• Author / Uploaded
• Miyer Barreto

Citation preview

MIYER IGNACIO BARRETO VARGAS FINANAZAS CORPORATIVAS GRUPO 11

VALORACION DE ACCIONES 1

Una compañía, pagó los siguientes dividendos por acción entre 2011 y 2016: Año Dividendos x acción 2016 USD 1.40 2015 1.29 2014 1.20 2013 1.12 2012 1.05 2011 1.00

Con una tasa anual de crecimiento del 8% y un rendimiento de 16%, el valor de la

Para resolver el planteamiento debemos aplicar la fórmula de Crecimiento de Gordo Constante, la cual asume que la entidad tiene un ritmo de crecimient

Po = D1 / (Ks - G)

Donde: Po = Precio D1 = Dividendo: D1 = D0 (1+G) Ks = Tasa de rendimiento G = Tasa de crecimiento SUSTITUIMOS VALORES

Dividendo 1: D1 = D0 (1+G) D1 = 1,40 (1+0,08) D1 = 1,512 Fórmula de crecimiento constante:

Po = 1,512/0,16-0,08 Po = 1,512/0,08 Po = 18,9

de 16%, el valor de la acción en USD es de 18,9.

Crecimiento de Gordon, o fórmula de Crecimiento n ritmo de crecimiento constante:

Valoración de acciones 2 Con los siguientes datos, hallar el valor de la acción en USD: Dividendo 2014 = USD 2.50 Tasa de crecimiento = 4.5% Tasa de rendimiento = 9.5%

. Con los siguientes datos, hallar el valor de la acción en USD:

Dividendo 2014 = USD 2.50 Tasa de crecimiento = 4.5%

Tasa de rendimiento = 9.5%

Po = D1 / (Ks - G) Sustituimos valores: Dividendo 1: D1 = D0 (1+G)

D1 = 2,50 (1+0,045)

D1 = 2,61 Fórmula de crecimiento constante: Po = 2,61/0,095-0,045

Po = 2,61/0,05 Po = 52,2

Valoración de acciones Una empresa paga dividendos anuales por acciones ordinarias por USD 1.95 por acción. Se requiere de un rendimiento del 13.5% por dichas acciones ordinarias. Determine el valor de estas acciones ordinarias en USD suponiendo que los dividendos van a crecer a una ratio anual constante de 6.5% a perpetuidad.

Po = D1 / (Ks - G) Sustituimos valores: Dividendo 1: D1 = D0 (1+G) D1 = 1,95 (1+0,065) D1 = 2,077 Fórmula de crecimiento constante: Po = 2,077/0,135-0,065 Po = 2,077/0,07 Po = 29,67

EJERCICIO 1 SOBRE VALORACION DE BONOS Ejercicio 1 sobre valoración de bonos El valor nominal de un bono es de 3500, es comprado el 20 de noviembre de 2011; paga intereses del 19.5% liquidables mensualmente y es redimible al 135 el día primero de enero de 2017. Calcular el precio de compra, si se espera tener un rendimiento del 25.5% CM.

Calculamos la tasa de interés del bono: R = 3500*0,195/12 = 56,875 Hallamos el valor de redención: V = 3500*135/100= 4725 Calculamos el precio de compra, si se espera tener un rendimiento del 25.5% CM: VF = VP (1 + it)

VF = 323270 (1+ (0,2125 x 19/360)) VF = 3.236,33