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UNIVERSIDAD DISTRITAL FRANCISCO JOSÉ DE CALDAS

FACULTAD INGENIERÍA

GESTIÓN FINANCIERA - ADRIANA SEGOVIA

PERFUMES FACTORY

PRESENTADO POR DIEGO ARMANDO DIMAS PASTRANA 20151015101 JONATHAN DAVID SANCHEZ AYA 20122025034

BOGOTÁ 2020

INTRODUCCIÓN El análisis financiero hace referencia a una evaluación de la viabilidad, estabilidad y rentabilidad de un negocio, sub-negocio o proyecto. En el presente trabajo se busca comprender la situación de una compañía, en este caso se trata de Perfumes Factory, los estudiantes se apoyarán en los estados financieros básicos y complementarios de la compañía, realizarán diferentes análisis cualitativos de la economía, la sociedad, el sector de perfumería y análisis cuantitativos como análisis vertical, horizontal e indicadores de diferente tipo que junto a los cualitativos darán soporte a propuestas de mejora o de oportunidades para la compañía, además a su vez los estudiantes tendrán la oportunidad de afianzar los conocimientos teóricos aplicándolos a la realidad para ver su relevancia. JUSTIFICACIÓN El mundo empresarial del día de hoy exige que los ingenieros tengan conocimientos financieros para poder comprender la situación de la empresa y brindar posibles soluciones u oportunidades de crecimiento a través del análisis de la información financiera de la compañía, dada esta importancia en el presente trabajo los estudiantes de la asignatura Gestión Financiera elaboran un análisis a los estados financieros de una compañía, desarrollan indicadores con base en estos y realizan las respectivas recomendaciones finales a la compañía, afianzando así sus conocimientos teóricos y quedándoles la experiencia para su vida laboral. Además, se puede observar que en el panorama nacional el 70% de las nuevas empresas o emprendimientos fracasan en sus primeros 5 años por lo que entender el funcionamiento de los estados financieros y sus relaciones con los indicadores ayuda a que se mejore de alguna forma esta situación y a su vez mejore la economía nacional puesto que el 80% de la fuerza laboral del país se encuentra en nuevos emprendimientos o nuevas empresas de tamaño MiPymes. 1. CONTEXTO GENERAL 1.1.

RESEÑA HISTORICA

Perfumes Factory es una franquicia internacional que nace en Venezuela en el año 2003. Puso en marcha un proyecto innovador en materia de perfumería, ofreciendo al consumidor diferentes líneas de productos de cuidado personal de excelente calidad y ajustadas a su estilo de vida, innovando en el mercado nacional con el concepto de fragancias inspiradas en las tendencias de moda a nivel mundial. La marca se ha posicionado en el mercado internacional con un extraordinario crecimiento a través de puntos de venta con más de 300 franquicias distribuidas en Aruba, Colombia, Curazao, Ecuador, Panamá, Perú, República Dominicana y Venezuela. La empresa se apoya en reconocidos perfumistas franceses, utilizando materias primas de la más alta calidad cumpliendo con las normas de fabricación y regulaciones internacionales, creando así este nuevo concepto Analogy ® tendencia olfativa, que significó darle al consumidor una alternativa inteligente y accesible para perfumarse. Cuando un consumidor entra a cualquiera de las tiendas de Perfumes Factory, este recibe una lista de fragancias de parte de los asesores expertos en la materia, de la cual puede

elegir una o varias según sea su interés, luego el especialista busca la esencia correspondiente alojada en recipientes especiales conocidos como taras, y vierte dentro de un frasco la esencia, el fijador y el alcohol, según las proporciones que se encuentran en el manual de procedimientos de la empresa, por último se sella el perfume y queda así listo para su aplicación. Este proceso sencillo, replicable y estandarizado, asegura que en cualquiera de las tiendas de Perfumes Factory el cliente siempre reciba exactamente el mismo perfume de su elección. Hoy por hoy Perfumes Factory ofrece un abanico de opciones olfativas integrado por más de 200 fragancias, para dama y caballero, disponibles en presentaciones de 15 ml (portátil), 30 ml, 50 ml y 100 ml. También se ha diversificado con líneas exclusivas, tales como la Línea Kids: fragancias especialmente diseñadas para perfumar y cuidar su piel, gracias a la presencia de la Glicerina. La Crema Hidratante Perfumada única en el mercado pues brinda la posibilidad hidratar la piel y perfumarla con su fragancia favorita, intensificando el aroma del perfume. Por último, la Línea Spa, una línea que combina el splash para después de la ducha con una crema para suavizar y reafirmar la piel con componentes como el Algisium C y Centella Asiática. 1.2.

SITUACIÓN GENERAL DE ECONOMIA

“La situación económica actual de Colombia gira en torno a ciertas situaciones que generan un ambiente de incertidumbre, en las que es de vital importancia una intervención efectiva del gobierno. El vaivén de la tasa de cambio, por ejemplo, como consecuencia de un auge del sector minero- energético, es uno de los factores principales que afectan la economía del país. Este comportamiento de la tasa de cambio, afecta más que todo al sector exportador, y a pesar de que el gobierno colombiano ha tomado diferentes medidas para frenar esta situación, aún se esperan con ansias que los resultados afloren. Sin embargo, el otro lado de la moneda muestra que las importaciones han registrado recientemente un crecimiento, que se percibe como un claro indicador de la reactivación de la economía colombiana y el aprovechamiento de la apreciación de nuestra moneda. A raíz del interés que este tema ha despertado, el Consultorio de Comercio Exterior de la Universidad Icesi – Ice Comex, considera importante aprovechar esta oportunidad para informar sobre el mismo.” (Universidad Icesi 2019). El Banco Mundial prevé para este año un modesto repunte de la actividad económica global, que alcanzaría el 2,5% gracias a la recuperación gradual del comercio y la inversión. Los mercados emergentes y las economías en desarrollo avanzarían un 4,1%. Tras el peor desempeño desde la crisis financiera internacional, la economía mundial tendrá un ligero repunte, siempre y cuando las condiciones sean propicias, advierte el informe semestral sobre perspectiva económicas del Banco Mundial, divulgado este jueves. Según la institución, la recuperación estará amenazada sobre todo por dos factores: el aumento sin precedentes de la deuda mundial y la prolongada desaceleración del crecimiento de la productividad, que debe recuperarse si se busca mejorar los niveles de vida y combatir la pobreza.

