• Author / Uploaded
• Leslie Ivett

• Categories
• Producto Bruto Interno
• Minería
• Microeconomía
• Bienes
• Macroeconomía

Citation preview

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

“AÑO DEL DIALOGO Y RECONCILIACIÓN NACIONAL” UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA FACULTAD DE INGENIERÍA DE MINAS ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA DE MINAS

TEMA: LIBRO DE ECONOMIA MINERA

INTEGRANTES:

ALBAN AGURTO MARJURI GUISBELL CARRASCO MEZA RICHARD FRANKLIN FERNANDEZ LOPEZ,HERIBERTO RODRIGUEZ ALVARADO ENRIQUE EDGARDO SEMINARIO HUIMAN RICHAR HAROL

CURSO: ECONOMIA MINERA Y VALUACION DE MINAS

DOCENTE: DR. ING WILSON G.SANCARRANCO CORDOVA

CICLO: IX-2018

PIURA- PERÚ 2018

1

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Dedicatoria Primero a Dios, quien por sobre todas las cosas esta siempre con nosotros. Y en especial a nuestros padres y familiares que han hecho posible que nosotros lleguemos hasta aquí.

2

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Agradecimientos

Agradecemos primeramente a Dios, y a todas aquellas personas que hicieron posible la realización y culminación de este libro titulado Economía Minera y Valuación de Minas, la que no hubiese sido hecha sin la participación y colaboración de mis compañeros que como grupo formaron parte de este trabajo en equipo. Mi agradecimiento especial al Dr. Ing Wilson G.Sancarranco Cordova docente del curso de Economía Minera y Valuación de Minas quien nunca dudo en compartir sus conocimientos y experiencias adquiridas en su vida profesional y cotidiana, así a contribuir en mi formación profesional.

3

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN .................................................................................................................... 7 CAPITULO I ............................................................................................................................ 8 CONCEPTOS BASICOS ........................................................................................................ 8 1.1.

Definición de Economía .............................................................................................. 8

1.2. La Industria Minera y su clasificación. ......................................................................... 11 1.3. Análisis Económico de la Actividad Minera................................................................. 12 1.4. La aplicación de la economía a la actividad minera. ..................................................... 15 1.5. Toma de Decisiones: ..................................................................................................... 15 1.6. “Ingeniería Económica” y “Evaluación Económica”. ................................................... 16 1.7. Análisis general de inversiones: .................................................................................... 17 1.8. Uso Industrial de los minerales: .................................................................................... 18 1.9

ASPECTOS ECONÓMICOS DE MINADO ............................................................ 20

EJERCICIOS DE APLICACIÓN ............................................................................................ 21 CAPITULO II ......................................................................................................................... 30 PROYECTOS MINEROS ..................................................................................................... 30 2.1

Estructuración de Proyectos Mineros ........................................................................ 30

2.2.

Estudio de Mercado: Oferta y Demanda ................................................................... 35

2.3.

El Mercado de los Minerales ..................................................................................... 37

CAPITULO III ....................................................................................................................... 46 MUESTREO Y CUBICACION DE RESERVAS ............................................................... 46 3.1.

Concepto: ................................................................................................................... 46

3.2.

Cualidades de la Muestra ........................................................................................... 46

3.3.

Objetivo ..................................................................................................................... 47

3.4.

Importancia y Aplicaciones del Muestreo: ................................................................ 47

3.5.

Implementos Mínimos necesarios para el Muestreo ............................................... 47

3.6.

Extracción de las muestras ........................................................................................ 48

3.7.

Determinación del Tamaño de Muestras ................................................................... 48

3.8.

Cubicación ................................................................................................................. 51

EJERCICIOS DE APLICACIÓN ............................................................................................ 78 CAPITULO IV ....................................................................................................................... 82

4

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

MATEMATICA FINANCIERA ........................................................................................... 82 4.1. Definición. ..................................................................................................................... 82 4.2. Relaciones de las Matemáticas Financieras con otras Disciplinas: ............................... 82 4.3. Interés económico y financiero. .................................................................................... 85 4.4. Fórmulas de Interés Compuesto en Toma de Decisiones. ............................................ 91 4.5 .Aplicación General de la Matemática Financiera en Toma de Decisiones. .................. 99 4.6. Series de Gradientes. ................................................................................................... 105 4.7. Efectos económicos de proyectos frente al radio de retorno (ROR). .......................... 109 4.8. Aplicación de la Matemática Financiera a la Minería................................................. 111 EJERCICIOS DE APLICACIÓN .......................................................................................... 120 CAPITULO V ....................................................................................................................... 128 COSTOS DE PRODUCCION Y VALORIZACIÓN DE CONCENTADOS ................. 128 5.1.

Costos: ..................................................................................................................... 128

5.2.

Costo de Exploración y Desarrollo .......................................................................... 132

5.3.

Costos de ventas ...................................................................................................... 135

5.4.

Estructura de la Inversión ........................................................................................ 137

5.5.

Financiamiento ........................................................................................................ 138

5.6.

Servicio de la deuda ................................................................................................. 139

5.7 Análisis Económicos Empresariales ............................................................................ 139 5.8 Flujo de caja ................................................................................................................. 140 5.9. Puntos de equilibrio operacional ................................................................................. 141 5.10 Relación de beneficio costo........................................................................................ 142 5.11 VAN y TIR ................................................................................................................. 142 5.12 Análisis financiero empresarial .................................................................................. 142 5.13 Evaluación del estado de pérdidas y ganancias y del estado de fuentes y usos: ....... 143 5.14 Rentabilidad del proyecto........................................................................................... 143 CAPITULO VI ..................................................................................................................... 145 RESERVAS MINERALES, LEY PROMEDIO, LEY DE CORTE, LEY EQUIVALENTE Y BALANCE METALÚRGICO .......................................................... 145 6.1

Reservas minerales .................................................................................................. 145

6.2 Concepto de ley promedio, ley de corte y ley equivalente ........................................... 150 6.3

Otras de ley de corte ............................................................................................... 151

6.4 Factores principales para determinar la ley de corte ................................................... 153

5

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

6.5.

Balance metalúrgico ................................................................................................ 158

CAPITULO VII .................................................................................................................... 170 EVALUACION ECONOMICA FINANCIERA ............................................................... 170 A)

Valor actual neto (VAN) ......................................................................................... 170

C)

Relacion beneficio costo actualizado (B/C) ............................................................ 171

CAPITULO VIII .................................................................................................................. 200 ANALISIS DE RIESGO Y ANALISIS DE SENSIBILIDAD .......................................... 200 OBJETIVOS....................................................................................................................... 200 INTRODUCCIÓN ............................................................................................................. 201 ANALISIS DE RIESGOS .................................................................................................... 204 PROCESO DE ANÁLISIS DE RIESGO........................................................................... 204 ANALISIS DE SENSIBILIDAD ......................................................................................... 208 OBJETIVOS: ..................................................................................................................... 208 ¿QUE ES ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD? .................................................................... 208 SENSIBILIDAD RESPECTO A LA TASA ...................................................................... 209 ANALISIS DE SENSIBILIDAD PARA ........................................................................... 209 1.

VAN Vs. PRODUCCION ................................................................................... 209

2.

VAN VS PRECIOS ............................................................................................. 210

3.

VAN VS COSTO TOTAL................................................................................... 210

4.

VANF Vs LEYES ................................................................................................ 211

ANALISIS DE SENSIBILIDAD POR VARIABLES ....................................................... 212 CONCLUSIONES ................................................................................................................ 215

6

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Introducción

Gracias al excelente desarrollo del curso de Economía Minera y Valuación de Minas que es base primordial para nuestro desarrollo como Ingenieros de Minas y que además podemos aplicar a nuestra vida diaria, aportamos este libre en base a todo lo aprendido durante el curso ya que esto implica la evaluación sistemática de los resultados económicos de las soluciones propuestas a problemas de ingeniería. Para que sean aceptables en lo económico (es decir, viables), las soluciones de los problemas deben arrojar un balance positivo de los beneficios a largo plazo, en relación con los costos a largo plazo, y también deben fomentar el bienestar y supervivencia de una organización pero que radica en constituir un cuerpo de tecnologías e ideas creativas e innovadoras De esta manera van a permitir la identificación y el escrutinio de los resultados que se esperan, y llevar una idea “hasta sus últimas consecuencias” en términos de rentabilidad a través una medida válida y aceptable de rendimiento. Entonces, llegamos a la conclusión que la ingeniería económica es la parte que mide en unidades monetarias las decisiones que los ingenieros toman, o recomiendan, en su trabajo para lograr que una empresa sea rentable y ocupe un lugar altamente competitivo en el mercado. Tales decisiones se relacionan de manera estrecha con los diferentes tipos de costos y el rendimiento (tiempo de respuesta, seguridad, importancia, confiabilidad, etcétera) que se obtienen con el diseño propuesto como solución a un problema. La misión de la ingeniería económica consiste en balancear dichas negociaciones de la forma más económica y en el presente libro planteamos diferentes metodologías para la solución a problema para que las decisiones que tomaremos sean viables.

