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UNIVERSIDAD DE CIENCIAS COMERCIALES, UCC – LEON

FINANZAS III. TEMA: SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL. DOCENTE: Lic. Juana Vallecillo Rivera. ELABORADO POR:  Diana Carolina Carranza Osorio  Marjine Angélica Orozco García  Denis Alberto Gonzales Aleman.  José Miguel Martínez Martínez.

30 de Marzo del 2019.

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

DEFINICION

El Sistema Monetario Internacional es el conjunto de leyes, reglamentos, instituciones, instrumentos y procedimientos que intervienen en las operaciones transfronterizas de flujos monetarios

OBJETIVOS

INTERNOS: Maximizar el crecimiento de la renta a largo plazo. Conseguir la estabilidad interna (precios) y externa (balanza por c/c)

INTERNACIONALES: Garantizar las libertades en el movimiento de bienes y servicios, capitales y factores Facilitar ajustes internos Impedir la propagación desequilibrios internacionales

CARACTERÍSTICAS DE UN BUEN SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

1. Ajuste: SMI debe permitir a los países que mantengan o restauren su equilibrio externo. 2. Liquidez: Que el SMI garantice un nivel y crecimiento adecuado de las reservas o medios de pago internacional. 3. Confianza: El SMI debe tener mecanismos contra la ocurrencia de crisis de confianza o mecanismos de actuación satisfactoria

FUNCIONES DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

Asegurar la convertibilidad de las divisas mundiales sobre la base de un régimen acordado internacionalmente para el intercambio de monedas y las transacciones comerciales

La creación, el perfeccionamiento y el mantenimiento de un sistema regulador fiable para el intercambio de bienes y servicios, que se conforma en una de las tareas cardinales para estabilizar las tasas de intercambio según las fluctuaciones de demanda y oferta en el mundo.

Equilibrio de las balanzas comerciales de los países por las variaciones en los tipos de cambio a lo largo del tiempo.

Debe mantener suficiente liquidez y disponibilidad de divisas para los flujos comerciales y de capital.

LÍNEA DE TIEMPO SOBRE LA EVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

1821

184818481871 1871

1871 1871

1875

1914

1917

1918

• El este sistema El patrón patrón oro oro tuvo tuvosu suorigen origenen enInglaterra, Inglaterra,que queadopto adopto este sistema

• El El periodo periodo de de revoluciones revoluciones yy guerras guerras significó significó la la circulación circulación de de papel papel moneda inconvertible en varios países, siendo alguno de los más moneda inconvertible en varios países, siendo alguno de los más importantes. importantes.

• Se implementado enen loslos mercados Seestableció establecióelelpatrón patrónoro oroy fue y fue implementado mercados Mundiales. Mundiales.

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• Estados guerra y prohibió laslas exportaciones de oro, EstadosUnidos Unidosingresó ingresóa la a la guerra y prohibió exportaciones de con cual existir un mercado mundial de estede metal. oro,locon lodejó cualde dejó de existir un mercado mundial este metal.

• El El gobierno gobierno inglés inglés propuso propuso una una política, política, recomendando recomendando el el restablecimiento restablecimiento del delpatrón patrónoro. oro.

1919-1925

1922

• La libra fluctuó libremente en Inglaterra y al mismo tiempo prohibió las exportaciones de oro y plata.

• En Génova se realizó una conferencia, en la que asistieron 34 países la mayoría europeos, con el objeto de reconstruir el Sistema Monetario Internacional.

• Se comenzó a restablecer el patrón oro a través de todo el mundo. 1928

1929

1933

1944

1945-1973

La crisis económica hizo que muchos países se vieran obligados a imponer controles cambiarios y abandonaron el patrón oro.

• La Conferencia Monetaria Mundial, mantenía la esperanza de establecer a través del mundo un sistema de paridades fijas.

• Nace el sistema financiero. Conocido como Bretton Woods . • Se creó el Fondo Monetario Internacional, en la que se crea un nuevo • orden económico y reglas financieras y comerciales para el desarrollo.

• El periodo tras la II Guerra Mundial durante el cual los tipos de cambio se fijaron según el acuerdo de Bretton Woods

1946-1949

1950

1971

1971-1985

1973

1974

1985

• Estados Unidos produjo una entrada masiva de oro que alcanzó a 5.200 millones de dólares.

• EL Fondo Monetario Internacional no constituyó una fuente de liquidez internacional, siendo el déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos. lo que produjeron el aporte más importante a las reservas internacionales. • El patrón cambio-oro funcionó bajo la influencia de una sola moneda: el dólar americano. • Estados Unidos se vio obligado a devaluar el dólar y se permite a las monedas una banda de fluctuación de sus tipos de cambio.