Las previsiones apuntan a un avance de 2,5% de la actividad económica con respecto al 2,4% del 2019, mientras que el crecimiento de los países industrializados en su conjunto disminuirá el 1,6% al 1,4% a causa de la debilidad del sector manufacturero. El estudio prevé, en cambio, que los mercados emergentes y las economías en desarrollo se acelerarán un 4,1% frente al 3,5% del año pasado. Pero el repunte se deberá principalmente a unas pocas economías emergentes grandes que superarán el estancamiento o se estabilizarán luego de periodos recesivos o turbulentos. El Banco aclara, no obstante, que la recuperación de las economías emergentes y en desarrollo no será suficiente para aumentar el crecimiento per cápita al nivel necesario para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible, sobre todo en materia de erradicación de la pobreza. El informe también alerta contra el peligro que implicaría para la economía la escalada de las actuales tensiones comerciales, al igual que una desaceleración superior a la esperada de China, Estados Unidos o la zona del euro. Un aumento de las tensiones geopolíticas o una serie de fenómenos meteorológicos extremos son otras variables de riesgo enumeradas en el documento. La sombra de la deuda El Banco Mundial destaca además que la acumulación de deuda más grande, rápida y generalizada registrada en el último medio siglo entre las economías emergentes y en desarrollo ensombrece el panorama económico. El total de dicha deuda pasó del 115% del Producto Interno Bruto en 2010 a 170% en 2018. La oleada de endeudamiento actual es diferente de las anteriores porque ha aumentado la proporción de los inversionistas que viven en economías industrializadas y compran deuda pública de países en desarrollo o emergentes denominada en la moneda de esos países. Además, los países de renta baja no forman parte del grupo de negociación entre acreedores y deudores conocido como el Club de París. La suma de estos factores, preocupa porque no existe claridad sobre la transparencia o los bienes que respaldan la deuda, explica el Banco Mundial. Productividad En cuanto a la productividad, la entidad financiera indicó que un trabajador de una economía emergente o en desarrollo produce menos del 20% que uno de una economía avanzada y en una economía de ingreso bajo, la cifra baja hasta el 2%. En este sentido, el informe consideró que se requieren esfuerzos para estimular la inversión privada y pública; actualizar las capacidades de la fuerza laboral para elevar la productividad a niveles sólidos; ayudar a que los recursos se asignen a los sectores más productivos; revitalizar la adopción de tecnología y la innovación tecnológica, y propiciar un entorno macroeconómico e institucional que favorezca el crecimiento.

Para concluir, el Banco Mundial sostuvo que, si los encargados de la formulación de políticas logran mitigar las tensiones y esclarecer las cuestiones no resueltas en varias esferas, el crecimiento podría ser superior al pronóstico. Tasas de cambio Entre diciembre de 2019 y lo corrido de enero de este año la Tasa Representativa del Mercado del dólar (TRM) aprecia un descenso de 7,093 %, pues cerró el 30 de noviembre en el valor récord de 3.522,48 pesos y abrió esta semana en 3.272,62, lo que representa un retroceso de 249,86 pesos. En los resultados de la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas del Banco de la República, a diciembre, los 40 analistas que participaron indicaron que en promedio la divisa norteamericana cerrará este 2020 en 3.331,75 pesos. Pero, ¿tiene el peso colombiano más espacio de fortalecimiento? El interrogante lo plantearon los analistas económicos del Grupo Bancolombia quienes explicaron que una de las principales tendencias en América Latina durante el año pasado fue la fuerte presión a la que estuvieron sometidas sus principales monedas. “Esto ocurrió por cuenta de un ambiente de incertidumbre global, así como por la guerra comercial entre Estados Unidos y China y las preocupaciones entorno a la gobernabilidad y el descontento social en varios países. Como resultado de lo anterior, las monedas latinoamericanas se depreciaron el año pasado un 9,8 %, y el peso colombiano lo hizo en un 11 %”, se lee en un análisis de esa entidad financiera. También anotaron que durante el último mes de 2019 y en buena parte de las primeras jornadas de 2020 las monedas de la región, en particular el peso chileno y el colombiano, lograron revertir parte del comportamiento negativo que se evidenció hasta finales de noviembre. En el caso colombiano la corrección desde su nivel máximo supera los 240 pesos. (El Colombiano, 2020) Cabe aclarar que para el trabajo actual es bastante relevante tener en cuenta las tasas de cambio y su comportamiento dado que la oficina principal está ubicada actualmente en Miami Florida donde se tranza con dólares, una afectación en el tipo de cambio puede significarle a una franquicia en Colombia un aumento de los costos de venta, por otro lado también puede llegar a presentarse que el dólar este devaluado y los perfumes originales o del extranjero tengan un valor más económico, haciendo complicada la competencia .

DESCRIPCIÓN DEL SECTOR El sector económico en el cual clasifica Perfumes Factory es el de los cosméticos, en la industria de perfumes y fragancias. Esta industria ha tenido un importante desarrollo en el país durante los últimos 5 años donde se ha visto la llegada de importantes competidores al mercado, desde los gigantes Mary Kay y Sally Beauty, hasta la expansión de Natura y Avon, así como también la llegada de líneas de prestigio como Estée Lauder y el desarrollo de L’Occitane.  Durante 2019, en Colombia, se gastó un 3,3 % más en belleza que el año precedente. En el mismo período, las importaciones de belleza cayeron en un 0,3 %, provenientes en su mayoría de México, Estados Unidos y Brasil, mientras las exportaciones avanzaron en un 5,4 %, principalmente en las categorías de perfumería, aceites y cosméticos, con destino a Perú, Ecuador y México Según el informe de Raddar e Inexmoda, las mujeres invierten cerca de 1,2 millones de pesos (unos 420 dólares) anuales en cremas, jabones, maquillaje, perfumería y belleza en general, esta cifra que equivale a 1,5 salarios mínimos mensuales vigentes, un porcentaje muy por encima del gasto en moda e incluso más elevado que el gasto en diversión.  

