Los cambios que la empresa ha experimentado en los últimos años, en lo que respecta a la inversión, denotan: Opciones de Respuesta: A.

Que la empresa en el año 2017 ha incrementado sus activos en un 12% con respecto del año anterior lo que representa un aumento de $6300, este incremento se ha establecido con la intención de motivar la producción y ventas de la empresa, debido al incremento de inventarios en un 23% con respecto del año 2016, adicional es importante mencionar que existe un incremento de las cuentas por cobrar en un 45% que representa un aumento de $3000, que puede generarse por un incremento de las ventas o por malas políticas de cobro de la empresa.

B.

Que la empresa en el año 2017 ha incrementado sus activos en un 10% con respecto del año anterior lo que representa un aumento de $6300, este incremento se ha establecido con la intención de motivar la producción y ventas de la empresa, debido al incremento de inventarios en un 25% con respecto del año 2016, adicional es importante mencionar que existe un incremento de las cuentas por cobrar en un 43% que representa un aumento de $3000, que puede generarse por

6 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

un incremento de las ventas o por malas políticas de cobro de la empresa.

4.

C.

Que la empresa en el año 2017 ha incrementado sus activos en un 10% con respecto del año anterior lo que representa un aumento de $6.300, este incremento se ha establecido con la intención de motivar la producción y ventas de la empresa, debido al incremento de inventarios en un 43% con respecto del año 2016, adicional es importante mencionar que existe un incremento de las cuentas por cobrar en un 25% que representa un aumento de $3000, que puede generarse por un incremento de las ventas o por malas políticas de cobro de la empresa.

D.

Que la empresa en el año 2017 ha incrementado sus activos en un 10% con respecto del año anterior lo que representa un aumento de $3000, este incremento se ha establecido con la intención de motivar la producción y ventas de la empresa, debido al incremento de inventarios en un 25% con respecto del año 2016, adicional es importante mencionar que existe un incremento de las cuentas por cobrar en un 43% que representa un aumento de $6300, que puede generarse por un incremento de las ventas o por malas políticas de cobro de la empresa.

Las decisiones de la empresa con respecto del financiamiento evidencian: Opciones de Respuesta: A.

Que el aumento de los activos está siendo financiado por deuda de corto plazo en especial de los proveedores los cuales presentan un incremento del 15% al año 2017 con respecto del año 2016 lo que representa una variación monetaria de $1300, mientras que otra parte del financiamiento está dado por el incremento de utilidades retenidas que presentan un incremento del 33% lo que representa una variación absoluta de $5000, bajo este antecedente la empresa ha buscado gestionar su financiamiento a través de recursos que no generan costo como son proveedores y con la generación de sus propios resultados.

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UTPL

Tarea: Finanzas I

B.

Que el aumento de los activos está siendo financiado por deuda de largo plazo en especial de los proveedores los cuales presentan un incremento del 25% al año 2017 con respecto del año 2016 lo que representa una variación monetaria de $1300, mientras que otra parte del financiamiento está dado por el incremento de utilidades retenidas que presentan un incremento del 33% lo que representa una variación absoluta de $8000, bajo este antecedente la empresa ha buscado gestionar su financiamiento a través de recursos que no generan costo como son proveedores y con la generación de sus propios resultados.

C.

Que el aumento de los activos está siendo financiado por deuda de corto plazo en especial de los proveedores los cuales presentan un incremento del 50% al año 2017 con respecto del año 2016 lo que representa una variación monetaria de $1000, mientras que otra parte del financiamiento está dado por el incremento de utilidades retenidas que presentan un incremento del 33% lo que representa una variación absoluta de $5000, bajo este antecedente la empresa ha buscado gestionar su financiamiento a través de recursos que no generan costo como son proveedores y con la generación de sus propios resultados.

D.

Que el aumento de los activos está siendo financiado por deuda de corto plazo en especial de los proveedores los cuales presentan un incremento del 15% al año 2017 con respecto del año 2016 lo que representa una variación monetaria de $1300, mientras que otra parte del financiamiento está dado por el incremento de las acciones ordinarias que presentan un incremento del 33% lo que representa una variación absoluta de $5000, bajo este antecedente la empresa ha buscado gestionar su financiamiento a través de recursos que no generan costo como son proveedores y con la generación de sus propios resultados.

8 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

5.

La estructura del estado de resultados evidencia que: Opciones de Respuesta: A.

