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• German Villa Castellon

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Estudiante: Paula Andrea Velasco cod: 1098754775 102022A_360

Tutor Ludwin alexander sanchez

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD. Administración de Empresas Abril de 2017 CEAD Bucaramanga

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA PROBLEMAS UNIDAD 2

PRESUPUESTO DE CAPITAL

Descargue los datos del problema a solucionar UNICAMENTE en las celd amarillo

DATOS INICIALES

MAQUINA ANTIGUA Precio de Adquisición

3,500,000

Comprada Hace

3

Valor Depreciado en libros

2,100,000

Método de Depreciación

Linea Recta

Precio de venta

1,800,000

Vida Útil

5

MAQUINA NUEVA Precio de Compra de la maquina nueva Costos de Instalación de la maquina nueva Valor maquina nueva Instalada

5,000,000 150,000 5,150,000

Vida Útil

5

Valor de Rescate (Salvamento)

1,500,000

Cambio en Capital de Trabajo con la maquina nueva DEPRECIACION ANUAL Ahorros Anuales incrementales

350,000 1,030,000 450,000

Tarifa del Impuesto de Renta

33% INVERSIÓN Y FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO

Inversión Inicial en Efectivo (Momento 0)

50,000,000

Flujos de Ingreso de Efectivo

Año 1

12,000,000

Flujos de Ingreso de Efectivo

Año 2

15,000,000

Flujos de Ingreso de Efectivo

Año 3

18,000,000

Flujos de Ingreso de Efectivo

Año 4

18,000,000

Flujos de Ingreso de Efectivo

Año 5

18,000,000

Tasa de Opirtunidad para Inversiones Similares

18%

NTE en las celdas de color

CTO

Años

Años

Años

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA PRESUPUESTO DE CAPITAL

EFECTIVO NETO GENERADO POR LA VENTA DE LA MAQUIN

IMPUESTO DE RENTA SOBRE VALOR CONTABLE DE LA MAQUINA ANTIGUA Precio de Compra - Depreciación Acumulada VALOR NETO EN CONTABILIDAD TARIFA IMPUESTO DE RENTA 1 IMPUESTO DE RENTA

IMPUESTO POR GANANCIA OCASIONAL Precio de Venta Costo de la maquina en libros contables BASE PARA CALCULAR IMPUESTO POR G.O. TARIFA IMPUESTO DE RENTA IMPUETO DE RENTA POR G.O.

EFECTIVO NETO GENERADO EN LA VENTA DE LA MAQUINA ANTIGUA PRECIO DE VENTA MAQUINA ANTIGUA IMPUESTO DE RENTA Y G.O. EFECTIVO NETO GENERADO EN LA VENTA

A

A VENTA DE LA MAQUINA ANTIGUA

LA MAQUINA ANTIGUA 3,500,000 2,100,000 1,400,000 33% 462,000

ONAL 1,800,000 1,400,000 400,000 33% 132,000

MAQUINA ANTIGUA 1,800,000 594,000 1,206,000

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA PRESUPUESTO DE CAPITAL

INVERSION INICIAL PARA LA COMPRA DE LA MAQUINA NUEVA Costo instalado del activo nuevo (=)Costo del activo nuevo (+) Costo de instalación Total costo real (-) Beneficios después de impuestos de la venta del activo existente = Beneficios de la venta del activo existente (+/-) Impuesto sobre la venta del activo existente Total benficios de impuestos - Maq Actual (+/- ) Cambio en el capital de trabajo Inversión inicial

AQUINA NUEVA

Valor de la máqu $ 5,000,000 $ 150,000 $ 5,150,000 $ 1,800,000 $ 594,000 $ 1,206,000 $ 350,000 $ 4,294,000

No 1 2 3 4 5

Valor de la máquina nueva Vida útil 5 5 5 5 5

Valor depreciación $ 1,030,000 $ 1,030,000 $ 1,030,000 $ 1,030,000 $ 1,030,000

$ 5,150,000 Valor en libros $ 4,120,000 $ 3,090,000 $ 2,060,000 $ 1,030,000 $0

FLUJOS DE EFECTIVO OPER Flujos de efectivo operativos Inversión Inicial máquina nueva Inversión inicial de Efectivo Inversión Inicial Total Cambio neto en ingreso operativo, excluyendo depreciación - Incremento neto en cargos por depreciación fiscal (+) Ahorros Incrementales (=) Cambio neto en ingreso antes de impuestos (+/-) Incremento (o decremento) neto en IMPUESTOS (=) Cambio neto en ingresos después de Impuestos + Incremento neto en cargos por depreciación fiscal Flujo de Efectivo último año (+) Valor de rescate final del nuevo bien (-) Impuestos (ahorro fiscal) en venta del “nuevo” bien (+) Recuperación de la inversión inicial

(=) Flujos de efectivo netos del proyecto

TASA DE OPORTUNIDAD PARA EL INVERSIONISTA

VPN =

TIR =

FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOS DEL PROYECTO A Inversión Inicial Año 0

