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ARS ADMINISTRACION DE RIESGOS Y SEGUROS IBEROAMERICANA PUBLI CACION I NS TITU CIO NAL DE ALARYS Año I - Nº 3 - Septiembre de 2005

INFORME ESPECIAL: Seguros de Caución INFORME ESPECIAL : Fianças e Garantias

Pág. 5

La Auditorias de los Programas de Administración de Riesgos A Auditoria dos Programas de Gerência de Riscos Pág. 12 Ajuste de Siniestros de Maquinarias y Equipos Características del Mercado Latinoamericano Regulação de Sinistros de Máquinas e Equipamentos Características do Mercado Latino-Americano Pág. 16 El largo camino de la Administración de Riesgos O longo caminho da Administração de Riscos Pág. 60

EDITORIAL

Estimados lectores: sta edición es muy especial para nuestra revista porque estamos cumpliendo nuestra promesa de editar una revista bilingüe en los dos principales idiomas de Iberoamérica, el español y el portugués, con el fin de que los miembros de la Asociación Brasilera y Portuguesa de Gerencia de Riesgos puedan leerla en su idioma nativo. La integración y la buena voluntad hizo que hasta ahora la revista ya circulara en Brasil y en Portugal aun en Castellano, pero todos los integrantes de ALARYS creímos en la necesidad de tener a las dos lenguas predominantes en nuestra región participando de nuestra publicación. Desde nuestra ultima edición sucedieron una serie de situaciones,en algún caso inesperadas,que afectaron fuertemente al negocio del seguro tanto en el mundo como en nuestra región y nadie puede ignorar que el “Huracan Spitezer” trajo cambios pero como siempre las crisis pueden ser también un oportunidad y nosotros creemos

que el mercado seguirá robusto y de alguna manera esto servirá para que tengamos un mercado aún más transparente a la vez que la disponibilidad de los involucrados y el deseo de seguir participando del mundo del seguro también se pudo ver durante la crisis. En el mundo de ALARYS las cosas siguen creciendo paso a paso.El congreso en Bermudas fue un éxito que muchos pudimos disfrutar. El próximo congreso de ALARYS será este año, en septiembre, en São Paulo y se realizará conjuntamente con el 6º Congreso Internacional de la ABGR. Asimismo,en octubre de este año, nuestra asociación hermana de Europa (FERMA) realizará su congreso en Portugal, en la simpática Lisboa. Para el año 2006, el congreso de ALARYS retornará a un país de habla hispana ya que los dos últimos congresos fueron en Bermudas (lengua Inglesa) y São Paulo y los países candidatos son Uruguay (Punta del Este o Montevideo), Chile (Santiago) y Colombia (Bogotá) y la decisión se

Caros leitores

mos que o mercado seguirá robusto e de alguma maneira isso servirá para que ele seja ainda mais transparente,uma vez que a disponibilidade dos envolvidos e o desejo de seguir participando do mundo do seguro também puderam ser vistos durante a crise. No mundo de ALARYS as coisas continuam crescendo passo a passo.O congresso em Bermudas foi um êxito que todos pudemos desfrutar. O próximo congresso da ALARYS será em setembro na cidade de São Paulo,Brasil.Será o nosso oitavo congresso e será realizado conjuntamente e durante o 6º Congresso Internacional da ABGR. Da mesma forma,neste ano nossa associação irmã da Europa (FERMA) realizará seu congresso em Portugal, na simpática Lisboa. Para o próximo 2006, o congresso da ALARYS retornará a um país de língua espanhola,já que os dois anteriores foram em Bermudas (língua inglesa) e o do presente ano, em São Paulo (língua portuguesa).Os países candidatos

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sta edição é muito especial para a nossa revista porque estamos cumprindo nossa promessa de editar uma revista bilíngüe nos dois principais idiomas da Ibero-América,o espanhol e o português,a fim de que os membros da Associação Brasileira e Portuguesa de Gerência de Riscos possam lê-la em seu idioma nativo. A integração e a boa vontade fizeram com que a revista já circulasse no Brasil e em Portugal, ainda que em espanhol,mas todos os integrantes da ALARYS acreditávamos na necessidade de ter as duas línguas predominantes na nossa região participando de nossa revista. Desde a última edição aconteceram uma série de situações, algumas inesperadas, que afetaram fortemente o negócio de seguro tanto no mundo como em nossa região, e ninguém pode negar que o “Furacão Spitezer”trouxe mudanças.No entanto,como sempre,as crises podem ser também uma oportunidade e acredita-

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tomara durante la asamblea de ALARYS que tendrá lugar durante el Congreso de São Paulo. Como tema de análisis comparativo en la región,en este número de la revista hemos elegido el Seguro de Cauciones y creo que todos podremos aprender algo nuevo o al menos refrescar nuestra memoria sobre este tema. He dejado para el final una noticia que nos llena de orgullo y es que RIMS a aceptado la certificación que ha de expedir ALARYS como válida para obtener el Certificado Norteamericano de Rims Fellow, los que nos pone al mismo nivel con los certificados de gran prestigio que otorga RIMS para Estados Unidos y Canadá y nos motiva a seguir y aún incrementar la faz educativa en nuestra región. Hasta el próximo número Jorge D. Luzzi Presidente de ALARYS são Uruguai (Punta del Este ou Montevidéu),Chile (Santiago) e Colômbia (Bogotá).A decisão pelo país sede será tomada na Assembléia da ALARYS que acontecerá durante o Congresso que teremos em São Paulo. Como tema de estudo comparativo na região,escolhemos para esta edição o Seguro Garantia e acreditamos que todos poderemos aprender algo novo ou pelo menos refrescar nossa memória a respeito do tema. Deixo por último a notícia que nos enche de orgulho, a confirmação de que RIMS aceitou nossa certificação de ALARYS como válida para obter o certificado norte-americano de RIMS FELLOW o que nos coloca no mesmo patamar dos certificados de grandíssimo prestígio que RIMS outorga para Estados Unidos e Canadá,além de nos motivar a seguir e ainda incrementar a parte educativa de nossa região. Até a próxima edição. Jorge Luzzi

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ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y SEGUROS LATINOAMERICANA

SUMARIO

Director – Editor Jorge Daniel Luzzi Director - Editor Asociado Alberto A.Alonso

Año I Nº 3 - Septiembre 2005

Director Financiero Carlos Sabaini Director Técnico Javier Mirabal Corrección de estilo María Jimena Alonso Diseño Gráfico Diego Billone Dirección,administración,redacción, publicidad y suscripciones: Esmeralda 582,Piso 8º Of.30 1007 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Telefax:(5411) 4393-3132 e-mail:[email protected] Impresión ADAGRAF Impresores S.A.

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La revista Administración de Riesgos y Seguros Latinoamericana es propiedad de la Asociación Latinoamericana de Administradores de Riesgos y Seguros. Prohibida su reproducción total o parcial sin previo permiso. Las opiniones vertidas en los artículos firmados son de responsabilidad de los autores y no implica la del editor.

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Evaluación de las Exposiciones a Pérdidas Avaliação das Exposições a Perdas

12

La Auditorias de los Programas de Administración de Riesgos A Auditoria dos Programas de Gerência de Riscos

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Ajuste de Siniestros de Maquinarias y Equipos Características del Mercado Latinoamericano (Parte1) Regulação de Sinistros de Máquinas e Equipamentos Características do Mercado Latino-Americano (Parte1)

22

Aspectos Generales de la Administración de Riesgos Aspectos Gerais da Gerência de Riscos

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La Administración de Riesgos como una Función Organizacional A Gerência de Riscos como uma Função Organizacional

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El Seguro de Caución en la Argentina O Seguro de Caução na Argentina

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El Seguro de Garantía en Chile O Seguro de França na Chile

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Seguros de garantía en Uruguay O Seguro de França na Uruguay

43

El Seguro de Caución en España O Seguro de Caução na Espanha

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Mercado Afianzador Panameño Mercado de Fiança Panamenho

52

El Seguro de Garantía en Brasil O Seguro Garantia na Brasil

55

El Seguro de Caución en Venezuela

60

El largo camino de la Administración de Riesgos O longo caminho da Administração de Riscos

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Hacia la Administración Integral de Riesgos (Enterprise Risk Management) Em direção à Gerência Integral de Riscos (Enterprise Risk Management)

Año I Nº 3 - Septiembre 2005

Asociación Latinoamericana de Administradores de Riesgos y Seguros Presidente: Jorge Luzzi (ABGR - Brasil) Vicepresidente Técnico: Vicente Martín (AGERS - España) Vicepresidente de Eventos: Carlos Sabaini (ADARA - Argentina) Vicepresidente de Promoción y Difusión: Eduardo Fox (BIMA - Bermudas) Vicepresidente Tesorero: Andrés Holownia (ABGR - Brasil) Director de Relaciones con el Mercado: Stravros Costarangos (APARYS - Panamá) Director Administrativo: Cristiane Alves (ABGR - Brasil) Director Ejecutivo: Javier Mirabal (ALARYS - USA) Directores: Carlo Carvalho (ABGR - Brasil) María Beatriz Schiesari (ABGR - Brasil) Jorge Ferrada (ACHARYS - Chile) Nora Elena Meza (ACOLARYS - Colombia) Alberto A.Alonso (ADARA - Argentina) Rogelio Bautista (AGERS - España) Manuel Eskildsen (APARYS - Panamá) Antonio Fernández (APOGERYS - Portugal) Peter Strong (BIMA - Bermudas) Ricardo Talavera (FUNDAVEGERS - Venezuela) Enrique Benítez (IMARAC - México)

Evaluación de las Exposiciones a Pérdidas Equipo Técnico ALARYS 1- Introducción El Segundo paso del proceso de toma de decisiones en relación con el manejo de los riesgos es evaluar los elementos generadores de las diferentes exposiciones a pérdidas a las que está sometida la organización. Esta evaluación o “medición” es fundamental al momento de la toma de decisiones, ya que,por lo general,y dependiendo de cuán cerca o lejos se encuentren las exposiciones de ciertos valores pre-determinados, se toman unas u otras decisiones en relación con el tratamiento (manejo técnico o manejo financiero) de los mismos. Al igual que en la etapa de identificación, una evaluación sub-estimada o sobre-estimada del perfil de los riesgos de la organización genera una condición de inestabilidad.También como en la etapa de identificación, cada día se generan más sofisticadas y precisas herramientas para apoyar el proceso de evaluación de los factores de los cuales dependen las exposiciones a pérdidas. Es por esto que un uso racional de los mismos en conjunto con la experiencia de los profesionales a cargo de esta tarea es la clave. 2- Definición Se define a la evaluación de las ex-

posiciones a pérdidas como el conjunto de actividades que tienen como objetivo determinar y/o medir el perfil actual y emitir una opinión técnicamente fundamentada sobre el comportamiento futuro de los elementos que componen la exposición a pérdida de una organización. En este caso, el “determinar” se refiere a una evaluación cualitativa y el “medir”se refiere a una evaluación cuantitativa.Adicionalmente, la predicción del comportamiento futuro se basa estrictamente en herramientas que las técnicas probabilísticas y actuariales ponen a disposición y que permiten poder hacer una proyección del comportamiento futuro de los componentes de la exposición. 3- Componentes de la Evaluación de las Exposiciones a Pérdidas Básicamente, existen tres componentes de la evaluación de las exposiciones a pérdidas: 1- La Calidad 2- La Frecuencia y la probabilidad 3- La consecuencia 3.1- La Calidad Se define a la calidad como una medida cualitativa que indica cuán

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Avaliação das Exposições a Perdas Equipe Técnica ALARYS

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1 - Introdução O segundo passo do processo de tomada de decisões em relação ao manuseio dos riscos consiste em avaliar os elementos geradores das diferentes exposições a perdas a que está submetida a organização. Esta avaliação ou “medição” é fundamental ao momento de tomada de decisões já que, em geral e dependendo da distância em que se encontrem as exposições a certos valores pré-determinados, tomam-se umas ou outras decisões em relação ao tratamento (manuseio técnico ou manuseio financeiro) de tais exposições.Da mesma forma que na etapa de identificação,uma avaliação sub-estimada ou super-estimada do perfil dos riscos da empresa gera uma condição de instabilidade.Como na etapa de identificação,a cada dia há ferramentas mais sofisticadas e precisas para apoiar o processo de avaliação dos fatores de que dependem as exposições a perdas.É por essa razão,que o uso racional dos mesmos, em conjunto com a expertise dos profissionais encarregados desta tarefa,é um fator chave de sucesso. 2. Definição Como mostramos no parágrafo 2.4.2, definese a avaliação das exposições a perdas como o conjunto de atividades que tem por objetivo determinar e/ou medir o perfil atual e emitir uma opinião tecnicamente fundamentada sobre o comportamento futuro dos elementos que compõem a exposição a perda de uma organização. Neste caso o “determinar” referese a uma avaliação qualitativa e o “medir”refere-se a uma avaliação quantitativa.. Adicionalmente a previsão do comportamento futuro se baseia estritamente em ferramentas que as técnicas probabilísticas e atuariais põem à disposição e que permitem poder fazer uma projeção do comportamento futuro dos componentes da exposição. 3.Componentes da Avaliação das Exposições a Perdas Basicamente existem três componentes que

formam a avaliação das exposições a perdas. São eles: 1. Qualidade 2. Freqüência e Probabilidade 3. Conseqüência 3.1 Qualidade Define-se qualidade uma medida qualitativa que indica o quanto um elemento específico ou um conjunto de elementos de exposição a perdas esta próximo ou longe de ser afetado por um evento acidental potencial em particular. Esta medida de “distância” a ser mais ou menos afetado dependerá tanto das características intrínsecas do elemento ou conjunto de elementos como das características particulares do evento objeto da avaliação. Adicionalmente esta “distância”também dependerá dos sistemas de controle de riscos que tenham sido instalados e/ou implementados para tal fim (o capítulo 5 abordará esse tema). Do exposto podemos concluir que dos três componentes da avaliação das exposições a perdas, a qualidade se relaciona especificamente com: a) os elementos expostos e b) o perigo. 3.2 Freqüência e Probabilidade Definem-se freqüência e probabilidade como medidas quantitativas de fatos e situações que se calculam com o fim de obter indicadores que permitam prever tais fatos e situações de maneira racional. Podemos assim concluir que dos 3 componentes das exposições a perdas, a freqüência e a probabilidade relacionam-se especificamente com o perigo. 3.2.1.Freqüência Define-se como uma medida que expressa a quantidade de vezes que “um fato ou situação” ocorre em um cenário pré-establecido. Por exemplo: verificamos que a freqüência de colisões envolvendo veículos da empresa que ocorreram em um ano calendário foi de 4. Neste caso o “fato” objeto da freqüência são as colisões dos veículos da companhia (4) e o “cenário pré-estabelecido”é o ano calendário.

cerca o cuán lejos está un elemento específico o un conjunto de elementos de exposición a pérdidas a ser afectado por un potencial evento accidental en particular. Esta medida de “distancia”a ser más o ser menos afectado dependerá tanto de las características intrínsecas del elemento/conjunto de elementos así como de las características particulares del evento objeto de la evaluación. Adicionalmente, esta “distancia” también dependerá de los sistemas de control de riesgos que hayan sido instalados/implementados para tal fin. De lo anterior podemos concluir que de los tres componentes de las exposiciones a pérdidas,la calidad se relacionan específicamente con:a) los elementos expuestos y b) el peligro. 3.2- La Frecuencia y la Probabilidad Se definen a la frecuencia y a la probabilidad como medidas cuantitativas de hechos y situaciones que se calculan con el fin de obtener indicadores que permitan predecir dichos hechos y situaciones de manera racional. De lo anterior podemos concluir que de los 3 componentes de las exposiciones a pérdidas,la frecuencia y la probabilidad se relacionan específicamente con el peligro. 3.2.1- La Frecuencia La frecuencia se define como una medida que expresa la cantidad de veces que “un hecho o situación” ocurre en un escenario pre-establecido. Por ejemplo: si se señala que la frecuencia de choques de vehículos de la empresa que ocurrieron en un año calendario fue de 4, en este caso,el “hecho”objeto de la frecuencia es el choque de los vehículos de la compañía (que fueron 4) y el escenario pre-establecido es el año calendario.En el ejemplo anterior podemos expresar la fre-

cuencia en función del escenario pre-establecido,es decir, la frecuencia “anual”de choques. 3.2.2- La Probabilidad Es necesario señalar que existen diferentes criterios en cuanto a la interpretación del concepto de probabilidad. Nosotros presentaremos dos enfoques diferentes en cuanto a dicho concepto: Concepción Frecuencista Se define la probabilidad de un hecho o situación como una medida que expresa cuál es la “frecuencia relativa”con la que dicho “hecho o situación”se produce dentro de un “espacio muestral”pre-establecido. Por ejemplo:cuál es la probabilidad de que un vehículo de carga de una empresa choque en un año calendario.En este caso,la frecuencia absoluta (número de choques en un año calendario) se divide entre el espacio muestral (que podría ser el número total de viajes que los vehículos de carga de las empresas del país realizan durante ese año o también podría ser el número de vehículos de carga que existen en el país). El resultado expresa la frecuencia relativa con la que los choques ocurren en base al número de viajes totales que los vehículos de carga realizan. Supongamos que el número de choques en un año calendario fue de 40.000, el número de viajes fue de 20.000.000 y el número de unidades es de 1.000.000, entonces se puede decir que la probabilidad (o frecuencia relativa) es de 0,002 choques/viaje o del 0,2 % y también se pudiera decir que la probabilidad es de 0.04 choques/unidades o del 4%. La probabilidad de la ocurrencia de un hecho o situación que es imposible que ocurra es de 0 y la probabilidad de que un hecho que es absolutamente seguro ocurra es de 1. La probabili-

dad de los hechos y situaciones que pueden ocurrir tendrán un valor entre 0 y 1.Cabe señalar que este concepto de probabilidad es válido sólo cuando el espacio muestral es muy grande, ya que cuando este espacio muestral no es muy grande se utiliza la siguiente expresión matemática que nos permite calcular la probabilidad partiendo del valor de frecuencia relativa p = 1 – e (- t) donde: p = probabilidad e = constante matemática (2,73) = frecuencia relativa (expresada en términos de tiempo) t = período de tiempo Para que el calculo de la probabilidad bajo este concepto sea valido, resulta necesario trabajar con datos obtenidos de tablas de frecuencias relativas que permiten acumular la experiencia de un espacio muestral muy grande. Concepción Clásica Se define la probabilidad de un hecho o situación como una medida que expresa cuál es el número de oportunidades que ese hecho y situación tiene de producirse,dentro del total de posibles resultados donde ese hecho y situación normalmente se produce. Utilizando el mismo ejemplo anterior, si señalamos que la probabilidad de choque de los vehículos de carga es de 0,002 o del 0,2 %, eso implicaría que de cada 1.000 oportunidades que tiene el vehículo de carga de chocar (en base al número de viajes),el choque se produce solo 2 veces.En base a esta concepción de la probabilidad,la probabilidad asociada a un hecho o situación en particular puede ser calculada tanto en base a consideraciones netamente

teóricas como de la manipulación de la información (experiencia) siniestral sea esta tanto propia (historia siniestral) como de terc e ro s .A l igual que en la concepción frecuentista, la probabilidad de la ocurrencia de un hecho o situación que es imposible ocurra es de 0 y la probabilidad de que un hecho que es absolutamente seguro ocurra es de 1. 3.3- La Severidad Se define a la severidad como a la consecuencia (en término de daños) producto de la materialización de un potencial evento accidental o de un grupo de estos en un periodo de tiempo pre-establecido. Dependiendo del criterio de cálculo aplicado,la severidad se clasifica en 3 diferentes tipos: 1-Pérdida Máxima Posible (PMP) 2-Pérdida Máxima Probable (PML) 3-Pérdida Máxima Esperada (PME) Pérdida Máxima Posible Se define a la Pérdida Máxima Posible (PMP) como la máxima consecuencia (en término de daños) que es producido por la materialización de un evento accidental especifico en base al criterio del “peor escenario posible”, es decir, sin que actúe alguno de los sistemas de control del riesgo especifico (prevención, reducción) asignados para la exposición de pérdidas objeto del análisis. Pérdida Máxima Probable (PML) Se define a la Pérdida Máxima Probable (PML) como la máxima consecuencia (en término de daños) que es producida por la materialización de un evento accidental especifico en base al criterio del “mejor escenario probable”, es decir, actuando todos los sistemas de control del riesgo especifico (prevención, reducción) asignados para la exposición de pérdidas objeto del análisis.

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Podemos expressar a freqüência em função do cenário pré-estabelecido, isto é freqüência “anual”de colisões.

har com dados obtidos de tábuas de freqüência relativa que permitem acumular a experiência de um espaço amostral muito grande.

3.2.2 Probabilidade É necessário assinalar que existem diferentes critérios quanto à interpretação do conceito de probabilidade. Apresentaremos dois enfoques diferentes quanto a este conceito:

Concepção Clássica Define-se a probabilidade de um fato ou situação como uma medida que expressa o número de oportunidades que este fato ou situação tem de ocorrer, dentro do total de resultados possíveis onde este fato ou situação normalmente se produz. Utilizando o mesmo exemplo anterior, se considerarmos que a probabilidade de colisão dos veículos de carga é de 0,002 ou 0,2 %, isso implicaria que de cada 1.000 oportunidades que o veículo de carga tem de colidir (em relação ao número de viagens), a colisão se produz apenas 2 vezes. Com base nessa concepção, a probabilidade associada a um fato ou situação em particular pode ser calculada tanto com base em considerações puramente teóricas como a partir da manipulação do histórico de sinistros (experiência), seja este próprio ou de terceiros. Da mesma forma que na concepção freqüentista, a probabilidade de ocorrência de um fato ou situação impossível, é zero, e a probabilidade de que um fato cuja ocorrência é absolutamente segura, é 1 .

Concepção Freqüencista Define-se a probabilidade de um fato ou situação, como uma medida que expressa a “freqüência relativa” com a que tal “fato ou situação” se produz dentro de um “espaço amostral” pré-estabelecido. Por exemplo: qual é a probabilidade de que um veículo de carga de uma empresa colida em um ano calendário. Neste caso a freqüência absoluta (número de colisões em um ano calendário) divide-se entre o espaço amostral (que poderia ser o número total de viagens que os veículos de carga das empresas do país realizam durante este ano ou também poderia ser o número de veículos de carga que existem no país). O resultado expressa a freqüência relativa com que as colisões ocorrem com relação ao número total de viagens que os veículos de carga realizam. Suponhamos que o número de colisões em um ano calendário foi de 40.000, o número de viagens foi de 20.000.000 e o número de unidades é de 1.000.000, então pode-se dizer que a probabilidade (ou freqüência relativa) é de 0,002 colisões/viagem ou de 0,2% e também se poderia dizer que a probabilidade é de 0.04 colisões/unidades ou de 4% . A probabilidade de ocorrência de um fato ou situação impossível é de zero e a probabilidade de um fato cuja ocorrência é absolutamente certa é de 1. A probabilidade dos fatos e situações que podem ocorrer estará entre 0 e 1. Cabe mencionar que este conceito de probabilidade é válido somente quando o espaço amostral é muito grande. Quando este espaço amostral não é muito grande utiliza-se a seguinte expressão matemática que nos permite calcular a probabilidade partindo do valor de freqüência relativa: p = 1 – e (- t) Onde: p = probabilidade e = constante matemática (2,73) = freqüência relativa (expressa em termos de tempo) t = período de tempo Para que o cálculo da probabilidade sob este conceito seja válido, faz-se necessário trabal-

3.3.A Severidade Define-se a severidade como a conseqüência (em termos de danos) produto da materialização de um evento acidental potencial ou de um grupo destes em um período de tempo pré-estabelecido. Dependendo do critério de cálculo aplicado, a severidade se classifica em 3 diferentes tipos: 1. Perda Máxima Possível (PMP) 2. Perda Máxima Provável (PML) 3. Perda Máxima Esperada (PME) Perda Máxima Possível Define-se a Perda Máxima Possível (PMP) como a máxima conseqüência (em termos de danos) produzida pela materialização de um evento acidental específico com base no critério do “pior cenário possível”. Isto é, sem que atue qualquer dos sistemas de controle de risco específicos (prevenção, redução) definidos para a exposição de perdas objeto da análise. Perda Máxima Provável (PML) Define-se a Perda Máxima Provável (PML) como a máxima conseqüência (em termos de danos) produzida pela materialização de um evento acidental específico com base no critério do “melhor cenário provável”. Isto é, com a atuação de todos os sistemas de controle de risco específicos (prevenção, redução) definidos para

Pérdida Máxima Esperada (PME) Se define a la Pérdida Máxima Esperada (PME) como la consecuencia (en término de daños) tanto expresada de manera puntual o en base a un comportamiento (distribución) que es calculada en base tanto a la proyección de la historia siniestral propia de la organización como en base a la experiencia siniestral de terceros. 4- Tipos de Evaluación de las Exposiciones a Pérdidas Dependiendo de cuál sea el objetivo planteado para efectos de la evaluación de las exposiciones a pérdidas,la evaluación puede ser de cuatro tipos: 1-Evaluación cualitativa 2-Evaluación semi-cuantitativa 3-Evaluación cuantitativa 4-Evaluación mixta 4.1- Evaluación cualitativa Solo se determina la calidad tanto de los elementos expuestos como de los peligros. 4.2- Evaluación semi-cuantitativa Solo se miden alguno de los dos componentes cuantificables de la exposición a pérdidas (o la frecuencia/probabilidad o la severidad). 4.3- Evaluación cuantitativa Se miden los dos componentes cuantificables de la exposición a pérdidas (la frecuencia/probabilidad y la severidad). 4.4- Evaluación mixta Cuando se realizan de manera conjunta tanto la cualitativa como la cuantitativa o la semi-cuantitativa. 5- Métodos de Evaluación de Exposiciones a Pérdidas Existen diferentes metodologías de-

sarrolladas que son utilizadas como herramientas de apoyo al proceso de evaluación.Algunas de estas metodologías son las siguientes: 5.1- Evaluación Cualitativa - Protocolos de evaluación de exposiciones a pérdidas de la organización - Inspecciones de riesgos - Guías de procedimientos para evaluación de peligros (Guidelines for Hazard Evaluation Procedures) - Lista de verificación de riesgos (check list) - Estudios de comparación del cumplimiento de normas y regulaciones (ISO, NFPA,etc.) - HAZOP - What if? - Análisis de estado de conservación y mantenimiento de maquinaria y equipos - Árbol de Falla o “FTA” (cualitativo) - Árbol de Evento o “ETA”(cualitativo) - Publicaciones sobre evaluación de exposiciones puntuales (riesgo de fenómenos naturales, riesgo político,etc.) 5.2- Evaluación Cuantitativa Frecuencia - Proyecciones estadísticas de la frecuencia, asociada a la experiencia siniestral - Desarrollo de distribuciones de Frecuencias Probabilidad - Cálculo de la probabilidad esperada en base a la frecuencia relativa asociada - Árbol de Falla o “FTA” (cuantitativo) - Árbol de Evento o “ETA” (cuantitativo) - Construcción de Distribuciones

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Probabilísticas (experiencia siniestral propia, de terceros, externas) Construcción de tendencias mediante métodos aritméticos (análisis de series de tiempo, análisis de regresión)

Consecuencia - Análisis de consecuencias en base a las características nominales de los componentes de la exposición - Análisis de consecuencias utilizando modelos matemáticos (descarga, dispersión, efecto, etc.) - Análisis de las pérdidas esperadas en base a la experiencia siniestral (propia o de terceros) 6- El Mapeo de Riesgo (Risk Mapping) Se define al mapeo de riesgo (conocido como risk mapping) como al procedimiento que tiene como objetivo el de relacionar la probabili-

dad (frecuencia) y la consecuencia (severidad) de una exposición a pérdidas en particular, en base a la clasificación del comportamiento de estos componentes de la exposición a pérdidas según un criterio previamente establecido por la organización.Un criterio comúnmente utilizado es el siguiente: Criterio de Clasificación de la Frecuencia: A. Frecuente:sucede regularmente B. Moderado: sucede Ocasionalmente C. Escaso:ha sucedido D. Remoto: no ha sucedido pero podría suceder E. Improbable:es extremadamente improbable que suceda Criterio de Clasificación de la Consecuencia: I. Insignificante: no produce ningún tipo de impacto II. Leve: el impacto puede ser manejado con recursos propios

FIGURA 1 IV CATASTROFICO

EXPLOSION

III CRITICO II LEVE I INSIGNIFICANTE E IMPROBABLE

D REMOTO

C ESCASO

B MODERADO

F FRECUENTE

FRECUENCIA

FIGURA 2 IV CATASTROFICO

TERREMOTO

EXPLOSION

III CRITICO

RESPONSABILIDAD ENFERMEDADES DE PRODUCTO PROFESIONALES

II LEVE

DAÑOS A MAQUINARIA

ROBO

I INSIGNIFICANTE

DAÑOS A EQUIP. ELECTRICOS E IMPROBABLE

D REMOTO

C ESCASO

FRECUENCIA

B MODERADO

F FRECUENTE

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a exposição de perdas objeto da análise.

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Perda Máxima Esperada (PME) Define-se a Perda Máxima Esperada(PME) como a conseqüência (em termos de danos) seja esta expressa de maneira pontual ou em relação a um comportamento (distribuição) que é calculada considerando-se tanto a projeção do histórico de sinistros próprio da organização como a experiência de terceiros.

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Tipos de Avaliação das Exposições a Perdas Dependendo de qual seja o objetivo traçado para efeitos da avaliação das exposições a perdas, a avaliação pode ser de quatro tipos:

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Avaliação qualitativa Avaliação semi-quantitativa Avaliação quantitativa Avaliação mista

4.1. Avaliação qualitativa Somente se determina a qualidade dos elementos expostos e dos perigos. 4.2. Avaliação semi-quantitativa Somente se mede algum dos dois componentes quantificáveis da exposição a perdas (freqüência/ probabilidade ou severidade). 4.3 Avaliação quantitativa Medem-se os dois componentes quantificáveis da exposição a perdas (freqüência/proba bilidade e severidade). 4.4. Avaliação mista Realiza-se de maneira conjunta tanto a qualitativa como a quantitativa ou a semi-quantitativa. 5- Métodos de Avaliação de Exposições a Perdas Existem diferentes metodologias desenvolvidas que são utilizadas como ferramentas de apoio ao processo de avaliação.Algumas destas metodologias são as seguintes: Avaliação Qualitativa • • •

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Protocolos de avaliação das exposições a perdas da organização Inspeções de riscos Guias de procedimentos para avaliação de perigos (Guidelines for Hazard Evaluation procedures) Lista de verificação de riscos (check-list)

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Estudos de comparação do cumprimento de normas e regulações (ISO, NFPA,etc.) HAZOP What if? Análise do estado de conservação e manutenção de maquinaria e equipamentos Árvore de Falhas ou “FTA” (qualitativo) Árvore de Eventos ou “ETA” (qualitativo) Publicações sobre avaliação de exposições pontuais (risco de fenômenos naturais, risco político,etc.)

Avaliação Quantitativa Freqüência • Projeções estatísticas da freqüência, associada ao histórico de sinistros • Desenvolvimento de distribuições de freqüências Probabilidade • Cálculo da probabilidade esperada com relação a freqüência relativa associada Árvore de Falhas ou “FTA” (quantitativo) • Árvore de Eventos ou “ETA” (quantitativo) • Construção de Distribuições Probabilísticas (experiência sinistral própria, de terceiros, externas) • Construção de tendências mediante métodos aritméticos (análise de séries de tempo, análise de regressão) Conseqüência • Análise de conseqüências com base nas características nominais dos componentes da exposição • Análise de conseqüências utilizando modelos matemáticos (descarga, dispersão, efeito,etc.) • Análise das perdas esperadas com base no histórico de sinistros (experiência própria ou de terceiros)

6.O Mapeamento de Riscos (Risk Mapping) Define-se o mapeamento de riscos (conhecido como “risk mapping”) como o procedimento que tem por objetivo relacionar a probabilidade (freqüência) e a conseqüência (severidade) de uma exposição a perdas em particular, tomando-se em consideração a classificação do comportamento destes componentes da exposição a perdas segundo um critério previamente estabelecido pela organização. Um critério comumente utilizado é o seguinte:

III. Crítico: el impacto no puede ser manejado solo con recursos propios IV. Catastrófico: el impacto compromete la supervivencia de la organización Una vez obtenida la relación entre los dos componentes de una exposición en particular se procede a graficar este comportamiento en un plaño cartesiano donde el eje X muestra las diferentes categorías de clasificación de la severidad y el eje Y muestra las diferentes categorías de clasificación de la probabilidad (o frecuencia).A este procedimiento se lo denomina “mapeo de un riesgo”, ya que la relación obtenida (probabilidad o frecuencia con la severidad o consecuencia) son los componentes del modelo matemático de cálculo del riesgo asociado a un evento: Riesgo (evento) = (Probabilidad/frecuencia) X (Consecuencia/severidad) Figura 1: Mapa de riesgo (exposición individual) Una vez “mapeado” cada uno de las exposiciones a pérdidas de la organización de manera individual, se procede a integrar todos los mapas individuales en uno sólo,que es el “Mapa de Riesgos de la Organización” Figura 2: Mapa de riesgos (exposición de la organización) Conclusiones En este artículo se ha descrito la fase de evaluación de las exposiciones a pérdidas,la cual es la segunda fase del proceso de toma de decisiones asociado a la Administración de Riesgos de los eventos accidentales.Se explicaron los tres compo-

nentes de la evaluación de exposiciones a pérdidas. Se señalaron los cuatro tipos de evaluaciones de exposiciones a pérdidas, así como también los diferentes métodos para determinar la calidad y para calcular la frecuencia, la probabilidad y las consecuencias. Por ultimo, se explicó qué era el mapeo de riesgo (risk mapping),cuál era el criterio de clasificación utilizado para los componentes de la exposición a pérdidas que se utilizan en la elaboración del mapa y cuál era el procedimiento de elaboración tanto para un riesgo en particular como para la totalidad de los riesgos de la organización. •

sobrevivência da organização

Critério de Classificação da Freqüência: A. Freqüente:acontece regularmente B. Moderado:acontece ocasionalmente C. Escasso:aconteceu D. Remoto:não aconteceu mas poderia acontecer E. Improvável:é extremamente improvável que aconteça Critério de Classificação da Conseqüência: I. Insignificante:não produz nenhum tipo de impacto II. Leve:o impacto pode ser administrado com recursos próprios III. Crítico:o impacto não pode ser administrado apenas com recursos próprios IV. Catastrófico:o impacto compromete a

Uma vez obtida a relação entre os dois componentes de uma exposição em particular, cabe transpor em gráfico este comportamento em um plano cartesiano onde o eixo X mostra as diferentes categorias de classificação da severidade e o eixo Y mostra as diferentes categorias de classificação da probabilidade (ou freqüência). A este procedimento se denomina “mapeamento de um risco”uma vez que a relação obtida (probabilidade ou freqüência com a severidade ou conseqüência) são os componentes do modelo matemático de cálculo do risco associado a um evento:Risco (evento) = (Probabilidade/freqüência) X (Conseqüência/severidade)

Figura 1: Mapa de risco (exposição individual) IV CATASTROFICO

11

EXPLOSION

III CRITICO II LEVE I INSIGNIFICANTE E IMPROBABLE

D REMOTO

C ESCASO

B MODERADO

F FRECUENTE

FRECUENCIA

Uma vez mapeada cada uma das exposições a perdas da organização de maneira individual, procede-se a integrar todos os mapas individuais em um só que é o “Mapa de Riscos da Organização” Figura 2: Mapa de riscos (exposição da organização) IV CATASTROFICO

TERREMOTO

EXPLOSION

III CRITICO

RESPONSABILIDAD ENFERMEDADES DE PRODUCTO PROFESIONALES

II LEVE

DAÑOS A MAQUINARIA

ROBO

I INSIGNIFICANTE

DAÑOS A EQUIP. ELECTRICOS E IMPROBABLE

D REMOTO

C ESCASO

B MODERADO

F FRECUENTE

FRECUENCIA

Síntese Neste capítulo descrevemos a fase de avaliação das exposições a perdas que é a segunda fase do processo de tomada de decisões associado à gerência de riscos dos eventos acidentais. Explicamos os três componentes da avaliação de exposições a perdas. Descrevemos os quatro tipos de avaliações de exposições a perdas, os diferentes métodos para determinar

a qualidade e para calcular a freqüência, a probabilidade e as conseqüências. Por último explicamos o que é o mapeamento de riscos (risk mapping), qual é o critério de classificação utilizado para os componentes da exposição a perdas que se utilizam na elaboração do mapa e qual é o procedimento de elaboração do mapa para um risco em particular e também para a totalidade dos riscos da organização. •

A Auditoria dos Programas de Gerência de Riscos Javier Mirabal, ARM. Equipe Técnica ALARYS.

