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• Carlos Zet

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FINANZAS ADMINISTRATIVAS 1

Tarea 3

TEORIA: Conteste lo que se le pide: 1. ¿Que miden las razones de mercado? Las razones de mercado relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables. Estas razones dan una explicación muy clara sobre qué tan bien se desempeña la empresa en cuanto al riesgo y retorno, según los inversionistas del mercado. 2. ¿Que miden las razones de endeudamiento? Permiten conocer la estructura de financiamiento de la empresa, estos ratios analizan la relación de los recursos propios y los recursos ajenos que financia la actividad de la empresa. 3. ¿Que miden las razones de Rentabilidad? Estas son aquellas que relacionan las utilidades de un periodo que se denotan en el Estado de Resultados con ciertas cuentas en el Balance General y con el propio Estado de Resultados. La conducta general de estos ratios debería ser al alza, puesto que entre mayores sean los índices, indica que más rentable es la empresa. 4.Explique que mide Dupont. Dupont se centra en desglosar el origen de la rentabilidad de una empresa que puede partir de un buen margen de utilidad sobre las ventas del negocio. De acuerdo a los conceptos presentados escriba la definición que corresponda a cada ratio, luego de estudiar responsablemente el capítulo. 1.Razon de Deuda. Mide la proporción de activos corrientes y no corrientes que se financian por terceros en la empresa. Menciona que proporción de las inversiones en activos depende de terceros. 2.Razon de Deuda a Capital. Mide la proporción de financiamiento de terceros sobre la inversión que realizan los socios de la empresa, es decir por cada quetzal que invierten los accionistas de la empresa, mide cuantos quetzales son prestados de terceros. 3.Cobertura de Intereses. Mide la capacidad de la empresa de hacer frente al pago de intereses por deudas

con los ingresos que se tienen en el periodo, evalúa las veces en que se puede cubrir los intereses por deuda, con el dinero de las ventas del periodo, pero después de haber descontado el costo de ventas y los gastos operativos. 4.Deuda a Corto Plazo. Mide que porcentaje porcentaje de la deuda total de una empresa se tiene a corto plazo, y por diferencia el porcentual a largo plazo. Es decir, por cada quetzal adeudado, cuantos centavos deben pagarse en el corto plazo y cuanto es posible cubrirlo en más de un año. 5.Razon de Autonomía Financiera. Analiza hasta qué punto la empresa tiene independencia financiera ante sus deudores y acreedores, puesto que se relaciona el capital de la empresa sobre el total de activos que posea, puesto que estos son los que generan riquezas. 6.Margen de Utilidad. Es la diferencia entre el precio de venta sin impuesto de un producto y los costos del mismo. Mide la capacidad de los administradores de la empresa para generar utilidades a partir de las ventas. 7.Rendiimeino sobre Activos. Mide la eficiencia de los administradores para utilizar los activos de la empresa para generar utilidades. 8.Rendimiento sobre Capital Contable. Mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero invertido por los accionistas de una empresa. 9.Rendimiento sobre Inversión. Mide el retorno o rendimiento que se obtiene de una inversión realizada. Indica cuánto dinero se obtiene de beneficio por cada quetzal aportado a un proyecto de inversión. 10.Indice Dupont. Indica la cantidad de activos generados por cada quetzal de capital, por lo que suele llamarse multiplicador de capital. 11.Utilidad por Acción. Mide la relación del precio en el mercado de una acción en relación a la utilidad que se genera. Para estimar este múltiplo se requiere primeramente conocer la utilidad por acción y conocer a cierta fecha el precio de una acción de la empresa evaluada. 12.Dividendo por Acción. Son la fracción de las utilidades que reciben quienes son propietarios de una acción de una empresa. Para que existan dividendos deben ganarse utilidades.

