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UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTA MARIA ESCUELA DE POSTGRADO DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN

TRABAJO FINAL DIAGNÓSTICO SITUACIONAL DE LA EMPRESA YURA S.A.

Presentado por: María Alejandra Maceda Mogrovejo Anaelvira Rodríguez Martínez Gladys Carolina Carbajal Mamanchura Asignatura: Teoría Administrativa y Análisis Organizacional

Arequipa – Perú 2018

INDICE I.

ANALISIS DEL ENTORNO........................................................................................................ 4 1.1.

Entorno Económico .......................................................................................................... 4

1.2.

Entorno Político................................................................................................................ 5

1.3.

Entorno Social ................................................................................................................. 6

1.5.

Entorno Legal .................................................................................................................. 8

1.6.

Entorno Laboral ............................................................................................................. 10

II.

ANÁLISIS DEL SECTOR ........................................................................................................ 13 2.1.

Análisis General de la Industria ....................................................................................... 13

2.2.

Evolución de la Industria ................................................................................................. 16

2.3.

Identificación y Características de la Competencia ............................................................ 18

III.

2.3.1.

Mercado Objetivo ................................................................................................... 18

2.3.2.

Modalidades Comercialización ................................................................................ 19

2.3.3.

Tendencias y Opciones Estratégicas ........................................................................ 19

2.3.4.

Comportamiento Clientes del Mercado ..................................................................... 21

LA EMPRESA ........................................................................................................................ 24 3.1.

Objeto social .................................................................................................................. 24

3.2.

Constitución de la empresa ............................................................................................. 24

3.2.1.

Misión ................................................................................................................... 26

3.2.2.

Misión Sugerida ..................................................................................................... 26

3.2.3.

Visión .................................................................................................................... 26

3.2.4.

Visión Sugerida ...................................................................................................... 26

3.3.

Objetivos Estratégicos de la Empresa .............................................................................. 26

3.3.1.

Estrategias ............................................................................................................ 26

3.3.2.

Estrategia de Crecimiento ....................................................................................... 27

3.3.3.

Estrategia Competitiva ............................................................................................ 27

3.3.4.

Fortalezas.............................................................................................................. 28

3.3.5.

Debilidades ............................................................................................................ 28

IV.

ANALISIS FINANCIERO ..................................................................................................... 29

4.1.

Objetivos Financieros de la Empresa ............................................................................... 29

4.2.

Estrategias Financieras................................................................................................... 29

4.2.1.

Políticas de Inversión .............................................................................................. 29

4.2.2.

Políticas de Endeudamiento .................................................................................... 30

4.3.

Estados Financieros ....................................................................................................... 30

4.3.1.

Estado de situación financiera ................................................................................. 30

4.3.2.

Estado de Resultados ............................................................................................. 32

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4.4.

Análisis Financiero Resumido .......................................................................................... 33

4.4.1.

Conclusiones ......................................................................................................... 33

4.4.2.

Recomendaciones .................................................................................................. 33

Referencias ................................................................................................................................... 34 ANEXOS ....................................................................................................................................... 35

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YURA S.A. I. 1.1.

ANALISIS DEL ENTORNO Entorno Económico El Perú se encuentra actualmente superando una crisis política, sin embargo, se espera que la economía siga estable y no se pierdan inversiones del extranjero. De acuerdo al Diario Gestión, la economía peruana creció a inicios de este año en 0.32% para el sector primaria, 2.28% en el sector secundario y 3.55% en el sector servicios. En total la economía peruana creció un 2.81% en enero del 2018 sumando un total de 102 meses de avance sostenido. Estos resultados se vieron asociados a la demanda externa que se reflejó en exportaciones del 13% entre productos tradicionales y no tradicionales; así mismo hubo un incremento tanto bienes de consumo no duradero, ventas al por menor y créditos de consumo. Este crecimiento fue favorable para la mayoría de sectores tales como construcción, transporte, almacenamiento y mensajería, telecomunicaciones, comercio y agropecuario; mientras que disminuyo en minería e hidrocarburos y en electricidad, gas y agua. El sector Construcción se incrementó 7.84% como resultado del mayor consumo interno de cemento (6.55%) y mayor gasto en inversión de obras públicas (27.60%). En el resultado positivo del consumo interno de cemento incidió la continuidad de obras de construcción en unidades mineras; edificios de oficinas; centros comerciales, construcción de condominios y edificios de vivienda multifamiliar. Asimismo, el aumento del avance físico de obras estuvo asociado al mayor nivel de ejecución de obras de construcción en el ámbito del Gobierno Local (47.1%) y Gobierno Nacional (30.8%); mientras que disminuyó en el Gobierno Regional (-7.6%). (GESTIÓN, 2018)

Fuente: Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento.

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1.2.

Entorno Político La Industria de la Construcción está regulada por el Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento, seguidamente por el Viceministerio de Construcción y Saneamiento, Dirección Nacional de Políticas y Regulación de Construcción y Saneamiento y específicamente por la Dirección de Construcción. DIRECCIÓN DE CONSTRUCCIÓN (Ministerio de Vivienda, s.f.) La Dirección Nacional de Construcción, desarrolla las funciones previstas en el artículo 31º del Decreto Supremo Nº 002-2002-VIVIENDA “Reglamento de Organización y Funciones del Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento”, y en los numerales 10.1 y 10.2 de la Resolución Ministerial Nº 175-2003-VIVIENDA, “Regulación de los órganos de menor nivel jerárquico que se encuentran en el ROF del Ministerio” Visión Ser el órgano normalizador del sector construcción, elevando el nivel de calidad de las normas, su aplicación y cumplimiento, acorde con el avance tecnológico y la realidad socio cultural y geográfico de la población. Asimismo, proporcionar al sector público un servicio de tasación eficiente y de alto nivel especializado. Misión Proponer lineamientos de política, normas y procedimientos referidos a la construcción de infraestructura, así como promover el desarrollo, evaluar su aplicación y estimular la iniciativa privada a fin de mejorar las condiciones de infraestructura y, por ende, el nivel de vida de la población. Objetivo General Normar y promover el desarrollo sostenible del mercado de edificaciones, infraestructura y equipamiento urbano. Objetivos Específicos   

Promover la inversión pública y privada. Fomentar el desarrollo tecnológico, difusión y capacitación. Desarrollar la valuación de bienes muebles e inmuebles.

Estrategias Promover la inversión pública y privada    

Impulso a la gestión articulada de la infraestructura. Promoción de la participación del sector privado. Fomento de asociaciones público privadas. Promoción del voluntariado en supervisión de las edificaciones.

Fomentar el desarrollo tecnológico, difusión y capacitación 

Fortalecer la normalización de sistemas y materiales de construcción.

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  

Difusión de sistemas constructivos existentes. Desarrollo de tecnologías apropiadas y de bajo costo. Promoción del desarrollo de la industria de la construcción.

Desarrollar la valuación de bienes muebles e inmuebles   1.3.

