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• Miguel Masias Muñoz

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SAGA FALABELLA SA

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CON AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,2013,

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes de Efectivo deposito a plazo Cuentas por cobrar Comerciales,neto Otras cuentas por cobrar,neto Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en par Inventarios, neto Gastos pagados por anticipado Otros activos financieros activo por impuesto a las ganancias Otros activos no financieros TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVOS NO CORRIENTE Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en pa Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Propiedades, maquinaria y equipo,neto Activos intangibles, neto activos por impuestos diferidos Otros activos no financieros TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a partes relacionadas Provision por beneficio a los empleados Otras provisiones Ingresos diferidos Pasivos por impuesto a las ganancias Otros pasivos financieros TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Provisiones para beneficios a los empleados Pasivos impuesto diferidos,neto Ingresos diferidos Otras provisiones Otros pasivos financieros

2015 s/000 83,594 1,000 14,142 9,640 284,154 6,586 544,287 13,998 910 2,230 288 960,829 183,350 73 590,287 6,279 13,827 890 794,706 1,755,535

275,554 54,426 30,577 43,512 15,463 15,569 14,300 406,970 856,371 1,685 32,099 408 51,350 1,909 122,482

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital emitido Otras reservas de capital Otras reservas de patrimonio Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

209,933 1,066,304 250,000 62,237 376,994 689,231 1,755,535

ALABELLA SA

FINANCIERA CONSOLIDADA 2015,2014,2013,2012 y 2011 2014 s/000 56,054 12,894 9,446 270,460 6,714 481,663 16,526 372 1,392 278 855,799 178,700 533,085 6,969 742 1,133 720,629 1,576,428

2013 s/000 44,103 11,533 14,722 315,376 537,681 7,546 40 175 931,176

2012 s/000 43,672 11,298 10,505 318,795 425,349 7,003 287 131 817,040

2011 s/000 44,607 11,058 9,270 177,795 387,486 6,629 636,845

77,899

65,895

208,523

518,277 31,208 5,950 743 634,077 1,565,253

475,317 26,705 4,727 803 573,447 1,390,487

452,860 3,160 664,543 1,301,388

247,560 63,804 52,571 41,333 12,589 14,096 11,216 344,126 787,295

212,776 54,672 48,586 45,742 11,991 10,765 15,514 284,942 684,988

232,196 48,742 66,683 40,710 10,970 8,025 10,983 178,406 596,715

206,675 54,293 110,297 40,793 18,574 5,893 194,329 630,854

1,809 2,164 827 20,042 1,448 158,955

1,716 1,344 35,084 1,280 191,662

554 555 36,259 1,086 181,350

14,787 974 119,827

185,245 972,540 250,000 60,036 293,852 603,888 1,576,428

231,086 916,074 ### 48,143 7,863 343,173 649,179 1,565,253

219,804 816,519 250,000 34,500 6,430 283,038 573,968 1,390,487

135,588 766,442 250,000 20,042 4,642 260,262 534,946 1,301,388

SAGA FALABELLA SA ESTRUCTURA FINANCIERA

INVERSIÓN Activo Corriente Activo No Corriente TOTAL DE ACTIVOS

FINANCIACIÓN DE TERCEROS

2015

2014

2013

960,829 794,706 1,755,535

855,799 720,629 1,576,428

931,176 634,077 1,565,253

2015

2014

2013

856,371 209,933 1,066,304

787,295 185,245 972,540

684,988 231,086 916,074

689,231

603,888

649,179

1,066,304 689,231 1,755,535

972,540 603,888 1,576,428

916,074 649,179 1,565,253

54.73% 45.27% 48.78% 11.96% 39.26%

54.29% 45.71% 49.94% 11.75% 38.31%

59.49% 40.51% 43.76% 14.76% 41.47%

14,142 590,287

12,894 533,085

11,533 518,277

544,287

481,663

537,681

275,554 406,970

247,560 344,126

212,776 284,942

960,829 856,371 104,458

855,799 787,295 68,504

931,176 684,988 246,188

Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Total Pasivos

FINANCIACIÓN DE PROPIA Patrimonio

FINANCIACIÓN Total Pasivos Patrimonio Total PASIVO Y PATRIMONIO

PORCENTAJE Activo Corriente Activo no Corriente Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Total Patrimonio-

1.-Mayor Inversión Ctas por cob a entid relac Propiedades, maquinaria y equipo,neto Inventarios

2.-Mayores Fuentes financieras Proveedores c/p Obligaciones finan. C/p

3.- Estructura de pasivos de corto plazo Activo corriente Pasivo corriente Capital de trabajo neto

4.- Estructura de las fuentes financieras de largo plazo Total Pasivos No Corrientes Total Patrimonio

209,933 689,231

185,245 603,888

231,086 649,179

2015

2012

2011

817,040 573,447 1,390,487

636,845 664,543 1,301,388

596,715 219,804 816,519

55% Activo 2011 Corriente 630,854 135,588 766,442

573,968

534,946

816,519 573,968 1,390,487

766,442 534,946 1,301,388

58.76% 41.24% 42.91% 15.81% 41.28%

48.94% 51.06% 48.48% 10.42% 41.11%

11,298 475,317

11,058 452,860

425,349

387,486

232,196 178,406

206,675 194,329

817,040 596,715 220,325

636,845 630,854 5,991

2012

45% Activo no Corriente

49% Pasivo Corriente

12% Pasivo no Corriente 39% Patrimonio

2014

54% Activo Corriente

46% Activo no 39% Corriente Patrimonio

El analisis del estado de situacion financiera de la empresa SAGA donde sus activos corrientes han tenido la tendencia de crecer d se puede observar que en el 2014 sufre una reducion pero para millones a 960 millones de nuevos soles. El mayor rubro corresponde a los inventarios con el 31% debido que respecta al credito de las entidades relacionadas han dismin En el año 2015 su mayor inversion son sus activos fijos que repre Dentro de pasivo el corriente ha ido en aumento durante los ulti proveedores le corresponde el 16%. En cuanto al Patrimonio el 2 años anteriores, por lo tanto se recomienda a la empresa dar ma generando perdidas.

