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• Miguel Angel Cortazar Valencia

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Formación en Línea para el Desarrollo Rural Diseño de Proyectos de Desarrollo

PROYECCIÓN DE INGRESOS Y EGRESOS1

Este material Módulo: Unidad: Actividad: 1

corresponde al: Análisis de resultados y evaluación del diseño 1 1.8

Material de apoyo didáctico integrado y compilado por el INCA Rural, con la finalidad de complementar la formación del participante a través de la lectura, análisis y discusión de los temas y contenidos de los procesos “Formación en Línea para el Desarrollo Rural”. No expresa una posición institucional con respecto al tema.

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Proyección de Ingresos y Egresos Introducción La proyección de ingresos y egresos refleja el comportamiento financiero del proyecto durante su horizonte de análisis. Toda la proyección esta elaborada en unidades monetarias de la fecha de análisis, es decir pesos del momento en que se hace el estudio. No obstante, los precios pueden ser diferentes a los de ahora si se considera que alguno de ellos estará en el futuro por encima o por debajo de los precios actuales. El manejo de la proyección a pesos del momento del análisis, permite que la inflación futura se deje de considerar. Los componentes de la proyección de ingresos y egresos son:

1.

Cuadro 1. Estructura de la Proyección de Ingresos y Egresos Ingresos 1a.Ingresos por ventas 1b.Otros Ingresos Total (1a. + 2b)

2.

Costos de operación (2a + 2b) 2a. Costos variables

3.

2b. Costos fijos Utilidad de operación (1 – 2).

4. 5. 6.

Gastos financieros Depreciaciones y amortizaciones Utilidad gravable (3-4-5)

7

Impuestos y participación de los trabajadores en las utilidades

8. 9.

Utilidad del proyecto Amortizaciones

10. 11. 12.

Capacidad de pago Utilidad de la empresa (3 - 4) Punto de equilibrio [2b+9]/[1-2a] en %

1. Ingresos. Los ingresos están constituidos por los volúmenes de venta de productos, subproductos, servicios y otros ingresos multiplicados por sus respectivos precios. Una de las primeras tareas es identificar todos aquellos conceptos que implican ingresos para la empresa sin concentrarse únicamente en la venta del producto principal ya que, en algunos casos,

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como consecuencia de la obtención del producto se generan subproductos que también pueden generar ingresos. La parte del análisis financiero lo que hace es integrar las diferentes partes del proyecto en términos monetarios por lo cual se retoma información de los capítulos precedentes que a este nivel del estudio deben estar completos. Del capitulo de mercado en la parte correspondiente a precios se retoma la estimación realizada de precios unitarios para el producto(s) y subproducto(s). Además de la identificación de los productos y sus precios unitarios, es necesario identificar los volúmenes a vender por lo que del capitulo de tamaño, en su parte de programa de producción anual se retoman las estimaciones de los volúmenes a vender. Debe recordarse que tanto los productos, precios y volúmenes a vender guardan una relación estrecha con la estrategia comercial que se ha definido.

2. Costos de operación. Son todos aquellos costos en que incurre la empresa para poder realizar sus procesos productivos y obtener el producto o productos de interés. Incluye tanto los costos de producción propiamente dichos así como aquellos asociados al proceso de comercialización. Los costos de producción en relación con los niveles de operación presentan comportamientos distintos. Pueden variar más que proporcionalmente que las variaciones en los niveles de producción, menos que proporcionalmente, con economías o deseconomías de escala o bien son independientes de los niveles de producción. Sin embargo, con el fin de poder calcular el punto de equilibrio los costos suelen agruparse en dos categorías, los costos fijos y los costos variables. Los costos fijos, que son aquellos independientes del volumen de producción. Aún si la empresa no esta obteniendo producto hay ciertos gastos que se generan como por ejemplo el pago de rentas (edificios y teléfonos), el pago de la nomina de empleados permanentes, los seguros y el mantenimiento, entre otros. Los costos variables son los que tienen una variación en la misma magnitud que lo hacen los volúmenes de producción. Por ejemplo si la producción se incrementa en un 20% los costos variables lo hacen también en este 20% y si la empresa no opera no genera costos variables. En este rubro se incluyen los costos de cosecha, de empaque, de materia prima, materiales auxiliares, energía eléctrica en áreas de producción, combustibles, etc.

