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Práctica de ejercicios

Nombre: Adriana Rios Flores Nombre del curso:

Matrícula: al04513157 Nombre del profesor:

Análisis de la Información Financiera Módulo: 1 Estados Financieros Actividad: Básicos

y

Análisis

de

cuentas Análisis del Caso: Un caso para no

Circulantes. Modulo 2: Estado de dormir Flujo de efectivo. Fecha: 13 de Noviembre 2018 Bibliografía:

SINOPSIS Noviembre 2002, El Ing Enrique Covalde después de 31 años de experiencia laboral se encuentra ante lo que sera su Jubilación, Actualmente es el Gerente de Producción de una importante fabrica de Colchones en Guadalajara, Jalisco. Esta planeando para su futuro continuar en el ramo de los colchones pero ahora siendo su propio jefe y para ello tiene contemplada la inversión de su Jubilación $2,650,000.00. Tiene propuesta de compra entre dos diferentes empresas y debe tomar una decisión en un plazo no mayor a dos semanas pues hay mas personas interesadas en la compra. Enrique Covalde termino sus estudios como Ingenio Industrial después de egresado inicio su experiencia laboral en la Fabrica de Colchones Principe SA de CV, aquí logro llegar a ser el Gerente de Producción (1993 a 2002), después de haber sido 6 años auxiliar de producción, 7 años Supervisor de Producción y 8 años Supervisor General. Apoyado por su familia y considerando que tenia en su cuenta de ahorros $850,000.00 , $2,650,000.00 equivalentes a su jubilación mas la posibilidad de solicitar un crédito bancario tenia lo suficiente para iniciar un negocio propio, decidió después de varias opciones que lo mas recomendable era continuar en la rama de los colchones debido a su experiencia y conocimiento. Por recomendación de un amigo, el Ing. Covalde identifico dos empresas que podrian ser comparadas para iniciar su nuevo rol como empresario:

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1)Empresa Colchonera Leas SA de CV 2)Colchones Arlequín SA de CV Empresa Colchonera Leas SA de CV, participación en el mercado local 2%, plantilla formada con 8 trabajadores y 2 secretarias, contaba con camioneta adaptadas para la comercialización así como 3 vendedores por comisión, administrativamente esta empresa estaba formada por 1 Administrador General y socio Principal (Fundador de la empresa), 1 Gerente Administrativo quien era la esposa del fundador y también socia, 1 Responsable de Área Financiera-Contable, hijo del fundador y socio de la empresa, 1 Empleado responsable de almacén de materia prima y producto terminado, 1 secretaria. A la muerte de Don Rubén (fundador), la esposa y Gerente Administrativa decide buscar alternativas de venta. Colchones Arlequín SA de CV, Participación en el mercado del 4%, la plantilla es de 12 empleados, contaba con 3 camionetas que transportaban los pedidos, ademas 1 Gerente de Ventas y 5 empleados dedicados a las ventas y quienes comisionaban según la venta. La administración de la empresa esta formada por Socio Principal, su hijo socio y gerente de ventas, y su otro hijo Juan Ramón socio y Gerente Administrativo. Debido a las dificultades económicas presentadas en esta empresa en el año 2002, el incremento del acero y falta de liquidez el señor Jose Luis Montero esta decidido a vender su empresa. Problemáticas que viven ambas empresas: 1)Incremento en el precio del acero, debido a escasez en el mercado nacional. 2)Carencia de una marca reconocida y duda ante la inversión en publicidad. Que empresa deberá comprar el Ing. Covalde? Donde y como deberá invertir el ahorro de toda su vida? PREGUNTAS DETONANTES 1 Que soluciones puedes tomar con base en tu análisis financiero? Considerando tu reexpresión de resultados financieros, ¿A que conclusiones puedes llegar? Las soluciones que puedo tomar en base al estado de resultados definitivamente es la adquisición de la Empresa Colchonera Leas SA de CV, tiene un % de participación muy baja

