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• GIAN CARLO BUVOLI ARTEAGA

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Diagnostico financiero de la empresa ARGOS S.A

Corporación Universitaria del Caribe – CECAR Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas Programa de Contaduría Pública – VI semestre Diagnostico financiero 2019

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Diagnostico financiero de la empresa ARGOS S.A

Docente: Lic. Gian Carlos Buvoli Arteaga

Solangie Hernandez Julio Valentina Rodriguez Morales Juan Camilo Menco Parra

Corporación Universitaria del Caribe – CECAR Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas Programa de Contaduría Pública – VI Semestre Diagnostico Financiero 2019

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Nota Evaluativa

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Tabla de contenidos 1. Introducción 2. Objetivos 2.1 Objetivo General 2.2 Objetivos Específicos 3. Resultados 4. Solución al problema de conocimiento planteado 5. Conclusiones 6. Bibliografía

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Introducción La importancia del Diagnóstico Financiero radica en un estudio crítico dirigido a evaluar, analizar e interpretar la posición económica-financiera de la compañía Argos S.A. de los períodos 2017-2018, con el propósito de poner en práctica los conocimientos y las habilidades adquiridas en la asignatura de Diagnostico financiero. Con el presente trabajo se pretende analizar las posibles alternativas que tiene la empresa para adquirir un cupo de crédito a corto plazo por la suma de $200 millones, a la tasa vigente del mercado, para ser invertido en capital de trabajo operativo. El Diagnóstico Financiero forma parte de un sistema o proceso de información cuya misión es la de aportar datos que permitan conocer la situación actual de la empresa y pronosticar su futuro, lo cual resulta de gran interés para nuestro trabajo con la compañía Argos S.A., ya que por medio de este análisis puede emprender las medidas correctivas para identificar y superar debilidades y aprovechar de la mejor manera las fortalezas que presenta, a fin de llevar a cabo un plan de acción que oriente la dirección de la organización hacia el logro de sus objetivos propuestos. Este trabajo está estructurado de la siguiente manera: la Introducción que expone la importancia del tema de investigación, el aporte a la entidad y la estructura de la investigación; los Objetivos que indican lo que se pretende alcanzar con la realización de este estudio; los resultados obtenidos de las operaciones realizadas gracias a la recopilación de datos tanto cualitativos como cuantitativos de la empresa que nos permitieron llegar a la conclusión que planteamos del problema expuesto anteriormente; la solución al problema de conocimiento planteado teniendo en cuenta el análisis hecho minuciosamente a cada uno de los aspectos económicos y financieros de la compañía y finalmente se presenta la Bibliografía con las fuentes de información utilizadas en el desarrollo teórico y práctico del presente trabajo.

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Objetivos Objetivo General Realizar un diagnóstico financiero a la empresa Argos S.A. durante el periodo comprendido entre los años 2017 y 2018, mediante el análisis de la información contable y la interpretación de indicadores financieros, con el fin de conocer su situación financiera y proponer las recomendaciones pertinentes en aras de dar a conocer conclusiones y recomendaciones al problema planteado.

Objetivos específicos 1- Analizar la realidad económica y financiera de la empresa y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones que se derivan del desarrollo de su objeto social.

2- Verificar la coherencia de los datos informados en los Estados Financieros con la realidad económica y estructural de la empresa. Así como analizar la evolución de las cuentas del activo, pasivo y patrimonio.

3- Determinar los indicadores o razones financieras para establecer si la compañía es líquida y rentable, así como determinar su capacidad para generar recursos y su nivel de endeudamiento.