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Cuadro 2. Ejemplos de costos fijos y variables Tipo de costo

Tipo de proyecto Agrícola

Costos variables

Costos fijos

Ganadero

Industria Rural

Cosecha Acarreo Empaque

Gastos de venta Alimentos Vacunas Implantes

Materia prima Insumos auxiliares Empaque Transporte

Semilla

Administración

Administración

Fertilizantes Agroquímicos

Seguros

Seguros

Pie de cría

Renta teléfono

Riegos Labores

Otro concepto importante de los costos de operación es el correspondiente a mano de obra tanto directa como administrativa. En ese caso además del sueldo o salario debe considerarse las prestaciones que se vayan a otorgar a los trabajadores. De acuerdo a la Ley Federal del Trabajo se deben incluir al menos los siguientes conceptos: se guro social (10%), aguinaldo y prima vacacional (10%), vacaciones (5%), Infonavit (5%) y SAR (2%); lo que hace un total de 32% sobre el salario. Es posible incluir un concepto de imprevistos que no debe exceder del 10%. Si bien esto constituye un margen de seguridad, a veces no es bien visto por lo que es mejor incluir este porcentaje en los diferentes conceptos de costos.

3. Utilidad de operación. Es la diferencia entre los ingresos y los costos de operación del proyecto y corresponde a la riqueza generada por el proyecto una vez que se han recuperado los costos fijos y variables y con la cual deberá recuperar las inversiones realizadas para obtener el valor agregado.

4. Gastos Financieros Los gastos financieros están constituidos por los intereses que paga la empresa como consecuencia de recurrir a fuentes externas de financiamiento, el caso más común en proyectos de desarrollo rural es el uso de créditos de avío, refaccionarios y prendarios. Dado que constituyen un concepto más de gastos, el pago de intereses se deduce de la utilidad de operación para calcular la utilidad gravable.

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5. Depreciaciones y amortizaciones La depreciación cuantifica el desgaste físico de un activo fijo como consecuencia de su uso. Este desgaste implica una disminución del valor del activo que debe ser incluido como un costo para la obtención de los productos y/o servicios que generará el proyecto. El hecho de cargar un costo por el desgaste de los activos tiene como finalidad en permitir que la empresa reponga el activo una vez que este alcance el término de su vida útil. En términos fiscales, las inversiones se pueden deducir mediante la aplicación, en cada ejercicio, de los porcentajes que autoriza la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR). En caso de que la inversión que se pretenda reducir sea de tipo diferida, es decir sobre bienes no tangibles, el concepto que se utiliza es el de amortización y en actividades agrícolas y pecuarias en que los activos están constituidos por plantas y animales, el término aplicable es el de agotamiento. En al articulo 39 de la LISR, se establece el por ciento máximo para amortización de gastos diferidos en 5%. Los artículos 40 y 41 de la misma ley, establecen los por cientos correspondientes a otros bienes, en el primer caso los porcentajes se establecen por tipo de bien y en el segundo por tipo de actividad (Cuadro 3) Cuadro 3. Porcentajes de depreciación aplicables por tipo de bien y tipo de actividad

6. Utilidad gravable. Corresponde a la utilidad sobre la cual se aplica la tasa de impuesto para calcular el monto destinado a este último concepto. Se obtiene al deducir de la utilidad de operación, los gastos financieros y las depreciaciones.

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7. Impuestos y Participación de los trabajadores en las utilidades Los impuestos resultan de aplicar la tasa correspondiente a la utilidad gravable. El impuesto más importante que tiene la actividad productiva es el Impuesto Sobre la Renta para el que se aplican tasas que dependen del tipo de actividad productiva de que se trate y del tipo de organización social que lleve a cabo la misma. Por ley, los trabajadores tienen derecho a participar en las utilidades de las empresas correspondiéndoles el 10% de las mismas.

8. Utilidad del Proyecto La utilidad del proyecto es la que resulta restar a la utilidad e operación el monto pagado de impuestos, representa el recurso que quedará disponible para cubrir los compromisos financieros con las fuentes externas de recursos y para los socios.

9. Amortizaciones Uno de los usos de la utilidad generada de la operación del proyecto es el pago de los compromisos que se adquieran como resultado de la financiación del proyecto. Estos pagos pueden tomar dos formas básicas, a manera de intereses por el pago de créditos que deben sumarse al pago del capital recibido o bien como un porcentaje de las utilidades en el caso de participación de accionistas, co -inversiones, asociación en participación, etc. Por ejemplo en créditos bancarios las amortizaciones incluirían el pago al capital más intereses en el caso de créditos refaccionarios más los intereses del crédito de avío. En otro esquema como el del Fondo Nacional de Empresas en Solidaridad (FONAES) se incluirían los pagos al capital de acuerdo a la programación que se halla realizado.