219,804 573,968

135,588 534,946

2014

49% Pasivo Corriente 12% Pasivo no Corriente 39% Patrimonio

2013

61% 59% Activo Corriente

44% Pasivo Corriente 13% 15% Pasivo no Corriente

41% 39% Activo no 43% 42% CorrientePatrimonio S/ 597

2012

59% 44% 60% 43% Pasivo Pasivo Corriente Activo Corriente Corriente

40% 41% Activo no Corriente

14% 16% Pasivo no Corriente

42% 41%

S/ 547 Patrimonio

financiera de la empresa SAGA FALABELLA S.A. presenta la siguiente estructura enido la tendencia de crecer durante los periodos 2011, 2012 y 2013 sin embargo sufre una reducion pero para el 2015 vuelve a su crecimiento normal de 855 soles. nventarios con el 31% debido a posee un inventario de mercaderia muy alto, en lo dades relacionadas han disminuido de 17% a 16%. son sus activos fijos que representan un 34%. do en aumento durante los ultimos años, en donde a la cuenta por pagar a los %. En cuanto al Patrimonio el 2015 tubo un aumento de 38% a 39% respecto a los omienda a la empresa dar mayor circulacion a sus inventarios ya que esta inmobil

2011 49% Activo CorrienteC Corriente

51% Activo no 41% Corriente Patrimonio S/ 664

2011 48% Pasivo Corriente 11% Pasivo no Corriente

41% Patrimonio

ESTADO DE AL 31 DE DIC 2015 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes de Efectivo deposito a plazo Cuentas por cobrar Comerciales,neto Otras cuentas por cobrar,neto Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en par Inventarios, neto

s/000 83,594 1,000 14,142 9,640 284,154 6,586 544,287

Gastos pagados por anticipado 13,998 Otros activos financieros 910 activo por impuesto a las ganancias 2,230 Otros activos no financieros 288 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 960,829 ACTIVOS NO CORRIENTE Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en pa 183,350 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 73 Propiedades, maquinaria y equipo,neto 590,287 Activos intangibles, neto 6,279 activos por impuestos diferidos 13,827 Otros activos no financieros 890 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 794,706 TOTAL ACTIVO 1,755,535 PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales 275,554 Otras cuentas por pagar 54,426 Cuentas por pagar a partes relacionadas 30,577 Provision por beneficio a los empleados 43,512 Otras provisiones 15,463 Ingresos diferidos 15,569 Pasivos por impuesto a las ganancias 14,300 Otros pasivos financieros 406,970 TOTAL PASIVO CORRIENTE 856,371 PASIVO NO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales 1,685 Cuentas por pagar a partes relacionadas 32,099 Provisiones para beneficios a los empleados 408 Pasivos impuesto diferidos,neto Ingresos diferidos 51,350 Otras provisiones 1,909

Otros pasivos financieros TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital emitido Otras reservas de capital Otras reservas de patrimonio Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

122,482 209,933 1,066,304 250,000 62,237 376,994 689,231 1,755,535

SAGA FALABELLA SA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,2013,2012 y 2011

ANALISIS VERTICAL 2015

2014 %

s/000

2013 %

s/000 44,103 11,533 14,722 315,376 537,681

%

4.76% 0.06% 0.81% 0.55% 16.19% 0.38% 31.00%

56,054 12,894 9,446 270,460 6,714 481,663

3.56% 0.82% 0.60% 17.16% 0.43% 30.55%

0.80% 0.05% 0.13% 0.02% 54.73%

16,526 372 1,392 278 855,799

1.05% 0.02% 0.09% 0.02% 54.29%

10.44% 0.00% 33.62% 0.36% 0.79% 0.05% 45.27% 100%

178,700 533,085 6,969 742 1,133 720,629 1,576,428

11.34% 33.82% 0.44% 0.05% 0.07% 45.71% 100%

77,899 518,277 31,208 5,950 743 634,077 1,565,253

4.98% 33.11% 1.99% 0.38% 0.05% 40.51% 100%

7,546 40 175 931,176

2.82% 0.74% 0.94% 20.15% 34.35% 0.48% 0.00% 0.01% 59.49%

15.70% 3.10% 1.74% 2.48% 0.88% 0.89% 0.81% 23.18% 48.78%

247,560 63,804 52,571 41,333 12,589 14,096 11,216 344,126 787,295

15.70% 4.05% 3.33% 2.62% 0.80% 0.89% 0.71% 21.83% 49.94%

212,776 54,672 48,586 45,742 11,991 10,765 15,514 284,942 684,988

13.59% 3.49% 3.10% 2.92% 0.77% 0.69% 0.99% 18.20% 43.76%

0.10% 1.83% 0.02% 2.93% 0.11%

1,809 2,164 827 20,042 1,448

0.11% 0.14% 0.05% 1.27% 0.09%

1,716 1,344 35,084 1,280

0.11% 0.09% 0.00% 2.24% 0.00% 0.08%

6.98% 11.96% 60.74% 14.24% 3.55% 21.47% 39.26% 100%

158,955 185,245 972,540 250,000 60,036 293,852 603,888 1,576,428

10.08% 11.75% 61.69%

191,662 231,086 916,074

12.24% 14.76% 58.53%

15.86% 3.81% 18.64% 38.31% 100%

250,000 48,143 7,863 343,173 649,179 1,565,253

15.97% 3.08% 0.50% 21.92% 41.47% 100%

2012 s/000

2011 %

s/000

%

43,672 11,298 10,505 318,795 425,349

3.14% 0.81% 0.76% 22.93% 30.59%

44,607 11,058 9,270 177,795 387,486

3.43% 0.85% 0.71% 13.66% 0.00% 29.77%

7,003 287 131 817,040

0.50% 0.02% 0.01% 58.76%

6,629 636,845

0.51% 48.94%

65,895 475,317 26,705 4,727 803 573,447 1,390,487

4.74% 34.18% 1.92% 0.34% 0.06% 41.24% 100%

208,523 452,860 3,160 664,543 1,301,388

16.02% 34.80% 0.24% 51.06% 100%

232,196 48,742 66,683 40,710 10,970 8,025 10,983 178,406 596,715

16.70% 3.51% 4.80% 2.93% 0.79% 0.58% 0.79% 12.83% 42.91%

206,675 54,293 110,297 40,793 18,574 5,893 194,329 630,854

15.88% 4.17% 8.48% 3.13% 1.43% 0.45% 14.93% 48.48%

554 555 36,259 1,086

0.04% 0.04% 0.00% 2.61% 0.00% 0.08%

14,787 974

1.14% 0.07%

181,350 219,804 816,519

13.04% 15.81% 58.72%

119,827 135,588 766,442

9.21% 10.42% 58.89%

250,000 34,500 6,430 283,038 573,968 1,390,487

17.98% 2.48% 0.46% 20.36% 41.28% 100%

250,000 20,042 4,642 260,262 534,946 1,301,388

19.21% 1.54% 0.36% 20.00% 41.11% 100%

Se aprecia que los rubros con mas pocentaje son cuentas por cobrar a entidades relacionadas con inventarios 31% con relacion a activo corriente y con relacion a Activos no corrientes cuentas por Contrato asoc. Con 10,44% propiedades , maq. y quipo 33.62% y con relacion al pasivo corriente c pagar comercial con 15.70% y otros pasivo financieros con 23.18% ocupan el mayor porcentaje de