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Informe del análisis vertical de la empresa ARGOS S.A Estado de situación financiera 2017 – 2018

Del estado de situación financiera de la empresa ARGOS S.A, podemos analizar que en la sesión del activo (corriente) las cuentas mas representativas son Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar que para el año 2017 representó el 5,30% de los activos totales, disminuyendo para el año 2018 en un 1,82%, y representando el 3,48% de los activos totales, disminución que se presenta por: El efecto acumulado de la transición al modelo de pérdidas crediticias esperadas de la NIIF 9, por las pérdidas por deterioro de valor reconocidas sobre las cuentas por cobrar y por las pérdidas por deterioro de valor reversadas en el año 2018. Y en la sesión de los activos no corrientes, las cuentas más representativas fueron: Inversiones en subsidiarias con una participación en el total de sus activos del 60,06% para el año 2017 y del 62,82% para el año 2018, aumentó que se genera porque “en marzo de 2018, Cementos Argos S.A. a través de su subsidiaria Colcaribe Holdings, S.A., compró a la sociedad Hallstatt Trading Inc., la totalidad de las acciones de la sociedad Inmuebles Miraflores S.A., entidad dedicada a la administración de inmuebles. Colcaribe Holdings, S.A. es una sociedad en la que Cementos Argos S.A. participa directamente en el 100% de sus acciones”

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Al igual que la participación significativa de la cuenta propiedad, planta y equipo que representa el 17.18% de los activos totales en 2017 y para el 2018 aumenta a 17,33% lo que quiere decir que se obtuvo mayor equipo para la producción.

En la sección del pasivo, las cuentas que representan el mayor porcentaje son las obligaciones financieras y los pasivos comerciales y cuentas por pagar en el corto plazo, donde las obligaciones financieras tienen una participación del 6,18% para el año 2017 y disminuye a 5,22% para el siguiente año, a razón de que para el año 2017 la empresa tuvo un mayor valor nominal ($ 948.055) en otras obligaciones que corresponden a obligaciones financieras con compañías del mismo grupo económico; y la cuenta de pasivos comerciales y cuentas por pagar que tiene una participación del 4.06% para el año 2017 y aumenta a 4,27% para el año 2018 por mayor pago en este año a proveedores nacionales y del exterior. En la sección de pasivos a largo plazo, la cuenta de bonos en circulación y acciones preferenciales es la que tiene un alto porcentaje de participación, el 21,32% para el año 2017 y aumenta para el año 2018 a 23,76% “Durante el 2018 se registró gasto financiero por intereses por $231.178 (2017: $258.107) de los bonos ordinarios y por $4.085 (2017: $3.557) de las acciones preferenciales.” Nota 25.

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También se ve reflejada una participación significativa en la cuenta de pasivo por beneficios a empleados que para el año 2017 fue de 2,19% y disminuye en 2018 a 1,90%.

En el patrimonio de la empresa se observa una disminución de su porcentaje de participación del 1,05%, presentando para el 2017 un porcentaje de 62,34% y en 2018 disminuye a 61,29%. Informe del análisis horizontal ARGOS S.A Estado de situación financiera

La compañía tuvo mayor representacion en los instrumentos financieros derivados con un margen para el 2018 de 1398,04% en los cuales se mencionan los instrumentos de cobertura de flujo de efectivo, este aumento se debe a que en el año 2017 su valor nominal fue de $102 y en 2018 de $1.528; por otra parte, es clave el saldo a favor de impuestos de un 49,77% Las disposiciones fiscales vigentes y aplicables establecen que las tasas nominales de impuesto sobre la renta para el 2018 y 2017 aplicables a Cementos Argos y sus subsidiarias ubicadas en Colombia y a sus subsidiarias ubicadas en Antigua, Curazao, Dominicana, Estados Unidos, Guayana Francesa, Haití, Honduras, Islas Vírgenes, Panamá, República Dominicana, Saint Maarten, Santo Tomás, Surinam y Puerto Rico, son las siguientes:

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En 2018 se adiciona el 4% (2017: 6%) correspondiente a la sobretasa del impuesto sobre la renta el cual se aplicará prospectivamente de la siguiente manera: 2017: 6%, 2018: 4%, y 2019: 0%.

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La tarifa de impuesto sobre la renta para usuarios industriales y comerciales de zona franca queda al 20%, se respeta la tarifa para los usuarios con contrato de estabilidad jurídica como la compañía Zona Franca Argos S.A.S. quien mantiene la tarifa de renta del 15% para el año 2018 y 2017 y no es responsable de la sobretasa al impuesto en la renta.

