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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN

CURSO: SEMINARIO AVANZADO I

TEMA DE INVESTIGACIÓN:

SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. (ANALISIS ECONOMICO Y SITUACION FINANCIERA)

DOCENTE: MG. RAFAEL ANGEL OLAYA LEÓN

INTEGRANTES:  FERNANDEZ LLEMPEN EDINSON  GARCIA MEDINA JORDAN OMAR  GONZALES CORNEJO GERSON  GONZALES CASTRO CHRISTIAN  ARBULO GARCÍA JUAN MIGUEL  DE LA CRUZ BERNILLA EVELYN GIOVANA PIMENTEL 06 DE DICIEMBRE DEL 2018

Contenido I.

HISTORIA ................................................................................................................................ 3 1.1.

MISION........................................................................................................................... 5

1.2.

VISION ............................................................................................................................ 5

1.3.

VALORES ........................................................................................................................ 5

1.4.

CARACTERISTICAS PERSONALES ..................................................................................... 6

1.5.

El SERVICIO:.................................................................................................................... 6

1.6.

OBJETIVOS...................................................................................................................... 6

1.7.

ANALISIS FODA ............................................................................................................... 7

1.8.

NUESTRAS TIENDAS........................................................................................................ 8

II.

ANÁLISIS DEL SECTOR ECONÓMICO DONDE SE DESENVUELVE LA EMPRESA ........................ 12 2.1

INFORMACION DE LA EMPRESA ................................................................................... 12

2.2

DESCRIPCION DE LA EMPRESA...................................................................................... 12

2.3

DIRECTORIO ................................................................................................................. 13

2.4

GERENCIA GENERAL ..................................................................................................... 14

ESTRUCTURA ACCIONARIA ..................................................................................................... 14 III.

ANÁLISIS Y TENDENCIA DE LA INDUSTRIA. ............................................................................ 15 3.1

ANALISIS DE LA INDUSTRIA ........................................................................................... 15

3.1.1

ANALISIS DE LAS CINCO FUERZAS DE PORTER .................................................... 15

3.1.2

AMORFIT ............................................................................................................. 17

3.2

TENDENCIA DE LA INDUSTRIA ...................................................................................... 19

3.3

PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO (MARKET SHARE). .................................................... 20

3.4

COMPETIDORES ........................................................................................................... 21

ANALICIS DE ESTADOS FINANCIEROS ........................................................................................ 24 IV.

RATIOS FINANCIEROS ....................................................................................................... 28

4.1

RAZON LIQUIDEZ .......................................................................................................... 28

4.1.1

RAZON DE LIQUIDEZ CORRIENTE .............................................................................. 28

4.1.2

RAZÓN RÁPIDA O PRUEBA ÁCIDA (Rr) ...................................................................... 28

4.1.3

CAPITAL DE TRABAJO ............................................................................................... 29

4.2

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO ................................................................................... 29

4.2.1

GRADO DE ENDEUDAMIENTO ................................................................................ 29

4.2.2

ENDEUDAMIENTO TOTAL ................................................................................... 29

4.2.3

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO ................................................................... 30

I.

HISTORIA

Supermercados Peruanos S.A. ("Supermercados Peruanos" o "SPSA") fue creada en 1993 como Supermercados Santa Isabel S.A., cuando la cadena de supermercados de origen chileno Santa Isabel S.A. ingresó al mercado peruano mediante la adquisición de las acciones de Promociones Camino Real S.A., empresa holding de la cadena local de tiendas Scala. Posteriormente la empresa adquirió las cadenas de tiendas Mass y Top Market, con lo que incrementó el número de tiendas en operación. En 1998 la empresa multinacional holandesa de supermercados Koninklijke Ahold N.V. ("Ahold") a través de Disco Ahold International Holding N.V., tomó control de las cadenas de Supermercados Santa Isabel de Chile (y con ello de su subsidiaria en Perú), Disco de Argentina y Stock en Paraguay. En abril de 2003, Ahold anunció su decisión de vender su participación de las cadenas de supermercados que poseía en Asia y en Chile, Argentina, Paraguay, Brasil y Perú. En el caso peruano, el 11 de diciembre de 2003 concluyó el proceso de venta del 100% de las acciones de Supermercados Santa Isabel S.A., las cuales pasaron a ser propiedad de las empresas vinculadas a Intercorp. El 15 de marzo de 2004, se aprobó el cambio de denominación de la sociedad por la de "Supermercados Peruanos S.A.", dentro de una estrategia global de los nuevos propietarios, relacionada con el cambio de imagen así como el desarrollo de nuevos formatos. En agosto de 2012, como parte del proceso de reorganización corporativa del Grupo Intercorp Perú Ltd., el 99.98% de las acciones de Supermercados Peruanos S.A. fueron transferidas a la subsidiaria Inretail Perú Corp.

