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• Vasti Moscol

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Proyectos transporte Girón El Sr Gustavo Girón es un conocido comerciante de abarrotes. En este último año ha observado que el negocio ha venido a menos y ha decidido cambiar de giro. Despúes de varias noches de insomnio ha pensado que sería un buen negocio construir una empresa de transportes y trabajar con la empresa Cervezas del Perú S.A, en la distribución de cerveza de la planta a los puntos de venta aledaños. A continuación, se especifican los detalles relacionados con el negocio de transporte de cerveza del Sr. Girón. Tarifas Las tarifas de transporte de cerveza sin IGV son las siguientes: Caja II US$ 0.10 Caja IL US$ 0.15 Inversión Cervezas del Perú S.A. Tiene como política usar el servicio de transporte de empresas con flota propia, debido a las malas experiencias que ha enfrentado anteriormente con empresas que alquilaban sus camiones. Asimismo, la empresa requiere trabajar con dos camiones que tengan una capacidad mínima de 160 cajas I/I. El Sr Girón tiene el problema parcialemente resulto. Sabe que puede pedirle un camión a su tio Carlos (Camión A), sin ningún inconveniente, que esta valorizado en US$30,000. El otro camión que necesita piensa comprarlo en un establecimiento y ha conseguido un precio de US$ 28,000 sin IGV. Sabe que rematando los inventarios de su negocio de abarrotes puede conseguir US$ 23040. Para conseguir los US$10,000 restantes piensa endeudarse con la familia Gutierrez. Aspectos técnicos El Sr. Girón puede contar con dos camiones. Cada camión tiene una capacidad de 200 cajas I/I. Para efectos de control, el Sr Girón decidió dedicar el camión A al transporte de Cajas I/I. El camión B se dedicará al transporte de las cajas IL. La equivalencia volumetrica de 200 cajas I/I es de 130 cajas IL. Se estima que por mes se puede realizar 100 viajes por camión. Cada viaje contempla el despacho de las botellas de cervezas y el transporte de los envases vacios a la planta. Otros costos de operación El principal costo es el combustible. Se proyecta que se requiere US$1,600 sin IGV al año. El Sr. Girón sería el chofer de un camión. Requerirá entonces contratar un chofer para el otro camión, con un sueldo similar al que él recibirá (US$320 al mes). Asimismo, cada camión cuenta con dos tripulantes más: un ayudante para la manipulación de las cajas, cuyo sueldo estima en US$100 al mes y un vendedor de la cerveceria, cuyo sueldo es US$500 al mes. Para la operación normal del negocio requiere comprar repuestos y servicios de taller de US$ 1600 al año.

Financiamiento como se señaló, el señor Girón tiene la posibilidad de conseguir un financiamiento con la familia Gutiérrez de $10,000 con

La tasa de intereses de 12% (al rebatir) y las cuotas se pagan anualmente

Liquidación de activos El señor Girón proyecta que después de cuatro años de negocio podría vender el camión y sabe que su valor en libros, al fin

Aspectos tributarios el impuesto general las ventas (IgV) es 18% y grava a los servicios que brinda el señor Girón y en las compras de combustib

Observaciones finales el sistema de depreciación es de línea recta. Se estima un aumento de capital de trabajo igual el 10% del incremento de las Desarrolle usted el flujo de caja y la proyección del Estado de perdidas y ganancias El proyecto tiene una vida útil de 4 años y una de liquidación

Construir Modulo de Ingresos Construir Módulo de costos y valores de liquidación Construir Módulo de IGV Construir el Flujo de caja Hallar el financiamiento neto Construir el estado de perdidas y ganancias MODULO DE INGRESO Camion A Camion B

Capacidad precio viajes anualeIngreso Anual de C/camion 200 0.1 1200 24000 130 0.15 1200 23400 Total ingresos sin igv 47400 Año 1

Año 2 47400

Año 3 47400

Módulo de costos y valores de liquidación 0 Año 1 Inversion -28000 Combustible sueldo chofer pago ayudante Repuestos Total egresos sin igv Inversion MODULO IGV