Clasificación del sector

La clasificación CIIU (Clasificación Internacional Industrial Uniforme) a la cual pertenecen los productos creados por Perfumes Factory se muestran a continuación:  

Figura 1: Clasificación internacional industrial uniforme

La industria de la perfumería y fragancias no lleva más de 30 años en el país, por lo cual, es considerada una industria nueva, y es que, antes de la apertura económica, solo para las personas que viajaban al extranjero era posible conseguir y usar un perfume, que es considerado, actualmente, como un producto de lujo a bajo costo.  El sector de la cosmética y perfumería es uno de los pilares del consumo de la sociedad. Esto hace que las franquicias de este sector tengan un fuerte crecimiento y mantengan un buen ritmo de desarrollo. Todo ello promovido por las tendencias sociales. La perfumería representa el 25% del sector del mercado cosmético, según cifras de Euromonitor International, en el 2015 las fragancias movieron $1,7 billones, con un aumento cercano a los $300.000 millones desde 2011. DESCRIPCIÓN DEL MERCADO Exportaciones e importaciones En exportaciones, desde 2010, las ventas al exterior de cosméticos y productos de aseo personal han crecido a una tasa promedio de 1% anual. En 2017 las ventas externas alcanzaron US$438,9 millones. Entre enero y agosto de este año sumaron US$309,7 millones, dato que significa un crecimiento de 5,5% frente a igual periodo del 2016, cuando la cifra alcanzó US$293,4 millones. Ecuador, México y Perú son los principales compradores de los productos de este sector fabricados en el país, con una participación de 27%, 23% y 19%, respectivamente. [1]; Sin embargo, en cuanto a perfumería, las marcas líderes en el mercado son marcas importadas, y es que, las grandes multinacionales se han adentrado al país abarcando gran parte del mercado, siendo el caso de Perfumes Factory (Empresa Venezolana), y también de gigantes como Mary Kay y Sally Beauty, ambas marcas estadounidenses. También se ha realizado la expansión de Natura (brasileña) y Avon (Estados Unidos), pasando por el desembarco de líneas de prestigio como Estée

Lauder (Estados Unidos) y el desarrollo de L’Occitane (Francia). En el mismo período, las dos principales cadenas de belleza de lujo del país, La Riviera y Fedco, contrajeron sus portfolios, dándole paso a la expansión de Blind (Países bajos), Blush Bar y Cromantic, nuevos competidores del sector [2].   Adicionalmente, en el mercado de los perfumes, es importante diferenciar la gama en la que estos se clasifican. Anteriormente se describió el comercio de perfumería de gama alta, con casas o distribuidores de marcas mundiales  tan importantes como Dolce & Gabbana, Hugo Boss y Cartier; sin embargo, también es de gran importancia en análisis comercial de las gamas media y baja en la perfumería, y es que en Colombia tienen un importante mercado , de la cuales las marcas más representativas también son extranjeras, la mayoría peruanas, como es el caso de  son Yanbal , Esika y Cy°Zone con un porcentaje de participación en el mercado de 17,5%, 15,8%, y 7,7%. [3] Datos importantes de estudio de mercado       

Mercado fuertemente dirigido a mujeres. En fragancias 45%mujeres 55% hombres. Los clientes no son fieles a una marca como antes. 35% de crecimiento del mercado digital de cosméticos. 1 de cada 3 perfumes comprados en internet son para regalar. Precios depende al sector dirigido, influencia de publicidad y promoción. Gustos variados, punto de encuentro en fragancias duraderas y notorias.

2. CONTEXTO DE EMPRESA

Figura 2: Local Perfumes Factory centro comercial Portal 80

2.1.

MISIÓN ACTUAL

Alcanzar todos los hogares colombianos ofreciendo productos de perfumería de la más alta calidad del mercado. 2.1.1. MISIÓN PROPUESTA Somos Perfumes Factory, una franquicia de fragancias y productos de belleza que ofrece una amplia variedad de productos de alta calidad los cuales se adaptan a los diferentes gustos y economías de los hogares colombianos. 2.2.

VISIÓN

Ser reconocidos como la mejor alternativa de perfumería en todo el país. 2.2.1. VISIÓN PROPUESTA Para el año 2025 seremos la empresa líder de perfumería de todo el país, innovando formas comerciales y contando con nuestro excelente equipo de trabajo para brindar la mejor experiencia de servicio.

2.3.

POLITICAS Y VALORES

POLITICAS: 

Asegurar que exista una mejora de la compañía.



Asegurar que las instalaciones cumplen con la normatividad y legislación que nos acojan.



Asegurar la calidad y estándares de nuestros productos siempre encaminado hacía la satisfacción del cliente.

VALORES:  

2.4.

Emocionalidad: En Perfumes Factory nos preocupamos por vender mas allá de un producto, vendemos emociones positivas en nuestros clientes y equipo de trabajo. Autocritica: En Perfumes Factory nos tomamos el tiempo para evaluar nuestras fortalezas y debilidades en diferentes campos como la rentabilidad, equipo de trabajo, servicio e innovación para una mejora continua. OBJETIVOS

Los objetivos organizacionales los podemos obtener de la misión visión y valores, al revisar nuestro ejercicio los objetivos serían los siguientes: Objetivo

Clasificación

Ser una empresa de fragancias y productos Razón social de belleza Ofrecer una amplia variedad de productos Ventas, Mercadeo y Producción de alta calidad Adaptarse a los gustos y economías de los Mercadeo y Producción hogares colombianos. Ser la empresa líder de perfumería para Gerencial y Rentabilidad 2025 Innovar formas comerciales.

Productividad y Servicio al cliente

Brindar la mejor experiencia en servicio.

Servicio al cliente

Vender emociones positivas al cliente y Talento humano y Servicio al cliente equipo de trabajo.

Tomar el tiempo para autoevaluarse en Rentabilidad y productividad diferentes campos empresariales. 2.5.

ANÁLISIS DE PRODUCTO

La compañía Perfumes Factory es una franquicia que ofrece tres líneas de producto sin el suficiente poder para ser una unidad de negocio separado, a continuación, se presentan las tres líneas de producto con su respectiva descripción: 2.5.1. LÍNEA DE PERFUMERIA Esta línea de productos pertenece a todos los perfumes inspirados en lo originales dirigidos a dama y caballero adulto, presentan gran variedad de aromas entre cítricos, maderas, florales, frutales, orientales y mentolados, estos tienen cuatro presentaciones: 18 ml, 30 ml, 50 ml, y 100 ml, las presentaciones son de los mismos colores para todos los perfumes (de dama color morado y rojo, y para caballero azul y café), estos productos se preparan el la misma tienda mezclando en la botella de presentación la esencia pura del aroma, alcohol cosmético de perfumería y fijador, a continuación se muestra imágenes de la línea de producto.