Año 1

Año 2

(50,000,000) (50,000,000)

(50,000,000)

$ 12,000,000

$ 15,000,000

$ 330,000

$ 330,000

$ 450,000

$ 450,000

$ 12,120,000

$ 15,120,000

$ 3,999,600

$ 4,989,600

$ 8,120,400

$ 10,130,400

$ 330,000

$ 330,000

$ 8,450,400

$ 10,460,400

$ 8,450,400

$ 10,460,400

18%

6,661,618 Calcule aquí el VPN

TENEMOS EN CUENTA LOS FLUJOS DE INV

22.08% Calcule aquí la TIR

LOS FLUJOS DE EFECTIVO PARA CADA A LA QUE ACTUALMENTE SE ENCUE INV

Año 3

Año 4

Año 5

$ 18,000,000

$ 18,000,000

$ 18,000,000

$ 330,000

$ 1,030,000

$ 1,030,000

$ 450,000

$ 450,000

$ 450,000

$ 18,120,000

$ 17,420,000

$ 17,420,000

$ 5,979,600

$ 5,748,600

$ 5,748,600

$ 12,140,400

$ 11,671,400

$ 11,671,400

$ 330,000

$ 1,030,000

$ 1,030,000

$ 12,470,400

$ 12,701,400

$ 12,701,400 $ 1,500,000 $ 495,000 $ 50,000,000

$ 12,470,400

$ 12,701,400

$ 63,706,400

EN CUENTA LOS FLUJOS DE EFECTIVO Y LA TASA DE OPORTUNIDAD PARA EL INVERSIONISTA.

S DE EFECTIVO PARA CADA AÑO Y LA ESTIMACION DEL PORCENTAJE, SERA CON UE ACTUALMENTE SE ENCUENTRA LA TASA DE OPORTUNIDADF PARA EL INVERSIONISTA.

Período de recuperación del proyecto

Año

Flujos de Efectivo por año

Flujos de Entrada Acumulados

0 1 2 3 4 5

(50,000,000) $ 8,450,400 $ 10,460,400 $ 12,470,400 $ 12,701,400 $ 63,706,400

$ 8,450,400 $ 18,910,800 $ 31,381,200 $ 44,082,600 $ 107,789,000

ecto

CÁLCULO DEL PUNTO DE EQ

Descargue los datos del problema a solucionar en las ce Precio de Venta Unitario: PVu = $ Costo Variable Unitario: CVu = $ Costos Fijos Totales: CF = $

Punto de Equilibrio en Unidades =

1,800,000 36,150 28,675,000

16

unidades

TO DE EQUILIBRIO

ucionar en las celdas de color amarillo

ESTADO DE RESULTADOS Unidades en Punto de Equlibrio

unidades

16

+ Ventas ($25.300 X 1.685 und) - Costos Variables ($17.800 *1.685 und)

29,262,692 587,692

= Margen de Contribución - Costos Fijos Totales

28,675,000 28,675,000

= UAII o Utilidad Operacional

0

CÁLCULO DEL APALANCAMIENTO Descargue UNICAMENTE los datos del problema a solucionar en las celdas de color amarillo las demás celdas

No debe modificar

3,500 30%

UNIDADES QUE SE ESTIMAN VENDER EL SIGUIENTE AÑO % DE INCREMENTO O DISMINUCIÓN EN VENTAS - Unidades Precio de Venta Unitario: PVu = $ Costo Variable Unitario: CVu = $

1,800,000 36,150

Costos Fijos Totales: CF = $

28,675,000

ESCENARIO PESIMISTA

PUNTO DE REFERENCIAESCENARIO OPTIMISTA

% de cambio en las ventas

-30%

3,500

30%

Unidades a Vender

2,450

3,500

4,550

Ventas

4,410,000,000

6,300,000,000

88,567,500

126,525,000

164,482,500

4,321,432,500

6,173,475,000

8,025,517,500

Costos Fijos Totales

28,675,000

28,675,000

28,675,000

4,292,757,500

6,144,800,000

UAII

-30%

% Cambio en la UAII

APALANCAMIENTO FINANCIERO CAPITAL SOCIAL DE LA EMPRESA: 100.000 ACCIONES SOLIDARIA A $500 CADA UNA

$50,000,000

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO : 50,000,000

$50,000,000

TASA ANUAL : 26%

$13,000,000

GAF = % DE CAMBIO EN LA UPA % DE CAMBIO EN LA UAII

APALANCAMIENTO TOTAL ESCENARIO PESIMISTA $500 -30%

-$1,667

ESCENARIO OPTIMISTA 500 30%

7,996,842,500

30%

Siga adelante con el calculo del apalancamiento financiero y el apalancamiento total

GAT

8,190,000,000

Costos Variables MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

$1,667

GAO

=

-30% -30%

100%

Calcule aquí el apalancamiento

REALICE AQUÍ EL MAPA CONCEPTUAL DE MERCADOS DE VALORES E INSTRUMENTOS NEGOCIABLES