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El 22 de diciembre de 2017, Estados Unidos promulgó la Ley de reducción de impuestos y empleos (“Tax Cuts and Jobs Act”), que reduce las tasas impositivas federales sobre la renta de una tasa máxima existente de 35% a 21%, para años fiscales que incluyen o comienzan el 1º de enero de 2018. Los deudores comerciales tuvieron un margen negativo de 32,24%

El recuadro anterior, indica que para el ultimo año las deudas y cuentas por cobrar disminuyeron en gran medida, por lo que esta indica un margen negativo.

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En el efectivo y equivalentes de efectivo el aumento fue de 27,09% provenientes del efectivo con el que se cuenta y saldos de efectivo y bancos incluidos en un grupo de activos para distribucion a los accionistas.

En el caso de los activos no corrientes para Argos SA los instrumentos financieros derivados constituyen una estabilidad en un 100% ya que en el año 2018 no tuvo, con respecto a otros activos financieros existio una dismnucion del 20,74% ya que estos tuvieron cambios en su valor razonable. Las inversiones en subsidiarias aumentaron en un 7,54% gracias a un nuevo grupo como lo son: Agregados argos SAS, American Cement, Argos Dominicana SA, Argos Guyane y Argos Honduras SA. Por otra parte la propiedad planta y equipo solo aumento en un 4,08%, cuando deberia ser mayor ya que es una empresa manufacturera e industrial, y las propiedades de inversion se aumentaron en un 6,68% aquiridos por:

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La compañía en sus asociadas y negocios conjuntos muestra un aumento en margen de 10,80%, Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 no se presentaron cambios en la participación accionaria del Grupo en una asociada o negocio conjunto por transacciones de venta o compra de acciones. No existen restricciones significativas sobre la habilidad de las asociadas o negocios conjuntos para transferir fondos al Grupo en forma de dividendos en efectivo, o para el reembolso de préstamos o anticipos hechos por el Grupo. El Grupo no mantiene pasivos contingentes relacionados con sus inversiones en asociadas y negocios conjuntos.

La compañía para sus pasivos en lo que respecta en instrumentos financieros derivados tuvo una gran disminucion expresada porcentualmente en 92,35%, lo que indica que estos mantuvieron para el ultimo año un mismo valor nominal de $277. Sin embargo, el aumento en impuestos, gravamenes y tasas es demasiado alto, con un margen de 73,24% en la que El impuesto sobre la renta en Colombia se liquida para el 2018 a una tarifa del 33% más una sobretasa del 4% (en el 2017 a una tarifa del 34% más una sobretasa del 6%), esta tarifa se creó a partir de la ley 1819 de 2016, la cual entró en vigencia a partir del 1 de enero de 2017. Para el año 2018 no existía la obligación de liquidar el impuesto a la riqueza (para el 2017 este impuesto fue de $13.918).

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La Compañía liquidó el impuesto a la riqueza por $13.918 para el 2017, tomando como base el patrimonio bruto de la compañía menos las deudas a cargo vigentes, aplicando el procedimiento establecido en el artículo 295-2 parágrafo 4 del estatuto tributario. Las obligaciones financieros dieron lugar a una disminucion para el año 2018 12,81% lo que muestra claramente que la compañía este ultimo año bajo sus prestamos bancarios y por el contrario se financio con los aportes de accionistas.

Para el pasivo no corriente la compañía mantuvo sus instrumentos financieros derivados, los cuales para estos años no adquirio, al igual que los ingresos recibidos por anticipado en el que en 2018 no tuvo cabida; y por ultimo en los pasivos por impuestos diferidos. Ahora bien, como ocurre con las obligaciones financieras a corto plazo, estas tambien disminuyeron pero en un margen mas alto de 47,97% Las cuentas por pagar en el 2018 estaban en un -53,30% es decir, que la compañía en el año anterior cancelo la mayoria de deudas con proveedores lo que hizo que para este ultimo año disminuyera su responsabilidad con los mismos.

