• Author / Uploaded
• Mo Oh

Citation preview

Deuda, Calificación, Fondos propios y Diferencias entre la deuda y el capital propio SESIÓN 7

Al finalizar la sesión el estudiante reconocerá los errores que llevan al endeudamiento, Priorizar las deudas a pagar y conocer la importancia del Historial Crediticio.

La Deuda • Es un compromiso de pago u obligación contraída con un tercero, ya sea una persona física o jurídica.

• Las fuentes de deuda más frecuentes suelen ser: ▪ Tarjetas de Crédito ▪ Préstamos Personales ▪ Préstamos Hipotecarios

Acceso a productos financieros 11% Tarjeta de Crédito

12% Crédito

Tipos de deuda

DEUDA DE INVERSIÓN

Préstamos para adquirir propiedades inmobiliarias Préstamos para negocios propios Préstamos Educativos

DEUDA DE CONSUMO

Préstamos para vacaciones Préstamos para compra de vehículos Préstamos de consumo: • Ropa • Electrodomésticos

Errores que llevan al endeudamiento Permitir que los gastos superen los ingresos periódicos.

Solo el 24.10% de la población lleva un registro de sus gastos

No llevar un registro de sus gastos.

Financiar sus gastos básicos.

No analizar con detenimiento sus ingresos y gastos.

Solicitar préstamos para cubrir otras deudas y seguirse endeudando.

No contar con un fondo de emergencia o que el mismo sea insuficiente.

Consejos previos al adquirir una deuda

• Tener un propósito claro para solicitar el préstamo.

• Si va a invertir, conocer muy bien la idea de negocio. • Conocer todas las condiciones que usted asumirá si decide tomar el préstamo.

• Saber que al pagar puntualmente sus obligaciones, usted estará haciéndose de un buen nombre financiero.

Endeudamiento en la Población Estimada El 26% de la población encuestada tiene algún tipo de deuda

Para qué se endeudan 36.91%

31.66% Pagar deuda atrasada

26.02%

Gastos de Consumo (TV/celular)

5.41%

Gastos del Negocio

Otros

1. Concepto y Clasificación de las Fuentes de Financiación Financiar es procurar los recursos necesarios para desarrollar la actividad de la empresa (recursos financieros) Las Fuentes de Financiación son los orígenes de los recursos financieros (socios, prestamistas, proveedores, acreedores…) Tipos de Fuentes = Financiación Básica (FFPP y recursos ajenos a L/P) y Recursos Ajenos a C/P ESTRUCTURA ECONÓMICA

ESTRUCTURA FINANCIERA

INVERSIONES

FUENTES DE FINANCIACIÓN

Destino de los recursos obtenidos

Fuentes de recursos obtenidos

1. Concepto y Clasificación de las Fuentes de Financiación CAPITAL

Tipos de Fondos Propios

RESULTADOS PENDIENTES DE APLICACIÓN PRIMA DE EMISIÓN

RESERVAS

Fondos Propios son aquellos recursos aportados directamente (p.e. entregando efectivo u otros activos) o indirectamente (p.e. los resultados no distribuidos) por los propietarios de la empresa. Los FFPP no son exigibles y legitiman a los dueños a asumir el control y el riesgo de la empresa Se calculan de forma residual (Activo – Pasivo Ajeno)

1. Concepto y Clasificación de las Fuentes de Financiación DEUDAS A LARGO PLAZO DEUDAS A CORTO PLAZO

Tipos de Financiación Ajena PUEDEN SER NEGOCIADAS O ESPONTÁNEAS

Financiación ajena es la aportada por personas físicas, jurídicas o instituciones públicas o privadas (entregando efectivo u otros activos) con el compromiso por parte de la empresa de reembolsar los recursos obtenidos en un plazo de tiempo determinado. La financiación ajena es, por tanto, exigible y no confiere a sus aportantes derechos políticos sobre la empresa.