EMPRESA SPSA, inició sus operaciones con el nombre de Supermercados Santa Isabel S.A. en 1993. La cadena creció durante la década de los noventa mediante la adquisición de las cadenas Mass y Top Market, y el arrendamiento del supermercado San Jorge. Gracias a estas adquisiciones, Santa Isabel se consolidó como la segunda cadena de supermercados en el Perú. En 1998, el grupo Holandés Royal Ahold, tercer minorista del mundo, se convirtió en copropietario de Santa Isabel, y fue incrementando su participación hasta asumir el control total de la empresa en mayo del 2002. Bajo la administración de Ahold, la empresa lanzó exitosamente el formato de hipermercados Plaza Vea. A inicios del año 2003, Ahold tomó la decisión de vender sus operaciones en Sudamérica. El 11 de diciembre de 2003, el grupo financiero Interbank adquirió la totalidad de las acciones de Supermercados Santa Isabel, brindando a la empresa el respaldo financiero y el prestigio necesarios para que una cadena ahora 100% Peruana pudiese continuar con el proceso de expansión iniciado por Ahold. Durante los años 2004 y 2005, la estrategia de la empresa se basó en la definición y consolidación de sus formatos, culminando con el lanzamiento de la nueva marca Vivanda, la transformación de las tiendas Minisol a Mass y una profunda mejora en calidad y servicios de Plaza Vea En marzo de 2004, la Junta General de Accionistas aprobó cambiar la denominación social de Supermercados Santa Isabel S.A. por SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. Desde el 2006, Supermercados Peruanos está teniendo un crecimiento constante, resultado de su plan de expansión, a través de la construcción de nuevas tiendas tanto en Lima como en Provincias se busca atender nuevos segmentos y en algunos casos remodelando tiendas ya existentes a fin de satisfacer mejor las necesidades de sus clientes.

1.1. MISION Generar excelentes experiencias de compra para que nuestros clientes regresen y tengan una mejor calidad de vida.

1.2. VISION Ser la primera opción de compra para todos los peruanos. Por eso tenemos:

1.3. VALORES

 Trabaja en Equipo.  Ordenado y Honesto.

 Muy trabajador.  Actitud Innovadora.  Servicial. 1.4. CARACTERISTICAS PERSONALES  Transparencia  Compromiso y Espíritu de Superación  Trabajo en Equipo  Sentido del Humor.

1.5. El SERVICIO:  La mejor Variedad  La máxima Calidad  Precios más Bajos  Tarjeta de Crédito Vea  Promociones

1.6. OBJETIVOS El objetivo de Supermercados Peruanos fue el de crear un concepto de supermercado que ofreciera al cliente una nueva experiencia de compra, mucho más satisfactoria que la obtenida en un supermercado tradicional. Los factores decisivos de diferenciación de Vivanda son los siguientes: • Un ambiente cálido, en el que resulta agradable comprar • Una distribución de tienda innovadora, diseñada para hacerle la experiencia de compra más fácil al cliente • La alta calidad en los productos perecibles • Productos exclusivos en varias categorías • La atención experta, personalizada y amigable de nuestros colaboradores El resultado ha sido un supermercado innovador y exitoso, que ha generado altos índices de satisfacción en el cliente, y que durante el año 2006 ha generado cada vez

mayores índices de lealtad. Con ello, queda confirmado que Supermercados Peruanos ha logrado su objetivo de ofrecer una experiencia de compra única.

1.7. ANALISIS FODA  Fortalezas ▪

Respaldo al Grupo Económico al que pertenece.

▪

Capacitado equipo profesional.

▪

Sólida presencia en el sector.

▪

Adecuado posicionamiento de marca.

 Oportunidades ▪

Crecimiento en la industria de supermercados tanto a nivel local como nacional por la baja penetración que existe actualmente.

▪

Nuevos formatos de tiendas.

▪

Crecimiento económico continuo que impulsa el consumo y el mayor acceso al crédito por parte de la población.

 Debilidades ▪

Reducidos márgenes operativos.

▪

Elevado nivel de apalancamiento.

▪

Concentración de endeudamiento en el corto plazo que presiona los

▪

niveles de liquidez.

 Amenazas ▪

Ingreso de operadores internacionales

▪

Estrategia agresiva de expansión geográfica por parte de la competencia.

▪

Variación del tipo de cambio.

1.8. NUESTRAS TIENDAS La plataforma de formatos con los que cuenta Supermercados Peruanos, se adapta a los tipos de consumidores que se tiene en el país, destinados a cubrir sus necesidades de precio, cercanía y características que buscan al momento de hacer sus

Por

compras.

eso,

los

formatos

con

los

que

cuenta,

se

dividen

en

3: Hipermercado, Supermercado y Hard Disscount.

Plaza Vea, es el lugar donde el ama de casa puede encontrar la mejor variedad, la máxima calidad y al mejor

precio.

Cuenta con 38 tiendas bajo el formato hipermercado y con 12 tiendas bajo el formato de supermercado . En el año 2007, se lanzó a conquistar las provincias, teniendo hoy por hoy tiendas en Piura, Chiclayo, Trujillo, Chimbote,Huancayo, Ica, Arequipa, Juliaca y Tacna. Esta propuesta está enfocada en 6 pilares fundamentales relevantes:  La mayor Variedad Plaza Vea cuenta con un amplio surtido de FOOD (abarrotes cuidado personal, limpieza, bebidas, carnes, frutas, verduras, quesos, embutidos, panadería, comida preparada) y NON FOOD (electro, bazar, mundo bebé, mascotas, textil).  La máxima Calidad El cuidado exhaustivo de la amplia gama de productos que ofrecemos es parte de la razón de Plaza Vea frente a sus clientes.