Con respecto de las ventas el costo de los bienes vendidos en el año 2017 representa el 64% y que junto los gastos de ventas generales y administración y la depreciación alcanzan un nivel del 73%, lo que permite generar un alto margen de utilidad operacional que bordea el 25%. Así mismo se puede observar que en el año 2017 la empresa es capaz de generar un margen neto del 15% lo que quiere decir que por cada dólar que la empresa vende 0.15 centavos de dólar se generan como utilidad neta en la empresa lo cual es un buen indicador con respecto de la generación de beneficios.

B.

Con respecto de las ventas el costo de los bienes vendidos en el año 2017 representa el 54% y que junto los gastos de ventas generales y administración y la depreciación alcanzan un nivel del 73%, lo que permite generar un alto margen de utilidad operacional que bordea el 25%. Así mismo se puede observar que en el año 2017 la empresa es capaz de generar un margen neto del 21% lo que quiere decir que por cada dólar que la empresa vende 0.21 centavos de dólar se generan como utilidad neta en la empresa lo cual es un buen indicador con respecto de la generación de beneficios.

C.

Con respecto de las ventas el costo de los bienes vendidos en el año 2017 representa el 57% y que junto los gastos de ventas generales y administración y la depreciación alcanzan un nivel del 73%, lo que permite generar un alto margen de utilidad operacional que bordea el 27%. Así mismo se puede observar que en el año 2017 la empresa es capaz de generar un margen neto del 10% lo que quiere decir que por cada dólar que la empresa vende 0.10 centavos de dólar se generan como utilidad neta en la empresa lo cual es un buen indicador con respecto de la generación de beneficios.

D.

Con respecto de las ventas el costo de los bienes vendidos en el año 2017 representa el 54% y que junto los gastos de ventas generales y administración y la depreciación alcanzan

9 La Universidad Católica de Loja

UTPL

Tarea: Finanzas I

un nivel del 73%, lo que permite generar un alto margen de utilidad operacional que bordea el 27%. Así mismo se puede observar que en el año 2017 la empresa es capaz de generar un margen neto del 15% lo que quiere decir que por cada dólar que la empresa vende 0.15 centavos de dólar se generan como utilidad neta en la empresa lo cual es un buen indicador con respecto de la generación de beneficios. 6.

Al analizar la variación de los resultados se puede mencionar que: Opciones de Respuesta: A.

La empresa al 2017 ha incrementado sus ventas con respecto del año 2016 en un 16% lo que significa un aumento en miles de dólares de $13600, mientras que sus costos de bienes no crecen en la misma proporción y su crecimiento es del 19%, esto afecta en la generación de los niveles de utilidad operacional la cual incrementa en apenas 1% y su utilidad neta sufre una caída del 1% que representa en valores absolutos $600 miles de dólares.

B.

La empresa al 2017 ha incrementado sus ventas con respecto del año 2016 en un 19% lo que significa un aumento en miles de dólares de $13600, mientras que sus costos de bienes no crecen en la misma proporción evidenciando un crecimiento de apenas el 2%, a pesar de este escenario óptimo de control de costos el nivel de utilidad operacional incrementa en apenas 1% y su utilidad neta sufre una caída del 1% que representa en valores absolutos $600 miles de dólares.

C.

La empresa al 2017 ha incrementado sus ventas con respecto del año 2016 en un 16% lo que significa un aumento en miles de dólares de $13600, mientras que sus costos de bienes no crecen en la misma proporción lo hacen en un nivel del 13%, a pesar de que este escenario de control de costos es adecuado el nivel de utilidad operacional incrementa en apenas 1% y su utilidad neta sufre una caída del 1% que representa en valores absolutos $600 miles de dólares.

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Tarea: Finanzas I

D.

6.

La empresa al 2017 ha incrementado sus ventas con respecto del año 2016 en un 12% lo que significa un aumento en miles de dólares de $13600, mientras que sus costos de bienes crecen en la misma proporción del 12%, a pesar de esto el nivel de utilidad operacional incrementa en apenas 1% y su utilidad neta sufre una caída del 1% que representa en valores absolutos $600 miles de dólares.

Criterio de Evaluación: Se calificarán los aciertos con el valor de 1 punto. Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su tarea en el documento impreso (borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) en www.utpl.edu.ec e ingrese las respuestas respectivas.

