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TEMA 15 - A SOLUCION DEL CASO PRACTICO

ENUNCIADO La Empresa “EL AMIGO S.A.” presenta los siguientes Estados Financieros de los periodos 2019 y 2018 con la finalidad de analizarlo e interpretarlo de acuerdo a los Ratios financieros propuestos:

ACTIVO Histórico 2019 ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalente de Efectivo Inversiones Financieras Cuentas por cobrar comerciales Inventarios

S/

729,854.00

S/ S/ S/

104,605.00 277,970.00 347,986.00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

S/

1,460,415.00

Cuentas por cobrar comerciales Propiedad, Planta y Equipos (neto) Intangibles (neto)

S/ S/ S/

120,493.00 2,306,925.00 500,475.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

S/

2,927,893.00

TOTAL ACTIVO

S/

4,388,308.00

ACTIVO NO CORRIENTE

EL AMIGO S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Al 31 de Diciembre del 2019 y 2018 (Expresado en Soles)

Ajustado 2018

Aumen/Disminu

Aumen/Disminu

S/

%

S/ S/ S/ S/

510,854.00 334,350.00 299,802.00 390,516.00

S/ -S/ -S/ -S/

219,000.00 229,745.00 21,832.00 42,530.00

42.87 -68.71 -7.28 -10.89

S/

1,535,522.00 -S/

75,107.00

-4.89

S/ S/ S/

123,531.00 -S/ 2,156,863.00 S/ 323,673.00 S/

3,038.00 150,062.00 176,802.00

-2.46 6.96 54.62

S/

2,604,067.00 S/

323,826.00

12.44

S/

4,139,589.00 S/

248,719.00

6.01

A. FINANCIERA 019 y 2018 les)

PASIVO Y PATRIMONIO Histórico 2019

Ajustado 2018

PASIVO CORRIENTE Otros pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar

S/ S/ S/

423,562.00 S/ 190,216.00 S/ 15,003.00 S/

83,956.00 242,749.00 33,055.00

TOTAL PASIVO CORRIENTE

S/

628,781.00 S/

359,760.00

PASIVO NO CORRIENTE otros pasivos financieros Otras Cuentas por Pagar TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVOS

S/ S/ S/ S/

923,841.00 111,353.00 1,035,194.00 1,663,975.00

S/ S/ S/ S/

1,184,335.00 82,053.00 1,266,388.00 1,626,148.00

Capital Capital Adicional Reserva Legal Resultados Acumulados

S/ S/ S/ S/

931,676.00 193,091.00 356,799.00 1,242,767.00

S/ S/ S/ S/

931,676.00 193,091.00 335,261.00 1,053,413.00

TOTAL PATRIMONIO

S/

2,724,333.00 S/

2,513,441.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

S/

4,388,308.00 S/

4,139,589.00

PATRIMONIO

Aumen/Disminu

Aumen/Disminu

S/

%

S/ -S/ -S/

339,606.00 52,533.00 18,052.00

S/

269,021.00

404.50 -21.64 -54.61 74.78

-S/ S/ -S/ S/

260,494.00 29,300.00 231,194.00 37,827.00

-21.99 35.71 -18.26 2.33

S/ S/ S/ S/

21,538.00 189,354.00

0.00 0.00 6.42 17.98

S/

210,892.00

8.39

S/

248,719.00

6.01

ACTIVO Histórico 2019 ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalente de Efectivo Inversiones Financieras Cuentas por cobrar comerciales

S/

729,854.00

S/ S/

104,605.00 277,970.00

Inventarios

S/

347,986.00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

S/

1,460,415.00

Cuentas por cobrar comerciales Propiedad, Planta y Equipos (neto) Intangibles (neto)

S/ S/ S/

120,493.00 2,306,925.00 500,475.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

S/

2,927,893.00

TOTAL ACTIVO

S/

4,388,308.00

ACTIVO NO CORRIENTE

EL AMIGO S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Al 31 de Diciembre del 2019 y 2018 (Expresado en Soles) % 16.63