 Precios más Bajos Plaza Vea está orientada a generar ahorro a sus clientes a través de una política de precios bajos con el objetivo de seguir contribuyendo a mejorar la calidad de vida de los peruanos.  Tarjeta de Crédito Vea VISA Tarjeta de crédito propia que permite a sus clientes acceder a beneficios exclusivos.  Promociones Promociones de ahorro diarias (Quincenazo, Fin de Semana de ahorro, Guías de Ofertas, Caminazo) y promociones lúdicas (sorteos y premios instantáneos) orientadas a generar ahorros a nuestros consumidores.  Todo en un solo lugar Gran variedad de locatarios para que los clientes encuentran todo lo que buscan (Banco.Interbank, lavandería, Econolentes, Revelado de Fotos, Restaurante, Farmacias, etc.).

Supermercados Peruanos lanzó en Septiembre del 2005, el formato de Supermercados

Vivanda,

caracterizado por tener productos siempre

frescos,

contar

con

expertos en tienda, tener un layout innovador y ofrecerle al cliente una experiencia de compra gratificante. Vivanda es un supermercado que te invita a vivir una experiencia de compra gratificante: es un espacio único, sorprendente, capaz de estimular los sentidos. Es un lugar creado especialmente para nuestros clientes. La ambientación de Vivanda se diferencia de los supermercados tradicionales porque es sumamente cálida y acogedora.

Vivanda ofrece soluciones a las necesidades de compra. Por ello, con el fin de hacer todo más fácil y cómodo se ha desarrollado una novedosa disposición de productos. Los artículos de consumo frecuente están ubicados a la entrada de la tienda, de modo que si uno desea puede comprar de una forma rápida y cómoda. Los productos que suelen comprarse juntos deben estar siempre juntos. Por eso, se han agrupado por Universos, así se puede encontrar todo en un solo lugar.

Ahora, ya cuenta con 8 tiendas, ubicadas en los distritos de San Isidro, Surco, La Molina, Miraflores y Magdalena.

El Formato de Tiendas de Descuento comenzó en abril del año 2001 con el local de Chosica. Este formato se caracteriza por estar enfocado hacia compras puntuales, de bajo precio y rápidas de un número reducido de ítems, que compiten con bodegas y mercados de barrio. Es un formato austero pero siempre preocupado en la atención a sus clientes, por este motivo y para complacerlos en el año 2006 se introduce la marca propia Mass, lo que nos permite ofrecer productos de calidad a precios más bajos que los de la competencia. Tiendas Mass -

Mass Vargas Machuca

Av. Vargas Machuca 340 - San Juan de Miraflores Mass Guardia Civil - Av. Guardia Civil 418-424 - Chorrillos Mass Revolucion - P.j. Villa el Salvador Mz p Lote 2 - Villa el Salvador Mass Ateca - P.j. Villa Poeta Jose Galvez Mz. 60 Lote 5 - Villa Maria del Triunfo

Mass la Cabaña - Urb. San Juan de Miraflores Mz. xiii Lote 1 - San Juan de Miraflores Mass Surco Viejo - Urb. Villa el Contador d. Surco Mz. G Lote 20 - Santiago de Surco Mass Vista Alegre - Urb. Los Parrales de Surco Mz. A Lote 10 - Santiago de Surco Mass la Posada - Urb. San Juan Av. Ramon Vargas Machuca 526-528 - San Juan de Miraflores Mass el Arco - P.j. los Cedros del Cur Mz. C Lote 16 - San Juan de Miraflores Mass el Triunfo - Pj. Primer Hogar Policial Mz. D1 Lote 3 dpto Sec1 - Villa Maria del Triunfo Mass Pumacahua - Pj. Villa el Salvador Mz D Lote 31 - Villa el Salvador Mass Canevaro - P.j. 13 de Octubre. Mz G Lote 8. - San Juan de Miraflores Mass Viña Lariena - Urb. Las Viñas de San Antonio Jr. Guardia Civil Sur 573 Tda N. 101- 1er piso - Santiago de Surco Mass Credito - Urb. Valle Sharon av. Prolong. Cesar Canevaro Mz.n lote 20 - San juan de Miraflores.

II.

ANÁLISIS DEL SECTOR ECONÓMICO DONDE SE DESENVUELVE LA EMPRESA

2.1

INFORMACION DE LA EMPRESA 

Razon Social: SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. – (SPSA)



Dirección:

Calle Morelli 181, 2do. Piso, Distrito de San Borja,

provincia y departamento de Lima. Central Telefonica: 618-8000

2.2



Fax: 476-0105



Web Site:

WWW.SUPERMERCADOSPERUANOS.COM.PE

DESCRIPCION DE LA EMPRESA

Se dedica al negocio de representaciones, comisiones, distribuciones, importaciones, exportaciones y en general a la comercialización y producción de bienes y compra-venta de bienes muebles e inmuebles, igualmente podrá dedicarse a realizar inversiones en valores bursátiles y extrabursátiles de renta fija o variable, así como en bienes muebles e inmuebles y acciones de personas jurídicas, pudiendo realizar cualquier otra actividad comercial vinculada al objeto social. Igualmente la sociedad podrá extender su actividad a otros negocios e inversiones de carácter industrial, mercantil o financiero con acuerdo de la Junta General de Accionistas. Supermercados Peruanos es una cadena de supermercados del Perú, siendo una de las pocas con capital 100% peruano. Su presencia en el mercado bajo esa denominación se remonta al año 2003, cuando el consorcio formado por el Banco Interbank, Interseguro Compañía de seguros de Vida S.A y Compass Capital Partners Corp., compran la cadena de Supermercados Santa Isabel a la transnacional Ahold, comenzando a operar en 1 de marzo del 2004. A partir del año 2007 la empresa inició su expansión al interior del país, inaugurando su primera tienda en Trujillo, a la fecha se ha expandido en 6 ciudades en el periodo 20072009: Callao, Trujillo, Chiclayo, Huancayo, Arequipa e Ica. Actualmente maneja el mercado con su formato de Plaza vea. Con ello Plaza Vea se convirtió en la primera