SEÑOR ESTUDIANTE: Le recordamos que para presentarse a rendir las evaluaciones presenciales no está permitido el uso de ningún material auxiliar (calculadora, diccionario, libros, Biblia, formularios, códigos, leyes, etc.) Las pruebas presenciales están diseñadas para desarrollarlas sin la utilización de estos materiales.

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Tarea

Tarea: Finanzas I

Segundo bimestre

1.

Actividad de aprendizaje: Aplicar herramientas de análisis financiero para detectar aspectos relevantes de la empresa.

2.

Tema de la tarea: Situación financiera empresarial.

3.

4.

Competencia a la que aporta la actividad: ●●

Planifica actividades de inversión, financiamiento y gestión de recursos financieros en la organización. (Administración en Banca y Finanzas)

●●

Analiza e interpreta la información contable y financiera para la toma de decisiones gerenciales. (Contabilidad y Auditoría)

●●

Examina aspectos contables y financieros de la empresa y la economía para la toma de decisiones. (Economía)

●●

Identifica y examina críticamente la información contable y financiera de las organizaciones turísticas para gestionar los recursos financieros. (Administración Turística)

●●

Usa e interpreta la información contable, financiera y de inversión para el planteamiento, control y toma de decisiones gerenciales en función de la optimización de recursos en la empresa. (Administración de Empresas)

Orientaciones metodológicas (estrategias de trabajo): a.

Realice una lectura comprensiva del capítulo 6 y 7 del texto básico, denominado “Fundamentos de Administración Financiera”.

b.

Revise las unidades 5, 7 y 8 de la guía didáctica de la asignatura.

c.

Realice los cálculos en una hoja de Excel, utilice las herramientas básicas del Excel para poder desarrollar de la mejor manera el ejercicio.

d.

Realice la aplicación de ratios financieros.

12 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

5.

e.

Realice la aplicación de estado de fuentes y usos y flujo de efectivo.

f.

Interprete los datos obtenidos.

g.

Utilice recursos bibliográficos adicionales relacionados con el análisis vertical y horizontal.

h.

Resuelva las interrogantes sobre la actividad planteada.

Interrogantes de la actividad planteada: 5.1.  Con la información establecida en el primer bimestre sobre los estados financieros de la empresa Kimberly Clark Ecuador S.A. proceda a contestar las siguientes interrogantes: 1.

Analizando la liquidez de la empresa se evidencia: Opciones de Respuesta: A.

La liquidez corriente o razón corriente de la empresa presenta una disminución en el año 2016 con un nivel de 1.30, pero su nivel incrementa a 1.56 en el año 2017, un ratio que permite evidenciar que la empresa cuenta con liquidez en un nivel de 1.56 dólares por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, ahora bien analizando la liquidez efectiva es decir la prueba ácida la cual disminuye los inventarios podemos evidenciar que en los tres años su nivel se encuentra por debajo de 1, en el año 2017 mantiene niveles de liquidez efectiva de 0,72 centavos de dólar por cada dólar que debe en el corto plazo, es importante mencionar que este puede ser un factor de riesgo debido a que la concentración de la deuda de corto plazo son las cuentas por pagar y pagarés.

B.

La liquidez corriente o razón corriente de la empresa presenta una disminución en el año 2016 con un nivel de 1.56, pero su nivel incrementa a 1.30 en el año 2017, un ratio que permite evidenciar que la empresa cuenta con liquidez en un nivel de 1.30 dólares por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, ahora bien analizando la liquidez efectiva es decir la prueba ácida la cual disminuye los inventarios podemos evidenciar que en los tres años su nivel se encuentra por

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UTPL

Tarea: Finanzas I

debajo de 1, en el año 2017 mantiene niveles de liquidez efectiva de 0,58 centavos de dólar por cada dólar que debe en el corto plazo, es importante mencionar que este puede ser un factor de riesgo debido a que la concentración de la deuda de corto plazo son las cuentas por pagar y pagarés. C.

La liquidez corriente o razón corriente de la empresa presenta una disminución en el año 2016 con un nivel de 1.30, pero su nivel incrementa a 1.56 en el año 2017, un ratio que permite evidenciar que la empresa cuenta con liquidez en un nivel de 1.56 dólares por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, ahora bien analizando la liquidez efectiva es decir la prueba ácida la cual disminuye los inventarios podemos evidenciar que en los tres años su nivel se encuentra por debajo de 1, en el año 2017 mantiene niveles de liquidez efectiva de 0,72 centavos de dólar por cada dólar que debe en el corto plazo, es importante mencionar que este puede ser un factor de riesgo debido a que la concentración de la deuda de corto plazo son los pagarés y los impuestos acumulados.

