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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA DIRECCIÓN DE INVESTIGACIONES Y POSTGRADO MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS PLANIFICACION DE LA GESTION FINANCIERA

ANALISIS SOBRE EJERCICIO DIAGNOSTICO FINANCIERO Y CUESTIONARIO PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Facilitador: MSc Luis Pinto

Autores: Ing. Célido Silva Lic. Dorayda J. Aray

Puerto Ordaz, Mayo 2019

INDICE Pág. Introducción …………………………………………………………………………..

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Diagnóstico Financiero ……………………………………………………………….

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Fases del Proceso de Diagnóstico …………………………………………………….

6-7

Evolución de la Información con el Objeto de Contrastar su fiabilidad y validez ……

7-8

Análisis de Ejercicios Diagnóstico Financiero ……………………………………….

8-11

Análisis de Presupuesto de Efectivo ………………………………………………….

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Razones para mantener el efectivo ……………………………………………………

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Qué es el Presupuesto de Efectivo ……………………………………………………

12-13

Cuestionario de Presupuesto de Efectivo ……………………………………………..

13-17

Conclusión ……………………………………………………………………………

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Bibliografía …………………………………………………………………………..

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INTRODUCCION Se denomina diagnóstico financiero o análisis financiero al análisis que se hace de la información que proporciona la contabilidad y de toda la demás información disponible, para tratar de determinar la situación financiera de una empresa o de un sector específico de ésta, determinando sus niveles de endeudamiento. Podría decirse que un diagnóstico financiero es un método con el que determinar la situación financiera de una empresa mediante el análisis de la información proporcionada por contabilidad. Esta información clarificará los niveles de endeudamiento, liquidez, rentabilidad y el punto de equilibrio financiero. El presupuesto de efectivo, conocido también como presupuesto de caja o flujo de caja (cash flow) , es uno de los principales presupuestos que se manejan y elaboran en una empresa. El fin principal de este documento es mostrar el pronóstico o previsiones de las futuras salidas y entradas de efectivo de una empresa. Muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de dinero o efectivo de una empresa, durante un periodo de tiempo determinado (semanas, meses, años). Este tipo de presupuesto permite a una empresa o entidad valorar la disponibilidad real del efectivo para futuros gastos Dentro de los diferentes presupuestos que se utilizan en una empresa, ya que su importancia reside en que nos permite saber con antelación la futura disposición de efectivo para poder tomar decisiones que afectan a la empresa en un periodo de tiempo relativamente corto. Determinar la posición de la caja de una empresa al final de cada periodo. Identificar si va a haber excedentes o déficits de efectivo en algún momento y tomar medidas correctoras. El presupuesto de efectivo debe elaborarse tomando en consideración un rango un periodo de tiempo determinado, es decir, podemos hablar de presupuestos de efectivo mensuales, trimestrales o incluso anuales. En la presente investigación se estará realizando un análisis del diagnóstico financiero a la empresa Petroquímica, partiendo de la información suministrada en el Plan de Trabajo de la Materia Planificación de la Gestión Financiera, así como también se le dará respuesta al cuestionario sobre Presupuesto de Efectivo.

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DIAGNOSTICO FINANCIERO

Diagnóstico Financiero Fundamentación Teórica. El diagnóstico financiero se puede definir como un análisis que consiste en observar la situación real de la compañía en un tiempo determinado, permitiendo revelar dificultades, proyectar soluciones e idear estrategias orientadas a maximizar los aspectos positivos. De acuerdo a Oscar León García (2009).“ Por diagnóstico financiero o análisis financiero puede entenderse el estudio que se hace de la información que proporciona la contabilidad y de toda la demás información disponible, para tratar de determinar la situación financiera de la empresa o de un área específica de ésta. Aunque la información contenida en los estados financieros es la que en primera instancia ayuda a conocer algo sobre la empresa, no quiere decir que sea concluyente en un estudio de la situación financiera de la misma. La contabilidad muestra cifras históricas, hechos cumplidos, que no necesariamente determinan lo que sucederá en el futuro. Se hace necesario, por lo tanto, recurrir a otro tipo de información cuantitativa y cualitativa que complemente la contable y permita conocer con precisión la situación del negocio”. Es común que la gerencia financiera aborde el diagnóstico de los resultados concernientes a la gestión para un periodo determinado, y también que la evaluación se centre en el empleo de razones con las cuales se busca conocer las tendencias y el momento presente de la empresa en ámbitos como la liquidez, el endeudamiento, la rentabilidad y la movilización de los factores productivos. Como lo señala en su libro Gerencia Financiera y Diagnóstico Estratégico Alberto Ortiz Gómez (2009): “El diagnóstico restringido basado en información financiera y en el uso de indicadores que contribuyen a evaluar las realizaciones o los problemas financieros, no es suficiente, no permite correlacionar los resultados financieros con las estrategias y políticas implementadas en las diversas esferas funcionales, no cubre aspectos fundamentales como el 4