cadena de grandes supermercados limeña en incursionar en provincias tras la desaparición de Supermercados Monterey en 1993. Adicionalmente a las ciudades mencionadas, al año 2018, Supermercados Peruanos tiene presencia, de la mano de Plaza Vea, en las ciudades de Huaral, Huacho, Barranca, Cajamarca, Cusco, Huánuco, Piura, Paita, Sullana, Talara, Chimbote, Puno, Juliaca, Chincha y Tacna. El último hipermercado Plaza Vea inaugurado fue en la ciudad del Callao, en el Distrito de Ventanilla convirtiéndose esta en la cuarta tienda en el Callao y la número 99 de la marca Plaza vea.3 Para el año 2016 la cadena contó con una participación de mercado a nivel nacional de 36%, ocupando por primera vez el primer lugar y destronando a Cencosud. Lo mismo volvió a ocurrir en 2017 Supermercados Peruanos opera una red de autoservicios bajo tres formatos: 

Hipermercados; con la marca Plaza Vea Hiper.



Supermercados; con las marcas Vivanda y Plaza Vea Super.



Tiendas de Descuento; con las marcas Plaza Vea Express y Mass

2.3

DIRECTORIO Periodo – 2018

2.4

GERENCIA GENERAL

GERENTE GENERAL

REPRESENTANTE LEGAL

CAPITAL SOCIAL Al 31 de Diciembre de 2017, el capital social inscrito de SUPERMERCADOS PERUANOS S.A asciende a la suma de S/. 322´077,765 representado por 306´740,729 acciones comunes con un valor nominal de S/. 1.05 por acción. ESTRUCTURA ACCIONARIA SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. es una sociedad anónima que cuenta al 31 de Diciembre del 2017 con 103 accionistas comunes:

Nota: En Marzo, la junta general de Accionistas aprobó cambiar la denominación social de Supermercados Santa Isabel S.A por Supermercados Peruanos S.A.

III. 3.1

ANÁLISIS Y TENDENCIA DE LA INDUSTRIA.

ANALISIS DE LA INDUSTRIA 3.1.1 ANALISIS DE LAS CINCO FUERZAS DE PORTER a) Poder de negociación de los proveedores Los proveedores de la industria son fuentes de financiamiento sin intereses para los supermercados y retail en general. El poder de negociación es bajo debido a que existe diversificación de proveedores, un costo de cambio mínimo, limitada diferenciación de insumos, baja amenaza de integración hacia adelante o hacia atrás. Los márgenes de los proveedores indirectos como distribuidores mayoristas está alrededor del 5% promedio sin embargo se debe considerar también a los fabricantes, quienes fijan el precio de venta al público (PVSP) y obtienen un margen de 10% en promedio, varía según tipo producto (Alimentos, electrodomésticos, ropa, etc.). El esquema de negociación con los proveedores se basa en contratos comerciales sin compromiso de contraprestaciones ni penalizaciones por incumplimiento de términos. Esto permite un nivel de negociación bajo a los proveedores, por la gran capacidad de compra de los supermercados.

b) Poder de negociación de los compradores Este sector tiene en su mayoría a un cliente cada vez más exigente e informado, caracterizándose por tener un poder de negociación alto, ya que existe un gran volumen de compradores en el mercado con bajos costos de cambio y alta sensibilidad de precios versus calidad. Asimismo, existe una baja diferenciación de servicio, baja identidad de marcas actuales, escasos incentivos para los decisores de compra y la preferencia de sustitutos es aún mayor respecto a los supermercados. Un cliente de Wong o Vivanda probablemente esté buscando una mayor exclusividad, mejor servicio, productos diferenciados y está dispuesto a pagar por ello. Los clientes de Plaza Vea, Tottus o Metro están enfocados en encontrar descuentos o compras al por mayor. Ello significa que los clientes no necesariamente son fieles y es por ello que ellos tienen un alto poder.

c) Amenaza de los sustitutos El sector supermercados cuenta con un amplio grupo de sustitutos que son las bodegas de barrio, minimarkets y los mercados mayoristas. Las bodegas de barrio llevan consigo el trato personalizado, la cercanía geográfica y sobretodo la costumbre y tradición para realizar las compras. Por su parte, los mercados mayoristas, son lugares en los cuales el cliente mantiene su poder de “negociar” el precio de los productos y escoger a quien

adquirir su producto. De igual manera, están los mercados informales en donde los precios son mucho más bajos, pero no hay la seguridad de la procedencia ni salubridad de los productos que ofrecen. Así también podrían considerarse como sustitutos los selects o minimarkets ubicados en los grifos, en los cuales se pueden encontrar diversos productos para salir de algún apuro. Este sector cuenta con un gran grupo de potenciales consumidores que ven de una manera distante a los supermercados, existiendo una gran oportunidad que aún no ha sido aprovechada por las cadenas actuales.