Desarrollo de capacidades en valuación de bienes. Implementación de sistema de valuación de bienes.

Entorno Social Socialmente, esta industria aporta para el mejoramiento de la calidad de vida de la población, puesto que no solo incluye la calidad de las viviendas, sino también los accesos a los centros poblados y dentro de ellos; construyendo o rehabilitando obras y vías. Es evidente que la industria también aporta a la economía del país, que deberá verse reflejada en la calidad de vida de la población, por el mejoramiento de su infraestructura y también por la generación de empleos. Durante el 2011, la incertidumbre asociada a los procesos electorales registrados en ese año y al cambio de autoridades, retrasó la ejecución de proyectos públicos y privados. No obstante, el empleo en el sector mantuvo la tendencia hacia la recuperación, mostrando tasas positivas, en respuesta al aumento de la demanda inmobiliaria, pese a una leve desaceleración en el último semestre. En el 2012, los proyectos en obras de infraestructura vial (rehabilitación y mantenimiento de la Red Vial Nacional); obras en comunidades y empresas mineras; centros comerciales; construcción, ampliación y modernización de almacenes; obras en hospitales y penales; así como la continuación de obras de construcción de edificios para viviendas, casas y condominios, alentaron el PBI del sector construcción, el cual registró un PBI promedio de 14,8%,al igual que la demanda de mano de obra que avanzó en 8,3%. Al mes de agosto del 2013, el empleo formal en el sector construcción fue favorable, y se situó en un crecimiento promedio de 9,9%, por la continuación de obras de infraestructura pública y privada. Ya que los pronósticos se encuentran favorables en cuanto al desarrollo del sector construcción, se espera mantener una buena tasa de empleabilidad que ayude no solo a mejorar la calidad de vida de las personas en cuanto a infraestructura siendo brindándoles la posibilidad de encontrar empleo.

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Fuente: Informe Anual del MTPE

1.4.

Entorno Tecnológico En el 2014, Cisco presento un conjunto de tecnologías que considerarían las de mayor impacto para el sector empresarial; algunas ya utilizadas por muchas empresas. Estas tecnologías propuestas son: 









La virtualización: Corresponde a la creación a través de un software de algún recurso tecnológico, como una plataforma de hardware, un sistema operativo o recursos en red. La nube: De acuerdo a Cisco es 20% el crecimiento regional y 50% nacionalmente, de empresas medianas y grandes que ya cuentan con una aplicación alojada en la nube. Esto permite descargar software a dispositivos como teléfonos móviles y tabletas. La movilidad: La necesidad de estar conectado desde cualquier lugar y diferentes dispositivos ha traído lo que se conoce como BYOD (Bring Your Own Device) que nos permite la toma de decisiones inmediata y que ciertamente ha impactado la producción. A este concepto también se le agrega el uso de Wi-Fi. La Colaboración Interactiva a través de la web: La tecnología WebRTC (Real Time Communication) permite la colaboración y comunicación en tiempo real a través de la web como en videollamadas, mensajes de texto y mensajes de voz. La Software-Defined Network (SDN): Son las redes controladas por un software. Permiten la interacción controlando como se transfieren los datos.

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

En la SDN un solo controlador gobierna el comportamiento de los conmutadores en red y permite que esta sea vista como un solo elemento. La Seguridad: Las tecnologías antes mencionadas, si bien permiten un trabajo más dinámico, las amenazas ahora también lo son, por lo que es necesario controlar nuestra información. Para esto se usaran herramientas como firewalls virtuales o IPS, de manera que sepamos cómo se conduce la información, si esta es confidencial o no o si hay algún tercero tratando de ingresar a nuestra red.

De esta forma y aplicando estas tecnologías, optimizamos nuestro trabajo y por ende el desempeño de la empresa. En el ámbito de la construcción esto podría usarse por ejemplo, para la construcción de edificios inteligentes; además, se está fomentando el uso de tecnologías para optimizar el trabajo de construcción y hacerlo mucho más eficiente y eficaz logrando mejores tiempos y viviendas más seguras.

1.5.

Entorno Legal Al igual que muchas otras actividades en el país, la construcción está regulada por el Estado, aplicando diversas normas para su mejor desenvolvimiento. En el Perú utilizamos el “Reglamento Nacional de Edificaciones” que consta de 66 normas técnicas y fue dada por Decreto Supremo Nro. 011-2006 - VIVIENDA, del 05.05.2006. Este Reglamento ha tenido modificaciones o actualizaciones: Decreto Supremo No. 006-2014-VIVIENDA, del 12.05.2014 Modificación de las Normas Técnicas A.030 "Hospedaje" y A.100 "Recreación y Deportes" del numeral III.1 Arquitectura y la incorporación de la Norma Técnica EM.110 "Confort Térmico y Lumínico con Eficiencia Energética" al numeral III.4 Instalaciones Eléctricas y Mecánicas, del Título III Edificaciones al Reglamento Nacional de Edificaciones-RNE. Publicado el 13.05.2014 Decreto Supremo No. 005-2014-VIVIENDA, del 08.05.2014 Modificación de las Normas Técnicas A.010 "Condiciones Generales de Diseño" del Numeral III.1 Arquitectura, EM.030 "Instalaciones de Ventilación" del Numeral III.4 Instalaciones Eléctricas y Mecánicas, del Anexo 3 "Lista de Especies Agrupadas" de la Norma Técnica E.010 "Madera" del Numeral III.2 Estructuras, del Título III Edificaciones y la incorporación de la Norma Técnica CE.030 "Obras Especiales y Complementarias" al numeral II.2 Componentes Estructurales del Título II Habilitaciones Urbanas al Reglamento Nacional de Edificaciones-RNE. Publicado el 09.05.2014 Decreto Supremo No. 002-2014-VIVIENDA, del 14.03.2014

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Disponen incorporación del Anexo 03 "Sistemas de Protección Sísmica, específica para el caso de Establecimientos de Salud" a la Norma Técnica de Edificaciones E.030 "Diseño Sismorresistente", del Reglamento Nacional de Edificaciones - RNE. Decreto Supremo Nro. 017-2012-VIVIENDA, del 08.11.2012    

Norma CE.020 Estabilización de Suelos y Taludes Norma A.130 Requisitos de Seguridad Norma IS.010 Instalaciones Sanitarias para Edificaciones Norma EM.090 Instalaciones con Energía Eólica

Decreto Supremo Nro. 011-2012-VIVIENDA, del 03.03.2012  

E.100 Bambu A.050 Salud

Decreto Supremo Nro. 006-2011-VIVIENDA, del 15.07.2011    

GH.020 Componentes de Diseño Urbano TH.020 Habilitaciones Comerciales EC.040 Redes e Instalaciones de Comunicaciones A.070 Comercio

Decreto Supremo Nro. 001-2010-VIVIENDA, del 13.01.2010 

CE.010 Pavimentos Urbanos

Decreto Supremo Nro. 010-2009-VIVIENDA, del 09.05.2009        

A.30 Hospedaje - anexos E.60 Concreto Armado A.10 Condiciones generales del diseño EM.80 Instalaciones con Energía Solar EM.40 Instalaciones con gas G.050 Seguridad durante la construcción OS.070 Redes de agua Residuales OS.050 Redes de distribución de agua