D.

La liquidez efectiva o prueba ácida de la empresa presenta una disminución en el año 2016 con un nivel de 1.30, pero su nivel incrementa a 1.56 en el año 2017, un ratio que permite evidenciar que la empresa cuenta con liquidez en un nivel de 1.56 dólares por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, ahora bien analizando la liquidez global es decir la razón corriente la cual disminuye los inventarios podemos evidenciar que en los tres años su nivel se encuentra por debajo de 1, en el año 2017 mantiene niveles de liquidez efectiva de 0,72 centavos de dólar por cada dólar que debe en el corto plazo, es importante mencionar que este puede ser un factor de riesgo debido a que la concentración de la deuda de corto plazo es en cuentas por pagar y pagarés.

14 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

2.

Analizando la actividad de la empresa podemos mencionar: Opciones de Respuesta: A.

En lo que respecta a los días que los inventarios salen a la venta la empresa ha tenido un incremento progresivo, en el año 2015 presentaba un ratio de 98 días mientras que al año 2017 presenta un ratio de 105 días, un factor que puede afectar las ventas de la empresa al no contar con el producto necesario para satisfacer la demanda, así mismo la empresa presenta un incremento de días en el periodo promedio de cobro con 26 días en el año 2015 y 38 días en el año 2017, mientras que su periodo de pago en el año 2016 presenta un incremento llegando a 75 días pero en el año 2017 presenta un nivel de 69 días por lo que es importante para la empresa conocer como esto afecta su ciclo operativo y ciclo de efectivo. La empresa en los últimos años, tal como sucede en los ratios anteriores, presenta un incremento del ciclo de efectivo es decir que cada vez incrementa el tiempo desde que la empresa realiza el compromiso de compra de inventarios hasta que realiza el cobro de sus ventas presentando 143 días de ciclo de efectivo en el año 2017 mientras que en el año 2015 fue de 124 días. En cambio, el ciclo operativo ha tenido un incremento en los últimos años que van desde los 59 días en el año 2015 hasta los 74 días en el año 2017, es decir que la empresa utiliza más tiempo sus propios recursos para cumplir con su actividad económica.

B.

En lo que respecta a los días que los inventarios salen a la venta la empresa ha tenido un incremento progresivo, en el año 2015 presentaba un ratio de 98 días mientras que al año 2017 presenta un ratio de 105 días, un factor que puede afectar las ventas de la empresa al no contar con el producto necesario para satisfacer la demanda, así mismo la empresa presenta un incremento de días en el periodo promedio de cobro con 26 días en el año 2015 y 38 días en el año 2017, mientras que su periodo de pago en el año 2016 presenta un incremento llegando a 75 días, mientras que en el año 2017 presenta una disminución de 69 días por lo que es importante para la empresa conocer como esto afecta su ciclo operativo

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UTPL

Tarea: Finanzas I

y ciclo de efectivo. La empresa en los últimos años tal sucede en los ratios anteriores presenta un incremento del ciclo operativo es decir que cada vez incrementa el tiempo desde que la empresa realiza el compromiso de compra de inventarios hasta que realiza el cobro de sus ventas presentando 143 días de ciclo operativo en el año 2017 mientras que en el año 2015 fue de 124 días. En cambio, el ciclo de efectivo ha tenido un incremento en los últimos años que van desde los 59 días en el año 2015 hasta los 74 días en el año 2017, es decir que la empresa utiliza más tiempo sus propios recursos para cumplir con su actividad económica. C.