d) Amenaza de los entrantes Existen bajas barreras de entrada para el ingreso de nuevos competidores a la industria retail peruana, no sólo porque no existe identidad de marca con los supermercados actuales, sino que los requerimientos de capital, como principal limitante, son alcanzables al tratarse de compañías de amplia trayectoria regional y mundial. Las políticas gubernamentales favorecen la inversión, y si bien existen conflictos sociales al interior del país, éstos no interfieren en este tipo de inversión. Sin embargo, la posibilidad de ingreso al Perú por parte de empresas tales como Walmart y Carrefour es aún latente. Existe una creciente demanda interna y poca oferta diferencial en este sector. La gran mayoría de la población sigue haciendo compras en los mercados o en bodegas, es por ello, que se encuentra en la mira de grandes inversionistas extranjeros.

e) Rivalidad de los competidores Actualmente este sector viene ejecutando la estrategia de expansión mediante el ingreso a las ciudades más importantes del interior del país en busca de nuevos mercados aún no atendidos. Al ser un sector que se encuentra en pleno crecimiento y penetración de los mercados, la competencia entre las principales marcas puede ser realmente dura, es por ello que la rivalidad entre las cadenas de supermercados es cada vez más alta y se aprecia en la necesidad de capturar más clientes mediante la diversificación de productos y servicios. Es por ello, que las cadenas de supermercados innovan a través de diferentes formatos, buscando cubrir las distintas necesidades de los consumidores peruanos. De igual manera, las campañas de marketing, están enfocadas al tipo de cliente que buscan y la experiencia que desean venderle, ya sea calidad, precios bajos, estatus etc. No se trata de campañas que buscan destruir al competidor o hacer comparación que puedan estar

ligadas a la competencia desleal, sin embargo cuando se trata de precios suelen ser campañas muy similares. Un ejemplo son los lemas comerciales de los principales competidores: “Plaza Vea donde todo cuesta menos”, “Metro, precios más bajos siempre” o “Tottus te da más por menos”. Esto quiere decir que buscan ser percibidos como la tienda más barata, pero sin dejar de lado la marca, la calidad y el buen servicio. Es el caso de SPSA, que como parte del grupo Intercorp, es aliada de todas las empresas vinculadas a dicho grupo, por ello es común encontrar agencias de Interbank, farmacias Inkafarma o restaurantes fast food como Bembos dentro de sus locales, y de igual manera, tiendas Plaza Vea dentro de los centros comerciales Real Plaza.

3.1.2 AMORFIT  Administración (A): SPSA está conformada por un Directorio de seis miembros. El Presidente de dicho directorio es el señor Carlos Rodríguez Pastor Persivale, quien es acompañado por los señores Ramón Barúa Alzamora, David Fischman Kalincausky, Julio César Luque Badenes, Pablo Turner Gonzáles y Juan Carlos Vallejo Blanco, quien a su vez es el Gerente General de la empresa.

 Marketing (M): se basa en la segmentación de sus clientes por nivel socioeconómico, por un lado con la marcas Vivanda, cuyo formato de supermercado está orientado a los niveles A y B; la marca Mass y Economax, orientado a los niveles socioeconómicos C y D; y por otro lado la marca Plaza Vea, que sirve como marca paragua para los distintos formatos de tiendas, los cuales son: (a) Supermercados Plaza Vea Súper, enfocado hacia los niveles A, B y C; (b) Hipermercados Plaza Vea, enfocados para los niveles A, B, C y D; (c) Supermercados Plaza Vea Express, enfocados para los niveles B, C y D. Si bien es cierto que el holding y empresas del grupo Intercorp se benefician de esta sinergia, carecen de una identidad propia como grupo, que genere valor compartido, lo que limitaría un programa adecuado de fidelización de los clientes.

 Operaciones (O): Dentro de estos procesos se encuentran: (a) la recepción de mercadería de los diferentes proveedores, administrada por la red logística que la propia empresa, éste proceso es parte principal del proceso logístico general de SPSA; (b) el proceso de almacenaje en tiendas y el proceso de control de calidad, donde todo producto es revisado por personal especializado en tienda para su control y puesta en venta; (c) el proceso de “layout” centralizado que consiste en la ubicación y distribución de los productos en tienda, aquí cada

tienda recibe las normas para la correcta presentación de los productos según el área de la tienda; (d) el proceso de venta, relacionado con la parte comercial de la empresa; y (e) los procesos de recaudación y envío del dinero a través de un sistema de transporte especializado para ello.  Finanzas (F): Según los Estados Financieros al cierre de 2017, SPSA tuvo ingresos totales por S/ 4,652,352.00 y una utilidad de S/. 83,847.00. Este incremento está explicado principalmente por mayores ventas, generadas por el proceso de expansión de SPSA y su mayor desempeño comercial.