47400

Año 2

47400

Año 3

Año 4

Liquidacion al 4to año

1600 7680 2400 1600

1600 7680 2400 1600

1600 7680 2400 1600

1600 7680 2400 1600

13280

13280

13280

13280

16000

-28000 Siempre negativo por que es una salida de efectivo todo lo que esta sujeto a igv 0

ingreso con igv inversion igv

Año 4

Año 1

Año 2 55932

-33040

Año 3 55932

Año 4 55932

Liquidacion 55932

Egresos con igv Combustible + igv Respuestos + igv Planilla -33040 igv del ingreso igv egreso igv inversion

1888 1888 10080 13856

1888 1888 10080 13856

1888 1888 10080 13856

ingreso sin igv - Ingreso con igv egreso sin igv - egreso con igv inversion sin igv - invenrsion con igv

1888 1888 10080 13856

18880

8532 576 5040 7956 impuestos brutos 2916 impuestos netos

FLUJO DE CAJA - con igv 0

Año 1 55932

Año 2 55932

Año 3 55932

COSTOS CON IGV

13856

13856

13856

13856

PAGO DE IGV

-2916

-2916

-2916

-2916

IMPUESTO A LA RENTA SIN IGV flujo de caja economico Financiamiento neto Flujo de Caja financiero

9336 29824 3340 26484

29824 3130 26694

29824 2920 26904

29824 2710 27114

INGRESO CON IGV INVERSION CON IGV

INGRESO EGRESO (-) DEPRECIACION UTILIDAD BRUTA

Año 4 Liquidacion 55932

-33040

47400 13280 3000 31120

(inversion inicial - Liquidacion)/Años del proyecto

AMORTIZACION 0 Préstamo 10000 Amortizacion INTERES Escudo fiscal= 30% del interes

Año 1

Financiamiento neto

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AÑO 1 AÑO 2

Año 2

Año 3

Año 4

2500 1200 360

2500 900 270

2500 600 180

2500 300 90

3340

3130

2920

2710

AÑO 3

AÑO 4

INGRESO COSTOS OPERATIVOS DEPRECIACION INTERES UTILIDAD BRUTA IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD NETA

interes

47400 13280 3000 1200 29920 8976 20944

15%

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 VAN (15%)

VALOR NETO -32740 29824 24784 24784 24784 S/42,400

47400 13280 3000 900 30220 9066 21154

47400 13280 3000 600 30520 9156 21364

47400 13280 3000 300 30820 9246 21574

3840

7680 500 solares no se considera en el flujo de caja por que es trabajador externo = de la cerverceria

amilia Gutiérrez de $10,000 con la finalidad de completar el capital para comprar el camión. .

sabe que su valor en libros, al final del cuarto año será $16,000.

n y en las compras de combustible repuestos. El impuesto a la renta es de 30%.

gual el 10% del incremento de las ventas.

iquidacion al 4to año

volumen caja II caja IL cap camion A Camion B

0.1 0.15 160 cajas 30000 28000 compra

al mes 200 100 cajas 130 100 cajas

inversion

de la cerverceria

1) Proyecto Langostinos jubilosos El proyecto Langositinos jubilosos es un proyecto integramente dedicaco a la venta de langostinos. Los costos variables tienen la siguiente función: Costos=0.125*Ventas+36000*t t=1,2,3,4,5 La planilla es de 3,5'' UM. El aumento de capital de trabajo se estima en 10% del aumento de las ventas. Se invirtió en obras civiles por 35000 UM y la depreciaciòn por período es de 3500 UM. El impuesto a la renta es de 30%. El proyecto es financiado sin deuda. Además se ha elaborado el siguiente cuadro: 1 Ventas efecti 220000 Cuentas por 34000 Al final del período 254000

2 280000 23000

3 300000 25000

4 320000 20000

303000 6000

325000

340000

Las ventas son en efectivo o a crédito. Los ingresos totales en efectivo incluyen tanto las ventas en efectivo como las cancelaciones de cuentas por cobrar. Las ventas al crédito tienen un plazo único de un período. Se le pide calcular el flujo de caja y el estado de perdidas y ganacias proyectados del negocio

FLUJO DE CAJA 0

AÑO 1 220000

AÑO 2 314000

AÑO 3 323000

AÑO 4 345000

4900

2200

1500

0

EGRESOS

71250

113375

152125

190000

IMPUESTO A LA RENTA

53775

55838

50813

43950

FLUJO DE CAJA ECONOMI

94975

144788

120063

111050

ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS AÑO 1 AÑO 2 INGRESO 254000 303000 COSTO 71250 113375 (-) DEPRECIA 3500 3500

