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UN TRABAJO EN EAST COAST YACHTS

1. ¿Qué ventajas ofrecen los fondos mutualistas en comparación con las acciones de la compañía? ●

Los fondos mutualistas permiten la inversión mediante compra de acciones en empresas locales y extranjeras de EEUU.

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Las empresas de inversión en las que operan los fondos mutualistas tienen presencia en el mercado financiero de la bolsa de valores y el precio se fija de acuerdo a la oferta y demanda del mercado.

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Los fondos mutualistas, mantienen rangos de costos por gastos entre el 0.6% y 1.7%.

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Los fondos mutualistas brindan múltiples opciones de inversión en diferentes empresas de alta y poca capitalización, dando la ventaja de reducción de riesgo de inversión y aumento de rentabilidad por diversificación.

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El precio de las acciones de la compañía East Coast Yachts se fijan de acuerdo al comite. cada año. La empresa cotizará en la bolsa probablemente en 4 años, por lo que la incertidumbre de retorno de inversión es variable.

2. Suponga que usted invierte 5% de su salario y que recibe la aportación complementaria completa de 5% de East Coast Yachts. ¿Qué TAE ganará gracias a la aportación complementaria? ¿Qué conclusiones saca acerca de los planes en los que tanto la empresa como el empleado hacen aportaciones? Salario = S (50000) Aporte del trabajador = 5% de S = $3000 Aporte de la empresa = 5% de S = $3000 El aporte de la empresa representa un incremento del 100% del aporte del trabajador(Si solo lo hiciera).

El TAE es significativa sin considerar el intervalo de las capitalización. (1)En el caso en que el trabajador solo aportará un 5%, sin apoyo de la empresa. Suponiendo que el 5% del salario es 100 y este rinde 125. VF = VP (1+r)^T VF = 5% Sueldo (1+r) ^T 125 =100 (1+r)

r= 0.25 TAE = ((1+(0.25/1)^1 )-1 TAE = 0.25 (2) En el caso en que el trabajador y la empresa aportará un 5% extra VF = VP (1+r)^T VF = 200 (1+r) ^T VF = 200 (1+0.25)^1 VF = 200+50 VF = 250 (3) Considerando el nuevo rendimiento por el aporte del salario del trabajador y que el retorno de rendimiento de la empresa regrese al trabajador. 250 = 100 (1+r) 250/100 = 1+r 1.5 = r Tasa anual efectiva (TAE ) = (1+(r/m))^m - 1 TAE = (1+(1.5)/1)^1 TAE = 2.5

La otra alternativa de solución es : (1) La tasa de rendimiento es : (5% del sueldo) x (1+(r/m))^ m =VP (2) La tasa de rendimiento con la empresa es (10% del sueldo) x (1+(r/m)^m = VP (3) (1+(r/m)^m = A en el primer caso del 5% (4) (1+(r/m)^m = B en el segundo caso del 10% 5% del sueldo x A = 10% del sueldo X B A= (10% / 5%) Sueldo x B A=2B