 Recursos humanos (H): Los colaboradores de Supermercados Peruanos ascienden a más de 13,500 personas, que se encuentran distribuidos en más de 65 tiendas a nivel nacional de los diferentes formatos, los Centros de Acopio y la Administración Central. Las características básicas e imprescindibles:  Trabaja en Equipo.  Ordenado y Honesto.  Muy trabajador.  Actitud Innovadora.  Servicial. Y como elemento fundamental de nuestros colaboradores tenemos a la Actitud, que se traduce en un dinamismo constante y gran iniciativa para hacer las cosas. Con respecto al clima laboral, SPSA mantiene un interés constante en la satisfacción del personal, tal es así que dentro del ranking “Great Place to Work”, en el 2013 SPSA ocupó el lugar número 20, entre las mejores empresas para trabajar. (Class y Asociados S.A, 2015). No obstante, en Enero del 2013, se presentó algunos problemas entre el recién formado sindicato y la empresa, al ser despedido su líder, originando protestas por parte de los trabajadores difundidas en las redes sociales, generando una sensación de descontento por parte de los colaboradores al interior de la empresa.

 Sistemas de información y comunicaciones (I): SPSA posee el respaldo de InRetail para la implementación de la red informática y de comunicaciones, a través de equipos de última generación y que son renovados continuamente. Asimismo desde el 2010 cuenta con la implementación informática SAP para los módulos de finanzas y para la migración de los módulos comercial y logístico. En

el 2011 se desarrolló un sistema WMS -Warehouse Managment Software- para el mejor manejo de inventarios.  Tecnología e investigación y desarrollo (T): Posee un sistema de gestión de órdenes de compra y logística sincronizados con sus principales proveedores. Implementó en el 2011 el sistema WMS para control de sus inventarios en tiendas y en los dos centros de distribución (CD). Así como el sistema ERP SAP como se mencionó en el párrafo anterior. Además poseen un proceso de calificación para nuevos proveedores orientado a los aspectos comerciales y de calidad que consta de auditorías y análisis microbiológicos de sus productos y de igual manera sistema de gestión de procesos. Así también cuenta con una plataforma de atención al cliente (call center) y un programa de fidelización de cliente (CRM).

3.2

TENDENCIA DE LA INDUSTRIA El retailer peruano Supermercados Peruanos cerró la tienda Vivanda del distrito de La Molina y abrió 19 tiendas de descuento Mass durante el primer trimestre del año. Supermercados Peruanos SA (SPSA) es la primera cadena de supermercados en el Perú, con ventas netas anuales de S/ 4.582 millones al cierre del ejercicio 2017. SPSA ha seguido consolidando su presencia en el mercado peruano a través de nuevas aperturas. El año pasado abrieron dos tiendas bajo el formato Hiper y Super. Además, introdujeron 102 tiendas nuevas con el formato de descuento Mass abarcando diversos distritos de Lima como Lurín, Chorrillos, Villa El Salvador y Villa Maria del Triunfo. “Ha sido un año de crecimiento sostenible a pesar de los distintos factores economicos y politicos, y se ha logrado mantener el objetivo de llegar a los principales mercados emergentes y con potencial de crecimiento tanto con la apertura de nuestras tiendas Plaza Vea, Vivanda o Mass como con el fortalecimiento de las marcas en si con distintas iniciativas”, refiere el informe anual del retailer peruano. Los ingresos de Food Retail (SPSA) crecieron S/83 millones, o 7.2% en el primer trimestre del 2018, comparado con el mismo periodo del 2017. Este incremento es explicado principalmente por un crecimiento en SSS de 4.7%, un crecimiento de 2 mil m2 de área de venta en supermercados desde el primer trimestre del año pasado (0.8% crecimiento sobre el mismo periodo), y la apertura de 110 tiendas Mass.

El crecimiento de SSS es explicado principalmente por un incremento en la categoría de non-food, debido a la anticipación de la campaña escolar, concentrada en marzo en comparación a abril en el 2017. Asimismo, registró un incremento en EBITDA ajustado de S/5 millones, o 7.5% en el primer trimestre del 2018 comparado al mismo periodo del 2017.

3.3

PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO (MARKET SHARE). La compañía con capitales 100% peruanos ha aumentado su participación con el impulso de su formato de tiendas de descuento Mass. La misma estrategia sigue Falabella con Hiperbodega Precio Uno mientras que Cencosud se estanca. La guerra de los supermercados en el Perú se intensifica cada vez más. La compañía Supermercados Peruanos, que opera las marcas Plaza Vea, Vivanda y Mass, continúa liderando el sector supermercadista con una mayor participación de mercado. Actualmente, la firma peruana (propiedad del Grupo Interbank) cuenta con más de 130 locales en todo el país con una participación cercana al 34%, seguida por su rival Cencosud con el 32% y Tottus (Falabella) con un 30%, según un estudio de Inversiones y Asesorías Según una publicación de diario La Tercera de Chile, en los últimos años, Supermercados Peruanos ha tenido una mayor presencia en provincias en el sector retail peruano. Asimismo, en sectores populares de Lima ha logrado expandirse con mayor dinamismo con su innovador formato de tiendas de descuento Mass, cuales ya superan los 102 locales. Cabe precisar que a nivel de tiendas, Supermercados Peruanos continuará con la expansión de su formato Mass con no menos de 40 locales este 2018. La firma también tiene un proyecto que está siendo construido en Pueblo Libre: Plaza Vea en la avenida Sucre. La fuerte competencia entre las grandes cadenas de supermercados se plasma en estrategias de precios bajos y ofertas para atraer y fidelizar a mas clientes. Además, los supermercados incorporan en su oferta un componente ‘non-food’, el cual tiene un ticket de venta promedio mayor, aunque es mas sensible a los ciclos económicos.