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en el mercado de apenas 2%, sin embargo podemos observar que las utilidades generadas en los últimos 4 años han venido de menos a mas: En 1999 genero utilidad (perdida) de -$65,000.00 En 2000 genero utilidad de $290,000.00 En 2001 genero utilidad de $380,000.00 En 2002 genero utilidad de $440,000.00 Ademas su Pasivo Circulante se ha comportado de manera positiva, al 2001 tenia una deuda de $910,000.00 pero para el 2002 ya era de solo $524,000.00 definitivamente esta es una empresa sana, el motivo de decisión de venta es por el fallecimiento del fundador/dueño y por falta de dinero para la inversión de publicidad. Una solución definitivamente es crecer el equipo de venta en campo ya que actualmente son 3 personas, la duplicaría a 6 y trabajaría el mercado de Guadalajara trabajado por secciones puede ser códigos postales dentro de cada municipio y trabajaría en la saturación del mercado con el objetivo de: 1)Conozcan nuestro producto. 2)Cerrar la venta. 3)colocar colchones para la reventa. Con esto estaríamos buscar crecer el % de participación en el mercado y poder generar pedidos de materia prima mas grandes que nos permitan tener una negociación de precio mas bajo, así podríamos estar generando mas utilidad.

El Balance muestra contablemente los activos (lo que la organización posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia entre estos (el patrimonio neto). El balance general, por lo tanto, es una especie de fotografiá que retrata la situación contable de la empresa en una cierta fecha. Conclusiones, la Empresa Colchonera Leas SA de CV es una empresa sana que con buena dirección puede mejorar fácilmente sus resultados, afortunadamente el Ing. Covalde tiene muy claro el panorama ya que cuenta con todos los reportes financieros de la empresa, el conocimiento de el en el mundo de la producción de colchones mas el dinero que tiene disponible para invertir al adquirir esta empresa le da una posición de comodidad y respaldo. 2 Cual es la alternativa de compra mas adecuada?

Práctica de ejercicios

Tomando en cuenta la situación actual de ambas empresas: Activo circulante son los bienes y derechos líquidos de una empresa. Es decir, el dinero que una empresa tiene para disponer en cualquier momento: Leas

Arlequin

2001

2002

2001

2002

924,000.00

1,038,000.00

1,276,000.00

1,742,000.00

Activo Fijo de la empresa que no puede convertirse en liquidez a corto plazo, Activo Intangible no pueden ser tocados materialmente. Leas

Arlequin

2001

2002

2001

2002

1,507,000.00

1,507,000.00

3,680,000.00

3,680,000.00

2,585,000.00

5,031,000.00

5,497,000.00

Intangible 2,471,000.00

Pasivo Circulante, deuda a corto plazo que deben ser pagadas en un plazo menor a 12 meses: Leas

Arlequin

2001

2002

2001

2002

910,000.00

524,000.00

1,700,000.00

2,186,000.00

Utilidad Neta, es la utilidad resultante después de restar y sumar de la utilidad operacional, los gastos e ingresos operacionales respectivamente, los impuestos y la reserva legal. Es la utilidad que efectivamente se distribuye a los socios: Leas

Arlequin

2001

2002

2001

2002

380,000.00

440,000.00

-60,000.00

-180,000.00

Definitivamente considero que la opción de compra correcta es la C, Porque? Bueno es una empresa que en activo Circulante tiene al 2002 $1,038,000.00 para poder ser dispuestos en cualquier momento y comparado con el 2001 incrementa $114,000.00, en el caso de Arlequin

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que cuenta con 1,742,000.00 y que incrementa contra 2001 $466,000.00 aunque la segunda empresa incrementa mas, en el caso del Pasivo Circulante la empresa Leas cuenta al 2002 con $524,000.00 pero en comparación con el 2001, logro reducir $386,000.00 mientras que la segunda empresa tiene en Pasivo Circulante al 2002 $2,186,000 pero en comparación con el 2001 incremento $486,000.00 es decir prácticamente lo que

tiene para ser dispuesto en

cualquier momento es lo mismo que debe pagar a corto plazo (deudas). Otro punto a considerar es la utilidad generada de 2001 a 2002, mientras que Arlequin en el 2001 tiene -60,000.00 y al 2002 -180,000.00, Colchonera Leas SA de CV logra obtener en 2001 $380,000.00 y para 2002 logra nuevamente utilidad y no solo eso sino que la incrementa a $440,000.00 Aunado a todo ello, el comportamiento de Utilidades (Perdidas) durante los últimos 4 años me hacen confirmar la decisión de adquisición de Empresa Colchonera Leas SA de CV: Utilidades (Perdidas) Leas