Ajustado 2018

%

2.38 6.33

S/ S/ S/

510,854.00 334,350.00 299,802.00

12.34 8.08 7.24

7.93

S/

390,516.00

9.43

33.28

S/

1,535,522.00

37.09

2.75 52.57 11.40

S/ S/ S/

123,531.00 2,156,863.00 323,673.00

2.98 52.10 7.82

66.72

S/

2,604,067.00

62.91

100.00

S/

4,139,589.00

100.00

L AMIGO S.A. ITUACIÓN FINANCIERA ciembre del 2019 y 2018 presado en Soles) PASIVO Y PATRIMONIO Histórico 2019

%

PASIVO CORRIENTE Otros pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar

S/ S/ S/

423,562.00 190,216.00 15,003.00

9.65 4.33 0.34

TOTAL PASIVO CORRIENTE

S/

628,781.00

14.33

S/ S/ S/ S/

923,841.00 111,353.00 1,035,194.00 1,663,975.00

21.05 2.54 23.59 37.92

Capital Capital Adicional Reserva Legal Resultados Acumulados

S/ S/ S/ S/

931,676.00 193,091.00 356,799.00 1,242,767.00

21.23 4.40 8.13 28.32

TOTAL PATRIMONIO

S/

2,724,333.00

62.08

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

S/

4,388,308.00

100.00

PASIVO NO CORRIENTE otros pasivos financieros Otras Cuentas por Pagar TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVOS

PATRIMONIO

Ajustado 2018

%

S/ S/ S/

83,956.00 242,749.00 33,055.00

2.03 5.86 0.80

S/

359,760.00

8.69

S/ S/ S/ S/

1,184,335.00 82,053.00 1,266,388.00 1,626,148.00

28.61 1.98 30.59 39.28

S/ S/ S/ S/

931,676.00 193,091.00 335,261.00 1,053,413.00

22.51 4.66 8.10 25.45

S/

2,513,441.00

60.72

S/

4,139,589.00

100.00

El AMIGO S.A. ESTADO DE RESULTADOS Al 31 de Diciembre del 2019 y 2018 (Expresados en Soles)

Ingresos de Actividades Ordinarias (-) Costo de Ventas

GANANCIA BRUTA (-) Gastos de Administración (-) Gastos de Ventas

GANANCIA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Ingresos Financieros (-) Gastos Financieros

RESULTADOS ANTES DE PART. Y DEL IMP. A LAS GANANCIAS (-) Participación a los Trabajadores 8% (-) Impuesto a las Ganancias

GANANCIA NETA

El AMIGO S.A. ADO DE RESULTADOS de Diciembre del 2019 y 2018 (Expresados en Soles) 2019

2018

S/ 2,263,005.00 S/ 1,460,490.00

S/ S/

S/ 802,515.00

S/ 1,065,084.00

-S/ -S/

2,472,965.00 1,407,881.00

305,100.00 90,979.00

-S/ -S/

358,187.00 93,214.00

S/ 406,436.00

S/

613,683.00

S/ -S/

10,951.00 92,237.00

S/ -S/

582.00 44,043.00

S/ 325,150.00

S/

570,222.00

-S/ -S/

26,012.00 88,246.00

-S/ -S/

45,618.00 154,756.00

S/ 210,892.00

S/

369,848.00

Aumen/ Dism Aumen/ Dism S/ % -S/ 209,960.00 -8.49 S/ 52,609.00 3.74 -S/ 262,569.00 -24.65 S/ 53,087.00 -14.82 S/ 2,235.00 -2.40 -S/ 207,247.00 -33.77 S/ 10,369.00 1781.62 -S/ 48,194.00 109.42 -S/ 245,072.00 -42.98 S/ 19,606.00 -42.98 S/ 66,510.00 -42.98 -S/ 158,956.00 -42.98

El AMIGO S.A. ESTADO DE RESULTADOS Al 31 de Diciembre del 2019 y 2018 (Expresados en Soles) 2019 Ingresos de Actividades Ordinarias (-) Costo de Ventas