Se ve una politica agresiva de compras por ellos se ve un incremento en existencias y en equipos

El Rubro cuantas por pagar comerciales representa un 15.70% de todo el pasivo corriente siendo e mayor representacion junto con los pasivos financieros. Esto debido a su politicas de compras esta tener mayores ingresos

s relacionadas con 16.19% entes cuentas por cobrar prv. al pasivo corriente cuentas por ayor porcentaje de este rubro.

ncias y en equipos .

o corriente siendo el rubro con as de compras esta invirtiendopara

ES AL 3

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes de Efectivo deposito a plazo Cuentas por cobrar Comerciales,neto Otras cuentas por cobrar,neto Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en Inventarios, neto Gastos pagados por anticipado Otros activos financieros activo por impuesto a las ganancias Otros activos no financieros TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVOS NO CORRIENTE Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion e Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Propiedades, maquinaria y equipo,neto Activos intangibles, neto activos por impuestos diferidos Otros activos no financieros TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a partes relacionadas Provision por beneficio a los empleados Otras provisiones Ingresos diferidos Pasivos por impuesto a las ganancias Otros pasivos financieros TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Provisiones para beneficios a los empleados Pasivos impuesto diferidos,neto Ingresos diferidos

2015 s/000 83,594 1,000 14,142 9,640 284,154 6,586 544,287 13,998 910 2,230 288 960,829 183,350 73 590,287 6,279 13,827 890 794,706 1,755,535

275,554 54,426 30,577 43,512 15,463 15,569 14,300 406,970 856,371 1,685 32,099 408 51,350

Otras provisiones Otros pasivos financieros TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital emitido Otras reservas de capital Otras reservas de patrimonio Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1,909 122,482 209,933 1,066,304 250,000 62,237 376,994 689,231 1,755,535

SAGA FALABELLA SA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,2013,2012 y 2011 ANALISIS HORIZONTAL 2014 s/000

2013 s/000

2012 s/000

2011 s/000

2015 VS 2014

56,054 12,894 9,446 270,460 6,714

44,103 11,533 14,722 315,376 -

43,672 11,298 10,505 318,795 -

44,607 11,058 9,270 177,795 -

27,540 1,000 1,248 194 13,694 -128

49.13% 9.68% 2.05% 5.06% -1.91%

481,663

537,681

425,349

387,486

62,624

13.00%

16,526

7,546

7,003

6,629

-2,528

-15.30%

538 838 10 105,030

144.62% 60.20% 3.60% 12.27%

208,523 452,860 3,160 664,543 1,301,388

4,650 73 57,202 -690 13,085 -243 74,077 179,107

2.60% 10.73% -9.90% 1763.48% -21.45% 10.28% 11.36%

206,675 54,293 110,297 40,793 18,574 5,893 194,329 630,854

27,994 -9,378 -21,994 2,179 2,874 1,473 3,084 62,844 69,076 -124 29,935 408 -827 31,308

11.31% -14.70% 200.00% 5.27% 22.83% 0.10 27.50% 18.26% 8.77%

372 1,392 278 855,799 178,700 533,085 6,969 742 1,133 720,629 1,576,428

40 175 931,176

287 131 817,040

77,899 65,895 518,277 475,317 31,208 26,705 5,950 4,727 743 803 634,077 573,447 1,565,253 1,390,487

247,560 63,804 52,571 41,333 12,589 14,096 11,216 344,126 787,295

212,776 54,672 48,586 45,742 11,991 10,765 15,514 284,942 684,988

232,196 48,742 66,683 40,710 10,970 8,025 10,983 178,406 596,715

1,809 2,164 827 20,042

1,716 1,344 35,084 -

554 555 ### 36,259 ###

636,845

14,787 -

-6.85% 1383.32% 0.00% -100.00% 300.00%

1,448 158,955 185,245 972,540 250,000 60,036 293,852 603,888 1,576,428

1,280 191,662 231,086 916,074

1,086 181,350 219,804 816,519

974 119,827 135,588 766,442

461 -36,473 24,688 93,764

0.32 -22.95% 13.33% 9.64%

250,000 ### 48,143 34,500 7,863 6,430 343,173 283,038 649,179 573,968 1,565,253 1,390,487