Arlequin

1999

-65,000.00

280,000.00

2000

290,000.00

420,000.00

2001

380,000.00

-60,000.00

20002

440,000.00

-180,000.00

En conclusión, mi propuesta de compra para el Ing. Covalde es la adquisición de la empresa Colchonera Leas SA de CV, habrá que hacer algunas reestructuraciones en el organigrama pero eso lo determinaremos mas adelante en la propuesta de Solución. 3 De que forma crees que el incremento en el precio del acero pudiera ser un factor importante para influir en la decisión que se tomara? El incremento en el precio del acero definitivamente impactara en el desarrollo de ambas empresas ya que cada una de ellas lo utiliza en la producción de sus artículos a la venta, no afectara la decisión para elegir a Empresa colchonera Leas SA de CV ya que en el mercado de Guadalajara los dos tipos de colchones mas vendidos son lo que precisamente elabora esta empresa 1)Colchones de Resorte y 2)Colchones de Espuma, mientras que Arlequín tiene otros 2 modelos de colchones; colchones de agua y colchones inflables (probablemente aquí este la perdida al ser productos que no se venden en el mercado de Guadalajara).

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Ademas la afectación del incremento en el precio del acero es a nivel nacional por un tema de desabasto motivo por el que no se encuentra en desventaja en comparación con otras empresas lo que si es necesario es que se trabaje fuertemente en la difusión de la empresa y sus artículos para lograr posicionarse en un mejor lugar dentro del mercado de Guadalajara y porque no dentro del mercado nacional. El equipo de ventas también sera de vital importancia ya que sabemos que la negociación en la compra de materia prima depende de la cantidad del pedido, entre mas grande sea mejor precio obtendremos. Considero que el Ing. Covalde podría desarrollar su nueva empresa bajo la estrategia de negocios de Bajos precios, como lo define Warren (2010): Estrategia de Negocios de Bajo Costo, La empresa diseña y fabrica productos o servicios de calidad aceptable a un costo menor que el de sus competidores. Con la estrategia que tiene El Ing. Covalde fácilmente puede elaborar un producto con menos resortes (menos acero) pero de buena calidad, podría posicionarse en el mercado y aprovechar que el precio de un colchón en el mercado con mas resortes seria mas caro. Conclusión, el precio del acero no afecta la decisión de que cual de los dos empresas comprar debido a que ambas venden Colchones con Resortes (acero). Pero si sera importante analizar la cantidad de acero a necesitar y la cantidad de colchones a producir para hacer una buena negociación con el proveedor. PROPUESTA DE SOLUCIÓN Propuesta de solución, el Ing Covalde debe adquirir la Empresa Colchonera Leas SA de CV: aunque esta empresa participa solo con el 2% en el mercado de Guadalajara, el comportamiento de los últimos 4 años ha venido de menos a mas, la utilidad de los últimos 4 años se ha presentado de la siguiente manera: Leas

Arlequín

Utilidades (Perdidas)

Utilidades (Perdidas)

1999

-65,000.00

2000

290,000.00

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2001

380,000.00

2002

440,000.00

Ademas el pasivo Circulante (deudas) también han tenido un giro positivo de 2001 a 2002, en el 2001 se tenia un Pasivo Circulante de $910,000.00 para el 2002 este disminuyo a $524,000.00 teniendo una recuperación de $386,000.00 Este Panorama es bueno, sin embargo el Ing Covalde deberá inyectar el dinero que tiene disponible (Ahorro personal + Disponible por Jubilación) principalmente en la publicidad y difusión de su empresa. Con su experiencia se debe buscar conseguir una marca propia que pueda competir con las principales marcas en el mercado de Guadalajara. También sera importante adquirir una o dos camionetas para la entrega de pedidos a los clientes ya que la empresa ha tenido que recurrir al servicio de fletes para poder cumplir con la entrega, considero que una buena opción seria la adquisición de la camioneta/camión y contratación de un chofer para realizar la entrega, dependiendo de la distancia de entrega se podría realizar dicho servicio gratis o con cobro, de esta manera se recuperaría la inversión. El Ing. Covalde conoce el proceso completo de la fabricación de colchones por lo que no veo haya riesgo, ademas tiene la información financiera de la empresa para la toma de decisiones (balance general, estado de resultados, utilidades de los últimos 4 años, inversiones en activos y capital), con esto mas el dinero que tiene disponible para inyectarle a su nueva empresa sera todo un éxito, ademas cuenta con el apoyo de su familia y de alguna manera esto es motivación, y claro el hecho de ser tu propio jefe te cambia el panorama.

BIBLIOGRAFÍA https://definicion.de Balance General Warren 2010, Contabilidad Financiera (11a Edic), México: Cengage Learning.