7

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

CAPITULO I CONCEPTOS BASICOS

1.1. Definición de Economía Resulta complicado obtener una definición exacta de la economía, por cuanto presenta una serie de efectos sobre el que hacer del ser humano, para considerar su presencia indiscutible sobre la actividad humana, presentamos algunos enfoques de la economía. Según la Real Academia Española, la economía deriva del latino economía y este a su vez del griego ο κονομα, y presenta ἰ ί las siguientes definiciones: a) Administración eficaz y razonable de los bienes. b) Conjunto de bienes y actividades que integran la riqueza de una colectividad o un individuo. c) Ciencia que estudia los métodos más eficaces para satisfacer las necesidades humanas materiales, mediante el empleo de bienes escasos. d) Contención o adecuada distribución de recursos materiales o expresivos. e) Ahorro de trabajo, tiempo o de otros bienes o servicios. f) Ahorros mantenidos en reserva. g) Reducción de gastos anunciados o previstos. La mayoría de autores bajo consideraciones generales, establecen una definición que concuerda con lo establecido por Francisco Mochón Morcillo, que lo define como: “Aspectos de toda actividad humana que, en el intento de satisfacer las necesidades materiales, implica la necesidad de elegir”. El análisis económico se establece bajo dos enfoques: el microeconómico y el macroeconómico.

8

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

1.1.1. Análisis Macroeconómico a. Definición. - La macroeconomía es la rama de la economía que estudia el funcionamiento de esta en su conjunto. Es decir, estudia la economía global de un país, si bien para proceder a dicho estudio lo que hace es fijarse en el funcionamiento individual de una serie de mercados y en las interrelaciones que se producen entre ellos. b. Tipos de Mercado. - Dentro del contexto internacional, se presentan los siguientes tipos de mercados: 

Mercado de bienes: Donde se compran y venden todo tipo de bienes (alimentos, electrodomésticos, ordenadores, ladrillos, etc.)



Mercado de servicios: Como servicios profesionales de abogados, médicos, espectáculos, competiciones deportivas, peluquería, etc.).



Mercado de dinero: Donde confluye la demanda de dinero (interés de familias, empresas, organismos públicos, etc. De disponer de dinero) y la oferta de dinero (cantidad de dinero que el Banco Central del país mantiene en circulación).



Mercado de trabajo: donde confluye la oferta de trabajo (deseo de los habitantes del país de trabajar) y la demanda de trabajo (interés de las empresas de contratar trabajadores).

c. Indicadores Macroeconómicos. - Entre los indicadores de mayor relevancia tenemos: 

El PBI (Producto Bruto Interno): El PBI se puede medir desde dos enfoques diferentes, obteniendo en ambos casos el mismo resultado: Como flujo de gastos (o de productos finales): es decir, cual ha sido el destino de los distintos bienes y servicios producidos durante el ejercicio, y Como flujo de rentas: como se distribuyen las rentas que se han generado durante la producción de esos bienes y servicios.



El PNB (Producto Nacional Bruto): mide lo producido por los nacionales de un país, ya residan en el mismo, ya residan en el extranjero.



El PIN (Producto Interior Neto): Es igual que el PBI, pero deduciendo la pérdida de valor (el desgaste) que haya experimentado el equipo productivo (infraestructuras, maquinaria, instalaciones, etc.) durante el ejercicio.

9

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

1.1.2. Análisis Microeconómico. a. Definición. - La Microeconomía estudia la conducta de las unidades (empresas, hogares o consumidores, y otros agentes económicos) que integran la economía. Según el Dr. Antonio García Sánchez, “la microeconomía es el conjunto de teorías cuyo objetivo consiste en explicar el proceso mediante el cual los recursos escasos se asignan a usos alternativos”. b. Teorías Microeconómicos. - La microeconomía, establece sus criterios fundamentados en las siguientes teorías: 

Teoría de la Conducta del Consumidor y de la Demanda: Esta teoría, según Ferguson, establece que “El esfuerzo más o menos consciente, para alcanzar la satisfacción máxima con un ingreso limitado, determina la demanda individual de bienes y servicios”.



Teoría de la Producción y el Costo: Toda acción que se realiza con la finalidad de generar bienes y servicios, se establece mediante procesos productivos, que de hecho hacen necesario la participación de recursos humanos y recursos físicos (maquinarias y/o equipos, y materiales e insumos). Tanto los recursos humanos y recursos físicos a través destiempo condicionan su transformación económica a costos.



Teoría de la Empresa y la Organización del Mercado: Los bienes y servicios generados por acciones empresariales, son procesados en los mercados reales y/o virtuales, donde dadas las consideraciones de una competencia perfecta a través de las ofertas y demandas, se determinan los precios de los bienes y servicios; así mismo, bajo consideraciones de competencias restringidas (monopolio y/o oligopolio), también se condicionan los precios de los bienes y servicios. Un caso, específico de mercados monopólicos y oligopólicos lo establece la actividad minera, donde el precio de los metales se genera a través de la bolsa de valores donde tienen ingerencia solo algunas empresas.



Teoría de la Distribución: Dadas las consideraciones de la oferta y la demanda de un mercado bajo consideraciones de competencia perfecta o imperfecta, se determina la cantidad de los bienes y servicios que serán distribuidos a los mercados, para su respectivo proceso de comercialización.

10

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS



La Teoría del Equilibrio General y el Bienestar Económico: Los consideraciones establecidas en los procesos operativos de una empresa de bienes o prestación de servicios, condicionan efectos de producción y productividad, estableciendo la productividad como la medida de la producción frente a los recursos utilizados, esto conlleva a establecer la optimización de resultados que permitan obtener un equilibrio adecuado del uso de recursos, es decir una minimización de costos permitiendo una maximización de utilidades generadas por la empresa.

1.2. La Industria Minera y su clasificación. El Perú ostenta un gran potencial minero, los mismos que se encuentran ubicados en la costa, sierra y selva, por lo cual su clasificación, se diversifica del modo siguiente: Por el Tipo de Minerales que se explotan: 

Yacimientos metálicos.



Yacimientos no metálicos.



Yacimientos carboníferos



Yacimientos de hidrocarburos.

Por el grado de tecnificación: 

Minería artesanal.



Minería tecnificación continua.



Minería altamente tecnificada.

Por el tipo de procesamiento: 

Industria minera con productos iniciales.



Industria minera con productos intermedios.



Industria minera con productos terminados.

Por el Sistema de explotación: 

Minado subterráneo.



Minado Superficial.

11

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Por la Cuantificación del Proceso Minero: 

Minería artesanal.



Pequeña minería



Mediana minería.



Gran minería.

En lo referente a la quinta clasificación, los detalles de cuantificación técnica y económica se detallan en el Cuadro N° 1. Cuadro N ° 1 ESTRATO

TAMAÑO DE LA CAPACIDAD

VENTAS

CONCESION

ANUALES

PRODUCTIVA

Minería Artesanal

Hasta 1´000

Hasta 25

Pequeña Minería

Hasta 2´000

Hasta 350

Mediana Minería

Más de 2´000

Hasta 5000

30´000000 100´000000

Fuente: MINEM 1.3. Análisis Económico de la Actividad Minera. Dentro del desarrollo de la actividad minera, así como dentro de otras actividades empresariales, se predisponen dos aspectos de fundamentación económicos, por un lado, tenemos los ingresos económicos generados por la comercialización de los productos accesibles a los mercados de compra y venta de los minerales, y por otro lado, los gastos generados por el proceso minero – metalúrgico, que se pueden diversificar en costos operativos y costos productivos. El análisis de ingresos, es propio de cada producto que es puesto al mercado para su comercialización, en el presente caso lo sustentaremos a la comercialización de productos minero metálicos, para lo cual se recurren a dos aspectos fundamentales: El aspecto técnico que consiste en elaborar adecuada y cuidadosamente el Balance Metalúrgico del mineral procesado, obtenido este del beneficiado de los minerales, por cualquiera de los métodos utilizados (separación gravimétrica, flotación, hidrometalurgia, etc.), además de la consideración de la presencia cualitativa y cuantitativa de los elementos metálicos 12