crecimiento y dificulta emitir opiniones sobre el cumplimiento de los preceptos contenidos en la misión y la visión, que, como se sabe, tienen relación con la conquista y la consolidación del prestigio corporativo”. Como se mencionó anteriormente, un adecuado diagnóstico financiero debe tener en cuenta aspectos cualitativos que indiquen cual es el objeto social, la ventaja comparativa y la estructura 16 de la organización, cual es el sector en el que se encuentra y quienes son la competencia, así como la situación económica, política y social del país. De igual forma es importante realizar un análisis preliminar de la información demandada para determinar las amenazas u oportunidades planteadas por el ambiente donde se desenvuelve la actividad empresarial, así como las fortalezas y las debilidades internas. Adicionalmente, se deben analizar variables cuantitativas que permitan la evaluación de la compañía a través de herramientas financieras que contribuyan con el análisis de estados financieros, indicadores, márgenes y la generación de valor. Así mismo, es importante conocer la información histórica sobre el comportamiento de las variables cualitativas y cuantitativas a través del tiempo con el fin de precisar los factores clave de éxito que le conviene impulsar y determinar los campos donde le urge introducir cambios. Fundamentos Del Diagnóstico Financiero Existen interrogantes que nutren el proceso del diagnóstico brindando a las empresas lineamientos que les permiten realizar un análisis financiero adecuado y eficiente sobre su gestión. Al respecto, en su libro “Gerencia Financiera y Diagnóstico Estratégico” Alberto Ortiz Gómez (2009) da respuesta a las inquietudes que surgen dentro de este proceso como el por qué se debe efectuar un diagnóstico : “El diagnóstico se justifica al conceptuar que sus resultados permiten a la dirección conocer los factores controlables y los no controlables que afectan la vida empresarial en frentes como la competitividad, la creación de valor, el prestigio institucional y el cumplimiento de la misión”. Otro de los cuestionamientos es el para que se debe realizar un diagnóstico, con respecto al cual el autor afirma “Los resultados arrojados al utilizar los indicadores que miden el desempeño

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empresarial permitirán formular preguntas que conduzcan a determinar si las realizaciones colman o no los intereses de la dirección y de los inversionistas”. Así mismo, al interrogante de qué se debe diagnosticar éste manifiesta que “el diagnóstico debe iniciar con la emisión de juicios relacionados con el cumplimiento de la misión y la visión, como preámbulo de reflexiones más profundas que abarquen la evaluación de aspectos como: objetivos estratégicos, estrategias competitivas, oportunidades de negocio, factores de éxito empresarial, prestigio corporativo, capacidades empresariales, creación de valor, recuperación de la inversión y fuerzas ambientales”. Adicionalmente, en su libro el autor menciona cuándo se debe efectuar un diagnóstico”La evaluación de las realizaciones, los fracasos y las expectativas empresariales debe ser permanente, porque sólo así será viable conocer oportunamente las desviaciones negativas encontradas al confrontar los resultados previstos al planear y los resultados reales arrojados por la ejecución”. Igualmente, se indica con qué se debe elaborar un diagnóstico “El diagnóstico recoge la información particular a las decisiones que promueven los resultados y tiene en cuenta la utilización y destinación de los recursos, al entenderse que la explotación apropiada de los medios materiales y del potencial intelectual se refleja en los resultados alcanzados”. Finalmente, nos señala cómo se debe diagnosticar“ El diagnóstico se efectúa a partir de una secuencia lógica y con el aporte de indicadores diseñados a partir de la información interna generada por la acción empresarial y de información externa relacionada con las ejecutorias de la competencia y con datos propios del comportamiento económico y social de la nación”. Fases Del Proceso De Diagnóstico Realizar el diagnóstico y pronóstico de la situación económico-financiera de una empresa no resulta una tarea fácil. Son muchas las variables que hay que tener en cuenta y no menos los inconvenientes que se pueden presentar a lo largo del análisis. Por lo anterior, es conveniente establecer un orden en el proceso de evaluación que permita avanzar en un propósito y elaborar un informe adecuado a las necesidades de los distintos usuarios. Como lo define Ana Gil Álvarez (2004) en su libro Introducción al Análisis Financiero “dentro del proceso de análisis podemos diferenciar fases o etapas que facilitan el desarrollo del objeto”. 6