Resolución Ministerial Nro. 070-2008-VIVIENDA, del 26.03.2008. Incorporan el Anexo Nro. 1 "Refuerzo de Geomalla en Edificaciones de Adobe" a la Norma Técnica E.080 Adobe, del reglamento Nacional de Edificaciones. LEY DE REGULACIÓN DE HABILITACIONES URBANAS Y EDIFICACIONES   

Ley Nro. 29090 - Ley de Regulación de Habilitaciones Urbanas y Edificaciones Ley Nro. 29300 - LEY QUE MODIFICA EL PRIMER PÁRRAFO DEL ARTÍCULO 30ro. DE LA LEY Nro. 29090 Ley Nro. 29476 - LEY QUE COMPLEMENTA Y MODIFICA LA LEY Nro. 29090

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 

Ley Nro. 29566 - LEY QUE MODIFICA DIVERSAS DISPOSICIONES DE LA LEY Nro. 29090 Reglamento de la Ley Nro. 29090

OTRAS NORMAS DE INTERÉS Deroga el D.S. 013-79-VC, "Reglamento de Metrados para Obras de Edificación"; el D.S. 028-79-VC "Reglamento de Metrados para Habilitaciones Urbanas" y el D.S. 0994-TCC, "Reglamento de Metrados y Presupuestos para Infraestructura Sanitaria para Poblaciones Urbanas". Decreto Supremo No. 008-2010-VIVIENDA, del 06.08.2010 Norma Técnica: Metrados para Obras de Edificación y Habilitaciones Urbanas. Resolución Directoral Nro. 073-2010 VIVIENDA\VMCS\DNC, del 04.05.2010 Norma Técnica: Elementos para la Determinación del Costo Horario de los Equipos y la Maquinaria del Sector Construcción. Resolución Directoral Nro. 035-2010 VIVIENDA-VMCS/DNC, del 22.03.2010 Norma Técnica de Cocinas Mejoradas. Decreto Supremo Nro. 015-2009-VIVIENDA, del 16.08.2009 Reglamento para la evaluación y certificación de la Cocina Mejorada

1.6.

Entorno Laboral El sector construcción es una actividad que permite una gran participación de mano de obra con baja calificación. Esto se evidencia claramente en los datos de la encuesta, puesto que 69,6% (18 337) del personal que requerirán las empresas en los próximos periodos se concentra básicamente en operarios y peones de construcción. Asimismo, los albañiles tienen una participación de 9,0% (2 364) en la demanda ocupacional y 3,7% (981) les corresponde a los ingenieros civiles. Si bien para muchos los resultados son los esperados o ya conocidos, esta información es útil, pues nos permite conocer los planes de las empresas sabiendo la naturaleza temporal y definida de las obras de construcción, sobre todo las de pequeña escala.

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Podemos observar que son las grandes inversiones las que generan la mayor cantidad de puestos de trabajo, ya que se considera que la construcción será uno de los sectores que se desarrollaran durante este año y ya se ha visto un crecimiento a inicios de este, podemos esperar que siga creciendo y mantenga una buena situación laboral para los involucrados en el sector.

A pesar de que las contrataciones en este rubro se dan de forma estacional o por proyectos, implica una oportunidad laboral importante para la población, ya que en este rubro muchos de los puestos no requieren de estudios superiores a los que no toda la población accede. Esto permite el desarrollo de personas que muchas veces por no poseer los estudios necesarios, no acceden a puestos de trabajo estables y se ven obligados a reducir su calidad de vida. Teoría Administrativa y Análisis Organizacional

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También es importante destacar que en este sector, dadas las funciones a desarrollar no siempre hay restricciones de edad, muy por el contrario, se considera más valiosa una persona con experiencia, un caso que en muchos otros sectores es completamente opuesto. En el 2017 se observa un total del 6.2% de la PEA ocupada en el sector construcción, un porcentaje importante considerando los demás sectores y se planea continuar brindando apoyo en este sector para lograr su formalización, ya que el 70% de los trabajadores son informales.

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II.

ANÁLISIS DEL SECTOR

2.1.

Análisis General de la Industria El sector construcción en el Perú es uno de los más dinámicos, pues sus actividades involucran a otras industrias relacionadas, es así, que muchas veces se asocia el crecimiento del sector con el desarrollo de la economía de un país. Los Ministerios directos que intervienen en este sector son el de Vivienda y Saneamiento, Transportes y Comunicaciones y el de Economía y Finanzas, el mismo que ha indicado que El Estado invierte entre 5% y 6% del Producto Bruto Interno (PBI) en construcción, y la empresa privada lo hace en un promedio de 22%. La participación del Estado en este sector, es principalmente para fomentar la adquisición de viviendas propias para la población en todos sus sectores. Pese a ser el sector Construcción en el Perú uno de los que mayor tendencia de crecimiento con estrategias planteadas por el Ministerio de Vivienda, es notable que la participación del estado en el fomento y mejora del mismo en otros niveles aún sigue siendo deficiente. Las políticas destinadas a fomentar la investigación en este sector son escasas, los niveles de calidad y producción en el sector privado aún son deficientes, y peor aún en las obras del estado. Recién se están aplicando de manera estricta políticas de Seguridad y Salud, y el sector de construcción informal aún sigue persistiendo en mantenerse líder frente al formal. Sin duda alguna, la Construcción está cambiando de una forma impresionante. Manifestándose con cambios significativos en el modo de gestión, que incorporan calidad, seguridad, especialización, productividad, tecnologías, más información y otras disciplinas de gestión. Este sector no es el de mayor crecimiento en el país, sin embargo tiene una importante contribución para el PBI, incluso viéndose un decremento en el mismo.

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Fuente: INEI

Este sector tiene también una gran capacidad de generar empleo por ser intensivo en mano de obra, la evolución de este sector está estrechamente ligada al desempeño de diversas industrias. A ello se debe su relevancia en la evolución de otros sectores y de las principales variables macroeconómicas. El crecimiento en este sector se ve impulsado por los programas gubernamentales de vivienda, la reactivación de la autoconstrucción motivada por mayores facilidades de financiación, un entorno de tipos de interés competitivos y la mejora en las expectativas económicas. Por su parte, la inversión pública en infraestructura también contribuye a su crecimiento, lo cual logra activar la industria de la construcción y muchas otras actividades económicas relacionadas con ella, como ha ocurrido durante 2009 con la crisis internacional. La principal diferencia con otras actividades es la dimensión y el costo del producto, y además, que éste es único cada vez. El producto que se requiere en un contrato de construcción es también un producto que se fabrica en respuesta a las necesidades de unos clientes. Por esta especial diferencia con otras industrias la actividad de la construcción involucra ingenieros y arquitectos que hacen el diseño, fabricantes y distribuidores de los materiales y equipos usados, personal técnico que dirige el trabajo de campo, personal técnico que realiza el trabajo, supervisores que revisan los planos y hacen cumplir los reglamentos, y muchos más. Por tanto, como industria de la construcción se entiende no sólo la actividad de los constructores, sino también desde los profesionales proyectistas hasta los productores de insumos para la construcción. Es decir, que ya sea de manera directa o indirecta, la industria de la construcción genera miles de puestos de trabajo. (Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Lima , 2010)