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

penalizables, y el aspecto de valorización económica de los productos obtenidos, sustentados bajo estándares establecidos y corroborados por los contratos bipartitos contraídos entre el productor y el comprador. En lo referente a los egresos económicos, se predisponen los costos de operación, que bajo los lineamientos establecidos en la presente publicación corresponden a los generados por las operaciones de minado, ya sean operaciones unitarias y operaciones auxiliares; las operaciones metalúrgicas extractivas y/o las de fundición y refinación, y las actividades de transporte. Por otro lado, se consigan los costos productivos, que son aquellos que involucran todos los rubros para un desarrollo empresarial sostenido, incluyendo los costos operacionales. En el Grafico N° 1, se observa los flujos físicos y monetarios establecidos por el proceso general del desarrollo de la actividad minera. En este gráfico, establecemos que el punto de partida de la actividad minera, son las reservas de mineral generadas a través de los trabajos de exploración realizados, posteriormente iniciada la actividad de explotación, mediante el minado superficial o subterráneo del yacimiento, establecemos el proceso de producción minero metalúrgico, hasta obtener un mineral intermedio (concentrado) o terminado (metal), que sea accesible al mercado consumidor, produciéndose el proceso de comercialización del producto obtenido, en este punto lo que se comercializa tiene características de un flujo físico, obteniéndose después de la comercialización un flujo monetario por las ventas del producto. En el proceso de distribución del ingreso, se canalizan cuatro rubros de distribución: los costos operativos, el capital financiero, esto es el monto que retorna a la actividad minera para su continuidad, que también podría establecerse como capital de trabajo, los pagos de impuestos y las utilidades establecidas por las empresas. El proceso financiero, nos permite tener un monto económico que mantenga la operatividad del proceso minero metalúrgico, teniendo además cuidado de tener una cierta reserva de dinero por las posibles eventualidades que pueden estar presente durante la operación de la mina; bajo las circunstancias de una falta de liquidez, se recurrirá a un financiamiento externo, que posteriormente debe ser cubierto con los ingresos generados por la empresa. El capital de operación e inversiones nos permite acceder al mercado abastecedor donde se realizan las acciones de compra de maquinarias, equipos, materiales e insumos necesarios para las operaciones mineros metalúrgicos. Este circuito cerrado se mantiene durante la vida útil del yacimiento.

13

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

GRAFICO N° 1 FLUJO FISICO – ECONOMICO DE LA ACTIVIDAD MINERA MERCADO CONSUMIDOR

PROCESO DE COMERCIALIZACIÓN

Ingresos económicos por venta

Mercado Tributario

STOCK DE PRODUCTOS VENDIBLES

Proceso de distribución del ingreso

Capital financiero

Proceso de producción

Utilidad Proceso Financiero

Mercado Financiero

Costos Operativos

Reservas y stock de productos en proceso

Stock de Capital

Capital de operación e inversión

Stock de materiales equipos e insumos

Proceso de abastecimiento

Leyenda: Flujo fijo Flujo monetario

Mercado Abastecedor

14

Maquinarias, equipos, materiales e insumos para el proceso minero metalúrgico

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

1.4. La aplicación de la economía a la actividad minera. Como se puede deducir de los párrafos antes descritos, la microeconomía es la parte de la economía que nos permitirá adecuar parámetros, para realizar adecuadas tomas de decisiones dentro del desarrollo de la actividad minera en sus diferentes clasificaciones, de este modo estaremos maximizando la rentabilidad de la empresa, mediante la minimización de costos y por ente la optimización de los recursos humanos y físicos utilizados en los procesos minerometalúrgicos. Las consideraciones de la microeconomía se hacen aplicativos en las diferentes etapas de los proyectos mineros; esto es que, en el anteproyecto minero, se debe enfocar un uso racional de la inversión que permita el descubrimiento del yacimiento mediante exploraciones sistemáticas sucesivas, hasta obtener las reservas de mineral que rentabilicen el proyecto en sí. Durante el proyecto minero, considerando la etapa de la infraestructura e implementación, es decir la etapa pre – operativa, será necesario utilizar adecuadamente las inversiones que permitan la puesta en marcha del proceso minero y/o metalúrgico. Finalmente ella etapa operativa del proyecto se debe sustentar la optimización técnico – económica del proceso.

1.5. Toma de Decisiones: Peter Drucker, en sus textos de administración gerencial, ha establecido que la toma de decisiones tiene cinco fases que son las siguientes: 

Definir el problema.



Analizar el problema.



Desarrollo de soluciones alternas.



Decidir sobre la mejor solución.



Convertir la decisión en una acción eficaz.

Estas fases de la toma de decisión se aplican a la toma de decisiones de evaluación económica, así como a la toma de decisiones empresariales en general. Definir problemas de evaluación económicos claramente, es tan importante en el análisis económico como 15

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

cualquier otra situación que requiera una decisión. En cualquier situación que requiere toma de decisiones es necesario hacer las preguntas convenientes antes de que uno pueda esperar conseguir las respuestas que son necesarias. El análisis del problema o de las preguntas es el paso siguiente en el procedimiento de toma de decisiones, para el análisis económico, así como decisiones empresariales en general. Esto conduce a la tercera fase de la toma de decisiones, respecto a si las aproximaciones alternativas o las inversiones no pudieran ser mejores. El análisis de estas inversiones alternativas entonces nos deja en una posición para decidir sobre la mejor opción económica y para tomar la decisión de poner la mejor opción en ejecución. Estas consideraciones de toma de decisiones, se puede efectivizar haciendo uso de la ¨Ingeniería Económica¨ y la ¨Evaluación Económica¨, las consideraciones al respecto lo analizamos en el siguiente párrafo. 1.6. “Ingeniería Económica” y “Evaluación Económica”. La ingeniería y la tecnológica científica, de un modo u otro proporcionan la base para las mejores oportunidades de inversión en mundo actual. Incluso la posibilidad económica de inversiones en terrenos se relaciona a menudo con la tecnología de la ingeniería que puede hacer la tierra más valiosos varios años después, con departamentos, un parque o la utilización de una planta industrial. En una sociedad capitalista es imprescindible que las propuestas de ingeniería tanto como otros tipos de propuestas de inversión sean evaluadas en términos de valor monetario y costos antes que ellos sean emprendidos. Incluso en actividades públicas, los beneficios deben ser mayores que los costos antes que los gastos sean normalmente aprobados. Así, el término “Ingeniería económico” que se utiliza ampliamente en la literatura y los textos se aplican en general a la “evaluación económica” de todos los tipos de situaciones de inversión. Los términos “evaluación económica” e “ingeniería economía” son considerados para tener el mismo significado en este tratado. Una persona no necesita ser un ingeniero para ser proficiente en la aplicación de los principios de la ingeniería económica (o evaluación económica) para evaluar alternativas de inversión. El prerrequisito de las empresas exitosas de ingeniería es la factibilidad económica. Este prerrequisito aplicado a las situaciones de inversión de ingeniería y de no-ingeniería, tanto como los términos ¨evaluación económica¨ o ¨ingeniería económica¨ tienen el significado e importancia válidos, no solo para los 16

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

ingenieros, sino también para los banqueros, los contadores, los administradores de negocios y otro personal en una amplia variedad de descripciones de trabajo donde ellos están involucrados en la evaluación económica de las alternativas de la inversión.

1.7. Análisis general de inversiones: La actividad minera en sus diferentes etapas de proyecto establece tres criterios generales de inversión, los cuales deben ser adecuadamente analizados y sustentados, para realizar una adecuada toma de decisiones. Para toda consideración empresarial, deben considerarse los siguientes análisis de inversión: 

Análisis Económico.



Análisis Financiero.



Análisis Intangible.

El análisis económico implica la evaluación de los méritos relativos de situaciones de inversión desde un punto de vista de la utilidad y del costo (o económicos). El análisis financiero establece de donde se obtendrán los fondos de inversión para las inversiones propuestas. Algunos métodos alternativos de financiar inversiones incluyen el uso de fondos personales o corporativos, solicitando préstamos bancarios, teniendo un ofrecimiento de deuda financiado corporativo de enlaces o de obligaciones, o ir al público con un nuevo ofrecimiento de la acción ordinaria. El análisis intangible implica la consideración de factores que afectan las inversiones pero que no puede ser cuantificado fácilmente en términos económicos.