En lo que respecta a los días que los inventarios salen a la venta la empresa ha tenido un incremento progresivo, en el año 2015 presentaba un ratio de 98 días mientras que al año 2017 presenta un ratio de 115 días, un factor que puede afectar las ventas de la empresa al no contar con el producto necesario para satisfacer la demanda, así mismo la empresa presenta un incremento de días en el periodo promedio de cobro con 32 días en el año 2015 y 43 días en el año 2017, mientras que su periodo de pago en el año 2016 presenta un incremento llegando a 84 días pero en el año 2017 presenta un nivel de 98 días por lo que es importante para la empresa conocer como esto afecta su ciclo operativo y ciclo de efectivo. La empresa en los últimos años tal sucede en los ratios anteriores presenta un incremento del ciclo operativo es decir que cada vez incrementa el tiempo desde que la empresa realiza el compromiso de compra de inventarios hasta que realiza el cobro de sus ventas presentando 124 días de ciclo operativo en el año 2017 mientras que en el año 2015 fue de 143 días. En cambio, el ciclo de efectivo ha tenido un incremento en los últimos años que van desde los 63 días en el año 2015 hasta los 98 días en el año 2017, es decir que la empresa utiliza más tiempo sus propios recursos para cumplir con su actividad económica.

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Tarea: Finanzas I

D.

3.

En lo que respecta a los días que las cuentas por pagar se recuperan la empresa ha tenido un incremento progresivo, en el año 2015 presentaba un ratio de 98 días mientras que al año 2017 presenta un ratio de 105 días, un factor que puede afectar la liquidez de la empresa al no contar con el producto necesario para satisfacer la demanda, así mismo la empresa presenta un incremento de días en el periodo promedio de cobro con 26 días en el año 2015 y 38 días en el año 2017, mientras que su periodo promedio de inventario en el año 2016 presenta un incremento llegando a 75 días pero en el año 2017 presenta un nivel de 69 días por lo que es importante para la empresa conocer como esto afecta su ciclo operativo y ciclo de efectivo. La empresa en los últimos años tal sucede en los ratios anteriores presenta un incremento del ciclo operativo es decir que cada vez incrementa el tiempo desde que la empresa realiza el compromiso de compra de inventarios hasta que realiza el cobro de sus ventas presentando 143 días de ciclo operativo en el año 2017 mientras que en el año 2015 fue de 124 días. En cambio, el ciclo de efectivo ha tenido un incremento en los últimos años que van desde los 59 días en el año 2015 hasta los 74 días en el año 2017, es decir que la empresa utiliza más tiempo sus propios recursos para cumplir con su actividad económica.

El endeudamiento de la empresa evidencia: Opciones de Respuesta: A.

Con respecto del endeudamiento de la empresa es importante analizar la relación deuda – capital y el ratio deuda total contra activos, en el primer caso la empresa ha disminuido este ratio el cual presenta un resultado de 1.36 en el año 2017 en comparación al año 2015 el cual estaba en 1.67 lo que quiere decir que cada vez la empresa ha tratado de fomentar el financiamiento de sus actividades a través del patrimonio, en especial de la retención de utilidades generadas de ejercicios anteriores, en este sentido, el ratio que mide la deuda con respecto de los activos también presenta una disminución en el año 2017 con un nivel del 45% mientras que en el año 2015 fue de 52%, este factor indica que cada vez la empresa

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UTPL

Tarea: Finanzas I

financia sus activos con deuda. Además de presentar una cobertura de interés de 12.24 en el año 2017, lo que quiere decir que puede cubrir 12 veces más el monto de intereses generados por la deuda actual. B.

Con respecto del endeudamiento de la empresa es importante analizar la relación deuda – capital y el ratio deuda total contra activos, en el caso del ratio de deuda contra activos la empresa ha disminuido este ratio el cual presenta un resultado de 1.26 en el año 2017 en comparación al año 2015 el cual estaba en 1.78 lo que quiere decir que cada vez la empresa ha tratado de fomentar el financiamiento de sus actividades a través de deuda, en especial de la deuda de largo plazo, en este sentido el ratio que mide la deuda – capital también presenta una disminución en el año 2017 con un nivel del 56% mientras que en el año 2015 fue de 64%, este factor indica que cada vez la empresa financia sus activos a través de la retención de utilidades. Además de presentar una cobertura de interés de 9.76 en el año 2017, lo que quiere decir que puede cubrir 9 veces más el monto de intereses generados por la deuda actual.

C.

Con respecto del endeudamiento de la empresa es importante analizar la relación deuda – capital y el ratio deuda total contra activos, en el primer caso la empresa ha disminuido este ratio el cual presenta un resultado de 1.26 en el año 2017 en comparación al año 2015 el cual estaba en 1.78 lo que quiere decir que cada vez la empresa ha tratado de fomentar el financiamiento de sus actividades a través del patrimonio, en especial de la retención de utilidades generadas de ejercicios anteriores, en este sentido el ratio que mide la deuda con respecto de los activos también presenta una disminución en el año 2017 con un nivel del 56% mientras que en el año 2015 fue de 64%, este factor indica que cada vez la empresa financia sus activos con deuda. Además de presentar una cobertura de interés de 13.3 en el año 2017, lo que quiere decir que puede cubrir 13 veces más el monto de intereses generados por la deuda actual.