• El rápido incremento de los precios del petróleo funcionó en favor al dólar estadounidense

• Se quiebra el sistema y comienza un sistema de tipos de cambio flotante o flexible.

• La fuerza del dólar permitió a Estados Unidos eliminar los controles sobre los flujos salida de capital.

• Se crea la figura del papel moneda en sustitución de los patrones de oro y dólar, para respaldar el valor paritario de las distintas monedas. • Se vuelve muy ofertado y demandado en los mercados financieros.

Objetivo: Fomentar a nivel mundial el crecimiento economico, el intercambio comercial y la estabilidad econimica interna y externa.

Origenes: La 2da Guerra Mundial, provoco un choque en la conciencia de las naciones seguido de un nuevo espiritu de cooperacion. Para evitar que se repitiera la historia de entreguerras, las potencias ganadoras tomaron la decision de establecer un nuevo orden economico mundial

Este sistema se basa de Bretton Woods: 1. El Fondo Monetario Internacional, que debia garantizar el cumplimiento de las normas pactadas en lo referente al comercio y las finanzas internacional y establecer facilidades. 2.El Banco Mundial, que se creo para financiar el desarrollo a largo plazo. 3. El Acuerdo Mundial sobre Aranceles Aduaneros y Comercio, el cual tenia como meta la liberalizacion del comercio mundial.

Funcionamiento y Evolucion de Sistema: Durante los 25 años de su vigencia este fue un exito; fue unos de los factores mas importntes del auge de la posguerra. Las principales monedas europeas que se volvieron convertibles en 1961. en 1971 los aranceles nominales sobre los bienes manufacturados bajaron 7% y los efectivos a 12%.lo que fomento el crecimiento del comercio internacional.

Colapso de este Sistema Por la incapacidad que EEUU demostraba para reducir sus deficit y el hecho de que los extrajeros tenia mas dolares de lo que deseaban, se perdio la confianza en esa moneda y el sistema de derrumbo. En 1971 las expectativas de l devaluacion del dolar provacaron una gran figa de capotales de Estados Unidos. Cuando algunos bancos europeos intentaron convertir sus reservas de dolares a oro, EEUU suspendio la convertibilidad.

SISTEMA DE BRETTON WOODS (1944-1971)

EEUU interpuso una sobretasa de 10% a las importaciones. Puntos de acuerdo: 1. Devaluar el dolar 2. Revaluar otras moneras fuertes 3. Suspender la convertibilidad del dolar a oro. Ensanchar la banda de fluctuacion de los tipos de cambio a 1% a 2.25% alrededor de las nuevas paridades. Causas del Derrumbe: 1. El sistema patron oro de cambio, que dependia de la confianza internacional en un solo pais, ya desde su inicio contenia al semilla de la crisis de convertibilidad. 2. En la practica los costos de ajuste de los tipos de cambio entre las principales monedas resultaron muy elevadas. 3. Las politicas expansivas estadounidenses crearon el fenomeno de exportacion de la inflacion.

Elabore un cuadro comparativo sobre las ventajas y desventajas relativas del sistema de libre flotación comparado con los tipos de cambio fijo.

VENTAJAS 1) El ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos es automático, mediante la modificación de la paridad. 2) El ajuste de los tipos de cambio es continuo, gradual, y de bajo costo. 3) La eliminación de las devaluaciones catastróficas aumenta la confianza en la economía. 4) No hay necesidad de grandes reservas internacionales. 5) Las políticas monetarias no están sujetas a las exigencias del equilibrio externo. 6) Se desalientan los movimientos de capital especulativos a corto plazo. 7) Las autoridades no tienen que calcular el tipo de cambio de equilibrio. 8) Se liberalizan los flujos internacionales de capital. 9) Crecen los mercados financieros internacionales. 10)Las depreciaciones son reversibles y no se traducen de inmediato en un incremento de los precios internos.

DESVENTAJAS 1) La posibilidad de un sobreajuste (overshoot) del tipo de cambio, fluctuaciones excesivas y mayor incertidumbre. 2) En las economías menos desarrolladas los tipos de cambios fijos conducen a la especulación desestabilizadora, sirven de disfraz a la política irresponsables y alientan a los movimientos especulativos de capital a corto plazo. 3) Para el inversionista sea lucrativo la inversión en pesos a corto plazo, es que su rendimiento en pesos sea más alto que su rendimiento en dólares. 4) La variación diaria del tipo de cambio con facilidad puede rebasar el 1%. 5) El régimen cambiario de libre flotación desalienta los movimientos de capital a muy corto plazo.