Los factores intangibles típicos son consideraciones legales, opinión o voluntad pública, factores ecológicos y ambientales, condiciones inciertas de la ley reguladora o de impuesto, y muchas otras. Muchas veces una alternativa que parece ser económicamente la mejor puede ser rechazada por razones financieras o intangibles. Por ejemplo, los proyectos atractivos pueden ser rechazados por razones financieras, si los fondos internos no están disponibles para financiarlos y los financiamientos externos no pueden ser obtenidos con radios de interés atractivos. Los factores intangibles que pueden causar el rechazo de proyectos económicamente atractivos son innumerables, pero los más altos en la lista de importancia 17

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

son la opinión pública potencial y los problemas legales de la posible contaminación del aire, de la tierra o del agua. La importancia del análisis de los factores financieros e intangibles en relación con los factores económicos nunca debe ser subestimando en la toma de decisión de la gerencia de inversiones. Ellos a menudo son tan importantes o más importantes que las consideraciones económicas. Hay una tendencia en la literatura y la práctica de intercambiar el uso de los términos “análisis económico” y “análisis financiero”. Esto conduce a menudo a la confusión y al uso incorrecto de los métodos de la decisión de la inversión. Es importante reconocer eso, según lo utilizado en este tratado, el “análisis económico” se relaciona con lo beneficioso de un proyecto propuesto y el “análisis financiero” se relaciona con como el proyecto será financiado. En esta publicación nos referiremos, sobre todo, al desarrollo y la ilustración de las técnicas económicas del análisis. 1.8. Uso Industrial de los minerales: En el Cuadro N ° 1 - 003, se presenta en forma muy sintetizada la utilización de los minerales en forma genérica, los mismos que están en relación con las demandas efectivizadas por los sectores que los utilizan. CUADRO N ° 1 USO INDUSTRIAL DE LOS MINERALES PRODUCTOS MINEROS 

Fierro

y

metales

SECTOR DE USO ferrosos

(manganeso, molibdeno, vanadio, Productos industriales. wolframio, telurio, etc.)



Bienes de inversión, maquinarias,



Aluminio, cobre, zinc.



equipos, y en la construcción.



Plomo,



Bienes de consumo durables.



Industrias en general o sectores no

antimonio,

cadmio,

tungsteno, indio. 

Estaño



Plata



Bismuto



Selenio



Roca fosfórica.



Arsénico.

productores de bienes y servicios.



18

Sector agrario.

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS



Oro



Plata



Sector Financiero

Los fines de uso de los minerales permiten realizar la siguiente clasificación:

a) Metálicos: 

De utilidad general: fierro, cobre, plomo, níquel y mercurio.



Metales ligeros, imprescindibles en la era espacial: aluminio, magnesio, titanio., etc.



Metales preciosos: oro, plata, platino, etc.



Metales ferrosos de uso industrial: cromo, manganeso, molibdeno, tungsteno, vanadio, berilio, etc.

b) No metálicos: 

Azufre y pirita: fuentes de ácido sulfúrico.



Nitratos, fosfatos y potasa: para fertilizantes y otros usos.



Fluospar, dolomita, magnesita, criolita: en procesos metalúrgicos.



Cal, tiza: diversos usos.



Caolín, arcilla: diversos usos



Asbesto, mica, grafito y otros: usos especiales.

c) Combustibles: 

Carbón de piedra: dependiendo de la calidad tiene diversidad de usos.



Petróleo.



Gas natural.

19

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

1.9 ASPECTOS ECONÓMICOS DE MINADO Dentro de la economía de un yacimiento es muy importante conocer la influencia del contenido puro de metal que existe dentro del mineral, este concepto se ve reflejado en las siguientes definiciones. 1.9.1 Valor Unitario Bruto (VUB): Es el contenido o ley de mineral determinado por ensayos en laboratorios que existe en un tonelaje de mineral multiplicado por la cotización del metal en el mercado mundial. 𝑉𝑈𝐵=𝐿𝑒𝑦×𝑇𝑜𝑛 ×Cotización

Contenido bruto: Ley ×Ton

1.9.2 Valor Bruto Recuperable (VBR): Viene a hacer el producto de la ley × el precio × la recuperación metalúrgica obtenida de ese mineral mediante los procesos de enriquecimiento de mineral como son por: Flotación, amalgación, cianuración, lixiviación, concentración, etc. 𝑉𝐵𝑅=𝐿𝑒𝑦 ×Cotización ×𝑅M

VUB= Ley ×Cotización

1.9.3 Valor Unitario Neto (VUN): Llamado también Beneficio neto. Es la utilidad que se puede obtener al efectuar el estudio económico del mineral INSITU, viene a hacer la diferencia del VBR y los costos de operación CO (costos de minado, concentración, transporte y los gastos generales). 𝑉𝑈𝑁=𝑉𝐵𝑅−𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 O𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛

RM=

𝑉𝑈𝑁=Ley×RM×(Cotización- Deducción)

(𝐓𝐨𝐧 𝐂𝐂 × 𝐋𝐞𝐲 𝐂𝐂) (𝐓𝐨𝐧 𝐌𝐢𝐧 𝐓𝐫𝐚𝐭𝐚𝐝𝐨 × 𝐋𝐞𝐲 𝐝𝐞 𝐜𝐚𝐛𝐞𝐳𝐚)

Nota: la diferencia debe ser entre las mimas unidades.

20

× 𝟏𝟎𝟎

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

1.9.4 Costo Total (CT): Viene hacer los contos integrales de realización donde se consideran los costos de desarrollo preparación, explotación, tratamiento y los costos indirectos, adquisición de maquinarias.

EJERCICIOS DE APLICACIÓN

EJERCICIO N° 1 Calcular en contenido bruto y VUB de un mineral cuya ley es de 3,2% Cu estando cotizado en el mercado mundial 2,48 $/lb. Solución: Contenido Bruto= 0,032 × Ton = 0,032 Ton = 32 kilos Cu = 2,48 $/libra Entonces: VUB = 0,032 × 2,48 $/lb ×2204,6 lb/TM = 174,96 $/TM

EJERCICIO N° 2 En una compañía minera polimetálica cuya producción alcanza a 25000 TM con leyes de mineral Pb=5%, Zn=3,5%, Ag=4onz/TM. Cotizados en el mercado mundial a Pb=0,65$/lb, Zn=0,7$/lb, Ag=8$/onz. Hallar: 

Calcular el VUB total.



Calcular el VBR total si la recuperación metalúrgica alcanza: Pb=80%, Zn=85%, Ag=90%



Cuál será el comportamiento de la ley si existe un G:I = 11:1

Datos:

21

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Mineral

Ley

Pb Zn Ag

5% 3.5 % 4 onz/TM

Precios Cotización 0.65 $/lb 0.7 $/lb 8$/onz

o RM

Solución:

VUB= Ley × Cotización 

VUB Pb = 0,05 × 0,65 $/lb ×2204,6 lb/TM = 71,65 $/TM



VUB Zn = 0,035 × 0,7 $/lb ×2204,6 lb/TM = 54,0127 $/TM



VUB Ag = 3onz/TM × 8 $/onz = 32 $/TM

VUB Total = 157,60 $/TM

VBR=VBU×RM 

VBR Pb= 71,65 $/TM × 0.8 = 57,32 $/TM



VBR Zn= 54,01 $/TM × 0.85 = 45,91 $/TM



VBR Ag= 32 $/TM × 0.9 = 28,8 $/TM

VBR Total= 131,13 $/TM

Leyes diluidas = Ley de veta x Factor de dilución 

Ld Pb= 0,05 × 11 / 12 = 0,0458 = 4,58%



Ld Zn= 0,035 × 11 / 12 = 0,0321 = 3,21%



Ld Ag= 3onz/TM × 11 / 12 = 2,75 onz/TM

22

80% 85% 90%

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

EJERCICIO N° 3 En una compañía minera Huaron cuya producción alcanza a 46800 TM con leyes de mineral Pb=4%, Zn=5,9%, Ag=9onz/TM, Au= 3,8 gr/TM. Cotizados en el mercado mundial a Pb=0,75$/lb, Zn=0,66$/lb, Ag=6,12$/onz y Au=1968 $/onz-troy si las recuperaciones netas son Pb= 88%, Zn= 86%, Ag= 89%, Au=95%.  Calcular el VUB total.  Calcular el VBR total  Cuál será el comportamiento de la ley si existe un G:I = 8:9.7 Datos:

MINERAL

LEY 4%

PRECIOS O COTIZACIÓN 0.75 $/lb

Pb

RM 88%

Zn

5.9 %

6.12 $/lb

86%

Ag

9 onz/TM

8$/onz

89%

Au

3.8 gr/TM

1968 $/onz-troy

95%

Solución: VUB=Ley x Cotización 

VUB Pb = 0,04 × 0,75 $/lb ×2204,6 lb/TM = 66,138 $/TM



VUB Zn = 0,059 × 0,66 $/lb ×2204,6 lb/TM = 85,85 $/TM



VUB Ag = 9 onz/TM × 6.12 $/onz = 55,08 $/TM



VUB Au=3,8 onz/TM×1968 $/onz-troy×1onz-troy/31,1035gr= 240,44 $/TM

VUB Total= 447,51 $/TM

VBR=VBU×RM

23

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS



VBR Pb= 66,138 $/TM × 0.88 = 58,20 $/TM



VBR Zn= 85,85 $/TM × 0.86 = 73.831 $/TM



VBR Ag= 55,08 $/TM × 0.89 = 49,02 $/TM



VBR Au= 240,44 $/TM × 0.95 = 228,42 $/TM

VBR Total= 409,47 $/TM Leyes diluidas = Ley de veta x Factor de dilución 

Ld Pb= 0,04 × 8 / 9.7 = 3,30%



Ld Zn= 0,059 × 8 / 9.7 = 4,87%



Ld Ag= 9onz/TM × 8 / 9.7 = 7,42 onz/TM



Ld Au= 3,8gr/TM × 8 / 9.7 = 3,134 gr/TM

EJERCICIO N° 4

Calcular el VUN de un depósito de mineral que tiene 72690 TM de mineral de Au con una ley de 9 gr/TM y es cotizado en el mercado mundial a 1304 $/onz-troy de Au, la producción de concentrado por día es de 42TM con una ley de 101,8 gr/TM, tratándose 500 TM de mineral de cabeza y siendo el costo total de operación de 2980000 $.

Solución: VUN= VBR – Costos de Operación VBR = Ley × Cotización × RM VBR = 9 gr/TM × 1304 $/onz-troy × 1 onz-troy / 31,1035 gr × RM

RM =

(42 TM × 101,8 gr/TM) (500 TM × 9gr/TM)

× 100 = 95,01 %

Entonces: VBR = 9gr/TM × 1304$/onz-troy × 1 onz-troy / 31,1035 gr × 95,01%= 358,49 $/TM Seguidamente: 

Costos de operación= 2980000 $/ 72690 TM

24

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS



Costos de operación= 41,90 $/TM

Ahora, dando respuesta a la pregunta del problema: VUN = 358,49 $/TM – 41,90 $/TM = 317,49 $/TM

EJERCICIO N° 5

Calcular el VUN de un depósito de mineral que tiene 75000TM de mineral de Au con una ley de 9 gr/TM y es cotizado en el mercado mundial a 1960 $/onz-troy de Au, la producción de concentrado por día es de 42TM con una ley de 101,8 gr/TM, tratándose 500 TM de mineral de cabeza y siendo el costo total de operación de 2850000 $.

Solución: VUN= VBR – Costos de Operación VBR = Ley ton × Precio × RM VBR = 9 gr/TM × 1960 $/onz-troy× 1 onz-troy / 31,1035 gr × RM

RM=

RM=

(𝐓𝐨𝐧 𝐂𝐂 × 𝐋𝐞𝐲 𝐂𝐂) (𝐓𝐨𝐧 𝐌𝐢𝐧 𝐓𝐫𝐚𝐭𝐚𝐝𝐨 × 𝐋𝐞𝐲 𝐝𝐞 𝐜𝐚𝐛𝐞𝐳𝐚)

(42TM × 101,8gr/TM) (500 TM × 9gr/TM)

× 𝟏𝟎𝟎

× 100

RM= 95,01 %

Entonces: VBR = 9 gr/TM × 1960 $/onz-troy × 1 onz-troy / 31,1035 gr × 95,01%= 538.84 $/TM Seguidamente: 

Costos de operación= 2850000 $/ 75000 TM



Costos de operación= 38 $/TM

Ahora, dando respuesta a la pregunta del problema: 25

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

VUN = VBR – Costos de operación VUN = 538,84 $/TM – 38$/TM VUN = 500,84 $/TM EJERCICIO N ° 6 Hallar el Valor Bruto Unitario (VBU), el Valor Bruto Recuperable (VBR) de un mineral polimetálico que tiene los siguientes contenidos: ELEMENTO Zn (%) Ag(onz-trot/TC) Cd (%) Pb (%) Cu (%) Au(gr/TM)

b 58 48 0.4 20 30 10

A 10 7.5 0.1 2 0.8 1.5

c 1.2 1 0.001 0.008 0.05 0.07

COTIZACION 0.91 $/lb 34.1 $/onz-troy 3.0 $/lb 1.02 $/lb 3.68 $/lb 1776.3 $/onz troy

Dónde: b: Ley de concentrado; a: Ley de cabeza (mina); c: Ley de relave.

Solución:

Calculo del VBU 

Zn= 10 % × 22.046 lb/TM% × 0.91$/lb= 200.62 $/TM



Ag=7.5 onz-troy/TC × 1.1023TC/TM × 0.91$/onz-troy= 281.91 $/TM



Cd=0.1 % × 22.046 lb/TM% × 3.0 $/lb= 6.61 $/TM



Pb=2 % × 22.046 lb/TM%×1.02 $/lb= 44.97 $/TM



Cu=0.8 % ×22.046 lb/TM%×3.68 $/lb= 64.90 $/TM



Au=1.5 gr/TM ×1 onz-troy/31.1035 gr×1776.3 $/onz-troy= 85.66 $/TM

VUB Total = = 684.67 $/TM Calculo del VBR: Para eso hay que encontrar la recuperación de cada mineral teniendo datos conocidos. Encontramos las recuperaciones(R) y se expresa en porcentaje (%). 26

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

58(10−1.2)

RM (Zn)=

RM (Ag)=

RM (Cu)=

10(58−1.2)

× 100 = 𝟖𝟗. 𝟖𝟔%

48(7.5−1.0) 7.5(4.8−1.0)

× 100 = 𝟖𝟖. 𝟓𝟏%

30(0.8−0.05) 0.8(30−0.05)

RM (Pb)= RM (Cd)= RM (Au)=

20(2−0.008) 2(20−0.008)

× 100 = 𝟗𝟑. 𝟓𝟏% × 100 = 𝟗𝟗. 𝟔𝟒%

0.4(0.1−0.001) 0.1(0.4−0.001) 10(1.5−0.07) 01.5(10−0.07)

× 100 = 𝟗𝟗. 𝟐𝟓% × 100 = 𝟗𝟔. 𝟎𝟏%

Calculo de VBR VBR = VBU x Recuperación(R) 

ZN=200.62 $/TM × 08986= 180.28 $/TM



Ag=281.91 $/TM × 0.8851= 249.52 $/TM



Cu=64.90 $/TM × 0.9391= 60.95 $/TM



Pb=44.97 $/TM × 0.9964= 44.81 $/TM



Cd=6.61 $/TM × 0.9925= 6.56 $/TM



Au=85.66 $/TM × 0.9601= 82.24 $/TM

VBR Total = 624.36 $/TM

27

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

EJERCICIO N° 7 Hallar el VBU, VBR, VNT ELEMENTO

b

a

c

Cotización

Deducciones

Zn%

58

10

1.2

1.10 $/lb

0.45 $/lb

Plata onz-troy

48

7.5

1

34.8 $/oz-try

12.2 $/oz/troy

Cadmio%

0.4

0.1

0.001

3 $/lb

1.2 $/lb

Pb%

20

2

0.008

1.17$/lb

0.47 $/lb

Cu%

3

0.8

0.05

4.48 $/lb

2.25 $/lb

Au gr/TM

10

1.5

0.07

1436.3$/onz-troy

225 $/onz -troy

Solución: Calculo del VBU: $

lb



Zn % = 10% (1.10



Ag = 7.5



Cd = 0.1% (3 lb) (22.046 TM%) = 𝟔. 𝟔𝟏𝟑𝟖



Pb = 2% (1.17



Cu = 0.8% (4.48



Au = 1.5

oz−try TC

) (22.046 TM%) = 𝟐𝟒𝟐. 𝟓𝟎𝟔 lb

(34.8

$

$

gr TM

1.1023TC

on−troy

)(

TM

lb

$

lb

$ 𝐓𝐌

$ 𝐓𝐌

) (22.046 TM%) = 𝟓𝟏. 𝟓𝟖𝟕𝟔𝟒 lb lb

𝐓𝐌

) = 𝟐𝟖𝟕. 𝟕𝟎𝟎𝟑

lb

$

$

$ 𝐓𝐌 $

) (22.046 TM%) = 𝟕𝟗. 𝟎𝟏𝟐𝟖𝟔𝟒 𝐓𝐌 $

1 on−troy

(13436. on−troy) (31.1035 gr) = 𝟔𝟗. 𝟐𝟔𝟕𝟏𝟐𝟒𝟐𝟖 $

TOTAL DE VBU = 𝟕𝟑𝟔. 𝟔𝟖𝟕𝟕𝟐𝟖𝟑 𝐓𝐌 Calculo del VBR:

28

$ 𝐓𝐌

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

 Zn =

58(10−1.2)

 Ag =

48(7.5−1)

 Cd =

0.4(0.1 −0.001)

 Pb =

20(2 −0.008)

 Cu =

3(0.8−0.05)



10(1.5−0.07)

10(58−1.2)

7.5(48−1)

= 0.89859 × 242.506

$ TM

= 0.885106 × 287.7003

0.1(0.4−0.001)

2(20−0.008)

0.8(3−0.05)

= 𝟐𝟏𝟕. 𝟗𝟏𝟑𝟒𝟔𝟔𝟓

= 0.99248 × 6.6138

$

= 𝟔. 𝟓𝟔𝟒𝟎𝟔𝟒𝟐𝟐𝟒

TM

$

= 0.996398 × 51.58764

= 0.953389 × 79.01286

𝐓𝐌 $

= 𝟐𝟓𝟒. 𝟔𝟒𝟓𝟐𝟔𝟏𝟕

TM $

$

$

$ 𝐓𝐌

= 𝟓𝟏. 𝟒𝟎𝟏𝟖𝟐𝟏𝟑𝟐

TM

TM

𝐓𝐌

= 𝟕𝟓. 𝟑𝟐𝟗𝟗𝟗𝟏𝟓𝟖

$

$ 𝐓𝐌

$ 𝐓𝐌

$

Au = 1.5(10−0.07) = 0.9600537 × 69.26712 TM = 𝟔𝟔. 𝟓𝟎𝟎𝟏𝟓𝟒𝟖𝟒 𝐓𝐌 $

VBR Total= 672.3547602 𝑻𝑴 Calculo de VNT $

22.046lb

$



VNT (Zn) = 10% × 0.89859(1.10 − 0.45)



VNT(Ag)=7.5



VNT (Cd) = 0.1% × 0.99248(3 − 1.2) lb ( 1 TM% ) =3.938438534 𝐓𝐌



VNT (Pb) = 2% × 0.996398(1.17 − 0.47) lb ( 1 TM% ) =30.75322643𝐓𝐌



VNT (Cu) = 0.8% × 0.953389(4.48 − 2.25) lb ( 1 TM% ) =37.49685039𝐓𝐌



VNT(Au)=1.5 TM × 0.9600537(1436.3 − 225) onz troy (31.1035 gr) =56.08274214𝐓𝐌

onz try × TC

0.885106(34.8 − 12.2) $

lb

1 TM%

$ 1.1023TC ( ) onz troy TM

29

𝐓𝐌 $ 𝐓𝐌

$

$

22.046lb $

$

= 𝟏𝟔𝟓. 𝟑𝟕𝟑𝟎𝟕𝟐𝟑

22.046lb

$

VNT Total= 422.4113782 𝐓𝐌

) = 𝟏𝟐𝟖. 𝟕𝟔𝟕𝟎𝟒𝟖𝟒

22.046lb $

gr

(

$

1onz troy

$

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

CAPITULO II PROYECTOS MINEROS

2.1 Estructuración de Proyectos Mineros Los estudios previos se reducen muchas veces a una serie de consideraciones lo mejor argumentadas posible, sobre la factibilidad del proyecto minero en sus cinco vertientes principales: 

Factibilidad técnica



Factibilidad económica



Factibilidad comercial



Factibilidad financiera



Factibilidad legal

Por ello, suelen agruparse los distintos estudios previos necesarios en un único estudio de viabilidad o factibilidad, que contempla e integra distintos aspectos parciales del futuro proyecto. 2.1.1. Factores a considerar en un Estudio de Viabilidad Información del Yacimiento A. Geología  Mineralización, tipo, ley y uniformidad.  Estructura Geológica.  Tipos de Rocas, Propiedades Geomecánicas.

B. Geometría  Tamaño, Forma y Disposición.  Continuidad.

30

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

 Profundidad.

C. Geografía  Localización, Proximidad a Ciudades y Puntos de Servicios.  Topografía  Condiciones Climatológicas  Condiciones Del Terreno, Vegetación, Red de Drenaje, etc.  Límites de Propiedad y Concesión.

D. Investigación  Historia de La Propiedad y Entorno.  Investigaciones realizadas.  Reservas y Recursos, Tonelajes, Leyes y Clasificación.  Muestreo, Tipos y Procedimientos.  Programación de Investigación Presupuesto.

E. HIDROGEOLOGIA  Propiedades Hidrogeológicas, Porosidad, Permeabilidad, etc.  Niveles Piezometricios.  Modelos de Acuíferos Existentes.

2.1.2. Información General del Proyecto

A. Mercados  Forma Comercial del Producto, Mineral de Venta directa, Concentrado, Especificaciones.  Localización del Mercado y Alternativas.  Niveles de Precios Esperados y Tendencias, Demanda de Suministros, Niveles de Costos Competitivos, Fuentes de Nuevos Productos Sustitutos.

B. Transporte  Acceso a las Instalaciones.  Transporte del Producto, Sistemas, Distancias y costos.

31

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

C. Servicios  Energía Eléctrica, Disponibilidad, Localización, Derechos de Pasos y Costos.  Otras Alternativas de Energía, Disponibilidad y costos.

D. Terrenos  Propiedad, Superficie Del Yacimiento, Costos De Compra o Arrendamiento.  Necesidades de Terrenos, Explotaciones, Desmontes y tranques de Relaves, Planta de Tratamiento e instalaciones Mineras Auxiliares. E. Agua  Potable E Industrial, Fuentes, Cantidad, Calidad, Disponibilidad y Costos  Agua de Mina, Método de Drenaje, Cantidad y Calidad del Agua, Profundidad de Bombeo y Tratamiento necesario.

F. Mano de obra  Disponibilidad Y Tipo, Calificación En Minería.  Costos Salariales y Tendencias.  Grado de Organización.  Historia laboral del Área.

G. Consideraciones legales  Régimen Fiscal, Impuestos Estatales y Locales.  Requerimientos Ambientales y de Restauración.  Legislación Minera.

2.1.3. Método de explotación

A. Condiciones físicas del Yacimiento  Resistencia de Discontinuidades del Estéril y mineral  Uniformidad de La Mineralización, Necesidades de mezclas y Control de Leyes  Continuidad de La Mineralización

32

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

 Estructura Geológica  Hundimientos Superficiales  Geometría.

B. Selectividad y Dilución Minera B.1. Necesidades de Producción  Determinación del Tamaño de La Mina  Preparación, Labores, Sistema y Tiempos  Capital Necesario Disponible.

B.2. Método de Explotación elegido  Diseño Geométrico, Dimensiones de La Mina  Secuencia de Explotación.

B.3. Selección de Equipos  Tamaño y Número de Unidades.  Rendimientos Previstos.

2.1.4. Método de tratamiento Metalúrgico

A. Mineralogía  Propiedades del Mineral: Mineralógicas, Físicas y Químicas.  Dureza Del Mineral Y Necesidades De Molienda Para Su Liberación.

B. Método de tratamiento Alternativo Selección  Esquema De Proceso.  Balance De Materiales Y Ley Recuperable.

C. Calidad de los productos y especificaciones

33

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

D. Recuperaciones

E. Selección de Equipos  Tamaño Y Número De Unidades.  Rendimientos Previstos.

2.1.5. Estudio de Impacto Ambiental y Restauración de los Terrenos A. Descripción del medio físico B. Identificación y caracterización de las alteraciones C. Evaluación del Impacto Ambiental D. Medidas Correctoras E. Plan de recuperación de los terrenos  Estudio De Los Usos Posibles.  Plan De Revegetación.

2.1.6. Inversiones y Costos de Operación 

Costos de Capital  Investigación Geológica  Mina 

Preparación



Instalaciones Mineras



Equipos Mineros

 Planta De Tratamiento 

Preparación Del Lugar



Edificios E Instalaciones



Equipos De Planta



Tranques De Relaves

 Ingeniería  Capital Circulante. 34

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS



Costos de Operación  Mina 

Mano De Obra



Energía Y Combustibles



Repuestos Y Materiales



Restauración

 Planta De Tratamiento 

Mano De Obra



Energía



Acero Y Reactivos

 Administración Y Supervisión.