Figura 3: Presentación de dama en los dos colores.

Figura 4: Presentación caballero en los dos colores.

Figura 5: Diferentes presentaciones dama y caballero.

Figura 6: Lista de perfumes de caballero

Figura 7: Lista de perfumes para dama.

2.5.2. LÍNEA SPA Esta línea se compone de splash para dama con diferentes aromas propios de la compañía, estos splash vienen con su respectiva crema corporal con el mismo aroma complementado al splash en una experiencia refrescante. A continuación, se muestra imágenes de estos productos:

Figura 8: Línea spa

2.5.3. LÍNEA KIDS Por último, la línea Kids ofrece aguas de colonia para niños y niñas, ofreciendo 4 aromas diferentes para cada género. A continuación, se muestran imágenes de esta línea:

Figura 9: Línea kids

2.6.

PROVEEDORES

De las líneas de producto presentadas anteriormente se debe mencionar que tienen características de proveedores diferentes, por un la do se tiene la línea de perfumería que es importada desde Francia por la Marca Analogy, dicha empresa distribuye a las diferentes oficinas principales en los países donde Perfumes Factory se encuentra, las esencias básicas de los diferentes perfumes que se elaboran en los locales, además de esto también distribuyen el fijador que se adiciona para agregar duración, el análisis de tasas de cambio se hizo anteriormente para marcar las posibles implicaciones en las que se encontraría la compañía al importar parte de sus materias primas, aunque cabe resaltar que es una empresa de carácter franquicia donde se encuentran a nivel internacional y pueden sufrir diferentes implicaciones dado alguna problemática en algún país, por otro lado las líneas de SPA, línea KIDS, el alcohol cosmético de perfumería y los diferentes empaques son distribuidos por la empresa nacional laboratorios Tecser s.a. que se ubican en la ciudad de Bogotá en la calle 23 b # 104 b – 43, esta compañía distribuye los productos listos para su venta.

Figura 10. Tecser Laboratorios

3. ESTADOS FINANCIEROS PERFUMES FACTORY 3.1. BALANCE GENERAL AÑOS 2017- 2018 PERFUMES FACTORY

BALANCE GENERAL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 PERFUMES FACTORY BALANCE GENERAL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 PERFUMES FACTORY PORTAL 80 PORTAL 80 ACTIVOS

ACTIVOS

Activos Corrientes

Activos Corrientes

$ 1.200.000 $ 7.000.000 $ 15.000.000 $ $ 23.200.000

Caja Bancos Inventarios Cuentas por cobrar Total Activo Corriente Activos Representados en Inversiones Fiduciaria CDT Total Activo Representado en inversiones

Depreciación acumulada Muebles y Estanteria Depreciación acumulada Total Activo Fijo

Sueldos pagados por anticipado Total Activos diferidos TOTAL ACTIVO

Acreedores Total Pasivo Corriente

Total Pasivo Largo Plazo

Iva por pagar Total Pasivo Tributario

Arriendo cobrado por anticipado Total Pasivo Diferido TOTAL PASIVO

Reserva Legal Utilidades acumuladas TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Depreciación acumulada Muebles y Estanteria Depreciación acumulada Total Activo Fijo Arriendo pagado por anticipado Sueldos pagados por anticipado Total Activos diferidos TOTAL ACTIVO

$ 1.650.000 $ 1.320.000 $ 16.200.000 $ 9.720.000 $ 28.890.000 $ 7.000.000 $ $ 7.000.000 $ 66.190.000

$ 10.500.000 $ 1.600.000 $ $ 12.100.000

Pasivos Largo plazo

$ 4.500.000 Obligaciones con bancos $ 4.500.000 Total Pasivo Largo Plazo

$ $

6.000.000 6.000.000

Pasivo tributario

$ 3.200.000 Impuesto por pagar $ 7.500.000 Iva por pagar $ 10.700.000 Total Pasivo Tributario

$ 4.800.000 $ 8.500.000 $ 13.300.000

Pasivo diferido

$ $ $ $ 25.100.000

Patrimonio Capital

1.600.000 2.500.000 4.100.000

Pasivo corriente

Pasivo diferido Intereses cobrados por anticipado

Equipo de oficina

$ 8.400.000 Proveedores $ 1.500.000 Cuentas por pagar $ - Acreedores $ 9.900.000 Total Pasivo Corriente

Pasivo tributario Impuesto por pagar

$ $ $

Pasivo

Pasivos Largo plazo Obligaciones con bancos

Total Activo Corriente

Activos diferidos

$ $ 1.200.000 $ 1.200.000 $ 53.740.000

Pasivo corriente Cuentas por pagar

Cuentas por cobrar

Activo Fijo

$ 1.650.000 $ 990.000 $ 16.200.000 $ 8.100.000 $ 26.940.000

Pasivo Proveedores

Inventarios

$ 900.000 $ 9.700.000 $ 15.600.000 $ $ 26.200.000

Activos Representados en Inversiones

Activos diferidos Arriendo pagado por anticipado

Bancos

$ 1.300.000 Fiduciaria $ 1.100.000 CDT $ 2.400.000 Total Activo Representado en inversiones

Activo Fijo Equipo de oficina

Caja

Intereses cobrados por anticipado Arriendo cobrado por anticipado Total Pasivo Diferido TOTAL PASIVO

$ $ $ $ 31.400.000

Patrimonio

$ 12.440.000 $ 3.800.000 $ 12.400.000 $ 28.640.000 $ 53.740.000

Capital Reserva Legal Utilidades acumuladas TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

$ $ $ $ $

13.920.000 4.200.000 16.670.000 34.790.000 66.190.000

Figura 11. Balance General Perfumes Factory 2017 - 2018

3.2 ESTADO DE RESULTADOS (GYP) AÑOS 2017 – 2018 PERFUMES FACTORY

ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2017 PERFUMES FACTORY PORTAL 80

ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2018 PERFUMES FACTORY PORTAL 80