10. Capacidad de Pago Generalmente, el pago a fuentes externas de financiamiento se establece en función de la capacidad que tenga el proyecto para generar utilidades. El concepto que permite establecer la parte de la utilidad que se destinará al pago de financiamientos externos e s el de capacidad de pago. La capacidad de pago resulta de dividir la utilidad entre las amortizaciones. Una capacidad de pago comúnmente utilizada es de 1.5, esto significa que la utilidad es 1.5 veces a las amortizaciones, en otros términos, se estará destinando al pago de amortizaciones el 66.66% de la utilidad. El margen restante sirve para que los socios del proyecto dispongan de recursos para cubrir otras necesidades.

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11. Utilidad de la empresa. Corresponde al remanente de la utilidad del proyecto después de pagar, si es el caso, las amortizaciones para los agentes que financiaron con créditos o aportaciones al capital. Esta utilidad es la que queda disponible para el uso de los socios y puede ser destinada ya sea a nuevas inversiones, re -inversiones en el mismo proyecto o bien retiradas como participación de utilidades. El reparto de esta utilidad entre los socios puede ser de manera equitativa o en proporción a su participación en el capital o contribuciones a la empresa.

12. Punto de equilibrio El punto de equilibrio es el nivel de producción donde las ventas son iguales a los costos y gastos. Requiere clasificar los costos y gastos en que incurre la empresa en fijos y variables, los primeros están en función del tiempo y lo segundos en función de las ventas. Entre sus desventajas, se debe tener presente que no es una técnica para determinar rentabilidad ya que para su cálculo no se considera la inversión inicial, en ocasiones su cálculo es muy fácil y sirve para determinar el nivel mínimo de producción en el cual la empresa no sufre pérdidas ni obtiene beneficios o utilidades. Mientas los costos fijos sean menores, se alcanzará más rápido el punto de equilibrio. Los costos fijos en la empresa serán siempre los mismos así produzca poco o mucho, pero los costos variables están en función de las ventas (p x Q ), o sea que la relación de CV/Ventas, debe ser constante. El punto de equilibrio constituye un primer indicador de la operación del proyecto y esta asociado principalmente con el riesgo del proyecto. A mayor punto de equilibrio mayor será el nivel de operación que requiere la empresa para no incurrir en pérdidas. Además de los costos fijos en el cálculo del punto de equilibrio, puede incluirse un monto para cubrir el gasto familiar de los socios de la empresa, esto con el fin de asegurar la disponibilidad de recursos para este fin. El punto de equilibrio puede ilustrase con la ayuda de la gráfica siguiente y corresponde al punto de cruce de la línea de ingreso total con la de costo total.

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Existen diferentes formas de medir el punto de equilibrio por ejemplo, calcular los ingresos mínimos (en pesos) que debe tener la empresa para cubrir sus costos fijos y variables, se aplica la siguiente fórmula.

Otra forma de medir el punto de equilibrio es por el porcentaje de la capacidad instalada (100%). En este caso, se utiliza la formula siguiente:

Donde Qo es el porcentaje de la capacidad que se debe operar para recuperar los costos de operación y dará el ingreso en el punto de equilibrio Finalmente, es posible medir el punto de equilibrio como las unidades físicas que es necesario vender para recuperar los costos de operación con la formula:

Donde Qo son las unidades físicas en el punto de equilibrio, p es el precio de venta de cada unidad y Cv es el costo variable unitario que resulta de la división de los costos variables totales entre las unidades máximas producidas (CV/Q).

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Ejemplo: Una empresa ganadera de engorda de novillos presenta la estructura de costos e ingresos de la manera siguiente: Ingreso total (IT)

4,657,500

Pesos

Costo variable total (CV)

3,956,020

Pesos

Costo fijo total (CF)

332,000

Pesos

Capacidad instalada (Q)

900

Novillos

Calcular el punto de equilibrio en nivel de ingresos, unidades vendidas (novillos gordos) y en porcentaje de la capacidad de engorda de los corrales. Ejercicio sobre punto de equilibrio Un grupo de productores le pide que le apoye en encontrar un indicador que les señale cuanto tiene que vender en un proyecto que están operando de tal manera que les permita recuperar sus costos ya que el mercado esta teniendo variaciones que lo hacen impredecible. El año anterior ante una buena situación de mercado lograron operar su empresa obteniendo 12,480 toneladas de producto y según el registro que les entregó el encargado del proyecto, para obtener esa cantidad de producto gastaron los siguientes montos de recursos:

De acuerdo con los mismos registros, existen los siguientes costos por mes:

El precio de venta por tonelada de producto es de 48 pesos por tonelada. ¿Qué indicador puede calcular el prestador de servicios a partir de esta información y cuál sería el resultado?