AÑO 3 325000 152125 3500

AÑO 4 340000 190000 3500

INGRESOS

0 INVERSION

-35000

UTILIDAD BR IMPUESTO A UTILIDAD NE

179250 53775 125475

186125 55837.5 130288

169375 50813 118563

146500 43950 102550

Años

4

puesto a la renta

as en efectivo

AUMENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO 1 49000

2 22000

3 15000

4 0

Construcción de infraestructura para la 3 carreras profesionales 500 m2 Universidad Politecnica Amazónica Ubicación: Bagua Grande - Amazonas Duración de la Obra: 6 meses

MODULO DE INGRESOS

CANTIDAD DE ALUMNOS POR AÑO Se estima que van aumentarán 20 por cada año en los dos semestres AÑO 1 AÑO 2 Becarios Semestres I-II 250 270 Becarios Semestres II 100 120 Regulares Semestre I-II 200 220 Regulares Semestre II 75 95 625 705

AÑO 3 290 140 240 115 785

AÑO 4 310 160 260 135 865

PENSION DE ALUMNO POR AÑO La universidad piensa aumentar cada año el 3% de la pension AÑO 1 AÑO 2 Becarios Semestres I-II 3500 3605 Becarios Semestres II 1750 1803 Regulares Semestre I-II 3500 3605 Regulares Semestre II 1750 1803 10500 10815

AÑO 3 3713 1857 3713 1857 11139

AÑO 4 3825 1912 3825 1912 11474

AÑO 3 1076814 259921 891156 213506 2441396

AÑO 4 1185609 305964 994382 258157 2744111

AÑO 3 348000 84000 288000 69000

AÑO 4 372000 96000 312000 81000

INGRESOS POR PENSIONES AL AÑO Becarios Semestres I-II Becarios Semestres II Regulares Semestre I-II Regulares Semestre II

AÑO 1 875000 175000 700000 131250 1881250

AÑO 2 973350 216300 793100 171238 2153988

INGRESOS POR MATRICULAS Matricula mensual por alumno La matricula se mantiene estable durante los 5 años

Becarios Semestres I-II Becarios Semestres II Regulares Semestre I-II Regulares Semestre II

AÑO 1 300000 60000 240000 45000

600

AÑO 2 324000 72000 264000 57000

645000

717000

789000

861000

AÑO 1 70000 86400 156400

AÑO 2 78000 86400 164400

AÑO 3 86000 86400 172400

AÑO 4 94000 86400 180400

OTROS INGRESOS Bono de manutención Bono de Tutoría

El conglomerado de inversionistas destinó 12 millones para implementar nueva infraestructura en el norte. Para la Región amazonas se destinó el 25% del cual se usará 1200000 en la ejecución de la obra para infraestructura FLUJO DE CAJA EFECTIVO AÑO 0 Ingresos Inversión -1200000 Préstamo 300000 Costos Mantenimiento de infraestructura Mantenimiento mobiliario Mantenimiento de equipamiento Costos de Ejecución de obra Costos del plan de seguridad Vigilancia Elaboracion de ex. técnico (PPTO, PLANOS, ESTUDI Supervición de la obra Pago del residente Otros gastos de contingencia15% Total costos

AÑO 1 2682650

750,000.00 75000 24000 30000 60000 37500 112500 1,089,000

Tasa de interés del banco interbank:

AÑO 2 3035388

AÑO 3 3402796

70,000 30,000 50,000

70,000 30,000 50,000

112500 262,500

112500 262,500

5.46%

AMORTIZACION Préstamo Amortizacion Interés Escudo fiscal= 30% del interes Financiamiento neto