Ventas netas

$ 285.780.999

Ventas netas

$

297.770.999

Costo de venta

$ 188.615.459

Costo de venta

$

187.595.729

Utilidad Bruta en Ventas

$

Utilidad Bruta en Ventas

$

110.175.270

97.165.540

Gastos administrativos

$ 34.250.000

Gastos administrativos

$ 39.250.000

Gastos financieros

$ 6.500.000

Gastos financieros

$

7.200.000

Gasto de ventas

$ 7.700.000

Gasto de ventas

$

8.700.000

Total Gastos operacionales

$

48.450.000

Total Gastos operacionales

$

55.150.000

Utilidad operacional

$

48.715.540

Utilidad operacional

$

55.025.270

Gastos no operacionales

$

6.000.000

Gastos no operacionales

$

3.060.000

Otros ingresos no operacionales

$

2.000.000

Otros ingresos no operacionales

$

1.500.000

Utilidad antes de impuestos

$

44.715.540

Utilidad antes de impuestos

$

53.465.270

Impuesto de ley 33%

$

14.756.128

Impuesto de ley 33%

$

17.643.539

Utilidad después de impuestos

$

29.959.412

Utilidad después de impuestos

$

35.821.731

Reserva legal 10%

$

2.995.941

Reserva legal 10%

$

3.582.173

Utilidad Neta

$

26.963.470

Utilidad Neta

$

32.239.558

Figura 12. Estado de resultados Perfumes Factory 2017 - 2018

4. ANÁLISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

A continuación, se muestra el balance general y estado de resultados de los dos años 2017 y 2018 con su respectiva proporción, luego se realiza un análisis de dicha proporción.

BALANCE GENERAL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 PERFUMES FACTORY PORTAL 80

BALANCE GENERAL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 PERFUMES FACTORY PORTAL 80

Proporción

Proporción

ACTIVOS

ACTIVOS

Activos Corrientes Caja Bancos Inventarios Cuentas por cobrar Total Activo Corriente Activos Representados en Inversiones Fiduciaria CDT Total Activo Representado en inversiones Activo Fijo Equipo de oficina Depreciación acumulada Muebles y Estanteria Depreciación acumulada Total Activo Fijo Activos diferidos Arriendo pagado por anticipado Sueldos pagados por anticipado Total Activos diferidos TOTAL ACTIVO Pasivo Pasivo corriente Proveedores Cuentas por pagar Acreedores Total Pasivo Corriente Pasivos Largo plazo Obligaciones con bancos Total Pasivo Largo Plazo Pasivo tributario Impuesto por pagar Iva por pagar Total Pasivo Tributario Pasivo diferido Intereses cobrados por anticipado Arriendo cobrado por anticipado Total Pasivo Diferido TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Reserva Legal Utilidades acumuladas TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Activos Corrientes

2,23% 13,03% 27,91% 0,00% 43,17% 0,00% 2,42% 2,05% 4,47% 0,00% 3,07% 1,84% 30,15% 15,07% 50,13% 0,00% 0,00% 2,23% 2,23% 100,00% 0,00% 0,00% 15,63% 2,79% 0,00% 18,42% 0,00% 8,37% 8,37% 0,00% 5,95% 13,96% 19,91% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 46,71% 0,00% 23,15% 7,07% 23,07% 53,29% 100,00%

$ 1.200.000 $ 7.000.000 $ 15.000.000 $ $ 23.200.000

Caja Bancos Inventarios Cuentas por cobrar Total Activo Corriente Activos Representados en Inversiones

$ 1.300.000 $ 1.100.000 $ 2.400.000

Fiduciaria CDT Total Activo Representado en inversiones Activo Fijo

$ 1.650.000 $ 990.000 $ 16.200.000 $ 8.100.000 $ 26.940.000

Equipo de oficina Depreciación acumulada Muebles y Estanteria Depreciación acumulada Total Activo Fijo Activos diferidos

$ $ 1.200.000 $ 1.200.000 $ 53.740.000

Arriendo pagado por anticipado Sueldos pagados por anticipado Total Activos diferidos TOTAL ACTIVO Pasivo Pasivo corriente

$ 8.400.000 $ 1.500.000 $ $ 9.900.000

Proveedores Cuentas por pagar Acreedores Total Pasivo Corriente Pasivos Largo plazo

$ 4.500.000 $ 4.500.000

Obligaciones con bancos Total Pasivo Largo Plazo Pasivo tributario

$ 3.200.000 $ 7.500.000 $ 10.700.000

Impuesto por pagar Iva por pagar Total Pasivo Tributario Pasivo diferido

$ $ $ $ 25.100.000

Intereses cobrados por anticipado Arriendo cobrado por anticipado Total Pasivo Diferido TOTAL PASIVO Patrimonio

$ 12.440.000 $ 3.800.000 $ 12.400.000 $ 28.640.000 $ 53.740.000

Capital Reserva Legal Utilidades acumuladas TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Figura 13. Proporción Balance general 2017 - 2018

1,36% 14,65% 23,57% 0,00% 39,58% 0,00% 2,42% 3,78% 6,19% 0,00% 2,49% 1,99% 24,47% 14,68% 43,65% 0,00% 10,58% 0,00% 10,58% 100,00% 0,00% 0,00% 15,86% 2,42% 0,00% 18,28% 0,00% 9,06% 9,06% 0,00% 7,25% 12,84% 20,09% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 47,44% 0,00% 21,03% 6,35% 25,19% 52,56% 100,00%

$ $ $ $ $

900.000 9.700.000 15.600.000 26.200.000

$ $ $

1.600.000 2.500.000 4.100.000

$ $ $ $ $

1.650.000 1.320.000 16.200.000 9.720.000 28.890.000

$ $ $ $

7.000.000 7.000.000 66.190.000

$ $ $ $

10.500.000 1.600.000 12.100.000

$ $

6.000.000 6.000.000

$ $ $

4.800.000 8.500.000 13.300.000

$ $ $ $

31.400.000

$ $ $ $ $

13.920.000 4.200.000 16.670.000 34.790.000 66.190.000

ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2017 PERFUMES FACTORY PORTAL 80

ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2018 PERFUMES FACTORY PORTAL 80

