• Author / Uploaded
• Adriana Paola Gamero Ramos

Citation preview

 Swaps y forwards 1. ¿Qué importancia tiene la utilización del swaps? Un ‘swap‘es un acuerdo de intercambio financiero en el que una de las partes se compromete a pagar con una cierta periodicidad una serie de flujos monetarios a cambio de recibir otra serie de flujos de la otra parte. Estos flujos responden normalmente a un pago de intereses sobre el nominal del ‘swap’. Durante las 3 últimas décadas la mayor apertura de las economías ha generado: reducción de las barreras comerciales, menores restricciones a los flujos de capital y a los controles cambiarios generalizándose un régimen de tasa de cambio relativamente flotante, y crecimiento en la liquidez de los mercados. La globalización viene de la mano de mayor competencia internacional y por ende una relativa mayor exposición a los riesgos asociados a las variaciones en los niveles de la tasa de interés, el tipo de cambio y el costo de uso del capital. Debido a las diferencias en la estructura interna y en las características de los diferentes competidores cada uno poseerá diferentes exposiciones de riesgo; el manejo de estas exposiciones particulares de una manera óptima contribuirá al desarrollo de ventajas competitivas para los diferentes participantes. Para el contexto colombiano actual las transacciones con el exterior juegan cada vez un papel más protagónico. No únicamente en el sentido del comercio exterior sino también en un mayor acceso al mercado de capitales internacional, mayor competencia extranjera en el mercado local, mayor presencia de compañías colombianas en mercados extranjeros y un clima económico en el cual cada vez más la determinación de variables, como la tasa de interés y la tasa de cambio, se dejan a los mecanismo de un mercado competitivo.

 Gracias al aporte del mercado, en permitir realizar estas operaciones, muchas empresas han logrado una ventaja competitiva que permite una reestructuración efectiva en sus portafolios y mejorar su capacitad económica en forma exponencial y duradera.  La eficiencia de la utilización de un swap cualquiera que sea su uso, dependerá de conocimiento del mercado global de capitales y la eficiencia del mercado en la que estamos participando.

El elegir un buen agente o corredor también es de suma

importancia, ya que será el responsable de que el rendimiento de nuestro capital sea positivo.  El swap es un instrumento que puede ser de gran ayuda dentro de planes contingentes en la empresa, para proteger de sucesos inesperados, solo si sabemos emplear éstos instrumentos, sacaremos provecho de ellos, ya que así como estas operaciones ofrecen grandes oportunidades para los empresarios, también se pueden generar grandes complicaciones si no se conocen con claridad las reglas de estas, pues bajo esta modalidad sola las pueden expedir entidades autorizadas.

2. Enumere las diferentes situaciones en que se presenta Swaps de Tipos de Interés: Esté tipo de Swap es el más común y busca generarle mayor liquidez, especialmente a una de las partes involucradas en la operación, y a las otras ganancias sobre las adquisiciones, aunque a un plazo mayor, en este se juega con los intereses, pero las partes tienen en cuenta también los valores y los plazos, por lo general se intercambian intereses de tipo fijo a variable o viceversa, involucrando entonces un riesgo como lo tiene cualquier operación financiera. Swap de divisas: Es un contrato financiero entre dos partes que desean intercambiar su moneda principal en diferentes monedas, por un periodo de tiempo acordado. Durante el período de tiempo del acuerdo, las partes pagan sus intereses recíprocos. Lo anterior: •

Rompe las barreras de entrada en los mercados internacionales.

•

El coste del servicio resulta menor que sin la operación Swap.

•

Tiene forma contractual, que obliga al pago de los intereses recíprocos.

•

Se suele realizar a través de intermediarios

Swap sobre materias primas: A través de este tipo de Swap muchas empresas en especial del sector manufacturero han podido generar mayor liquidez para sus organizaciones, en este tipo de transacciones la primera contraparte realiza un pago a precio unitario fijo, por cierta cantidad de alguna materia prima, luego la segunda contra parte le paga a la primera un precio variable por una cantidad determinada de materia prima, las materias primas involucradas en la operación pueden ser iguales o diferentes.

Swap de índices bursátiles: El mercado de los Swaps sobre índices bursátiles permite intercambiar el rendimiento del mercado de dinero por el rendimiento de un mercado bursátil, este rendimiento se refiere a la suma de dividendos recibidos, ganancias y/o pérdidas de capital.

Swap de divisas: Este tipo de operaciones permiten intercambiar el principal de las partes en diferentes monedas al tipo de cambio fijado en el mercado, lo cual permite romper las barreras de entrada en los mercados internacionales y negociar en ellos sin mayor dificultad sin necesidad de tener que ir directamente a estos mercados de capital.

3. Que es el forwards Este tipo de instrumento derivado es el más antiguo, este tipo de contrato se conoce también como un “contrato a plazo”. Este contrato obliga a sus participantes a comprar / vender un determinado activo (subyacente) en una fecha específica futura a un cierto precio. Se construye partiendo de cierto subyacente a su precio actual y costo de financiamiento.

Los contratos a plazo (forward) son parecidos a los contratos de futuros en lo que ambos son acuerdos de compra o venta de un activo en un momento determinado en el futuro por un precio determinado. No obstante, a diferencia de los contratos a futuros, éstos no son negociados en un mercado. Son acuerdos privados entre dos instituciones financieras o entre una institución financiera y una de sus clientes corporativos. En estas operaciones el comprador (quien asume la parte larga), se compromete a adquirir la mercancía en cuestión a un precio y tiempo que se pactan al inicio. Por otra parte, el vendedor (quien asume la parte corta), está dispuesto a entregar la mercadería. Los contratos forward se dividen en tres modalidades: 1. No generan utilidades. 2. Generan utilidades o rendimientos fijos. 3.

Generan utilidades que se reinvierten.

4. Como se comportó su uso en las negociaciones El contrato forward puede resultar beneficioso tanto para el exportador como para el importador ya que: 

El exportador asegura la venta de su producción.



El importador elimina el riesgo cambiario de la operación.



El exportador puede vender a un precio superior al precio de mercado en el momento de firmar el acuerdo.



El importador puede beneficiarse de un ahorro en la fecha de pago, si el precio de mercado en dicho momento es superior al fijado en el contrato forward.

Sin embargo, es importante atar bien todos los cabos, especialmente quien está en la posición del exportador, ya que en muchas ocasiones, este tipo de contratos se celebran con fines especulativos por lo que, si llegado el momento del pago, el precio de mercado es muy inferior puede encontrarse con que tiene que negociar una rebaja o con que se tiene que quedar con la producción al haber perdido directamente al cliente. En cualquier caso, también de cara al importador existiría el riesgo de que el exportador no cumpliese con sus obligaciones si, llegado el momento de hacer efectivo el intercambio, el precio de mercado para los bienes objeto del acuerdo fuese muy superior al pactado.

Bibliografía https://www.gerencie.com/contratos-forwards.html https://www.youtube.com/watch?v=WMswJoBraX0&feature=emb_rel_end https://www.pymerang.com/administracion-de-empresas/finanzas/mercadosfinancieros/450-las-opciones-call-y-put https://www.bbva.com/es/swaps-que-son-y-como-funcionan/