250,000 20,042 4,642 260,262 534,946 1,301,388

2,201 83,142 85,343 179,107

3.67% 28.29% 14.13% 11.36%

ADA 2011 VARIACION 2014 VS 2013

2013 VS 2012

2012 VS 2011

11,951 1,361 -5,276 -44,916 6,714

27.10% 11.80% -35.84% -14.24% -

431 235 4,217 -3,419 -

0.99% 2.08% 40.14% -1.07% -

-935 240 1,235 141,000 -

-2.10% 2.17% 13.32% 79.30% -

-56,018

-10.42%

112,332

26.41%

37,863

9.77%

8,980

119.00%

543

7.75%

374

5.64%

372 1,352 103 -75,377

3380.00% 58.86% -8.09%

-247 44 114,136

-86.06% 33.59% 13.97%

287 131 180,195

28.29%

100,801 14,808 -24,239 -5,208 390 86,552 11,175

129.40% 2.86% -77.67% -87.53% 52.49% 13.65% 0.71%

12,004 42,960 4,503 1,223 -60 60,630 174,766

18.22% 9.04% 16.86% 25.87% -7.47% 10.57% 12.57%

-142,628 22,457 23,545 4,727 803 -91,096 89,099

-68.40% 4.96% 745.09% 0.00% 0.00% -13.71% 6.85%

34,784 9,132 3,985 -4,409 598 3,331 -4,298 59,184 102,307

16.35% 16.70% 8.20% -9.64% 4.99% 0.31 -27.70% 20.77% 14.94%

-19,420 5,930 -18,097 5,032 1,021 2,740 4,531 106,536 88,273

-8.36% 12.17% -27.14% 12.36% 9.31% 0.34 41.25% 59.72% 14.79%

25,521 -5,551 -43,614 -83 -7,604 8,025 5,090 -15,923 -34,139

12.35% -10.22% -39.54% -0.20% -40.94% 86.37% -8.19% -5.41%

93 820 -34,257 20,042

5.42% 61.01% -97.64% -

1,162 789 -1,175 -

209.75% 142.16% -3.24% -

554 555 21,472 -

145.21% -

168 -32,707 -45,841 56,466

0.13 -17.06% -19.84% 6.16%

194 10,312 11,282 99,555

0.18 5.69% 5.13% 12.19%

112 61,523 84,216 50,077

11.50% 51.34% 62.11% 6.53%

11,893 -7,863 -49,321 -45,291 11,175

24.70% -100.00% -14.37% -6.98% 0.71%

13,643 1,433 60,135 75,211 174,766

39.54% 22.29% 21.25% 13.10% 12.57%

14,458 1,788 22,776 39,022 89,099

72.14% 38.52% 8.75% 7.29% 6.85%

Podemos decir que en el ultimo perido las poticas de cobranza fue mayor liquidiez en comparacion a periodos anteriores. El rubro Efec aumento y con ellos el rubro cuantas por cobrar hay una disminuci anteriores. su politicas de cobranza han sido mejores a años anteri

Inventarios se ve un incrmento en comparacion a años anteriores s agresiva con relacion a años anteriores.

El rubro cuentas por pagar comerciales se aprecia un aumento deb que aumento en comparacion a ños anteriores , en año 2013 las co 2012

oticas de cobranza fueron mejores ya que se aprecia una nteriores. El rubro Efectivo y eq.de Efectivo hay un rar hay una disminucion en comparacion a años mejores a años anteriores

on a años anteriores su politica de compra ha sido mas

recia un aumento debido a su politicas de existencias es , en año 2013 las compras fueron menos que en el año

SAGA FALABELLA SA

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014, 2015 s/000

Ventas netas de mercaderías Ventas de servicios Otros ingresos operacionales Total de ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Costo de servicios Ganancia bruta Gastos de Operación : Gastos de ventas y distribución Gastos de administración Asociación en participación Otros ingresos operativos Otros gastos operativos Ganancia (perdida) por venta de activos Utilidad operativa Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros Gastos financieros Ganancia (Pérdida) por instrumentos financieros deriv Participación en los resultados de las subsidiarias Diferencias de cambio, neta Resultados antes de impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias Utilidad neta y resultado integral del ejercicio Otros resultados integrales Total de resultados integrales

2,861,501 27,479 22,056 2,911,036 -2,021,894 -14,650 874,492 -544,996 -121,887 62,339 17,065 -16,242 119 270,890 913 -26,112 4,811 -2,455 248,047 -74,905 173,142 173,142

A FALABELLA SA

RESULTADOS INTEGRALES 31 DE DICIEMBRE DE 2014,2013,2012 y 2011 2014

2013

2012

2011

s/000

s/000

s/000

s/000

2,790,540 24,444 18,879 2,833,863 -2,005,655 -14,104 814,104

2,647,658 21,217 15,483 2,684,358 -1,854,712 -12,516 817,130

2,404,686 16,796 15,132 2,436,614 -1,715,129 -10,030 711,455

2,163,809 6,521 42,631 2,212,961 -1,557,750 655,211

-523,210 -110,290 52,321 4,594 -5,101

-486,680 -112,895 53,812 3,878 -3,559

-431,375 -94,756 46,436 5,684 -18,800

-377,388 -89,491 52,253 1,656 -9,542

1,182 233,600

-531 271,155

-1,050 217,594

232,699

931 -25,776 -4,682 416 204,489 -67,898 136,591 136,591

### 601 -24,998 7,200 ### -9,456 244,502 -77,459 167,043 ### 167,043

850 -24,265 -5,730 6,894 195,343 -66,255 129,088 129,088

578 -22,036 -2,755 4,926 213,412 -68,826 144,586 144,586

ES POR LOS AÑOS TERMI 2015 s/000

Ventas netas de mercaderías Ventas de servicios Otros ingresos operacionales Total de ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Costo de servicios Ganancia bruta Gastos de Operación : Gastos de ventas y distribución Gastos de administración Asociación en participación Otros ingresos operativos Otros gastos operativos Ganancia (perdida) por venta de activos Utilidad operativa Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros Gastos financieros Ganancia (Pérdida) por instrumentos financieros deriv Participación en los resultados de las subsidiarias Diferencias de cambio, neta Resultados antes de impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias Utilidad neta y resultado integral del ejercicio Otros resultados integrales Total de resultados integrales Costo de Ventas Utilidad operativa Gastos Financieros Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

2,861,501 27,479 22,056 2,911,036 -2,021,894 -14,650 874,492 -544,996 -121,887 62,339 17,065 -16,242 119 270,890 913 -26,112 4,811 -2,455 248,047 -74,905 173,142 173,142 70.66% 9.47% 0.91% 2.6% 6.1%

SAGA FALABELLA SA ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014,2013,2012 y 2011

ANALISIS VERTICAL 2015

2014 %

2013

s/000

%

s/000

%

100% 0.96% 0.77% 101.73% -70.66% -0.51% 30.56%

2,790,540 24,444 18,879 2,833,863 -2,005,655 -14,104 814,104

100% 0.88% 0.68% 101.55% -71.87% -0.51% 29.17%

2,647,658 21,217 15,483 2,684,358 -1,854,712 -12,516 817,130

100% 0.80% 0.58% 101.39% -70.05% -0.47% 30.86%

-19.05% -4.26% 2.18% 0.60% -0.57% 0.00% 9.47% 0.03% -0.91% 0.17% 0.00% -0.09% 8.67% -2.62% 6.05% 6.05%