A continuación se describe en qué consiste cada una de las fases o etapas del diagnóstico financiero. Identificación de la empresa objeto de estudio: supone la recolección de datos relativos a la distribución industrial y geográfica de las actividades desempeñadas, estructura de la propiedad, cotización en mercados organizados, edad de la empresa, antecedentes de la entidad, etc. Selección de las variables que van a ser utilizadas en el análisis: el analista debe seleccionar Minuciosamente las variables que midan mejor el aspecto o aspectos empresariales que pretende analizar. Búsqueda y obtención de información: una vez identificada la empresa o empresas a analizar y seleccionadas las variables que van a ser utilizadas en el análisis, es necesario recoger la información que nos permita calcular el valor de dichas variables de la manera más eficiente y ordenada como sea posible. Dependiendo de las magnitudes necesarias para realizar los cálculos de las variables, el analista acudirá a una u otra fuente de información obteniendo por ejemplo datos contables o de mercado, información de carácter cualitativo o cuantitativo, etc. Evaluación de la información con el objeto de contrastar su fiabilidad y validez: La información obtenida en la etapa anterior debe ser contrastada y verificada ya que de otra forma los resultados que de ella se deriven carecerán de valor alguno. Para ello es preciso consultar fuentes de información distintas a las utilizadas para su obtención y revisar los informes emitidos por especialistas independientes (como son los auditores). Preparación de la información para el análisis: verificada y aceptada la validez de la información obtenida, en la mayoría de los casos, el analista necesita someter dicha información a un proceso de transformación que le llevará a aplicar los ajustes y reclasificaciones que considere oportunos con el fin de disponer de información con la que se puedan calcular directamente las diferentes variables seleccionadas en la segunda etapa del proceso de análisis. Aplicación de las técnicas adecuadas: a partir de la información transformada y conocidas las variables necesarias se procede a la aplicación de la técnica o las técnicas que el analista considere en cada momento más apropiadas para la consecución del objetivo propuesto (análisis de la liquidez, solvencia, rentabilidad, etc.) Análisis e interpretación de los resultados obtenidos:

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la información obtenida tras la aplicación de cada una de las técnicas consideradas debe ser analizada e interpretada con el fin de que resulte de utilidad para la toma de decisiones de los usuarios interesados. Redacción del informe: los resultados obtenidos con el análisis, convenientemente interpretados y reflejados en conclusiones parciales, deben presentarse en un informe detallado, en el cual es preciso incluir también la conclusión final derivada de las correspondientes conclusiones parciales. Al informe se le debe adjuntar la información que ha sido utilizada en el análisis, tanto la original como la transformada, con el fin de facilitar a los usuarios la comprobación de los datos. EJERCICIOS - DIAGNOSTICO FINANCIERO