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Informe del análisis vertical ARGOS S.A Estado de resultados

La empresa Argos SA nos muestra en su estado de resultado integral los siguientes resultados: Las ventas totales presentan como resultados nominales en millones de pesos para los años 2017 y 2018 respectivamente de, $1.411.396 y $1.458.071; los cuales tuvieron un porcentaje de costos de ventas de 77,44% y 75,64% de total de ingresos, por lo que podemos afirmar que la compañía para el año 2017 gastó más en la producción de sus productos, lo que se ve reflejado en los resultados de la utilidad bruta, que para este año tiene un margen de 22,56% y para el año 2018 un margen de 24,36%. Teniendo en cuenta los valores nominales, en el año 2017 la compañía gasta menos en costo de ventas, pero los ingresos ordinarios no fueron muy altos, por tal razón el porcentaje en costo es mayor.

La empresa en los gastos operacionales no tuvo mucha diferencia entre los años presentados, para el año 2017 los gastos en administración estuvieron representados en un 19,75% y 2018 de 20,09% lo que indica que no existe un gran variación en estos gastos. Con respecto a los gastos de venta pasa lo contrario, para el año 2017 tuvo un porcentaje de 5,43% y para el 2018 de 4,81%, lo que indica que para el año inmediatamente anterior se tuvo un mayor número de gastos que se muestran a continuación.

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Para el 2017 la empresa tuvo otros gastos operacionales representados en un 2,34% causados por perdida en ventas de activos fijos, intangibles, perdida en retiro de cartera, en beneficios por terminación y otros gastos; en cambio para el año 2018 la empresa tuvo otros ingresos de operación representados en 1,07% causados por ventas de activos fijos, de inversiones y ganancias en aprovechamientos.

Por otra parte en otros gastos en los que incurrio la empesa, para los años 2017 y 2018 en lo que respecta a los gastos financieros para el primer año fue de 16,91% y el ultimo de 18,09% los cuales tuvieron mas peso en intereses por bonos y acciones preferenciales, por pestamos bancarios, por obligaciones bajo arrendamientos financieros y otros gastos financiero, como se muestra a continuacion:

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Ademas, la empresa tuvo ingresos o ganancias por diferencia en cambio, con un margen de 0,55% y 0,19% respectivamente, surgidos de la diferencia con la moneda extramjera con base en activos y pasivos, lo que indica que la compañía tuvo un incremento en los mismos. Argos SA cuenta con subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que para el año 2017 tuvo un margen de 18,82% y en el 2018 de 27,23% es decir que aumento gracias a las nuevas sociedades en conjunto a la compañía para el año 2018, tales como tales como Omya Andina S.A, Caltek SAS, Trans Atlantic Shipmanagement Ltd. MMC Cement Division CV, Granulados Reciclados de Colombia Greco SAS y Suma SAS.

La compañía tuvo ciertas perdidas por reclasificaciones de obligaciones por beneficios definidos paraa el 2017 de 1,36% y 2018 de 0,18% y perdidas y ganancias por inversiones patrimoniales a valor razonable para el 2017 con una ganancia de un margen de 4,27% y para el año 2018 una perdida de 15,61%, por otra parte con respecto a los instrumentos de cobertura, en los años estudiados se tuvo ganancia y perdida, para el 2017 un incremento de 0,10% y para el 2018 una disminucion de 1,68%.

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Ademas de lo anterior, la empresa tuvo ganancias de diferencias en cambios por conversion de negocios en el extranjero expresadas en un margen de 2,35% y 33,88% respectivamente. Sumando las ganancias de periodo y restando las perdidas por rexpresiones y obligaciones, Argos SA para el año 2017 tuvo n margen de utilidad de 4,46% y para el 2018 de 29,35%. Analizando asi, que la empresa tuvo un aumento en sus utilidades tanto nominales como de margenes de 24,99% casi un 25% en aumento de 2017 a 2018. Informe del analisis horizontal ARGOS S.A Estado de resultados 2017 – 2018

La empresa Argos SA en sus ingresos rdinarios tuvo un aumento del 3024% para el ultimo año, lo que indica que la compaañia tuvo un aumento en sus ventas, mostranso asi que los clientes vieron mas necesidad de comprar el producto. Teniendo en cuenta que el costo de venta aumento en un 11052% se considera que el inventario del ultimo año fue mayor, tomando como referencia los siguientes datos.