-523,210 -110,290 52,321 4,594 -5,101 1,182 233,600 931 -25,776 -4,682 416 204,489 -67,898 136,591 136,591

-18.75% -3.95% 1.87% 0.16% -0.18% 0.04% 8.37% 0.03% -0.92% -0.17% 0.00% 0.01% 7.33% -2.43% 4.89% 4.89%

-486,680 -112,895 53,812 3,878 -3,559 -531 271,155 601 -24,998 7,200 -9,456 244,502 -77,459 167,043 167,043

-18.38% -4.26% 2.03% 0.15% -0.13% -0.02% 10.24% 0.02% -0.94% 0.27% 0.00% -0.36% 9.23% -2.93% 6.31% 6.31%

71.9% 8.37% 0.92% 2.4% 4.9%

70.1% 10.24% 0.94% 2.9% 6.3%

71.3% 9.05% 1.01% 2.8% 5.4%

72.0% 10.75% 1.02% 3.2% 6.7%

2 y 2011

2014 2012 s/000

2011 %

s/000

%

2,404,686 16,796 15,132 2,436,614 -1,715,129 -10,030 711,455

100% 0.70% 0.63% 101.33% -71.32% -0.42% 29.59%

2,163,809 6,521 42,631 2,212,961 -1,557,750 655,211

100% 0.30% 1.97% 102.27% -71.99% 0.00% 30.28%

-431,375 -94,756 46,436 5,684 -18,800 -1,050 217,594

-17.94% -3.94% 1.93% 0.24% -0.78% -0.04% 9.05% 0.04% -1.01% -0.24% 0.00% 0.29% 8.12% -2.76% 5.37% 5.37%

-377,388 -89,491 52,253 1,656 -9,542 232,699

-17.44% -4.14% 2.41% 0.08% -0.44% 0.00% 10.75% 0.03% -1.02% -0.13% 0.00% 0.23% 9.86% -3.18% 6.68% 6.68%

850 -24,265 -5,730 6,894 195,343 -66,255 129,088 129,088

578 -22,036 -2,755 4,926 213,412 -68,826 144,586 144,586

Costo de ventas 70.6%

Ut. Operativa 9.4% Gstos Financ. 0.9 % Imp. Renta 2.6%

Ganancia 4.9%

Recomendaciones

Se aprecia que los r ; El costo de ventas 19.05% Si bien sus ventas han gastos de ventas y su minimizarlos y asi tene

2014

Costo de ventas 70.6%

2014

Costo de ventas 71.9%

2013

Costo de ventas 69.7%

2012

Costo de ventas 70.9%

Ut. Operativa 9 % U. Operativa 10.2 % Gstos Financ. 0.9 %

. Operativa 9.4%

U. Operativa 8.4%

Imp. Renta 2.9%

Ganancia N. 6.3%

Gstos Financ. 0.9 %

stos Financ. 0.9 % Imp. Renta 2.6%

Imp. Renta 2.4%

Ganancia 4.9%

Ganancia 4.9%

omendaciones

Se aprecia que los rubros con mas poncentaje el su Estados de Resultado son El costo de ventas con 70,66% , y sus Gastos de ventas y distribucion con 19.05% ien sus ventas han incrementado en el ultipo periodo 2015, con ellos sus tos de ventas y su costo de ventas , pero puede tomar medidas para imizarlos y asi tenener mejores resultados.

Gstos Financ. 1.0%

Imp. Renta 2.8% Ganancia N. 5.4%

iva 9 %

c. 1.0%

. 5.4%

2011

Costo de ventas 70.0% U. Operativa 10.7% Gstos Financ. 1.0% Imp. Renta %3.2 Ganancia N. 6.7%

POR LOS AÑOS TERM ANALISIS HORIZONTAL

Ventas netas de mercaderías Ventas de servicios Otros ingresos operacionales Total de ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Costo de servicios Ganancia bruta Gastos de Operación : Gastos de ventas y distribución Gastos de administración Asociación en participación Otros ingresos operativos Otros gastos operativos Ganancia (perdida) por venta de activos Utilidad operativa Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros Gastos financieros Ganancia (Pérdida) por instrumentos financieros deriv Participación en los resultados de las subsidiarias Diferencias de cambio, neta Resultados antes de impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias Utilidad neta y resultado integral del ejercicio Otros resultados integrales Total de resultados integrales

2015

2014

s/000

s/000

2,861,501 27,479 22,056 2,911,036 -2,021,894 -14,650 874,492

2,790,540 24,444 18,879 2,833,863 -2,005,655 -14,104 814,104

-544,996 -121,887 62,339 17,065 -16,242 119 270,890 913 -26,112 4,811 -2,455 248,047 -74,905 173,142 173,142

-523,210 -110,290 52,321 4,594 -5,101 1,182 233,600 931 -25,776 -4,682 416 204,489 -67,898 136,591 136,591

SAGA FALABELLA SA

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES R LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014,2013,2012 y 2011 TAL 2013

2012

2011

s/000

s/000

s/000

2015 VS 2014

VARIA

2014 VS 2013

2,647,658 21,217 15,483 2,684,358 -1,854,712 -12,516 817,130

2,404,686 16,796 15,132 2,436,614 -1,715,129 -10,030 711,455

2,163,809 6,521 42,631 2,212,961 -1,557,750 655,211

70,961 3,035 3,177 77,173 -16,239 -546 60,388

2.54% 12.42% 16.83% 2.72% 0.81% 3.87% 7.42%

142,882 3,227 3,396 149,505 -150,943 -1,588 -3,026

-486,680 -112,895 53,812 3,878 -3,559 -531 271,155 601 -24,998 7,200 -9,456 244,502 -77,459 167,043 167,043