Proporción Ventas netas

Proporción

100,00%

$

285.780.999

Ventas netas

100,00%

$

297.770.999

Costo de venta

66,00%

$

188.615.459

Costo de venta

63,00%

$

187.595.729

Utilidad Bruta en Ventas

34,00%

$

97.165.540

Utilidad Bruta en Ventas

37,00%

$

110.175.270

Gastos administrativos

0,00% $ 34.250.000

Gastos administrativos

0,00% $

39.250.000

Gastos financieros

0,00% $ 6.500.000

Gastos financieros

0,00% $

7.200.000

Gasto de ventas

0,00% $ 7.700.000

Gasto de ventas

0,00% $

8.700.000

Total Gastos operacionales

16,95%

$

48.450.000

Total Gastos operacionales

18,52%

$

55.150.000

Utilidad operacional

17,05%

$

48.715.540

Utilidad operacional

18,48%

$

55.025.270

Gastos no operacionales

2,10%

$

6.000.000

Gastos no operacionales

1,03%

$

3.060.000

Otros ingresos no operacionales

0,70%

$

2.000.000

Otros ingresos no operacionales

0,50%

$

1.500.000

15,65%

$

44.715.540

Utilidad antes de impuestos

17,96%

$

53.465.270

Utilidad antes de impuestos Impuesto de ley 33%

5,16%

$

14.756.128

Impuesto de ley 33%

10,48%

$

29.959.412

Utilidad después de impuestos

Reserva legal 10%

1,05%

$

2.995.941

Utilidad Neta

9,44%

$

26.963.470

Utilidad después de impuestos

Reserva legal 10% Utilidad Neta

5,93%

$

17.643.539

12,03%

$

35.821.731

1,20%

$

3.582.173

10,83%

$

32.239.558

Figura 14. Proporción de los estados de resultados 20 17 - 2018

En el año 2017 la compañía presenta un 50 % en sus activos fijos y esto es por el tipo de empresa que estamos analizando, dado que es de tipo franquicia comercial, de aquí también vemos que sus inventarios representan casi un 30% lo cual es lógico dada su actividad, por otro lado podemos ver que el total pasivos representa un 46% de la compañía lo cual aunque no es grave si se debe poner atención ya que se acerca al 50% del total y esto produciría que la compañía esté en manos de terceros, siguiendo con este análisis se ve que los activos corrientes son lo suficiente para cubrir sus deudas a corto plazo, ahora revisando el estado de ganancias y pérdidas podemos ver que la cuenta que más resalta es el costo de venta que es de 66% del total de las ventas lo cual es un poco alto y hace que se esperen utilidades bajas a pesar del esfuerzo para vender, en este caso se podría ver la relación franquicia franquiciado y ver las posibilidades de renegociar. Para el año 2018 la situación es bastante similar, aunque caben resaltar algunas cosas por ejemplo los pasivos totales se acercan más al 50% por lo que la situación parece que no ha mejorado de un año a otro y se debe entrar a estudiar a fondo cómo disminuir la deuda con terceros para que no se pierda control de la compañía, los activos fijos disminuyeron, haciéndonos pensar que es efecto de la depreciación y que no se han adquirido nuevos activos fijos, ahora el estado de resultados nos muestra que el costo de ventas disminuyo a 63%, lo que contribuye un aumento en la utilidad de casi un punto, se debe seguir haciendo esfuerzos para que el costo de ventas baje un poco más y se esperen utilidades más altas.

5. ANÁLISIS HORIZONTAL AÑOS 2017-2018 PERFUMES FACTORY

2017

2018 Variación

ACTIVOS Activos Corrientes

$ 1.200.000 $ 7.000.000 $ 15.000.000 $ $ 23.200.000

Caja Bancos Inventarios Cuentas por cobrar Total Activo Corriente

$ 900.000 $ 9.700.000 $ 15.600.000 $ $ 26.200.000

-33,3% 27,8% 3,8% 11,5%

Activos Representados en Inversiones

$ 1.300.000 $ $ 1.100.000 $ CDT Total Activo Representado en inversiones $ 2.400.000 $

1.600.000 2.500.000 4.100.000

18,8% 56,0% 41,5%

$ 1.650.000 $ 990.000 $ 16.200.000 $ 8.100.000 $ 26.940.000

$ 1.650.000 $ 1.320.000 $ 16.200.000 $ 9.720.000 $ 28.890.000

0,0% 25,0% 0,0% 16,7% 6,7%

$ $ 1.200.000 $ 1.200.000 $ 53.740.000

$ 7.000.000 $ $ 7.000.000 $ 66.190.000

100,0%

$ 8.400.000 $ 10.500.000 $ 1.500.000 $ 1.600.000 $ - $ $ 9.900.000 $ 12.100.000

20,0% 6,3%

$ 4.500.000 $ $ 4.500.000 $

6.000.000 6.000.000

25,0% 25,0%

$ 3.200.000 $ 4.800.000 $ 7.500.000 $ 8.500.000 $ 10.700.000 $ 13.300.000

33,3% 11,8% 19,5%

$ $ $ $ 25.100.000

$ $ $ $ 31.400.000

20,1%

$ 12.440.000 $ 3.800.000 $ 12.400.000 $ 28.640.000 $ 53.740.000

$ $ $ $ $

10,6% 9,5% 25,6% 17,7% 18,8%

Fiduciaria

Activo Fijo Equipo de oficina Depreciación acumulada Muebles y Estanteria Depreciación acumulada Total Activo Fijo Activos diferidos Arriendo pagado por anticipado Sueldos pagados por anticipado Total Activos diferidos TOTAL ACTIVO

82,9% 18,8%

Pasivo Pasivo corriente Proveedores Cuentas por pagar Acreedores Total Pasivo Corriente

18,2%

Pasivos Largo plazo Obligaciones con bancos Total Pasivo Largo Plazo Pasivo tributario Impuesto por pagar Iva por pagar Total Pasivo Tributario Pasivo diferido Intereses cobrados por anticipado Arriendo cobrado por anticipado Total Pasivo Diferido TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Reserva Legal Utilidades acumuladas TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

13.920.000 4.200.000 16.670.000 34.790.000 66.190.000

Figura 15. Variación Balance 2017 - 2018

ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2017 PERFUMES FACTORY PORTAL 80 Variación Ventas netas