PRACTICA 1.Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente con la información del Balance General y Estado de Resultados y estime los ratios de endeudamiento, rentabilidad, y mercado estudiados en el capítulo 3 (se exceptúa el rendimiento sobre la inversión). Información complementaria Acciones en circulación Precio de mercado por acción Dividendos disponibles

Q. 2,000 Q. 1,200.00 Q. 10,000.00

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Razón de Deuda Razón de Deuda PT AT

RD=

RD=

Fórmula 3.1 Razón de Deuda Q Q

X 100

1,014,833.25 1,346,415.28

x 100 =

75.37

Razón de deuda a capital Razón de deuda a capital PT CT

RDC=

RDC=

Fórmula 3.2 Razón de deuda a capital Q Q

X 100

1,014,833.25 331,582.13

x 100 =

306.06

Cobertura de Intereses Cobertura de Intereses UAII GI

CI=

CI=

Fórmula 3.3 Cobertura de Intereses Q Q

126,584.17 17,808.00

=

Deuda a Corto Plazo Deuda a Corto Plazo DCP=

PC

x 100 =

7.11

DCP=

DCP=

x 100 =

PT Fórmula 3.4 Deuda a corto Plazo Q Q

577,433.25 1,014,833.25

x 100 =

56.90

Razón de Automonia Razón de Automonia CT AT

RAF=

RAF=

x 100 =

Fórmula 3.5 Razón de autonomia financiera Q 331,582.13 Q 1,346,415.38

x 100 =

24.63

RAZONES DE RENTABILIDAD Margen de Utilidad Margen de Utilidad UN VN

MU=

MU=

Fórmula 3.6 Margen de utilidad Q Q

x 100 =

81,582.13 1,185,800.00

x 100 =

6.88

Margen de Utilidad Bruta Margen de Utilidad Bruta UB VN

MUB=

MUB=

Fórmula 3.7 Margen de utilidad bruta Q Q

x 100 =

407,877.90 1,185,800.00

X 100 =

34.40

Rendimiento sobre Activo Rendimiento sobre Activo RSA=

RSA=

UN AT Fórmula 3.8 Rendimiento sobre activos Q 81,582.13 Q 1,346,415.38

Rendimiento sobre capital contable Rendimiento sobre capital contable UN RSC=

x 100 =

x 100 =

x 100 =

6.06

RSC=

RSC=

x 100 =

CT Fórmula 3.9 Rendimiento sobre capital contable Q 81,582.13 Q 331,582.13

24.60

x 100 =

Índice Dupong Índice Dupong UN VN

DP=

DP=

VN AT

X

Fórmula 3.11 Índice Dupont 81,582.13 Q 1,185,800.00 X 1,185,800.00 Q 1,346,415.28 0.068799232585596 0.880708959274

Q Q

RAZONES DE MERCADO Y DIVIDENDOS Múltiplo precio utilidad Utilidad por accion UP ACC

UPA=

UPA=

Fórmula 3.12 Utilidad por acción Q Q

81,582.13 2,000.00

40.79

1,200.00 40.79

29.42

Múltiplo precio utilidad PMA UPA

MPU=

MPU=

Fórmula 3.13 Múltiplo precio utilidad Q Q

Razón de Retribución Dividendo por Acción DD ACC

DPA=

DPA=

Fórmula 3.14 Dividendo por acción Q Q Razón de Retribución

RR=

DPA UPA

10,000.00 2,000.00

5

RR=

Fórmula 3.15 Razón de retribución Q Q

5.00 40.79

0.12

X

X

AT CT

Q 1,346,415.38 Q 331,582.25 4.060577368059

x 100

x 100 =

24.60

Con base en los ratios calculados en el ejercicio 1, realice un análisis de cada uno, comparándolos con el promedio del mercado. Promedio Empresarial

Promedio Real

Razón de deuda

68.00%

75.37%

Razón de deuda a capital

80.00%

306.06

Cobertura de intereses

2 Veces

7

Deuda a corto Plazo

32.00%

56.9

Razón de autonomía financiera

51.00%

24.63

Margen de utilidad

12.00%

6.88

Margen de utilidad bruta

48.00%

34.4

Rendimiento sobre activos

18.00%

6.06

17.00%

24.6

23.00%

24.6

500.00 por acción

40.79

12 Veces

29.42

Razón Razones de endeudamiento

Razones de rentabilidad

Rendimiento sobre capital contable Indice Dupont Razones de mercado Utilidad por acción

Múltiplo precio utilidad

Dividendo por acción

300.00 por acción

5

Razón por retribución

22.00%

0.12

realice un análisis de

Evaluación

La empresa corre riesgo que no pueda pagar sus deudas se recomienda revisar los activos de la empresa. La medida es alta se corre el riesgo de la inversion ya que la empresa tiene una deuda de 75.37% La cobertura de interes es buena pero se recomienda revisar los gastos generales de la empresa. El porcentaje se pasa del promedio presupuestado esto es peligro ya que se tiene deuda elevada y que se tiene que pagar a un corto plazo revisar los pasivos no corrientes. Esta mal se debe de revisar los activos de la empresa ya que cada accionista esta aportando muy poco.

