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• Rodrigo Perez

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UNIVERSIDAD SURCOLOMBIANA ADMINISTRACION FINANCIERA TALLER ANALISIS DE LA RENTABILIDAD A continuación se presentan los estados financieros de la empresa Petroquímica S.A.. El Gasto por depreciación del año 3 fue $1.380. La tasa de impuestos es del 33%. Con dicha información calcular: ROA, ROE, EBITDA y Margen EBITDA para los años 3 y 4, lo mismo que el EVA del año 4 asumiendo un costo del capital del 19%. Analizar los resultados en función de los conceptos aprendidos.

EMPRESA PETROQUIMICA S.A. ESTADO DE RESULTADOS Enero 01 a diciembre 31 de .. (Cifras en Millones) Ingresos Ventas totales Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de Operación Gastos por interes UAI Impuestos Utilidad neta

Año 1 86.414 70.859 15.555 10.703 3.728 1.124 259 865

Año 2 90.114 74.374 15.740 11.049 3.612 1.079 270 809

Año 3 92.333 74.882 17.451 10.388 4.214 2.849 854 1.995

Año 4 95.652 77.719 17.933 10.712 3.914 3.307 992 2.315

EMPRESA PETROQUIMICA S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA A diciembre 31 de .. (Cifras en Millones) Activos Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Gastos anticipados Total activos corriente Propiedad Planta y Equipo Terrenos Maquinaria y equipo Depreciacion Acumulada Prop.Planta y Equipo neto Total de activos

Año 3 212 12.816 10.463 413 23.904

7.760 27.232 (14.995) 19.997 43.901

Año 4 510 13.925 9.310 745 24.490

7.760 28.262 (16.402) 19.620 44.110

Pasivos Proveedores Costos y gastos por pagar Total pasivo corriente

Año 3 8.944 1.745 10.689

Año 4 11.264 2.245 13.509

Deuda a largo plazo

15.600

10.899

Total pasivos

26.289

24.408

3.004 14.608 17.612 43.901

3.004 16.698 19.702 44.110

Patrimonio Capital Utilidades Retenidas Total patrimonio Total Pasivo+ Patrimonio

EMPRESA PETROQUIMICA S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Enero 01 a diciembre 31 del año 4 (Cifras en Millones) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad Neta 2.315 Depreciación 1.407 Disminucion de Inventarios 1.153 Aumento de Proveedores 2.320 Aumento de Ctas por pagar 500 Aumento de Ctas por cobrar (1.109) Subtotal Actividades de Operación

6.586

ACTIVIDADES DE INVERSION Inversion en Activos Fijos (1.030) Aumento en gastos anticipados (332) Subtotal Actividades de Inversion

(1.362)

ACTIVIDADES DE FINANCIACION Disminucion deuda largo plazo (4.701) Dividendos (225) Subtotal Actividades de Financiacion

(4.926)

Incremento de efectivo (+) Efectivo al inicio del periodo (=) Efectivo al final del periodo

298 212 510