2. EL CAPITAL (I) El Capital contable refleja las aportaciones efectuadas directamente a la empresa por sus propietarios Se divide en partes iguales denominadas acciones (SA) o participaciones (SL) Nº de acciones x valor nominal = Capital

Si el Capital de una sociedad se compone de 1.000 acciones de 5 u.m. de valor nominal, Capital = 1.000 x 5 = 5.000 u.m. El número de acciones que cada socio posee determina su participación en la sociedad o % de la sociedad que le pertenece. Por ejemplo, en la sociedad anterior si un socio posee 600 acciones, es dueño de un 600/1.000 = 0,6 = 60% de la misma

2. EL CAPITAL (II) Las acciones confieren derechos a sus propietarios

a) Económicos: como participar en el reparto de beneficios y del patrimonio resultante de la liquidación de la empresa b) Políticos: como votar en las Juntas Generales de accionistas Los socios limitan su responsabilidad ante terceros (p.e. proveedores, prestamistas o trabajadores) relacionada con la actividad de la empresa al capital aportado

Luego el capital es muy importante para socios y terceros y se encuentra regulado minuciosamente por la legislación mercantil

2. EL CAPITAL (III) Según el tipo de sociedad el capital recibe diferentes nombres, Capital Social (sociedades mercantiles), Capital (empresas individuales) … Pueden existir acciones con derechos limitados (p.e.sin voto)

La acepción económica de capital (como bienes que sirven para producir nuevos bienes) es diferente de la contable. De manera muy simplificada estos FFPP funcionan así:

3.000 Activo (Tesorería, existencias, inmovilizado) a Capital Social 3.000 Aplicación del recurso: Activo

Origen del recurso: FFPP

2. EL CAPITAL (y IV) En determinadas situaciones la empresa puede requerir la aportación de recursos adicionales por parte de los socios. Si hay pérdidas acumuladas puede registrarse una aportación específica para tal fin.

Alternativamente, puede realizarse un aumento de la cifra de capital con o sin prima de emisión de acciones. La prima de emisión es aquella parte de la aportación que los socios por encima de la cifra en que se incremente el capital. 4.500 Tesorería

Aplicación del recurso: Activo

Capital Social

3.000

Prima de Emisión

1.500

Origen del recurso: FFPP

3. El Reparto de Resultados La remuneración de los recursos aportados por los socios se efectúa distribuyendo todo o parte del beneficio obtenido. Ejemplo de reparto de resultados:

1.000 Pérdidas y Ganancias (beneficio) a Banco 1.000 Aunque lo normal es que transcurra un tiempo entre la aprobación del reparto y su desembolso 1.000 Pérdidas y Ganancias a Dividendo activo a pagar 1.000

Y posteriormente 1.000 Dividendo activo a pagar a Banco 1.000

Es posible que, existiendo beneficio, no se repartan dividendos por decisión de los socios o por falta de liquidez

3. El Reparto de Resultados Se denominan Resultados pendientes de aplicación entre otros:

a) Las Pérdidas y Ganancias del ejercicio (antes del reparto lógicamente) b) Los Resultados negativos de ejercicios anteriores (que no son repartibles como es obvio) c) El Remanente o beneficios no distribuidos (después del reparto permanecen sin aplicación específica) d) Aportaciones de socios para compensación de pérdidas Todas estas partidas son FFPP. Los resultados negativos tienen saldo deudor luego son “MENOS FFPP”

4. Reservas (I) Hemos visto como, a partir de la obtención de beneficios, recogidos en la cuenta P y G, estos: A) Se pueden repartir entre los socios: Dividendos B) Se pueden quedar sin aplicación concreta: Remanente Existe otra posibilidad que consiste en que se apliquen pero no se repartan. Esto tiene sentido: si no se reparten la empresa no se desprende de activos líquidos (la tesorería empleada en pagar dividendos) que puede aplicar en sus actividades.