S/ -S/

2,263,005.00 1,460,490.00

GANANCIA BRUTA

S/

802,515.00

(-) Gastos de Administración (-) Gastos de Ventas

-S/ -S/

305,100.00 90,979.00

GANANCIA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

S/

406,436.00

Ingresos Financieros (-) Gastos Financieros

S/ -S/

10,951.00 92,237.00

RESULTADOS ANTES DE PART. Y DEL IMP. A LAS GANANCIAS

S/

325,150.00

(-) Participación a los Trabajadores 8% (-) Impuesto a las Ganancias

-S/ -S/

26,012.00 88,246.00

GANANCIA NETA

S/

210,892.00

O S.A. SULTADOS del 2019 y 2018 en Soles)

%

2018

%

100.00 -64.54

S/ -S/

2,472,965.00 1,407,881.00

100.00 -56.93

35.46

S/ 1,065,084.00

43.07

-13.48 -4.02

-S/ -S/

358,187.00 93,214.00

-14.48 -3.77

17.96

S/

613,683.00

24.82

0.48 -4.08

S/ -S/

582.00 44,043.00

0.02 -1.78

14.37

S/

570,222.00

23.06

-1.15 -3.90

-S/ -S/

45,618.00 154,756.00

-1.84 -6.26

9.32

S/

369,848.00

14.96

Ratios Finan A) RATIOS DE LIQUIDEZ 1. LIQUIDEZ CORRIENTE2019 Activo Corriente Pasivo Corriente

.=

S/ S/

1,460,415.00 .= 628,781.00

.=

S/

1,112,429.00 .=

S/

628,781.00

S/

729,854.00 .=

S/

628,781.00

2. PRUEBA ACIDA O LIQUIDEZ SEVERA 2019 Activo Corriente - Inventarios Pasivo Corriente

3.LIQUIDEZ ABSOLUTA 2019 Disp. De Efectivo y Eq. De Efectivo .= Pasivo Corriente

4. CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA 2019 Activo Corriente - Pasivo Corriente

.=

(1460415.00 - 628781.00) .=

Financieros 1. LIQUIDEZ CORRIENTE 2018 2.32

Activo Corriente Pasivo Corriente

.= S/ S/

1,535,522.00 .= 359,760.00

.= S/

1,145,006.00 .=

2. PRUEBA ACIDA O LIQUIDEZ SEVERA 2018 1.77

Activo Corriente - Inventarios Pasivo Corriente

S/

359,760.00

3.LIQUIDEZ ABSOLUTA 2018 1.16

Disp. De Efectivo y Eq. De Efectivo Pasivo Corriente

.= S/ S/

510,854.00 .= 359,760.00

4. CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA 2018 831634.00

Activo Corriente - Pasivo Corriente (1535522.00 - 359760.=

Se tiene para el periodo 2019 S/. 2.32 y S/. 4.27 para el periodo 2018 para cub

cada sol del pasivo corriente o a corto plazo; En comparación con el periodo 201

S/

4.27

la Liquidez general en el periodo 2019 descendió en razón de S/. 1.95

Se tiene para el año 2019 S/. 1.77 y para el año 2018 S/. 3.18 respectivamente para cubrir cada sol del pasivo corriente o a corto plazo; En comparación con e

S/

S/

S/

3.18

periodo 2018, la Liquidez descendió en S/. 1.45

1.42

Se tiene para el año 2019 S/. 1.16 y para el año 2018 S/. 1.42 de efectivo, y y equivalentes de efectivo, para cubrir cada sol del pasivo corriente o a corto plazo En comparación con el periodo 2018, la Liquidez descendió en S/. 0.26.

1,175,762.00

Se tiene para el año 2019 S/. 831,634.00 y en al año 2018 S/. 1175,762.00 respectivamente de disponibilidad de recursos o capital de trabajo con que cuenta la empresa en el corto plazo.

el periodo 2018 para cubrir

aración con el periodo 2018 en razón de S/. 1.95

S/. 3.18 respectivamente, zo; En comparación con el

en S/. 1.45

S/. 1.42 de efectivo, y o corriente o a corto plazo scendió en S/. 0.26.