12

1.Introdução. De maneira geral, a auditoria de qualquer processo é implementada com a finalidade de proporcionar segurança razoável à alta gerência com relação ao atingimento dos objetivos que o processo persegue. O processo de gerência de riscos não escapa desta realidade razão pela qual este processo é, em geral, objeto de auditoria interna na organização, como também são os demais processos da empresa. De modo geral, o procedimento de auditoria do processo de gerência de riscos é dirigido a responder, entre outras, as seguintes questões: foram devidamente identificadas as maiores exposições a perdas da empresa? Estas exposições foram devidamente avaliadas e determinadas suas conseqüências? As técnicas de controle de riscos implementadas são as mais convenientes? Há um plano de contingência adequado ou um plano de administração de crise? O programa de financiamento de riscos é o mais apropriado ás necessidades e aos compromissos com os acionistas? A função de gerência de riscos está capacitada para conduzir o programa de gerência de riscos da organização? A auditoria do programa de gerência de riscos é concebida para agregar valor e melhorar o processo de gerência de riscos, ajudando assim a empresa a cumprir seus objetivos com relação ao manuseio dos riscos. 2. Definição Define-se a auditoria dos programas de

La Auditorias de los Programas de Administración de Riesgos Ing. Javier Mirabal, ARM Equipo Técnico ALARYS. 1. Introducción De manera general, la auditoría de cualquier proceso es implementada con el fin de proporcionar seguridad razonable a la alta gerencia en relación con el logro de los objetivos que dicho proceso pers i g u e . El proceso de A d m i n i s t ra-

ción de Riesgos no escapa a esta realidad, por lo que este proceso es, por lo general, objeto de auditoría por parte de la funcion de auditoría interna u otra de la organización, como lo son el resto de los procesos de dicha org a n i z ac i ó n . Por lo ge n e ra l , el pro c e d i-

gerência de riscos como uma at i v i d a d e independente e objetiva concebida para agregar valor e que consiste na revisão e avaliação do desempenho do programa para determinar se esse cumpre com os objetivos para os quais foi desenhado e conhecer quão efetivo é o programa no atingimento dos tais objetivos. 3.Objetivos da Auditoria dos Programas de Gerência de Riscos De maneira específica,os objetivos da auditoria dos programas de gerência de riscos são os seguintes: • Avaliar as estratégias, critérios, técnicas e ferramentas utilizadas nas áreas de identificação, avaliação, controle, financiamento e administração do programa de manuseio de riscos • Recomendar estratégias, critérios e táticas que melhorem a proteção, reduzam os custos, incremente o retorno dos investimentos da gerência de riscos e melhore de maneira geral a administração do programa de administração de riscos.

miento de auditoría del pro c e s o de Administración de Riesgos va d i ri gido a responder, entre otras, los siguientes interrogantes: ¿Han sido debidamente identificadas las m ayo res exposiciones a pérd i d a de la organización? ¿Han sido éstas debidamente evaluadas y det e rminadas sus consecuencias? ¿Son las técnicas de control de ri e s gos implementadas las más convenientes? ¿Se cuenta con un adecuado plan de contingencia o un plan de manejo de crisis? ¿Es el p ro grama de financiamiento de riesgos el más apropiado a las necesidades y a los compro m i s o s con los accionistas? ¿Es ésta la función de A d m i n i s t ración de Riesgos capacitada para el manejo del pro grama de A d m i n i s t ra c i ó n

de Riesgos de la organización? La auditoría del programa de Administración de Riesgos está concebida para agregar valor y mejorar el proceso de Administración de Riesgos, ayudando con esto a la organización a cumplir sus objetivos en relación con el manejo de los riesgos. 2. Definición Se define a la auditoría de los programas de Administración de Riesgos como una actividad independiente y objetiva concebida para agregar valor, la cual consiste en la revisión y evaluación del desempeño de dicho programa con el fin de determinar si este cumple con los objetivos para los cuales ha sido diseñado y conocer cuán efectivo es dicho programa

4.Bases da Auditoria dos Programas de Gerência de Riscos A auditoria dos programas de gerência de riscos se baseia em dois aspectos fundamentais: • A revisão do processo de gerência de riscos que serviu de base para o desenho do programa • A eficácia com que o programa cumpre seus objetivos 5.Guia de Princípios de Auditoria dos Programas de Gerência de Riscos Propomos 15 princípios de auditoria para os programas de gerência de riscos, agrupados em 4 áreas do processo de gerência de riscos: • Identificação e avaliação de riscos; • Controle de riscos; • Financiamento de riscos; • Administração do programa de manuseio de riscos. 6.Síntese Neste artigo descrevemos a auditoria dos programas de gerência de riscos. Mencionamos os objetivos destas auditorias assim como suas bases. Por último, destacamos quais são os princípios que regem tais processos de auditorias. •

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Áreas do Processo de Gerência de Riscos

Princípios de Auditoria

Áreas del Proceso de Administración de Riesgos

Principios de Auditoría

Identificação

1. Identificação do total de elementos

Identificación y

1. Identificación del total de elementos

e Avaliação de Riscos

expostos 2. Identificação das maiores exposições a

Evaluación de Riesgos

perdas

exposiciones a perdidas

3. Cálculo dos valores expostos

3. Cálculo de los valores expuestos

4. Avaliação (qualitativa e quantitativa) dos

4. Evaluación (cualitativa y cuantitativa) de

riscos atuais

los riesgos actuales

5. Projeção e discussão de potenciais

5. Proyección y discusión de potenciales

riscos futuros Controle de Riscos

14

6. Apoio de programas pró-ativos de

riesgos futuros Control de riesgos

controle de riscos

7. Existencia de incentivos por participación

nos programas de controle de riscos

en los programas de control de riesgos

8. Efetivo monitoramento dos programas de

8. Efectivo monitoreo de los programas de

controle de riscos Financiamento

9. Financiamento dos riscos com base no maior aproveitamento dos recursos

6. Soporte de programas proactivos de control de riesgos

7. Existência de incentivos por participação

de Riscos

expuestos 2. Identificación de las mayores

control de riesgos Financiamiento de riesgos

financeiros disponíveis

9. Financiamiento de los riesgos en base al mayor aprovechamiento de los recursos financieros disponibles

10. Manutenção de uma proteção apropriada

10. Mantenimiento de una apropiada

contra desastres

protección contra desastres

11. Designar os custos de financiamento de

11. Asignar los costos de financiamiento de

riscos entre as diferentes funções da

riesgos entre las diferentes funciones de

organização com base em um critério

la organización en base a un criterio

eqüitativo,inteligível e aceitável

equitativo,entendible y aceptable

Administração

12. Criação de um compromisso de todas as

Administracion

12. Creación de un compromiso de todas las

do Programa

áreas gerenciais com o programa de

del Programa

áreas gerenciales con el programa de

gerência de riscos 13. Adoção de uma estrutura organizacional clara e definida para o manuseio dos riscos 14. Desenvolvimento do conjunto de

administración de riesgos 13. Adopción de una clara y definida estructura organizacional para el manejo de los riesgos 14. Desarrollo del conjunto de objetivos

objetivos organizacionais com relação ao

organizacionales en relación con el

manuseio dos riscos que devem ser

manejo de los riesgos los cuales deben

cumpridos pelo programa 15. Desenvolvimento e manutenção de uma

ser cumplidos por el programa 15. Desarrollo y mantenimiento de una

estratégia de comunicação que inclua

estrategia comunicacional que incluya a

todos os níveis gerenciais

todos los niveles de la gerencia

en el cumplimiento de los mismos. 3. Objetivos de la Auditoría de los Programas de Administración de Riesgos De manera especifica, los objetivos de la auditoría de los programas de Administración de Riesgos son los siguientes: • Evaluar las estrategias, criterios, técnicas y herramientas utilizadas en las áreas de identificación de riesgos,evaluación de riesgos, control de riesgos, financiamiento de riesgos y administración del programa de manejo de riesgos • Recomendar estrategias, c ri t erios y tácticas que mejoren la protección, reduzcan los costos, incremente el retorno de las in-

versiones de la Administración de Riesgos y mejore de manera general la administración del programa de manejo de riesgos 4. Bases de la Auditoría de los Programas de Administración de Riesgos La auditoría de los programas de Administración de Riesgos se basa en dos aspectos fundamentales: • La revisión del proceso de Administración de Riesgos que sirvió de base para el diseño del programa • La efectividad con que el programa cumple con sus objetivos 5. Guía de Principios de Auditoría de los Programas de Administración de Riesgos Se plantean 15 principios de audito-

ría para los programas de Administración de Riesgos, los cuales están agrupados en las siguientes áreas del proceso de administración de riesgos: • Identificación y evaluación de riesgos • Control de riesgos • Financiamiento de riesgos • Administracion del programa de manejo de riesgos 6. Conclusiones En este artículo se ha descrito a la auditoría de los programas de Administración de Riesgos. Se señalaron los objetivos de estas auditorias, así como las bases de las mismas.Por último, se señalaron cuáles son los principios que rigen dichos procesos de auditorias. •

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Ajuste de Siniestros de Maquinarias y Equipos Características del Mercado Latinoamericano Ing. Ernesto Bodenheimer 1 Colaboración del Ing. Gustavo Medina2

E

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ntre los rubros que más complicaciones traen a los Aseguradores, Brokers, Asegurados y Ajustadores se encuentran los siniestros que involucran maquinaria. Debido a la cada vez mayor sofisticación, en la que se observa la presencia simultánea de mecanismos diferentes que pueden incluir partes eléctricas,electrónicas,neumáticas,hidráulicas,mecánicas,magnéticas, y otras, se torna necesario poseer conocimientos técnicos, que podrían involucrar la utilización de gran cantidad de especialistas. Asimismo,debido al frenético y constante avance tecnológico, nos vemos enfrentados a permanentes situaciones en las cuales las máquinas de alta tecnología pasan a ser arcaicas en pocos años,lo que puede ser visto en diversas industrias, como la textil, o en equipos elec-

trónicos diversos, entre los cuales se pueden nombrar, a modo ilustrativo, los de procesamiento de datos, médicos, sonoros, telecomunicaciones,etc. Otro factor en juego es si el país es desarrollado o está en desarrollo.En los primeros,la gran competitividad hace que las grandes industrias vayan cambiando sus maquinarias y equipos en períodos muy reducidos de tiempo,ya que al ser sus prestaciones superadas por la nueva tecnología, su utilización es antieconómica y los costos de la mano de obra son más altos. Con respecto a los equipos médicos, es usual celebrar contratos con los principales fabricantes de equipos, comprometiéndose el fabricante a reemplazar los equipos a plazos determinados, manteniendo de esta manera a sus clientes en la

Parte 1 vanguardia permanentemente. En los países en desarrollo, entre los cuales podemos nombrar a los países de América Latina,podemos observar una situación diferente. Debido a costos de mano de obra comparativamente menores en relación a su incidencia en el costo total del producto final, como lo es en los países europeos o en EE.UU, se decide frecuentemente utilizar máquinas que no sean de última tecnología y que requieren mayor mano de obra y recursos hum a n o s .A d e m á s , como en general las maquinarias de alta tecnología son diseñadas casi siempre en países desarrollados, en caso de roturas o inconvenientes, el cliente no obtiene la asistencia directa del fabricante, sino de sus representantes, los cuales no están preparados para un apoyo técnico,sino que se

Regulação de Sinistros de Máquinas e Equipamentos

Parte 1

Características do Mercado Latino-Americano dedican, principalmente, a aspectos comerciales. Por los motivos expuestos anteriormente,consideramos que la cobertura y ajuste de estos riesgos en países latinoamericanos deben contemplar las características propias de estos países. Consideramos los siguientes puntos como asuntos que no pueden ser descuidados: 1. Asesoramiento Inicialmente se debe analizar el riesgo de dichas máquinas para tratar de obtener coberturas de seguro amplios (que además de la cobertura de incendio,quizás ampara Todo Riesgo Operativo con sus respectivas coberturas de rotura de maquinaria y/o equipos electrónicos y/o Cláusula Eléctrica) Esto enfrenta al Suscriptor a un atolladero, pues debe analizar la tecnología de la máquina dentro del proceso,considerar si la misma es apta para la utilización a la que está sometida y conocer la historia de funcionamiento y mantenimiento de la máquina a fin de verificar si el funcionamiento de la misma se encuentra dentro de los parámetros de seguridad para poder ser asegurada. Todo esto obligará al Analista de Riesgos y al Suscriptor a conocer los manuales de instrucciones de los fabricantes y sus indicaciones

Engenheiro.Ernesto Bodenheimer1 Colaboração do Engenheiro Gustavo Medina 2

U

m dos itens que mais problemas traz às seguradoras, corretoras, segurados e reguladores são os sinistros que envolvem máquinas e equipamentos. Em razão de uma sofisticação maior a cada dia, em que se observa a presença simultânea de mecanismos diferentes que incluem partes elétricas, eletrônicas “neumatica”, hidráulicas, mecânicas, magnéticas e outras, obrigatório se faz possuir conhecimentos técnicos, podendo envolver a utilização de grande quantidade de especialistas. Assim mesmo, pelo frenético e constante avanço tecnológico nos deparamos permanentemente com situações em que máquinas de alta tecnologia passam a ser arcaicas em poucos anos,o que pode ser visto em diversas indústrias como por exemplo: a têxtil ou em equipamentos eletrônicos diversos, entre os quais se podemos denominar de modo ilustrativos, os de processamento de dados, médicos,sonoros,telecomunicações, etc. Outro fator em jogo é se o país é desenvolvido ou esta em desenvolvimento. Enquanto nos primeiros,a grande competitividade faz com que as indústrias troquem suas máquinas e equipamentos em períodos mais reduzidos de tempo, já que sua utilidade é superada por uma nova tecnologia, fazendo com que sua utilização se torne cara se somada aos custos de mão de obra. No caso dos equipamentos médicos, nos países desenvolvidos é comum “celebrar” contratos com os principais fabricantes de equipamentos, comprometendo o fabricante de substituir os equipamentos com prazos determinados,mantendo desta forma seus clientes permanentemente na vanguarda. Nos países em desenvolvimento,entre os quais estão os da América Latina, podemos observar uma situação diferente. Devido aos custos de mão de obra, comparativamente menores em relação a sua incidência no custo total do produto final, o que não acontece nos países europeus ou nos Estados Unidos, decide-se freqüentemente a utilizar máquinas que não são de última geração e que requerem maior mão de obra e recursos humanos. Além disso, como em geral as maquinas de alta tecnologia são desenhadas e fabrica-

das quase sempre em países desenvolvidos, em caso de quebra ou qualquer outro inconveniente,o cliente não obtém a assistência direta do fabricante, mas sim de seus representantes que por sua vez não estão preparados para dar apoio técnico, já que se dedicam principalmente a aspectos comerciais. Devido aos pontos citados acima, consideramos que a cobertura e a regulação destes riscos em países latinos americanos devem contemplar as características próprias destes países. Consideramos os seguintes pontos como assuntos que não podemos descuidar: 1.Assessoria Inicialmente deve se analisar o risco de tais máquinas para obter coberturas de seguros amplas (que além das coberturas de incêndio, talvez protege todo o risco operacional com as suas respectivas coberturas de quebra de máquinas e /ou equipamentos eletrônicos e /ou clausula elétrica). Isto põe o subscritor em uma posição de “filtro”, pois deve ele analisar a tecnologia da máquina dentro do processo; considerar se ela está apta para a utilização a que está sendo aplicada e; conhecer a história de funcionamento e manutenção da máquina a fim de verificar se o seu funcionamento encontra-se dentro dos parâmetros de segurança, para então poder segurá-la. Conseqüentemente, o analista de risco e o subscritor estarão obrigados a conhecer os manuais de instruções dos fabricantes e suas indicações para a manutenção preventiva, além de estarem aptos a verificar se as partes com vida útil limitada foram substituídas, se o uso a que elas foram submetidas está de acordo com as especificações e segundo seus desenhos, sem esquecer o estudo da sinistralidade, analisando antecedentes de máquinas e equipamentos similares e sempre observando se houve algum tipo de atualização ou conserto maior. 2. Valores a segurar Concluindo-se que as maquinarias e equipamentos objetos do seguro que se solicita, encontram-se em boas condições, e é conveniente e possível subscrição do risco por parte da seguradora e resseguradores, dever-se-

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para el mantenimiento preventivo y predictivo, además de verificar si se reemplazaron las partes con vida útil limitada, si el uso a las que se las sometió fue de acuerdo con las especificaciones, según su diseño, sin olvidar el estudio de la siniestralidad, analizando antecedentes de máquinas y equipos similares,siempre bajo la consideración de si se le ha realizado algún tipo de actualización o reparación mayor.

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2. Valores a asegurar En caso de que se llegue a la conclusión de que las maquinarias y equipos objeto del seguro que se esté requiriendo se encuentran en buenas condiciones, y es conveniente y posible tomar el seguro por parte de los Aseguradores o Reaseguradotes, se deberán evaluar las sumas adecuadas para los equipos y máquinas. En este caso existen las alternativas si el Asegurador/ Broker/ Asegurado desea una cobertura a valor real y/o a “valor reposición”. En este punto considero interesante remitirse al artículo que he publicado oportunamente en una revista especializada acerca de Valuación de Activos. En efecto,si se trata de elementos que son fabricados al momento de tomar el seguro, se trataría de considerar el valor indicado por el

fabricante agregándole los costos hasta su instalación en la planta y su puesta en marcha. Pero si la máquina no se fabrica más,estamos en una situación diferente: • Si se trata de asegurar a valor de reposición, la mejor opción sería consultar con el fabricante y comparar las máquinas de última tecnología en lo que respecta a prestaciones superiores y/o mejoras tecnológicas y deducir un porcentaje que los fabricantes pueden sugerir del valor a nuevo de una actual y tomarlo como base para el cálculo del valor a asegurar. • Si se asegura a valor depreciado por edad y uso,nos enfrentamos al inconveniente de que la utilización de tablas y criterios de depreciación no da la realidad del valor de una máquina usada equivalente a la que pudiera haber sido asegurada. Aquí interviene el criterio del Gerente de Riesgo y/o la Dirección de la empresa, pues el criterio de asegurar una máquina depreciada pueden ser dos: • Obtener en caso de siniestro el valor de la máquina depreciada, ya que parte de su vida útil fue contablemente amortizada durante el tiempo que se utilizó.

En este caso,utilizando criterios de depreciación deberían tener un valor en riesgo asegurado adecuado. • En las empresas medianas, puede ocurrir que los Aseguradores o Reaseguradores no acepten incluir la cláusula de reposición y/o por costos del seguro. Es muy común tratar de obtener, para el reemplazo en caso de necesidad, máquinas usadas al costo de una maquinaria equivalente,a lo que se la quiere asegurar, con iguales prestaciones, tecnología y antigüedad.Ésta es un solución razonable que permite muchas veces a empresas cuyo poder económico es limitado, tener la seguridad de que en caso de siniestro tendrá una indemnización que le permitirá obtener una máquina similar a la que poseen, con lo cual podrán reestablecer a la brevedad sus niveles de producción. 3. Siniestros 3.1.Causas:El tratamiento de siniestro de maquinarias,y equipos eléctricos,electrónicos y mecánicos es, en general,complejo, ya que la persona que lo trata deberá conocer en detalle el funcionamiento de la misma,sus características,su tecnología y todos los detalles de la

misma para poder evaluar el caso. Inicialmente, uno de los puntos más difíciles y conflictivo es obtener la causa del siniestro. De acuerdo con nuestra experiencia en siniestros de este rubro, un caso donde no se pudo arribar en forma fehaciente a la causa y sustentada adecuadamente enfrentará graves inconvenientes,debido a la necesidad de conocer en detalle la misma, para un análisis adecuado de la cobertura,lo que es de mayor importancia en pólizas de rotura de maquinarias, equipos de contratistas,todo riesgo operativo y equipos electrónicos que en una póliza de incendio. Las pólizas técnicas poseen inclusiones y exclusiones muy específicas, que pueden incluir o excluir casos de acuerdo con las causas del siniestro. Por lo tanto,es fundamental comenzar con el estudio de las circunstancias del sinistro, tratar de conocer la tecnología de la maquinaria y equipo, su historia de mantenimiento y efectuar, con inspecciones intensivas y con la ayuda de especialistas y en ciertas ocasiones con ensayos, pruebas y/o trabajos especializados, para obtener conclusiones acerca de las causas y circunstancias del siniestro y los daños y metodología de reparación. En estas pericias es frecuente la utilización de técnicos del fabricante, como así también especialistas que trabajen para el fabricante y/o fábricas de equipos similares y especialistas independientes. Como se entenderá,la gran cantidad de tipo de máquinas y equipos con tecnologías diferentes hacen que un ajustador, sin importar sus conocimientos técnicos, formación y/o experiencia, necesite la asistencia de peritos especializados para el estudio de un siniestro. Tratar con ligereza este punto, según nuestra experiencia, produ-

á a avaliar os valores adequados para os equipamentos e máquinas. Neste caso,existem duas alternativas para a seguradora /corretor / segurado optarem: cobertura com o valor de novo (real) ou com o valor de reposição. A este respeito, considero interessante buscar o artigo que publiquei em uma revista especializada sobre Valorização de Ativos. Com efeito, se tratamos de elementos que são fabricados no momento da compra do seguro, deveria considerar o valor dado pelo fabricante adicionando os custos até a sua instalação na planta e o início de seu funcionamento. No entanto, para a máquina que não é mais fabricada estamos com uma situação diferente: • Se a opção escolhida é segurar por valor de reposição, a melhor opção seria consultar o fabricante e comparar as máquinas de última tecnologia no que diz respeito a funções superiores e/ ou melhores tecnologias e deduzir uma porcentagem que os fabricantes podem sugerir para valor de novo de uma máquina atual e tomá-lo como base para o cálculo do valor a ser segurado. • Se a opção é segurar a máquina por valor depreciado por idade e uso, deparamonos com o inconveniente de que a utilização de tabelas e critérios de depreciação não dá o real do valor de uma máquina usada equivalente àquela que poderia ter sido segurada. Neste ponto temos a intervenção do critério do Gerente de Riscos e/ ou da Direção da empresa, pois o critério de segurar uma máquina depreciada pode ser dois: • Obter, em caso de sinistro, o valor da máquina depreciada, já que parte de sua vida útil foi contabilmente amortizada durante o tempo em que foi utilizada. Neste caso, utilizando critérios de depreciação deveriam ter um valor a risco segurado adequado. • Nas empresas de porte médio, pode acontecer dos Seguradores e Resseguradores não aceitarem a inclusão da clausula de reposição e/ ou por custo do seguro. É muito comum tentar obter a substituição em caso de necessidade, no mercado máquinas usadas ao custo de uma máquina equivalente à que se quer segurar, com funções iguais, tecnologia e idade. É uma solução razoável que permite muitas vezes a empresas cujo o poder econômico é limitado, ter a segurança de que em caso de sinistro, terá uma indenização que lhe permita obter uma máquina similar a que possui e com a qual poderá restabelecer brevemente seus níveis de produção.

3.Sinistros 3.1.Causas:O tratamento de sinistros de máquinas e equipamentos elétricos,eletrônicos e mecânicos é em geral complexo,já que a pessoa que cuida dele deverá conhecer em detalhes o funcionamento do bem segurado e sinistrado, dominando suas características, sua tecnologia e todos os seus detalhes para que se possa avaliar o caso. Inicialmente, um dos pontos mais difíceis e conflituosos é determinar a causa do sinistro. De acordo com a nossa experiência em sinistros deste tipo, quando não se consegue chegar de forma satisfatória à causa e com sustentação adequada,a regulação enfrentará sérios inconvenientes,dada a extrema necessidade de se conhecer a causa em detalhe, para uma análise adequada da cobertura,que é mais importante em apólices de quebra de máquinas, equipamentos de empreiteiros, todo o risco operacional e equipamentos eletrônicos do que em uma apólice de incêndio. As apólices técnicas possuem inclusões e exclusões muito específicas, que podem incluir ou excluir coberturas de acordo com a causa do sinistro. Portanto é fundamental começar com o estudo das circunstancias do sinistro, conhecer a tecnologia da máquina e do equipamento, sua história de manutenção e efetuar inspeções intensivas e com a ajuda de especialistas, incluindo em certas ocasiões, testes, provas e trabalhos especializados, para obter conclusões a respeito das causas e circunstancias dos sinistros,dos danos e os métodos para concerto. Nestas perícias é freqüente a utilização de técnicos do fabricante,assim como também de especialistas que trabalhem para o fabricante e ou fábricas de equipamentos similares e especialistas independentes. Como se percebe,a grande quantidade de tipos de máquinas e equipamentos com tecnologia diferente fazem com que um regulador, independente de seus conhecimentos técnicos,formação e ou experiência ,necessite da assistência de peritos especializados para o estudo de um sinistro. Tratar uma regulação com rapidez,segundo nossa experiência, produz muitos inconvenientes na relação assegurados / seguradores / corretores / resseguradores, pois desta forma estará em análise uma perda que não foi estudada profundamente e que envolverá, como na maioria dos casos, indenizações de alto valor. Por esta razão é imprescindível chegar a conclusões certas e justas para todas as partes envolvidas, já que uma recusa inadequada é tão incorreta como um pagamento de um sinistro que não estava segurado, com todos os conflitos que isto possa implicar. 3.2 Verificação da metodologia de repara-

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20 ce muchos inconvenientes en la relación Asegurados/Asegurador/Broker/Reasegurador, ya que se está analizando una pérdida sin un estudio profundo en casos donde generalmente están en juego indemnizaciones de importancia, por lo que es necesario llegar a conclusiones ciertas y justas para toda las partes involucradas, ya que un rechazo inadecuado es tan incorrecto como un pago de un siniestro que no estaba amparado, con todos los conflictos que esto puede implicar. 3.2.Verificación de la metodología de reparaciones y/o reemplazo para valorizar la indemnización: En este caso existen varias alternativas,que deberán analizarse en detalle en cada caso: 3.2.1.Evaluar la reparación de la maquinaria/equipo 3.2.2.En caso de no ser posible o conveniente dicha reparación, evaluar el reemplazo Estos puntos están directamente ligados a diferentes puntos que deben tenerse en cuenta, especialmente las condiciones de póliza. Las principales variables que harán variar el criterio de evaluar, re-

parar o no una máquina (siempre que sea factible) son el tipo de cobertura y su alcance y otros factores,debiendo tomarse en cuenta estas premisas: 1) Si la póliza tiene Cláusula de reparación/reposición 2) Si la máquina es de antigua tecnología o de última generación 3) Si la póliza incluye la cobertura adicional de Pérdida de Beneficio 4) La necesidad del Asegurado En general,en casos de daños de importancia,los Asegurados son en general poco receptivos a encarar la reparación/salvataje de la máquina, salvo casos en que la póliza no incluye la Cláusula de Reposición y que la indemnización, aplicando la correspondiente depreciación por edad y uso,no permite poder comprar una máquina de reemplazo. O que el reemplazo de la maquinaria, al no tener una cobertura de Pérdida de beneficio, signifique, por el periodo de tiempo que tarde el proveedor de la máquina, un gran perjuicio económico por no contar con la máquina/equipo. También este punto deberá ser analizado por el Asegurador, pues

existen casos en los cuales es conveniente comprar y/o reparar la máquina afectada provisoriamente hasta la recepción de la nueva máquina/equipo para evitar un mayor perjuicio por pérdidas consecuenciales,si la cobertura incluye pérdida de beneficio. De lo antes dicho, se ve ri fi c a que cada caso deba ser analizado, ve ri ficando las diferentes posibles alternativas para hacer que la pérdida indemnizable sea aceptable para ambas partes, minimizándolo sin que queden perjuicios para ninguna de las partes. Las soluciones, para una reparación de máquinas de equipos también es en función del tipo de siniestro, ya que es totalmente diferente un daño por incendio/humo, mojadura que un caso de una caída de un equipo o rotura de maquinaria. En efecto,consideramos muy importante las diferentes técnicas de reparación/salvamento de las maquinarias de acuerdo con el tipo de daño,considerando que cuanto más antigua y sofisticada sea la maquinaria, más compleja será la situación. Aquí también el ajustador deberá contar con un amplio respaldo de proveedores especiales con gran respaldo tecnológico a nivel mundial, considerando que las mejores máquinas/equipos son en general fabricados o diseñados en países de avanzada con tecnología de punta. En los casos de máquinas/equipos de moderna tecnología, la mayoría de las veces,el fabricante ayudará con su asistencia técnica y provisión de repuestos. Pero en caso de máquinas discontinuadas, generalmente, los fabricantes se desentienden del problema, siendo en estos casos necesarios proveedores sustitutos. Para las reparaciones se tienen las siguientes soluciones: I) Máquinas de moderna tecno-

logía y actuantes. Encarar las reparaciones en lo posible con la ayuda de los fabricantes,sin perder de vista que hay otros expertos que pueden asistir, en caso de que el fabricante no colabore. II) Máquinas discontinuadas y donde el fabricante no aporta repuestos ni servicios.Aquí se deberá buscar proveedores sustitutos, incluyendo la fabricación especial de repuestos, siempre que su costo lo justifique. En estos puntos tenemos tipos de siniestros que hacen necesaria la utilización de tecnología especial, como ser el saneamiento previo a la reparación y puesta en marcha. La tecnología de saneamiento es muy utilizada en países de avanzada y donde existen firmas especializadas que poseen un Know How específico en lo referente a equipos, productos químicos, procedimientos y personal con la correspondiente tecnología. Este tipo de soluciones es el primer paso para casos de siniestro, donde los daños son proveniente de incendio (fuego, humo, calor) o daños por acción del agua (vendavales,indicación,caída de agua,nieve,contaminación por diversos sustancias químicas, como producto de extinción, escombros provenientes de un der rumbe,etc.) En este caso, el saneamiento es una importante opción pues dicho procedimiento puede quitar de las partes y piezas afectadas de las máquinas y equipos dicha corrosión y/o contaminación y/o suciedad. • 1 Liquidador de Seguros. Director de Cunningham Lindsey Argentina S.A. Docente de la Facultad de Ingeniería (Universidad de Buenos Aires). 2 Ingeniero Industrial. Perito en Saneamiento,Recuperación y Análisis de Daños y Fallas en Maquinarias y Equipos.Ex Relectronic Remech.

ção e / ou substituição para valorizar a indenização: Neste caso temos várias alternativas que devem ser analisadas em detalhes em cada caso: 3.2.1 Avaliar a reparação da máquina e equipamento; 3.2.2. No caso de não ser possível ou conveniente tal reparação, avaliar a substituição. Estes pontos estão diretamente ligados a diferentes pontos que devem ser considerados, especialmente nas condições da apólice. As principais vaiáveis que farão variar o critério de avaliar, consertar ou não uma máquina (sempre que seja possível) são o tipo de cobertura e seu alcance e outros fatores,devendo levar em conta as premissas abaixo: 1.Se a apólice tem clausula de reparação / reposição; 2. Se a máquina tem tecnologia antiga ou de última geração; 3. Se a apólice inclui a cobertura adicional de “perdida de beneficio”; 4.A necessidade do segurado Normalmente, quando o dano é de valor importante, os segurados geralmente são pouco receptivos a aceitar o conserto da máquina,salvo os casos em que a apólice não inclui a Clausula de Reposição e que a indenização, aplicando a correspondente depreciação por idade e uso não permite a compra de uma máquina substituta. Ou,que a substituição da máquina ao não ter uma cobertura de “Perdida de Beneficio”, signifique pelo período de tempo que demore o fornecedor da máquina,um grande prejuízo econômico por não poder contar com a máquina / equipamento. Também este ponto deverá ser analisado pela seguradora,pois existem casos nos quais é conveniente comprar e ou reparar a máquina afetada provisoriamente até o recebimento da máquina nova para evitar um maior prejuízo por perdas conseqüentes, se a cobertura inclui perda de beneficio. Desta forma, como antecipamos, vemos que cada caso deve ser analisado,verificando as diferentes alternativas possíveis para fazer a perda indenizável aceitável para ambas as partes,minimizando-a sem que fiquem prejuízos para qualquer das partes. As soluções para reparação de máquinas e equipamentos também estão relacionadas com o tipo de sinistro, já que é totalmente diferente um dano causado por incêndio / fumaça, alagamento do que um causado por uma queda de um equipamento ou quebra de máquina. Com efeito, consideramos muito importante as diferentes técnicas de reparação / salvamento das máquinas de acordo com o tipo do dano, considerando que quanto mais antiga e sofisticada a máquina, mais complexa é a situação.

Aqui também o regulador deverá contar com um amplo respaldo dos fornecedores especiais com grande respaldo tecnológico de nível mundial, considerando que as melhores máquinas e equipamentos são em geral fabricados ou desenhados em países de avançada tecnologia de ponta. Nos casos de máquinas e equipamentos de tecnologia moderna,na maioria das vezes, o fabricante ajudará com a sua assistência técnica e fornecimento de reposições. No entanto, nos casos de máquinas descontinuadas geralmente os fabricantes se desinteressam do problema,fazendo necessário a busca por fornecedores substitutos. Para os consertos, temos as seguintes soluções: 1. Máquinas de tecnologia moderna e em funcionamento: buscar o conserto naquilo que é possível com a ajuda dos fabricantes, sem perder de vista que existem outros experts que podem ajudar caso o fabricante não colabore. 2. Máquinas descontinuadas, cujos fabricantes não oferecem serviços e tampouco reposições:é necessário buscar fornecedores substitutos, incluindo a fabricação especial de peças de reposições, sempre que o custo justifique. Nestes pontos temos tipos de sinistros que fazem necessária a utilização de tecnologia especial,como o saneamento prévio à reparação e a colocação em funcionamento. A tecnologia de saneamento é muito utilizada em países avançados e onde existem firmas especializadas que possuem K n ow How específico no que se refere a equipamentos, produtos químicos, procedimentos e pessoal com a correspondente tecnologia. Esse tipo de solução é o primeiro passo para os casos de sinistro, onde os danos são provenientes de incêndio (fogo, fumaça e ca lor) e por ação da água (vendavais,inundação, caídas de água, neves, contaminação por diversas substancias químicas, como produto em extinção, escombros provenientes de um desmoronamento,etc.) Neste caso, o saneamento é uma importante opção pois tal procedimento pode tirar das partes e peças afetadas das máquinas e equipamentos a tal corrosão e/ ou contaminação e /ou sujeira. Mas deixaremos este assunto para ver detalhadamente em um próximo artigo. • 1 “Liquidador” de Seguros. Diretor da Cunninghm Lindsey Argentina S.A. . Professor da Faculdade de Engenharia (Universidade de Buenos Aires) 2 Engenheiro Industrial. Perito em Saneamento, Recuperação e Análise de Danos e Falhas em Máquinas e Equipamentos. Ex.: Relectronic Remech

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Aspectos Generales de la Administración de Riesgos Equipo Técnico ALARYS

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1. Introducción El riesgo es consustancial con el hombre, ya que toda actividad humana tiene asociada una “dosis de incertidumbre”.Desde el principio de los tiempos, el hombre, los grupos y las sociedades han utilizado diversos métodos experimentales para tratar de “manejar” dichas incertidumbres. Estos métodos han sido básicamente de carácter técnico y de carácter financiero. La implementacion de esta metodología ha generado toda una actividad de carácter gerencial.Adicionalmente, las organizaciones han tenido que crear estructuras organizacionales con el fin de cumplir con las metas en relación con el manejo de sus incertidumbres. El objetivo principal de este curso es el de dar a conocer cómo las organizaciones están manejando su portafolio de incertidumbres, es decir, cuál es el proceso con el que toman las decisiones para manejarlos, cómo gerencian las etapas de este proceso y cuál es

o cuáles son las estructuras organizacionales a cargo de esta tarea. 2. ¿Qué es el Riesgo? La Real Academia Española define al riesgo como “contingencia o proximidad de un daño”. La International Organization for Standarization (ISO) define al riesgo como “combinación de la probabilidad de un evento y su consecuencia”. De los conceptos anteriores se derivan dos maneras distintas y complementarias de entender el riesgo. En la primera se analiza al riesgo sólo en relación con eventos que pueden producir un resultado negativo (sólo perdidas) y en la segunda se analiza al riesgo en relación con eventos que pueden producir un resultado negativo (pérdidas) o positivo (ganancias). ISO aclara (1) que el término riesgo es usado siempre y cuando exista la posibilidad de pérdidas (resultado negativo). Los dos conceptos anteriores tienen algo en común y es

que definen al riesgo en relación con dos va ri ables a) proximidad (probabilidad) y b) daño (consecuencia),por lo que podemos analizar en forma matemática al riesgo de la siguiente forma: Riesgo (evento) = Probabilidad (evento) x Consecuencia (evento) 3. Riesgo de Accidentes Se define al riesgo de accidente como aquel asociado a eventos que,al materializarse, sólo pueden tener dos posibles resultados:“perdidas o no pérdidas”.Esta definición se enmarca dentro de la clasificación de “riesgo puro”de la teoría clásica de riesgos. De manera práctica, los eventos asociados a este tipo de riesgo son los comúnmente denominados “peligros” tales como: incendios, explosiones, fenómenos naturales en general,tales como terremotos,huracanes,inundaciones, etc. Otros son el robo, el hurto, (riesgo de propiedades o property

risk),enfermedades, muertes,lesiones del personal (riesgo de personas o personnel risk), las consecuencias y responsabilidades legales asociadas por acciones contra terceros (riesgo de responsabilidad civil o liability risk) y la disminución del beneficio bruto generado por el efecto de un evento que impacta negativamente el proceso productivo (riesgo del beneficio bruto o net income risk), también conocido comúnmente como riesgo de lucro cesante.

en el nivel de liquidez financiera (riesgo de liquidez o liquidity risk) cambios de las decisiones soberanas de carácter político de los gobiernos (riesgo político o political risks), cambios en las ejecuciones de los procesos asociados a las operaciones de negocios y producción (riesgo operacional u operational risk), cambio en las tecnologías asociadas a los procesos de producción y control (riesgo tecnológico o technological risk).