1.000 Pérdidas y Ganancias a Reservas 1.000 Las Reservas así creadas son Fondos Propios. La empresa genera recursos propios a partir del beneficio de su actividad = autofinanciación

5. Reservas (II) Existen otros tipos de Reservas: A) Cuando los socios compran acciones nuevas por encima de su valor nominal el exceso de incremento de FFPP se recoge en una reserva denominada Prima de Emisión B) Cuando una ley permite revalorizar activos el incremento de valor del activo se recoge en la estructura financiera del balance como una reserva C) Otras

Algunas reservas pueden ser utilizadas para lo que la empresa desee (incluso para repartirlas entre los socios) son de libre disposición. Otras no, son de disposición condicionada. Recordemos que la Ley vigila cuidadosamente los FFPP

EL CAPITAL SOCIAL: Emisión de acciones a) Una empresa emite 1.000 acciones con un valor nominal de 5 u.m. 5.000 Acciones emitidas a Capital Social 5.000 b1) Los socios las suscriben (las adquieren y se comprometen a pagarlas) y las pagan en ese mismo momento. 5.000 Banco a Acciones Emitidas 5.000 b2) Los socios las suscriben y pagan en ese mismo momento solo el mínimo que exige la ley (el 25% del valor nominal).

1.250 Banco 3.750 Accionistas x desembolsos no exigidos a Acciones Emitidas 5.000

EL CAPITAL SOCIAL: Emisión de acciones b3) Las aportaciones pueden ser no dinerarias. a) Principalmente activos. 4.000 Elementos de transporte 1.000 Existencias a Acciones Emitidas 5.000 c) El precio al que la sociedad vende títulos nuevos puede ser mayor al valor nominal (NUNCA menor). Una empresa emite 1.000 acciones con un valor nominal de 5 u.m. y un precio de emisión de 8 u.m.

8.000 Acciones emitidas a Capital Social 5.000 (1.000x5) Prima de Emisión (1.000x3) Reserva

VALOR DE LAS ACCIONES Valor de emisión Precio al que la sociedad vende títulos nuevos

Valor Nominal Capital/ nº de acciones

ACCIÓN Las acciones se encuentran valoradas en la cuenta Capital Social por su valor nominal.

La cuenta Prima de Emisión es una Reserva que recoge la diferencia entre Valor de emisión y valor nominal

CS = VN x Nº acciones

PE = (VE-VN) x Nº acciones

5.000 = 5 x 1.000

3.000 = (8-5) x 1.000

EL CAPITAL SOCIAL: Emisión de acciones Las empresas emiten acciones al constituirse (cuando se crea la empresa) y en momentos posteriores = Ampliaciones de capital (por ejemplo para obtener mas recursos). El capital puede reducirse en determinadas circunstancias Cuando una empresa tiene Reservas sus Fondos Propios > Capital Social, si dividimos los FFPP entre el número de acciones tendremos un valor de la acción denominado Valor teórico de la misma. Como los FFPP se calculan de forma residual (Activo – Pasivo Ajeno) existen diferentes opiniones acerca de su importe para el cálculo del valor teórico dependiendo de si excluimos o incluimos determinadas partidas

VALOR DE LAS ACCIONES Valor de emisión Precio al que la sociedad vende títulos nuevos

Valor Nominal Capital/ nº de acciones

ACCIÓN

Valor Teórico FFPP/ nº de acciones

El VT que corresponde a cada acción = VT total de la empresa/ Nº acciones Una versión de razonable este VT total son los FFPP del Balance

VALOR DE LAS ACCIONES Si las acciones cotizan (se negocian = se compran y se venden) en un mercado organizado (como la Bolsa de Madrid), tienen, además de los anteriores, un valor de mercado o Valor de cotización.