2018 S/. 1175,762.00 ital de trabajo con que zo.

Ratios Financi

B) INDICES DE GESTIÓN 5. ROTACIÓN DE INVENTARIOS 2019

Costo de Ventas

.=

Inventarios

S/

1,460,490.00 .=

S/

347,986.00

4 veces

6. Promedio de Inmovilización de Inventarios 2019 Inventarios x 360 días Costo de Ventas

.= S/ S/

125,274,960.00 .= 1,460,490.00

86 días

S/

2,263,005.00 .=

1

S/

2,306,925.00

vez

S/ S/

2,263,005.00 .= 4,388,308.00

1 vez

S/

2,263,005.00 .=

8

S/

277,970.00

vez

100,069,200.00 .= 2,263,005.00

44 días

7. ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS 2019 Ventas Netas

.=

Activos Fijos (netos de depreciación)

8. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL 2019 Ventas Netas Activo total

.=

9. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 2019 Ventas Netas Cuentas por Cobrar Comerciales

.=

10.PROMEDIO DE COBRANZAS 2019 Cuentas por cobrar comerc. X 360 días Ventas Netas

11. GRADO DE DEPRECIACION 2019

.= S/ S/

Depreciación Acumulada

.= S/

Propiedades ,Planta y Equipo

168,002.00 .=

S/

2,474,927.00

S/

1,460,490.00 .=

S/

2,263,005.00

7%

12.Costo de Ventas / Ventas Costo de Ventas Ventas

.=

65%

13. GASTOS OPERACIONALES / VENTAS Gastos Operacionales (adm y ventas) Ventas

.= S/ S/

396,079.00 .=

18%

2,263,005.00

14. GASTOS FINANCIEROS / VENTAS Gastos Financieros Ventas

.= S/ S/

92,237.00 .= 2,263,005.00

4%

nancieros 5. ROTACIÓN DE INVENTARIOS 2018 Costo de Ventas

.= S/

Inventarios

S/

1,407,881.00 .=

4

390,516.00

veces

.= S/ S/

140,585,760.00 .= 1,407,881.00

100 días

.= S/

2,472,965.00 .=

1

6. Promedio de Inmovilización de Inventarios 2 Inventarios x 360 días Costo de Ventas

7. ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS 2018 Ventas Netas Activos Fijos (netos de depreciación)

S/

2,156,863.00

vez

8. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL Ventas Netas Activo total

.= S/ S/

2,472,965.00 .= 4,139,589.00 vez

1

2,472,965.00 .=

8

9. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR COMER Ventas Netas Cuentas por Cobrar Comerciales

.= S/ S/

299,802.00

vez

107,928,720.00 .= 2,472,965.00

44 días

10.PROMEDIO DE COBRANZAS 2019 Cuentas por cobrar comerc. X 360 días Ventas Netas

11. GRADO DE DEPRECIACION 2019

.= S/ S/

Depreciación Acumulada Propiedades ,Planta y Equipo

.= S/ S/

219,455.00 .=

9%

2,376,318.00

12.Costo de Ventas / Ventas Costo de Ventas Ventas

.= S/ S/

1,407,881.00 .=

57%

2,472,965.00

13. GASTOS OPERACIONALES / VENTAS Gastos Operacionales (adm y ventas) Ventas

.= S/ S/

44,043.00 .=

2%

2,472,965.00

14. GASTOS FINANCIEROS / VENTAS Gastos Financieros Ventas

.= S/ S/

44,043.00 .= 2,472,965.00

2%

Interpretación Se puede observar que en el periodo 2019, la rotación de existencias fue relativamente similar a la del periodo anterior, el cual no es favorable pero tampoco es desfavorable para la empresa, debido a que la rotación de las existencias en promedio fue de 4 veces en ambos periodos.