5. Tipos de Riesgo 4. Riesgo de Incertidumbres Según lo antes señalado, podemos Se define al riesgo de incertidumbre como Figura 1: Clasificación de los Riesgos aquel asociado a eventos que, al materializar- Propiedades RIESGO DE se,pueden tener tres ti- Personas ACCIDENTES pos posibles de resulta- Responsabilidad Civil (HAZARD RISK) - Beneficio Bruto dos: a) pérdida, b) ni pérdida ni ganancia y RIESGO - Mercado c) ganancia.Esta defini- Crédito ción se enmarca denRIESGOS DE - Liquidez tro de la clasificación INCERTIDUMBRE - Operacional de “riesgo especulati- Tecnológico vo” de la teoría clásica de riesgos. De manera clasificar los riesgos en base a los sipráctica,los eventos asociados a esguientes criterios: te tipo de riesgo son entre otros: a) Por el tipo de resultados que gecambios en los precios de los bienera el evento asociado nes,cambios en las tasas de interés, b) Por el tipo de activo/evento que cambios en las paridades cambiaestá involucrado en el e vento rias (Riesgo de Mercado o market risk), cambios en las capacidades a) Por el tipo de resultado que gede pago de las contrapartes (riesgo nera el evento,la clasificación es la de crédito o credit risk) , cambios siguiente: - Riesgo de accidentes o riesgos puros - Riesgos de Incertidumbres o riesgos especulativos b) Por el tipo de activo/evento que está involucrado en el evento: - Riesgo de Propiedades - Riesgo de Personas - Riesgo de Responsabilidad Civil - Riesgo del Beneficio Bruto

Aspectos Gerais da Gerência de Riscos Equipe Técnica ALARYS 1.Introdução O risco é consubstancial ao homem já que toda atividade humana tem uma dose de “incerteza” a ela associada. Desde o princípio dos tempos,o homem,os grupos humanos e as sociedades utilizaram diversos métodos experimentais para lidar com tais incertezas. Esses métodos foram basicamente de caráter técnico e de caráter financeiro.A implementação dessa metodologia gerou toda uma atividade de caráter gerencial. Adicionalmente,as empresas tiveram que criar estruturas organizacionais com a finalidade de cumprir as metas em relação ao manuseio de suas incertezas. O objetivo principal deste curso é transmitir como as organizações estão lidando com seu portfólio de incertezas,isto é: qual é o processo que utilizam para tomar decisões sobre como direcioná-las,como gerenciam as etapas deste processo e qual é ou quais são as estruturas organizacionais destinadas a essa tarefa. 2.O que é “Risco”? Aurélio Buarque de Hollanda define risco como “perigo ou possibilidade de perigo; situação em que há possibilidades mais ou menos previsíveis de perda ou ganho, por exemplo num jogo de azar, ou numa decisão de investimento”. A “International Organization for Standarization (ISO) define risco como “combinação da probabilidade de um evento e a sua conseqüência”. Dos conceitos anteriores derivam duas maneiras distintas e complementares de entender o risco; na primeira se analisa o risco somente em relacao a eventos que possam produzir um resultado negativo (somente perdas) e a segunda se analisa o risco em relação a eventos que possam produzir qualquer variação em um resultado,sejam esses negativos (perdas) sejam positivos (ganhos). A norma ISO esclarece que o termo “risco” é geralmente usado quando

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Riesgo de Mercado Riesgo de Crédito Riesgo de Liquidez Riesgo Operacional Riesgo Tecnológico

6. ¿Qué es la Administración de Riesgos? El Insurance Institute of America (IIA) y el American Institute for C h a rt e red Property Casualty Underwriters (AICPCU) definen a la Administración de Riesgos dentro de las organizaciones, tanto como un proceso de toma de decisiones y como un proceso gerencial, en ambos casos en relación con el manejo de los riesgos a los que están expuestos dichas organizaciones. Adicionalmente,y dentro de la teoría moderna de la Administracion de empresas,la función de Administración de Riesgos tiene un lugar dentro del grupo de funciones de la organización. El origen de dicha función se encuentra en la evolución de la función original de “seguridad y protección” señalada por Henry Farol,como parte de las funciones principales de la dirección de las empresas. 6.1- La Administración de Riesgos como Proceso de Toma de Decisiones La Administración de Riesgos puede ser definida como un proceso de toma de decisiones que tiene como objetivo el manejo de los riesgos. Este proceso de toma de decisiones consta de 7 etapas: 1- Identificación de las Exposiciones 2- Evaluación de las Exposiciones 3- Selección de las Técnicas de Control Riesgos 4- Selección de las Técnicas de Financiamiento de Riesgos 5- Estructuración del Programa de Administración de Riesgos 6- Implementación del Programa

de Administración de Riesgos 7- Monitoreo y Mejora del Programa de Administración de Riesgos 6.2- La Administración de Riesgos como Proceso Gerencial La Administración de Riesgos también puede ser definida como un proceso gerencial que tiene como objetivo el de asegurar que todas las actividades asociadas al manejo de los riesgos se cumplan según los lineamientos establecidos. Este proceso gerencial,que es el mismo que las organizaciones aplican para manejar otras actividades, consta de 4 etapas: 1- Planificación 2- Organización 3- Liderización 4- Control 6.3- La Administración de Riesgos Como Función Organizacional Toda empresa tiene una misión para la que fue creada y una visión de cómo debe alcanzarse esa misión. Lo anteriormente señalado genera unos objetivos organizacionales claros y específicos que deben cumplirse como parte de la estrategia para lograr el cumplimiento de la misión. Estos objetivos organizacionales son “repartidos” o asignados entre las diferentes funciones en la medida en que dichas funcio-

existe a possibilidade de perdas (resultados negativos).Os conceitos anteriores têm algo em comum e definem o risco em relação a duas variáveis a) proximidade (probabilidade) e b) dano (conseqüência), razão pela qual podemos destacar em forma matemática o risco da seguinte forma: Risco (evento) = Probabilidade (evento) x Conseqüência (evento). 3.O risco de acidentes Define-se o risco de acidente como aquele associado a eventos que ao se materializarem somente podem ter dois resultados possíveis:“perdas ou não perdas”. Esta definição se enquadra dentro da classificação de “risco puro” da teoria clássica de riscos.De maneira prática,os eventos associados a este tipo de risco são os comumente denominados “perigos”tais como:incêndios,explosões,fenômenos naturais em geral como terremotos, furacões, inundações, etc., outros como roubo, furto, etc. (risco de propriedades ou “property risks”),enfermidades,mortes,lesões,etc.de pessoal (risco de pessoas ou “personnel risks”), as conseqüências e responsabilidades legais associadas a ações contra terceiros (risco de responsabilidade civil ou “liability risks”) e a diminuição do benefício bruto gerado pelo efeito de um evento que impacta negativamente o processo produtivo (risco do benefício bruto ou “net income risk”) também conhecido como risco de lucro cessante. 4.Risco de Incertezas Define-se o risco de incerteza como aquele associado a eventos que ao se materializarem podem ter três tipos de resultados pos-

Figura 1-1: Classificação dos Riscos RIESGO DE ACCIDENTES (HAZARD RISK)

- Propiedades - Personas - Responsabilidad Civil - Beneficio Bruto

RIESGOS DE INCERTIDUMBRE

- Mercado - Crédito - Liquidez - Operacional - Tecnológico

RIESGO

síveis:“perda,nem perda nem ganho e ganho”. Esta definição se enquadra dentro da classificação de “risco especulativo”da teoria clássica de riscos. De maneira prática, os eventos associados a este tipo de risco, são entre outros: mudanças de preços dos bens, mudanças nas taxas de juros,mudanças nas paridades cambiais (risco de mercado ou “market risk”), mudanças na capacidade de pagamento das contra-partes (risco de crédito ou “credit risk”), mudanças no nível de liquidez financeira (risco de liquidez ou “liquidity risk”), mudanças nas decisões de soberania de caráter político dos governos (risco político ou “political risk”), mudança nas execuções dos processos associados as operações de negócio e produção (riscos operacionais ou “operational risks”), mudança nas tecnologias associadas aos processos de produção e controle (risco tecnológico ou “technological risk”). 5. Tipos de Risco Conforme o mencionado anteriormente, podemos classificar os riscos com base nos seguintes critérios: a) Pelo tipo de resultados que gera o evento associado b) Pelo tipo de ativo e/ou evento que está envolvido no evento Pelo tipo de resultado que gera o evento,a classificação se desdobra em: - Riscos de acidentes ou riscos puros - Riscos de incertezas ou riscos especulativos

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Pelo tipo de ativo e/ou evento envolvido no evento são: - Risco de Propriedades - Risco de Pessoas - Risco de Responsabilidade Civil - Risco do Benefício Bruto Risco de Mercado Risco de Crédito Risco de Liquidez Risco Político Risco Operacional Risco Tecnológico

6.O que é a Gerência de Riscos? O “Insurance Institute of America (IIA)” e o “American Institute for Chartered Property Casualty Underwriters (AICPCU)”definem a Gerência de Riscosdentro das organizações tanto como um processo de tomada de decisões como um processo gerencial,nos dois casos em relação ao manuseio dos riscos a que estão expostas tais organizações. Adicionalmente e dentro da teoria moderna da administração de empresas, a função de gerência de riscos tem um lugar dentro do grupo de funções da organização. A origem dessa função encontra-se na evolução da função original de “segurança e proteção” assinalada por Henry Fayol como parte das funções principais da direção das empresas. 6.1 A Gerência de Riscos como um processo de tomada de decisões A Gerência de Riscos pode ser definida como um processo de tomada de decisões que tem como objetivo o manuseio dos riscos.Esse processo de tomada de decisões consta de 7 etapas: 1. Identificação das exposições 2. Avaliação das exposições 3. Seleção das técnicas de controle de riscos 4. Seleção das técnicas de financiamento de riscos 5. Estruturação do programa de gerência de riscos 6. Implementação do programa de gerência de riscos 7. Monitoramento e melhora do programa de gerência de riscos 6.2 A Gerência de Riscos como um processo gerencial A Gerência de Riscos também pode ser definida como um processo gerencial que tem como objetivo assegurar que todas as atividades asso-

ciadas ao manuseio de riscos se cumpram segundo os critérios estabelecidos. Esse processo gerencial que é o mesmo que as organizações aplicam para manusear outras atividades,consta de 4 etapas: 1. Planejamento 2. Organização 3. Liderança 4. Controle 6.3 A Gerência de Riscos como uma função organizacional. Toda empresa tem uma missão para a qual foi criada e uma visão de como deve alcançar essa missão.O anteriormente assinalado gera objetivos organizacionais claros e específicos que devem cumprir-se como parte da estratégia para lograr o cumprimento dessa missão.Esses objetivos organizacionais são “divididos” ou designados às diferentes funções à medida que tais funções contribuem para a obtenção de tais objetivos.Esses,denominados objetivos funcionais devem ser manuseados pela(s) estrutura(s) organizacional(is) designada(s) para tal fim.É muito claro que no caso da função organizacional de gerência de riscos existem entre outros dois objetivos funcionais fundamentais que contribuem de maneira decisiva aos objetivos organizacionais das empresas: 1. Assegurar-se, dentro das ferramentas existentes e acessíveis à organização,a sua sobrevivência com base na exposição potencial a eventos acidentais catastróficos (riscos de acidentes) 2. Contribuir com o controle da volatilidade (variação) dos resultados esperados no futuro com base em uma estratégia aplicada e implementada no presente (risco de incertezas) Adicionalmente a ISSO define a gerência de riscos do ponto de vista organizacional como o conjunto de atividades coordenadas para dirigir e controlar uma organização em relação a seus riscos. 7. A Gerência de Riscos dos eventos acidentais Define-se a Gerência de Riscos dos Eventos Acidentaiscomo o processo de tomada de decisões e o asseguramento de que estas decisões são postas a funcionar, em relação a mitigação dos efeitos adversos que na organização poderiam materializar os eventos acidentais aos quais está exposta. O processo de tomada dessas decisões envolve 7 etapas e o processo de assegu-

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nes contribuyen a la obtención de dichos objetivos. Estos objetivos, denominados objetivos funcionales, deben ser manejados por la(s) estructura(s) organizacional(es) designada(s) para tal fin.Es muy claro que en el caso de la función organizacional de Administración de Riesgos existen, entre otros, dos objetivos funcionales fundamentales que contribuyen de manera decisiva a los objetivos organizacionales de las empresas: 1- Asegurarse, dentro de las herramientas existentes y accesibles a la organización,la supervivencia de la misma en base a la potencial exposición a eventos accidentales catastróficos (riesgos de accidentes) 2- Contribuir con el control de la volatilidad (variación) de los resultados esperados en el futuro en base a una estrategia aplicada e implementada en el presente (riesgo de incertidumbres) Adicionalmente,ISO define a la Administración de Riesgos desde el punto de vista organizacional como el conjunto de actividades coordinadas para dirigir y controlar una organización en relación con sus riesgos. 7- La Administración de Riesgos de los Eventos Accidentales Se define a la Administración de Riesgos de los eventos accidentales como al proceso de toma de decisiones y el aseguramiento de que estas decisiones son puestas a funcionar, en relación con la mitigación de los efectos adversos que en la organización pudiera tener la materialización de eventos acci-

dentales a los cuales la organización está expuesta. El proceso de toma de esas decisiones envuelve un proceso de 7 etapas y el proceso de aseguramiento de la implementación y el funcionamiento de esas decisiones envuelve un proceso de 4 etapas. 8- La Administración de Riesgos de las Incertidumbres Se define a la administración de riesgos de las incertidumbres como al proceso de toma de decisiones y el aseguramiento de que estas decisiones son puestas a funcionar, en relación al manejo y control del impacto que en la organización pudiera tener la variación de los resultados esperados en relación a todas las situaciones de incerteza a las cuales la organización esta expuesta.La Administración de Riesgos de las incertidumbres puede ser a su vez de dos tipos: 1- Del tipo amplio, es decir, se manejan tanto los escenarios positivos como los negativos de los eventos a los que está expuesta la organización 2- Del tipo restrigido, es decir, se manejan solamente los escenarios de resultados negativos asociados a los eventos a los que está expuesta la organización Cabe señalar que este ultimo tipo de Administración de Riesgos de las incertidumbre (tipo restringido) presenta la particularidad de que permite integrar tanto el manejo de los riesgos netamente puros (los riesgos de accidentes) con el manejo de la parte pura de las incertidumbres (sólo resultados negativos de los riesgos especulativos), permitiendo que las organizaciones puedan generar una estrategia defensiva “integrada” contra eventos (sean accidentales o no) que, de materializarse, producen un efecto negativo en dicha organización.

ramento da implementação e o funcionamento dessas decisões envolve 4 etapas. 8.A Gerência de Riscos das incertezas Define-se a Gerência de Riscos das Incertezas como o processo de tomada de decisões e o asseguramento de que estas decisões são postas a funcionar em relação ao manuseio e controle do impacto que poderiam ter na organização a variação dos resultados esperados em relação a todas as situações de incerteza às quais a organização está exposta. Por sua vez, a gerência de riscos das incertezas pode ser de dois tipos: 1. Do tipo amplo, isto é, se manuseiam tanto os cenários positivos como os negativos dos eventos a que está exposta a organização. 2. Do tipo restrito, isto é, se manuseiam somente os cenários de resultados negativos associados aos eventos a que está exposta a organização. Cabe ressaltar que esse último tipo de gerência de riscos das incertezas (restrito) apresenta a particularidade de que permite integrar o manuseio dos riscos claramente puros (riscos de acidentes) com o manuseio da parte pura das incertezas (somente resultados negativos dos riscos especulativos), permitindo que as empresas possam gerar uma estratégia defensiva “integrada” contra os eventos (sejam acidentais ou não) que ao se materializarem produzem um efeito negativo. 9.Síntese Neste artigo apresentamos os conceitos de risco e de gerência de riscos. Adicionalmente explicamos que a gerência de riscos é ao mesmo tempo um processo de tomada de decisões e um processo gerencial em relação ao manuseio e implementação dos mesmos. Também explicamos que pa ra poder levar a cabo os processos antes mencionados, as empresas possuem dentro de sua estrutura organizacional uma função denominada Gerência de Riscos que administra,de modo parcial ou total,os aspectos relacionados aos riscos a que ela está exposta. Por último mencionamos que dependendo do critério de riscos que manuseie a empresa,a gerência de riscos pode ser somente dos eventos acidentais ou, de forma ampla, pode ser o manuseio das incertezas da empresa. •

La Administración de Riesgos como una Función Organizacional Equipo Técnico ALARYS Introducción Se define a la “Gerencia”en su sentido más amplio como el proceso de planificar, organizar, liderizar y controlar los recursos con que cuenta una organización,con el fin de que esta pueda cumplir con sus objetivos de manera efectiva.La Administración de Riesgos es una de las especialidades dentro del campo general de la gerencia ya que, a través de ésta,se manejan todos los aspectos gerenciales asociados a la implementación de las decisiones tomadas en relación con el manejo de los riesgos.Ahora bien, las organizaciones se estructuran en base a la división de responsabilidades.Estas responsabilidades, agrupadas y clasificadas por objetivos, son las diferentes funciones de la organización. De lo anterior se desprende que las responsabilidades asociadas al manejo de los riesgos dan origen a la función de Administración de Riesgos,la cual es el brazo organizacional que permite que se cumpla con los objetivos que la organización ha fijado en relación con el manejo de sus riesgos. Definición Toda empresa tiene una misión para la que fue creada y una visión de cómo debe de alcanzarse esa mi-

sión.Lo anteriormente señalado genera unos objetivos organizacionales claros y específicos que deben de cumplirse como parte de la estrategia para lograr el cumplimiento de la misión. Estos objetivos organizacionales son “repartidos” o asignados entre las diferentes funciones en la medida en que dichas funciones contribuyen a la obtención de dichos objetivos. Estos ob jetivos,denominados objetivos funcionales deben ser manejados por la(s) estructura(s) organizacional(es) designada(s) para tal fin. Adicionalmente ISO (ISO-IEC GUIDE 73) define a la Administración de Riesgos desde el punto de vista organizacional como el conjunto de actividades coordinadas para dirigir y controlar una organización en relación con sus riesgos. Objetivos de la Función de Administración de Riesgos Los objetivos de la función de Administración de Riesgos (denominados objetivos funcionales),desde el punto de vista de las pérdidas accidentales, se clasifican en dos grandes grupos: • Objetivos Pre-Siniestros • Objetivos Post-Siniestros Objetivos Pre-Siniestros

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• Operar de la manera más eficiente al menor costo (optimización del “Costo de Riesgo”) • Mantener el nivel de insertazas dentro de un límite “tolerable” • Mantener el nivel de exposiciones a pérdidas dentro del marco legal • Mantener una conducta humanitaria hacia la sociedad Objetivos Post-Siniestros • Procurar la supervivencia de la organización Continuar de las operaciones • Mantener nivel de Rentabilidad • Estabilizar el flujo de caja en el largo plazo • Garantizar el flujo de crecimiento de la organización • Mantener una conducta humanitaria hacia la sociedad La Función y su Posición Dentro del Diagrama Organizacional No existe una regla que defina la posición de la función de Administración de Riesgos dentro del diagrama organizacional, ya que ésta dependerá de las responsabilidades que le asigne la organización. Esto se debe a que, en algunos casos, no todas las responsabilidades asociadas al manejo de los riesgos le son asignadas a la función especifica de Administración de Riesgos, ya que podría darse el caso de que todas las responsabilidades asociadas a alguna etapa del proceso de manejo de los riesgos pudieran ser asignadas a otra función diferente (por ejemplo, las

técnicas de control de riesgos,por lo general, se asignan a la función de prevención y seguridad industrial). Adicionalmente, es común ver que los riesgos asociados a las personas en lo relacionado con los paquetes de beneficio de empleados son manejados por la función de recursos humanos. En los casos anteriores, la función de Administración de Riesgos depende, organizacionalmente hablando, de la funcion de finanzas, ya que se ve más a la funcion de Administración de Riesgos como un área de soporte financiero al tener ésta el control de los productos financieros específicos para el manejo de riesgos (pólizas de seguros,etc.). En algunos casos, esta función depende de la funcion de seguridad. En las grandes organizaciones, hay una tendencia hacia la concentración en la funcion de Administración de Riesgos de todas las responsabilidades asociadas al manejo de los mismos.En la mayoría de los casos, la funcion se independiza lográndose con esto crear una única estructura organizacional para el manejo de los riesgos,independiente de todas las demás funciones (finanzas, recursos humanos, mercadeo y ventas, producción, planificación,etc.) y con el mismo nivel que estas otras. Organización Interna del Departamento de Administración de Riesgos La estructura del departamento de Administración de Riesgos se diseñará dependiendo de cuáles sean las responsabilidades que tenga asignada la función. Una estructura básica estaría conformada por tres áreas o funciones internas: • Suscripción y Control de Pólizas de Seguros • Seguridad y Control de Pérdidas • Manejo de Reclamos

Estructuras más complejas incluirían • Suscripción y Control de Pólizas de Seguros u otros instrumentos de transferencia financiera de riesgos • Seguridad y Control de Pédidas (incluyendo ingeniería de riesgos) • Manejo de Reclamos (incluyendo los ubicados dentro del nivel de auto seguro) • Beneficios de empleados • Manejo de estructuras de autoseguro (cautivas, fondos de reserva,etc.) • Manejo de las bases de datos de siniestros (Sistema de Información para la Administración de Riesgos) • Manipulación estadística y actuarial de la data ¿Qué es el “Chief Risk Officer” (CRO)? En aquellas grandes empresas donde todas y cada una de las responsabilidades en relación con el manejo de los riesgos están concentradas en la función de Administración de Riesgos y, por su importancia, el nivel dentro de la estructura organizacional de esta función es el misma que el de las demás funciones principales de la organización (finanzas,recursos humanos, producción, planificación, etc.), entonces a la posición que lideriza dicha funcion se le denomina “Chief Risk Officer” (por su denominación en idioma ingles) o, como se conoce generalmente,CRO.

A Gerência de Riscos como uma Função Organizacional Equipe Técnica ALARYS. 1.Introdução. Define-se a Gerência em seu sentido mais amplo como o processo de planejar, organizar, liderar e controlar os recursos com que conta uma empresa para que esta possa cumprir com seus objetivos de maneira efetiva.A gerência de riscos é uma das especialidades dentro do campo geral da gerência uma vez que, através desta se manuseiam todos os aspectos gerenciais associados à implementação das decisões tomadas com relação ao manuseio dos riscos.As organizações se estruturam com base na divisão de responsabilidades que, agrupadas e classificadas por objetivos, são as diferentes funções da organização.Disso se depreende que as responsabilidades associadas ao manuseio dos riscos dão origem à função de gerência de riscos, que será o braço organizacional que permitirá que se cumpram os objetivos que a organização definiu com relação à administração de seus riscos. 2. Definição. Toda empresa tem uma missão para a qual foi criada e uma visão de como deve ser alcançada esta missão. Isto gera objetivos organizacionais claros e específicos que devem ser cumpridos como parte da estratégia para alcançar o cumprimento da missão. Estes objetivos organizacionais são “divididos” ou distribuídos entre as diferentes funções, na medida em que tais funções contribuem para a obtenção dos referidos objetivos. Estes objetivos, denominados funcionais devem ser manuseados pela(s) estrutura(s) organizacional(is) designada(s) para tal fim. Adicionalmente, a ISO define a gerência de riscos do ponto de vista organizacional como o conjunto de atividades coordenadas para dirigir e controlar uma organização com relação a seus riscos. 3.Objetivos da Função de Gerência de Riscos. Os objetivos da função de gerência de riscos (denominados objetivos funcionais) do ponto de vista das perdas acidentais são classificadas em dois grandes grupos: • Objetivos Pré-Sinistros • Objetivos Pós-Sinistros Objetivos Pré-Sinistros • Operar da maneira mais eficiente ao menor custo (otimização do “Custo de Risco”) • Manter o nível de incertezas dentro de um

• •

limite “tolerável” Manter o nível de exposições a perdas dentro do marco legal Manter uma conduta humanitária com relação à sociedade

Objetivos Pós-Sinistros • Sobrevivência da organização • Continuidade das operações • Manter o nível de rentabilidade • Estabilização do fluxo de caixa no longo prazo • Garantir o fluxo de crescimento da organização • Manter uma conduta humanitária com relação à sociedade 4. A Função e sua Posição dentro do Diagrama Organizacional. Não existe uma regra que defina a posição da função de gerência de riscos dentro do diagrama organizacional: esta dependerá das responsabilidades que lhe atribua a empresa. Isto se deve ao fato de que, em alguns casos, nem todas as responsabilidades associadas ao manuseio dos riscos são atribuídas à função específica de gerência de riscos. Pode ocorrer que todas as responsabilidades associadas a alguma etapa do processo de administração de riscos sejam atribuídas a uma função diferente. Podemos citar por exemplo as técnicas de controle de riscos, que em geral são atribuídas à área de prevenção e segurança industrial. Adicionalmente, é comum encontrar casos em que o manuseio dos riscos associados a pessoas, com relação ao pacote de benefícios de empregados, é feito pela área de recursos humanos. Nos casos anteriores, a função de gerência de riscos depende, sob o ponto de vista organizacional, da área de finanças pois é uma função mais facilmente vista como área de apoio financeiro por deter o controle dos produtos financeiros específicos para o manuseio dos riscos (apólices de seguro, etc.). Nas grandes empresas a tendência é concentrar na função de gerência de riscos todas as responsabilidades associadas à administração de riscos.Na maioria dos casos,a função tornase se independente alcançando com isso criar uma estrutura organizacional para o manuseio dos riscos, independente de todas as demais funções - finanças, recursos humanos, marketing e vendas, produção, planejamento, etc. - e

ao mesmo nível delas. 5. Organização Interna do Departamento de Gerência de Riscos. Dependendo de quais sejam as responsabilidades atribuídas à função,se desenhará a estrutu ra do departamento de gerência de riscos. Uma estrutura básica estaria formada por três áreas ou funções internas: • Subscrição e controle de apólices de seguros; • Segurança e controle de perdas; Administração de sinistros. Estruturas mais complexas compreenderiam: • Subscrição e controle de apólices de seguro ou outros instrumentos de transferência financeira de riscos; • Segurança e controle de perdas (incluindo engenharia de riscos); • Administração de sinistros (incluindo os compreendidos no nível de auto-seguro); • Benefícios de empregados; • Administração de estruturas de auto-seguro (seguradoras cativas, fundos de reserva,etc); • Administração das bases de dados de sinistros (Sistema de Informação para a Gerência de Riscos); • Manipulação estatística e atuarial dos dados. 6.Quem é o “Chief Risk Officer” (CRO) Nas grandes empresas onde todas e cada uma das responsabilidades com relação ao manuseio dos riscos estão concentradas na função da gerência de riscos e, por sua importância, o nível desta na estrutura organizacional é o mesmo que o das demais funções principais da organização – finanças, recursos humanos,produção, planejamento,etc. – a posição que lidera a função se denomina “Chief Risk Officer”, mais conhecido por CRO. 7. Síntese Neste artigo descrevemos a gerência de riscos como uma função organizacional. Destacamos os objetivos pré-sinistro e pós-sinistro da função.Destacamos a posição da função dentro do diagrama organizacional. Descrevemos a organização interna do Departamento de Administração de Riscos e por último mencionamos quem é o “Chief Risk Officer”(CRO).

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El Seguro de Caución en la Argentina E

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n la República Argentina, los seguros de caución son garantías que emiten las Compañías de Seguros para dar cobertura a los riesgos de incumplimiento de obligaciones no dinerarias, ya sean obligaciones derivadas de contratos,leyes o normativas existentes. El seguro de caución se define como el instrumento de garantía mediante el cual el Asegurador garantiza al Beneficiario las obligaciones no dinerarias de un tercero. Jurídicamente se trata de un contrato de fianza (Código Civil - Art. 1986), y sus principales características jurídicas son:

-

Contrato accesorio y subsidiario del principal Relación tripartita:Tomador,Asegurado o Beneficiario y Asegurador (la compañía)

Legislación y antecedentes La cuestión relativa a la naturaleza de este tipo de seguros dio lugar a reformas en la legislación sobre entidades de seguros,para hacer factible su operación por ellas. Dado que,al momento de considerar la Superintendencia de Seguros la autorización de ésta nueva modalidad aseguradora por una Compañía de Seguros,la legislación

no contemplaba el otorgamiento de fianzas,sino que consagraba sin excepción alguna el principio del “objeto exclusivo”, el dictamen de su Gerencia Jurídica propició la reforma de la normativa vigente. Concretamente, el Decreto 23.350 / 39 establecía que las afianzadoras debían tener como objeto exclusivo operar en seguros. Como consecuencia de lo expuesto,dicho decreto fue modificado mediante el Decreto 7.607 / 61 que amplía el ámbito de actuación de los aseguradores e incorpora la fianza:“...Podrán otorgar fianzas o garantizar obligaciones de terceros cuando configuren económica y técnicamente operaciones de seguro aprobadas.” Este mismo texto fue luego reproducido al dictarse la actual ley de entidades de seguros N° 20.091, del año 1973,en su Art.7,Inc.B. En cuanto a las limitaciones a la operación de los aseguradores de caución, debe tenerse presente la norma establecida por el art.24 de la misma ley (Planes Prohibidos), cuyo Inc.2 prohíbe “...la cobertura de riesgos provenientes de operaciones de crédito financiero puro.” Vale decir, se pueden garantizar obligaciones de hacer o dar, siempre y cuando no se trate de obligaciones de dar sumas de dinero. Dado que las primeras pólizas de caución se destinaron a cubrir las garantías para contrataciones públicas, su utilización se encuen-

tra desde el inicio contemplada en las normas reguladoras de ellas,como por ejemplo: Ley de Obras Públicas Nacionales N° 13064: Su modificación se implementó mediante la ley N° 17.804, que agregó el seguro de caución entre las garantías aceptables para las obras públicas,la cual fue luego reglamentada mediante el decreto N° 411 / 69. Ley de Contabilidad: En los contratos de suministro,la utilización del seguro de caución como modalidad afianzadora se instrumentó mediante los Decretos 4.294 / 69 Y 5.720 / 72 (Reglamento de Contrataciones). Ley de Aduanas:Para las operaciones aduaneras,las garantías pudieron ser constituidas mediante pólizas de seguros de caución, conforme lo establecido en los Decretos 19.890 y 1.920 / 74 y, en la actualidad en el Código Aduanero - Art.453. TIPOS DE COBERTURAS OBRAS Y SUMINISTROS PÚBLICOS O PRIVADOS Mantenimiento de oferta Es la garantía que el oferente en una licitación presenta al ente licitante para garantizar el mantenimiento de su propuesta durante el plazo fijado en las Bases de la Licitación y, en caso de resultar adjudicatario, concurrir a firmar el respectivo contrato. Cumplimiento de Contrato Es la póliza que debe presentar el adjudicatario de un contrato para garantizar el cumplimiento en tiempo y forma de sus obligaciones contractuales. Anticipos • Por acopio: Es la garantía que el Tomador presenta ante el Comitente para garantizar la correcta

O Seguro de Caução na Argentina N

a República Argentina os seguros de caução são garantias que emitem as Companhias de Seguros para dar cobertura aos riscos de não cumprimento de obrigações não econômicas, sejam elas derivadas de contratos, leis ou normas existentes. Definição:O seguro de caução é o instrumento de garantia mediante o qual a Seguradora garante ao Beneficiário as obrigações não econômicas de um terceiro. Juridicamente trata-se de um contrato de fiança (Código Civil argentino – art. 1986). Suas principais características jurídicas: • Contrato acessório e subsidiário do principal; • Relação tripartida: Tomador, Segurado ou Beneficiário e Seguradora (a companhia). Legislação e antecedentes Por conta da natureza deste tipo de seguro,reformas foram realizadas na legislação que trata das entidades seguradoras, a fim de tornar factível a sua operação por parte destas companhias. Isto aconteceu porque no momento em que a Superintendência de Seguros autorizaria a operação desta nova modalidade de cobertura à seguradora,a legislação não contemplava a outorga de fianças, porque consagrava sem exceção alguma o princípio do “objeto exclusivo”, o ditame de sua gerência jurídica propiciou a reforma da norma vigente. Em concreto, o Decreto 23.350/39 estabelecia que as empresas que prestavam fianças deviam ter como objeto exclusivo a operação de seguros. Como conseqüência do exposto,tal decreto foi modificado mediante o Decreto 7607/61 que amplia o âmbito de atuação das seguradoras e incorpora a fiança: “...Poderão outorgar fianças ou garantir obrigações de terceiros quando configurem econômica e tecnicamente operações de seguro aprovadas.” Este mesmo texto foi reproduzido na atual lei de entidades de seguros No. 20091, de 1973,em seu art.7,Inc.B. Quanto às limitações relativas às operações das seguradoras de caução é necessário ter em conta a norma estabelecida pelo artigo 24 da mesma lei (Planos Proibidos),cujo Inc. 2

proíbe “... a cobertura de riscos provenientes de operações de crédito financeiro puro.” Ou seja, podem ser garantidas as obrigações de fazer ou dar, sempre e quando não se trate de obrigações de dar dinheiro. Como as primeiras apólices de caução destinavam-se a cobrir as garantias para contratações públicas, sua utilização encontra-se desde o início contemplada nas normas reguladoras de contratos públicos, como por exemplo: Lei de obras públicas nacionais No 13064 -> sua modificação se deu em razão da lei No. 17804, que adicionou o seguro de caução entre as garantias aceitáveis para as obras públicas,a qual foi logo regulamentada pelo decreto No. 411/69. Lei de Aduanas: para as operações alfandegárias, as garantias puderam ser constituídas em forma de apólices de seguro de caução, conforme estabelecido nos decretos 19890 e 1920 / 74 e, atualmente no Código Aduaneiro, art. 453. TIPOS DE COBERTURAS OBRAS E FORNECIMENTOS PÚBLICOS OU PRIVADOS Manutenção de oferta É a garantia que o concorrente apresenta em uma licitação para garantir a manutenção de sua proposta durante o prazo fixado nas bases da licitação e, caso venha a ser adjudicado, concorrer à assinatura do respectivo contrato. Cumprimento Contratual É a apólice que deve apresentar o adjudicatário de um contrato para garantir o cumprimento em tempo e forma de suas obrigações con tratuais. Antecipação Por armazenagem de materiais: é a garantia que o Tomador apresenta ao Segurado para garantir a correta aplicação da antecipação que recebeu deste último, para armazenar no lugar combinado determinados materiais destinados ao cumprimento da obra, fornecimento e / ou serviço de que se trate.

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Financeiro: é a apólice que o Tomador apresenta para garantir a adequada aplicação do dinheiro recebido como ajuda financeira para o normal desenvolvimento do contrato. Substituição de fundos de reparo É a apólice que o Tomador apresenta ao Segurado para responder pela reparação dos defeitos de construção ou vícios ocultos que se manifestem durante o período de garantia da obra ou do fornecimento. Mediante esta apólice Construtor ou Fornecedor substitui as retenções que efetua o Contratante (Segurado) para constituir o fundo de garantia correspondente.

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Posse de materiais É a garantia que o Tomador apresenta ao Segurado quando cobra faturas pelo valor correspondente a trabalhos efetuados em sua oficina ou fábrica, sem ter entregado o bem objeto da contratação. GARANTIAS ADUANEIRAS Transito Terrestre Garante o valor dos direitos de importação de mercadorias que ingressam no país em forma meramente ocasional e portanto a Alfândega permite que transitem pelo território nacional sem pagar os direitos que corresponderiam se fossem mercadorias importadas para consumo interno. Falta de documentação É a garantia que deve apresentar o importador quando chegada a mercadoria no porto, este não conta com a documentação exigida pela Alfândega, sempre que ela acredite em sua titularidade permitindo ao importador o despacho correspondente. Importação Temporária A Aduana admite a possibilidade de importar em forma temporária mercadorias com fins específicos sempre que sejam reexportadas em um prazo determinado. E m conseqüência, autoriza o ingresso da mercadoria sem exigir o pagamento prévio dos direitos correspondentes, desde que estes estejam garantidos diante da possibilidade da mercadoria não sair do país. Exportação Temporal Similar à garantia de Importação Temporal porém em sentido inverso.

aplicación del anticipo que ha recibido de éste último, al acopio en el lugar pactado de determinados materiales destinados al cumplimiento de la obra, suministro y/o servicio de que se trate. • Financiero: Es la póliza que el Tomador presenta para garantizar la adecuada aplicación del dinero recibido como ayuda financiera para el normal desarrollo del contrato. Sustitución de fondos de reparo Es la póliza que el Tomador presenta ante el Comitente para responder por la reparación de los defectos de construcción o vicios ocultos que se manifiesten durante el período de garantía de la obra o del suministro. Mediante esta cobertura el Constructor o Proveedor sustituye las retenciones que efectúa el Contratante para constituir el fondo de garantía correspondiente. Tenencia de materiales. Avances de fabricación en taller Es la garantía que el Tomador presenta al Asegurado cuando cobra facturas o certificados correspondientes a trabajos efectuados en su taller o fábrica, sin haber entregado el bien objeto de la contratación. GARANTÍAS ADUANERAS Tránsito terrestre Se garantiza el monto de los derechos de importación de mercade-

rías que ingresan al país en forma meramente ocasional y que, por lo tanto,la Aduana permite que transiten por el territorio nacional sin pagar los derechos que hubieran correspondido en el caso de tratarse de mercaderías importadas para consumo interno. Falta de documentación Es la garantía que debe presentar el Importador cuando, habiendo llegado a puerto la mercadería, éste no cuenta en su poder con la documentación exigida por la Aduana que acredite su titularidad y le permita efectuar el despacho correspondiente. Importación temporal La Aduana admite la posibilidad de importar en forma temporaria mercaderías con fines específicos siempre que sean reexportadas en un plazo determinado. En consecuencia, autoriza el ingreso de la mercadería sin exigir el pago previo de los derechos correspondientes, siempre que éstos estén garantizados ante la posibilidad de que la mercadería no vuelva a salir del país. Exportación temporal Similar a la garantía de Importación Temporal,pero en sentido inverso. Diferencia de derechos Garantiza la eventual diferencia de derechos aduaneros establecida entre el Importador y la Aduana, correspondientes a una operación de importación en trámite.

Habilitación depósito fiscal Es la garantía que debe presentar el depositario de mercaderías de importación por el pago de los tributos correspondientes a mercaderías faltantes del depósito fiscal o aduanero. OTRAS MODALIDADES DE COBERTURA Garantías judiciales Son las que deben constituir las partes de un proceso judicial para garantizar las obligaciones derivadas de determinadas situaciones procesales. Contracautela: Deben ser constituidas por quienes solicitan la traba de una medida cautelar o precautoria. Esta garantía responde por los eventuales perjui-

cios que dicha medida podría causar a la otra parte,en caso de haberla solicitado infundadamente. Sustitución de medidas cautelares: Son las garantías que se constituyen para sustituir las medidas cautelares decretadas judicialmente. Garantías de actividad o profesión Garantizan al Asegurado el desarrollo de la actividad o profesión de acuerdo con las normas legales o reglamentarias. Las coberturas más comunes en la actualidad son dos: • Agencias de turismo: Donde el Asegurado es la Secretaría de Turismo de la Nación • Martilleros públicos: Donde el Asegurado es el Colegio de Martilleros

Garantías de alquileres Son aquellas que debe constituir el locatario de un inmueble para garantizar el cumplimiento de las obligaciones asumidas en el contrato de alquiler respectivo. Estas pólizas cubren: a) Los Alquileres impagos y multas pactadas en el contrato. b) La sustitución del depósito que responde por el resto de las obligaciones contractuales. Garantías de prefinanciacíón de exportaciones Esta póliza se emite a favor de una Entidad Bancaria garantizándole el oportuno cumplimiento del embarque de mercadería como consecuencia del crédito que le ha otorgado a un Exportador, de acuerdo con la normativa vigente.

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Diferença de direitos Garante a eventual diferença de direitos alfandegários estabelecida entre o Importador e a Alfândega, correspondentes a uma operação de importação em trâmite.

bancária, garantido a esta o oportuno cumprimento do embarque da mercadoria, em conseqüência do crédito que o banco tenha concedido ao exportador, de acordo com a norma vigente.

Habilitação de depósito fiscal É a garantia que deve apresentar o depositário de mercadorias importadas pelo pagamento dos tributos correspondentes a mercadorias faltantes no depósito fiscal ou aduaneiro.

Garantias de concessões Em matéria de concessões, existem duas garantias que devem ser apresentadas para assegurar o cumprimento das obrigaç õ e s , tanto por parte dos licitantes (ofertantes) como por parte dos concessionários adjudicados: Manutenção de oferta e garantia de adjudicação.

OUTRAS MODALIDADES DE COBERTURA. Garantias Judiciais São as que devem constituir as partes de um processo judicial para garantir as obrigações derivadas de determinadas situações processuais.

Garantias legais (tributária) São aquelas garantias estabelecidas em lei e que devem ser apresentadas à DGI (Receita

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Contra cautela É a garantia que deve ser apresentada pela parte que quer suspender os efeitos de uma medida cautelar. Garantias Profissionais Garantem ao segurado o desenvolvimento de uma atividade ou profissão de acordo com as normas legais ou regulamentarias.As coberturas mais comuns na atualidade são duas: 1ª. Agências de Turismo,a qual tem a Secretária de Turismo da Nação Argentina como segurado; 2ª. Leiloeiros públicos, cujo segurado é o Colégio de Leiloeiros. Garantias de Aluguel São aquelas que devem ser apresentadas pelo locatário de um imóvel para garantir o cumprimento das obrigações assumidas no contrato de aluguel.Estas apólices cobrem:(i) os alugueis não pagos e multas previstas em contrato; (ii) a substituição do depósito que responde pelo resto das obrigações contratuais. Garantias de pré-financiamento de exportações. A apólice é emitida a favor da entidade

Federal Argentina) para garantir obrigações de contribuintes que se encontrem dentro de regimes específicos: • Veracidade:se aplica ao regime de reintegração antecipada do I.V.A por meio do qual, os exportadores que contam com crédito fiscal possam recuperar o valor do I.V.A. pago a seus fornecedores por mercadorias finalmente exportadas; • Transitória por atraso legal: aplica-se aos regimes de promoção industrial que permitem atrasar o pagamento de impostos com o fim de garantir a constituição da garantia definitiva exigida pelas normas legais para possibilitar ao contribuinte o gozo imediato do benefício do atraso. Garantias para Diretores e Gerentes (Resolução IGJ 20/2004) Esta modalidade foi recentemente aprovada pela Superintendência de Seguros da Nação Argentina. É a garantia que deve ser apresentada pelos administradores para a sociedade em que exerce suas funções de modo a garantir eventuais prejuízos decorrentes de seus atos de administração causados à sociedade durante seu mandato.