Dicho componente, el cual puede alcanzar hasta la tercera parte de las ventas, consiste en la oferta de electrodomésticos, artículos para el hogar, cuidado personal, entre otros. Sin embargo, no todas las tiendas cuentan con oferta de productos non-food, dado que esto se define a través de los patrones de compra observados en las zonas donde tienen presencia. En ese sentido, en ciertas zonas los clientes acuden al supermercado exclusivamente para adquirir productos de primera necesidad.

3.4

COMPETIDORES Cencosud, Supermercados Peruanos e Hipermercados Tottus han desarrollado dinámicos planes de expansión en los últimos años. Los peruanos continúan consumiendo en bodegas y mercados de barrio, sin embargo sienten que algo falta en casa si no se han dado una vuelta por los llamados ’emporios del comercio doméstico’ o supermercados. Este boom tiene a tres cadenas disputándose, casa por casa, a los consumidores locales. Cencosud, que tiene a cargo a Wong y Metro; Falabella, propietaria de Hipermercados Tottus, y Supermercados Peruanos, dueña de Plaza Vea, utilizan sus más costosas estrategias de marketing para captar la preferencia del consumidor.

Somos uno de los más grandes y prestigiosos conglomerados de retail en América Latina. Contamos con operaciones activas en Argentina, Brasil, Chile, Perú y Colombia, donde día a día desarrollamos una exitosa estrategia multiformato que hoy da trabajo a más de 140 mil colaboradores. Nuestras operaciones se extienden a través de diferentes líneas de negocios, tales como supermercados, mejoramiento del hogar, tiendas por departamento, centros comerciales y servicios financieros. Esto nos ha convertido en la compañía de capitales latinoamericanos más diversificada del Cono Sur y con la mayor oferta de metros cuadrados. Adicionalmente, desarrollamos otras líneas de negocio que complementan nuestra operación central, como es el corretaje de seguros y centros de entretención familiar. Todos ellos cuentan con un gran reconocimiento y prestigio entre los consumidores, con firmas que destacan por su calidad, excelente nivel de servicio y satisfacción al cliente.

Somos Personas

personas que

como

tú.

trabajamos

pensando en darle lo mejor a nuestra familia, porque sabemos el valor que eso tiene para ti, es que asumimos un compromiso inalterable con la calidad. Somos un equipo de profesionales jóvenes motivados a hacer las cosas bien. Creemos firmemente en nuestra gente y en su capacidad, en la promoción del talento interno en base a méritos. Somos innovadores, intrépidos y modernos, buscamos excelencia en todos nuestros procesos para poder trasladarles los beneficios de nuestro sistema a los clientes. Nuestra obsesión es darte una mejor experiencia de compra, con los mejores productos a los mejores precios, con el mejor servicio. Por eso nuestro compromiso con cada una de las familias peruanas, para poner a su alcance todo lo que pueda mejorar su calidad de vida, respondiendo a las necesidades diarias. Todos queremos pagar menos y vivir mejor. Y trabajamos para que tú lo puedas hacer todos los días.

ANALICIS DE ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE RESULTADOS SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 Y 2017

ANALISIS DE ESTADO DE RESULTADOS

INGRESOS TOTALES Los ingresos totales sumaron S/. 4,652,4 millones. Esta cifra fue mayor en S/.411,4 mil al total de ingresos a Diciembre del 2016. Este incremento se debe por mayores ventas. UTILIDAD BUTA La utilidad bruta acumulada al mes de diciembre 2017 ascendio a S/.1,227,0 millones, registrando un incremento de S/96.7 mil con relación al año anterior, como consecuencia del crecimiento en el total de los ingresos. El margen de utilidad bruta fue de 26.8% a diciembre 2017, frente a 27% del mismo periodo del año anterior. GASTOS DE OPERACIÓN, VENTAS Y ADMINISTRACION Los gastos de operación, ventas y administración fueron de S/. 1,035,0 millones registrando un incremento de 6.5% sobre el periodo anterior. Este aumento se explica principalmente por el incremento de nuevas tiendas. Este gasto a su vez está siendo controlado por la mejora en la productividad en tiendas y en los centro de distribución, generando importantes ahorros para la empresa. UTILIDAD ANTES DE DEPRECIACION, AMORTIZACION, INTERESES E IMPUESTOS (EBITDA) a diciembre del 2017 fue de S/. 313.1 millones, teniendo un aumento de S/36.2 millones, es decir, 13.1% mayor respecto al periodo del año anterior, explicado por mayor en ventas y ahorros operativos. El ratio sobre ventas fue de 6.8% acumulado a diciembre del 2017 y de 6.6% para el 2016. UTILIDAD NETA La utilidad neta del periodo fue de S/. 83.8 millones versus una ganancia del 70.7 millones, registrándose una diferencia de S/.13.1 millones