-431,375 -94,756 46,436 5,684 -18,800 -1,050 217,594

-377,388 -89,491 52,253 1,656 -9,542 232,699

-21,786 -11,597 10,018 12,471 -11,141 -1,063 37,290

4.16% 10.52% 19.15% 271.46% 218.41% -89.93% 15.96%

-36,530 2,605 -1,491 716 -1,542 1,713 -37,555

850 -24,265 -5,730 6,894 195,343 -66,255 129,088 129,088

578 -22,036 -2,755 4,926 213,412 -68,826 144,586 144,586

-18 -336 9,493 -2,871 43,558 -7,007 36,551 36,551

-1.93% 1.30% -202.76% -690.14% 21.30% 10.32% 26.76% 26.76%

330 -778 -11,882 9,872 -40,013 9,561 -30,452 -30,452

11 VARIACION 2014 VS 2013

2013 VS 2012

2012 VS 2011

5.40% 15.21% 21.93% 5.57% 8.14% 12.69% -0.37%

242,972 4,421 351 247,744 -139,583 -2,486 105,675

10.10% 26.32% 2.32% 10.17% 8.14% 24.79% 14.85%

240,877 10,275 -27,499 223,653 -157,379 -10,030 56,244

11.13% 157.57% -64.50% 10.11% 10.10% 8.58%

7.51% -2.31% -2.77% 18.46% 43.33% -322.60% -13.85%

-55,305 -18,139 7,376 -1,806 15,241 519 53,561

12.82% 19.14% 15.88% -31.77% -81.07% -49.43% 24.62%

-53,987 -5,265 -5,817 4,028 -9,258 -1,050 -15,105

14.31% 5.88% -11.13% 243.24% 97.02% -6.49%

54.91% 3.11% -165.03% -104.40% -16.37% -12.34% -18.23% -18.23%

-249 -733 12,930 -16,350 49,159 -11,204 37,955 37,955

-29.29% 3.02% -225.65% -237.16% 25.17% 16.91% 29.40% 29.40%

272 -2,229 -2,975 1,968 -18,069 2,571 -15,498 -15,498

47.06% 10.12% 107.99% 39.95% -8.47% -3.74% -10.72% -10.72%

Recomendaciones En los dos ultimos periodos economicos se aprecia un incremento significativo, pero entre los años 20 porcentajes de crecimiento no esta muy distanciados en comparacion a años anteriores .

Podemos decir que: En los dos ultimos periodos 2015 y 2014 la variacion de ventas es de 2.54% en los años 2014 y 2013 2012 10.10% se refleja una disminucion enlos ultimos años.

ficativo, pero entre los años 2015 y 2014 los a años anteriores .

2.54% en los años 2014 y 2013 5.40% y 2013 y

SAGA FALABELLA SA RAZONES DE LIQUIDEZ 2015 Activo Corriente menos Pasivo Corriente Capital de trabajo Neto Activo Corriente entre Pasivo Corriente Razon de circulante Activo Corriente menos Inventario entre Pasivo Corriente Razón o prueba Acida

2014

2013

960,829 856,371 104,458

855,799 787,295 68,504

931,176 684,988 246,188

960,829 856,371 1.12

855,799 787,295 1.09

931,176 684,988 1.36

960,829 544,287 856,371 0.49

855,799 481,663 787,295 0.48

931,176 537,681 684,988 0.57

Ratios de Solvencia 2015 Deuda Total Entre: Activo total Grado de endeudaminto % Patrimonio Entre Activo Total Grado de Propiedad Deuda Total. Entre.Patrimonio Deuda patrimonio Activo total Entre Patrimonio Multiplicador de la Propiedad EBIT = Ut Operativa Entre: Gastos Financieros Cobertura de Int Pasivo corriente Entre Pasivo total Concentración de deuda

2014

2013

1,066,304 1,755,535 61%

972,540 1,576,428 62%

916,074 1,565,253 59%

689,231 1,755,535 39%

603,888 1,576,428 38%

649,179 1,565,253 41%

1,066,304 689,231 1.55

972,540 603,888 1.61

916,074 649,179 1.41

1,755,535 689,231 2.55

1,576,428 603,888 2.61

1,565,253 649,179 2.41

270,890 26,112 10.4

233,600 25,776 9.1

271,155 24,998 10.8

856,371 1,066,304 0.80

787,295 972,540 0.81

684,988 916,074 0.75

RAZONES DE EFICIENCIA O GESTIÓN 2015 Ventas Netas entre Prom Ctas por Cob

entre Ventas Netas

2,833,863 12,214

2,684,358 11,416

215

232

235

13,518 2,911,036

12,214 2,833,863

11,416 2,684,358

0.005

0.004

0.004

2

2

2

2,021,894 512,975

2,005,655 509,672

1,854,712 481,515

4

4

4

360

360

360

4

4

4

91

91

93

2,021,894 261,557

2,005,655 230,168

1,854,712 222,486

* 360 Períodod de Cobro Costo de Ventas entre Prom Inventario Rotación de Inventarios 360 entre Rotación de Inventarios Período de inventario Costo de Ventas entre Prom Ctas por Pag

2013

2,911,036 13,518

Rotación Ctas por Cobrar Prom Cuentas por Cobrar

2014

Rotación Ctas por Pagar

8

9

8

360

360

360

8

9

8

47

41

43

2,911,036 1,665,982

2,833,863 1,570,841

2,684,358 1,477,870

1.7

1.8

1.8

2

2

2

mas Período de Inventario

91

91

93

Ciclo Operativo

93

93

95

menos Período de pago

47

41

43

Ciclo del efectivo

46

52

52

360 entre Rotación Ctas por Pagar Período de pago Ventas Netas entre Prom Activo Total Rotación de Activo Período de Cobro

Ratios de Rentabilidad 2015 Utilidad Bruta entre Ventas Netas x 100 Margen Ut. Bruta % Utilidad Operativa entre Ventas Netas x 100

2014

2013

874,492 2,911,036 30.04

814,104 2,833,863 28.73

817,130 2,684,358 30.44

270,890 2,911,036

233,600 2,833,863

271,155 2,684,358

Margen Ut. Operacional Utilidad Neta entre Ventas Netas x 100 Margen de Ut Neta Utilidad Neta entre Patrimonio Promedio Rendimiento Patrimonial (ROE) Utilidad Operativa entre Activos Totales Rendimiento activos (ROA) Utilidad Operativa EBITDA

9.31

8.24

10.10

173,142 2,911,036 5.95

136,591 2,833,863 4.82

167,043 2,684,358 6.22

173,142 646,560 27%

136,591 626,534 22%

167,043 611,574 27%

270,890 1,755,535 15%

233,600 1,576,428 15%

271,155 1,565,253 17%

270,890 270,890

233,600 233,600

271,155 271,155

EZ 2012

2011

817,040 596,715 220,325

636,845 630,854 5,991

En el ratio de capital de trabajo neto podemos obserb todas mi obligaciones corrientes por pagar, se puede suficiente liquides para poder invertir en en otras op dinero sin darle movimiento, formaria parte de nuest