Garantías de concesiones En materia de concesiones, existen normalmente dos gara n t í a s que deben presentarse para asegurar el cumplimiento de las obligaciones, tanto por parte de los oferentes como de los concesionarios adjudicados. Mantenimiento de oferta y garantía de adjudicación. Garantías impositivas Son aquellas garantías establecidas en la normativa impositiva y que deben presentarse ante la D.G.I.para garantizar obligaciones de contribuyentes que se encuentran dentro de regímenes específicos: • Veracidad: Se aplica al régimen de reintegro anticipado del I.V.A. mediante el cual los Exportadores que cuentan con crédito fiscal puedan recuperar el monto del I.V.A.pagado a sus proveedores por mercaderías finalmente exportadas. • Transitoria por diferimiento impositivo: Se aplica en los regímenes de promoción industrial que permiten diferir el pago de impuestos con el fin de garantizar la constitución de la garantía definitiva exigida por las normas impositivas para posibilitar al Contribuyente el goce inmediato del beneficio del diferimiento. Garantías para directores y gerentes (Resolución IGJ 20/2004) Esta modalidad fue recientemente aprobada por la Superintendencia de Seguros de la Nación. Es la garantía que deben presentar los administradores de sociedades frente a la sociedad en la cual ejercen sus funciones para responder ante ella por los eventuales perjuicios que sus actos de administración le pudieran causar a dicha sociedad durante su mandato.

El Seguro de Garantía en Chile Jorge Ferrada Gallardo*

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n Chile,al igual que en la mayoría de los países industrializados, se han adoptado los seguros de garantía, caución o crédito como un instrumento de trabajo utilizado por muchas empresas para poder garantizar y darle seriedad y respaldo a las obligaciones contraídas como parte de sus contratos con terceros. Todo contrato genera obligaciones para las part e s .A s i m i s m o , ley también puede generarlas. El cumplimiento de estas obligaciones está entregado a la buena fe de los contratantes;sin embargo,si el obligado a cumplirlas no lo hace, la parte cumplidora queda en la indefensión debiendo recurrir a la Justicia para obtener el cumplimiento forzado de las obligaciones, con la consecuente demora que esto implica,además de los costos judiciales. Para evitar lo anterior, hoy en día, en el mercado nacional, se ofrecen instrumentos de garantía. Los principales son las Boletas Bancarias y las Pólizas de Garantía. MARCO REGULADOR Como organismo regulador del adecuado y fiel cumplimento de estos contratos (pólizas de seguros) está la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), que verifica que las pólizas existentes en el mercado asegurador nacional cumplan con la normativa y los requisitos estipulados en la legislación. De esta manera, se garantiza que las pólizas emitidas en las Compañías de Seguros se ajusten a las condiciones del contrato y den cobertura a los riesgos que fueron cubiertos. Para ello, ésta se basa en lo esta-

blecido en la Ley de Seguros D.F.L. Nº 251 y en el Código de Comercio. SEGURO DE GARANTÍA El seguro de garantía es aquel en el que el asegurador se obliga a pagar al asegurado, llamado también beneficiario,la indemnización que corresponda por causa del incumplimiento del deudor afianzado de las obligaciones legales o contractuales cubiertas por la póliza Ventajas Las ventajas de las pólizas de seguro de garantía frente a las Boletas Bancarias son las siguientes: • No quedan registradas en el sistema financiero • Son de un costo generalmente inferior a las Boletas Bancarias • No mantienen capitales inmovilizados • Son de acceso más amplio (mayor flexibilidad) • Permiten recuperar íntegramente el I.V.A. Definiciones Para los efectos de este tipo de póliza,se entiende por: Asegurado: la persona natural o jurídica que tiene derecho a exigir el cumplimiento de las obligaciones contraídas por el “Afianzado”,según el contrato especificado en las Condiciones Particulares de la póliza. Afianzado o Tomador: la persona natural o jurídica que solicita la contratación del seguro y cuyas obligaciones quedan garantizadas por la póliza. Asegurador o Compañía: la enti-

dad aseguradora que ha emitido la póliza. Contrato: el que se individualiza en las Condiciones Particulares. MERCADO ASEGURADOR La venta de este tipo de seguros en Chile la realizan Compañías de Seguros que exclusivamente se dedican al negocio de Seguros de Garantía y Créditos, entre las que encontramos: • Garantías y Créditos de Chile • Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. • Compañía de Seguros de Crédito COFACE S.A. Las Cías. de Seguros Generales no participan mucho de esta línea de negocios. Sin embargo, muchas veces lo hacen como un servicio a sus clientes,destacándose las siguientes: • ISE Compañía de Seguros Generales S.A. • Aseguradora Magallanes S.A. • Mapfre Garantías y Créditos S.A. • Cia.de Seguros La Chilena Consolidada S.A. • Cia. de Seguros Generales Euro América S.A. • Chubb de Chile Compañía de Seguros Generales S.A. Tipos de Coberturas Las pólizas existentes en el mercado nacional son las siguientes: PÓLIZA DE SEGURO DE CRÉDITO Y GARANTÍA Inscrita en el Registro de Pólizas bajo el código POL 1 91 034 Objeto del Seguro La póliza otorga al Asegurado las dos coberturas que se describen a

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continuación o una sola de ellas,según se indique en las Condiciones Particulares:

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Cobertura de Crédito: Las pérdidas o deterioros netos definitivos que experimente el patrimonio del Asegurado, como consecuencia,directa e inmediata, del incumplimiento por parte del tercero del pago de las obligaciones en dinero o de crédito de dinero que se especifiquen detalladamente como cubiertas en las Condiciones Particulares de la póliza y a las cuales se haya obligado el tercero en el contrato o convención que, suscrito entre ese tercero y el Asegurado, forma parte integrante de la presente póliza. Dichas pérdidas o deterioros están sujetos al deducible obligatorio especificado en las mismas Condiciones Particulares. Cobertura de Garantía: Las pérdidas en dinero que le irrogue al Asegurado el incumplimiento por parte del tercero de obligaciones provenientes del contrato o convención individualizado en las Condiciones Particulares que no deban satisfacerse directamente en dinero,que se especifiquen en las Condiciones Particulares, y siempre que ese incumplimiento sea imputable al tercero o bien provenga de

causas que afecten directamente su responsabilidad. PÓLIZA DE SEGURO DE CRÉDITO Y GARANTÍA PARA CONTRATOS EN GENERAL Y DE EJECUCIÓN INMEDIATA Inscrita en el Registro de Pólizas bajo el código POL 1 91 035 Objeto del Seguro La póliza otorga al Asegurado las dos coberturas que se describen a continuación o una sola de ellas,según se indique en las Condiciones Particulares: Cobertura de Crédito: Las pérdidas o deterioros netos definitivos que experimente el patrimonio del Asegurado, como consecuencia, directa e inmediata, del incumplimiento por parte del tercero del pago de las obligaciones en dinero o de crédito de dinero que se especifiquen detalladamente como cubiertas en las Condiciones Particulares de la póliza y a las cuales se haya obligado el tercero en el contrato o convención que, s u s c ri t o entre ese tercero y el Asegurado, forma parte integrante de la presente póliza. Dichas pérdidas o deterioros están sujetos al deducible obligatorio especificado en las mismas Condiciones Particulares.

Cobertura de Garantía: Las pérdidas en dinero que le irrogue al Asegurado el incumplimiento por parte del tercero de obligaciones provenientes del contrato o convención individualizado en las Condiciones Particulares que no deban satisfacerse directamente en dinero,que se especifiquen en las Condiciones Particulares, y siempre que ese incumplimiento sea imputable al tercero o bien provenga de causas que afecten directamente su responsabilidad. PÓLIZA DE GARANTÍA DE CUMPLIMIENTO DE CONTRATO EN GENERAL Y DE EJECUCIÓN INMEDIATA Inscrita en el Registro de Pólizas bajo el código POL 1 92 064. Objeto del Seguro La póliza garantiza el fiel cumplimiento por parte del afianzado de las obligaciones contraídas en virtud del contrato individualizado en las Condiciones Particulares de la póliza, siempre que el incumplimiento de las obligaciones garantizadas sea imputable al afianzado o provenga de causas que afecten directamente su responsabilidad. Se considera que forman parte de dicho contrato las bases administrativas,las especificaciones técnicas,los planos y, en general,todos los documentos que conforme al contrato debe entenderse que forman parte integrante del mismo. PÓLIZA DE GARANTÍA DE CUMPLIMIENTO DE CONTRATO EN GENERAL CON PAGO DE INDEMNIZACIÓN SUJETO A LIQUIDACIÓN Inscrita en el Registro de Pólizas bajo el código POL 1 92 065. Objeto del Seguro La póliza garantiza el fiel cumpli-

miento por parte del afianzado de las obligaciones contraídas en virtud del contrato individualizado en las Condiciones Particulares de la póliza, siempre que el incumplimiento de las obligaciones garantizadas sea imputable al afianzado o provenga de causas que afecten directamente su responsabilidad. Se considera que forman parte de dicho contrato las bases administrativas,las especificaciones técnicas,los planos y en general todos los documentos que conforme al contrato debe entenderse que forman parte integrante del mismo. PÓLIZA DE FIDELIDAD FUNCIONARIA PARA EMPLEADOS PARTICULARES Inscrita en el Registro de Pólizas bajo el código POL 1 93 012 Objeto del Seguro La póliza garantiza al asegurado el fiel desempeño, por el empleado, del cargo indicado en esta póliza y sólo cubre al asegurado, las pérdidas o daños, en dinero, que el empleado le cause, directamente, por el desempeño doloso de sus funciones o que provengan de actos dolosos que sean de la responsabilidad directa del empleado en razón de sus funciones. SEGURO DE GARANTÍA Inscrita en el Registro de Pólizas bajo el Código POL 1 93 013. Objeto del Seguro La Compañía de seguros garantiza al asegurado, el total y oportuno cumplimiento de las obligaciones referidas en las Condiciones Particulares de la presente póliza, conforme a las cláusulas que siguen. La póliza cubrirá al asegurado las pérdidas en dinero que le irrogue el incumplimiento de las obligaciones asumidas por el afianzado, que

O Seguro de França no Chile Jorge Ferrada Gallardo* Introdução. No Chile, como na maioria dos países industrializados, vários foram os seguros adotados (garantia, caução ou crédito), como instrumento de trabalho utilizado por muitas empresas para poder garantir e dar seriedade e res paldo às obrigações contraídas como parte de seus contratos com terceiros. Todo contrato gera obrigações para as partes,da mesma forma que a lei também pode gerá-las. O cumprimento dessas obrigações está condicionado à boa fé dos contratantes, aliás se a parte obrigada a cumprir uma obrigação, não o faz, a parte cumpridora fica em prejuízo, devendo recorrer à justiça para obter o cumprimento forçado das obrigações (com a conseqüente demora que isto implica adicionada dos custos judiciais). Para evitar que situação como essa aconteça, hoje em dia no mercado nacional chileno, são oferecidos instrumentos de garantia. Os principais são as fianças bancárias e as apólices de garantia. Órgão Regulador. Como órgão regulador do adequado e fiel cumprimento desses contratos (apólices de seguros),temos a Superintendência de Valores e Seguros (SVS),órgão que verifica se as apólices existentes no mercado securitário nacional atendem às normas e aos requisitos estipulados em legislação.Assegura-se assim que as apólices emitidas por companhias de seguros se ajustam às condições do contrato e dão cobertura aos riscos que foram cobertos. Assim está estabelecido na Lei de Seguros DFL No 251 e no Código de Comércio. Seguro de Garantia. O seguro de garantia é aquele em que a seguradora se obriga a pagar ao segurado,chamado também de beneficiário,a indenização que corresponda em razão de um não cumprimento das obrigações legais ou contratuais,cobertas pela apólice, contraídas pelo devedor afiançado. Vantagens As vantagens das apólices de seguro garantia diante das fianças bancárias são as seguintes: • não ficam registradas no sistema financeiro;

• • • •

geralmente têm um custo inferior ao das fianças bancárias; não mantém capitais imobilizados; possuem acesso mais amplo (maior flexibilidade); permitem recuperar integralmente o I.V.A.

Definições. Na apólice de garantia,entende-se: • segurado: pessoa física ou jurídica que tem direito a exigir o cumprimento das obrigações contraídas pelo “afiançado”, de acordo com o contrato especificado nas condições particulares da apólice; • afiançado ou tomador: pessoa física ou jurídica que solicita a contratação do seguro e cujas obrigações ficam garantidas pela apólice; • seguradora ou companhia: a entidade seguradora emite a apólice; • contrato: especificado nas condições particulares. Mercado securitário. A venda desse tipo de seguros no Chile basicamente é realizada pelas companhias de seguros que operam exclusivamente seguro de garantia e de crédito, entre as quais encontramos: • Garantías e Créditos de Chile; • Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. • Compañía de Seguros de Crédito COFACE S.A.. As companhias de seguros em gerais não participam muito dessa linha de negócio, apesar de muitas emitirem apólices de garantia como um serviço a seus clientes, destacando-se as seguintes: • ISE Compañía de Seguros Generales S.A.; • Aseguradora Magallanes S.A.; • Mapfre Garantías y Créditos S.A.; • Cia. de Seguros La Chilena Consolidada S.A.; • Cia. de Seguros Generales Euro América S.A.; • Chubb de Chile Compañía de Seguros Generales S.A. Tipos de Cobertura. As apólices existentes no mercado nacional são as seguintes. Apólice de Seguro de Crédito e Garantia para Contratos em Geral.

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se refieren, a menos que dicho incumplimiento sea consecuencia de un caso fortuito. PÓLIZA DE GARANTÍA A FAVOR DE ADUANAS Inscrita en el Registro de Pólizas bajo el código POL 1 92 014

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Objeto del Seguro La póliza cubre al fisco de Chile, re p resentado por el A d m i n i s t rador de Aduanas, las pérdidas de dinero que le irrogue el incumplimiento de las obligaciones que a su favor hubiere asumido en su calidad de tal, el Agente de Aduanas individualizado más adelante, incluido el pago de multas impuestas por el Servicio Nacional de Adunas al mismo Agente o a sus e m p l e a d o s , a p o d e ra d o s , o comitentes, como también el pago de todos los gravámenes, cualquiera sea su naturaleza y fi n a l i d a d ,c u a ndo ha sido provisto de fondos por sus mandantes y siempre que ese incumplimiento ocurra durante la vigencia de esta póliza y sea imputable al tercero o bien provenga de causas que afecten directamente su responsabilidad. PÓLIZA DE PAGOS DE CUOTAS HIPOTECARIAS POR CESANTÍA INVOLUNTARIA Inscrita en el Registro de Pólizas bajo el código POL 1 92 001 Objeto del Seguro La compañía aseguradora pagará al beneficiario o acreedor las cuotas mensuales correspondientes al servicio de la deuda hipotecaria de sus deudores asegurados, previamente seleccionados según requisitos de admisibilidad que más adelante se indican, que no sean solucionados a causa única y exclusivamente de cesantía involuntaria, sujeto a las condiciones de la presente póliza.

Las descriptas son las principales pólizas inscriptas en la S.V.S, aunque existe, además, una amplia variedad de pólizas para fines determinados, SEGURO OBLIGATORIO DE GARANTÍA PARA COMPRAS “EN VERDE” Cada año se venden en Chile cerca de 90 mil viviendas de las cuales alrededor de un 40% corresponde a propiedades que aún no están terminadas o incluso están comenzando a construirse. Este tipo de propiedades, cuya compra se realiza meses antes de su entrega, a través de una promesa de compraventa, son las llamadas “compras en verde”. Esto se debe a los descuentos por compra en verde,ofrecidos por las inmobiliarias y empresas constructoras que alcanzan entre el 3% y 5% del valor final. De esta manera,el que vende “en verde”tiene muchas ventajas, ya que significa tener en la etapa de construcción del inmueble la liquidez y seguridad de la venta de la obra. Sin embargo, ha ocurrido que personas que han firmado promesas de compraventa adelantando parte del precio han perdido su dinero cuando la inmobiliaria no entrega el inmueble a tiempo, o bien construye la obra con condiciones diferentes a las pactadas, o simplemente quiebra;perdiendo toda posibilidad de recuperar el dinero pagado. Es por esto que se agregó el artículo 138 bis a la Ley General de Urbanismo y Construcciones, el cual se promulgó el 26 de Enero de 2003 y que busca resguardar los intereses de las personas que compran bajo estas condiciones. De esta forma,al momento de celebrarse la promesa de compraventa, la empresa constructora o inmobiliaria debe constituir una garantía que asegure al comprador la recupe-

ración del dinero pagado por concepto de precio de la vivienda en caso de que la promesa de compraventa no pudiese cumplirse. La promulgación de la obligatoriedad de la garantía de las compras en verde, significan para la Industria Aseguradora, la ampliación de esta línea de negocios, ya que toda empresa constructora e inmobiliaria que ofrecen sus proyectos en verde, deberá necesariamente tomar una póliza de garantía a favor del comprador o bien entregar una boleta bancaria. Es por ello que existen Compañías de Seguros de Garantía y Crédito que ofrecen a las inmobiliarias pólizas que garantizan la entrega de la escritura de compraventa a los compradores en el tiempo estipulado o,de no ser así,la restitución del dinero pagado. Estas compañías fijan una línea de operación o de crédito luego de realizar un análisis a la empresa inmobiliaria en relación con su tamaño y comportamiento. Lo mismo sucede para fijar la tasa de interés de la prima a cobrar por parte de la compañía de seguros. A pesar de que, en una primera instancia, serían las empresas inmobiliarias las que pagan la prima,para así dar mayor seguridad a sus clientes,el costo de este seguro puede ser traspasado al comprador, mediante un mayor costo de la vivienda o bien, a través de una disminución en los descuentos que actualmente las inmobiliarias aplican a las viviendas que se compran “en verde”. (*) Jorge Ferrada Gallardo es Ingeniero Analista de Riesgos de ACHARYS.

contrato ou convenção que, firmado entre ele e o segurado, forma parte integrante da apólice; sujeitas tais perdas à participação obrigatória especificada nas mesmas condições particulares. Inscrita no registro de apólices no código POL 1 91 034. Objeto do seguro. A apólice concede ao segurado as duas coberturas descritas a seguir, ou uma só das duas, de acordo com o indicado nas condições particulares. Cobertura de crédito.- as perdas definitivas sofridas pelo patrimônio do segurado, como conseqüência direta e imediata do não cumprimento por parte do terceiro de pagamento de obrigações, em dinheiro ou de crédito de dinheiro que estejam especificadas detalhadamente como cobertas nas condições particulares da apólice e às quais se tenha obrigado o terceiro por meio de contrato ou convenção que, firmado entre ele e o segurado, forma parte integrante da apólice; sujeitas tais perdas à participação obrigatória especificada nas mesmas condições particulares. Cobertura de garantia – as perdas em dinheiro causadas ao segurado pelo não cumprimento por parte do terceiro de obrigações provenientes do contrato ou convenção que conste das condições particulares que não devam ser satisfeitas diretamente em dinheiro, fato também esclarecido nas condições particulares e sempre que este não cumprimento seja imputável ao terceiro ou provenha de causas que afetem diretamente a sua responsabilidade. Apólice de Seguro de Crédito e Garantia para Contratos em Geral e de Execução Imediata. Inscrita no registro de apólices no código POL 1 91 035 Objeto do seguro. A apólice concede ao segurado as duas coberturas descritas a seguir, ou uma só das duas, de acordo com o indicado nas condições particulares. Cobertura de crédito: as perdas definitivas sofridas pelo patrimônio do segurado, como conseqüência direta e imediata do não cumprimento por parte do terceiro de pagamento de obrigações, em dinheiro ou de crédito de dinheiro que estejam especificadas detalhadamente como cobertas nas condições particulares da apólice e às quais se tenha obrigado o terceiro por meio de

Cobertura de garantia – as perdas em dinheiro causadas ao segurado pelo não cumprimento por parte do terceiro de obrigações provenientes do contrato ou convenção que conste das condições particulares que não devam ser satisfeitas diretamente em dinheiro, fato também esclarecido nas condições particulares e sempre que este não cumprimento seja imputável ao terceiro ou provenha de causas que afetem diretamente a sua responsabilidade. Apólice de Garantia de Cumprimento Contratual em Geral e de Execução Imediata. Inscrita no registro de apólices no código POL 1 92 064

didos como dele,parte integrante. Apólice de Fidelidade Funcionária para Empregados Particulares. Inscrita no registro de apólices no código POL 1 93 012 Objeto do seguro. A apólice garante ao segurado o fiel desempen ho pelo empregado de cargo indicado na apólice e só cobre ao segurado as perdas ou danos, em dinheiro,que o empregado lhe cause diretamente pelo desempenho doloso de suas funções ou que provenham de atos dolosos que sejam de responsabilidade direta do empregado em razão de suas funções. Seguro de Garantia. Inscrita no registro de apólices no código POL 1 93 013

Objeto do seguro. A apólice garante o fiel cumprimento por parte do afiançado das obrigações contraídas em virtude do contrato especificado nas condições particulares da apólice,sempre que o não cumprimento das obrigações garantidas seja imputável ao afiançado ou provenha de causas que afetem diretamente a sua responsabilidade.

Objeto do seguro. A companhia de seguros garante ao segurado, o total e o oportuno cumprimento das obrigações mencionadas nas condições particulares da apólice, conforme as clausulas contratadas. A apólice cobre o segurado das perdas em dinheiro causadas pelo não cumprimento das obrigações assumidas pelo afiançado,a menos que o não cumprimento seja conseqüência de um caso fortuito.

Consideram-se parte integrante do tal contrato as bases administrativas,as especificações técnicas, os planos e em geral todos os documentos que,conforme o contrato, devem ser entendidos como dele,parte integrante.

Apólice de Garantia a favor de Aduanas. Inscrita no registro de apólices no código POL 1 92 014

Objeto do seguro. A apólice garante o fiel cumprimento por parte do afiançado das obrigações contraídas em virtude do contrato especificado nas condições particulares da apólice, sempre que o não cumprimento das obrigações garantidas seja imputável ao afiançado ou provenha de causas que afetem diretamente a sua responsabilidade.

Objeto do seguro. A apólice cobre ao Fisco chileno, representado pelo Administrador de Aduanas, das perdas em dinheiro causadas pelo não cumprimento das obrigações que a seu favor tiver assumido, em qualidade de tal, o Agente de Aduanas especificados na apólice, incluído o pagamento de multas impostas pelo Serviço Nacional de Aduanas ao Agente ou a seus empregados ou agentes,como também o pagamento de todos os encargos, independente de sua natureza ou finalidade, e sempre que esse não cumprimento ocorra durante a vigência da apólice e seja imputável ao terceiro ou provenha de causas que afetem diretamente sua responsabilidade.

Consideram-se parte integrante do tal contrato as bases administrativas,as especificações técnicas, os planos e em geral todos os documentos que,conforme o contrato, devem ser enten-

APÓLICE DE PAGAMENTOS DE QUOTAS HIPOTECÁRIAS POR - INTERRUPÇÃO INVOLUNTÁRIA Inscrita no Registro de Apólices sob o código POL 1 92 001

Apólice de Garantia de Cumprimento Contratual em Geral com Pagamento de Indenização sujeita a Liquidação. Inscrita no registro de apólices no código POL 1 92 065

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INFORME ESPECIAL

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Objeto do Seguro A Companhia de Seguros pagará ao beneficiário ou credor, as quotas mensais correspondentes ao serviço da dívida hipotecaria de seus devedores segurados, previamente selecionados segundo requisitos de aceitação que indicaremos mais adiante, que não sejam solucionados a causa única e exclusivamente de interrupção involuntária, sujeito às condições da presente apólice. Algumas outras Apólices de Garantia, Fidelidade e Crédito inscritas na S.V.S. são as seguintes: Variações dos Seguros de Crédito Geralmente os seguros de crédito têm apresentado uma variação positiva de 18,7%,mantendo sua tendência crescente como uma característica dos últimos períodos. É importante destacar os seguros de crédito por vendas a prazo e à exportação onde o primeiro supera o segundo em relação ao total do premio direto dos seguros de crédito por um 61,6%;

não obstante, durante o primeiro semestre de 2004, os seguros de crédito à exportação obtiveram uma porcentagem de crescimento superior ficando com 43,6% contra 7,1% dos seguros por vendas a prazo. Seguro Obrigatório de Garantia para Compras “em verde” Ä cada ano são vendidos no Chile, cerca de 90 mil moradias das quais cerca de 40% correspondem a propriedades que ainda não foram concluídas, ou ainda, estão começando a ser construídas.Este tipo de propriedade,cuja compra realiza-se meses antes de sua entrega, através de uma promessa de compra e venda, são as chamadas “compras em verde”. Isto se deve aos descontos por compra em verde, oferecidos pelas imobiliárias e empresas construtoras que alcançam entre 3% e 5% do valor final. Assim, aquele que vende “em verde” também tem muitas vantagens,pois significa ter na

Premio de Seguros de Crédito (Valores em Pesos/000 em 30/9/04) Set/2002

Set/2003 Set/2004 Var.Porcentual Var.Porcentual (Set.02 – Sep.03) (Sep.03 – Sep.04)

Seguro de Crédito por Vendas a Prazo

3.733.463

4.887.732

5.236.010

30,9 %

7,1%

Seguro Crédito à exportação

2.472.215

2.270.909

3.260.720

- 8,1 %

43,6%

Totais

6.205.677

7.158.641

8.496.730

15,4 %

18,7%

Fonte:Asociación Aseguradores de Chile

etapa de construção do imóvel a liquidez e segurança da venda da obra. No entanto, ocorreram casos em que pessoas que assinaram promessas de compra e venda adiantando parte do preço,perderam seu dinheiro quando a imobiliária não entregou o imóvel no prazo determinado, ou construiu a obra em condições diferentes das pactuadas,ou simplesmente quebrou; afastando toda possibilidade de recuperar o dinheiro pago. Por isso, o artigo 138 bis foi acrescentado na Lei Geral de Urbanismo e Construções, no qual se promulgado em 26 de janeiro de 2003 e que procura resguardar o interesse das pessoas que realizam compras sob estas condições. Assim,no momento de celebrar a promessa de compra e venda, a empresa construtora ou imobiliária deve constituir uma garantia que assegure ao comprador a recuperação do dinheiro pago pela compra da moradia no caso de que a promessa de compra e venda não possa ser cumprida. A promulgação da obrigatoriedade de garantia para as “compras em verde”significa para a Indústria de Seguros a ampliação desta linha de negócios,já que toda empresa construtora e imobiliária que oferecer seus projetos em verde,deverá necessariamente apresentar uma apólice de garantia a favor do comprador ou realizar a operação por meio de fiança bancária. Devido a isso, é que existem as Companhias de Seguros de Garantia e Crédito que oferecem às imobiliárias apólices que garantem a entrega da escritura de compra e venda aos compradores no tempo estipulado e no caso do não cumprimento da entrega, a devolução do dinheiro pago. Estas companhias fixam uma linha de operação ou de crédito assim que realizam uma análise da empresa imobiliária em relação ao seu tamanho e comportamento.O mesmo oco rre para fixar a taxa de juros do premio a cobrar por parte da companhia de seguros. Apesar de que em um primeiro momento, seriam as empresas imobiliárias as que pagam o premio,para assim dar maior segurança aos seus clientes, o custo deste seguro pode ser repassado ao comprador, mediante um custo maior da moradia ou bem,por meio de uma diminuição nos descontos que atualmente as imobiliárias aplicam às moradias que foram adquiridas “em verde”. Jorge Ferrada Gallardo Engenheiro de Riscos - ACHARYS

Seguros de garantía en Uruguay

Por Cristina Mathieu*

Introducción En Uruguay, se utilizan habitualmente dos instrumentos como garantías en los contratos,ya sea en el ámbito privado como en el estatal. Estos son los avales bancarios y las fianzas, los que permiten a las empresas comitentes cubrirse de los incumplimientos de las obligaciones emergentes de los contratos, evitando juicios para resarcirse de los perjuicios de dichos incumplimientos,con las ventajas de tiempo y costos que esto conlleva. El seguro de fianza es un contrato de garantía que otorgan las empresas aseguradoras para cubrir los perjuicios producidos por el incumplimiento de ciertas obligacio-

nes del Proponente (aquel que contrae la obligación) frente al Asegurado (acreedor de esa obligación). Los seguros de fianzas sirven para el resarcimiento del Asegurado hasta la suma máxima estipulada en el seguro. Marco Legal: Según el Código Civil uruguayo, el fiador asume la responsabilidad de pagar o cumplir por un tercero,en caso que éste no lo haga. ( A rt . 2102) En las licitaciones públicas hay obligación legal de constituir garantías de mantenimiento de oferta y cumplimiento de contrato (Art. 43 del Decreto 104/68 y Ley de

Contabilidad y Administración Financiera), siendo los seguros de fianzas equiparados a los avales bancarios desde 1968 (Decreto 633/78) Actualmente, existe en el Uruguay un mercado de libre competencia en todos los seguros, excepto en el riesgo de Accidentes de Trabajo, siendo desde el 2001 (momento desde el cual los organismos estatales pueden contratar los seguros con cualquier compañía de plaza) que los seguros de fianzas se han desarrollado más en las empresas privadas, ya que el mayor demandante de este tipo de pólizas es el Estado. El Banco Central del Uruguay, a

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INFORME ESPECIAL

O Seguro de França no Uruguay

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Introdução. No Uruguai, são utilizados dois instrumentos como garantia nos contratos, seja no âmbito privado como no estatal. São eles os avais bancários e as fianças, que permitem às empresas contratantes a proteção contra o não cumprimento das obrigações emergentes dos contratos,evitando ações judiciais para o ressarcimento de prejuízos decorrentes do não cumprimento de tais obrigações,com a vantagem de tempo e custos que isto propicia. O seguro fiança é um contrato de garantia que outorgam as Empresas de Seguros, para cobrir os prejuízos ocasionados pelo não cumprimento de certas obrigações do Proponente (aquele que contrai a obrigação) diante do Segurado (credor dessa obrigação). Os seguros de fiança servem para o ressarcimento do Segurado até a soma máxima estipulada no seguro. Órgão Regulador. Segundo o Código Civil Uruguaio, o fiador assume a responsabilidade de pagar ou cumprir por um terceiro no caso de que este não o faça (Art.2102). Nas licitações públicas há obrigação legal de constituir garantias de manutenção de oferta e cumprimento de contrato (Art. 43 do Decerto 104/68 e da Lei de Contabilidade e Administração Financeira); sendo os seguros de fianças equiparados aos avais bancários desde 1968 (Decreto 633/78). Atualmente existe no Uruguai um mercado de livre concorrência em todos os seguros, com exceção apenas para o seguro de Acidentes de Trabalho. A partir de 2001 (momento em que os Órgãos Estatais passam a contratar os seguros com qualquer companhia da praça) os seguros de fiança começaram a se desenvolver mais nas empresas privadas, já que o maior de-

Cristina Mathieu

mandante deste tipo de apólice é o Estado. O Banco Central do Uruguai, por meio da Superintendência de Seguros,é o órgão regulador do correto e fiel cumprimento desses contratos (apólices de seguros) e é quem verifica se as apólices emitidas existentes no mercado securitário nacional estão de acordo com a Normativa e com os requisitos estipulados na legislação, garantindo assim que as apólices das Companhias de Seguros se ajustam às condições do contrato e possam assim dar cobertura efetiva aos riscos para os quais foram contratadas. Seguro Garantia,Caução ou Fiança. È obtido apresentando ao Segurador a informação financeira que qualifique a empresa solicitante junto com garantias reais, depósitos bancários e títulos de dívida pública, ou resseguros de empresas seguradoras estrangeiras. Também se deve estudar o contrato de fornecimento, em especial quando celebrado entre privados. Tipos de Coberturas. As apólices existentes no mercado nacional são em geral as que cobrem contratos de obra. São oferecidas pelas companhias específicas em seguro garantia já que as demais oferecem apenas para clientes preferenciais: • Manutenção de Oferta • Cumprimento de Contrato • Antecipações e abastecimentos • Substituição de fundos de reparo • Garantias aduaneiras • Garantias Judiciais • Cumprimento de regulamentações • Serviços Portuários • Antecipações Financeiras em Contrato de Obra

través de la Superintendencia de Seguros, es el organismo regulador del adecuado y fiel cumplimento de estos contratos (pólizas de seguros), y el que verifica que las pólizas emitidas existentes en el mercado asegurador nacional cumplan con la normativa y los requisitos estipulados en la legislación, garantizando así que las pólizas de las Compañías de Seguros se ajusten a las condiciones del contrato y den cobertura efectiva a los riesgos que fueron cubiertos. Seguro de Garantía, Caución o Fianza: Se obtiene presentando ante el asegurador información financiera que califique a la empresa solicitante junto con garantías reales, depósitos bancarios o títulos de deuda pública, o reaseguros de empresas aseguradoras extranjeras. También debe estudiarse el contrato de suministro, en especial cuando es entre privados. Tipos de Coberturas Las pólizas existentes en el mercado nacional son, en genera,las que cubren contratos de obra, no ofreciéndose por las empresas de seguros de plaza los seguros de crédito, salvo para clientes preferenciales: • Mantenimiento de Oferta • Cumplimiento de Contrato • Anticipos y acopios • Sustitución fondos de reparo • Garantías Aduaneras • Garantías Judiciales • Cumplimiento de reglamentaciones • Servicios Portuarios • Anticipo Financiero en Contrato de Obra (*) Responsable de seguros de ANCAP

El Seguro de Caución en España Por Willis Iberia - Carlos Toscano/Eduardo Villaizán/José Carlos Marcos.

E

l Seguro de Caución nace por imposición legal,a través de mandamiento jurídico o reglamentario de un acuerdo contractual entre las partes,surgido ante el establecimiento de una relación jurídica obligatoria que implique el cumplimiento de unas obligaciones. A través del Seguro de Caución, y según el Artículo 68 de la Ley de

contratante: Es la persona física o jurídica que contrata el seguro,obligado al pago de la prima. • ASEGURADO o beneficiario:Es la persona física o jurídica que recibirá la indemnización y ante quien se presta la caución. • ASEGURADOR: Es la Compañía Aseguradora.

Contratos de Seguro, el Asegurador se obliga en caso de incumplimiento por el Tomador del seguro de sus obligaciones legales o contractuales, a indemnizar al Asegurado a título de resarcimiento o penalidad los daños patrimoniales sufridos dentro de los límites establecidos en la Ley o en el contrato.Todo pago hecho por el Asegurador deberá serle reembolsado por el Tomador del segur o. Por la definición anteriormente expuesta,la característica principal de este tipo de seguros es el derecho de repetición, por lo que las figuras que intervienen son: • TOMADOR DEL SEGURO o

va dirigido a garantizar la obligación de “hacer” o “no hacer algo” y que generalmente se especifica mediante un acuerdo contractual. Los Seguros de Caución se instrumentan a través de contratos de seguro que se componen de Condiciones Generales, Condiciones Particulares,Condiciones Especiales y, en la mayoría de los casos, de un documento también llamado fianza,garantía o Certificado de Seguro de Caución. La relación entre las partes se configura de la siguiente forma:

En definitiva,el Seguro de Caución

A. Mediante un contrato, el Asegurado exige al Tomador una cau-

ción en garantía del cumplimiento y buen fin del contrato. B. El vínculo entre el Asegurado y el Asegurador es el Certificado de Seguro de Caución, q u e emite el Asegurador y a través del cual garantiza al Asegurado que el Tomador va a cumplir sus obligaciones según los términos y condiciones establecidas en el contrato suscrito entre ambos, comprometiéndose al pago de una indemnización en el caso de falta de cumplimiento. C. Por último,entre el Tomador y el Asegurador se establece el vínculo de la Póliza de Seguro, en virtud de la cual el Tomador se compromete a pagar la prima y a resarcir al Asegurador de las cantidades que este hubiera tenido que pagar como consecuencia de la ejecución del Certificado de Caución por parte del Asegurado. Por lo general, los Seguros de Caución,a diferencia de otros tipos de seguros, están sujetos al estudio pormenorizado de la solvencia financiera y moral del Tomador del seguro, lo que hace que en ocasiones el Asegurador rechace la suscripción de determinados riesgos. TIPOS DE GARANTÍAS El Seguro de Caución puede ser planteado tanto en el ámbito público como privado:

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O Seguro de Caução na Espanha Willis Iberia - Carlos Toscano/Eduardo Villaizán/José Carlos Marcos

O

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seguro de caução nasce por imposição legal, por meio de ordem jurídica ou por regulamento de um acordo contratual entre as partes, surge diante do estabelecimento de uma relação jurídica obrigatória que implica o cumprimento de algumas obrigações. Por meio do seguro de caução,e segundo o artigo 68 da Lei de Contratos de Seguro, a seguradora é obrigada no caso de não cumprimento pelo tomador do seguro de suas obrigações legais ou contratuais, a indenizar ao segurado a título de ressarcimento ou penalidade dos danos patrimoniais sofridos dentro dos limites estabelecidos na Lei ou no Contrato. Todo pagamento feito pela segurado ra lhe deverá ser reembolsado pelo tomador do seguro. Pela definição acima, a característica principal deste tipo de seguro é o direito de regresso, motivo pelo qual temos as seguintes figuras: • Tomador do seguro ou contratante: é a pessoa física ou jurídica que contrata o seguro, obrigando-se ao pagamento do premio. • Segurado ou beneficiário: è a pessoa física ou jurídica que receberá a indenização e diante de quem se presta a caução. • Seguradora: é a Companhia de Seguros. Enfim, o seguro de caução garante a obrigação de “fazer”ou de “não fazer algo”e que em geral se especifica mediante um acordo contratual. Fazem parte integrante dos seguros de caução: (i) a apólice (o contrato de seguros) composta pelas Condições Gerais, Condições Particulares e Condições Especiais e, (ii) na maioria dos casos, um documento também chamado de fiança,garantia ou Certificado de Seguro de Caução. A relação entre as partes configura-se como segue: A

B

Mediante um contrato, o Segurado exige ao Tomador uma caução para garantir o fiel cumprimento do Contrato; O vínculo entre o Segurado e a Segurado-

C

ra é o Certificado de Seguro de Caução, que emite a Seguradora e por meio do qual garante ao Segurado que o Tomador cumpra suas obrigações segundo os termos e condições estabelecidas no contrato subscrito entre ambos, comprometendo-se ao pagamento de uma indenização no caso da falta do cumprimento; Por último,entre o Tomador e a Seguradora se estabelece o vínculo por meio da Apólice de Seguro, em virtude da qual o Tomador se compromete a pagar o premio e a ressarcir à seguradora as quantidades que deveria ter pagado como conseqüência da execução1 do Certificado de Caução por parte do Segurado.