2.2. Estudio de Mercado: Oferta y Demanda 2.2.1 Mercado: Es el área en que concluyen las fuerzas de la oferta y la demanda para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios determinados. 2.2.1.1 Estudio de Mercado: Debe medir la calidad y la cantidad de la demanda del producto (bien o servicio) cuya producción es el objeto del proyecto, así como los precios y las formas de comercialización y promoción para llegar al consumidor. 2.2.1.2 Estructura de Análisis:  La recopilación de la información debe ser sistemática.  El método de recopilación debe ser objetivo y no tendencioso.  Los datos recopilados siempre deben ser información útil.  El objeto de la investigación siempre debe tener como objetivo final servir como base para la toma de decisiones.

2.2.1.3 Objetivos Específicos:

35

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

 Identificar las características y especificaciones del servicio si corresponden a las que desea comprar el cliente.  Identificar qué tipo de clientes son los interesados en nuestros bienes, lo cual servirá para orientar la producción del negocio.  Conocer la cantidad de consumidores que habrán de adquirir el servicio que se piensa vender, dentro de un espacio definido, durante un período de mediano plazo y a qué precio están dispuestos a obtenerlo.

2.2.2 Demanda: Cantidad de bienes y servicios que el mercado requiere o solicita para buscar la satisfacción de una necesidad específica a un precio determinado. 2.2.2.1 Factores:  Precio de los productos.  Nivel de ingreso de la población.  Gustos de los consumidores.  Precio de servicios relacionados.  Número de consumidores.

2.2.2.2 Tipos de Demanda:

a. En relación con su oportunidad:  Demanda insatisfecha.  Demanda satisfecha: 

Satisfecha saturada.



Satisfecha no saturada.

b. En relación a su necesidad:  Demanda de bienes social y nacionalmente necesarios  Demanda de bienes no necesarios o de gusto.

c. En relación al destino:

36

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

 Demanda de bienes finales.  Demanda de bienes intermedios o industriales.  Demanda de bienes de capital.

d. En relación con su temporalidad:  Demanda continua.  Demanda cíclica o estacional.

2.2.3 Oferta: Cantidad de bienes y servicios que un cierto número de productores están dispuestos a poner a disposición del mercado a un precio determinado.

2.2.3.1 Factores:  Precio de los productos  Costo de los factores de producción  Numero de ofertantes  Precio de los productos relacionados  Estado de la tecnología  Expectativa de los productores.

2.3. El Mercado de los Minerales El presente informe ha sido elaborado con el fin de dar a conocer la naturaleza y particularidades que tiene la comercialización de los minerales y metales básicos (no ferrosos) en sus múltiples usos describiendo el proceso de producción los usos de estas materias primas, en esencia la importancia de la valorización de los productos minero-metalúrgico mediante el análisis de las cláusulas de los contratos de compra- venta de concentrados de mineral de zinc y plomo, principalmente. La valorización de los productos minerales o metales constituye una parte esencial de cualquier estudio de viabilidad de un proyecto, al fin y al cabo, porque estamos hablando de los ingresos previstos para el desarrollo de su modelo de negocio.

37

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Las formas o métodos para determinar el valor de un mineral o concentrado de mineral, varí an seg ún su for ma físic a y su com posi ción de elementos metálicos complementarios al metal principal contenido. 2.3.1. Diagnóstico del Sector Minería La producción minera está dirigida principalmente al mercado externo. A nivel mundial, solo Perú y Chile tienen valores de participación de sus exportaciones mineras cercanas al 50% de las exportaciones totales de sus países. Las exportaciones mineras como porcentaje de las exportaciones totales han alcanzado el 59% durante el año 2016. Siendo un factor fundamental para incrementar el crecimiento económico en los últimos dos años. Exportaciones en millones de US $

38

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Fuente: BCRP. Elaboración propia Dentro de los minerales exportados, el que mayor peso relativo tiene en las exportaciones es el cobre (47%). Al 2016, a nivel mundial, Perú es el segundo mayor exportador de cobre y, mantenemos ubicaciones privilegiadas en casi la totalidad de los minerales que exportamos. Ello convierte a Perú en un país minero por excelencia.

Exportaciones mineras según mineral Fuente: BCRP. Elaboración propia

2.3.1.1 Producción: La minería es una de las principales riquezas del Perú, el país cuenta con múltiples yacimientos cuyo potencial ha sido catalogado como el cuarto más grande del mundo. 39

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Actualmente el Perú se encuentra dentro del Top 10 de principales países productores de minerales y produce principalmente cobre, oro, zinc, plata, plomo, hierro, estaño y molibdeno. Es el segundo productor de cobre y plata en el mundo; además ocupa el tercer puesto en producción de estaño y zinc; el cuarto en molibdeno y el sexto en oro. Producción Metálica Anual Fuente: Ministerio de Energía y Minas (MINEM). Elaboración propia. En los últimos años la producción de cobre, molibdeno, plata, oro y hierro han experimentado un crecimiento sostenido. Los productos que experimentaron un crecimiento más alto en el 2016 son el cobre y el molibdeno, registrando tasas de 38% y 28% respectivamente. El incremento en la producción de cobre se debió principalmente a proyectos mineros como Toromocho, Constancia, Las Bambas y la ampliación de Cerro Verde; que entraron a operar durante los dos últimos años y significaron un impulso para el crecimiento económico de todo el país. Según el Servicio Geológico de Estados Unidos, actualmente, el Perú tiene un inventario de reservas minerales suficiente para generar un flujo constante de producción metálica durante varias décadas. La actividad minera contribuye al desarrollo de la economía peruana y al bienestar de sus ciudadanos. La inversión tiene mayor impacto en las poblaciones aledañas a los proyectos; las que perciben mejoras económicas y sociales. A continuación, se muestran las principales regiones en las que se realiza actividad minera.

40

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Producción Metálica en el 2016 según Región

Fuente: Ministerio de Energía y Minas (MINEM). Elaboración propia. Las regiones que más se destacan en la producción de cada producto son: 

La Libertad, que concentra el 28,7% de la producción total de oro.



Arequipa, concentra el 22,3% de cobre y el 37,2% de molibdeno.



Ancash, produce el 23,1% de zinc.



Junín, produce el 20,1% de plata.



Pasco, que produce el 27,8% de plomo.



Puno e Ica, que producen alrededor del 100% estaño y hierro respectivamente.

41

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

2.3.1.2 Inversión: El Perú es un país de tradición minera que en la actualidad está posicionado en el mundo con productos como el cobre, plata, oro, zinc, entre otros. Su importante potencial geológico ha sido atractivo para empresas extranjeras. En el índice de atracción minera del ranking elaborado por el Fraser Institute, Perú ocupó el puesto 28 a nivel mundial y el primer puesto a nivel Latinoamérica. Sin embargo, en los últimos años se aprecia una disminución de las actividades de las empresas mineras. Ante esa situación, es necesario promover las inversiones en minería debido a su importancia como determinante para alcanzar mayor desarrollo y crecimiento en el país. Inversión minera

Fuente: BCRP. Elaboración propia. Como observamos en el gráfico, las inversiones mineras se han reducido en los últimos años; pasando de ser US$ 9,924 en el año 2013 (su punto más alto), a ser US$ 4,251 en el año 2016.

42

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

2.3.1.3 Indicadores de desempeño del sector El sector minería es el más importante de los sectores primarios en la economía del Perú y, sin lugar a duda, fuente primordial de divisas por su participación en el total exportado. Debido al boom de los precios de los años anteriores, el comportamiento de la economía peruana podría ser explicado siguiendo el comportamiento del sector minero. Desde el año 2012 se aprecia una desaceleración de la tasa de crecimiento del PBI, sin embargo, tanto el año 2015 como el año 2016 presentan una leve recuperación impulsados por el inicio de proyectos mineros, asociados al cobre, principalmente. Los 4 proyectos mineros que entraron en producción y que explican ese crecimiento son Constancia, ampliación de Cerro Verde, Las Bambas y Toromocho. Estos hechos demuestran la importancia que tiene este sector para el crecimiento de la economía y la necesidad de seguir promoviendo las inversiones en minería. PBI Y PBI MINERO – CRECIMIENTO ANUAL

Fuente: BCRP.