COK = 6.4%

Año 0 Año 1 300000

Año 2

Año 3

60000 16380 4914

60000 13104 3931

60000 9828 2948

71466

69173

66880

AÑO 5 330 180 280 155 945

AÑO 5 3939 1970 3939 1970 11818

AÑO 5 1299963 354535 1102999 305294 3062791

AÑO 5 396000 108000 336000 93000

933000

AÑO 5 102000 86400 188400

uctura en el norte. a obra para infraestructura

AÑO 4 3785511

3000000

AÑO 5 4184191

70,000 30,000 50,000

70,000 30,000 50,000

112500 262,500

112500 262,500

Año 4

Año 5 60000 6552 1966

60000 3276 983

64586

62293

Fondo de ahorro

Jorge está pensando en generar un fondo de ahorros para su vejez y para ello decide empezar desde hoy a guardar una par Así, el primer año guarda S/.1000, que representa 5% de su remuneración total. Sabe además que recibirá un aumento sala ¿cuál es el valor actual de los ahorros de esos 10 años si la inflación es de 5% al año? Tomar nota que se esta hablando que los ahorros se estan viendo afectados por el 5% de inflación anual Entonces el COK del 2% es real, debería de afectarse con la inflación COK nominal(1+cokreal)*(1+tasa inflación)-1= El VAN debe de hallarse considerando el COK Nominal

r desde hoy a guardar una parte del sueldo que gana cada año. que recibirá un aumento salarial de 8% cada año. Si ahorra por un periodo de 10 años y la institución donde lo hace le paga 2% anual

nde lo hace le paga 2% anual en términos reales,

Unidad de producción de amoníaco Se desea construir una unidad de producción de amoniaco de una capacidad de 100,000 toneladas por año, para lo cual se esti la inversión inicial será de 60 millones de dólares. -La vida útil del proyecto de 10 años. -La depreciación será lineal durante toda la vida útil del proyecto. -El precio de venta del amoniaco es $350 por tonelada. -Los gastos de explotación, incluyendo la materia prima, son $150 por tonelada. - El costo de oportunidad del capital de la empresa es 15%. -La tasa de impuesto a la renta es 55%. a) calcule el VAN, la TIR y el periodo de repago B) Calcule el VAN y la TIR de la empresa, si se logra financiar la mitad de la inversión con un crédito a 10 años, con cuotas de am Inversion 60000000 0 1 2 3 4 Ingresos 35000000 35000000 35000000 35000000 Inversion

-60000000

Costos Explotacion Depreciacion Impuesto renta 55%

15000000 6000000 21000000 7700000

15000000 6000000 21000000 7700000

15000000 6000000 21000000 7700000

15000000 6000000 21000000 7700000

Ingreso - costo FCE

14000000 12300000

14000000 12300000

14000000 12300000

14000000 12300000

-60000000

VAN TIR

S/1,730,854.10 15.75%

PROMEDIO DE LA SUMATORIA DEL FCE AÑOS DE RECUPERO

0 Ingresos Inversion Préstamo Costos Amortizacion

12300000 5

1 35000000

2 35000000

3 35000000

4 35000000

3000000

3000000

3000000

3000000

-30000000 30000000

Interés Escudo fiscal Financiamiento neto Flujo de caja -30000000

VAN F

2400000 1320000 4080000 8220000

2160000 1188000 3972000 8328000

1920000 1056000 3864000 8436000

S/13,088,062 PROMEDIO DE LA SUMATORIA DEL FCF

TIR F VRECUPERO

25% 7

1680000 924000 3756000 8544000

das por año, para lo cual se estima lo siguiente:

to a 10 años, con cuotas de amortización fijas y un interés de 8% sobre los saldos no reembolsados. 5 35000000

6 35000000

7 35000000

8 35000000

9 35000000

10 35000000

15000000 6000000 21000000 7700000

15000000 6000000 21000000 7700000

15000000 6000000 21000000 7700000

15000000 6000000 21000000 7700000

15000000 6000000 21000000 7700000

15000000 6000000 21000000 7700000

14000000 12300000

14000000 12300000

14000000 12300000

14000000 12300000

14000000 12300000

14000000 12300000

5 35000000

6 35000000

7 35000000

8 35000000

9 35000000

10 35000000

3000000

3000000

3000000

3000000

3000000

3000000

para hallar el impuesto a la renta

para hallar el impuesto a la renta

1440000 792000 3648000 8652000

8706000

1200000 660000 3540000 8760000

960000 528000 3432000 8868000

720000 396000 3324000 8976000

480000 264000 3216000 9084000

240000 132000 3108000 9192000

ara hallar el impuesto a la renta

ara hallar el impuesto a la renta