No geral os seguros de caução, em contradição a outros tipos de seguros, estão sujeitos ao estudo detalhado da solvência financeira e

moral do Tomador do seguro, o que faz em certas ocasiões em que a seguradora não aceite a subscrição de determinados riscos. TIPOS DE GARANTÍAS O Seguro de Caução pode ser estabelecido tanto no âmbito público como no privado: GARANTIAS PÚBLICAS As garantias públicas são as requeridas pelos organismos da Administração espanhola e estão sujeitas à Lei 13/1995, de 8 de maio, de Contratos das Administrações Públicas e, em todo caso, às normas de direito mercantil. O sistema com o qual atuam as entidades e corporações estatais para tramitar garantias de caução é o depósito destas na “Caja General de Depósitos” (Ministério de Economia e Fazenda). Este organismo estabelece um método pelo qual se credita pelas Entidades Se-

GARANTÍAS PÚBLICAS Las garantías públicas son las requeridas por los organismos de la Administración y están sujetos a la Ley 13 /1995,de 8 de mayo,de Contratos de las Administraciones Públicas y, en todo caso, a las normas de derecho mercantil. El sistema con el que actúan las entidades y corporaciones estatales para tramitar garantías de caución es el depósito de éstas en la Caja General de Depósitos (Ministerio de Economía y Hacienda). Este organismo establece un método por el que se acredita por las Entidades Aseguradoras su capacidad para emitir garantías y la forma en que éstas deben funcionar. Dentro de las garantías públicas, las más importantes son: PROVISIONALES O LICITACIÓN PÚBLICA: Todas las empresas que se presentan a concursos para la contratación de obras públicas, suministros o servicios necesitan presentar una garantía provisional que asegura a la Administración el mantenimiento de la oferta presentada, la formalización por parte del adjudicatario del contrato objeto del concurso y la presentación de la garantía definitiva. El importe de estas garantías corresponde al 2% del porcentaje de lo presupuestado por la contrata y será de obligado cumplimiento para poder acceder a concurso a todas las subastas y concursos de adjudicación de obras o servicios estatales. Mientras no se haya adjudicado definitivamente el contrato de obra, las garantías se retendrán y, tras la adjudicación a la persona o entidad elegida, se procederá a devolver y cancelar todas las otras garantías presentadas. DEFINITIVAS O EJECUCIÓN PÚ-

BLICA: Cuando el adjudicatario ha sido elegido por la mesa de contratación, debe presentar una garantía, de carácter firme y definitivo, que garantice las penalizaciones en que pueda incurrir éste por falta de cumplimiento de los plazos de terminación de obra y cualquier otra circunstancia que altere la buena marcha de la misma, como puede ser el resarcimiento de daños y perjuicios ocasionados por demora o dificultades de cumplimiento, o por resolución de contrato. La garantía definitiva deberá ser constituida por un importe igual al 4% del presupuesto total de la obra y permanecerá en vigor mientras el contrato firmado entre el contratista y organismo estatal exista.Así el Asegurador emitirá un certificado de seguro de caución sobre el riesgo en cuestión, sin vencimiento fijo y hasta la definitiva extinción del contrato o autorización por parte de la Administración para su cancelación. A la garantía definitiva pueden añadírsele otras garantías complementarias, debido a las circunstancias cambiantes durante el contrato suscrito entre las partes. ACOPIOS / ANTICIPOS: Siempre que la Administración adelanta cantidades al contratista con fines de acopio de material, éste deberá presentar una fianza por el 100% del anticipo recibido en garantía de que los materiales acopiados sean utilizados en la obra objeto del contrato. Este tipo de garantías suelen solicitarse al finalizar cada anualidad. ADUANERAS: Son necesarias para garantizar a las diversas administraciones aduaneras el pago de derechos arancelarios. El pago de estos derechos, según las Ordenanzas aduaneras,puede aplazarse por una garantía del 100%.

guradoras sua capacidade para emitir garantias e a forma em que estas devem funcionar. Dentro das garantias públicas, as mais importantes são:

À garantia definitiva pode-se acrescentar outras garantias complementares, devido às circunstâncias que possam sofrer modificações durante o contrato subscrito entre as partes.

PROVISÕES OU LICITAÇÃO PÚBLICA: Todas as empresas que se apresentam a uma licitação para a contratação de obras públicas, fornecimento ou serviços precisam apresentar uma garantia provisional que garanta à Administração a manutenção da oferta apresen-

APROVISIOAMENTO / ANTECIPAÇÕES: Sempre que a Administração antecipa quantidades ao contratante com a finalidade de aprovisionar material,este deverá apresentar uma fiança de 100% do valor da antecipação recebida em garantia de que os materiais guardados sejam utilizados na obra objeto do contrato. Esses tipos de garantias costumam ser solicitadas ao final de cada anuidade.

tada,a formalização por parte do adjudicatário do contrato objeto da licitação e a apresentação da garantia definitiva. O montante dessas garantias corresponde a 2% da porcentagem do valor orçado pela licitante e a sua apresentação é obrigatória para poder passar por todas as etapas da licitação pública. Enquanto não tenha sido adjudicado definitivamente o contrato da obra, as garantias serão retidas e somente depois da adjudicação à pessoa ou entidade vencedora da licitação, serão devolvidas e canceladas todas as outras garantias apresentadas. DEFINITIVAS OU EXECUÇÃO PÚBLICA: Quando o adjudicatário foi escolhido pela mesa de contratação,deve apresentar uma garantia,de caráter firme e definitivo, que garanta as penalidades em que possa incorrer este por falta de cumprimento dos prazos de término de obra e qualquer outra circunstância que altere o seu bom andamento, como por exemplo, o ressarcimento de danos e prejuízos ocasionados pela demora ou dificuldades de cumprimento, ou por anulação do contrato. A garantia definitiva deverá ser constituída por um montante igual a 4% do valor total da obra e permanecerá em vigor enquanto exista o contrato assinado entre o Contratante e o Órgão Estatal. Assim, a Seguradora emitirá uma apólice de seguro de caução para o risco em questão, com vigência final até a definitiva extinção do contrato ou autorização por parte da Administração para o seu cancelamento.

ALFANDEGÁRIAS: São necessárias para garantir às diversas administrações aduaneiras o pagamento dos direitos alfandegários. O pagamento destes direitos, segundo o Regulamento Aduaneiro, pode ser prorrogado por uma garantia de 100%. Pode-se prestar garantias, principalmente,nos seguintes casos: • Trânsito: trata-se de mercadorias que entram na Espanha com destino a outros países. • Importações Temporárias: quando as mercadorias que entram na Espanha,permanecem por um determinado período de tempo,voltando a sair posteriormente. • Tráfico de aperfeiçoamento: Aplica-se quando o produto importado para a Espanha sofre alguma modificação ou manipulação para ser exportado posteriormente (por exemplo:importa-se trigo e exporta-se a farinha). Nestes três casos, a alfândega deveria cobrar taxas na entrada do produto em território espanhol e devolvê-lo na saída, mas como mencionado anteriormente, as Regulamentações Aduaneiras permitem a entrega de uma garantia que substitui a taxa que deveria ter sido paga. Além das garantias acima descritas há muitas outras modalidades de garantias públicas. Podemos mencionar algumas delas: Garantias para Agências de Viagens; Garantias Judiciais; Garantias para Transportes de Pessoas; Garantias para Transporte de Mercadorias; etc. GARANTIAS PRIVADAS As garantias privadas têm a mesmas caracte rísticas que as garantias públicas, porém as privadas não têm a sua aplicação regulada por lei, além disso, o final de sua vigência se dá

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Se pueden prestar garantías,principalmente, en los siguientes casos: • Tránsitos. Se trata de mercancías que entran en España con destino a otros países. • Importaciones Temporales. Cuando las mercancías que entran en España, permanecen un determinado período de tiempo, volviendo a salir posteriormente. • Tráfico de Perfeccionamiento. Se aplica cuando el producto importado a España sufre alguna modificación o manipulación para ser exportado posteriormente (así, por ejemplo, se importa trigo y se exporta harina).

46 En estos tres casos,la Aduana debería cobrar arancel a la entrada del producto en España y devolverlo a la salida,pero como se apuntaba anteriormente, las Ordenanzas Aduaneras permiten la entrega de una garantía que sustituye al arancel que debería haberse pagado. Además de las garantías antes descritas,existen muchas otras modalidades de garantías públicas de las que enumeramos algunas de ellas: Garantías para Agencias de Viaje, Garantías Judiciales, Garantías para Transportistas de Personas,Garantías para Transporte de Mercancías,etc. GARANTÍAS PRIVADAS Del mismo modo que las garantías ante organismos públicos, las relaciones entre particulares tienen las mismas características, con la única excepción que dichas fianzas no están regidas por la Ley de Contratos del Estado, y su cancelación se produce en fechas pactadas contractualmente y sin carácter indefinido de tiempo.

Hay gran cantidad de posibilidades (en función del contrato que se firme entre las partes) pero las principales son: CUMPLIMIENTO DE CONTRATO: Se establece como consecuencia del compromiso de cumplimiento del contrato suscrito entre dos personas físicas o jurídicas, al que se le puede aplicar el seguro de caución como medio de fianza ante las responsabilidades inherentes al mismo. RETENCIONES: Sustituye a una retención efectuada en metálico, en garantía de buen funcionamiento o calidad. Normalmente, la retención supone un porcentaje de cada una de las certificaciones que se generan en el contrato de obra,suministro o prestación de servicio. AFIANZAMIENTO DE CANTIDADES ANTICIPADAS PARA LA COMPRA DE VIVIENDAS: Se garantiza al comprador de la vivienda la devolución de las cantidades anticipadas al promotor, más los intereses legales de las mismas,en el caso de que este no le entregara la vivienda objeto de la compra-venta. La póliza de afianzamiento de cantidades entregadas a cuenta para la compra de viviendas se debe aplicar indistintamente a la calificación de las viviendas a construir, si bien en un principio la Ley 57/68 se refería exclusivamente a las viviendas de protección oficial, posteriormente se amplió su aplicación al resto de calificaciones de viviendas. DIFERENCIAS ENTRE EL SEGURO DE CAUCIÓN Y LOS AVALES BANCARIOS Siempre que haya una obligación

contractual, se puede hacer un Seguro de Caución. No obstante, hay que distinguir estas Garantías Técnicas o Contractuales de las GARANTIAS FINANCIERAS O AVALES, que responden exclusivamente del pago en una venta o prestación de servicio. En España las garantías financieras no las emiten las Aseguradoras, debido a su política de suscripción, sino que son estudiadas y realizadas por las Entidades Financieras, las cuales no suelen hacer diferenciación entre garantías financieras y garantías técnicas. Respecto a las garantías técnicas, las entidades financieras suponen una dura competencia para las Compañías Aseguradoras, ya que mantienen una posición de privilegio con el cliente y sus vías de comercialización son muy superiores a las utilizadas por las Aseguradoras. El Seguro de Caución sigue siendo un gran desconocido para la empresa media española, aunque el alto crecimiento experimentado en el año 2.003 respecto al año anterior (superior al 12%), indica que los esfuerzos de Corredores de Seguros y Aseguradoras por inclinar a las empresas a su utilización comienza a dar sus frutos,motivado por las ventajas expuestas a continuación. VENTAJAS DEL SECTOR ASEGURADOR FRENTE AL BANCARIO Partiendo de la base de que las Aseguradoras de Caución, en lo concerniente a garantías técnicas, comercializan un producto muy similar al de sus competidores, los Bancos, y que los textos de las garantías de Caución en el ámbito público están regulados por la Ley de Contratos del Estado, las principales ventajas del seguro de Caución son: • Menor Coste Económico – Generalmente, las Aseguradoras

conforme datas contratualmente estabelecidas, sem o caráter indefinido de tempo como ocorre nas garantias públicas. Quando se trata de garantias privadas há uma imensa possibilidade de garantias (em função do contrato assinado entre as partes), mas as principais são: CUMPRIMENTO DO CONTRATO: È estabelecida como conseqüência do compromisso de cumprimento do contrato subscrito entre duas pessoas físicas ou jurídicas, ao qual se pode aplicar o seguro de caução como meio de fiança ante as responsabilidades inerentes ao contrato.

mas sim são estudadas e realizadas por entidades financeiras, as quais não costumam fazer diferenciação entre garantias financeiras e garantias técnicas. A respeito das garantias técnicas,as entidades financeiras pressupõem uma dura concorrência as Companhias de Seguros,já que mantêm uma posição de privilégio com o cliente e suas vias de comercialização são muito superiores às utilizadas pelas Seguradoras. O Seguro de Caução segue sendo um grande desconhecido para a empresa média espanhola, ainda que o alto crescimento verificado no ano 2003 com relação ao ano anterior (superior a 12%) indica que os esforços dos Corretores de Seguros e Seguradoras para disponibilizar às empresas a sua utilização começam a dar seus frutos, motivado pelas vantagens expostas em continuação.

VANTAGENS DO SETOR DE SEGUROS FRENTE AO BANCÀRIO Partindo pela base de que as Seguradoras de Caução, no que concerne a garantias técnicas, comercializam um produto muito similar ao de seus competidores, os Bancos, e que os textos das garantias de Caução no âmbito público estão reguladas pela Lei de Contratos do Estado, as principais vantagens do seguro de Caução são: • –

– RETENÇÕES: Substitui uma retenção efetuada em dinheiro (espécie),em garantia do bom fun– cionamento ou qualidade.Normalmente a retenção supõe uma porcentagem de cada uma das certificações que se originam DISTRIBUIÇÃO DAS SEGURADORAS no contrato da obra, abastecimento ou POR QUOTA DE MERCADO prestação de serviço. Ranking caução ano 2003Quota de mercado da amostra GARANTIA IMOBILIÁRIA/FIANÇA DE 94,05% QUANTIDADES ANTECIPADAS PARA A AQUISIÇÃO DE HABITAÇÕES: ENTIDADE SEGURADORA QUOTA DE MERCADO Garantem ao comprador da moradia a HCC Europe............................................................19,25 % devolução das quantidades antecipadas ACC Seguros e Resseguros de danos S.A...............18,96 % ao construtor / imobiliária, acrescidas Crédito e Caução.....................................................12,72% de seus juros legais, no caso de que Mafre Caução e crédito...........................................12,20% este não entregue a moradia objeto da ASEFA......................................................................11,75% compra-venda. CESCE.......................................................................7,37% A apólice de garantia “de quantidaAXA Aurora Ibérica.....................................................5,86% des entregues à conta para a compra de ZURICH Espana..........................................................1,99% moradias” deve ser aplicada indistintaSeguros Catalana Ocidente........................................1,87% mente à qualificação das moradias a Outras Seguradoras...................................................2,06% serem construídas,ainda que no início a Lei 57/68 referia-se exclusivamente às DISTRIBUIÇÃO DE SEGURADORAS POR moradias de proteção oficial, posteriorIMPORTAÇÃO DE PRIMAS (Seguro Direto) mente ampliou-se sua aplicação ao resto das demais moradias. Ano 2003 Quota de mercado da mostra 94,05% DIFERENÇA ENTRE O SEGURO DE CAUÇÃO E OS AVAIS BANCÁRIOS. Sempre que exista uma obrigação contratual, pode-se fazer um Seguro de Caução. No entanto, é preciso diferenciar essas Garantias Técnicas ou Contratuais das GARANTIAS FINANCEIRAS OU AVAIS que respondem exclusivamente ao pagamento em uma venda ou prestação de serviço. Na Espanha as garantias financeiras não são emitidas pelas Seguradoras,devido à sua política de subscrição,

ENTIDADE SEGURADORA

Primas Seguro Direto (Milhões de Euros) HCC EUROPE...............................................................12,62 ACC Seguros e Resseguros de danos.........................12,43 CREDITO E CAUÇÃO......................................................8,34 Mafre Caução e Crédito................................................7,99 ASEFA ...........................................................................7,70 CESCE ..........................................................................4,83 AXA Aurora Ibérica........................................................3,84 ZURICH Espana.............................................................1,30 Seguros Catalana Ocidente...........................................1,22 Outras Seguradoras......................................................1,36

Menor Custo Econômico Geralmente as Seguradoras oferecem taxas muito competitivas frente às do Banco Suas garantias são cobradas por tempo real, estornando a parte do prêmio não utilizado. Não é costume intermediar suas apólices por Agentes de Cambio ou Corretor de Comercio,o que libera o Tomador do correspondente gasto. – Não cobram gastos de análise, abertura ou formalização. – Se o estudo econômico e técnico da operação é viável, não vinculam a concessão das garantias a nenhuma contraprestação complementar, como poderia ser a abertura de contas ou imobilização de fundos. • Agilidade no serviço – A emissão de garantia,uma vez contratada uma Linha de Caução,é imediata.Geralmente o tempo de emissão é de um dia. – Devido à rede territorial de que dispõem as Seguradoras, têm capacidade de emitir garantias em vários pontos da península,num breve espaço de tempo. • Liberalização de acúmulos financeiros/Disponibilidade Bancaria – Com a utilização de Seguros de Caução se liberam os acúmulos em entidades financeiras, de tal forma que possam ser utilizados para o desenvolvimento de sua atividade empresarial ou financeira. • Gastos fiscalmente dedutíveis Willis Iberia Riscos Financeiros e Crédito Carlos Toscano/Eduardo Villaizán/José Carlos Marcos Membros Associados ao AGERS

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INFORME ESPECIAL

DISTRIBUCIÓN DE ASEGURADORAS POR CUOTA DE MERCADO* AÑO 2.003

CUOTA DE MERCADO DE LA MUESTRA 94.05%

ENTIDAD ASEGURADORA

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CUOTA DE MERCADO

HCC EUROPE

19,25%

ACC SEGUROS Y REASEGUROS DE DAÑOS S.A. CREDITO Y CAUCION MAPFRE CAUCION Y CREDITO

18,96% 12,72% 12,20%

ASEFA CESCE AXA AURORA IBERICA

11,75% 7,37% 5,86%

ZURICH ESPAÑA

1,99%

SEGUROS CATALANA OCCIDENTE OTRAS ASEGURADORAS

1,87% 2,06%

DISTRIBUCIÓN DE ASEGURADORAS POR IMPORTE DE PRIMAS ( SEGURO DIRECTO)* AÑO 2.003

–

– –

CUOTA DE MERCADO DE LA MUESTRA 94.05%

ENTIDAD HCC EUROPE ACC SEGUROS Y REASEGUROS DE DAÑOS S.A. CREDITO Y CAUCION MAPFRE CAUCION Y CREDITO ASEFA CESCE

–

ofrecen tasas muy competitivas frente a la Banca. Sus garantías se cobran por tiempo real,extornando la parte de prima no consumida. No es habitual intervenir sus pólizas por Agentes de Cambio o Corredor de Comercio, lo que libera al Tomador del correspondiente gasto. No cobran gastos de estudio, apertura o formalización. Si el estudio económico y técnico de la operación es viable,no vinculan la concesión de las garantías a ninguna contraprestación complementaria,como pudiera ser la apertura de cuentas o inmovilizaciones de fondos.

PRIMAS SEGURO DIRECTO ( Millones) 12,62 12,43 8,34 7,99 7,70 4,83

AXA AURORA IBERICA

3,84

ZURICH ESPAÑA SEGUROS CATALANA OCCIDENTE OTRAS ASEGURADORAS

1,30 1,22 1,36

• Agilidad en el servicio – La emisión de garantías, una vez contratada una Línea de Caución, es inmediata. Generalmente, el tiempo de emisión es de un día. – Debido a la red territorial de que disponen las Aseguradoras, tienen capacidad de emitir garantías en varios puntos de la península, en un breve espacio de tiempo. • Liberalización de cúmulos financieros / Disponibilidad Bancaria – Con la utilización de Seguros de Caución se liberan los cúmulos en entidades financieras, de tal forma que puedan ser utilizados para el desarrollo de su actividad empresarial o financiación. • Gasto fiscalmente deducible

(*) FUENTE:Centro de documentación INESE

(*) Willis Iberia Riesgos Financieros y Crédito Carlos Toscano/Eduardo Villaizán/José Carlos Marcos. Miembros asociados a AGERS

Mercado Afianzador Panameño

Por Eduardo Tejeira*

L

as Contrataciones Públicas del Gobierno Nacional de Panamá están reguladas por la Ley 56 del 27 de diciembre de 1995 que establece que todo contrato suscrito por el Estado debe estar garantizado por medio de una fianza de compañía de seguros,una garantía bancaria,títulos de crédito del Estado, cheques certificados o efectivo. La gran mayoría de las empresas que celebran contratos con instituciones del Estado prefieren utilizar fianzas de compañías de seguros, principalmente debido a la comodidad que ellas ofrecen al no tener que consignar fondos o activos propios. Los montos de fianzas requeridos por el Estado pueden variar dependiendo del tipo de proyecto, y los mismos son establecidos por la Contraloría General de la República. No obstante,la gran mayoría de los contratos de construcción o ejecución de obra establecen el 50% del monto contratado como requisito de fianza de cumplimiento, y el 25% del monto contratado para las fianzas que garantizan el pago a proveedores y mano de obra. Para contratos de suministro, la norma es de un 10% a 25% del monto contratado para las fianzas de cumplimiento y, por lo general, no requieren fianzas de pago. La utilización de fianzas con montos importantes relativo al monto del contrato fue un resultado de la fuerte influencia americana que se tuvo en el país, debido a la perma-

nencia de la Comisión del Canal de Panamá por más de 80 años en suelo nacional. En nuestro país se utilizan fianzas “tradicionales”o condicionadas, cuyo texto es redactado y aprobado por la Contraloría General de la República. Este texto le brinda a la afianzadora la opción de pagar el importe de la fianza o sustituir al contratista en sus derechos y obligaciones frente a un incumplimiento. Este formato de fianzas y los

debido a que reciben los proyectos contratados en vez de recibir un pago por parte de la afianzadora, que debe ser ingresado al Tesoro Nacional. Un ejemplo representativo de este fenómeno fue la exitosa culminación por parte de la Cía.Internacional de Seguros del contrato para el Diseño del Segundo Puente sobre el Canal de Panamá,luego de haber sido ejecutada la fianza por el beneficiario de la misma, el Ministerio de Obras Públicas.

montos elevados de fianzas incentivan a las afianzadoras a optar la sustitución de los contratistas al encontrarse frente a una reclamación, y el resultado de esta acción es que los proyectos contratados se concluyen más rápido,en beneficio de las instituciones estatales. Las entidades gubernamentales generalmente prefieren este tipo de fianzas frente a fianzas a primer requerimiento o incondicionales,

Los tipos de fianzas más utilizados en nuestro país son las de propuesta o mantenimiento de oferta, las de cumplimiento de contratos de construcción y suministro y las de pago a proveedores y mano de obra. También se utilizan con cierta regularidad fianzas aduanales,judiciales y otros tipos de fianzas comerciales. Los Tribunales Judiciales aceptan la consignación de fianzas de

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INFORME ESPECIAL

Mercado de Fiança Panamenho A

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s contratações públicas do Governo do Panamá estão reguladas pela Lei 56 de 27 de dezembro de 1995, a qual estabelece que todo contrato subscrito pelo Estado deve estar garantido por meio de uma garantia securitária, fiança bancária, título de crédito do Estado, caução em dinheiro ou cheque. A grande maioria das empresas que celebram contratos com Instituições do Estado prefere utilizar as garantias securitárias, principalmente em razão da comodidade que elas oferecem por não terem que consignar fundos ou ativos próprios. O valor das garantias requeridas pelo Estado pode variar de acordo com o projeto e são estabelecidos pela Controladoria Geral da República. Não obstante, a grande maioria dos contratos de construção ou execução de obra prevê garantias por 50% do valor total do contrato para garantia de cumprimento contratual e de 25% para as garantias de pagamento a fornecedores e mão de obra. Para os contratos de fornecimento,a norma é de 10% a 25% do valor do contrato para as garantias de cumprimento e geralmente, não requerem garantias de pagamento.A utilização de garantias com valores importantes relativo ao valor do contrato foi resultado de uma forte influência americana que o país sofreu,devido à permanência da Comissão do Canal de Panamá por mais de 80 anos em solo nacional. Em nosso país são utilizadas as garantias “tradicionais” ou condicionadas, cujo texto é redigido e aprovado pela Controladoria Geral da República. Esse texto oferece à seguradora a opção de pagar o valor da garantia ou substituir o contratado em seus direitos e obrigações diante de um não cumprimento contratual. Esse formato de seguro e os altos valores segurados incentivam as seguradoras a optar pela substituição dos contratados diante de um sinistro, e o resultado desta ação é que os projetos contratados são concluídos de forma mais rápida, em benefício das instituições estatais. A entidades governamentais geralmente preferem esse tipo de garantia do que aquelas a primeiro requerimento ou incondicionais, pela razão de receberem os projetos contratados ao invés de receberem o pagamento por parte das seguradoras, que deve ser pago ao Tesouro Nacional. Um exemplo representativo foi a regulação de grande êxito por parte da Cia. Internacional de Seguros no contrato do Desenho da Segunda Ponte do Canal de Pana-

Eduardo Tejeira*

má, após ter sido executada a apólice pelo seu beneficiário,o Ministério de Obras Públicas. Os tipos de garantias mais utilizados em nosso país são as de proposta ou as de manutenção de oferta, as de cumprimento de contrato de construção e fornecimento e as de pagamento a fornecedores e mão de obra. Também são utilizadas com certa regularidade as garantias aduaneiras, judiciais e de outros tipos comerciais. Os Tribunais Judiciais aceitam a consignação de apólices de garantias seguros como garantias de processos,com exceção para os processos trabalhistas, para os quais as únicas garantias aceitas são bônus ou instrumentos do Estado,cheques e caução em dinheiro. Os bancos têm investido fortemente em esse tipo de garantia que apresenta uma distribuição entre fiança bancária e garantia de seguro bastante equilibrada. As garantias a favor do Estado podem ser emitidas por seguradoras que sejam estabelecidas no país. Da mesma forma, as fianças bancárias são aceitas quando emitidas por bancos também estabelecidos no país.As seguradoras são reguladas pela Superintendência de Seguros e os bancos pela Superintendência Bancária.Ambas instituições estabelecem os limites de emissão (montante permitido) de cada seguradora ou banco.Não obstante,a grande maioria das garantias emitidas se dão por meio de companhias de seguro garantia,com uma pequena participação de bancos. A experiência no que diz respeito a perdas nos últimos 10 anos foi muito satisfatória,com uma taxa média/ ano de sinistralidade de 20% a 25%. Em 2003,o faturamento total do mercado de garantias totalizou $15,8 milhões que representou um forte crescimento em relação ao ano anterior. Durante os 7 primeiros meses deste ano de 2004,o crescimento foi de 1%, o que consideramos excelente, considerando tratar-se de um ano eleitoral.Este incremento no volume de garantias emitidas nos últimos 24 meses é resultado de uma reforma tributária que incentivou o investimento em projetos privados de construção comercial e residencial. Por conta disso, espera-se que o mercado de garantia mantenha-se relativamente estável nos próximos 2 anos. Preparado por:Eduardo Tejeira Vice – Presidente de Fianças e Finanças Cia. Internacional de Seguros S.A.

compañías de seguros como garantías de procesos, con la única excepción de casos laborales,en donde las únicas garantías aceptadas son bonos o instrumentos del Estado, cheques certificados y dinero en efectivo. Los bancos han incursionado fuertemente en este tipo de garantía, en donde la distribución entre fianzas y garantías bancarias es bastante pareja. Las fianzas a favor del Estado pueden ser emitidas por empresas afianzadoras (aseguradoras) y bancos que estén establecidos en el país. Las aseguradoras son reguladas por la Superintendencia de Seguros y los bancos por la Superintendencia Bancaria, con ambas instituciones estableciendo las limitaciones de emisión (en cuanto a montos) de cada empresa o banco. No obstante,la gran mayoría de las fianzas emitidas son a través de compañías afianzadoras o de seguros,con una muy leve incursión de algunos bancos pequeños. La experiencia en cuanto a pérdidas en los últimos 10 años ha sido muy satisfactoria a nivel de mercado,con una tasa de siniestralidad promedio anual del 20% al 25%. En el año 2003,la facturación total del mercado de fianzas totalizó $15.8 millones lo que representó un fuerte crecimiento sobre el año anterior. Durante el año 2004 hubo un incremento en el volumen de fianzas emitidas, resultado de una reforma tributaria que incentivó la inversión en proyectos privados de construcción de tipo comercial y residencial. Por esta razón, se espera que el mercado de fianzas se mantenga relativamente estable por los próximos 2 años. Eduardo Tejeira es Vicepresidente de Fianzas y Finanzas de la Cía. Internacional de Seguros, S.A.

INFORME ESPECIAL

El Seguro de Garantía en Brasil Por Solange Fernández *

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Historia El inicio de las operaciones ocurrió en 1972, motivado por el período de grandes inversiones en el país en el campo de la construcción (de forma especial en hidroeléctricas).Logró su apogeo, en recaudación de premios, entre los años 1979 y 1980 cuando, por ocasión de la reducción de las inversiones, se comenzó a decrecer en los niveles de contratación. En 1989, basándose en el diagnóstico sobre las causas de la retracción y buscando retomar los negocios, se cambió radicalmente el producto. ¿Qué es? • El Seguro Garantía es un instrumento que garantiza al acreedor de una obligación,que el deudor cumplirá correctamente con los términos del contrato firmado entre las partes, hasta el límite del importe asegurado. • El deudor de la obligación contractual, o sea, la compañía contratada para ejecutar una obra ,e fectuar un servicio o proveer mercaderías, materia prima o equipos es llamado de Tomador. Es el Tomador quien contrata el seguro para garantizar al asegurado y es quien paga la prima de la póliza. • Asegurado: es el acreedor de la obligación,o sea,la empresa o el órgano público que contrata el tomador para realizar un contrato. El asegurado es el beneficiario de la póliza. • Aseguradora: es una compañía autorizada a emitir las pólizas para garantizar las obligaciones de un To-

mador determinadas en el contrato. La Aseguradora tiene la función de fiador y principal pagador al acreedor, el Asegurado, si ocurre incumplimiento contractual del Tomador. ¿A quién se destina? El Seguro Garantía se destina a afianzar entidades y compañías públicas o privadas, garantizando el cumplimiento de las obligaciones pertinentes a licitaciones, contratos de operación,contratos de suministro,prestaciones de servicios u otros. Principales Características • La póliza de Seguro de Garantía es un instrumento accesorio al Contrato Principal, firmado entre el Asegurado y el Tomador. Este Contrato es parte integrante de la póliza y se constituye en fuente de responsabilidad y objeto de la cobertura del seguro. La cobertura de la póliza está, por lo tanto, subordinada a los términos y condiciones del pliego o contrato. • Para contratar el Seguro Garantía el Tomador tiene que estar previamente registrado en una Aseguradora, pasando a disponer de un Limite de Garantía (de crédito) y tasas compatibles con su calificación de crédito. • Con el Seguro de Garantía, las líneas de crédito bancario del Tomador quedan disponibles para hacer frente al desarrollo de sus actividades normales y de capital de giro. • El costo medio del Seguro de Garantía es en general inferior a las

otras garantías disponibles en el mercado, tales como la caución en dinero, la fianza bancaria,etc. Principales Modalidades Garantía de Oferta (Bid Bond). Esta modalidad se destina a garantizar la manutención de la propuesta de un participante (Tomador) en licitaciones de Contrato con órganos públicos o de compañías privadas. Garantiza hasta él limite de la suma asegurada, indemnización de los perjuicios sufridos por el asegurado, si el participante que gana la competencia dejar de firmar el contrato previsto en la licitación. Documentos necesarios: Principales partes del pliego (fecha de apertura,valor de la garantía, objeto de la licitación,plazo del seguro,porcentaje de la garantía a ser otorgada en la performance) Garantía de retención de pagos (Retention Payment Bond) Garantiza al Asegurado, hasta él limite de la suma asegurada, indemnización por los perjuicios producidos por el incumplimiento contractual del Tomador,que ocurran por la substitución de la retención de pagos prevista en el contrato, por la cobertura del seguro. Documentos necesarios: copia completa de contrato o del borrador. Garantía de Adelantamiento de Pagos (Advanced Payment Bond) Garantiza al Asegurado, hasta él limi-

te de la suma asegurada, indemnización por los perjuicios que ocurran, a consecuencia del incumplimiento contractual del Tomador, con relación a los adelantos de pagos concedidos, que no hayan sido liquidados en la forma estipulada en el contrato. Documentos necesarios: copia completa del contrato o borrador o la Orden de Compra. Garantía de perfecto funcionamiento (Maintenance Bond) Garantiza al Asegurado hasta el límite de la suma asegurada,indemnización por los perjuicios producidos por la indemnización de la calidad de construcción, de los bienes fornecidos o servicios prestados, con relación a lo previsto en las especificaciones del contrato. Esta modalidad cuando es contratada por separado de la performance, tendrá tasa con agravación del 4% a.a. Documentos necesarios: Copia completa del contrato o borrador. Seguro de Aduanas (Customhouse Officer Bond) Garantiza la “Receita Federal” hasta el valor de la importancia asegurada para cubrir los perjuicios producidos por el incumplimiento del Tomador con las obligaciones fiscales impuestas por el Gobierno (Fazenda Nacional), en caso de revocar en todo o en parte,de suspensión legal de los tributos de la Aduana. Las obligaciones del Tomador son descriptas en el Termo de Responsabilidad firmado por la Receita Federal, por el Tomador y por la Aseguradora. Esta cobertura es utilizada en las operaciones aduaneras de: Admisión Temporaria: garantiza el pago de los impuestos que inciden sobre la mercancía,en caso de que la misma mercancía no sea re-exportada en el futuro. Documentos necesarios: Declaración de Importación,Términos de

Responsabilidad,Invoice / facturas Drawback: garantiza eventuales diferencias de tributos que tendrían que ser pagos por la importación de materias primas o productos semielaborados destinados al proceso de fabricación. Sistema Radar (Instrução Normativa 228.02): Documentos necesarios: Declaración de Importación, Término de Diligencia Fiscal,Mandato de Procedimiento Fiscal y Declaración del Tomador. Determinación Del Valor Aduanero: garantiza el desembarazo de mercaderías que presentan divergencias con relación al valor de tributo a ser pago. Documento necesario: Declaración de Importación. Garantía Judicial (Administrativos, créditos de ICMS) Es una modalidad de garantía que puede ser presentada al Magistrado como una alternativa al depósito judicial que garantice el pago de una acción en andamiento. Con este seguro la Aseguradora garantizará que en caso que la compañía no cumpla la obligación del pago de la acción,la Aseguradora cumplirá esta orden del Magistrado/Juez. Lo provecho de esta garantía va desde las tasas más competitivas -referente a la otras garantías presentadas en estas operaciones- hasta el hecho de que con este documento podremos sacar del balance las previsiones para los depósitos judiciales. Documentos necesarios: las principales partes del proceso a ser analizado así como un dictamen del departamento jurídico de la compañía acerca de la actual situación del proceso. • AON Brasil

O Seguro Garantia no Brasil Solange Fernández * Histórico: O início das operações se deu em 1972,motivado pelo período de grandes investimentos no País na área de construção(principalmente hidrelétricas). Atingiu seu auge, em arre cadação de prêmios em 1979 e1980 quando, em função da redução desses investimentos, começou a decrescer em níveis de contratação. Em 1989, baseado em diagnóstico sobre as causas da retração e buscando a retomada dos negócios, alterou - se radicalmente o produto. O que é? • O Seguro Garantia é um instrumento que garante ao credor de uma obrigação, que o devedor a cumprirá nos exatos termos do contrato firmado entre ambos, até o limite da importância segurada. • O devedor da obrigação contratual,ou seja, a empresa contratada para executar uma obra, prestar um serviço ou fornecer mercadorias, matéria prima ou equipamentos é denominado tomador. É o tomador quem contrata o seguro para garantir o segurado e paga o prêmio da apólice. • Segurado é o credor da obrigação, o u s e j a , a empresa ou órgão público que c o n t r ata o tomador para realizar um contrato. O segurado é o beneficiário da apólice. • Seguradora é uma empresa autorizada a emitir apólices para avalizar as obrigações de um tomador definidas em contrato. A seguradora exerce a função de fiadora e principal pagadora ao credor, o segurado, se ocorrer o inadimplemento contratual do tomador. A quem se destina? O Seguro Garantia destina-se a afiançar órgãos e empresas públicas ou privadas, garantindo o cumprimento das obrigações, pertinentes a concorrências, contratos de execução,fornecimento, prestação de serviços e outros.

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INFORME ESPECIAL

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Principais Características • A apólice de Seguro Garantia é um instrumento acessório ao contrato principal, firmado entre o segurado e o tomador. Esse contrato faz parte integrante da apólice e se consti tui em fonte de responsabilidade e objeto da cobertura do seguro. A cobertura da apólice subordina-se, portanto, aos termos e condições do edital ou do contrato. • Para contratar o Seguro Garantia o tomador deve, previamente, ser cadastrado junto à uma seguradora,passando a dispor de Limite de Garantia (de crédito) e taxas compatíveis com a sua classificação de crédito. • Com o Seguro Garantia, as linhas de crédito bancário do tomador permanecem disponíveis para fazer frente ao desenvolvimento de suas atividades normais e de capital de giro. • O custo médio do Seguro Garantia é geralmente inferior aos outros tipos de garantia disponíveis no mercado,tais como caução em dinheiro,fianças bancárias, etc.

Garantia de Retenção de Pagamentos (Retention Payment Bond) Garante ao segurado, até o limite da importância segurada,indenização pelos prejuízos decorren tes do descumprimento contratual do tomador, decorrentes de substituição de retenção de pagamentos prevista no contrato, pela cobertura do seguro.

Admissão Temporária: garante o desembaraço de mercadorias sujeitas a questões do valor aduaneiro.

Documentos necessários: Copia completa do contrato ou da minuta desse contrato.

Drawback: garante eventuais diferenças de tributos que deveriam ser pagos pela importação de matérias– primas ou produtos semiacabados destinados a processos de fabricação .

Garantia de Adiantamento de Pagamentos (Advanced Payment Bond) Garante ao segurado, até o limite da importância segurada,indenização pelos prejuízos que vier a sofrer, em conseqüência do inadimplemento contratual do tomador, em relação aos adiantamentos de pagamento concedidos,que não tenham sido liquidados na forma estabelecida no contrato.