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Lo anterior indica el aumento en la utilidad bruta no mayor a las dadas por ventas y costos de ventas, expresadas en 866%. Los gastos que tuvo la compañía en administracion tuvieron un aumento del 1978% dados en gastos de personal, servicios, amortizacion de activos intangibles, honorarios, gastos de viaje, depreciacion de propiedad planta y equipo, arrendamientos, seguros, impuestos, etc. En los gastos de venta la empresa muestra una disminucion, de tal manera que para el año 2017 esta gasto mas en comisiones, mantenimiento y reparaciones, adecuacion e intalacion, por tal razon el porcentaje es de -1188%. Ademas, la compañía tuvo mas egresos qaue ingresos operaciones, expresandose en un -68% dados de Pérdida en retiro de cartera, Pérdida por otros impuestos asumidos, Perdida beneficios por terminación, Pérdida otros ingresos y gastos, Pérdida en donaciones, Pérdida por impuesto asumido cuatro por mil Ganancia (pérdida) en litigios. Ahora bien, los gastos financieron tuvieron un aumento del 947% ya que los ingresos financieros no fueron significativos y por el contrario los gastos de intereses por bonos, acciones, sobregiros, prestamos y obligaciones bajo arrendamiento financiero fueron mayores para el año 2018.

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Argos SA en sus obligaciones por beneficios definidos tuvo perdidas expresadas en un --116% ya que para el año 2017 fueron de $19.141 y para el 2018 de $2.600, teniendo una diferencia de $16.541, lo que significa que estos disminuyeron para el ultimo año, al igual que en las perdidas de inversiones patrimoniales con un porcentaje de 21%, Al final de cada periodo la empresa disminuye sus perdidas en instrumentos de cobertura a un 6% y sus impuestos a un 33%, que indica al 31 de diciembre de 2018 un aumento en la utilidad total de 17%. Interpretación Razones de liquidez

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En su razón corriente la empresa no alcanza a cubrir sus pasivos corrientes con sus activos corrientes, ya que para el año 2017 solo alcanza a cubrir 0,6 veces y para el 2018 solo la mitad, es decir 0,5 veces.

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La empresa en su prueba acida para el periodo 2017, por cada peso que debe en obligaciones a corto plazo, alcanza a cubrir 0.5 veces sus pasivos corrientes, sin tener en cuenta sus inventarios.

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Su capital de trabajo expresa que en ambos periodos 2017 y 2018 la empresa no alcanza a cubrir sus pasivos corrientes con sus activos corrientes, lo que indica que para pagar sus

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pasivos a corto plazo debe recurrir a activos a largo plazo cumpliendo el principio de conformidad financiera.

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La empresa Argos S.A nos muestra en su rotación de cartera que para el periodo 2017 tarda 265 días para recaudar las cuentas por cobrar, y para el periodo 2018 disminuye a 227 días en recaudar el efectivo de las ventas a sus clientes

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Argos en su rotación de inventario nos muestra que se mantiene en un tiempo estable para fabricar sus productos en ambos años, de 26 días.

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En su ciclo de operación Argos nos indica que para el periodo de 2017 tarda 291 días y para 2018 disminuye a 253 días, desde el momento que realiza la compra de sus inventarios hasta que cobra la venta de sus productos, pasando por el proceso de fabricación de estos.

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La empresa tiene para ambos años en su rotación de proveedores un rango de días que se encuentra dentro de su objetivo, es decir que para el periodo de 2017 la empresa demora 48 días en realizar el pago a sus proveedores y para 2018 tarda 6 días más, pero sigue estando dentro del plazo establecido.

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Argos S.A en su ciclo de operación normal de sus actividades, demora para convertir la venta de mercancía en efectivo para el periodo 2017, 243 días y para el 2018, tarda 199 días, 44 días menos que en el periodo anterior.

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La empresa por cada peso invertido en activos corrientes genera 0.1 veces lo que obtiene de las ventas, en ambos periodos.