ANALISIS BALANCE GENERAL ACTIVO CORRIENTE El Activo Corriente de SPSA al 31 de diciembre del 2017 asciende a S/. 910.2 millones soles, la cual es S/.121.1 millones mayor que el saldo de diciembre del 2016. Esto se explica principalmente por un incremento de existencias y otros activos corrientes. ACTIVO NO CORRIENTE EL Activo No Corriente de SPSA al 31 de diciembre del 2017 asciende a S/. 2,419.5 millones, el cual es mayor en S/.293.6 millones respecto al de diciembre del 2016. Este incremento se debe básicamente a adiciones en activos fijos, producto del plan de expansión de la empresa. PASIVO CORRIENTE El Pasivo Corriente de SPSA al 31 de diciembre del 2017 asciende a S/.1,349.7 millones, el cual es mayor en S/140.9 millones a diciembre 2016. La diferencia se explica principalmente por el incremento de la deuda comercial y financiera. PASIVO NO CORRIENTE El Pasivo No Corriente asciende a S/.892,083 millones al cual es mayor en S/.189,9 millones al reportado en diciembre del 2016. Se explica que se obtuvo un préstamo a largo plazo para cubrir deuda de corto plazo. PATRIMONIO El Patrimonio actual de la empresa asciende a S/.1,087,9 millones, monto mayor en S/.83,8 mil a los S/.1,004,1 millones de diciembre 2016.

IV.

RATIOS FINANCIEROS

El uso de las razones financieras son necesarias en todo análisis financiero, porque nos va a permitir tener una mejor interpretación de las diversas cuentas de los estados financieros, y estas nos van a permitir identificar cambios en la situación financiera y económica de una compañía. 4.1

RAZON LIQUIDEZ 4.1.1

RAZON DE LIQUIDEZ CORRIENTE

Es una de las razones comúnmente empleada, para identificar la capacidad de la empresa en el corto plazo. Activo Corriente Pasivo Corriente L.C (2016) =

789,049 =

0.65

1208,777

L.C (2017) =

910.161 =

0.67

1,349,677 Lo que significa que por cada Unidad Monetaria de deuda la empresa cuenta con 0.65 en el año 2016 y 0.67 en el año 2017 respectivamente. 4.1.2

RAZÓN RÁPIDA O PRUEBA ÁCIDA (Rr)

Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes excluidos aquellos de no muy fácil liquidación, como son las existencias y los gastos pagados por anticipado. 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑟á𝑝𝑖𝑑𝑎 =

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

Rr (2016)

=

789,049 – 504,706 = 0.24 veces 1,208,777

Rr (2017)

=

910,161 – 624,341 = 0.21 veces 1,349,677

Al analizar los resultados; apreciamos que la empresa en el año 2016, contaba con 0.24 del activo corriente por cada unidad monetaria de deuda de corto plazo. En tanto para el año 2017, la empresa disminuye en 0.21.

4.1.3

CAPITAL DE TRABAJO

Es la diferencia entre el valor del activo corriente menos el valor del pasivo corriente, por lo que está definido en una unidad monetaria, lo que no permite efectuar una comparación significativa entre empresas de diferente tamaño. Activo Corriente - Pasivo Corriente Capital de Trabajo (2016) = 789,049 – 1,208,777 = -419729 Capital de Trabajo (2017) = 910,161 – 1,349,677 = -439,677 En este caso, nos está indicando que la empresa no cuenta con capacidad económica para responder obligaciones con terceros. 4.2

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 4.2.1

GRADO DE ENDEUDAMIENTO

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores. Pasivo Total Activo Total Grado de endeudamiento (2016) = 1,910,934

=

0.65 = 65%

Grado de endeudamiento (2017) = 2,241,760 =

0.67 = 67%

2,914,995

3,329,668 Como se puede apreciar en los resultados, en el año 2016, la empresa cuenta con un índice de deuda del 0.65%, lo que significa que por cada unidad monetaria de inversión, $ 65 pertenecen a terceros. Hacia el año 2017, su índice de deuda de la empresa es de 67%. 4.2.2

ENDEUDAMIENTO TOTAL

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio. Pasivo Total Patrimonio Endeudamiento Total (2016) = 1,910,934

= 1.60%

1,004,061 Endeudamiento Total (2017) = 2,241,760 1,087,908

= 2.06%

Se puede indicar que en el año 2016, la empresa contaba con una deuda total del 1.60% con respecto al capital total. Esto significa que por cada unidad monetaria del capital, la empresa asume adicionalmente una deuda de 1.60%. Para el año 2017, el panorama es mayor en la razón deuda/capital, ya que resulta ser de 2.06%. La empresa debe aplicar estrategias urgentes para reducir la capacidad de deuda que cuenta. 4.2.3

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO Pasivo Corriente Patrimonio

Endeudamiento a corto plazo (2016) = 1,208,777

= 1.20%

1,004,061

Endeudamiento a corto plazo (2017) = 1,349,677 = 1.24% 1,087,908 Como se aprecia en el año 2016 la empresa cuenta con una deuda de corto plazo del 1.20, ya para el año 2016 aumento en 1.24.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA https://www.bvl.com.pe/jsp/ShowEEFF_new.jsp?Ano=2017&Trimestre=A&Rpj=000 432&RazoSoci=&TipoEEFF=BAL&Tipo1=A&Tipo2=I&Dsc_Correlativo=0000&Secuenci a=0 http://www.smv.gob.pe/Bp_InformacionFinanciera?op=bq11 http://www.equilibrium.com.pe/sectorialretailmar17.pdf http://www.infomarketing.pe/marketing/noticias/supermercados-peruanos-ocupael-primer-lugar-en-peru-en-el-ranking-de-supermercados/