Principais Modalidades

Documentos necessários: Copia completa do contrato ou da minuta desse contrato ou da ordem de compra.

Garantia do Concorrente (Bid Bond) Modalidade destinada a garantir a manutenção de proposta de um participante (tomador) em licitações de contrato de órgãos públicos ou de empresas privadas.Garante, até o limite da importância segurada, indenização pelos prejuízos sofridos pelo segurado, se o participante,sendo o vencedor da concorrência,deixar de assinar o contrato previsto na licitação.

Garantia de Perfeito Funcionamento (Maintenance Bond) Garante ao segurado, até o limite da importância segurada, indenização pelos prejuízos decorrentes da indenização da qualidade da construção, bens fornecidos ou serviços prestados, em relação ao previsto nas especificações do contrato.Essa modalidade quando contratada em separada do performance terá taxa agravada de 4% a.a.

Documentos necessários: Principais partes do Edital (Data da Abertura,Valor da Garantia,Objeto da licitação, Prazo do Seguro, Percentual da Garantia a ser dada no performance )

Documentos necessários: Copia completa do contrato ou da minuta desse contrato.

Garantia do Executante,Fornecedor ou Prestador de Serviços (Performance Bond) Garante ao segurado, até o valor fixado na apólice,indenização pelos prejuízos decorrentes do inadimplemento do tomador, às obrigações assumidas em contrato de construção, fornecimento ou prestação de serviços, firmado entre ele e o segurado e coberto pela apólice. Documentos necessários: Copia completa do contrato ou da minuta desse contrato, puvlicação ou documento que comprovem o valor do contrato.

Seguro Aduaneiro (Customhouse Officer Bond) Garante à Receita Federal, até o valor da importância segurada, o ressarcimento dos prejuízos decorrentes do inadimplemento do tomador às suas obrigações fiscais devidas à Fazenda Nacional, no caso de revogação, no todo ou em parte,de suspensão legal de tributos de operações aduaneiras.As obrigações do tomador são descritas em Termo de Responsabilidade firma do pela Receita Federal,pelo tomador e pela se guradora. Esta cobertura é aplicável às operações aduaneiras de:

Documentos necessários Declaração de Importação (D.I.) Termo de Responsabilidade (T.R.) Invoice

Sistema Radar (Instrução Normativa 228.02): Documentos necessários: Declaração de Importação (D.I.) Termo de Diligência Fiscal Mandato de procedimento fiscal Declaração do Tomador Determinação do Valor Aduaneiro: garante o desembaraço de mercadoras que apresentem divergência em relação ao valor tributável a ser pago. Documento Necessário Declaração de Importação (D.I.) Garantia Judicial (administrativos, créditos de ICMS) É uma modalidade de garantia que pode ser apresentada ao juiz como alternativa ao deposito judicial garantidor do pagamento de uma ação em andamento. Através desse seguro a seguradora garantirá que caso a empresa venha a falhar no pagamento dessa ação a seguradora cumprirá essa ordem do juiz. Suas vantagens são desde taxas mais competitivas com relação as outras garantias apresentadas nessas operações e pelo fat o de com esse instrumento podermos retirar do balanço as provisões para os depósitos judiciais. Documentos necessários: as principais partes do processo a ser analisado bem como um parecer do juridico da empresa sobre a situação atual do processo. * AON Brasil

El Seguro de Caución en Venezuela Por Urbano Simón Rodríguez *

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a fianza en los seguros,en Venezuela, no ha sido regulada como un seguro, ni en la reciente Ley del Contrato de Seguros de 2001,ni en la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros (LESR,1994 y 2001), ni en el Reglamento de aplicación de dicha Ley de 1999. Esta posición fue sostenida en una vieja sentencia que dice:“La fianza que otorga una compañía de seguros,a título oneroso y con garantía colateral, es de carácter mercantil y no tipifica un contrato de seguros” (Sent.31-7-53; Ciencias Jurídicas,año 2 ,N o .2 ,1 . 9 5 9 ,p á g s . 68 y 69). No obstante lo anterior, recientemente el Ministerio de Fianzas,consideró (2000) a las fianzas que otorgan las compañías de seguros como un tipo de operación de seguro s ,d efiniendo, a su vez, lo que debe entenderse como operación de seguros: “...se infiere en la Ley in comento se hace mención (sic) al término operaciones de seguros, se debe entender como aquellos contratos o negociaciones efectuados por las empresas de seguros, mediante los cuales se obliga a resarcir pérdidas o daños sufridos por cosas o personas”. Con ello no quiso aseverar la doctrina administrativa que la fianza otorgada por una aseguradora tenga el carácter de póliza de seguro; empero, reconoció que durante casi 30 años tanto la Superintendencia de

Seguros (Sudeseg) como el mercado asegurador le han dado un tratamiento administrativo a las fianzas, como si se tratase de un seguro obligacional o de responsabilidad;citando al código de cuentas, arancel de comisiones, boletín de seguros en cifras,entre otros instrumentos legales que le dan tal carácter. En ese mismo orden de ideas mencionó,las reservas para riesgos en curso,necesarias en los seguros de ramos generales, reservas para siniestros ajusta-

dos y pendientes de pago,las cuales se constituyen también en las operaciones de fianzas. Antecedentes Tanto en Venezuela como en el derecho comparado existen limitados textos que expliquen y desarrollen la fianza en el comercio y menos en los seguros, no se le ha querido separar de la doctrina atinente a los

contratos y garantías, para darle un tratamiento específico y más profundo. En el año 1982, fue publicada una excelente obra en Colombia, por Galindes, H. (1982), el cual explica las razones por las cuales considera que, las fianzas que otorgan las compañías aseguradoras de su país, son verdaderos seguros, al extremo de ser reguladas de esa forma por distintos decretos del Estado. Es una de las pocas obras,donde el autor se ha atrevido a decir que, la fianza en los seguros es un seguro, el Profesor CUBIDES, fue Vicepresidente de SKANDIA SEGUROS DE COLOMBIA, S.A.. Senior Underwriter Bonding para América Latina de Skandia Internacional,Miembro del Comité Ejecutivo de la Asociación Panamericana de Fianzas, P ro fesor del curso de especialización de Seguros en la Universidad Javeriana y miembro de la Asociación Colombiana de Derecho de Seguros. En nuestro país,podemos conseguir dos obras publicadas en los años 1952 y 1954, por Gutiérrez, J. (1952/1954), en ellas se hace una exposición sencilla de la parte técnica de la fianza en los seguros en Venezuela y no ahondan mucho sobre argumentos legales, ya que para el momento no teníamos ninguna previsión en la Ley de Seguros.

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En la época de los ochenta (80), se publica en Venezuela,con una estructura distinta, ya que hace hincapié en el marco legal y en la parte técnica,Avila,L.(1987),quien realiza un trabajo excelente y en su obra describe los distintos tipos de fianzas que operan en el mercado de seguros. Esta obra fue actualizada en el año de 2002,ahora con el nombre de la Fianza Mercantil. Existen dos publicaciones más, en Venezuela, de Rodríguez, U. (1994 y 2003), la primera editada por la Asociación Panamericana de fianzas, en dos idiomas, denominada Finiquito o Liberación de las fianzas en los seguros;y la segunda por la Universidad Católica Andrés Bello, en el Libro Homenaje a los 40 años de la Asociación Venezolana de Derecho de Seguros, denominado los Siniestros en las fianzas en los seguros. Tipos de fianzas que otorgan las aseguradoras A. Los Modelos de Fianzas Existen dos tipos de Modelos de Fianzas que las compañías de seguros en Venezuela pueden utilizar, los Modelos Uniformes para todo el mercado y los Modelos Particulares, estos últimos responden a las necesidades y autorizaciones individuales de cada compañía de seguro. Los Modelos Uniformes, tienen su razón de ser en las características comunes y aplicables uniformemente a todas las fianzas que se otorguen a favor de la Administración Pública para determinados contratos,llamados contratos administrativos y los cuales tienen como base una normativa que le es común, Normas Generales de Contratación para la Ejecución de Obras Públicas, Ley de Licitaciones y la Ley de Concesiones,entre otras. Los Modelos Particulares por su parte, se basan en las necesidades

que sobre la marcha del negocio se presenten para cada compañía de seguro y que respondan a solicitudes muy particulares de fianzas que sus clientes les realicen,bien a favor de acreedores particulares o del propio Estado, ejemplo de este último lo constituyen las distintas fianzas aduanales. Estimamos que los modelos uniformes, responden de alguna forma a principios que rigen de forma administrativa nuestro mercado asegurador, en el sentido de que es necesario regular de forma general cierto tipo de pólizas,a fin de evitar descalabros y contradicciones en productos de venta masiva y de gran volumen como por ejemplo, los casos de: automóvil, incendio y robo. Asunto parecido, pasaría con las fianzas que garantizan contratos de obras, representando, además, el grueso de una cartera de fianzas, al menos así lo era recientemente. Según la letra a) del Artículo 115 de la LESR (1994),toda fianza expedida por una aseguradora deberá ser emitida en un texto aprobado pre-

viamente por la Superintendencia de Seguros,el cual no podrá ser objeto de modificación alguna sin la aprobación expresa de dicho Organismo. Debemos recalcar la rigidez de la citada norma cuando dice:“...no podrán introducir modificaciones de ninguna índole en dichos mode-

los...”.A pesar de que dicha norma fue incluida en la LESR (1994), en ocasión de la reforma de 1975, tal previsión no es ajena al contexto general de dicha Ley, dado que, toda póliza,anexos, recibos,solicitudes y demás documentos que usen las aseguradoras (Art.66 y ss LESR),deberán ser aprobados previamente por dicho Organismo y el Artículo 67 ejusdem, dispone que las compañías no podrán modificar de forma alguna las pólizas y demás documentos aprobados. Cuando se trata de “Modelos Uniformes”, éstos son aprobados por la Sudeseg por petición de la Cámara de Aseguradores de Venezuela, a través de una revisión y estudio previo del Comité de Fianzas de dicha Cámara, lo que usualmente se hace mediante Providencia Circular del mencionado Despacho, la cual a su vez es enviada a la propia Cámara para que informe y entregue a cada una de las Compañías miembros de tan importante ente en nuestro mercado. Lo anterior no obsta que la Superintendencia de Seguros, en vez de enviar un Oficio Circular a la Cámara, publique en Gaceta oficial de la República de Venezuela en Modelo debidamente aprobado, quizás ambos procedimientos serían los más apropiados, el primero en aras de las excelentes comunicaciones entre este Organismo y la Cámara y, el segundo por ser él el procedimiento ajustado a la normativa legal. De lo anterior se deduce,que para modificar cualquier aspecto de los modelos uniformes se requiere el consenso de La Cámara de Aseguradores de Venezuela y el cambio final que apruebe la Sudeseg, es aplicable a todas las aseguradoras, siguiendo el anterior proceso. Cuando se trata de “Modelos Particulares”, los cuales insistimos son los menos,éstos son aprobados por la Sudeseg por petición de cada ase-

guradora, sin necesidad de pasar a través de la Cámara de Aseguradores de Venezuela.En este caso consideramos que sería extraordinario, la colaboración del Comité de Fianzas de la Cámara de Aseguradores con la Consultoría Jurídica de la Sudeseg,en aras de mantener un sano equilibrio del mercado lo cual constituye,además,parte de la función de ambos Despachos, ello sin que el Organismo Público pierda la independencia del sector que fiscaliza, lo anterior pudiera verificar si el modelo cuya aprobación se solicita se compadece con la práctica del negocio. De lo anterior se deduce que modificar un modelo particular im plica un proceso más expedito;empero, el anexo que modifica al texto original,debe contener el número de Oficio y fecha de la aprobación de la Sudeseg, sin lo cual la compañía de seguro de que se trate estaría incursa en los supuestos previstos en los Artículos 169 y ss de la LESR, que van desde la amonestación pública hasta la suspensión temporal o definitiva de la revocatoria para operar. Lo ideal sería que en una economía de libre mercado no exista un control a priori del órgano Fiscalizador, asunto que aún en nuestro mercado no sería posible sin una nueva reforma de nuestra Ley de Seguros,sino más bien a posteriori, en ese sentido podemos citar el Artículo 25 de la Ley 20.091,de la República de Argentina (Sanc.y prom. el 11/01/1973): “El texto de la póliza deberá ajustarse a los arts.11,segunda parte,y 158 de la ley 17.418,y acompañarse de opinión letrada autorizada.La autoridad de control cuidará que las condiciones contractuales sean equitativas. Las pólizas deberán ser redactadas en idioma nacional, salvo las de riesgo marítimo,

que podrán estarlo en idioma extranjero”. Como se evidencia, en Argentina existe, además de la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros (allá se denomina Ley de Entidades de Seguros), la Ley del Contrato de Seguros (Ley 17.148 sanc, y prom. el 30/08/1967).En el caso nuestro,

para que se dé una sana desregulación del mercado quizás sería necesario sancionar una Ley del Contrato de Seguros y Reaseguros,o reformar la parte del Derecho de Seguros contenida en el Código de Comercio.La fianza onerosa en los seguros, como sabemos, no constituye un contrato de seguros en nuestra legislación;empero,para las empresas de seguros, respecto a las fianzas que ellas otorgan, se aplica el contenido en general de dicha Ley, como muestra lo constituyen los artículos 114 al 116 ejusdem. B. Breve análisis de las condiciones de los Modelos 1. Constancia de la Resolución por la cual la Junta Directiva aprobó su otorgamiento Toda fianza que expide una compañía de seguros, debe indicar la sesión de Junta Directiva mediante la cual se aprobó el otorgamiento de la misma.Esta previsión nos enseña que los Directores de una aseguradora están involucrados en las ope-

raciones de afianzamiento, con el fin de garantizar la sanidad y el buen manejo de tan delicado negocio, así como velar en que se cumplan las condiciones impuestas por los reaseguradores,como son:tipos de fianzas que se pueden otorgar, tasas,contragarantías,etc. Lo anterior contribuye a dar seguridad a los distintos acreedores a favor de los cuales las aseguradoras otorgan fianzas, en especial al propio Estado como máximo solicitante del grueso de las fianzas que las compañías de seguros otorgan. Reconocemos que la forma de interpretar la previsión de la Ley de Seguros y de manejar las operaciones de afianzamiento en una compañía de seguros es un tema álgido. Particularmente consideramos, aunque no ponemos en práctica nuestra tesis, que el sentido de la norma es efectivamente que los Directores de una Aseguradora son solidariamente responsables por las operaciones de afianzamiento que contravengan la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros, para poder conocer cuáles Directores están involucrados en las fianzas que una compañía de seguros otorga,es necesario disponer de un parámetro y quizás la mejor manera es:“...En el documento por el cual se expida una fianza,deberá dejarse constancia expresa de la Resolución por la cual la Junta Directiva de la empresa de que se trate aprobó su otorgamiento...” Lo anterior, a nuestro juicio, no significa necesariamente que todas las fianzas que se otorguen tengan que ser vistas en físico, aprobadas, por la Junta Directiva, sino que quién las otorgue en nombre de la empresa, debe estar debidamente facultado por la Junta Directiva, de modo que sólo la Junta tiene facultades para otorgar poder para firmar fianzas y les está vedada tal fa-

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cultad a cualesquier otra persona de la compañía,como por ejemplo: al Presidente, Representante Judicial,Consultor Jurídico,etc. Siguiendo el orden de esta interpretación, la sesión de Junta a citar en el Texto de Fianza, es aquella donde se le dio facultades a la persona de que se trata para firmar las fianzas, las cuales pueden ser aprobadas, bien por la propia Junta Directiva (pudiera ser aquellas de cierta importancia, bien por su monto, cliente o tipo), un Comité que se designe a tales efectos, o por el propio Presidente de la Junta Directiva. Ahora bien,en caso de que exista un Cuerpo Colegiado que apruebe fianza (distinto a la Junta Directiva) o una persona en particular, los señores Directores deben delimitar expresamente tales facultades, toda vez que ellos son solidariamente responsables por cada fianza que sea otorgada y que esté en contravención a la Ley. Resulta forzoso concluir, que las personas que manejan las fianzas deben ser de probada experiencia y competencia profesional. Por otro lado, la Junta Directiva, de ser correcta nuestra interpretación,pudiera dar poder de forma indefinida, por un determinado tiempo, para determinadas fianzas, o en la manera que estime pertinente. 2. Caducidad Punto álgido cuando se trata de acreedores públicos; no obstante, el Presidente de la República y posteriormente el Congreso; el primero, cuando se incluyó por vez primera la letra c) del hoy Artículo 115 LESR, y el segundo, en reforma de dicha Ley en diciembre de 1994 (asunto este que se mantuvo igual en la suspendida ley de 2001), consagró como requisito de fondo que en toda fianza que otorgue una compañía de seguro debe estipular-

se la caducidad de las acciones del acreedor en un plazo no mayor a un año desde que éste tenga conocimiento del incumplimiento; dicha norma no hace distinción si se trata de acreedor privado o público, a lo cual debemos significar que ya era un hecho notorio que el porcentaje mayor de la “cartera de fianzas” de una aseguradora era y es a favor de la Administración Pública Nacional. La ley de Empresas de Seguros y Reaseguros, regula en su artículo 115, Literal c) la caducidad en los siguientes términos: “Las fianzas que otorguen las empresas de seguros, de cualquier naturaleza que ellas sean,deberán cumplir con los

siguientes requisitos:El documento debe contener condiciones tales que establezca la subrogación de los derechos, acciones y garantías del acreedor principal contra el deudor, la caducidad de las acciones contra la empresa aseguradora al vencimiento en un plazo que no podrá ser mayor de un año desde que el acreedor principal tuvo conocimiento del hecho que da origen a la reclamación, y la obligación de este último a notificar a la empresa asegura d o ra , tan pronto como tenga conocimiento de ello, de todo hecho o circunstancia que pueda dar origen a su reclamo”. Las fianzas que otorgan las empresas de seguros se rigen inexorablemente por esta ley especial,por

lo cual no pueden las partes (aseguradora y acreedor) modificar el plazo de caducidad establecido por ella;empero,entendemos que pueden fijar un plazo menor a un año, pero jamás superior a los 12 meses desde que ocurra el incumplimiento o siniestro. Como podemos constatar de la lectura de la citada norma, en ella se establece la obligación para las aseguradoras de fijar en los textos de fianzas la Caducidad de las acciones del acreedor. Dicha norma aunque no es muy feliz en su redacción, fija algunos parámetros para el establecimiento de la caducidad, lo que a nuestro juicio pudiera ser interpretado, en el sentido de que la caducidad prevista en las fianzas es contractual y no legal. Estos parámetros son: (i) el plazo para que opere la caducidad no será mayor a un año y (ii) ese año corre desde que el acreedor tenga conocimiento del hecho que pueda originar reclamo, es decir, bien sea un retraso o un incumplimiento definitivo. Por la redacción de esa segunda frase es que estimamos que existe cierta ambigüedad, ya que, desde que el acreedor principal tuvo conocimiento del hecho que da origen a la reclamación, pudiera convertirse en un momento subjetivo, a criterio del acreedor, en especial cuando se trata de acreedores públicos;tal vez hubiera sido más eficaz que la disposición legal dijera: desde la fecha en que ocurra la mora o el incumplimiento, según la norma o contrato aplicable. Todos los condicionados de fianzas consagran la caducidad de la acción en los siguientes términos:“Transcurrido un (1) año desde que ocur ra un hecho que dé lugar a reclamación cubierta por esta fianza, siempre que el mismo haya sido conocido por el acreedor, y sin que se hubiere incoado la corres-

pondiente demanda por ante los tribunales competentes y se haya obtenido la citación del demandado, caducarán todos los derechos y acciones frente a la compañía”. De una rápida lectura de la citada cláusula pudiéramos decir que la frase:“...y sin que se hubiere incoado la correspondiente demanda por ante los tribunales competentes y se haya obtenido la citación del demandado...” escapa del contenido de la norma de la Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros, tal vez esta frase marque a la caducidad establecida en la póliza como contractual y no legal. Si nos damos por enterados del significado de la caducidad, quizá no sería necesario que la frase resaltada estuviera presente en la cláusula, porque la caducidad es un lapso fatal que no se paraliza por el hecho

de que se inicie un juicio,en los términos del Artículo 339 del Código de Procedimiento Civil, de manera que para poderla paralizar el Actor tendría que Registrar, copia certificada de la Demanda conjuntamente con el Auto de Admisión y la Orden de Comparecencia. 3. La notificación del reclamo en un plazo perentorio por parte del acreedor Al igual que la caducidad,el ya mencionado Artículo 115 de la LESR, en su literal c),prevé que en toda fianza debe dejarse constancia de la obligación para el acreedor de notificar el reclamo tan pronto tenga conocimiento de ello. Ahora bien,ésta norma tampoco es extraña para las compañías de seguros,dado que en materia de segu-

ros se prevé algo similar, referido a la obligación del asegurado de denunciar el siniestro en un plazo perentorio. Como sabemos ese: “tan pronto tenga conocimiento de ello”,podemos interpretarlo así:una vez conocido por el personal competente del acreedor, por ejemplo: el Ingeniero Inspector, la paralización de la obra,se debe informar de inmediato a la compañía de seguro fiadora del contrato de que se trate; ello redundaría en beneficio del propio acreedor, dado que en un corto plazo se tomarían todas las acciones tendientes a regularizar la situación si ello fuere posible o a tasar convencionalmente los daños y perjuicios indemnizables. * Instituto Universitario de Seguros

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EL LARGO CAMINO DE LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS P o r Alber to A. Alo nso *

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s muy difícil establecer, con precisión, una fecha que podamos identificar con el inicio de la Administración de Riesgos, ya que,como toda rama del conocimiento, la misma habrá sido el resultado de una serie de esfuerzos en una dirección determinada y en pos de un objetivo claro.Sin embargo, surge bastante claramente que la consolidación de la idea comienza a vislumbrarse a partir de mediados del siglo XX, aunque, para llegar a ese punto,fue necesario recorrer un largo camino de sucesos imbricados. Recordemos que, en un principio,el área de la Administración de Riesgos estaba circunscripta sólo a los riesgos puros,por lo que habrá que investigar alrededor de ellos para encontrar indicios que nos ayuden a develar la rica historia del Risk Management.Y nos referimos al Risk Management porque todo indica que esta ciencia o cuasi ciencia comenzó a desarrollarse, embrionariamente,en los Estados Unidos,a partir de la instauración de la seguridad social. Los antecedentes de la Seguridad Social se remontan al medioevo, cuando los gremios manufactureros instituyeron los seguros primitivos,las cofradías,los montepíos

y las cajas de ahorro con la finalidad de satisfacer las necesidades básicas individuales. Muchos años más tarde, la revolución industrial convierte la fuerza del trabajo o mano de obra en un insumo más de la producción sin promover un mínimo de seguridad y bienestar para sus trabajadores. En 1881, Guillermo I 1, junto con su canciller Otto Von Bismark, uno de los más grandes políticos europeos del siglo XIX, anunció el inicio de una nueva legislación social basada en el socialismo de Estado.Así,en 1883 se estableció el seguro de enfermedad,en 1884 el de accidentes de trabajo, en 1887 se mejoraron las condiciones del empleo femenino, en 1889 se establecieron los seguros de vejez e invalidez, finalizando el ciclo, 60 años más tarde,con el seguro familiar. El Estado fundó, también, bolsas de trabajo, gratuitas y sin interés, fomentando al mismo tiempo la creación de cooperativas.El obrero alemán era,hacia 1890,uno de los más protegidos del mundo.Por otra parte,la industrialización masiva,especialmente en la cuenca del Ruhr, Sajonia y la zona minera de Silesia,la tecnificación y el aumento prodigioso de la producción, cada vez más abundante y barata, dieron lu-

gar a un desarrollo sin precedentes en el país. A partir de este antecedente, y tras varias décadas, nacen distintos modelos de seguridad social en varios países del mundo, como una política concebida e instrumentada por sus gobiernos. Entre 1905 y 1912,son introducidas en los Estados Unidos las primeras leyes de accidentes laborales basadas, precisamente, en lo efectuado en Alemania por Bismark.Estos esquemas de “seguros sociales” proliferaron mundialmente y también llevaron a los gobiernos a proveer pensiones en la mayoría de los países a partir de los años treinta,situación ésta,que marcó un cambio desde la responsabilidad individual hacia la responsabilidad social y gubernamental. A principios del siglo XX, la Railroads and Steel Companies, ya utilizaba administradores de seguros como función interna de la empresa. En el año 1916, habría de ocurrir un hecho extremadamente significativo cuando el famoso especialista francés en administración, Henry Fayol 2, en su aspiración por desarrollar una ciencia administrativa, pergeñó un conjunto de principios que,según él,todas las organizaciones deberían aplicar para lo-

grar un correcto funcionamiento. Al escribir uno de sus tratados,divi dió las actividades industriales en seis grandes funciones, entre las que incluía una totalmente nueva, a la cual llamó seguridad, y que, sorprendentemente,se parece mucho a lo que,años después,se llamó Administración de Riesgos. Las seis funciones de Fayol eran: 1. Actividades técnicas, que incluyen la producción y la fabricación. 2. Actividades comerciales,que incluyen la compra y la venta. 3. Actividades financieras, que comprenden la búsqueda de fuentes de capital y el manejo de los flujos de capital. 4. A cti v i d a d e s d e seg u r i d a d , qu e co nsisten en p r o teger a lo s bi en es y a la s p er so na s qu e tr a ba ja n en la em p r esa . 5. Actividades contables, que consisten en el registro y análisis de la información financiera de la actividad. 6. Actividades directivas, que consisten en la organización, planeamiento, coordinación, dirección,y control de la actividad. La definición que efectúa Fayol de la función que llamó “seguridad”coincide bastante con el concepto primitivo de la Administración de Riesgos. Decía el visionario francés: “La finalidad de esta función es salvaguardar las propiedades y las personas contra el robo, fuego e inundaciones, contrarrestar las huelgas y felonías y en general, contra todas las perturbaciones sociales o disturbios naturales capaces de poner en peligro el progreso e, incluso, la supervivencia de la empresa. La función es como “el ojo del amo” o “el perro guardián”en el caso de la empresa privada, o como la policía o el ejército, en el caso

O LONGO CAMINHO DA ADMINISTRAÇÃO DE RISCOS É

muito difícil estabelecer com precisão uma data que identifique o início da Administração de Riscos já que,como em todo o ramo do conhecimento, esta data foi resultado de uma série de esforços em uma direção determinada e em prol de um objetivo claro. Por outro lado, surge bastante claramente que a consolidação da idéia começa a vislumbrar-se a partir da metade do século XX, ainda que para chegar a este ponto, foi necessário recorrer um longo caminho de sucessos sobrepostos. Lembremos que no início a área da Administração de Riscos está limitada apenas aos riscos puros, motivo pelo qual será necessário investigar ao redor destes riscos para encontrar indícios que nos ajudem a revelar a história de l Risk Management. E nos referimos a Risk Management porque tudo indica que esta ciência, ou quase ciência, começou a desenvolver-se, embrionariamente, nos Estados Unidos, a partir da instauração da Seguridade Social. Os antecedentes da Seguridade Social têm início quando na Idade Média os grêmios manufatureiros instituíram os seguros primitivos, as confrarias, os montepios e as caixas de pensão com a necessidade de satisfazer as necessidades básicas individuais. Muitos anos mais tarde, a revolução industrial converte a força de trabalho ou mão de obra em um insumo da produção sem promover um mínimo de segurança ou bem-estar para seus trabalhadores. Em 1881, Guilherme I1, junto com seu chanceler Otto Bismark, um dos maiores políticos europeus do século XIX,anunciou o início de uma nova legislação social baseada no socialismo do Estado.Assim, em 1883 se estabeleceu o seguro de enfermidades, em 1884, o de acidentes de trabalho,em 1887 melhoraram as condições do trabalho feminino, em 1889 estabeleceram a aposentadoria, finalizando o ciclo, 60 anos mais tarde, com o seguro familiar. O Estado fundou também bolsas de trabalho gratuitas e sem interesse,fomentando ou mesmo tempo a criação de cooperativas. O operário alemão era, nos anos de 1890, um dos mais protegidos do mundo. Por outra parte, a industrialização massiva, especialmente no Vale de Ruhr, Sajonia e zona mineira de Silesia , a informatização e o aumen-

to prodigioso da produção, cada vez mais abundante e barata,deram lugar a um desenvolvimento sem precedentes no país. A partir desse antecedente,e após de várias décadas,nascem distintos modelos de seguridade social em vários países do mundo, como uma política concebida e instrumentada por seus governos. Entre 1905 e 1912, são introduzidas nos Estados Unidos as primeiras leis de acidentes de trabalho baseadas, precisamente, no que foi realizado na Alemanha por Bismark. Esses esquemas de “seguridade social” proliferamse mundialmente e também fizeram com que os Governos a oferecer pensões na maioria dos países a partir dos anos trinta, situação esta que marcou uma mudança desde a responsabilidade individual até a responsabilidade social e governamental. No início do século XX, a Railroads ans Steel companies já utilizava administradores de seguros como função interna da empresa. Em 1916, teria de ocorrer um fato extremamente significativo quando o famoso especialista francês em administração, Henri Fayol2 em seu desejo em desenvolver uma ciência administrativa, escreveu um conjunto de princípios que,segundo ele,todas as organizações deveriam aplicar para alcançar um correto funcionamento.Ao escrever um de seus tratados,dividiu as atividades industriais em seis grandes funções,entre quais incluía uma totalmente nova que chamou de seguridade e a qual,surpreendentemente,se parece muito ao que anos depois se denominou Administração de Riscos.As seis funções de Fayol eram: 1. atividades técnicas,que incluem a produção e fabricação; 2. atividades comerciais, que incluem a compra e a venda; 3. atividades financeiras, que compreende a busca de fontes de capital e o manejo dos fluxos de capital; 4. atividades de seguridade, que consistem em proteger os bens e as pessoas que trabalham na empresa; 5. atividades contábeis, que consistem no registro e análises da informação financeira acerca da atividade;

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del Estado. Son, generalmente hablando, todas las medidas que confieren la paz y tranquilidad mental requeridas por el personal” 3 Las medidas de seguridad a las que Fayol se refería, estaban dirigidas al tratamiento de los riesgos puros y a los personales, ya que, por aquellos tiempos,éstos eran los bienes más preciados de la empresa. Es muy rescatable y atinado el término utilizado por Fayol cuando habla de “la supervivencia de la empresa”,un concepto que ha mantenido su vigencia hasta nuestros tiempos cuando se habla de Administración de Riesgos. ¿Fue Fayol un iluminado o simplemente supo expresar en los papeles lo que muchos ya pensaban con anterioridad? Es difícil saberlo, pero basta recordar que William Shakespeare, en el siglo XVI ya decía: “Ser lo que soy, no es nada sin la seguridad”, es decir que le atribuía a ésta un papel preponderante en su vida, lo cual es algo sorprendente teniendo en cuenta su condición de artista, generalmente más apegados a las cuestiones del alma que a las del cuerpo. Las otras cinco funciones descriptas por Fayol se desarrollaron como disciplinas académicas bien definidas y se convirtieron,con los años, definitivamente en verdaderas áreas de la estructura empresaria.“La seguridad”, sin embargo, se perdió por los caminos del tiempo, al no ser recogido el guante por otros especialistas que no supieron receptuar, en ese momento,la clarividencia de Fayol. En 1920,ocurre otro hecho trascendente, cuando la British Petroleum Co formó la Tanker Insurance Company Ltd.,una de las primeras aseguradoras cautivas,iniciando un movimiento al principio lento y que se fue acelerando en la década del ´60, cuando se produce una

suerte de explosión en la fo rm ación de “Cautivas”.En la actualidad, hay casi 5.000 compañías de este tipo en todo el mundo,las cuales manejan aproximadamente 50 mil millones de dólares anuales en primas,100 mil millones de dólares en capital y 214 mil millones de dólares en bienes invertidos. Las cautivas ilustran la idea de una prudente financiación interna de los riesgos en contraposición con la financiación externa a través del seguro. En 1921, se publican dos libros que han de dejar marcada su impronta en lo que luego sería la Administración de Riesgos. Uno de ellos fue “Risk, Uncertainty and Profit” de Frank Knight, un texto que se vuelve clave en la biblioteca de la Administración de Riesgos. Frank H.Knight fue uno de los fundadores de la llamada Escuela de Economía de Chicago, de la cual Milton Friedman y George Stigler fueron sus principales miembros durante la segunda mitad del siglo XIX. Knight ganó su reputación con el citado libro,el que fue la base de su presentación para el PhD. En él,Knight explica el motivo por el cual la competencia perfecta no eliminaría los beneficios. Su explicación fue la incertidumbre, a la cual distinguió del riesgo. Según el autor, el riesgo se refiere a una situación donde la probabilidad de un resultado puede determinarse y, por consiguiente, tal resultado podría asegurarse. La incertidumbre, por el contrario, se refiere a un evento cuya probabilidad no puede ser conocida y, según Knight, es la principal causa del beneficio como remuneración del empre s a ri o . La distinción de Knight entre riesgo e incertidumbre todavía se enseña en las clases de economía. Knight elogió el predominio de “la sorpresa”y fue cauteloso contra el exceso de confianza en la extra-

polación de los resultados derivados de las experiencias del pasado, al presente. El otro libro fue “A Treatise on Probability” de John Maynard Keynes, un clásico en la materia y quizá una de sus mejores obras,donde desdeña la dependencia en “La Ley de los Grandes Números”, enfatizando la importancia de la percepción y el juicio relativo al determinar probabilidades. Una de las críticas centrales de John Maynard Keynes -similares a las que efectuaba Knight- a las teorías tradicionales,era que suponían implícitamente que los agentes económicos tomaban sus decisiones como si conocieran el futuro. Para ello se requiere tener una idea sobre los efectos que provocan tales decisiones. La formación de tales expectativas sobre el futuro fueron modeladas por Keynes por medio del concepto de probabilidad. En su Tratado de la Probabilidad,define a ésta como un conjunto de reglas lógicas que asocian los conocimientos iniciales que tiene una persona, con las conclusiones que se pueden derivar de las mismas, relativas a lo que puede ocurrir. Establece,entonces,que a partir de ciertos conocimientos o premisas (h), se deduce, con una cierta creencia (p),el resultado o conclusión posible (a). De tal manera, la probabilidad se define entonces como la función que relaciona las premisas con las conclusiones:p = a/h (la probabilidad de que ocurra a, dado el conocimiento h, es igual a p). La probabilidad es entonces un grado de creencia racional que se puede tener en una conclusión o resultado a partir de ciertos conocimientos o premisas. Se subraya el carácter racional por oposición al subjetivo ya que si fuera éste último, cada individuo podría sacar conclusiones diferentes a partir de

las mismas premisas. La probabilidad es racional en el sentido de que depende de las reglas de la lógica. Luego, al aplicar tal enfoque, en su Teoría General (1936) Keynes observa que el conocimiento sobre el que los agentes basan sus decisiones es muy pobre. Define entonces el concepto de incertidumbre como poca confianza en las premisas sobre las que se basan las probabilidades y afirma que una probabilidad establecida a partir de bases poco sólidas no es ya un criterio de decisión. Keynes define entonces la incertidumbre como la imposibilidad de asignar una probabilidad a un evento y/o la irrelevancia de la misma para las decisiones. Con ello retoma la distinción de Frank Knigth entre riesgo e incertidumbre: en la primera se conoce la función de probabilidad, en la segunda no. La diferencia con este autor es que Keynes le atribuye un alcance mucho más importante a la existencia de la incertidumbre, en términos de sus efectos sobre la economía. En 1931, la American Management Association estableció su “Insurance Division” con el propósito de intercambiar información entre sus miembros y publicar noticias e información de interés para los compradores de seguros de las empresas. En 1932,se fundó The Insurance Buyer of New York que después se transformó en The Risk Research Institute. En 1933, el Congreso de los Estados Unidos sanciona la Ley Bancaria, más conocida como “GlassSteagall Act”.El anteproyecto legislativo fue remitido por el presidente Franklin D. Roosevelt con el apoyo de los Senadores Carter Glass y Henry Steagall.El primero había sido Secretario del Tesoro y creador del Sistema de la Reserva Federal de los EE.UU., similar a nuestro Banco Central. El Senador Steagall

6. atividades diretivas,que consistem na organização, planejamento, coordenação, direção e controle da atividade. A definição realizada por Fayol para a função que chamou de “seguridade”coincide bastante com o conceito da Administração de Riscos. Dizia o visionário francês: “A finalidade desta função é salvaguardar as propriedades e as pessoas contra o roubo, fogo e inundações evitar as greves e fraudes em geral,contra todas as perturbações sociais ou distúrbios naturais capazes de colocar em perigo o progresso e a sobrevivência da empresa.A função é como o “olho do patrão”n ou o “ cão de guarda” no caso da empresa privada, ou como a polícia ou exército,no caso do Estado.São,geralmente falando, todas as medidas que conferem a paz e a tranqüilidade mental solicitadas pelo pessoal”. 3 As medidas de segurança às quais se referia Fayol, estavam dirigidas ao tratamento dos riscos puros e aos de pessoal, já que por aqueles tempos, estes eram os bens mais apreciados da empresa.É muito válido o termo utilizado por Fayol quando ele fala da “sobrevivência da empresa”, um conceito que mantém sua vigência até os nossos tempos quando se fala de administração de riscos. Foi Fayol um iluminado ou simplesmente foi aquele que soube colocar no papel o que muitos já pensavam anteriormente? É muito difícil saber, mas basta lembrar que William Shakespeare,no século XVI já dizia:“Ser o que sou, não é nada sem a segurança” ou seja, Shakespeare atribuía à segurança um papel preponderante em sua vida,o que é algo surpreendente considerando a sua condição de escritor (geralmente mais apegado às questões da alma que as do corpo). As outras cinco funções descritas por Fayol, se desenvolvem como disciplinas acadêmicas bem definidas e se converteram, com os anos,definitivamente em verdadeiras áreas da estrutura empresarial.“A seguridade”, por outro lado,perdeu-se pelos caminhos do tempo por não ter sido reconhecida por outros especialistas que não souberam vislumbrar, naquele momento,a clarividência de Fayol. Em 1920 ocorreu outro fato transcendente, quando a British Petroleum Co formou a Tanker Insurance Company Ltd., uma das pri meiras seguradoras cativas, iniciando um movimento,lento no início, mas que foi acelerando na década de 60, quando uma avalanche

de informações a respeito de “Cativas”. Hoje temos quase mais de 5.000 companhias em todo o mundo que gerenciam cerca de USD 50 bilhões anualmente em prêmios,USD 100 bilhões em capital e USD 214 bilhões em bens investidos. As cativas ilustram a idéia de um prudente financiamento interno dos riscos em contraposição com o financiamento externo por meio do seguro. Em 1921 foram publicados dois livros que deixaram sua marca no que logo seria a Administração de Riscos. Um deles foi “Risk,Uncertainty and Profit” de Frank Knight, um texto que se torna chave na Biblioteca da Administração de Riscos. Frank H. Knight foi um dos fundadores da chamada Escola de Economia de Chicago, da qual Milton Friedman e Georde Stigler foram seus principais membros durante a segunda metade do século XIX. Knight ganhou reputação com o seu Livro “Risk, Uncertainty and Profit”, que foi a base de sua apresentação para o PhD. Nele Knight explica o motivo pelo qual a competência perfeita não eliminaria os benefícios. Sua explicação foi a incerteza, a qual ele distinguiu do risco. Segundo o autor, o risco refere-se a uma situação onde a probabilidade de um resultado pode determinar-se e, conseqüentemente, tal resultado poderia segurar-se. A incerteza, ao contrario, refere-se a um evento cuja probabilidade não pode ser conhecida e, segundo Knight, é a principal causa do benefício como remuneração do empresário. A distinção de Knight entre o risco e a incerteza, ainda é ensinado nas aulas de economia. Ele elogiou o predomínio da “surpresa” e foi cauteloso contra o excesso de confiança na extrapolação dos resultados derivados das experiências do passado, no futuro. O outro livro foi “A Treatise on Probability” de John Maynard Keynes, um clássico nesta matéria e quem sabe uma de suas melhores obras, onde despreza a dependência na “Lei dos Grandes Números”, enfatizando a importância da percepção e o juízo relativo ao determinar as probabilidades. Uma das principais críticas de John Maynard Keynes – similares às realizadas por Knight – às teorias tradicionais,era que se supunham implicitamente que os agentes econômicos tomavam suas decisões como se conhecesse o futuro. Para isso é necessário ter uma idéia dos efeitos que provocam tais decisões.As formações de tais expectativas acerca do futuro foram modeladas por Keynes por meio do conceito de probabilidade. Em seu