18 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

D.

4.

Con respecto del endeudamiento de la empresa es importante analizar la relación deuda – capital y el ratio deuda total contra activos, en el primer caso la empresa ha disminuido este ratio el cual presenta un resultado de 1.78 en el año 2017 en comparación al año 2015 el cual estaba en 1.26 lo que quiere decir que cada vez la empresa ha tratado de fomentar el financiamiento de sus actividades a través del patrimonio, en especial a través del aumento de acciones ordinarias de la empresa, en este sentido el ratio que mide la deuda con respecto de los activos también presenta una disminución en el año 2017 con un nivel del 59% mientras que en el año 2015 fue de 64%, este factor indica que cada vez la empresa financia sus activos con deuda de largo plazo. Además de presentar una cobertura de interés de 13.3 en el año 2017, lo que quiere decir que puede cubrir 13 veces más la deuda con respecto del pasivo corriente.

Con respecto de la rentabilidad: Opciones de Respuesta: A.

La empresa es capaz de generar buenos niveles de rentabilidad, a pesar de que en los últimos años estos niveles han venido disminuyendo, es así que la rentabilidad sobre el patrimonio que en el año 2015 tenía un nivel de 26% en el año 2016 y 2017 presenta niveles de 25% y 22%, de igual manera la rentabilidad sobre los activos que en el año 2015 presentaba niveles de 73% en el año 2016 y 2017 sus resultados fueron de 61% y 49%, que son niveles muy buenos para la actividad de la empresa a pesar de que ha tenido una disminución por la afectación en la utilidad neta de la empresa.

B.

La empresa es capaz de generar buenos niveles de rentabilidad, a pesar de que en los últimos años estos niveles han venido disminuyendo, es así que la rentabilidad sobre los activos que en el año 2015 tenía un nivel de 26% en el año 2016 y 2017 presenta niveles de 23% y 18%, de igual manera la rentabilidad sobre el patrimonio que en el año 2015 presentaba niveles de 63% en el año 2016 y 2017

19 La Universidad Católica de Loja

UTPL

Tarea: Finanzas I

sus resultados fueron de 53% y 35%, que son niveles muy buenos para la actividad de la empresa a pesar de que ha tenido una disminución por la afectación en la utilidad neta de la empresa.

5.

C.

La empresa es capaz de generar buenos niveles de rentabilidad, a pesar de que en los últimos años estos niveles han venido disminuyendo, es así que la rentabilidad sobre los activos que en el año 2015 tenía un nivel de 28% en el año 2016 y 2017 presenta niveles de 27% y 24%, de igual manera la rentabilidad sobre el patrimonio que en el año 2015 presentaba niveles de 73% en el año 2016 y 2017 sus resultados fueron de 59% y 41%, que son niveles muy buenos para la actividad de la empresa a pesar de que ha tenido una disminución por la afectación en la utilidad neta de la empresa.

D.

La empresa es capaz de generar buenos niveles de rentabilidad, a pesar de que en los últimos años estos niveles han venido disminuyendo, es así que la rentabilidad sobre los activos que en el año 2015 tenía un nivel de 26% en el año 2016 y 2017 presenta niveles de 25% y 22%, de igual manera la rentabilidad sobre el patrimonio que en el año 2015 presentaba niveles de 73% en el año 2016 y 2017 sus resultados fueron de 61% y 49%, que son niveles muy buenos para la actividad de la empresa a pesar de que ha tenido una disminución por la afectación en la utilidad neta de la empresa.

El estado de fuentes y usos de la empresa evidencian: Opciones de Respuesta: A.

Que una de las principales fuentes de fondos de los dos últimos años 2016 y 2017, después de la aplicación de los ajustes sobre las ganancias y dividendos y el ajuste sobre la depreciación y el cambio bruto en los activos fijos, son la ganancia neta con un nivel de $14600 miles de dólares, mientras que los principales usos es el pago de dividendos con un monto de $9600, es importante mencionar que tanto

20 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

las fuentes y usos de la empresa representan $19900 miles de dólares. B.