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Interpretación Razones de rentabilidad

Margen de utilidad bruta: en la empresa objeto de estudio para el año 2017 fue de 22,56% lo que indica que este año luego de cancelar la mercancia, tuvo este margen y ademas, expresa el monto de utilidades que obtuvo por cada unidad monetaria de venta; para el 2018 el margen fue de 24,36%, es decir, Que este año gracias al mayor valor de ventas y menor valor de costo de ventas, se obtuvo un mayor margente de utilidad bruta. Margen de utilidad operacional: Para el año 2017 la empresa tuvo un margen de-4,96% lo que nos indica que la empresa no tuvo utilidades representativas con cada venta realizada, en cambio para el 2018 fue de 0,23% lo que a pesar de no ser un porcentaje alto nos muestra una ganancia operativa significativa con respecto al año inmediatamente anterior. Margen de utilidad neta: En este margen la empresa indica sus utilidades despues del pago de sus gastos operacionales incluyendo el de impuestos, para el 2017 fue de -0,7% y en 2018 de 12,24%, esto gracias al incremento en lasventas y disminucon en los gastos. Rendimiento del activo total: La empresa Argos SA para el 2017 tuvo un rendimiento de activos de -0,08% que indica claramente que no se utilizaron bien los activos en la realizacion de mercancias y en las ventas como tal, pero en el año 2018 se recupero con un margen de 1,29% teniendo una mayor rentabilidad en el uso de activos como propiedad plata y equipo.

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Rendimiento del patrimonio: En el año 2017 el margen obtenido negativamente es de 0,13% indicando asi, que la compañía no cuenta con un buen capital contable; y para el 2018 de 2% lo que muestra que esta rentabilidad en utilidades despues de impuestos y acciones preferentes subió en gran medida. EBITDA: Como se observa en las razones planteadas, para el 2017 Argos SA tiene un margen de -$33.595, es decir, que la compañía no cuenta con caja operativa o efectivo para este año, a diferencia del 2018 que es de $45.024 mostrando la existencia de una buena caja operativa. Margen de caja o margen de EBITDA: Argos SA para el 2017 indica un margen de -2,38%, lo que quiere decir que, por cada peso vendido la empresa no cuenta con el porcentaje para cubrir los 5 destinos de EBITDA. Interpretacion del sistema DUPONT

La empresa objeto de estudio, Argos SA en sus inversiones en activos para cada año tiene una diferencia, es decir, para el año 2017 esta tiene margenes negativos y para el 2018 estos son positivos. En ambos años, la rotacion del activo fue de 0,1 , entonces la eficiencia con la que la compañía utilizo sus activos es la misma. En el margen neto para el 2017 la empresa tiene un -0,08%, es decir, que las inversiones realizadas en activos para este año no fueron rentables; en cambio, en 2018 fue de 1,29% donde se puede observar que estos si han sido rentables. El rendimiento de inversion para el primer año esta en -0,01% , donde esta no ha sido nada rentable, por el contrario su valor ha sido negativo, en 2018 fue de 0,13% donde ha subido un buen porcentaje.

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Interpretación Razones de endeudamiento

En el estudio de las razones de endeudamiento realizado a Argos S.A, obtuvimos los siguientes resultados: -

La participación de los acreedores en el financiamiento de los activos de la empresa para el año 2017 fue de 37,66% y para 2018 aumenta hasta 38,71%.

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La deuda con los acreedores está concentrada de la siguiente forma: para el año 2017 el 33,90% se financió con los pasivos a corto plazo y para el año 2018 disminuye la concentración de la deuda a un financiamiento del 31,44%.

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Por cada peso que la empresa vende destinó a cubrir sus pasivos financieros un 67% para el año 2017 y un 54% para el año 2018, lo que quiere decir que la empresa destina más de lo debido para cubrir sus obligaciones financieras.

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La empresa destinó para el año 2017 un porcentaje del 13% de las ventas, para cubrir los costos que implican los préstamos con entidades financieras y para el año 2018, el porcentaje destinado fue del 16%.