Se observa que en el periodo 2019 las existencias permanecieron inmovilizados en el almacén 86 días, y en el periodo 2018 en promedio permanecieron 100 días, es decir es el tiempo en que se demoró para venderlos, el cual refleja promedios muy altos para la empresa.

Se observa que tanto en el periodo 2019 y 2018, en promedio la rotación de los activos fijos fueron de 1 vez, lo que significa una baja efectividad con que la empresa utilizó su planta y sus equipos para generar mayores ventas

Se observa que en los periodos 2019 y 2018, los activos rotaron en promedio 1 vez respectivamente, lo que indica que la inversión en activos no fue eficiente , debido al nivel de ventas que se generaron

Se observa que en los periodos 2019 y 2018 en referencia de los créditos otorgados por la empresa, en promedio se efectivizaron 8 veces respectivamente el cual relativamente es muy bajo, puesto que, cuanto más alta sea la rotación menor será el tiempo que le toma a la empresa de realizar sus cobranzas de sus créditos otorgados

Se observa que en los periodos 2019 y 2018, la empresa tuvo un plazo promedio de cobranza de créditos de 44 días respectivamente. Lo que significa que al ser muy extensos estos periodos, significa que las políticas de cobranzas no son las más adecuadas o que los clientes deudores tuvieron dificultades financieras.

Según estos resultados se observa que la depreciación de los activos fijos de la

empresa en ambos periodos fue muy reducidos a razón del 7% en el periodo 2019 y 9% en el periodo 2018. Entendiéndose que, cuanto mayor es el grado de depreciación, mayor será el requerimiento futuro de inversión en bienes de capital para la empresa.

Se puede observar que en el periodo 2019, el costo de ventas fue del 65% del total de las ventas netas, resultado que es más elevado respecto del costo de ventas del periodo 2018 que fue del 57%, lo que repercute en las utilidades de la empresa.

Se tiene que para los periodos 2019 y 2018, los gastos operativos representaron en promedio el 18% de las ventas netas, montos que son muy elevados y que repercutieron en las utilidades de la empresa.

Se observa que en el periodo 2019 se incurrió en mayores gastos financieros con respecto a periodo 2018, estos ascendieron al 4% y 2% respectivamente del total de las ventas, esto debido al costo por el pago de las obligaciones contraídas con terceros.

ción

ación de existencias fue no es favorable pero tampoco tación de las existencias en

periodos.

manecieron inmovilizados en permanecieron 100 días, es a promedios muy altos para la empresa.

promedio la rotación de los aja efectividad con que la nerar mayores ventas

vos rotaron en promedio 1 en activos no fue eficiente eneraron

ncia de los créditos otorgados es respectivamente el cual alta sea la rotación menor branzas de sus créditos otorgados

esa tuvo un plazo promedio . Lo que significa que al ser as de cobranzas no son las n dificultades financieras.

ón de los activos fijos de la

s a razón del 7% en el se que, cuanto mayor es el

sión en bienes de capital para la empresa.

e ventas fue del 65% del total especto del costo de ventas las utilidades de la empresa.

operativos representaron en elevados y que repercutieron en a.

gastos financieros con respecto a ente del total de las ventas, esto ontraídas con terceros.

Ratios Finan C. INDICES DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA 15. APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA Pasivo Total

.=

Activo Total

S/

1,663,975.00 .=

S/

4,388,308.00

16. SOLVENCIA PATRIMONIAL Pasivo total Patrimonio

.=

S/ S/

1,663,975.00 .= 2,724,333.00

Deudas a largo plazo

.=

S/

1,035,194.00 .=

S/

2,724,333.00

17. SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO

Patrimonio

D. INDICES DE RENTABILIDAD 18. RENTABILIDAD FINANCIERA O PATRIMONIAL - ROE. Ganancia Neta

.=

Patrimonio

S/ S/

210,892.00 .= 2,724,333.00

19. RENTABILIDAD ECONOMICA Ganancia de explotación (operativa)

.=

Total Activo

S/ S/

406,436.00 .= 4,388,308.00

20. RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL Ganancia Neta

.=

S/

210,892.00 .=

Capital

S/

931,676.00

S/

210,892.00 .=

21. RENTABILIDAD SOBRE EL ACTIVO Ganancia Neta

.=

Activo total

S/

4,388,308.00

22. RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS Ganancia Neta Ventas Netas

.=

S/ S/

210,892.00 .= 2,263,005.00

s Financieros 15. APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA 37.92%