Entonces la tasa anual efectiva del trabajador se incrementa en 100% El trabajador ganara un TAE total de 2 ( ( 1+r/m )^ -1 ). Conclusiones: En el caso del aporte del empleador con un 5% del sueldo del trabajador, el trabajador se beneficia , con el rendimiento del aporte complementario de la empresa, duplicando sus beneficios de tal forma que si lo hiciera independientemente. La empresa disminuye el pago de impuestos, al reducirse la utilidad antes de impuestos por aportes de pago en fondos mutuos.(El porcentaje de reducción antes de Impuesto es del 5% del sueldo del trabajador) 3. Suponga que decide invertir por lo menos una parte de su dinero en acciones de alta capitalización de compañías que tienen su sede en Estados Unidos. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de elegir el Fondo Bledsoe de acciones de empresas grandes en comparación con el Fondo Bledsoe del índice S&P 500? El fondo Bleadsoe del indice S&P 500 es un fondo que cobra un porcentaje en función de los activos por año. Para este caso cobra el 0.15% de los activos. Como ventaja se tiene que los gastos del fondo son generalmente bajos. El Fondo Bledsoe de acciones de compañías grandes, es un fondo que cobra un porcentaje de 1.5% de gastos del total de la inversión. Al ser un fondo de alta capitalización, el rendimiento de las acciones es altamente variable de acuerdo a las condiciones del mercado. Siendo su ventaja la alta capitalización y rendimiento. El rendimiento de las acciones en el fondo Bleadsoe de compañías grandes ha sido mayor que el del indice S&P 500, en 6 de los últimos 8 años, según el administrador Bledsoe. 4. Los rendimientos del Fondo Bledsoe de pequeña capitalización son los más volátiles de todos los fondos mutualistas que ofrece el plan 401(k). ¿Por qué razón invertiría en este fondo? Cuando examina los gastos de los fondos mutualistas, observa que este fondo también tiene los gastos más altos. ¿Afecta este dato su decisión de invertir en él? Los fondos de pequeña capitalización hace que el valor del TAE se reduzca debido a los altos costos. Es el fondo de mayores costos entre las opciones del plan 401K siendo este costo de 1.7%. Pueden tener un gran impacto en la cartera. Esta capitalización solo depende de los ingresos del mercado local del país.

La razón por la cual podrías invertir en este tipo de fondo es por la decisión de tener un retorno en un plazo mayor a 10 años, solo en ese momento se puede apreciar el valor de la capitalización. EL rendimiento en fondos mutualistas de pequeña capitalización es mayor al de rendimiento de la S&P 500 en plazos largos.

5. Una medida del desempeño ajustado por el riesgo que se usa con frecuencia es la razón de Sharpe, que se calcula como la prima de riesgo de un activo dividida entre su desviación estándar. La desviación estándar y el rendimiento de los fondos durante los últimos 10 años se presentan a continuación. Calcule la razón de Sharpe de cada uno de estos fondos. Suponga que el rendimiento esperado y la desviación estándar de las acciones de la compañía serán de 16% y 70%, respectivamente. Calcule la razón de Sharpe de las acciones de la empresa. ¿Es apropiado usar la razón de Sharpe con estos activos? ¿Cuándo se usa la razón de Sharpe?

Fondo Bledsoe del índice S&P 500 Fondo Bledsoe de pequeña capitalización Fondo Bledsoe de acciones de compañías grandes Fondo Bledsoe de bonos

Fondos mutuos Fondo Bledsoe de bonos Fondo Bledsoe de pequeña capitalización Fondo Bledsoe del Indice S%P Fondo Bledsoe de acciones de compañías grandes Empresa East Coast Yachts

Rendimiento anual a 10 años 8.45% 13.45 8.62 6.25

Rendimiento anual a 10 años 0.06 0.13 0.08 0.09 0.16

Desviación estándar 21.85% 24.83 22.93 9.20

Desviación Estándar 0.09 0.25 0.22 0.23 0.70

Razón Sharpe 0.68 0.54 0.39 0.38 0.23

En este caso podemos concluir que la inversión en acciones de la empresa East, tienen un alto rendimiento en un plazo de 10 años, sin embargo el riesgo de inversión es mayor al de las opciones de fondos mutuos. Utilizando la razón de Sharpe, la cual nos muestra la relación entre el rendimiento y el riesgo, de inversión, podemos concluir que la mayor rentabilidad a un menor riesgo de inversión es en los fondos bledsoe de bonos. Para inversiones en la compra de acciones de la empresa EAST COAST YACHTS, la razón de Sharpe es de 0.23.

Es apropiado usar la razón de Sharpe en estos activos, debido a que se tiene objetivo rentabilizar al menor la riesgo la inversión a plazo largo para dar sustento al retorno estable de utilidades como fondos para la jubilación de sus empleados.

6. ¿Qué distribución del portafolio elegiría? ¿Por qué? Explique su razonamiento con todo cuidado. La distribución del portafolio de inversión en fondos mutualista para el plan 401(k), como fondos de jubilación para sus empleados. Se considera los siguientes factores para la toma de decisión: - Inversiones a largo plazo. - Alta rentabilidad de retorno de inversión. - Baja Tolerancia al riesgo. - Porcentaje de gastos de la inversión.