Que una de las principales fuentes de fondos de los dos últimos años 2016 y 2017, después de la aplicación de los ajustes sobre las ganancias y dividendos y el ajuste sobre la depreciación y el cambio bruto en los activos fijos, son las utilidades retenidas con un nivel de $7300 miles de dólares, mientras que los principales usos son el incremento de las cuentas por cobrar e inventario con un monto de $6000, es importante mencionar que tanto las fuentes y usos de la empresa representan $14500 miles de dólares.

C.

Que una de las principales fuentes de fondos de los dos últimos años 2016 y 2017, después de la aplicación de los ajustes sobre las ganancias y dividendos y el ajuste sobre la depreciación y el cambio bruto en los activos fijos, son las utilidades retenidas con un nivel de $5000 miles de dólares, mientras que los principales usos son el incremento de las cuentas por cobrar e inventario con un monto de $3000, es importante mencionar que tanto las fuentes y usos de la empresa representan $7300 miles de dólares.

D.

Que una de los principales usos de fondos de los dos últimos años2016 y 2017, después de la aplicación de los ajustes sobre las ganancias y dividendos y el ajuste sobre la depreciación y el cambio bruto en los activos fijos, son las utilidades retenidas con un nivel de $5000 miles de dólares, mientras que una de las principales fuentes de fondos son el incremento de las cuentas por cobrar e inventario con un monto de $3000, es importante mencionar que tanto las fuentes y usos de la empresa representan $7300 miles de dólares.

21 La Universidad Católica de Loja

UTPL

Tarea: Finanzas I

6.

Analizando el estado de flujo de efectivo por el método indirecto se puede mencionar que: Opciones de Respuesta: A.

La empresa presenta una situación sana y en crecimiento debido a que mantiene un flujo de efectivo negativo de ($12900) miles de dólares en las actividades operativas, un flujo de efectivo positivo en las actividades de inversión con un monto de $3000 miles de dólares, mientras que su flujo de efectivo de las actividades de financiamiento presenta un resultado positivo de $9600 miles de dólares, adicional es importante mencionar que el incremento de efectivo de la empresa con respecto del año 2016 al 2017 es de $300 miles de dólares.

B.

La empresa presenta una situación sana y en crecimiento debido a que mantiene un flujo de efectivo positivo de $12900 miles de dólares en las actividades operativas, un flujo de efectivo negativo en las actividades de inversión con un monto de ($3000) miles de dólares, mientras que su flujo de efectivo de las actividades de financiamiento presenta un resultado negativo de ($9600) miles de dólares, adicional es importante mencionar que el incremento de efectivo de la empresa con respecto del año 2016 al 2017 es de $300 miles de dólares.

C.

La empresa presenta una situación sana y en crecimiento debido a que mantiene un flujo de efectivo positivo de $9600 miles de dólares en las actividades operativas, un flujo de efectivo negativo en las actividades de inversión con un monto de ($3000) miles de dólares, mientras que su flujo de efectivo de las actividades de financiamiento presenta un resultado negativo de ($6300) miles de dólares, adicional es importante mencionar que el incremento de efectivo de la empresa con respecto del año 2016 al 2017 es de $300 miles de dólares.

D.

La empresa presenta una situación sana y en crecimiento debido a que mantiene un flujo de efectivo positivo de $12900 miles de dólares en las actividades de inversión, un flujo de

22 MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Tarea: Finanzas I

efectivo negativo en las actividades operativas con un monto de ($3000) miles de dólares, mientras que su flujo de efectivo de las actividades de financiamiento presenta un resultado negativo de ($9600) miles de dólares, adicional es importante mencionar que el incremento de efectivo de la empresa con respecto del año 2016 al 2017 es de $300 miles de dólares. 6.

Criterio de Evaluación: Se calificarán los aciertos con el valor de 1 punto. Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su tarea en el documento impreso (borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) en www.utpl.edu.ec e ingrese las respuestas respectivas.

SEÑOR ESTUDIANTE: Le recordamos que para presentarse a rendir las evaluaciones presenciales no está permitido el uso de ningún material auxiliar (calculadora, diccionario, libros, Biblia, formularios, códigos, leyes, etc.) Las pruebas presenciales están diseñadas para desarrollarlas sin la utilización de estos materiales.

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UTPL