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era,en ese momento,presidente de la poderosa Comisión Bancaria del Senado y siempre estuvo apoyando a los agricultores y a los bancos rurales, quienes sufrían fuertemente los embates de la depresión de 1929.El Presidente Roosevelt siempre creyó que un sistema bancario basado en la especulación era perjudicial para el Sistema de la Reserva Federal. Fundamentalmente, esta ley separaba las funciones de la banca y de las casas dedicadas al corretaje o bolsa. Esta separación se ha mantenido a través de los años y el cliente que deseaba invertir en bolsa acudía a las casas de “brokerage”. También, los bancos fueron vetados de participar en los manejos de los fondos de pensiones y de participar en los Consejos de Administración de las empresas industriales y de las compañías de seguros. Esta Ley, finalmente revocada en 1999, razonablemente actuó como un freno en el desarrollo de instituciones financieras y llevó a la Administración de Riesgos más a la fragmentación que a la integración. El muro entre las actividades financieras y de seguros continúa hasta el momento, aunque sus límites cada vez son más estrechos e imprecisos. En 1945, el Congreso de los Estados Unidos sanciona la ley que regula el funcionamiento de las compañías de seguros, más conocida como “McCarran-Ferguson Act”, la que delega la regulación del seguro en los distintos estados, en lugar del Gobierno Federal. En agosto de 1948, los profesores Milton Friedman y Leonard Jimmie Savage, economista y estadístico respectivamente,de la Universidad de Chicago, publican en el Journal of Political Economy su trabajo “The Utility Análisis of Choices Involving Risk”. Los autores desarrollaron una explicación

teórica de la aparente inconsistencia de la conducta humana con respecto al riesgo, ya que estaban intrigados por los cambios en los patrones de comportamiento del consumidor con respecto al seguro y a otras decisiones relacionadas con la incertidumbre.Notaron que algunas personas compraban seguros debido a que tenían una notoria aversión a la incertidumbre, mientras que otras arriesgaban, lo cual indicaba que preferían el riesgo antes que la certeza. A tal fin se valieron de la Teoría de la Utilidad para la toma de decisiones en la Administración de Riesgos, explicando a partir de ella el comportamiento de aquel que tiene aversión al riesgo y del temerario. En 1976,por sus trabajos en el campo del análisis del comportamiento del consumidor, Friedman recibe el Premio Nóbel de Economía. En 1950, se creó The National Insurance Buyers Association que después se transformó en The American Society of Insurance Management. En 1952, el “Journal of Finance”publica un artículo del Dr. Harry Markowitz titulado “Portfolio Selection”, donde el autor comenzó a perfilar sus ideas sobre el manejo de carteras que finalmente plasmó en 1959,cuando publica “Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investment. En él, explora aspectos de retorno y variación en una cartera de inversión, que marcaron el camino de muchas de las sofisticadas medidas de Administración de Riesgo Financiero actualmente en práctica.En 1990,Markowitz,gana el Premio Nóbel en Economía. Entre 1955 y 1956, la ciudad de Filadelfia se convierte en el foco del nuevo pensamiento en Administración de Riesgos. En noviembre de 1955,el Dr.Wayne Zinder, profesor de la Universidad de Pensilva-

nia, hizo pública su idea acerca de que el gerente profesional de seguros debería ser un gerente de riesgos. Poco tiempo después, el Dr. Herbert Denenberg, otro profesor de la misma Universidad, continuó explorando la idea de la Administración de Riesgos sobre la base de algunos trabajos anteriores de Henry Fayol. En 1956, el Harvard Businees Review publica un artículo titulado “Risk Management: A new phase of cost control”, firmado por Russell Gallagher 4, por entonces gerente de seguros de la empresa Philco,en Filadelfia.En el mismo,el autor propuso una idea, que por aquel tiempo aparecía como revolucionaria: que algún miembro de la organización debía ser responsable de la administración de los riesgos puros de la misma. En ese momento, muchas de las grandes empresas norteamericanas tenían, ya, un asesor externo o un funcionario interno llamado “administrador de seguros” 5. Sin embargo,ese era un cargo para la función que normalmente estaba vinculada con la procuración,mantenimiento y contratación de la cartera de pólizas de seguro para dar cobertura a la organización.Con el crecimiento de las industrias,también creció el capital invertido, por lo que el seguro se convirtió en un ítem cada vez con mayor gravitación en el presupuesto de las empresas. Gradualmente, la función del comprador de seguros se comenzó a asignar como responsabilidad específica para un especialista en relación de dependencia. En 1959,como culminación de toda una carrera dedicada al estudio de los accidentes, H. W. Heinrich 6, un ingeniero de seguridad y pionero en el campo de la seguridad industrial, desarrolló su ya clásica “teoría del dominó” según la

cual un “accidente” es un factor dentro de una sucesión que puede conducir a una lesión. Aún hoy, la misma es citada y estudiada en los principales trabajos de accidentología laboral. En 1960,Richard Prouty 7,Administrador de Riesgos de una gran empresa norteamericana, s u gi ri ó una clasificación para la severidad de las pérdidas basada en el mismo sistema que el usado por los suscriptores de seguros.En tal sentido propuso que por cada pérdida potencial,a los fines de su evaluación deberían estimarse dos parámetros, la Pérdida Máxima Posible (PMPo) y la Pérdida Máxima Probable (PMPr). En el mismo trabajo, también sugirió que las pérdidas podían ser agrupadas en cuanto a su frecuencia en tres o cuatro grupos, tales como despreciables, bajas, moderadas y altas, lo cual significó un gran adelanto como método simplificado para la evaluación de los riesgos a través de la matriz respectiva. En 1962, en Toronto, Douglas Barlow, gerente de riesgos y seguros de Massey Ferguson, desarrolló la idea de “costo del riesgo”, una magnitud financiera que representa el conjunto de erogaciones que en un período dado (año fiscal o año calendario) realiza la empresa para la administración de un riesgo o conjunto de ellos. El concepto de Barlow, fue muy bien recibido, pues sentó las bases para luego desarrollar el Índice del Costo del Riesgo, un parámetro de suma utilidad que se utiliza para evaluar la eficiencia del Departamento de Administración de Riesgos de una empresa, tanto para el control interno o la auditoría externa. Ese mismo año Rachel Carson publica “Silent Spring”, una voz de alerta con respecto a los problemas de contaminación y degradación.

Tratado de Probabilidade,esta é definida como um conjunto de regras lógicas que associam os conhecimentos iniciais que uma pessoa tem, com as conclusões que podem derivar das mesmas,relativas ao que pode ocorrer. Estabelece então, que a partir de certos conhecimentos ou premissas (h), se deduz, com um certo convicção (p), o resultado ou conclusão possível (a). Desta forma a probabilidade se define então como a função que relaciona as premissas com as conclusões: p = a/h (a probabilidade de que ocorra a, dado o conhecimento h, é igual a p). A probabilidade é então um grau de convicção racional que se pode ter em uma conclusão ou resultado a partir de certos conhecimentos ou premissas. Sublinha-se o caráter racional por oposição ao caráter subjetivo já que se fosse este o caráter destacado,cada indivíduo poderia tirar conclusões diferentes a partir das mesmas premissas. A probabilidade é racional no sentido de que depende de regras de lógica. Assim,ao aplicar tal enfoque,em sua Teoria Geral (1936) Keynes observa que o conhecimento no qual os agentes fundamentam suas decisões é muito pobre. Define então o conceito de incerteza como pouca confiança nas premissas nas quais se baseiam as probabilidades, e afirma que uma probabilidade estabelecida a partir de bases pouco sólidas não é um critério de decisão. Keynes define então a incerteza como a impossibilidade de designar uma probabilidade a um evento e /ou a sua irrelevância para as decisões.Com ele retoma a distinção de F. Knight entre risco e incerteza: na primeira se conhece a função de probabilidade, na segunda não. A diferença com este autor é que Keynes atribui um alcance muito mais importante à existência da incerteza, em base aos seus efeitos na economia.Em 1931, a American Management Association estabeleceu seu “Insurance Division” com o propósito de favorecer trocas de informações entre seus membros e publicar notícias e informação de interesse para os compradores de seguros corporativos. Em 1932 foi fundado “The Insurance Buyer of New York” que depois se transformou em “The Risk Research Institute”. Em 1933, o Congresso dos Estados Unidos,sancionou a Lei Bancária,mais conhecida como “Glass- Steagall Act”. O anteprojeto legislativo foi remetido pelo Presidente Franklin D.Roosevelt com o apoio dos Senadores Carter Glass e Henry Steagall. O primeiro foi Secre-

tario do Tesouro e criador do Sistema da Reserva Federal dos EUA,similar ao Banco Central argentino.O Senador Steagall era, naquele momento,presidente da poderosa Comissão Bancaria do Senado e sempre apoiou muito aos agricultores e aos bancos rurais que sofriam fortemente os choques da depressão de 1929. O então Presidente Roosevelt sempre acreditou que um sistema bancário baseado na especulação era prejudicial para o Sistema da Reserva Federal. Fundamentalmente esta lei separava as funções do Banco e das casas dedicadas à corretagem ou bolsa. Esta separação mantevese ao longo dos anos e o cliente que desejava investir na bolsa procurava as casas de “brokerage”. Também,os bancos foram vetados de participar da administração de fundos de pensão e de participar nos Conselhos de Administração das empresas industriais e de companhias de seguros. Esta lei,finalmente revogada em 1999,razoavelmente atuou como um freio no desenvolvimento de instituições financeiras e levou a disciplina de Administração de Riscos mais a uma fragmentação do que a uma integração. O muro entre as atividades financeiras e as de seguros continua até o momento, ainda que seus limites estão cada vez mais estreitos. Em 1945 o Congresso dos Estados Unidos, sanciona a Lei que regulamenta o funcionamento das companhias de seguros, mais conhecido como “McCarran-Ferguson Act” que delega a regulamentação do seguro nos diferentes estados,em lugar do Governo Federal. Em agosto de 1948,os professores Milton Friedman y Leonard Jimmie Savage, economista e estatístico respectivamente,da Universidade de Chicago,publicam no Journal of Political Economy seu trabalho “The Utility Analisis of Choices Involving Risk”. Os autores desenvolveram uma explicação teórica da aparente inconsistência da conduta humana com relação ao risco, já que estavam intrigados com as mudanças nos padrões de comportamento do consumidor com relação ao seguro e a outras decisões relacionadas com a incerteza.Notaram que algumas pessoas compravam seguros porque tinham uma visível aversão à incerteza, enquanto outras arriscavam, mostrando que preferiam o risco à certeza. Desta forma, amparam-se na Teoria da Utilidade para a tomada de decisões na Administração de Riscos,explicando a partir dela o comportamento daquele que tem aversão ao

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Cuando el DDT apareció en el mercado,en 1942,se vio como una panacea para erradicar las plagas agrícolas que,en algunos países,llegaban a destruir cosechas enteras, y para combatir con éxito algunas graves enfermedades transmitidas por los insectos. Si bien en 1948, Paul Müller, descubridor de las propiedades insecticidas del DDT, recibió el premio Nóbel de Fisiología o Medicina, en 1962, Rachel Carson advirtió por primera vez al público, del peligro del uso del DDT y otros plaguicidas organoclorados. Su libro Silent Spring dío origen a un debate que aún perdura y que ha estimulado la investigación sobre los efectos indeseables de los plaguicidas.A los tres meses de su publicación se habían vendido más de cien mil ejemplares y su éxito no fue una flor de verano ya que cuarenta años después siguen saliendo nuevas ediciones y el libro ha sido traducido a más de diez idiomas. La obra de Carson fue la primera denuncia pública del peligro del uso de plaguicidas sintéticos, que entraban en la cadena alimentaria de la cual las personas también participan y que se esparcían en el mismo ambiente en el que todos estamos inmersos.Este libro,marcó un hito en el campo de la divulgación científica tradicional y aportó una nueva perspectiva en la preocupación por el ambiente además de significar el pasaje del “conservacionismo”al “ecologismo” y alertar acerca del peligro de que los problemas de ámbito local puedan llegar a convertirse en problemas de alcance mundial A partir de Silent Spring, los gobiernos comenzaron a preocuparse por esta problemática y, en el caso de los EE.UU., desembocó directamente en la creación de la Agencia de Protección del Medioambiente (E nv i ronmental Protection

Agency - EPA) en 1970,en la plétora de regulaciones medioambientales, y en los movimientos verdes globales,tan activos hoy. En 1965 el libro The Corvair unmasked!!!, de Ralph Nader, Unsafe at Any Speed, aparece y da nacimiento al movimiento del consumidor, primero en los Estados Unidos y después a través del mundo entero en el que el viejo precepto de caveat emptor 8 es reemplazado por el de caveat vendor 9. La ola resultante de litigación y regulación dio lugar a un producto más duro, a la seguridad ocupacional y a las regulaciones de seguridad en la mayoría de las naciones desarrolladas. A la vez, a partir de ese momento, las empresas comenzaron a prestar mucha mayor atención a sus potenciales reclamos por la Responsabilidad Civil de los productos que fabricaban o comercializaban. En 1966,el Instituto de Seguros de los Estados Unidos “The Insurance Institute of América” desarrolló un conjunto de tres exámenes que permitían obtener la designación de “Associate in Risk Management”,la primera de tales certificaciones. Aunque todavía está fuertemente orientado hacia la administración del seguro empresario,su texto se asemeja a un amplio concepto de Administración de Riesgos y se revisa continuamente manteniendo la currícula del ARM constantemente actualizada. En 1970, El Congreso de los Estados Unidos de Norteamérica creó la OSHA al amparo de la Ley de Seguridad y Salud Ocupacional (Occupational Safety and Health Act) que firmó el Presidente Richard M. Nixon el 29 de diciembre de 1970. OSHA tiene por misión la prevención de lesiones, enfermedades y muertes relacionadas con el trabajo. Desde su materialización en 1971,se han reducido en un 50 por

ciento las muertes ocupacionales y en un 40 por ciento las lesiones. En 1971,un grupo de ejecutivos de compañías de seguros se reúne en París para crear “The International Association for the Study of Insurance Economics. Dos años después, The Geneva Association , como familiarmente se la conoce,celebró su primer Asamblea Constitutiva y, bajo el mandato de su primer Secretario General y Director, Orio Giarini, comienza a aunar los conceptos de Administración de Riesgos,Seguro y Economía. The Geneva Association es la única organización mundial formada por aproximadamente 80 altos ejecutivos de las más importantes compañías de seguros de Europa, Norteamérica, Sudamérica,Asia, África y Australia. Su principal objetivo es investigar la importancia del crecimiento económico de la actividad aseguradora en el mundo. En 1972,el Dr.Kenneth Arrow gana el Premio Novel en Ciencias Económicas, compartido con Sir John Hicks.Arrow imagina un mundo perfecto en el que cada incertidumbre es “asegurable,” un mundo en que la ley de los Grandes Números funciona sin fallas ni errores.Arrow apunta a que nuestro conocimiento siempre está incompleto - “viene arrastrando una cantidad de vaguedades”y que nosotros estamos mejor preparados para el riesgos aceptando su potencial tanto como un estimulante como una penalidad. En 1974, Gustav Hamilton, gerente de riesgos de Sweden´s Statsforetag, desarrolla el “Risk Management Circle” una descripción gráfica de la interacción de todos los elementos del proceso de Administración de Riesgos,desde la Evaluación y el Control hasta la Financiación y la Comunicación. En 1975, The Geneva Association efectuó la primera evaluación

de las prácticas en Administración de Riesgos en las industrias manufactureras europeas. Desde entonces,la Administración de Riesgos,la evaluación de pérdidas y la prevención,han sido una de las principales líneas de sus programas de investigación. Su boletín sobre riesgos y seguros tiene por objetivo aunar las iniciativas en el sector y está abierto a las contribuciones de cualquier institución o empresa para intercambiar información en el área de Administración de Riesgos. Ese mismo año, Fisher Black y Myron Scholes,publican un trabajo sobre “Option Valuation” en el Journal of Political Economy, que fue la base para casi todos los derivados financieros. A partir de allí, los derivados, que incluyen “opciones, swaps y futuros”,tomaron nue vas formas para explotar la fórmula de Black-Scholes, al transferir los riesgos de aquellos que no deseaban correrlos a quienes estaban preparados para hacerlo y obtener ganancias.En 1997,Myron Scholes, gana el Premio Nóbel de Economía por el desarrollo de la fórmula para determinar el valor de las derivaciones en los mercados financieros. Por el año 1975,la filosofía de la Administración de Riesgos, en los Estados Unidos, comenzó a tener cada vez más sentido y se extendió como reguero de pólvora de organización en organización a tal punto que The American Society of Insurance Management, a fin de adaptarse a la realidad de los tiempos, debió cambiar su nombre por el de Risk & Insurance Management Society (RIMS). Tal acontecimiento, en la práctica,fue un reconocimiento del cambio hacia la Administración de Riesgos sugerido veinte años atrás por Zinder, Denenberg y Gallagher, en Philadelfia.Actualmente RIMS tienen 3.500 empresas miembros, más de 7.000

risco e do audacioso. Em 1976, por seus trabalhos no campo de análises do comportamento do consumidor, Friedman recebe o Premio Nobel de Economia. Em 1950 foi criado o The National Insurance Buyers Association que depois se transformou no The American Society of Insurance Management. Em 1950 criou-se o The National Insurance Buyers Association que depois se transformou em The American Society of Insurance Management. Em 1952, o “Journal of Finance” publica um artigo do Dr. Harry Markowitz chamado “Portfolio Selection” no qual o autor começou a expor suas idéias relacionadas à administração de carteiras que finalmente criou em 1959,quando publica “Portfolio Selection:Efficient Diversification of Investment”. Neste artigo ele explora os aspectos de retorno e variação em uma carteira de investimento que marcaram o caminho de muitas das sofisticadas medidas da Administração de Risco Financeiro atualmente em prática. Em 1990, Markowitz, ganha o Premio Nobel em Economia. Entre 1955 e 1956, a cidade de Filadélfia se transforma no foco do novo pensamento em Administração de Riscos. Em novembro de 1955 o Dr. Wayne Zinder, professor da Universidade da Pensilvânia,tornou pública sua idéia de que o gerente profissional de seguros deveria ser um gerente de riscos. Pouco tempo depois o Dr. Herbert Denenberg, outro professor da mesma Universidade continuou explorando a idéia da Administração de Riscos em base a alguns trabalhos anteriores de Henri Fayol. Finalmente, em 1956, o Harvard Businees Review publica um artigo intitulado “Risk Management:A new phase of cost control” assinado por Russell Gallagher 4 , então gerente de seguros da empresa Philco, na Filadélfia. No artigo, o autor propôs uma idéia, que naquele tempo parecia revolucionaria: onde algum membro da organização deveria ser o responsável pela administração de riscos puros da empresa. Naquele momento, muitas das grandes empresas nortes americanas já tinham um assessor externo ou um funcionário interno chamado “administrador de seguros”5 Contudo, esse era um cargo, para a função que normalmente estava vinculada com a procura, manutenção e contratação da carteira de apólices de seguros para dar cobertura à organização. Com o crescimento das industrias, também cresceu

o capital investido razão pela qual o seguro se converteu em um item cada vez com maior importância no orçamento das empresas. Gradualmente, a função do comprador de seguros começou a se mostrar como responsabilidade específica para um especialista com relação de dependência. Em 1959, como o auge de toda uma carreira dedicada ao estudo dos acidentes,H. W. Heinrich6 um engenheiro de segurança e pioneiro no campo de segurança industrial, desenvolveu sua já clássica “teoria do dominó” segundo a qual um “incidente”é um fator dentro de uma sucessão que pode conduzir à uma lesão.Ainda hoje,a mesma é citada e estudada nos principais trabalhos sobre acidentes de trabalho. Em 1960, Richard Prouty7 Administrador de Riscos de uma grande empresa norte-americana,sugeriu uma classificação para a severidade das perdas baseada no mesmo sistema daquele utilizado pelos subscritores de seguros. Para tanto propôs que por cada perda potencial, ao final de sua avaliação dever-se-ia estimar dois parâmetros,a perda Máxima Possível (PMPo) e a perda Máxima Provável (PMPr).Nesse mesmo trabalho,também sugeriu que as perdas podiam ser agrupadas quanto a sua freqüência em três ou quatro grupos, tais como depreciáveis, baixas, moderadas e altas, o que significou um grande avanço como método simplificado para a avaliação dos riscos por meio da respectiva matriz. Em 1962, em Toronto, Douglas Barlow, gerente de riscos e seguros da Massey Fergsuson, desenvolveu a idéia do “custo do risco”, uma magnitude financeira que representa o conjunto de gastos que em um dado período (ano fiscal ou calendário) realiza a empresa para a administração de um risco ou conjunto deles. O conceito de Barlow foi muito bem recebido, pois reforçou as bases para logo desenvolver o Índice de Custo do Risco,um parâmetro de suma utilidade que se utiliza para avaliar a eficiência do Departamento de Administração de Riscos de uma empresa, tanto para o controle interno como para auditoria externa. Nesse mesmo ano Rachel Carson publica “Silent Spring” (primavera silenciosa),uma voz de alerta para os problemas de contaminação e degradação. Quando o DDT apareceu no mercado em 1942, viu-se como uma euforia para erradicar as pragas agrícolas que em alguns países chegavam a destruir colheitas inteiras, e para

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miembros delegados y una gama amplia de programas educativos y de servicios dirigidos principalmente a los gerentes de riesgos y seguros de América del Norte. En 1976 con el apoyo de RIMS, la revista Fortuna publica un artículo especial titulado “The Risk Managemet Revolution”, una visión temprana que todavía necesitaría de varios años para afianzarse definitivamente. En 1980 se crea en Washington The Society for Risk Análysis, con el fin de reunir a los profesionales dedicados a la administración de riesgos de política pública, académica y ambiental. Para la mencionada sociedad, según su propia visión,el análisis de riesgos incluye la evaluación de riesgos, su caracterización, la comunicación y la administración 10. Risk Análisis, su publicación periódica,aparece el mismo año.En 1999,SRA tenía más de 2.200 miembros en todo el mundo y sub grupos activos en Europa y Japón.A través de sus esfuerzos,los términos Análisis de Riesgos y Administración de Riesgos están familiarizados en las legislaturas norteamericanas y europeas. En 1983, William Ruckelshaus, entonces director de la US Environmental Protection Agency (EPA), ofreció una conferencia a la Academia Nacional de Ciencias de los Estados Unidos, titulada “Science, Risk and Public Policy” donde reflexionó acerca de la manera en que el conocimiento científico del riesgo había evolucionado en la última década. Durante su discurso comentó: “en 1973 yo estaba convencido que podríamos virtualmente eliminar los riesgos por contaminación o accidentes si decidiéramos invertir suficiente dinero. Hoy en día, al darme cuenta del inmenso costo que eso representa, considero que se requiere

establecer un sistema que nos obligue a equilibrar nuestro deseo de eliminar los riesgos con el costo de su control”. Actualmente, el mencionado equilibrio continúa siendo un reto muy importante, por lo que se requieren mejores herramientas que permitan respaldar el proceso de toma de decisiones.A partir del lanzamiento de la idea de la Administración de Riesgos en Política Pública, efectuado por Ruckelhaus, la Administración de Riesgos alcanza, en los Estados Unidos, la agenda política nacional. En 1986 se crea, en Londres, “The Institute of Risk Management”.Varios años después,bajo la guía del Dr. Gordon Dickson,se comienza con un conjunto internacional de exámenes que permite obtener el “Fellow of the Institute of Risk Management”, el primer programa de educación continuo que trata la Administración de Riesgos en todas sus facetas. Ese mismo año el Congreso de los EE.UU. pasó a revisión la Ley de Retención de Riesgos (Risk Retention Act), ampliando sustancialmente su aplicación, a la luz de la crisis en el costo y disponibilidad de seguros. En 1999, alrededor de 73 grupos de retención de riesgos, en realidad compañía de seguro cautivas bajo un mandato federal, contabilizaban alrededor de 750 millones de dólares en primas. El lunes 19 de octubre de 1987 conocido, en los Estados Unidos, como el lunes negro,sacude la bolsa de ese país.Sus efectos adversos, que fueron globales, recordaron abrupta y tardíamente a todos los inversores, acerca del riesgo inherente a la volatilidad del mercado. Ese mismo año el Dr. Vernon Grose, un físico, estudiante de metodología de los sistemas,y antiguo miembro de la “National Transportation Safety Board”,publica “Ma-

naging Risk: Systematic Loss Prevention for Executives”, un libro que sigue siendo uno de los mejores y más claros impulsores del Análisis y Administración de Riegos. En 1990, la Secretaría de las Naciones Unidas autoriza el inicio de la IDNDR, The International Decade for Natural Disaster Reduction, un proyecto a diez años para estudiar la naturaleza y efectos de los desastres naturales,particularmente en las áreas menos desarrolladas del mundo, y para dirigir un esfuerzo global hacia la mitigación. IDNDR concluyó en 1999. Una gran parte de su trabajo se detalla en Natural Disaster Management11, un resumen de 319 páginas sobre la naturaleza de las amenazas, la vulnerabilidad social y comunitaria, análisis de riesgos, pronóstico, manejo de emergencias, prevención, ciencia, comunicación, políticas, inversión financiera, interés social y el desafío para el siglo XXI. A comienzos de la última década del siglo XX, comienza la preocupación de los gobiernos por las prácticas de buen gobierno de las empresas. Así,en 1991,en el Reino Unido, la bolsa de Londres crea el comité Cadbury, el que publica su código de recomendaciones en diciembre de 1992. Se trata de un código voluntario, aunque las empresas que cotizan en la bolsa de Londres tienen la obligación de hacer referencia al cumplimiento o no de sus recomendaciones en sus info rm e s anuales. En el caso de incumplimiento,y dentro del contexto de la junta general de accionistas,deben manifestar los motivos del mismo. El código Cadbury hace referencia, fundamentalmente, a dos temas: al consejo de administración y a la confección de los informes financieros.El Comité Cadbury al emitir su informe en el Reino Unido,sugi-

rió que las juntas gobernantes son responsables de aplicar políticas de administración de riesgos,para asegurar que la organización conozca todos sus riesgos y acepte inspecciones durante todo el proceso.El comité que le sucedió (Hempel y Turnbull), el trabajo similar en Canadá (Dey),el de los EE.UU.,Sudáfrica,Alemania (KonTraG) y Francia (Viento), establecieron un nuevo y más amplio mandato para la Administración de Riesgos Organizacional. En 1992, British Petroleum Co, mediante una decisión revolucionaria,vuelve a financiar riesgos mediante el seguro convencional, basándose en un estudio académico efectuado por Neil Doherty, profesor de Administración de Riesgos y Seguros de la Escuela de Negocios de Wharton,dependiente de la Universidad de Pennsylvania, y por Clifford Smith,profesor de Administración de Empresas y de Finanzas de la Escuela de Negocios de la Universidad de Rochester. El trabajo,titulado “Corporate Insurance Strategy”, actualmente es motivo de estudio en las principales escuelas de negocios y se conoce como “El caso British Petroleum de 1992”. A partir de allí, la British, trasladó a través del seguro convencional sus operaciones por encima de 10 millones de dólares. En 1993, la denominación “Chief Risk Officer”es usada primero por James Lam, de GE Capital, para describir una función que tenga a su cargo manejar todos los aspectos de los riesgos,incluso,la planificación de negocios y los aspectos financieros. Quizá, quienes han tenido mayores reflejos, han sido las instituciones financieras, a partir de las recomendaciones del Comité de Basilea 12. Decía Michel Ong 13, en marzo de 2001,“Verdaderamente la amplia gama de oportunidades que el enfoque de

combater com êxito graves enfermidades transmitidas por insetos. Em 1948, Paul Muller, descobridor das propriedades inseticidas do DDT, recebeu o premio Nobel em Fisiologia e Medicina. Mesmo assim, em 1962, Rachel Carson alertou pela primeira vez ao público para o perigo do uso do DDT e outros inseticidas organoclorados. O seu livro Silent Spring deu origem a um debate que ainda perdura e que estimulou a investigação a respeito dos efeitos indesejáveis dos inseticidas. Após três meses de sua publicação já haviam sido vendidos mais de cem mil exemplares e seu êxito não foi uma flor de verão, pois quarenta anos depois seguem novas edições, e o livro foi traduzido para mais de dez idiomas. A obra de Carson foi a primeira denúncia pública acerca do perigo dos inseticidas sintéticos, que entravam na cadeia alimentar da qual as pessoas também participam e que se espalham no mesmo ambiente em que todos estamos imersos. Este livro foi um marco no campo da divulgação científica tradicional e contribuiu para uma nova perspectiva na preocupação pelo meio ambiente além de significar a passagem do “conservador”ao “ecológico” e alerta para o perigo de que os problemas de âmbito local podem chegar a se converter em problemas de alcance mundial. A partir de Silent Spring, os governos começaram a preocupar-se por esta problemática e, no caso dos EUA, desencadeou diretamente na criação da Agência de Proteção do Meio Ambiente (Environmental Protection Agency – EPA) em 1970,na plenitude de regulamentos relacionados ao meio ambiente, e nos movimentos verdes globais,tão ativos hoje em dia. Em 1965 The Corvair Unmasked! de Rhalp Nader Unsafe at Any Speed, aparece e dá origem ao movimento do consumidor, primeiro nos EUA e depois pelo mundo inteiro em que o velho preceito de caveat emptor 8 é substituído pelo caveat vendor 9. A onda resultante de litígio e regulamentação deu lugar a um produto mais consistente, à segurança ocupacional e às regulamentações de segurança na maior parte das nações desenvolvidas. Em 1966, o Instituto de Seguros dos EUA “The Insurance Institute of América” desenvolve um conjunto de três exames que permitem obter a designação de “Associate in Risk Management”, a primeira de tais certificações. Ainda que esteja fortemente orientado à administração do seguro empresário, o seu texto

assemelha-se a um amplo conceito de Administração de Riscos e é revisado continuamente mantendo o programa de estudos do ARM constantemente atualizado. Em 1970, O Congresso dos EUA criou a OSHA ao amparo da Lei de Segurança e Saúde Ocupacional (Occupational Safety and Health Act) assinada pelo Presidente Richard M.Nixon em 29/12/70. A OSHA tem por missão a prevenção de lesões, enfermidades e mortes relacionadas ao trabalho.Desde sua criação em 1971,reduziuse em 50% a morte ocupacional e em 40% as lesões. Em 1971, um grupo de executivos de companhias de seguros reúne-se em Paris para criar “The International Association for the Study of Insurance Economics”. Dois anos depois, The Geneva Association, como familiarmente é conhecida, celebra sua primeira Assembléia Constitutiva e,sob o mandato de seu primeiro Secretario Geral e Diretor, Orio Giarini, começa a unificar o conceito de Administração de Riscos, Seguros e Economia. The Geneva Association é a única organização mundial formada por aproximadamente 80 altos executivos da mais importante companhia de seguros da Europa, América do Norte,América do Sul, Ásia,África e Austrália.O seu principal objetivo é investigar a importância do crescimento econômico da atividade de seguros no mundo. Em 1972, o Dr. Kennetrh Arrow ganha o Premio Nobel em Ciências Econômicas, partilhado com Sir John Hicks. Arrow imagina um mundo perfeito em que toda incerteza é “segurável”, um mundo em que a lei dos Grandes Números funciona sem falhas e nem erros.Ele menciona que o nosso conhecimento está sempre incompleto – “vem arrastando uma quantidade de idéias vagas”– e que nós estamos mais preparados para o risco aceitando seu potencial tanto como um estímulo como uma penalidade. Em 1974,Gustav Hamilton,gerente de riscos do Sweden’s Statsforetag, desenvolve o “Risk Management Circle” uma descrição gráfica da interação de todos os elementos do processo de Administração de Riscos, desde a Avaliação e o Controle até o Financiamento e a Comunicação. Em 1975, The Geneva Association efetuou a primeira avaliação das práticas na Administração de Riscos nas industrias de manufatura européias. Desde então, a Administração de Riscos, a avaliação das perdas e a prevenção,

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Basilea ha brindado en la estimación y la gestión de los riesgos es inimaginable. Basta solamente una ojeada al RiskMetrics 14 para darse cuenta de la magnitud del trabajo que tienen por delante los administradores de riesgos. Incluso, en bancos grandes se ha definido ahora, a la par del Chief Executive Officer y del Chief Credit Officer, un nuevo puesto llamado el Chief Risk Officer (CRO) ya que por los alcances internacionales que desde hace algunos años han ganado las normas de Basilea, no hay actualmente ningún banco que no se preocupe por valorar sus riesgos”. Hoy, globalmente, existen varios centenares de CROs responsables de múltiples funciones de riesgos. En 1995 un equipo multidisciplinario de Standars Australia y Standars New Zealand, publica la primera Norma de Administración de Riesgos,AS/NZS 4360:1995 (luego revisada en 1999), reuniendo por primera vez algunas de las diferentes sub-disciplinas. Esta norma, que sólo es de nomenclatura, fue seguida por emprendimientos similares tanto en Canadá como en Japón (1997). Mientras algunos observadores piensan que el esfuerzo es aún prematuro, debido a la naturaleza y evolución constante de la administración de riesgos, la mayoría lo considera y celebra como un primer paso importante hacia un marco global de referencia. En el año 2003,la norma AS/NZS 4360, entró en un periodo de revisión con el fin de clarificar su contenido. Ese mismo año Nick Leeson,un yuppie que operaba en Singapur, después de varios años de desastrosos manejos lleva a la quiebra al banco Barings. Desde 1992 hasta 1994, Nick Leeson, en aquel momento responsable de Barings en

Singapur, perdió mil trescientos millones de dólares al especular en la Bolsa de Singapur, sin que sus superiores estuvieran al corriente de sus operaciones.Nick Leeson, que disimuló las pérdidas en una cuenta especial, fue condenado en 1995 a seis años y seis meses de prisión y puesto en libertad en 1999 por buena conducta atras haber cumplido la mitad de su condena. A propósito de este resonante caso, el famoso escritor peruano Mario Vargas Llosa decía desde Londres para una nota publicada en el diario El País de España en julio de 1999,“Nick Leeson, que regresaba a Inglaterra después de pasar cuatro años en una cárcel de Singapur por fraude y estafa (su condena, de seis años, fue rebajada por buena conducta), ha tenido un recibimiento de estrella, con cientos de periodistas y curiosos que colapsaron el aeropuerto de Londres para verle la cara.No era para menos: este muchacho se hizo famoso a los veintiocho años por provocar la bancarrota del Banco Barings, el más antiguo y prestigioso banco de inversiones británico, al que confiaba la gestión de su patrimonio la reina Isabel, y que, a causa de la catástrofe, terminó adquirido por un conglomerado holandés (ING) por la humillante suma de una libra esterlina”. Durante el resonado juicio, nadie quedó a salvo. Según el tribunal londinense, Deloitte & Touche debería haber detectado las operaciones llevadas a cabo por el corredor británico en la sede de la compañía en Singapur. La corte consideró que Deloitte & Touche fue corresponsable de las pérdidas registradas por BFS desde 1992, y en severos términos se refirió también a la conducta del banco por no haber controlado los terribles manejos de Lesson.