817,040 596,715 1.37

636,845 630,854 1.01

El ratio de razon circulante muestra que la empresa S liquides de 1.12 en el año 2015 y 1.09 en el año 201 de deuda que tenga por pagar, no sobra 0.11 de liqui nuestra liquides con politicas de cobro, ventas etc

817,040 425,349 596,715 0.66

636,845 387,486 630,854 0.40

La prueba acida nos muesta, de igual manera pordem corriente tenemos 0.49 de liquidez por pagar restand prueba acida muestra que estamos casi por el ratio id poco elevando nuestas ventas he implemetando polit efectivo de manera rapida he invertir en otros negoc

a 2012

2011

Podemos observar que la empresa SAGA FALABELLA respectivamente ha sido financiada en un 61% por di financieras o personas judicas o naturales , lo que qu apalancamiento financiero.

816,519 1,390,487 59%

766,442 1,301,388 59%

573,968 1,390,487 41%

534,946 1,301,388 41%

816,519 573,968 1.42

766,442 534,946 1.43

1,390,487 573,968 2.42

1,301,388 534,946 2.43

Aquí podemos ver que por cada sol invertido, nuestro el 2014 crecio 2.61 ,sin embargo 2015 disminuye en

217,594 24,265 9.0

232,699 22,036 10.6

La utiliidad operativa es largamente suficiente para p financieros, que han sido adquiridos por prestamos o

596,715 816,519 0.73

630,854 766,442 0.82

Aquí en este ratio nos muestra que la empresa esta fi un 40%, que en su mayoria esta financiada por tercer anterior, podemos concluir que la empresa trabaja de analisis financiero al apalancarse con entidades terce ganancias. Aquí podemos observar que por cada sol apordado p centimos aportado por los acreedores y 2014 1.61 ce claramente que tenemos muchas cuentas por pagar y a gran escala.

Este ratio nos muestra la composicion de la deuda po nuestra deuda a corto plazo en los años 2014 y 2015 decir que tenemos que conseguir efectivo menos de deuda. Ya que a largo plazo tan solo tenemos en un 2 a largo plazo ya que nos daria tiempo para pagar nue

a largo plazo ya que nos daria tiempo para pagar nue conseguir el efectivo y seguir invirtiendo.

GESTIÓN 2012

2011

2,436,614 11,178

2,212,961 11,058

218

200

11,178 2,436,614

11,058 2,212,961

0.005

0.005

2

2

1,715,129 406,418

1,557,750 387,486

4

4

360

360

4

4

85

90

1,715,129 219,436

1,557,750 206,675

8

8

360

360

8

8

46

48

2,436,614 1,345,938

2,212,961 1,301,388

1.8

1.7

2

2

85

90

87

91

46

48

41

44

Este ratio nos muestra el promedio de veces en que r podemos ver que en los años 2014 y 2015 has rotado Obteniendo un peridode cobro cada 2 dias promedio, promedio del pais es 44 dias

Este ratio nos muestra la veces de rotacion de invent los años 2014 y 2015 los inventarios rotaron 4 veces Obteniendo un perido de rotacion de 91 dias promed negativo para la empresa. Lo recomendable seria ele ofertas y promociones pero viendo que no causen pe

Este ratio muestra la cantidad de veces que rota las (obligaciones), podemos apreciar que los periodos d promedio en los 2 años, equivaliendo de 8 o 9 veces bien pero se puede mejorar, estableciendo politicas d de dias por pagar, y que nos sobre efectivo

Podemos apreciar que los activos de la empresa no r al año, esto indica que no emos vendido activos, o qu perfectas condiciones y no hay necesidad de comprar

Su ciclo operativo demora 3 meses, es negativo porq en el almacen y pueden haber recursos osiosos.

dad 2012

2011

711,455 2,436,614 29.20

655,211 2,212,961 29.61

217,594 2,436,614

232,699 2,212,961

Aquí podemos apreciar que tenemos un alto costo de un 70%, y eso esta mal, lo recomendable es que un c mejorar esto debemos reducir costos ser mas eficien menos costo y venderlo. para asi poder tener un gran

Podemos apreciar que tenemos una utilidad operacio disminuir los gastos administrativos y de ventas en u permitira tener una mejor utilidad

8.93

10.52

129,088 2,436,614 5.30

144,586 2,212,961 6.53

129,088 554,457 23%

144,586 534,946 27%

217,594 1,390,487 16%

232,699 1,301,388 18%

217,594 217,594

232,699 232,699

Podemos apreciar que tenemos una utilidad operacio disminuir los gastos administrativos y de ventas en u permitira tener una mejor utilidad

Este ratio muestra a cuanto de porcentaje equivale n podemos apreciar en los años 2014 y 2015 hemos te pero se puede mejorar haciendo buen uso de los recu para hacver un buentrabajo dentro de la organizacion

Podemos ver que en el ROE ha sido capaz de sacarle patrimonio en el 2015, no es muy bajo pero tampoco aumentar mi nivel de produccion para aumentar el re

De la misma manera en el ROA la empresa ha sido ca rendimiento del total de los activos de la empresa, d es aumentar su nivel de produccion en la empresa

neto podemos obserbar que mi activo corriente cubre s por pagar, se puede concluir que tenemos la vertir en en otras operaciones ya que si dejamos ese maria parte de nuestros recursos ociosos

stra que la empresa SAGA FALABELLA S.A. , tiene una y 1.09 en el año 2014, podemos ver que por cada sol no sobra 0.11 de liquidez neta, podemos mejorar cobro, ventas etc

igual manera pordemos ver que por cada pasivo dez por pagar restando nuestros inventarios, según la mos casi por el ratio ideal tendriamos que mejorar un e implemetando politicas de cobranza para poder tener vertir en otros negocios.