1. Discuta la validez de la siguiente afirmación: “muchas personas y grupos se interesan por el éxito o fracaso de un negocio. Según los objetivos que persigan examinaran los resultados de este selectivamente con respecto a los índices financieros”. Respuesta: Es valida, puesto que los indicadores financieros son una ayuda para reconocer el estado actual del ente y por tal motivo se puede llegar a conocer si es favorable seguir con la empresa o simplemente liquidarla. 2. ¿Qué objetivo tiene el análisis financiero mediante la elaboración de una serie de razones o índices financieras? ¿Qué tipo de conclusiones cree usted que se podría sacar de este análisis? Respuesta: Los objetivos del análisis financiero se determinan en la búsqueda del cálculo de la rentabilidad del ente; mediante los resultados que se den en la realidad y liquidez de dicha situación financiera. Para determinar el estado actual y pronosticar su desarrollo y progreso en el futuro, el cumplimiento de dichos objetivos dependerá de la validez de los datos: cuantitativos y 8

cualitativos, incluyendo informaciones contables-financieras que se usan como base para un buen análisis. 3. La compañía “la ilusión” vendió el año pasado 2000 millones de pesos y se ganó 100 millones. El señor José Gómez dice que no invierte en dicha empresa porque es una utilidad muy baja. Analice la posición del señor Gómez. Respuesta. Mi opinión en cuanto a la del sr Gómez me parece acertada ya que a mi parecer la ganancia es muy baja para la cantidad que se invierte por tal me parece que es un negocio que no da mayor rentabilidad 4. ¿Por qué se dice que los objetivos de la empresa son la mejor alternativa de comparación de un índice? Respuesta. Los objetivos de una empresa sirven como la mejor herramienta a la hora de comparar los índices de un ente a otro, ya que ellos manejan una tasa fija para cada periodo y por lo tanto se puede concluir si supera la tasa fija que se proyecta para el periodo o si por lo contrario no alcanza la meta. Se puede concluir que cuando se cuenta con más información se puede tener mayor cuantía de bases en comparación, y así serán más exactos los asientos que expresemos acerca de un índice. 5. Cite un caso de actualidad en el cual los sucesos económicos hayan dado lugar al cambio en algún estándar de la industria para una determinada actividad. Respuesta. Un claro ejemplo es el hecho que el estado ha implementado las relaciones exteriores con otros países, esto hace que el país incurra en cambios legales que efectúan un cambio en la elaboración manufacturera, y se implementen procesos extranjeros que quedan en obsolescencia.

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6. Explique en qué forma las entidades gremiales pueden estar interesadas en la información financiera de las empresas que agrupan. Respuesta. A medida que las empresas aumentan su productividad así mismo ellos tienen la posibilidad de aumentar su empleo y así mismo si la posición del gremio es tan creciente que beneficiara la economía del país en general. 7. Cite varios casos actuales en los que la información financiera haya sido manipulada con el fin de beneficiar a un determinado grupo de accionistas. Respuesta. El caso más reciente es el de interbolsa En resumen, la primera conclusión de este descalabro es que llegó la hora de poner en cintura a las llamadas operaciones 'repos' y vigilar los excesivos riesgos que asumen las firmas con este negocio. Queda claro que ninguna autoridad se preocupó por la excesiva concentración que tenía InterBolsa en estas operaciones a pesar de que era fácilmente detectable. "El caso de los 'repos' de Fabricato que tenía la firma debió prender las alarmas en la Bolsa de Valores o en el Autorregulador del Mercado de Valores", señaló un analista del mercado. El espejo de lo que sucedió en Wall Street en 2008, con muchos de los bancos, no es muy lejano. La tormenta se fue alimentando de varios factores: excesos en el mercado de valores, falta de regulación, ambición, autoridades miopes, y riesgo excesivo. 8. En qué se diferencia los puntos de vista que tiene los accionistas actuales y en potencial de la empresa los acreedores y los administradores de esta con respecto a los análisis de índices financieros. Respuesta. Los propietarios y en potencial manipulan la información para calcular si el riesgo de su inversión se está viendo proporcionado con rentabilidad, en cambio los administradores manejan la información para evaluar, inspeccionar y tomar medidas y el caso de los acreedores ellos utilizan la información para apreciar el riesgo bancario que asumen. 10

9. Porque la información contable en el análisis de los estados financieros es solo un elemento de análisis Respuesta. La contabilidad es una herramienta que muestra cifras históricas de hechos cumplidos, que no necesariamente establecen lo que sucederá en el futuro. Se hace preciso, por lo tanto, requerir a otro tipo de información cuantitativa y cualitativa que plenamente la contable nos permita conocer precisión la situación del ente económico. 10. Si en el ejemplo de Confecciones Moda-fina no se hubiera presentado un deterioro de margen bruto en 1999, ¿Qué proporción de las ventas hubieran representado los gastos financieros? Respuesta. El nivel de proporción a las ventas es de 8,45% .