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En lo que respecta al Cemento específicamente, tenemos siete empresas que lo conforman con sus respectivos productos: 1. Cemento Andino  Cemento Portland tipo I, II y V  Cemento Portland Puzolánico tipoi (PM) 2. Caliza Cemento Inca  Cemento Portland tipo I y II 3. Cementos Lima  Cemento Portland tipo I ,marca "Sol"  Cemento Portland tipo I-BA  Cemento Portland tipo IP ,marca "Súper Cemento Atlas"  Cemento Portland tipo II-BA  Cemento Portland tipo V-BA 4. Cementos Pacasmayo  Cemento Portland tipo I, II y V  CementoPortlandMS-ASTMC-1157  CementoPortlandCompuestoTipo1Co. 5. Cementos Selva  Cemento Portland tipo I  Cemento Portland tipo II y V  Cemento Portland Puzolánico tipo IP  CementoPortlandCompuestoTipo1Co. 6. Cemento Sur  Cemento Portland tipo I ,II, V, marca "Rumi"  Cemento Portland Puzolánico tipo IP 7. Cemento Yura  Cemento Portland tipo I, II, V  Cemento Portland Puzolánico IP Estas empresas tienen diferenciadas las regiones del país a las que abastecerán. Cementos Pacasmayo cubre la demanda de las regiones del norte del país, para lo cual cuenta con su planta de producción en la provincia de Pacasmayo (La Libertad), teniendo significativa presencia en los mercados de Tumbes, Piura, Lambayeque, La Libertad, Cajamarca, Ancash. Asimismo, mediante su subsidiaria Cementos Selva cubre los requerimientos en la zona nor oriental del país. Cementos Lima cuenta con una ubicación geográfica estratégica frente al resto de participantes en el mercado, debido a que cuenta con su planta de producción en Lima, región donde se vienen llevando a cabo la mayoría de proyectos de infraestructura y con alta densidad poblacional.

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En tanto, Cementos Yura atiende los requerimientos de la demanda de las regiones del sur del país, conjuntamente con Cementos Sur (subsidiaria de la primera). La primera se ubica en la región de Arequipa, mientras que la segunda en Puno. VENTA LOCAL DE CEMENTO POR EMPRESA, SEGÚN DEPARTAMENTO, 2012 (Toneladas) C o nc lus ió n

Unión Cemento Departamento 2012 Amazonas Áncash Apurímac Arequipa Ay acucho Cajamarca Cusco Huancav elica Huánuco Ica Junín La Libertad Lambay eque Lima Loreto Madre de Dios Moquegua Pasco Piura Puno San Martín Tacna Tumbes Ucay ali

Total 9 515 989 254 565 256 827 139 036 681 531 206 913 198 749 437 875 66 508 177 581 339 586 521 465 596 936 486 951 3 472 616 121 080 44 934 90 093 121 128 328 891 482 114 198 647 153 632 56 703 81 628

Andina

s

Yura

de Pacasma 5 104 320 2 043 172 1 494 840 - 250 232 116 177 137 899 39 261 98 937 - 681 531 204 285 2 628 - 198 370 3 838 - 434 037 66 508 160 815 273 010 28 835 518 416 - 587 199 - 483 878 3 398 109 87 751 312 90 093 121 128 - 328 891 19 232 19 207 14 397 - 139 235 56 703 81418 -

Cemento Cemento Sur

s Selva

507 505 44 622 462 882 -

213 420 4 271 29 738 179 410 -

Caliza Cemento Inca 152 733 62 2 751 838 379 16 766 37 741 3 049 9 737 3 073 74 507 3 591 30 210

No ta: La empresa Unió n A ndina de Cemento s S.A .A . se o rigina de la fusió n de Cemento s Lima S.A .A . y Cemento A ndino S.A . Lo s to tales pueden diferir po r efecto de redo ndeo . F ue nt e : E m pre s a s P ro duc t o ra s de C e m e nt o y A s o c ia c ió n de P ro duc t o re s de C e m e nt o .

2.2.

Evolución de la Industria Este sector describe la demanda del país, y más aún la demanda interna, pues si las personas ostentan mayores ingresos también aumenta su demanda de viviendas, vías y centros comerciales. Desde hace varios años, el Perú viene experimentando un crecimiento económico sostenido, a pesar de las situaciones adversas a las que se ha enfrentado, como la crisis financiera del 2008 o la posterior desaceleración de la economía china. Este crecimiento es explicado, en gran parte y sobre todo en los últimos años, por la

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evolución del sector construcción en nuestro país, que registra una tasa promedio de crecimiento anual del 12.5% en el periodo 2006-2012. El mayor dinamismo de la construcción también se refleja en el aumento que han tenido los precios de las materias primas desde mediados de la década pasada, como ha ocurrido con el cemento portland (+5%), los fierros de construcción (+6%), los ladrillos King Kong (+93%) y los ladrillos para techo (+109%). Del mismo modo, el monto otorgado en créditos por el programa Mi Vivienda creció en un 127% si comparamos el año 2006 con el 2012. El 2012 se considera un año de recuperación pues el sector creció un 15%, y representando más del 7% de la producción total nacional. Esto sucedió por los siguientes factores: Mayores ingresos de la población. Se estima que el PBI per cápita aumento en un 5% el año 2011. Si a eso se le suma que el crecimiento poblacional aproximado en el Perú es del 1.1%, no sorprende que la demanda por construcciones (viviendas, hospitales, centros comerciales, reasentamiento de ciudades en el interior del país, entre otros) haya aumentado también, tomando en cuenta que casi el 80% de los peruanos viven en zonas urbanas. Aumento de la inversión. Tanto la inversión bruta fija privada (+13.6%) como la inversión bruta fija pública (+21%) presentaron tasas de crecimiento resaltantes en el último año. Este aumento general repercutió en el avance físico de obras (+5.8%), debido a la mayor inversión en obras de rehabilitación, mejoramiento y construcción de carreteras de la red vial nacional. Reducción de trabas burocráticas. El Perú pasó del puesto 101 al 86 en la facilidad de la obtención de los permisos de construcción, según el ranking Doing Business 2013. Asimismo, el número de procesos involucrados, los días invertidos en los trámites y el costo de los mismos se redujeron de manera importante. Esto se debe a que se realizaron reformas que permitieron eliminar requerimientos innecesarios, como los del Ministerio de Salud, y reducir los costos de los estudios geotécnicos correspondientes. En cuanto al año 2017, hasta agosto se había visto un incremento de 4.78% en el sector de la construcción y esto se debió al consumo interno del cemento que aumento en un 3.52% y también a una mayor inversión pública, que aumento en un 9.60%. Debemos precisar que el aumento en el consumo de cemento se debió al aumento de obras privadas como edificios y viviendas.