4.03%

285780999 $

297,770,999

Costo de venta

-0.54%

188615459.3 $

187,595,729

Utilidad Bruta en Ventas

11.81%

97165539.66 $

110,175,270

Gastos administrativos

12.74% $ 34,250,000 $

39,250,000

9.72% $ 6,500,000 $

7,200,000

Gasto de ventas

11.49% $ 7,700,000 $

8,700,000

Total Gastos operacionales

12.15%

48450000 $

55,150,000

Gastos financieros

Utilidad operacional

11.47%

48715539.66 $

55,025,270

Gastos no operacionales

-96.08%

6000000 $

3,060,000

Otros ingresos no operacionales

-33.33%

2000000 $

1,500,000

Utilidad antes de impuestos

16.37%

44715539.66 $

53,465,270

Impuesto de ley 33%

16.37%

14756128.09 $

17,643,539

Utilidad después de impuestos

16.37%

29959411.57 $

35,821,731

Reserva legal 10%

16.37%

2995941.157 $

3,582,173

Utilidad Neta

16.37%

26963470.41 $

32,239,558

Figura 16. Variación estado de resultados año 2017 – 2018

Si comparamos los estados financieros en los dos periodos podremos ver algunas diferencias que nos indican las variaciones sufridas y como debemos afrontar estos cambios. En primer lugar, identificamos que para los activos corrientes el dinero que se tiene en caja disminuyo en un 33,33% pero también vemos que aumento en el activo que se tiene en bancos en razón de 27,8%, esto nos indica que para el segundo año la empresa ha decidido tener una reserva de activos mayor en los bancos. Por otra parte, vemos que los activos en inventarios han aumentado en 3,8% lo cual es lógico teniendo en cuenta que las ventas para el segundo periodo son mayores y se esperaría que debido a esto se quiera tener un inventario mayor, cabe resaltar además que este aumento en inventario no es desmedido, sino que se ajusta muy bien al crecimiento de las ventas, aunque también se podría ver este crecimiento en inventario como el valor representado de la inflación en el país, el cual se acerca a el valor del aumento, en este caso tendríamos que ver si efectivamente la cantidad de inventario ha aumentado o simplemente es su representación en cuanto al aumento de la inflación en relación a este. Del activo corriente cabe resaltar además que para el año 2018 se cuenta con un aumento significativo del 11,5% lo cual nos muestra que tenemos una capacidad de afrontar posibles deudas mejor que el año anterior, aunque se debe tener en cuenta los procesos de inflación entre un periodo y otro, aun así, el aumento es bueno, ya que los procesos de inflación no representan más del 4%. En los estados financieros del segundo periodo también identificamos que la empresa ha aumentado sus activos representados en inversiones en un 41%, lo cual indicaría que el

activo destinado a dicha inversión esta dando resultados y esta ganancia podría ser utilizada en un futuro ya sea para invertir o para solventar gastos. En cuanto a los pasivos lo mas importante para destacar son los incrementos en cuanto a la deuda con proveedores, en este caso deberíamos evaluar si las políticas con proveedores que tiene la empresa se ajustan a este aumento teniendo en cuenta la variación de producción que se tiene entre un periodo y el otro, además también existe un aumentó significativo en las obligaciones con los bancos del 25%, esto nos debe llevar a pensar si se tiene un acuerdo de pago que nos beneficie o si debemos replantear los créditos que tenemos. Ahora bien, si miramos de manera global el incremento de los activos y pasivos de la empresa podemos ver que los pasivos fueron mayores a los activos, aunque esta diferencia no se esta dando en un porcentaje muy el alto, es importante evaluar las obligaciones que estamos tomando como por ejemplo en créditos y deudas con los proveedores y tratar de llegar a nuevos acuerdos u otras posibilidades que nos permitan disminuir el costo de nuestros pasivos. Por último, en nuestro análisis horizontal tenemos que para el balance de ganancias y pérdidas en comparación de los dos periodos tenemos un margen favorable ya que no solo tenemos una utilidad positiva y bastante buena, sino que además vemos que los costos de ventas disminuyeron en comparación de un periodo a otro lo cual es favorable para la empresa. 6.

RAZONES FINANCIERAS

6.1. RAZONES DE LIQUIDEZ 

Razón de liquidez:

Año 2017 Razón de Liquidez =

23200000 =2,34 9900000

Año 2018 Razón de Liquidez =

26200000 =2,16 12100000

Para el año 2017 vemos que la razón de liquidez esta en 2,34, lo que significa que la empresa por cada peso en deuda a corto plazo tiene 2,34 pesos para respaldar la deuda a corto plazo, por otro lado en el año 2018 la razón de liquidez es de 2,16 que de manera similar significa que la empresa tiene lo suficiente para respaldar la deuda a corto plazo y es una buena situación sin embargo siendo mas profundo vemos una disminución en este indicador que se puede comprender cuando analizamos el balance general de los dos años y se observa que hubo un aumento en la deuda con proveedores. 

Capital Neto de Trabajo:

Año 2017 = 23200000-9900000=13300000 Año 2018 = 26200000-12100000=14100000

El capital neto de trabajo es la resta de los activos corrientes y los pasivos corrientes y a diferencia del anterior indicador, este no dará un valor porcentual o una proporción, lo que nos dice este indicador es que para el año 2017 la empresa Perfumes Factory cuenta con 13.300.000 para realizar su operación, el año 2018 vemos que este valor aumenta a 14.100.000 contando con este valor para funcionar durante el 2018, para entender el aumento de esta razón financiera podemos ver que los activos corrientes aumentaron en mayor proporción a lo que aumentaron los pasivos corrientes. 

Prueba Acida:

Prueba Acida 2017=

23.200.000−15.000 .000 =0,82 9.900 .000

Prueba Acida 2018=

26.200.000−15.600 .000 =0,87 12.100 .000

La prueba acida es un indicador un poco mas real, en el que se descuentan los inventarios para poder observar realmente con que cuenta la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo, podemos observar que para el año 2017 el valor es de 0,82 y para el año 2018 0,87, estos valores con relación a la razón de liquidez son bastante bajos y podemos apreciar que realmente la empresa en el corto plazo cuenta con 0,82 pesos para cubrir un peso de deuda, para el año 2018 la situación mejora a 0,87, pero para entender la amplia diferencia con la razón corriente es suficiente con ver el amplio valor que tiene el inventario en la empresa, dadas las características de la compañía esto se puede entender sin embargo si se recomienda hacer mayores esfuerzos para disminuir el valor en inventarios y tener disponible lo que se esta vendiendo en tiempo real como lo hace la filosofía just time.