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ANALISIS DE PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Análisis Del Presupuesto Del Efectivo El valor de una empresa está determinado por el valor de sus flujos de efectivos futuros, y ese sentido, todas las decisiones que se tomen en la empresa deben estar direccionadas a buscar la permanente mejora de este. ¿Que Es El Efectivo? El efectivo es el activo más líquido de un negocio. Constituyen a la capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento. Este activo líquido puede funcionar también como una reserva de fondos para cubrir los desembolsos inesperados, reduciendo así el riesgo de una "crisis de solvencia”. Razones Para Mantener El Efectivo Razon Operativa: La empresa debe de contar con un volumen de efectivo que le permita pagar cuentas y obligaciones al momento de su vencimiento. Como por ejemplo: cuentas por pagar, pago de nómina y cancelación de compras. .Razon De Seguridad: La empresa debe mantener un monto mínimo de efectivo que la proteja de cualquier riesgoimprevisto. Estas situaciones pueden venir de la situación económica del país, alguna dificultad con los proveedores, entre otros. Razon Especulativa: Sirve para satisfacer el deseo “oportunista” de la empresa. Esta razón es más que todo para aquellas empresas que presentan superávit y que no quieren invertirlos en el aumento del volumen de sus operaciones, sino que deciden invertirlos en situaciones que le creen interés. Un ejemplo sería invertir en el sector financiero, o aprovechamiento si hay descuentos en materias primas. Qué Es El Presupuesto De Efectivo? Está diseñado para explicar los movimientos de efectivo provenientes de la operación normal del negocio. Este también evalúa la capacidad de la empresa para generar recursos. En pocas palabras el presupuesto del efectivo es la planeación del movimiento del efectivo de la 12

empresa, es decir, es el proceso de estimar todas las entradas y salidas de efectivo para un periodo determinado. CUESTIONARIO DE PRESUPUESTO DE EFECTIVO 1. En cuanto al manejo del efectivo, comúnmente se dice que es más difícil administrar el superávit que el déficit. ¿Está usted de acuerdo con la anterior afirmación? Respuesta. El déficit representa una situación más difícil que administrar debido a que representa mayor riesgo para la empresa y los métodos para enfrentarlo son muchos más riesgosos para la organización, mientras que el superávit es más manejable debido que las utilidades 2. Mencione otras alternativas aplicables a los déficits y superávits, diferentes a las mencionadas en el capítulo 14 Respuesta.

En el caso de los déficits convendría la venta de acciones y de algunos

activos, con los que se pueda sostener las pérdidas, mientras que cuando existe un superávit se podría aplicar la solución de invertir en aumentar la producción y con ello las ventas, realizar inversiones o expandir el negocio. 3. Establezca la diferencia entre el sistema de circulación de fondos y el ciclo de caja. Respuesta.

El ciclo de circulación de fondos es una etapa de rotación y depende por

donde se dirija la inversión, es decir que es el tiempo que conlleva un peso en la obtención de utilidades. Mientras que el ciclo de caja corresponde al tiempo que dura la inversión de una materia prima, entre tanto se hace la recuperación de cartera 4. ¿Cree usted que una disminución temporal en el volumen de operación sea una alternativa viable para remediar un déficit temporal? Respuesta.

Si es viable debido a que si se disminuyen las operaciones de compra de

materia prima; la empresa puede sostenerse con el inventario existente permitiendo que no se hagan desembolsos adicionales; mejorando su déficit temporal. 5. En qué se diferencian un Estado de Fondos y Aplicación de Estado Proyectado y un Presupuesto de Efectivo? 13

Respuesta.

Estado de flujo de efectivo. ... Según la NIF-B2, el estado de flujo de

efectivo o estado de fondos es un estado que muestra las fuentes y aplicaciones del efectivo de la entidad durante un periodo, las cuales se clasifican en actividades de operación, inversión y de financiamiento. La aplicación de Estado Proyectado consiste en calcular cuales son los estados financieros que presentará la empresa en el futuro. El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es un presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de efectivo (dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado. 6.