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2.3.

Identificación y Características de la Competencia

2.3.1. Mercado Objetivo 2.3.1.1.

Análisis Mercado Objetivo La demanda interna de cemento está creciendo en los últimos años, debiendo a la construcción de viviendas, a los proyectos de concesiones en infraestructura y a los proyectos habitacionales del Estado. La industria cementera está conformada por seis empresas que se distribuyen el mercado por regiones: Cementos Pacasmayo, Cementos Selva abastece, Cementos Lima, Cemento Andino, Cementos Yura y Cementos Sur, abasteciendo a diferentes regiones, en las cuales cada empresa ejerce una posición dominante, enfrentando escasa competencia.

La principal razón para esta división natural obedece a los relativamente elevados costos de transporte, que encarecen el traslado del producto final, y también es por el sistema de distribución del producto, dado que cada una tiene que desarrollar una red para llegar al cliente final. La división del mercado por áreas geográficas no resulta homogénea, considerando que el mercado de la zona central del país, incluyendo a Lima Metropolitana, es el de mayor tamaño. Por ello Cementos Lima tiene mayor participación en el mercado, y los que siguen son Cemento Andino y Cemento Pacasmayo. Yura ocupa el cuarto puesto. Respecto a la demanda por cemento, su uso básico es para edificaciones. Dada la naturaleza de la inversión en capital, el consumo de cemento está fuertemente vinculado al ciclo económico, creciendo por encima de otras industrias en períodos expansivos y cayendo fuertemente en épocas de recesión. En cuanto a los tipos de cemento, las cementeras, dada la necesidad de atender los requerimientos específicos de sus clientes regionales, han incorporado la tecnología necesaria para elaborar diferentes variedades, reduciendo en lo posible el riesgo de ingreso de un competidor con una variedad no producida por la empresa local. Ello ha tenido por consecuencia que todas las cementeras produzcan la mayoría de variedades de cemento Portland. Teoría Administrativa y Análisis Organizacional

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Respecto a los clientes, un alto porcentaje del consumo de cemento es realizado por clientes pequeños para la autoconstrucción de viviendas (el 60% a 70% de las ventas totales). Otro demandante importante es el Estado (30%) a través de programas de edificación de infraestructura básica (puentes, colegios, etc.), así como empresas y contratistas privados (es importante el impulso del programa de concesiones y privatizaciones de infraestructura de transporte). Los sectores comercial e industrial también participan en la demanda por cemento para la construcción de departamentos, oficinas, locales comerciales, etc. 2.3.2. Modalidades Comercialización La mayor parte del cemento se comercializa en bolsas de 42.5 K. y el resto a granel, de acuerdo a los requerimientos del usuario. Las bolsas por lo general, son fabricadas en papel krap extensible tipo Klupac con variable contenido de hojas, que usualmente están entre dos y cuatro, de acuerdo a los requerimientos de transporte o manipuleo. En algunos casos cuando las condiciones del entorno lo aconseja, van provistas de un refuerzo interior de polipropileno. Las bolsas son ensayadas para verificar su porosidad al aire, absorción, impermeabilidad y resistencias mecánicas. También, las fábricas están preparadas para realizar la comercialización del cemento en bolsones con capacidad de 1.5 toneladas. Dichos bolsones se conocen como big bag. Todas las fábricas disponen de facilidades para el despacho de cemento a granel. En ésta modalidad la cantidad mínima a vender es de 25 a 30 toneladas, según la capacidad del semirremolque. Estos son llevados a comercializadoras y de ahí se dispone de su venta. La industria de cemento en el Perú produce los tipos y clases de cemento requeridos en el mercado nacional, como como cemento portland, cemento portland con escoria, cemento puzolánico, cemento compuesto etc., según las características de los diferentes procesos que comprende la construcción de la infraestructura necesaria para el desarrollo, la edificación y las obras de urbanización que llevan a una mejor calidad de vida. Normalmente se distribuye el cemento directamente a las constructoras industriales y los mayoristas, de donde llega al cliente final. 2.3.3. Tendencias y Opciones Estratégicas Teoría Administrativa y Análisis Organizacional

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El cemento es un producto homogéneo, por lo que el margen de diferenciación en los productos es limitado. Ello hace que el precio sea la variable predominante para la demanda. La estrategia empresarial en la industria se sustenta en la eficiencia en costos, resulta poco rentable para las empresas incursionar fuera de su zona de influencia. La industria cementera se vuelve más competitiva generada por la producción informal no aptos para la construcción, presiona a la baja los precios del cemento, perjudicando los márgenes de utilidad. Mientras los costos elevados de transporte reducen la posibilidad de diversificar las fuentes de ingreso mediante exportaciones, y las empresas cementeras se encuentran bastante concentradas en pocos mercados y productos. Para las empresas cementeras, sus opciones son:  Continuar con enfoque en el negocio principal y satisfacer la creciente demanda de cemento.  Mantener satisfaciendo la demanda creciente de cemento en su mercado, manteniendo bajo control los costos de producción sin disminuir la rentabilidad del negocio.  Incrementar las eficiencias operacionales para la reducción de costos.  Seguir desarrollando eficiencias operacionales con la finalidad de reducir costos e incrementar los márgenes operativos. La principal iniciativa de eficiencia es la de reducir los costos de energía y asegurar una fuente propia de carbón.  Profundizar las relaciones comerciales con distribuidores y consumidores.  Continuar fortaleciendo las relaciones comerciales con el objetivo de fidelizar a los clientes con la marca e incrementar la demanda por sus productos.  Perseguir adquisiciones de manera selectiva.  Lograr una mayor consolidación a través de nuevas adquisiciones para el negocio de cemento así como para negocios complementarios que logren expandir la presencia geográfica y la diversificación del portafolio de productos. Toman una estrategia de diversificación de fuentes de ingresos. Ofrecen diversidad de productos para satisfacer la necesidad de diferentes proyectos y de los clientes de diferentes niveles económicos sociales. Además de la fabricación y venta de cemento y clinker, venden subproductos de su proceso productivo, como la cal, subproducto de la trituración de la piedra caliza etc. Algunas empresas también expanden su mercado hacía exterior, exportan sus productos a Bolivia y Chile.