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La empresa logró cubrir para el año 2017, 7 veces con las ganancias de las actividades operacionales, los intereses que implican los pasivos es decir sus costos financieros; y para el año 2018 logró cubrir estos mismos costos financieros con sus utilidades operacionales, 6 veces

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La cobertura de interés II nos permite deducir que su capacidad para endeudarse está completamente cerrada y que aumenta su riesgo 1 vez más para el año siguiente.

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La empresa logró cubrir sus pasivos en el año 2017 0,60 veces con el patrimonio y en el año 2018 logró cubrir sus pasivos 0,63 veces, con su patrimonio

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En ambos periodos (2017-2018) la empresa logró cubrir 0,20 veces sus pasivos corrientes con su patrimonio.

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La empresa par el año 2018 baja la capacidad de cubrir sus pasivos con entidades financieras con su patrimonio, a 0,9 veces mientras que en el año inmediatamente anterior había logrado cubrir 0,11 veces estos pasivos con entidades financieras con su patrimonio.

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La empresa Argos SA dedicada a la explotacion de la industria del cemento, la produccion de mezclas de concreto, y de cualquier otro materia o articulo a base de cemento, cal o arcilla, la adquisaicion y enajenancion de minerales o yacimientos de mineraales, aprovechables en la industria del cemento y sus similares. Presentò sus estados financieros en los años 2017 y 2018, los cuales han sido analizados minuciosamente para tener una mayor claridad de la situacion actual de la compañía y asi, saber si puede o no, soliciar al banco un credito a corto plazo por la suma de $200 millones. Argos SA no cuenta con una buena liquidez, entendiendo que esta, no cuenta con los activos corientes suficientes para cubrir sus pasivos corrientes, que su capital de trabajo para poner en marcha su actividad es negativo, sus clientes demoran 3 y 4 veces mas para cancelar la mercancia, lo que hace que su ciclo de operación demore mucho mas, ademas, los clientes demoran entre 227 y 265 dias para cancelar y los proveedores exigen entre 8 y 60 dias el pago, lo que hace que la empresa se encuentre en desequilibrio. Ahora bien, la rentabilidad de la misma tuvo una variacion de 2017 a 2018, teniendo en cuenta que, para el año 2017 sus margenes fueron negativos, lo que muestra que la empresa no era rentable en este año; pero en el año siguiente, estos margenes aumentaron, es decir que la empresa se encontraba un poco rentable, partiendo de alli, esta muestra una recuperacion con respecto a sus utilidades y rendimientos. Para las razones de endeudamiento, la compañía no varia sus margenes en grandes porcentajes pero la cobertura de intereses y solvencia financiera para el 2017 fue negativa ya que la empresa no contaba con un equilibrio en el flujo de efectivo para cubrir sus obligaciones financieras; llegando a una recuperacion en el 2018 pero no tan significativa

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Por lo expuesto anteriormente, Argos SA no se encuentra en condiciones de hacer un credito por esta suma, ya que la empresa viene con un comportable, liquido y rentable deficiente, que se recupero en 2018 pero no tiene tal capacidad, ademas no debe asumir un riesgo tan grande al corto plazo. Conclusiones 

El analisis en los estados financieros de una empresa ayuda a ver claramente la situacion en la que esta se encuentra con respecto a su liquidez, rentabilidad y endeudamiento.

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La empresa objeto de estudio (Argos SA) en sus estados financieros manifiesta un gran cambio de 2017 a 2018 ya que en el primer año su situacion fue bastante critica por las pocas utilidades e inversiones.

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Con el proyecto realizado, se deduce que la base de las empresas no estan en sus valores nominales presentados en los estadossino, en el analisis que se le haga a cada uno de ellos.

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El tener un credito con un banco de un valor bastante alto requiere de una buena razon tanto de liquidez como de rentabilidad, para que de tal manera exista un buen nivel de endeudamiento.

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Bibliografia -

Ortiz Anaya, Hector (2003). Analisis financiero aplicado bajo NIIF, Edicion 2018.

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Informe de Gestion, Argos 2017 – 2018

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Análisis e Interpretación de la Información Financiera I. http://ww1.tuguiacontable.com/?subid1=1e2d5cf8-8940-11e9-9951-d6b0f996d47b