Pasivo Total

.=

S/

1,663,975.00 .=

S/

4,388,308.00

.=

S/ S/

1,663,975.00 .= 2,724,333.00

61.08%

Deudas a largo plazo .=

S/

1,035,194.00 .=

38.00%

S/

2,724,333.00

Activo Total

37.92%

16. SOLVENCIA PATRIMONIAL 61.08%

Pasivo total Patrimonio

17. SOLVENCIA PATRIMONIAL A LAR 38.00%

Patrimonio

18. RENTABILIDAD FINANCIERA O PA 7.74%

Ganancia Neta

.=

Patrimonio

S/ S/

210,892.00 .=

7.74%

2,724,333.00

19. RENTABILIDAD ECONOMICA 9.26%

Ganancia de explotación (operativa)

.=

Total Activo

S/ S/

406,436.00 .=

9.26%

4,388,308.00

20. RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITA 22.64%

Ganancia Neta

.=

S/

210,892.00 .=

22.64%

Capital

S/

931,676.00

S/

210,892.00 .=

21. RENTABILIDAD SOBRE EL ACTIVO 4.81%

Ganancia Neta

.=

Activo total

S/

4.81%

4,388,308.00

22. RENTABILIDAD NETA SOBRE VEN 9.32%

Ganancia Neta Ventas Netas

.=

S/ S/

210,892.00 .= 2,263,005.00

9.32%

Interpretación El grado de dependencia financiera de la empresa para el periodo 2019 fue del 37.91% y para el periodo 2018 fue del 39% respectivamente; Del cual se deduce, que la empresa en dicha proporción depende de terceros; entendiéndose que este resultado refleja la capacidad en el largo plazo que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones.

Se puede observar que la empresa tiene una insolvencia patrimonial de 61.08% en el año 2019 y 65% en el año 2018 ya que sus pasivos absorben más de la mitad de su patrimonio, por lo que es desfavorable para la empresa. por cuanto su patrimonio no respalda estas deudas.

Se observa que la empresa tiene una solvencia a largo plazo en el año 2019 del 40% y de 50.38% en el año 2018; para responder por las deudas a largo plazo; por cuanto su patrimonio respalda estas deudas.

La rentabilidad financiera para el periodo 2019 fue del 7.74% y para el periodo 2016 fue del 14.71% por cada sol invertido, resultado que nos muestra que el periodo 2018 fue más productivo.

La rentabilidad económica para el periodo 2019 fue del 9.26% y para el periodo 2018 fue del 14.82% por cada sol invertido, Esto significa que la gestión operativa de la empresa en el año 2018 fue buena y mostrando un decaimiento en el periodo 2019

Los resultados nos muestran que la rentabilidad sobre el capital para el periodo 2019 fue del 22.63% y para el periodo 2018 fue del 39.70% respectivamente, Esto significa que se tuvo mayor rendimiento sobre el aporte de capitales de los socios en el periodo 2018 y mostrándose

una baja significativa en el periodo 2019.

La rentabilidad sobre el activo para el periodo 2019 fue del 4.81% y para el periodo 2018 fue del 8.39%, Esto significa que hubo mayor eficiencia en el uso de los activos de la empresa en el año 2018 y mostrando un decaimiento en el periodo 2019.

La rentabilidad sobre ventas o margen neto para el periodo 2019 fue del 9.32% y para el periodo 2018 fue del 14.96% por cada sol invertido, Esto significa que hubo un mayor margen neto en el periodo 2018 después de todos los gastos incluyendo la deducción de impuestos y mostrando una disminución significativa en el periodo 2019