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2.3.4. Comportamiento Clientes del Mercado Hay unos factores que determinan la demanda del cemento. Como el producto cemento es homogéneo, el precio es un factor predominante en la decisión de compras, menor precio, más demanda. Ya que el modelo de competencia en la industria se ha traducido en una notable estabilidad en los precios del cemento en los últimos años, incentivando una mayor demanda. También el Ingresos y nivel de ahorro empresarial y familiar influye la demanda, dado que la edificación de inmuebles constituye una inversión de capital, para empresas y familias, a mayores ingresos de estos agentes económicos, mayor será la demanda por materiales de construcción, entre ellos el cemento. La industria cementera presenta diversas ventajas competitivas, entre las que destacan barreras naturales a la entrada, tales como mercados geográficos definidos y disponibilidad de materias primas, así como el bajo costo de insumos y el alto poder de negociación frente a clientes y proveedores. Por ellos en cada región, suelen escoger la marca que distribuye localmente. Además oportunidades de negocio también es factor importante. En tanto la actividad constructora y el mercado inmobiliario presenten atractivos retornos a la inversión, se incentivará el ingreso de inversionistas y empresas constructoras (por ejemplo, proyectos Mivivienda).

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2.3.4.1.

Oportunidades La industria cementera nacional está caracterizada por presentar zonas de influencia geográfica, existiendo tres grupos económicos que concentran cada uno de ellos el mercado del norte, centro y sur del país. Debido a los altos costos en que incurren las empresas en la instalación de maquinarias y equipos, y en el transporte, entre otros factores, se han generado barreras a la entrada. La reducción en los aranceles para bienes de capital ha redundado en una mayor eficiencia de las cementeras, así como sus márgenes en el mediano plazo. A esto último también han contribuido las bajas tasas de interés, aunque actualmente las cementeras muestran niveles de liquidez relativamente altos y adecuados ratios de solvencia. La industria cementera goza de ventajas comparativas en costos: i. Relativamente bajo costo de la extracción, procesamiento y transporte de caliza y arcilla (por su abundancia y proximidad a las plantas). ii. El acceso a energía eléctrica vía el Sistema Interconectado Nacional con un costo bajo, dado que la capacidad de generación de energía del país supera en aproximadamente un 40% a la demanda total. iii. El uso que se haría del gas de Camisea (alternativa al petróleo). También el crecimiento económico estable en los últimos años ha aumentado el ingreso de la gente, el cual junto con los proyectos de construcción, incrementan la demanda de materiales de construcción. Para las empresas existentes, tienen la oportunidad de incrementar la demanda en su región, mejorando la calidad de producto, reduciendo el costo, dado que por el crecimiento estable mientras expanden el mercado hacía el exterior.

2.3.4.2.

Amenazas Regulaciones del Estado. La complejidad de las regulaciones del sector público desincentivan la actividad constructora. Los relativamente elevados costos de la formalización de las empresas del sector (dada la legislación laboral, sus efectos en los costos por planillas, y los trámites de edificación, entre otros) incentivan la actividad informal, generando perjuicios al sector formal. Competencia informal y contrabando. Pese a las ventajas comparativas de las cementeras en sus mercados geográficos (magnitud de la inversión requerida para la producción de cemento, costo de una red de distribución propia, del aprovisionamiento de las materias primas y del transporte del cemento de una zona a otra), éstas enfrentan la competencia informal, y

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algunas empresas enfrentan problemas de contrabando, como Cemento Selva (proveniente de Colombia). Combustible para la producción. En cuanto a los combustibles, el principal insumo es el carbón, que mayormente se importa y está sujeto a variaciones en su precio. Por lo consiguiente, la principal fuente de riesgo para la empresa es la variación de los precios de carbón.

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III.

LA EMPRESA

3.1.

Objeto social El objeto social de Yura S.A. es dedicarse a la elaboración de cemento, incluyendo las actividades de extracción y molienda de minerales metálicos y no metálicos; la preparación, transporte y venta de concreto premezclado; asi como la realización de todas las actividades mineras, industriales y comerciales vinculadas a dicho objeto, incluyendo la comercialización interna y externa de sus productos. Así mismo puede dedicarse a la prestación de servicios de asesoría estratégica y de servicio de transporte. Yura mantiene el liderazgo de ventas en la Región Sur del país, en un mercado definido por barreras geográficas de entrada (distancias y vías de comunicación respecto a la ubicación de otros productores), compartido con su subsidiaria Cemento Sur. Actualmente Yura S.A. se dedica exclusivamente a la producción y comercialización de cemento, pues hasta junio de 2011 la empresa desarrollaba sus operaciones a través de dos divisiones: División Cementos y División Concretos, siendo la primera de ellas la que reportaba mayor actividad e importancia. Este año la División Concretos fue segregada del patrimonio de Yura para pasar a Concretos Supermix S.A. Esta última empresa se ha convertido en el principal cliente de Yura.

3.2.

Constitución de la empresa Cemento Yura S.A. fue constituida en 1962 como una compañía regional de derecho privado de propiedad del Estado a través del Gobierno Regional de Arequipa, regulada por la Ley de Actividad Empresarial del Estado. En febrero de 1994, en el marco de la Ley de Promoción de la Inversión Privada de Empresas del Estado, se privatizo el 100% de las acciones de Cementos Yura S.A., siendo estas adquiridas por Gloria S.A. La adjudicación se hizo efectiva cuando los trabajadores de Cementos Yura renunciaron al derecho preferente que permitía la posibilidad de adquirir hasta 10% de las acciones comunes de la empresa. A fines de 1995, el Grupo Gloria adquirió Cementos Sur S.A. y luego en 1996 adquirió Industrias Cachimayo S.A.C., empresa que opero primero como una división y luego como una subsidiaria.

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Yura S.A. es una empresa constituida en marzo de 1996, siendo su actividad principal la producción y venta de cemento en la región sur del país, incluyendo actividades de extracción, de procesamiento y de transporte de minerales metálicos y no metálicos desde sus canteras hasta la planta de producción, ubicada en las cercanías de Arequipa.

En abril del 2008, Gloria S.A. escindió un bloque patrimonial conformado por su participación accionaria en Yura S.A., la cual fue absorbida por Consorcio Cementero del Sur S.A. (empresa perteneciente también al Grupo Gloria), como empresa matriz para sus negocios de cemento. El 24 de mayo de 2011 en Junta General de Accionistas se acordó la Reorganización Simple de Yura, la cual entro en vigencia en julio de 2011 y consistió en la segregación del patrimonio correspondiente a la unidad de negocios denominada Yura División Concretos, para capitalizar Concretos Supermix S.A., efectuando un aporte de capital social a dicha empresa por S/. 67.46 millones. A cambio concretos Supermix S.A. emitió a favor de Yura S.A. un número de acciones proporcional, con valor nominal de S/. 1.00 cada una.

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3.2.1. Misión Somos fuente de desarrollo, produciendo y comercializando cemento, prefabricados de concreto, materiales y servicios de la más alta calidad para ser siempre la primera opción del mercado, en un entorno que: Motive y desarrolle a nuestros colaboradores, comunidades, clientes y proveedores; promueva la armonía con el medio ambiente y maximice el valor de la empresa. 3.2.2. Misión Sugerida Somos una empresa productora y comercializadora de cemento, prefabricados de concreto, materiales y servicios de calidad, que buscamos satisfacer las necesidades de construcción de nuestros clientes y crear valor para nuestros accionistas y colaboradores. 3.2.3. Visión Seremos una organización líder en los mercados en que participemos, coherentes con nuestros principios y valores, de modo que nuestros grupos de interés se sientan plenamente identificados. 3.2.4. Visión Sugerida Ser una empresa líder en la producción y comercialización de cemento en el mercado nacional e internacional proporcionando productos de excelente calidad, satisfaciendo a nuestros grupos de interés. 3.3.