Cuándo y dónde puede surgir una necesidad de financiamiento? Las diferentes

causas revisten las mismas características? Las necesidades de financiamiento se solucionan todas de la misma forma y con la misma fuente? Explique. Existen dos clases de financiamiento que una empresa puede tener para cubrir sus necesidades financieras básicas; por un lado se encuentra el financiamiento para invertir a mediano o largo plazo y por otro lado está el capital de trabajo que requiere para financiar su actividad diaria y así generar ingresos. Está claro que la causa de financiamiento no es siempre lo mismo pués en algunos casos el patrimonio inicial no puede satisfacer todas las necesidades de financiamiento de la empresa y es por ello que las empresas requieren financiamiento externo, es decir, endeudamiento. Esta clase de financiamiento puede ser obtenido de varias fuentes, dependiendo de quién lo solicita y para qué finalidad. La fuente tradicional de financiamiento es el sistema bancario. Una empresa puede seguir distintos tipos de financiamiento según la etapa de desarrollo en la que esta se encuentre. En la etapa formativa, una empresa nueva o pequeña debe basarse principalmente en los ahorros personales, en el crédito comercial y en las dependencias del gobierno. Durante su período de crecimiento rápido, el financiamiento interno se convertirá en una importante fuente para satisfacer sus requerimientos de financiamiento, aunque habrá una dependencia continua del crédito comercial

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Una empresa particularmente exitosa puede llegar a una etapa en la cual pueda convertirse en una empresa que cotice en la bolsa, lo cual permite el acceso a los mercados de dinero y de capitales, los cuales son más amplios y representan el advenimiento de una verdadera época de crecimiento para la pequeña empresa. En consecuencia, a medida que se aproxima la época de madurez, la empresa debe planear la posibilidad de efectuar readquisiciones de acciones, fusiones y otras estrategias a largo plazo. La mejor época para mirar hacia delante y para hacer este tipo de planes es mientras la empresa tiene energía, fuerza, y una alta razón precio - utilidades. Las decisiones de financiamiento para todo negocio son fundamentales, pero por las características planteadas anteriormente no todas las empresas solucionan su necesidad de financiamiento de la misma forma ni con la misma fuente. 7.

Cuando se presenta un déficit presupuestal de efectivo, Què consideraciones

deberán tenerse en cuenta ANTES de tomar la decisión para remediar tal situación? FALTA RESPONDER 8.

Se dice que el presupuesto de efectivo es la medida por excelencia de la liquidez y

del financiamiento a corto plazo y como tal es de gran utilidad para el Administrador Financiero. Usted qué opina? Esta información es de gran utilidad para el Administrador Financiero debido a que la misma le permitirá una planificación más adecuada sobre las necesidades de financiamiento y sobre la colocación de eventuales excedentes, a fin de mantener bajo control la liquidez de la empresa, y que facilite el desarrollo normal de las actividades operacionales. 9.

Enuncie dos factores de importancia que deben tenerse en cuenta antes de decidir

comprar a crédito o de contado. En el caso de compras a crédito las tasas de interés son más pequeñas sobre las deudas a corto plazo que sobre las deudas a largo plazo. Cuando existe esta situación, los gastos por intereses, al menos en el futuro inmediato, serán más pequeños si la empresa pide préstado sobre una base a corto plazo en vez de hacerlo sobre una base a largo plazo. Asimismo, mayor también será el riesgo asociado con las condiciones de financiamiento (a mayor urgencia, lo más probable 15

es que el costo sea mayor). En el caso de compras de contado tu capacidad de movimiento y de libertad financiera se reduce ya que todo tu dinero lo gastaste en compras y no utilizas el dinero para hacer crecer la empresa.. Según Burbano, Jorge y Ortiz, Alberto (2005 ) el estudio de las variables que contempla la gestión crediticia indica que a toda empresa le convendría vender de contado y comprar a crédito, ya que esto indica poder efectuar negocios que contemplan fondos líquidos con poder adquisitivo actual y cancelar deudas mediante el uso de recursos con una capacidad real de pago disminuida por la inflación. 10.