43

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Los principales indicadores tomados en consideración para medir el desempeño del sector son: A. Empleos formales: Sobre la base de la información de las planillas electrónicas del ministerio de trabajo para el sector privado, se contabiliza los trabajadores en actividades mineras con respecto al total de trabajadores multiplicados por mil. Es decir, el valor se entiende como la cantidad de trabajadores formales mineros por cada mil trabajadores formales en el Perú. Por metodología de ese ministerio, las cifras presentadas son siempre las del primer semestre del año. B. Inversión: El Ministerio de Energía y Minas dispone de información reportada sobre las inversiones de las empresas que desarrollan la actividad. Los rubros que se registran son: equipos de planta, equipos mineros, exploración, explotación, infraestructura, otros y preparación. Las cifras se expresan en dólares de los Estados Unidos. Para el caso de la inversión total, esas cifras se estiman como la inversión bruta interna reportada por el Banco Central de Reserva del Perú usando la multiplicación del PBI nominal en esa moneda por el porcentaje de la inversión bruta interna en el PBI total. C. Exportaciones: Monto exportado por el país y por minería. Datos del Banco Central de Reserva del Perú en dólares de los Estados Unidos. D. Producción: Para este informe, se usa el seguimiento al volumen de producción de oro y cobre de la estadística reportada por el Ministerio de Energía y Minas.

44

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Indicadores de Desempeño Minería – Insumos

Fuente: MINTRA, BCRP; MINEM. Con esa la información reportada, los valores de los indicadores de desempeño serían: Indicadores de Desempeño Minería

Fuente: MINTRA, BCRP; MINEM. Con los indicadores de desempeño se aprecia claramente que la producción de cobre se ha incrementado y que se presenta también un aumento de la participación de la minería en el total de exportaciones del país, sin embargo, también se aprecia una caída considerable en la participación de la inversión minera en el total de la inversión del país, pasando de 16% al 10% en solo un año. Los empleos formales también se han visto afectados y la producción de oro muestra un menor crecimiento la del año anterior. Esos indicadores, permiten mostrar la necesidad de que el Estado asuma el rol de promotor de la inversión. Es decir, promover las inversiones en proyectos mineros que tengan potencial para ser desarrollados de forma auto sostenible por operadores del sector privado.

45

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

CAPITULO III MUESTREO Y CUBICACION DE RESERVAS

3.1.Concepto: El muestreo es la operación de mayor importancia en las diferentes etapas de los diferentes procesos de la actividad minera, en la prospección y exploración es un factor que gravita en la continuación o no de los trabajadores cuando se ha culminado la exploración, las reservas estimadas con la ley derivada del muestreo son factores que influyen con los estudios de factibilidad. En el desarrollo minero el muestreo sistemático junto con el mapeo geológico permite preparar los planos de minado para determinar las formas del depósito, calcular su tonelaje y su ley. En la explotación del muestreo tiene por objetivo determinar la ley del mineral que se rompe en los tajeos, controlando la dilución de tal modo que el mineral de cabeza que se envía a la planta sea de la ley requerida. 

En la concentración el muestreo tiene por objeto calcular las leyes de concentrado y relaces para controlar la eficiencia del proceso.



En la fusión y refinación el muestreo también es independiente debido que se requiere calcular leyes para controlar la eficiencia del proceso.

3.2.Cualidades de la Muestra Una muestra es satisfactoria si solo se reúne los siguientes requisitos: 

Muestra exactamente ubicada.



La exactitud del muestreo.



Muestra exactamente medida.



Muestra representativa



Muestra proporcional.



Muestra exactamente identificada.

46

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

3.3.Objetivo Tomar con un método y técnicas apropiadas determinados números de muestras, lo más representativo posibles de un determinado depósito mineral de tal manera que los resultados de los análisis respectivos se acerquen lo más posible a la ley real del depósito. 3.4.Importancia y Aplicaciones del Muestreo: 

Controla las leyes del mineral que se va a explorando y desarrollando, y permita continuar o desechar un proyecto.



Permite la explotación sistemática de un depósito mineral, ya que combinando las leyes de diferentes partes del depósito se puede programar una explotación y evitar mineral uniforme a la planta concentradora.



Permita controlar la dilución en los diferentes tajos.



Permita controlar la eficiencia de los procesos metalúrgicos.



Permite conocer el valor de los concentrados metales refinados, etc., que se van a comercializar o a liquidar.

3.5. Implementos Mínimos necesarios para el Muestreo

3.5.1. Elementos de muestreo 

Picota



Bolsa de lana o plástico



Comba (3-4 lb.)



Cinceles de acero (10-12”)



Flexo metro



Barreta



Etiquetas



Plumones



Panderos circulares



Lupa



Cámara fotográfica



Libreta de campo



Pintura 47

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

3.5.2. Elementos de seguridad 

Casco de protección con visera



Lentes de seguridad



Botas de jebe con punteros de seguridad



Lámpara



Guantes de cuero



Protector



Overol



Arneses.

3.6. Extracción de las muestras Luego que se hizo el marcado inicial para la toma de la muestra se realiza la limpieza preliminar a lo largo de todo el canal con la ayuda de una comba y una punta, sobrepasándose generalmente unos 10 centímetros a ambos lados de la veta, posteriormente se procede a la extracción de la muestra, operación donde intervienen dos muestreros donde uno de ellos extrae los fragmentos del mineral con la punta y la comba, y el otro sostiene el pandero o canal. 3.7. Determinación del Tamaño de Muestras La determinación del peso de muestra según Kusvart y Bohmen (1978) viene condicionada por los siguientes factores: El peso inicial pude ser menor en depósitos con distribución regular de mineralización que en depósitos discontinuos. Cuanto mayor sea el tamaño (cristalinidad o granulometría) del mineral, mayor deberá ser el peso de la muestra y viceversa. Cuanto mayor sea la ley del mineral, más pequeño puede ser el peso de la muestra. Cuanto mayor el peso específico del mineral útil, mayor deberá ser el peso inicial de la muestra.

48

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

Básicamente existen tres métodos para calcular el peso de la muestra: 

Por el coeficiente de variación (CV): Que es similar al utilizado para la distancia de muestreo.

𝐜𝐯 =

𝐬 𝐱

Donde:

S = Desviación estándar X = Media. •



Tabla 1: Cantidad de muestra en función a CV.

DISTRIBUCIÓN DE LOS ELEMENTOS ANALIZADOS Muy regular Regular

COEFICIENTE DE VARIACIÓN

PESO DE MUESTRA (Kg.)

Hasta 20% 20 – 40%

X = 0.6 a 0.8 3x

Irregular

40 – 80%

6x

Muy irregular

80 – 150%

9x

Extraordinariamente irregular

mayor de 150%

12x

Fórmula de Richards Czeczott: Q = K𝒅𝟐

Donde: Q = cantidad de muestras, Kg. K = constante adimensional que expresa variabilidad del depósito d = tamaño de grano más largo del mineral útil expresado en mm.

49

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

GRUPO A

B

C

TIPOS DE YACIMIENTO Grandes yacimientos sedimentarios de FE, Mn,y Bx. Yacimientos metamórficos de Fe.

CV

CARÁCTER DE MINERALIZACION

K

< 70%

Regular

0.02

Yacimientos de magnetita, erotima, areniscas con Cu, yacimientos polimetálicos de Cu con distribución poco uniforme.

70 -100

Irregular

0.1

Yacimientos filoneanos de metales no ferrosos raros y preciosos materiales radiactivos.

100 -150%

Muy irregular

0.2 a 0.5

>150%

Extremadamente irregular

0.5 a 1.0

Pequeños yacimientos de platino, diamantes y Au con contenidos variables.

D



Fórmula de Royle (PSM)

PSM = Peso de seguridad minas de muestra 𝐀

𝐏𝐒𝐌 = × 𝟏𝟎𝟎 𝐆

Donde: A = Gr. de mineral contenido en la partícula más grande. G = Ley del mineral en %

50

ECONOMIA MINERA Y VALUACIÓN DE MINAS

EJEMPLO N ° 1: Se han obtenido 10 muestras de un posible yacimiento de magnetita cuyas leyes calculadas han sido 10.4%, 7.1%, 18.3%, 24.4%, 5.9%, 39.8%, 17.2%, 15.9%, 2.1%, 6.8%. Calcular la cantidad de muestra que será necesario tomar para posteriores muestras, usando los métodos de CV y b) sabiendo que el tamaño de granos máximos es de 7mm. X = 14.79% ∑(𝑥−𝑥)

𝑠=√

𝑐𝑣 =

11.15 14.79

𝑁−1

N: cuando N>30 S

= 11.15

= N - 1: cuando N