sa SAGA FALABELLA SA, durante los años 2015 y 2014 ada en un 61% por dinero de terceros ya sea entidades naturales , lo que quiere decir que utilizan bastante

que la empresa esta financiada por capital propio por financiada por terceros tal como muestra el ratio a empresa trabaja de manera correcta ya que según el e con entidades terceras puedes obtener mayor

cada sol apordado por cada socio hay en el 2015 1.55 dores y 2014 1.61 centimo, lo que muestra es s cuentas por pagar y estamos financiado por terceros

sol invertido, nuestro activo ha ido creciendo ya que en o 2015 disminuye en 2.55.

ente suficiente para poder cubrir con nuestros gastos idos por prestamos otras operaciones

sicion de la deuda por pagar, como podemos ver, os años 2014 y 2015 equivale a un 80%, lo que quiere r efectivo menos de un 1, para pagar casi toda la solo tenemos en un 20%, una solucion seria finaciarse empo para pagar nuestras deudas y asi nosotros

dio de veces en que rota la cuentas por cobrar, donde 14 y 2015 has rotado 215 aproximadamente. ada 2 dias promedio, lo cual es muy bueno ya que

de rotacion de inventario como podemos apreciar en arios rotaron 4 veces al año lo cual es muy bajo, on de 91 dias promedio en los 2 años, y esto es comendable seria elevar nuestras ventas a base de do que no causen perdida en la Empresa.

e veces que rota las cuentas por pagar o ar que los periodos de pago son cada 47 y 41ias endo de 8 o 9 veces al año, se puede decir que esta ableciendo politicas de pago para asi aumentar el plazo re efectivo

os de la empresa no rontan mucho, promedio de 2 veces vendido activos, o que nuestros activos estan en necesidad de comprar o vender.

ses, es negativo porque puede tener mucho inventario ecursos osiosos.

emos un alto costo de ventas que debe aproximarce a mendable es que un costo de ventas maximo 60%. Para ostos ser mas eficientes para obtener el producto a i poder tener un gran margen de ganancia.

una utilidad operacional muy baja, lo recomendable es ivos y de ventas en un gran margen, ya que esto nos ad

porcentaje equivale nuesta utilidad total, como 014 y 2015 hemos tenido entre 4.82% y 5.95%, es bajo buen uso de los recursos, y tener personal capasitado tro de la organizacion de SAGA FALABELLA S.A.

ido capaz de sacarle un 27% de rendimiento de mi y bajo pero tampoco es lo ideal, lo mejor seria n para aumentar el rendimiento de mi invercion.

a empresa ha sido capaz de sacar un 15%de vos de la empresa, de igual manera esta bajo. Lo ideal cion en la empresa

Promedio de cuentas por cobrar 2015

2015 2014 Promedio

14,142 12,894 13,518

2014

2013

2012

2011

12,894 11,533 12,214

11,533 11,298 11,416

11,298 11,058 11,178

11,058

2012

2011

Promedio de inventarios 2015

2015 2014 Promedio

2014

544,287 481,663 512,975

481,663 537,681 509,672

2013

537,681 425,349 481,515

425,349 387,486 406,418

387,486

Promedio de cuentas por pagar 2015

2015 2014 Promedio

2014

275,554 247,560 261,557

247,560 212,776 230,168

2013

212,776 232,196 222,486

2012

232,196 206,675 219,436

2011

206,675

Promedio de activo total 2015

2015 2014 Promedio

### ### 1,665,982

2014

2013

2012

2011

1,576,428 1,565,253 1,570,841

1,565,253 1,390,487 1,477,870

1,390,487 1,301,388 1,345,938

1,301,388

2012

2011

Patrimonio promedio 2015

2015 2014 Promedio

689,231 603,888 646,560

2014

603,888 649,179 626,534

2013

649,179 573,968 611,574

573,968 534,946 554,457

534,946

SAGA FALABELLA SA

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,201

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Cobro por venta de bienes y prestación de servicios Pagos a proveedores de bienes y servicios Pagos a los empleados Pago de impuesto a las ganancias Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de operación Efectivo neto proveniente de actividades de operación ACTIVIDADES DE INVERSION Cobros por contrato de asociación en participación Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas Intereses recibidos Venta de propiedades, planta y equipo Compra de propiedades, planta y equipo Aporte por contrato de asociación en participación Préstamos concedidos a entidades relacionadas Compra de activos intangibles Salida por depósito a plazo Efectivo neto utilizado en actividades de inversión Actividades de financiamiento Obtención de pasivos financieros Préstamos de entidades relacionadas Pago de pasivos financieros Pago de préstamos de entidades relacionadas Pagos de arrendamientos financieros Dividendos pagados Intereses pagados Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes de las variaciones en las tasas de cambio Efectos de variaciones en tasas de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al finalizar el ejercicio Operaciones que no generan flujo de efectivo: Inversión efectuada por asociada por cuenta de la Compañía

SAGA FALABELLA SA

O DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADA ICIEMBRE DE 2015,2014,2013,2012 y 2011 2015 s/000

2014 s/000

2013 s/000

2012 s/000

3,606,172 -3,041,025 -260,578 -86,631 -94,481

3,610,688 -2,879,478 -249,638 -77,370 -73,049

123,457

331,153

45,683

22,470

90,118 40,000 91 5,937 -103,584 -32,301 -40,000 -2,176 -1,000

87,606 70 9,876 -90,325 -142,800 -3,703 -

190,907 56,200 244 -84,756 -149,100 -56,200 -2,465

218,409 26,196 61 -75,177 -31,400 -26,196 -2,142

-42,915

-139,276

-45,170

109,751

984,173 3,249 -870,499 -3,249 -3,449 -93,968 -17,545

761,339 191,300 -710,383 -256,300 -3,552 -92,828 -21,430

1,491,836 30,000 -1,461,403 -162 -89,945 -26,615 -56,289

906,674 -886,725 ### -686 -183,024 -23,162

3,344,626 -2,933,099 -222,911 -78,358 -64,575

2,916,730 -2,540,364 -218,118 -66,354 -69,424

-186,923

-1,288

-131,854

24,253

4,954

-775

367

3,287 56,054 83,594

6,997 44,103 56,054

22,814

-

1,206 43,672 44,878 -

-2,957 46,262 43,305 -

2011 s/000 2,493,440 -2,133,758 -188,828 -89,842 -108,469 -27,457

48,980 41,500 85 377 -49,947 -121,400 -41,500 -1,446 -123,351

463,135 42,865 -556,963 -8,169 -60,098 -7,617 -126,847

53,972 794 26,897 27,691 -