Cree usted que la decisión de incrementar los precios de venta sea una solución

adecuada para remediar un déficit permanente? Pero como aumenta la demanda de helados lo más probable es que este suba su precio. ... Resumiendo: si baja la demanda, bajan los precios y, por lo tanto aumenta la cantidad demandada. De forma contraria, si aumenta la demanda suben los precios y disminuye la cantidad demandada. 11.

Qué se entiende por “Ciclo de Caja”? Qué relación tiene con el concepto de

rotación y con el concepto de capital neto operativo? Respuesta.

Se conoce como el ciclo de caja para la empresa el tiempo que pasa desde

que se invierte el dinero en la compra de la materia prima o mercadería hasta que se recupera, está determinado por el ciclo operativo, que no es más que una medida de tiempo que trascurre entre la compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la venta realizada, este último está conformado por dos elementos determinantes de la liquidez¨: a) Ciclo de conversión de inventarios o plazo promedio de inventarios. b) Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o plazo promedio de cuentas por cobrar. Para entender el ciclo de caja se deben tener en cuenta dos conceptos, I.) Ciclo operativo según (Gitman, 2000, 497), no es más que una medida de tiempo que trascurre entre la compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la venta realizada, está conformado por dos elementos determinantes de la liquidez: i.) Ciclo de conversión de inventarios o plazo promedio de inventarios. ii.) Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o plazo promedio de cuentas por cobrar. II.) El ciclo de pago del efectivo, tiene en cuenta las salidas de efectivos que 16

se generan en las empresas por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y otros, este se encuentra determinado por: i) Ciclo de conversión de las cuentas por pagar o plazo promedio de las cuentas por pagar (Idory, 2012), La rotación de caja se refiere al número de veces por año en que la caja rota realmente. La relación entre el ciclo de caja es similar a la relación entre el plazo promedio y la rotación de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Conocida la importancia del ciclo de caja, no menos importante es el cálculo del capital de trabajo neto operativo, representa en cifras el capital que se requieren para soportar el ciclo de caja en días, lo importante de este indicador es que si una empresa no genera suficiente efectivo para reponer su capital de trabajo a largo plazo, se tendrá que financiar con capital o con deuda.

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CONCLUSION

El diagnóstico financiero es básicamente la evaluación financiera que se hace a una organización, a fin de determinar el estado real financiero con el cual se puede establecer el tiempo de vida restante para la empresa, y las posibilidades de inversión y financiación a las que se pueden acceder.

Siempre es necesario realizar el diagnóstico financiero debido a que permite conocer el estado actual de las finanzas dentro de la empresa, e identificar los rubros que se gastan más o cuál necesita mayor atención, así como evaluar la operación general de la empresa.

El diagnóstico, además de permitir valuar a la empresa, posibilita la evaluación de la gestión financiera y la asertividad en la toma de decisiones de impacto financiero de la organización. El diagnóstico financiero se puede determinar como una respuesta al estado legal de funcionamiento de la organización, a fin de identificar sus fortalezas y debilidades.

Para ejecutar el diagnóstico financiero de la organización, en primera instancia se debe contar con información financiera actualizada y preparada bajo el marco normativo que regula la entidad y que sea concordante con el estado de la compañía; se requieren principalmente los estados financieros comparativos entre dos períodos consecutivos, de modo que permitan los cálculo de los indicadores financieros con los que se construye el diagnóstico.

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BIBLIOGRAFIA

Burbano, Jorge y Ortiz, Alberto (2005). Presupuetos: enfoques de gestión, planeación y control de recursos. 3ra. Edición. Bogotá: McGraw-Hill García, Oscar (2009). Administración Financiera: fundamentos y Aplicaciones. 4ta. Edición. Cali Ortiz Gómez, Alberto. (2005, Abril). Gerencia Financiera y Diagnóstico Estratégico Bogotá, Colombia: Mc Graw Hill http://www.oscarleongarcia.com/site/documentos/complem02ed4revisiondelosEEFF.pdf https://www.clubensayos.com/Negocios/EJERCICIOS-DIAGNOS

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