6.2. RAZONES DE ACTIVIDAD 

Rotación de Cartera:

Para este indicador la empresa no puede sacarlo dado que no tiene cuentas por cobrar a sus clientes, puesto que se venden los productos en un local comercial y se realizan las ventas en efectivo, tarjeta debito y crédito, que haciendo una consulta con la compañía las cuentas que se pagan con tarjeta crédito son desembolsadas por el banco dentro de un día como máximo. 

Rotación de Inventario:

Rotación Inventario 2017=

188.615 .459 =12,57 15.000 .000

Rotación Inventario 2018=

187.595.720 =12,02 15.600.000

La rotación de inventarios nos esta mostrado que en los dos años se maneja una rotación de inventarios de 12 veces, lo cual hace referencia a que en el año la compañía rota sus inventarios 12 veces, revisando la actividad de la compañía se pudo conocer la razón de este indicador, y es que la compañía hace pedido una vez al mes y con realizan su operación todo el mes. 

Rotación Activo Total:

ROTACIÓN ACTIVO TOTAL2017=

285.780 .999 =5.31 53.780 .000

ROTACIÓN ACTIVO TOTAL2018=

297.770 .999 =4.5 66.160 .000

Este indicador nos muestra que los activos totales rotaron 5.31 veces en el año, esto también se puede interpretar como por cada peso de activo total se obtuvo 5 pesos de ventas, lo cual es un indicador bastante bueno para la compañía ya que puede rotar sus activos a través de las ventas, para el año 2018 este indicador disminuye a 4,5 sin embargo sigue siendo bastante optimista para la empresa, se recomienda hacer esfuerzos para mantenerlo y no disminuirlo.

6.3. RAZONES DE RENTABILIDAD 

Margen bruto de utilidad: Utilidad bruta Margen bruto de utilidad= Ventasnetas Margen bruto de utilidad 2017=

97.165 .540 =34 % 285.780 .999

Margen bruto de utilidad 2018=

110.175 .270 =37 % 297.770 .999

El anterior indicador significa que las ventas de la empresa generaron un 34% de utilidad bruta en el año 2017 y un 37% en el año 2018. En otras palabras, por cada $1 vendido en el año 2017 la empresa genero 34 centavos de utilidad y por cada $1 vendido en el año 2018 se genero 37 centavos de utilidad. Por tanto, se tiene que la utilidad bruta fue mayor para el año 2018.



Margen operacional de utilidad: Margen operacional de utilidad=

Utilidad operacional Ventas netas

Margen operacional de utilidad 2017=

48.715 .540 =17,04 % 285.780 .999

Margen operacional de utilidad 2018=

55.025 .270 =18,47 % 297.770 .999

En este caso se tiene que por cada $1 vendido en el año 2017 se reporto un gasto operacional de 17,04 centavos de utilidad operacional, y en el año 2018, 18,47 centavos. Este indicador nos ayuda a ver el margen operacional de la empresa el cual para nuestro caso es adecuado, ya que los gastos operacionales no son tan elevados, sino que guardan correspondencia con el mercado. 

Margen neto de utilidad: Margen neto de utilidad=

Utilidad neta Ventas netas

Margen neto de utilidad 2017=

26.963 .470 =9,43 % 285.780 .999

Margen neto de utilidad 2018=

32.239 .558 =10,82 % 297.770 .999

Al igual que los indicadores anteriores la interpretación que podemos dar es que por cada $1 vendido para el año 2017 se generaron 9,43 centavos de utilidad neta, mientras que para el año 2018 se generaron 10,82 centavos de utilidad neta. Se debe tener en cuenta que este indicador esta influido por diversos factores como los costos de ventas, los gastos operacionales, ingresos y egresos no operacionales y la provisión para impuestos, es por esto que es mucho menor a los anteriores, pero nos muestra cual es la utilidad real que obtenemos de nuestra venta.

6.4 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 

Nivel de endeudamiento:

Nivel de endeudamiento =

Total pasivo con terceros Total activo

Nivel de endeudamiento 2017=

25.100 .000 =46,7 % 53.740 .000

Nivel de endeudamiento 2018=

31.400 .000 =47,43 % 66.190 .000

Este indicador nos muestra que para el año 2017 el 46,7% de la compañía es financiada por acreedores, es decir bancos, proveedores, empleados, etc. Mientras que para el año 2018 este valor es del 47,43%. Viendo estos valores debemos replantear la situación de la empresa en cuanto a las deudas que tenemos con los acreedores, ya que se esperaría que a futuro este indicador sea cada vez menor y no como sucede en este caso, en el cual aumento entre periodos. 

Endeudamiento financiero: Endeudamiento financiero=

Gastos financieros Ventas

Endeudamiento financiero=

6.500 .000 =2,27 % 285.780 .999

Endeudamiento financiero=

7.200 .000 =2,41 % 297.770 .999

Este indicador nos indica que el gasto financiero o los intereses representan el 2,27% de las ventas en el año 2017 y el 2,41% en el año 2018

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES. 

Si bien se tiene una empresa con un rendimiento bueno y un nivel de competencia en el mercado aceptable, se debe replantear la forma en que se están adquiriendo deudas con los acreedores, con la finalidad de disminuir estos rubros en el futuro.



Con la finalidad de cumplir los objetivos propuestos por la compañía se deben plantear estrategias de mercadeo que impulsen los productos ofrecidos o incluso generar nuevos productos que aporten valor a la marca, esto con la finalidad de mejorar el desempeño de la empresa, que si bien esta a nivel de sus competidores, puede ser mejorada con la finalidad de lograr los objetivos propuestos.

REFERENCIAS

[1] Revista Dinero Así se mueve el negocio cosmético en el país; Recuperado de https://www.dinero.com/edicion-impresa/negocios/articulo/el-negocio-decosmeticos-y-productos-de-belleza-en-colombia/264421 [2] Revista Fashion Network. Estadísticas de la industria de los cosméticos y perfumería; Recuperado de: https://pe.fashionnetwork.com/news/Colombia-esperafacturar-mas-de-4000-millones-de-dolares-en-belleza-para2020,1064725.html#.XGnqK-hKjIU [3] Diario La República. Empresas líderes de la perfumería en Colombia; Recuperado de : https://www.larepublica.co/empresas/yanbal-esika-y-cyzonelideran-el-mercado-de-la-perfumeria-con-41-de-participacion-2546425