Objetivos Estratégicos de la Empresa

3.3.1. Estrategias a. Estrategia Genérica Yura S.A., fue la primera empresa de fabricación de cemento en el Perú que obtuvo los reconocimientos de las Normas Internacionales (ISO 9001 e ISO 14001) por parte de SGS. Actualmente está realizando los trámites para tentar la Norma OHSAS 18001; que especifica requisitos para el Sistema de Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional, para hacer posible que una organización controle sus riesgos en Seguridad y Salud Ocupacional, y mejorar de forma sistemática el nivel del Teoría Administrativa y Análisis Organizacional

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desempeño en ese sentido, estableciendo objetivos, indicadores, metas y planes de acción. La estrategia para lograr nuestra misión consiste en crear valor construyendo y gestionando una cartera global integrada por cemento, concreto premezclado, agregados y negocios relacionados 3.3.2. Estrategia de Crecimiento Inversión de Consorcio Cementero del Sur en una planta de durmientes de concreto para vías férreas perteneciente a Concretos Supermix S.A., inversión de US$ 15.0 millones, que busca atender la demanda del sector minero en el transporte de vía férrea de concentrados a la costa del país, además de atender la demanda de Brasil, Bolivia y Chile. 3.3.3. Estrategia Competitiva Durante los años 2013 y 2014, Yura realizó inversiones de activos fijos con el objetivo de incrementar sus deudas, consolidar el liderazgo de la compañía y satisfacer la creciente demanda del sector construcción en el sur del país. Por tales motivos, Yura invirtió en una nueva planta de molienda de cemento, la misma que incluye sistemas de ensecado, paletizado y despacho. Así mismo, culminó la implementación de una nueva ensacadora que complementa el funcionamiento de la Línea III de Yura. Como consecuencia, al cierre del 2014 la Compañía logró ampliar su capacidad instalada de 3.3 millones de TM a 4.6 millones de TM. VALORAR AL PERSONAL DE LA EMPRESA Nuestra gente es nuestra ventaja competitiva. Es por ello que contratamos y retenemos a los mejores y más brillantes y cuidamos bien de ellos. En efecto, la salud y seguridad de los empleados es la prioridad más alta de nuestra compañía. En definitiva, nuestra meta es lograr cero accidentes todos los días. Fomentamos el crecimiento profesional de nuestra gente, ayudándoles a cumplir con sus metas laborales. Para ello, proporcionamos oportunidades continuas de capacitación y desarrollo que aumentan las habilidades de nuestros empleados, con el propósito de que puedan trabajar con más inteligencia, seguridad y eficiencia. También estimulamos a nuestros empleados a que expresen sus opiniones, proporcionen ideas y ayuden a resolver problemas. Valorando genuinamente a nuestra gente es como realmente fomentamos la cultura que deseamos implementar ASEGURAR LA SUSTENTABILIDAD COMO PARTE DEL NEGOCIO Nos aseguramos de que la sustentabilidad esté totalmente incorporada a nuestra Teoría Administrativa y Análisis Organizacional

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estrategia de negocios y a nuestras operaciones del día a día. Nuestro objetivo es proporcionar soluciones de construcción que cubran las necesidades de un mundo escaso de recursos, minimizar el impacto ecológico de nuestras operaciones y fomentar relaciones más cercanas con todos nuestros grupos de interés relevantes. Por otro lado, involucramos también a nuestros grupos de interés clave. En particular, damos especial prioridad a la salud y seguridad de nuestros empleados, nuestros contratistas y nuestras comunidades. Estamos comprometidos con jugar un papel importante en el desarrollo económico y social de nuestras comunidades locales y colaboramos con gobiernos, ONGs y líderes de la opinión para anticipar y hacer frente a las demandas sociales emergentes. ESTAR MAS CERCA DE NUESTROS CLIENTES Una meta estratégica fundamental para nosotros es ser la compañía más enfocada al cliente de nuestra industria. Para lograr esto, debemos seguir acercándonos a nuestros clientes, construir relaciones duraderas y escuchar cuidadosamente para entender sus necesidades. Con esto en mente, estamos invirtiendo tiempo y esfuerzos considerables para maximizar nuestra excelencia comercial a lo largo de nuestra organización mundial. Queremos que Yura sea proveedor y socio predilecto de nuestros clientes ya sean compañías constructoras globales, entidades gubernamentales o individuos que buscan construir o expandir el primer hogar de sus familias. Buscamos proporcionarles las soluciones de construcción más eficientes y efectivas para su proyecto de construcción, sin importar el tamaño Para ello, ayudamos a nuestros clientes a lograr el éxito proporcionándoles productos de calidad, soluciones innovadoras y un gran servicio al cliente en todos los segmentos mayores de la construcción, incluyendo los sectores residencial, comercial, industrial y de infraestructura. 3.3.4. Fortalezas Respaldo constante de todo el Grupo Gloria. Capacidad de producción amplia y diversificación de línea de productos. Generación de utilidades a gran escala por la diferenciación de productos. Sólido posicionamiento en la región Sur del País. 3.3.5. Debilidades Altos costos de transporte que limitan el abastecer nuevos mercados. Alto porcentaje de actividad con empresas relacionadas Mayores niveles de apalancamiento en ejercicios anteriores.

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IV.

ANALISIS FINANCIERO

4.1.

Objetivos Financieros de la Empresa Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su desempeño financiero. La gestión de riesgos es llevada a cabo por la Dirección Corporativa de Finanzas, la que gestiona la administración general de los riesgos en áreas específicas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito y para la inversión de los excedentes de liquidez, así como de riesgos financieros, y ejerce supervisión y monitoreo periódico.

4.2.

Estrategias Financieras

4.2.1. Políticas de Inversión Yura es la principal subsidiaria de Consorcio Cementero del Sur, las subsidiarias de Yura que consolidan en los estados financieros de Yura y subsidiarias son Cal & Cemento Sur S.A. (especializada en la producción de cal), Industrias Cachimayo S.A (dedicada a la producción y venta de nitrato de amonio grado anfo) y Concretos Supermix S.A. (Encargada de la elaboración y comercialización de concreto premezclado y prefabricado y producción de agregados de concreto). Así mismo, consolidan a Casaracra S.A. y Yura Inversioes Bolivia S.A., subsidiarias y vehículos de inversión de Yura que participaron en la reciente adquisición de SOBOCE, Sociedad Boliviana de Cementos, Yura Adquirió el 51.54% del accionariado de SOBOCE mediante un desembolso de USD 301.3 millones, de esta manera CCS y Yura controlan el 98.56% de la cementera boliviana.