El margen de Ganancia es bajo se debe de revisar los costos del inventario. La utilidad bruta es muy baja casi no alcanza para cubrir los gastos se recomienda revisar los gastos generales. El remdimiento es muy bajo se recomienda evaluar el tipo de negocio y los activos de la empresa para ser mas rentable. El rendimiento supera lo presupuestado es de revisar la rentabilidad de la empresa. El margen esta por arriba de lo presupestado.

Los precios de las acciones estan super bajas revisar el precio del mercado y aumentar el valor de cada una. Es elavada las veces del precio de utilidad pero esto se debe a la utilidad del precio del mercado.

Los precios de las acciones estan super bajas revisar el precio del mercado y aumentar el valor de cada una. Este dato se tiene que revisar con el año anterior ya que la retribucion es casi Cero (0).

3. Tome como referencia los resultados del análisis del inciso anterior, enfóquese en aquellos ratios que presenten comportamiento deficiente, escriba el nombre del ratio, el valor encontrado, un problema que pudiera llegar a desencadenarse si la situación se mantiene y proponga una estrategia que pudiese aplicarse para solucionar el problema. Puede establecer supuestos para sustentar su análisis. RATIO

VALOR

PROBLEMA QUE PUEDE DESENCADENAR

Imposibilidad de mayor financiamiento cuando se requiera

Razón de deuda

98%

Ratio

Valor

Razón de Deuda

75.37%

Razón de Deuda de Capital

306.06%

Es una medida muy alta lo cual hace peligrosa la inversión.

Razón de autonomía

24.63%

Se encuentra por debajo del criterio.

Margen de Utilidad Bruta

34.40%

Está por debajo del criterio.

Rendimiento sobre Activo

6.06%

El desempeño de la maquinaria es ineficiente.

Utilidad por acción

Q40.79

Muy bajo costo en el mercado.

Problema Presenta a la empresa un alto riesgo para los acreedores.

anterior, enfóquese escriba el nombre del esencadenarse si la aplicarse para stentar su análisis. ESTRATEGIA DE EVALUACION

Venta de activos no corrientes ociosos para pagar deuda Estrategia Incrementar los intereses por cuentas por cobrar. Adelantar el pago de los salarios por pagar como mínimo un 50% y motivar al personal. Bonificación por llegar a una meta establecida de productos vendidos. Disminuir los gastos de servicios públicos. Aprovechar la maquina lo más que se pueda aumentando la producción. Aumentar un 10% anual en las acciones.

4. La empresa Ejercicio S.A. actualmente tiene problemas para poder crecer, se encuentra estancada en una situación financiera. El gerente considera que necesita de una mayor inversión en activos no corriente, para producir mas y de esa forma generar mayores ingresos, pero la mayoría de entidades financieras en Guatemala le niegan créditos. Con la información de los capítulos 2 y 3. ¿Cuáles índices financieros recomendaría que evaluara el gerente de esta empresa para conocer su situación? Razone su respuesta. Rotacion de Inventarios: Se recomienda verificar los invetarios de lo vendido con el inventario que se tiene almacenado. Rotacion de Activos no Corrientes: Este dato se tiene que revisar bien a detalle ya que las ventas ya que se determina los dias en que los no corrientes se combierte en dinero. Razon de Deuda: Revisar las cuentas por cobrar ver la politica que se tiene actualmente. Margen de Utilidad Bruta: Revisar los gastos de la empresa en general ya que la utilidad no es rentable no hay ganancia.

Rendimiento sobre Activos: Revisar las maquinarias cuales son obsoletas y que generan gastos en ves de generar mayor productivi Utilidad por Acción: Revisar la utilidad del periodo ya que el mercado es muy bajo el precio que se tiene.

tiene problemas para poder crecer, se anciera. El gerente considera que necesita iente, para producir mas y de esa forma a de entidades financieras en Guatemala os capítulos 2 y 3. ¿Cuáles índices gerente de esta empresa para conocer su

o vendido con el inventario que se tiene almacenado.

le ya que las ventas ya que se determina los dias en que los activos

ca que se tiene actualmente.

ral ya que la utilidad no es rentable no hay ganancia.

etas y que generan gastos en ves de generar mayor productividad.

mercado es muy bajo el precio que se tiene.