Es un valor externo a la empresa y a la contabilidad determinado por la oferta y la demanda del mercado No se puede calcular a partir de datos contables No todas las empresas cotizan en bolsa

VALOR DE LAS ACCIONES Valor de emisión Precio al que la sociedad vende títulos nuevos

Valor Nominal Capital/ nº de acciones

ACCIÓN

Valor teórico Valor teórico de la sociedad / Número de acciones

Valor de cotización Precio de cada acción en la bolsa de valores

Fuentes de financiación: las subvenciones de capital

A “medio camino” entre la financiación propia y la ajena se encuentran las subvenciones de capital. Son transferencias de recursos no reintegrables, efectuadas a favor de la empresa cuyo fin es la financiación de la estructura básica de la empresa. No proceden de los socios Las subvenciones de capital se valoran por el importe concedido, imputándose a resultados en proporción a la depreciación experimentada durante el ejercicio por los activos financiados con ellas. En el caso de activos no depreciables, la subvención se imputará al resultado de aquel ejercicio en el que se produzca la enajenación o baja en el inventario de estos activos. Son Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Fuentes de financiación: las subvenciones de capital Subvenciones de capital

9.000

PASIVO: Ingresos a distribuir en varios ejercicios Concesión

Banco o cuenta deudora

9.000

Ejercicio 1

Si el activo financiado con la subvención se amortiza en tres años CADA EJERCICIO imputaremos al resultado 1/3 de la subvención Subvenciones de capital

3.000

9.000

Traspaso

Subvenciones de capital traspasadas al resultado

3.000 Ingreso Extraordinario

Fuentes de financiación ajenas Financiar = procurar los recursos necesarios para desarrollar la actividad de la empresa Fuentes de Financiación = orígenes de los recursos financieros

Tipos de Fuentes de Financiación = Financiación Básica (FFPP y recursos ajenos a L/P) y Recursos Ajenos a c/p FF ajenas: los acreedores = Deudas actuales ciertas, cuya liquidación implica la entrega de activos (o sea son exigibles) a largo plazo (financiación básica) o a c/p (acreedores a C/P)

Fuentes de financiación ajenas Dentro de estas “otras” fuentes distinguiremos:

Préstamos-Pólizas de crédito-Fianzas y depósitos Préstamos: Ya los conocemos Pólizas de crédito: El acreedor pone a disposición de la empresa (no entrega) una cantidad determinada durante un plazo, esta hace uso de ella según sus necesidades (hasta ese límite) pagando un interés por la cantidad dispuesta (no por el total)

Fianzas y depósitos recibidos: Importes efectivos recibidos de terceros en garantía del cumplimiento de una obligación (fianzas) o por otra razón (depósitos). No constituyen en si un pago por la recepción de un bien o servicio.

Fuentes de financiación: Ejercicio Terrenos

8.000

Capital

Edificaciones

7.000

Reservas

5.000

El.tpte

3.000

Resultado

2.000

Clientes

4.000

Ptmos. a L/P

5.000

Deudores

1.500

Acreedores c/p 2.000

Banco

10.000

500

La empresa decide repartir todo el resultado entre sus socios. Realice el asiento correspondiente. Si el capital está compuesto por 5.000 acciones y un socio posee 1.000 ¿Cuál será su parte del resultado? Liquide la empresa considerando que coincide valor contable y de mercado y que se cobran/ pagan todas las deudas/ acreedores ¿Cuál será la parte de la liquidación correspondiente al socio anterior?

Provisiones de pasivo Conocemos las provisiones de activo (ajustan el valor de determinados activos por pérdidas reversibles). Las provisiones de pasivo son pasivos que surgen: a) Si la empresa tiene una obligación presente como resultado de un acontecimiento pasado. b) Es probable que la empresa deba desprenderse de activos para cancelar la obligación c) Se puede estimar de manera fiable el importe de la deuda Básicamente son pasivos acerca de los cuales existe cierta incertidumbre en cuanto a su importe definitivo y/o su fecha de concreción futura

¿Qué aprendimos hoy?

Bibliografía • Acerenza, Miguel Ángel, (2013). Organización, administración y operación de agencias de Viajes. • Ameigeiras Martínez Celia. (2014). Comercialización y ventas de servicios turísticos. Edit. Síntesis. España. • Cárdenas Tabares, Favio. (2008). Comercialización del turismo, determinación y análisis de mercado. Edit. Trillas. México. • Chan, Nélida, (2008). Circuitos Turísticos Programación y cotización. México. • Iglesias Tovar, J. Ramon. (2000). Comercialización de productos y servicios turísticos. Edit. Síntesis. Madrid.