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Durante los años 2013 y 2014 Yura realizó Inversiones en activos fijos con el objetivo de incrementar sus ventas, consolidar el liderazgo de la compañía y satisfacer la creciente demanda del sector construcción en el sur del país. Por tales motivos Yura invirtió en una nueva planta de molienda de cemento, la cual incluye sistemas de ensacado, paletizado, y despacho. Así mismo culminó la implementación de una nueva ensacadora que coplementa el funcionamiento de la línea III. Como consecuencia Yura logró ampliar la capacidad instalada de 3.3milones de TM a 4.6 millones de TM. Se había anunciado la construcción de una línea IV proporcionando 4500 TM diarias de clinker adicionales, con una inversión aprox. De USD 380 milones, sin embargo como consecuencia de la desaceleración de la economía peruana vista durante los últimos años, Yura descartó los planes de construcción de esta Línea. El presente año Yura invirtió alrededor de US$ 230 millones en la construcción de una nueva fábrica de cementos en Ecuador.

4.2.2. Políticas de Endeudamiento Yura está calificada por Equilibrium Calificadora de Riesgo S.A. con la categoría AAA.pe al Cuarto Programa de Bonos Corporativos.:

Fuente: Equilibrium

Dicha calificación se sustenta en la estabilidad de los márgenes y crecimiento de los resultados de Yura S.A. y subsidiarias, así como en la generación de efectivo y las coberturas brindadas por éste a lo largo de los últimos periodos. 4.3.

Estados Financieros

4.3.1. Estado de situación financiera ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31/12/2017 31/12/2016 Activos/ Activos Corrientes/ Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ Teoría Administrativa y Análisis Organizacional

49,975 89,377

9,266 121,593

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Cuentas por Cobrar Comerciales/ Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ Otras Cuentas por Cobrar/ Inventarios/ Otros Activos no Financieros/ Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/ Total Activos Corrientes/ Activos No Corrientes/ Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ Cuentas por Cobrar Comerciales/ Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ Propiedades, Planta y Equipo/ Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/ Total Activos No Corrientes/ TOTAL ACTIVOS/ Pasivos y Patrimonio/ Pasivos Corrientes/ Otros Pasivos Financieros/ Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ Cuentas por Pagar Comerciales/ Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ Otras Cuentas por Pagar/ Provisión por Beneficios a los Empleados/ Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/ Total Pasivos Corrientes/ Pasivos No Corrientes/ Otros Pasivos Financieros/ Otras Provisiones/ Pasivos por Impuestos Diferidos/ Total Pasivos No Corrientes/ Total Pasivos/ Patrimonio/ Capital Emitido/ Acciones de Inversión/ Otras Reservas de Capital/ Resultados Acumulados/ Total Patrimonio/ TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/

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33,755 45,237 10,385 267,999 4,679

23,385 90,813 7,395 247,202 3,413

412,030 412,030

381,474 381,474

1,515,685 15,929 1,032 14,897 1,244,760 10,558 2,786,932 3,198,962

1,515,683 16,043 1,032 15,011 1,305,377 8,573 2,845,676 3,227,150

209,487 107,230 47,080 11,737 48,413 37,850 10,276

156,246 101,022 50,828 18,009 32,185 34,339 2,203

364,843 364,843

293,810 293,810

1,303,797 12,892 30,594 1,347,283 1,712,126

1,434,067 13,084 27,019 1,474,170 1,767,980

261,705 278 52,341 1,172,512 1,486,836 3,198,962

261,705 278 52,341 1,144,846 1,459,170 3,227,150

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4.3.2. Estado de Resultados ESTADO DE RESULTADOS Ingresos de Actividades Ordinarias/ Costo de Ventas/ Ganancia (Pérdida) Bruta/ Gastos de Ventas y Distribución/ Gastos de Administración/ Otros Ingresos Operativos/ Ganancia (Pérdida) Operativa/ Ingresos Financieros/ Gastos Financieros/ Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos/ Diferencias de Cambio Neto/ Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ Ingreso (Gasto) por Impuesto/ Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/ Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/

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31/12/2017 31/12/2016 995,434 1,001,433 -472,704 -451,106 522,730 550,327 -83,548 -74,426 -85,273 -87,815 12,918 19,433 366,827 407,519 5,518 5,978 -119,634 -136,533 26,196 0 115 5,188 279,022 282,152 -88,240 -83,333 190,782 198,819 190,782 198,819

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4.4.

Análisis Financiero Resumido

4.4.1. Conclusiones  El sector de Construcción, al que pertenece el de Cementos, muestra dinamismo e importancia para el PBI del país, constituye uno de los sectores con mayor ingreso respecto al producto total del país y es una gran fuente generadora de puestos de trabajo.  La empresa por lo que se ha observado tiene ciertos problemas ya que al haber hecho inversiones de gran escala en el momento en que existía una alza aparente en la economía con respecto al sector de construcción en específico de complejos habitacionales y diversos lugares de viviendas que dieron pie a la inversión pero no se estimó la repentina caída de todos los sectores y el actual estancamiento, lo que ha hecho que esta empresa se encuentre con dificultades para poseer honrar sus deudas, teniendo a su vez una rotación más lenta que la que se venía dando , a su vez se puede ver que su endeudamiento a aumentado encontrando que la gestión que se viene realizando no es la óptima para ser excelentes ni ser los mejores del sector.  Debido a la caída de la economía en el Perú, el sector de la construcción se ha visto afectado, reduciendo las ventas de cemento y sus derivados, afectando los ingresos pronosticados, a pesar que se proyecta un regular mantenimiento en los siguientes meses.

4.4.2. Recomendaciones  Mantenerse en vigencia con respecto a las necesidades del sector puesto que si bien es cierto que se estima un equilibrio se deben mantener preparados para cualquier eventualidad.  Se recomienda tomar en cuenta una nueva estrategia de costos para minimizarlos, hacer mayor publicidad de los productos tanto para concesiones como para las empresas y personas en general, puesto que han dejado de lado ese aspecto, reducir aún más los plazos de los pagos de los clientes hacia ellos y ampliar hacia los proveedores todo lo que se pueda para así poder tener una mayor rotación de inventarios.  Se recomienda buscar nuevos mercados fuera del país, en Bolivia como se viene haciendo o el norte de Chile y/o Brasil. En zonas aledañas al sur del país para no incurrir en gastos mayores, la exportación puede ser de gran ayuda.

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Referencias GESTIÓN. (15 de 03 de 2018). Diario Gestión. Obtenido de https://gestion.pe/economia/economiaperuana-crecio-2-81-enero-impulsada-construccion-avanzo-7-84-229421 Ministerio de Vivienda, C. y. (s.f.). Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento. Obtenido de http://www.vivienda.gob.pe/ Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Lima . (2010). Informe Sectorial de Construcción en Perú. Lima. Ministerio de Trabajo y Fomento del Empleo. Informe Anual 2016. Universidad Católica Sede Sapientiae. Sector COnstrucción en el Perú. Yura S.A. http://yura.com.pe

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ANEXOS

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