Este evento infortunado, una combinación de codicia,arrogancia e inexcusables fracasos del control,fue el fiel reflejo de graves fallas de Administración de Riesgos Operacional. A mitades de la última década del siglo XX,a raíz de los desastres naturales que afectaron a varios países de Centroamérica y el Caribe,comenzó a tomar fuerza la idea de que los desastres de la naturaleza no son tan sólo el resultado de los fenómenos naturales, sino que el riesgo está representado por la interacción de la amenaza (natural o antrópica) con la vulnerabilidad social.De esta manera,los viejos sistemas de Defensa Civil,típicamente reactivos, van siendo reemplazados por programas de Protección Civil, sustentados en la Administración del Riesgo como eje fundamental de los mismos.La labor de la Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales (FLACSO),dependiente de la UNESCO, ha sido admirable en ese sentido y significó el reconocimiento de la Administración de Riesgos como herramienta idónea para mitigar los riesgos. En 1996,se crea en New York y Londres, The Global Association of Risk Professionals (GARP). La Asociación es una entidad sin fines de lucro,que cuenta,aproximadamente,con 30.000 miembros -de distintas categorías- alrededor del mundo, involucrados en funciones de Administración de Riesgos Financieros.Sus miembros provienen de más de 100 países, y trabajan en bancos regionales y globales, empresas de administración de activos, compañías de seguros, bancos centrales, fondos de protección, universidades, grandes corporaciones industriales,etc. El objetivo de GARP es impulsar y reforzar las comunicaciones entre los profesionales del riesgo en todo el mundo. A través de sus eventos,

publicaciones, website y certificaciones de examinación (FRM), GARP trabaja para expandir la visión e incrementar el reconocimiento creciente de la comunidad global de administración de riesgos. GARP, es una organización acorde al nuevo mundo de Internet, que opera electrónicamente, sin oficinas oficiales ni personal y es una de las asociaciones de la industria financieras más grandes del mundo. En 1996, la temática asociada al riesgo fue un best seller en Norteamérica y Europa, con la publicación de Peter Bernstein,“Against the Gods: The Remarkable Story of Risk”.Ahora, en una edición rústica traducida a once idiomas diferentes, este libro, más que cualquier documento,procedimiento, discursos, idea, o actos gubernamentales, populariza nuestra comprensión de los riesgos y los esfuerzos para manejarlos. Dice Bernstein, en su obra: “No podemos cuantificar el futuro, porque es desconocido, pero hemos aprendido a usar los números para escudriñar el pasado ¿Pero hasta qué punto deberíamos confiar en las pautas del pasado para decirnos como será el futuro? ¿Qué importa más cuando se afronta un riesgo, los hechos como los vemos o nuestra creencia subjetiva en lo que se esconde en el vacío del tiempo? ¿Es la gestión del riesgo un arte o una ciencia? ¿Podemos decir con precisión donde se encuentra la línea divisoria entre ambos enfoques?” Tal es la importancia que el autor concede al riesgo, que se anima a colocarlo en lo más alto de la cima de la evolución cuando dice: “La idea revolucionaria que define la frontera entre la era moderna y el pasado es el dominio del riesgo:la noción de que el futuro es más que un capricho divino y que los hom-

têm sido uma das principais linhas de seu programa de investigação.Seu boletim a respeito dos riscos e seguros tem por objetivo incluir as iniciativas no setor e está aberto às contribuições de qualquer instituição ou empresa para o intercambio de informações na área de Administração de Riscos. Nesse mesmo ano, Fisher Black e Myron Scholes, publicam um trabalho qur trata do “Option Valuation” no Journal of Political Economy, que foi a base para quase todos os derivativos financeiros. A partir daí, os derivativos, que incluem “opções, swaps e futuros”, tomaram novas formas para explorar a fórmula de Black-Scholes, ao transferir os riscos daquilo que não desejavam assumir àqueles que estavam preparados para assumir e obter ganhos. Em 1997, Myron Scholes,ganha o Premio Nobel de Economia por desenvolver a fórmula para determinar o valor dos derivativos nos mercados financeiros. Pelo ano de 1975, a filosofia da Administração de Riscos nos Estados Unidos começou a ter cada vez mais sentido e estendeu-se como um rastro de pólvora de empresa em empresa, a tal ponto que o The American Society of Insurance Management, a fim de adaptar-se à realidade dos tempos, teve que mudar seu nome para Risk & Insurance Management Society (RIMS). Tal acontecimento, na prática, foi um reconhecimento da mudança em direção a Administração de Riscos sugerida vinte anos atrás por Zinder, Denenberg e Gallagher, na Filadélfia. Atualmente RIMS tem 3.500 empresas membros, mais de 7.000 membros delegados e uma ampla gama de programas educativos e de serviços dirigidos principalmente aos gerentes de riscos e seguros da América do Norte. Em 1976, com o apoio da RIMS, a revista Fortune publica um artigo especial com o título de “The Risk Management Revolution”, dando uma visão antecipada de que ainda precisaria de vários anos para afirmar-se definitivamente. Em 1980 cria-se em Washington o The Society for Risk Analysis,com a finalidade de reunir os profissionais dedicados à administração de riscos de política pública,acadêmica e ambiental. Para a mencionada sociedade, segundo sua própria visão, a análise de riscos inclui a avaliação dos riscos, sua caracterização, a comunicação e a administração10 . Risk Análisis, sua publicação periódica, aparece no mesmo ano. Em 1999, a SRA tinha mais de 2.200 membros em todo o mundo e subgrupos ativos na Europa e Japão. Por meio de seus esforços,

os termos Análise de Riscos e Administração de Riscos estão familiarizados nas legislações da América do Norte e Europa. Em 1983, William Ruckelshaus, então di retor da US Environmental Protection Agency (EPA), proporcionou uma conferência à Academia Nacional de Ciências dos Estados Unidos, chamada “Science,Risk and Public Policy” na qual refletiu a respeito da maneira em que o conhecimento científico do risco havia evoluído na última década.Durante seu discurso comentou: “... em 1973 eu estava convencido que poderíamos virtualmente eliminar os riscos por contaminação ou acidentes se decidíssemos investir suficiente quantia em dinheiro. Hoje em dia,ao dar-me conta do imenso custo que isso representa,considero que é necessário estabelecer um sistema que nos obrigue a equilibrar nosso desejo de eliminar os riscos com o custo de seu controle”. Atualmente, o mencionado equilíbrio continua sendo muito importante, razão pela qual tornam-se necessárias melhores ferramentas que permitam respaldar o processo de tomada de decisões. A partir do lançamento da idéia da Administração de Riscos na Política Pública, efetuado por Ruckelhaus, a Administração de Riscos alcança, nos EUA, a agenda política nacional. Em 1986,é criado em Londres “The Institute of Risk Management”. Vários anos depois, sob a liderança do Dr. Gordon Dickson, começa um conjunto internacional de exames que permitem obter o “Fellow of the Institute of Risk Management”, o primeiro programa de educação contínua que trata a Administração de Riscos em todas suas faces. Nesse mesmo ano o Congresso dos EUA passou a rever a Lei de Retenção de Riscos (RISK Retention Act), ampliando substancialmente sua aplicação,à luz da crise no custo e disponibilidade de seguros. Em 1999, aproximadamente 73 grupos de retenção de riscos, na realidade companhias de seguros cativas sob mandato federal, contabilizavam por volta de 750 milhões de dólares em prêmios. A segunda-feira 19 de outubro de 1987, conhecida nos EUA como a segunda negra,sacode a bolsa dos EUA. Seus efeitos adversos, que foram globais, relembram abrupta e tardiamente a todos os investidores acerca do risco inerente e a volatilidade do mercado. Nesse mesmo ano o Dr. Vernon Grose,um físico, estudante de metodologia dos sistemas e antigo membro da “National Transportation Safety Board”, publica “Managing Risk:Syste-

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bres y mujeres no son inermes frente a la naturaleza” En 1996,los rápidos cambios en el ambiente de los negocios determinaron la necesidad de que los granjeros americanos mejoren sus conocimientos en Administración de Riesgos.La Federal Agricultural Improvement and Reform Act (FAIR), de ese año, creó un nuevo ambiente para los granjeros a la vez que el Congreso de los EE.UU. le encomendó a la Secretaría de Agricultura iniciar un programa educativo en Administración de Riesgos. La iniciativa recibió inicialmente $5M.en 1997.En el año 2000,la ley de Protección del Riesgo Agrícola que principalmente revisó el programa de seguro de la cosecha, previó un adicional $5M para el p ro grama de educación en Administración de Riesgos durante el año fiscal 2001 y los siguientes cuatro años.La iniciativa ha proporcionado un ímpetu sin igual a la agricultura al ver a la Administración de Riesgos desde una óptica amplia y comprensiva. En 2000 los ampliamente anunciados efectos del año 2000 (Y2K), en gran medida debido a los miles de millones gastados para poner al día los sistemas del software, fueron un notable éxito para la Administración

de Riesgos al demostrar sus virtudes como herramienta de prevención. El acto terrorista del 11 de septiembre de 2001, cuando dos aeronaves impactaron en sendas torres del World Trade Center, otra en el Edificio del Pentágono y una cuarta cayó a tierra sin poder cumplir su objetivo de destrucción,fue el más triste ejemplo de que el riesgo cero o la seguridad total son límites imposibles de alcanzar. El año 2002 pasará a la historia, en los Estados Unidos,como el año en que se alcanzaron muchos records nefastos,tales como las colosales quiebras fraudulentas de Enrón y World Communication y la caída estrepitosa de la firma de auditoría Arthur Andersen. Tanto la caída de las torres gemelas, como las de estos imperios económicos, deben recordar siempre al mundo que nada es demasiado grande para el derrumbamiento. Estas catástrofes vigorizan y fortifican a la Administración de Riesgos pues,tales sucesos no son otra cosa que el resultado de la falta de observancia de elementales prácticas de prevención de riesgos operacionales en las empresas. A raíz de estos bochornosos hechos, el 30 de julio de 2002, fue promulgada la Sarbanes-Oxley Act.

Esta Ley introduce ciertas reformas que impactan fuertemente en el gobierno corporativo de las empresas al establecer la obligación, para las compañías que cotizan en las bolsas de los Estados Unidos,de publicar mayor información sobre los riesgos de sus recursos empresariales y al exigir que los info rm e s anuales registrados en la SEC 15 deban contener un “Informe de Control Interno”. Esto es así, por cuanto en el largo plazo, para administrar el proceso de evaluación del Control Interno se requiere un proceso integral de Administración de Riesgos que asegure que los controles internos sean evaluados dentro del contexto de los riesgos del negocio. Establecer un sistema de Administración de Riesgos, sin duda, ayudará a asegurar que la gerencia de línea evalúe regularmente los controles y de tal forma mantenga actualizada la e valuación. Dentro de este contexto,algunas exposiciones críticas, como las exposiciones al riesgo político internacional y al crédito comercial han ganado importancia después de la sanción de la “Sarbanes-Oxley Act”y en opinión de algunos observadores calificados, esta Ley constituye la legislación más importante en contabilidad y auditoría desde la “Securi-

1 Guillermo I de Hohenzollern, emperador de Alemania entre 1871 y 1888. 2 Ingeniero en minas de origen francés,que luego se dedicó a estudiar los conceptos de administración y dirección dentro de las empresas. 3 Henri Fayol, General and Industrial Management.Pitman Publishing Corp. New York,1949), pág.4. Traducción al inglés del original en francés que data del año1916. 4Russell B. Gallagher, “Risk Management: A New Phase of Cost Control”en Harvard Business Review (september-october 1956). 5Los primeros administradores de seguros fueron contratados por la primera de las empresas

gigantes de los EE.UU.: “The Railroads & Steel Companies”,la cual empleó Administradores de Seguros desde los últimos años del siglo IXX. 6 Heinrtich, H. W. Industrial Accident Prevention (4th ed.) McGraw-Hill,1959. 7 Richard Prouty, Industrial Insurance.A Formal Approach to Risk Analysis and Evaluation. Washington,D.C. Machinery and Allied Products Institute,January 19,1960. 8 caveat emptor: por cuenta y riesgo del comprador. 9 caveat vendor: por cuenta y orden del vendedor. 10 Nótese que según la visión de la Sociedad,el Análisis de Riesgos sería el concepto totalizador.

Sin embargo, actualmente, el concepto globalizador es el de Administración de Riesgos,siendo el Análisis de Riesgos una parte del mismo. 11 Se puede consultar en http://www.ndm.co.uk 12 El COMITE DE BASILEA es una organización formada en 1975, por los presidentes de los Bancos Centrales del Grupo de los Diez (Países), integrada por autoridades en Supervisión Bancaria de los siguientes países: Bélgica, Canadá, Francia, Alemania, Italia, Japón, Luxemburgo, Holanda, Suecia, Suiza, Reino Unido y los Estados Unidos.Esta organización adopta el nombre de Comité de Basilea para la Supervisión Bancaria, ya que usualmente se reúne en el Banco de

ties Exchange Act” del año 1934. Recordar el libro de Peter Bernstein es el final más adecuado para esta lista de hitos de la Administración de Riesgos, ya que ilustra la importancia de la comunicación pues, a menudo, las nuevas ideas se han restringido innecesariamente al conocimiento. La prosa lúcida de Bernstein, compeliendo a la síntesis de conceptos difíciles, y retratos personales de aquellos con nuevas ideas, nos muestra una apreciación de los beneficios que la Administración de Riesgos puede brindar tanto a las organizaciones como a las personas. La comunicación de lo que nosotros aprendemos sobre el riesgo, tanto positivo como negativo, es la próxima barrera a superar. Y todavía ninguno de estos hitos del pasado tendrá algún significado o valor a menos que también actúen como un estimulante para mirar hacia adelante más prudente e inteligentemente y con optimismo, usando las ideas y herramientas que el último siglo nos ha dado. • El Ing. Alberto A. Alonso es (*) experto en Administración de Riesgos designado por la CONEAU (Comisión Nacional de Educación y Acreditación Universitaria) de la República Argentina. Director General de ANTICIPAR Programas de Administración de Riesgos. • Regulaciones Internacionales en Basilea,donde se encuentra ubicada permanentemente su secretaría. 13 Michel Ong, Chief Risk Officer del Credit Agricole Indosuez. 14 RiskMetrics es un servicio ofrecido desde 1994 por JP Morgan para promover “Value at Risk” (VaR) como una herramienta de la Administración de Riesgos. 15 Securities and Exchanges Commission (SEC) – Comisión de Valores y Cambios de los Estados Unidos.

matic Loss Prevention for Executives”,um livro que continua sendo um dos melhores e mais claros impulsos da Análise e Administração de Riscos. Em 1990,a Secretaria das Nações Unidas autoriza o início da IDNDR, The International Decade for Natural Disaster Reduction, um esforço de dez anos para estudar a natureza e os efeitos dos desastres naturais,particularmente nas áreas menos desenvolvidas do mundo, e para dirigir um esforço global até a redução. IDNDR concluiu em 1999. Uma grande parte de seu trabalho está detalhada no Natural Disaster Management11, um resumo de 319 páginas a respeito da natureza das ameaças, da vulnerabilidade social e comunitária, da análise de riscos, do prognóstico,da administração de emergências, da prevenção, da ciência, da comunicação, das políticas, da inversão financeira, do interesse social e o desafio para o século XXI. No início da última década do século XX, começa a preocupação dos governos pelas práticas de um bom governo das empresas. Assim, em 1991, no Reino Unido, a Bolsa de Londres cria o comitê Cadbury que publica o seu código de recomendações em dezembro de 1992. Trata-se de um código voluntário, ainda que as empresas que quotizam na bolsa de Londres têm a obrigação de fazer referência ao cumprimento ou não de suas recomendações em seus relatórios anuais. No caso de não cumprimento, e dentro do contexto da junta geral de acionistas, devem comentar os motivos. O código Cadbury faz referência, fundamentalmente, a dois temas: o conselho de administração e a confecção dos relatórios financeiros. O Comitê Cadbury ao emitir o seu relatório no Reino Unido,sugeriu que as juntas governamentais são responsáveis por aplicar políticas de administração de riscos, para assegurar que a organização conheça todos os seus riscos e aceite inspeções durante todo o processo. O comitê que o sucedeu (Hempel y Turnbull), o trabalho similar no Canadá (Dey), e o dos EUA, África do Sul,Alemanha (Kon TraG) e França (Viento), estabeleceram um novo e mais amplo mandato para a Administração de Riscos Organizacional. Em 1992, British Petroleum Co.,mediante uma decisão revolucionária, volta a financiar riscos mediante o seguro convencional, baseando-se em um estudo acadêmico efetuado por Neil Doherty, professor de Administração de Riscos e Seguros da Escola de Negócios de

Wharton,dependente da Universidade de Pensilvania, e por Clifford Smith, professor de Administração de Empresas e Finanças da Escola de Negócios da Universidade de Rochester. O trabalho com o título de “Corporate Insurance Strategy”, atualmente é motivo de estudo nas principais escolas de negócios e se conhece como “O caso British Petroleum de 1992”. A partir daí, a British,repartiu por meio do seguro convencional suas operações acima de 10 milhões de dólares. Em 1993,a denominação “Chief Risk Officer”é primeiramente utilizada por James Lam, da GE Capital,para descrever uma função que tenha sob sua responsabilidade administrar “todos os aspectos dos riscos”inclusive a planificação de negócios e dos aspectos financeiros. Talvez, quem tenha tido maiores reflexos, tenham sido as instituições financeiras, a partir das recomendações do Comitê de Basiléia 12. Dizia Michael Ong13, em março de 2001, “Verdadeiramente a ampla gama de oportunidades que o enfoque de Basiléia ofereceu na estimativa e na gestão dos riscos é inimaginável. Basta dar somente uma olhada ao Risk Metrics 14 para perceber a magnitude do trabalho que tem por diante os administradores de riscos. Inclusive, em grandes bancos definiu-se agora, paralelamente ao Chief Executive Officer e do Chief Credit Officer, um novo posto chamado de Chief Risk Officer (CRO) já que pelos alcances internacionais que desde há alguns anos tem ganhado as normas de Basiléia, não há atualmente nenhum banco que não se preocupe por valorizar seus riscos”. Hoje, globalmente, existem várias centenas de CROs responsáveis de múltiplas funções de riscos. Em 1995 uma equipe multidisciplinar de Standars Austrália e Standars New Zeland,publica a primeira Norma de Administração de Riscos, AS/NZS 4360:1995 (logo revisada em 1999),reunindo pela primeira vez algumas das diferentes sub-disciplinas. Esta norma, que é somente de nomenclatura, foi seguida por empreendimentos similares tanto no Canadá como no Japão (1997). Enquanto alguns observadores pensam que o esforço é ainda prematuro, devido à natureza e evolução constante da administração de riscos, a maioria o considera e celebra como um primeiro passo importante até o marco global de referencia. Atualmente (2003) a norma AS/NZS 4360, encontra-se novamente em revisão, com a finalidade de esclarecer seu conteúdo.

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Neste mesmo ano Nick Leeson, um yuppie que operava em Cingapura, após vários anos de administração desastrosa leva à quebra o banco Barings. De 1992 a 1994, Nick Leeson,naquele momento responsável de Barings em Cingapura,perdeu um bilhão e trezentos milhões de dólares ao especular na Bolsa de Cingapura, sem que seus superiores estivessem a par de suas operações. Nick Leeson, dissimulou as perdas em uma conta especial,foi condenado em 1995 a seis anos e seis meses de prisão e colocado em liberdade em 1999 após ter cumprido a metade de sua sentença. A propósito da repercussão deste fato,o famoso escritor peruano Mario Vargas Llosa dizia desde Londres para uma nota publicada no jornal “El País” da Espanha em julho de 1999, “Nick Leeson, que regressava a Inglaterra após passar quatro anos em uma prisão de Cingapura por fraude e má fé (sua condenação de seis anos, foi reduzida pelo bom comportamento), obteve uma recepção de estrela, com centenas de jornalistas e curiosos que paralisaram o aeroporto de Londres para vê-lo. Não era por menos: este moço tornou-se famoso aos 28 anos por provocar a bancarrota do Banco Barings, o mais antigo e prestigioso banco de investimentos britânico, ao qual confiava a gestão de seu

Este infortunado evento, uma combinação de cobiça, arrogância e imensuráveis fracassos de controle,foram o fiel reflexo de graves falhas da Administração de Risco Operacional. Na metade da última década do século XX, a raiz dos desastres naturais que atingiram vários países da América Central e do Caribe, começa a tomar força a idéia de que os desastres da natureza não são tão e somente resultado dos fenômenos naturais, mas sim que o risco está representado pela interação da ameaça (natural ou provocada pelo homem) com a vulnerabilidade social. Assim, os velhos sistemas de Defesa Civil, tipicamente reativos, vão sendo substituídos por programas de Proteção Civil, sustentados na Administração como eixo fundamental dos mesmos. O trabalho de FLACSO (Faculdade Latino Americana de Ciências Sociais), que depende da UNESCO, tem sido admirável nesse sentido e significou o reconhecimento da administração de riscos como ferramenta idônea para reduzir os riscos. Em 1996, cria-se em New York e em Londres, o The Global Association of Risk Professional (GARP). Essa Associação é uma entidade sem fins lucrativos,que conta aproximadamente com 30.000 membros – de diferentes categorias – ao redor do mundo,envolvido com as fun-

patrimônio a rainha Isabel,e que,e por causa da catástrofe, acabou adquirido por um conglomerado holandês (ING) pela humilhante soma de uma libra esterlina”. Durante a repercussão do juízo,ninguém ficou a salvo.Segundo o tribunal londrino, Deloitte and Touche deveria ter detectado as operações realizadas pelo corretor britânico na sede da companhia em Cingapura. A corte considerou que Deloitte and Touche foi o responsável pelas perdas registradas por BFS desde 1992,e em severas conclusões referiu-se também à conduta do banco por não ter controlado as terríveis operações de Lesson.

ções de Administração de Riscos Financeiros. Seus associados provêm de mais de 100 países, e trabalham em bancos regionais e globais,empresas de administração de ativos,companhias de seguros,bancos centrais,fundos,universidades,grandes corporações industriais, etc. O objetivo do GARP é impulsionar e reforçar as comunicações entre os profissionais de riscos em todo o mundo. Por meio de seus eventos, publicações,website e certificados de exames (FRM), o GARP trabalha para expandir a visão e incrementar o reconhecimento crescente da comunidade global da administração de ris-

cos. GARP é uma organização conforme o novo mundo da Internet, que opera eletronicamente, sem escritórios oficiais, sem pessoal e é uma das maiores associações da indústria financeira do mundo. Em 1996, a temática associada ao risco foi um best seller nos EUA e Europa, com a publicação de Peter Bernstein, “Against the Gods: The Remarkable Story of Risk”. Agora, em uma edição rústica traduzida para onze idiomas diferentes, este livro, mais que qualquer documento, procedimento, discursos, idéia ou atos governamentais, populariza nossa compreensão a respeito dos riscos e dos esforços para administrá-lo. Bernstein cita em sua obra: “Não podemos quantificar o futuro, porque é desconhecido, mas temos aprendido a usar os números para pesquisar o passado. Porém até que ponto deveríamos confiar nas pautas do passado para dizermos como será o futuro? O que é mais importante quando se enfrentam um risco,os fatos como os vemos ou a nossa convicção subjetiva no que se esconde no vazio do tempo? È a gestão de risco uma arte ou uma ciência? Podemos dizer com precisão onde se encontra a linha divisória entre ambos os enfoques?”. Tal é a importância que o autor concede ao risco,que se entusiasma a colocar este no mais alto do cume da evolução quando diz: “A idéia revolucionária que define a fronteira entre a era moderna e o passado é o domínio do risco:a noção de que o futuro é mais que um capricho divino e que os homens e mulheres não são inativos diante da natureza”. Em 1996,as rápidas mudanças no ambiente dos negócios determinaram a necessidade de que os granjeiros americanos melhorassem seus conhecimentos na Administração de Riscos. A “Federal Agricultural Improvement and Reform Act” (FAIR) de 1996, criou um novo ambiente para os granjeiros uma vez que o Congresso dos EUA confiava à Secretaria de Agricultura a obrigação de iniciar um programa educativo na Administração de Riscos.A iniciativa recebeu inicialmente $ 5 M. em 1997. No ano 2000, a Lei de Proteção do Risco Agrícola que principalmente revisou o programa de seguro de colheita,previu um adicional de $5M para o programa de educação na Administração de Riscos durante o ano fiscal de 2001 e para os seguintes quatro anos. A iniciativa proporcionou um ímpeto sem igual para a agricultura ao ver a Administração de Riscos desde uma ótica ampla e compreensiva.

Em 2000 os efeitos amplamente anunciados do ano 2000 (Y2K),em grande modo devido aos milhares de milhões gastos para colocar em dia os sistemas de software, foram de notável êxito para a Administração de Riscos ao demonstrar as suas virtudes como ferramenta de prevenção. O ato terrorista de 11 de setembro de 2001, quando duas aeronaves se chocaram nas torres do World Trade Center, outra no edifício do Pentágono e, uma quarta caiu em terra sem poder cumprir o seu objetivo de destruição, foi o melhor exemplo de que o risco zero ou a segurança total são limites impossíveis de alcançar. O ano de 2002 passará para a história,nos EUA,como o ano em que foram alcançados muitos recordes trágicos, tais como as colossais quebras fraudulentas de Ernón e World Communication e a queda estrondosa da empresa de auditoria Arthur Andersen. Tanto a queda das torres gêmeas, como a destes impérios econômicos, deve recordar ao mundo de que nada é por demais grande para o desmoronamento. Estas catástrofes dão vigor e fortificam a Administração de Riscos, pois, tais fatos não são outra coisa que o resultado da falta de observação de elementos práticos de prevenção de riscos corporativos. Como resultado desses vergonhosos fatos, em 30 de Julho de 2002, foi promulgada a Sarbanes-Oxley Act. Essa lei introduz certas reformas que dão um forte impacto no governo corporativo das empresas ao estabelecer a obriga-

ção, para as companhias dos EUA, de publicar mais informações muito mais detalhadas a respeito dos riscos de seus recursos corporativos e ao exigir que os relatórios anuais registrados na SEC 15 devam conter um “Relatório de Controle Interno”.Isto é,em relação ao longo prazo,para administrar o processo de avaliação do Controle Interno se requer um processo integral de Administração de Riscos que assegure que os controles internos sejam avaliados dentro do contexto de riscos do negócio. Estabelecer um sistema de Administração de Riscos sem dúvida ajudará a assegurar que a gerência de linha avalie regularmente os controles, mantendo assim atualizada esta avaliação. Dentro desse contexto,algumas exposições críticas,como as exposições ao risco político internacional e ao crédito comercial ganharam importância depois da sanção da “Sarbanes-Oxley Act” e na opinião de alguns observadores qualificados,esta Lei constitui a legislação mais importante na contabilidade e auditoria desde a “Securities Exchange Act”de 1934. Relembrar o livro de Peter Bernstein é o final mais adequado para esta lista de fatos da Administração de Riscos,já que ilustra a importância da comunicação, pois, muitas vezes as novas idéias foram restringidas sem a necessidade do conhecimento. As prosas lúcidas de Bernstein,compelindo à síntese de conceitos difíceis, e aos retratos pessoais daqueles com novas idéias, mostranos uma apreciação dos benefícios que a Admi-

1 Guilherme I de Hohenzollern, imperador da Alemanha entre 1871 e 1888. 2 Engenheiro em minas de origem francês que se dedicou a estudar conceitos de administração e direção dentro das empresas. 3 Henri Fayol,General and Industrial Management (New York: Pitman Publishing Corp., 1949),p.4 (tradução para o ingles do original em francês que data do ano de 1916). 4 Russell B.Gallagher, “Risk Management:A New Phase of Cost Control”. Harvard Business Review (September-october 1956) 5 Os primeiros administradores de seguros foram contratados, pela pri meira das empresas gigantes dos Estados Unidos:“The Railroads & Steel Companies” que empregou Administração de Seguros desde os últimos anos do século IXX. 6 Heinrtich,H.W. Industrial Accident Prevention (4th ed.) McGraw-Hill, 1959. 7 Richard Prouty, Industrial Insurance.A Formal Approach to Risk Analysis and Evaluation (Washington,D.C. Machinery and Allied Products Institute,January 19, 1960. 8 caveat emptor: por conta e risco do comprador. 9 caveat vendor: por conta e risco do vendedor.

nistração de Riscos pode oferecer tanto às organizações como às pessoas. A comunicação do que aprendemos a respeito do risco, tanto positivo como negativo é a próxima barreira a superar. E, ainda, nenhum desses fatos do passado,terá algum significado, a menos que também atuem como um estímulo para olhar adiante com mais prudência, inteligência e otimismo, seguindo as idéias e ferramentas que o último século nos forneceu. •

10 Observa-se que segundo a visão da Sociedade, a Análise de Riscos seria o conceito totalizador. Contudo, atualmente,o conceito globalizador é o da Administração de Riscos sendo a análise de Riscos uma parte da Administração. 11 Pode-se consultar http://www.ndm.co.uk 12 O Comitê de Basiléia é uma organização formada em 1975,pelos presidentes de Bancos Centrais do Grupo dos Dez (Países),integrada por autoridades em Supervisão Bancária dos seguintes países: Bélgica,Canadá, França,Alemanha,Itália,Japão,Luxemburgo,Holanda,Suécia,Suíça,Reino Unido e Estados Unidos.Esta organização adota o nome de Comitê de Basiléia para a Supervisão Bancária,já que usualmente se reúne no Banco de Regulamentos Internacionais em Basiléia, onde se encontra localizada permanente sua secretaria. 13 Michel Ong,Chief Risk Officer do Credit Agricole Indosuez 14 RiskMetrics é um serviço oferecido desde 1994 por JP Morgan para promover “Value at Risk”(VaR) como ferramenta da Administração de Riscos. 15 Securities and Exchanges Commission (SEC) – Comissão de Valores e Câmbio dos Estados Unidos.

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Hacia la Administración Integral de Riesgos (Enterprise Risk Management) Ing. Javier Mirabal, ARM.

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Introducción En la teoría clásica del riesgo se señala que existen 2 maneras distintas de conceptuar al “riesgo”. En la primera (riesgos puros) se tiene una visión del riesgo asociado solamente a eventos que pueden generar pérdidas (resultado negativo) y en la segunda (riesgos especulativos) se tiene una visión del riesgo asociado a eventos que pueden generar tanto pérdidas como ganancias (resultado negativo o positivo).En el primer ca-

so hablamos de riesgo de accidentes y en el segundo, de riesgo de incertidumbres.Ahora bien,¿es condición que la Administración de Riesgos tenga un objetivo netamente defensivo? ¿Puede la Administración de Riesgos generar elementos que soporten el proceso de identificación de ventajas competitivas en relación con el manejo de los riesgos y, por ende, ser parte de la estrategia ofensiva de la organización? Si la respuesta a este último interrogante es

afirmativa, entonces las organizaciones deben de manejar sus riesgos de manera “holística” es decir, manejar los riesgos puros y especulativos en un mismo proceso, bajo los mismos criterios y bajo la misma filosofía organizacional. Esta forma de manejar todos los riesgos de la organización, sin distinguir entre riesgos de accidentes y riesgos de incertidumbres, es lo que ha dado pie a la administración integral de riesgos o “Enterprise Risk Management”.

Definición Según Tillinghast-Towers Perrin, se define al Manejo Integral de Riesgos como: “Una rigurosa aproximación a la evaluación y direccionamiento de los riesgos que se generan desde todas las fuentes de la organización y que pueden tanto comprometer el cumplimiento de sus objetivos estratégicos como representar oportunidades que pueden ser explotadas como ventajas competitivas” Repensando el Concepto de “Riesgo” Debido a esta forma “Holistica” de ver a la Administración de Riesgos (de manera integrada) se hace necesario redefinir al riesgo de la misma forma: “Riesgo es la combinación de la probabilidad de un evento y su consecuencia, entendiendo por evento a toda hecho, acción, situación o condición que puede generar una potencial inconsistencia o desviación de un resultado esperado.” La Administración Integral de Riesgos y la Volatilidad del Flujo de Caja El hecho de que el objetivo de la Administracion Integral de Riesgos sea el manejo de todas aquellos eventos capaces de general potenciales inconsistencias o desviaciones en los resultados espera d o s trae como beneficios, entre otros, la disminución de la incertidumbre sobre dichos resultados y, en c o n s e c u e n c i a , una disminu c i ó n del nivel de volatilidad sobre las proyecciones financieras y, por ende, del flujo de caja proyectado de la organización. Lo anterior se traduce de manera directa en un impacto sobre el valor de dicha orga-

Em direção à Gerência Integral de Riscos (Enterprise Risk Management) Javier Mirabal, ARM. 1. Introdução Na Teoria Clássica do Risco destaca-se que existem duas maneiras distintas e complementares de conceituar o “risco”. Na primeira (riscos puros) tem-se uma visão do risco associado somente a eventos que podem gerar perdas (resultado negativo) e na segunda (riscos especulativos) tem-se uma visão do risco associado a eventos que podem gerar tanto perdas como ganhos (resultado negativo ou positivo). No primeiro caso falamos de risco de acidentes, no segundo de risco de incertezas. É condição necessária que a gerência de riscos tenha um objetivo puramente defensivo? A gerência de riscos pode gerar elementos que apóiem o processo de identificação de vantagens competitivas em relação ao manuseio dos riscos e portanto ser parte da estratégia ofensiva da organização? Se a resposta a esta última pergunta for afirmativa, então a organização deve administrar seus riscos de maneira “holística”, isto é, os riscos puros e especulativos como parte do mesmo processo, sob os mesmos critérios e sob a mesma filosofia organizacional. Esta forma de gerir todos os riscos da organização, sem distinguir entre riscos de acidentes e riscos de incertezas, é o que deu início á gerência integral de riscos ou “Enterprise Risk Management” 2. Definição Segundo a empresa de consultoria TillinghastTowers Perrin,define-se a Gerência Integral de Riscos como: “Uma rigorosa aproximação à avaliação e direcionamento dos riscos que são gerados a partir de todas as fontes da organização e que podem tanto comprometer o cumprimento de seus objetivos estratégicos como representar oportunidades que podem ser exploradas

como vantagens competitivas”. 3.Repensando o Conceito de “Risco” Devido a esta forma “holística”de ver a gerência de riscos (de maneira integrada) é necessário redefinir o risco da mesma forma: “Risco é a combinação da probabilidade de um evento e sua conseqüência,entendendo por evento todo fato,ação,situação ou condição que pode gerar uma inconsistência potencial ou desvio de um resultado esperado”. 4. A Gerência Integral de Riscos e a Volatilidade do Fluxo de Caixa O objetivo da Gerência Integral de Riscos é a administração de todos os eventos capazes de gerar inconsistências potenciais ou desvios nos resultados esperados. Isto traz como benefícios, dentre outros,a diminuição da incerteza sobre tais resultados e,como conseqüência, uma diminuição do nível de volatilidade sobre as projeções financeiras e portanto do fluxo de caixa projetado da empresa. O anterior se traduz de maneira direta em um impacto sobre o valor de tal organização e portanto sobre o valor das ações em mãos de seus acionistas. No caso de empresas cujos objetivos não são financeiros (entidades governamentais,entidades sem fins lucrativos,etc.), a diminuição da volatilidade se traduz em poder garantir os fundos necessários (orçamentos, etc.) e as operações com a finalidade de poder cumprir as atividades foco de seus objetivos como instituição. 5. O Portfólio de Riscos de Eventos Acidentais versus o Portfólio de Riscos Integrados O portfólio de riscos de eventos acidentais está formado pelos seguintes tipos de riscos: •

Risco de Propriedades

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• Risco de Pessoas • Risco de Responsabilidade Civil • Risco do Benefício Bruto No caso do portfólio de riscos integrados,este estaria composto, além dos riscos anteriormente mencionados, pelo resto do grupo de riscos que estão associados a eventos capazes de gerar inconsistências potenciais ou desvios dos resultados esperados: • Risco de Propriedades • Risco de Pessoas • Risco de Responsabilidade Civil • Risco do Benefício Bruto • Risco de Mercado • Risco de Crédito • Risco de Liquidez • Risco Operacional

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6. A Gerência Integral de Riscos como um Processo De maneira general, o processo da Gerência Integral de Riscos é dado pelas seguintes etapas: 1. Identificação e avaliação dos fatores de risco (condições que causam as inconsistências); 2. Determinação de técnicas de administração de riscos (controle, financiamento) em relação aos resultados não desejados; 3. Aproveitamento do risco (análise de oportunidades, determinação de vantagens competitivas); 4. Análise contínua (monitoramento,melhoria do processo). Figura 16-1:O Processo de Gerência Integral de Riscos 7. Síntese Neste artigo descrevemos a Gerência Integral de Riscos (Enterprise Risk Management).Redefinimos o conceito de “Risco”para adaptálo a esta maneira integrada de gerir os riscos e destacamos a importância da Gerência de Riscos na redução da volatilidade do fluxo de caixa projetado da organização. Descrevemos a diferença entre o portfólio de riscos de eventos acidentais e o portfólio de riscos integrado da empresa. Por fim,descrevemos o processo de Gerência Integral de Riscos.

nización y, por ende, sobre el valor de las acciones en manos de los accionistas de la misma. En el caso de empresas cuyos objetivos no son financieros (entidades gubernamentales, entidades sin fines de lucro, etc.), la disminución de la volatilidad se traduce en poder garantizar los fondos necesarios (presupuestos, etc.) y las operaciones con el fin de poder cumplir con las actividades foco de sus objetivos como institución. El Portafolio de Riesgos de Eventos Accidentales vs. el Portafolio de Riesgos Integrados El portafolio de riesgos de eventos accidentales está conformado por los siguientes riesgos: -Riesgo de Propiedades -Riesgo de Personas -Riesgo de Responsabilidad Civil -Riesgo del Beneficio Bruto En el caso del portafolio de riesgos integra d o s , éste estaría compuesto, además de los riesgos anteriormente señalados, por el resto del grupo de riesgos que están asociados a eventos capaces de ge n e rar potenciales inconsistencias o desviaciones de los resultados esperados:

-Riesgo de Propiedades -Riesgo de Personas -Riesgo de Responsabilidad Civil -Riesgo del Beneficio Bruto -Riesgo de Mercado -Riesgo de Crédito -Riesgo de Liquidez -Riesgo Operacional La Administración Integral de Riesgos como un Proceso De manera general, el proceso de A d m i n i s t ración Integral de Riesgos viene dado por las siguientes etapas: 1- Identificación y evaluación de los factores de riesgo (condiciones con el potencial de causar las inconsistencias) 2 - D e t e rminación de técnicas de manejo de ri e s gos (control y financiamiento) en re l a c i ó n con los resultados no deseados 3- Aprovechamiento del riesgo (análisis de oportunidades, determinación de ventajas competitivas) 4- Análisis continuo (monitoreo y mejoramiento continuo del proceso). Figura 1: El Proceso de Administración Integral de Riesgos

DETERMINACIÓN DE TÉCNICAS DE MANEJO DE RIESGO

IDENTIFICACIÓN Y EVALUACIÓN DE LOS FACTORES DE RIESGO

ANÁLISIS CONTÍNUO

APROVECHAMIENTO DEL RIESGO

ALARYS, nueva entidad certificadora Como culminación de un largo proceso de acreditación, ALARYS ha sido reconocida como una nueva entidad certificadora en Administración de Riesgos. Como prueba de ello transcribimos la nota de tal reconocimiento que fuera enviada a Jorge Luzzi en su carácter de Presidente de Alarys por Deborah M. Luthi, Directora de Servicios de Administración de Riesgos de la Universidad de California. Estimado Jorge Luzzi: Por parte de mis colegas del Executive Council of the Risk and Insurance Management Society (RIMS), tengo el agrado de informarle que el Executive Council ha a probado la recomendación del Professional Development Advisory Council (PDAC) con respecto a que la certificación de ALARYS cumple con los requisitos para servir como fundamento de la Administración de Riesgos para la designación RIMS Fellow (RF). Hasta ahora esto había sido otorgado solamente para las designaciones de Associate in Risk Management (ARM), a la Canadian Risk Management (CRM), y a The Certified Risk Management (CRM) que también han cumplido con los requisitos. Quiero felicitar especialmente a Javier Mirabal por haber trabajado con Vincent Seglior, director de RIMS Professional Development, y el PDAC para esta tarea.La aprobación del certificado de ALARYS como fundamento para el RIMS Fellow (RF) acerca esta prestigiosa designación a los Administradores de Riesgos de Latino América y el Caribe,y crea una relación aún más cercana entre RIMS y ALARYS.

Prezado Jorge Luzzi: Em nome de meus colegas do Executive Council of the Risk and Insurance Management Society (RIMS), tenho o prazer de informar que o Executive Council aprovou a recomendação do Professional Development Advisory Council (PDAC) de que o Certificado de ALARYS cumpre os requisitos estabelecidos por RIMS e desta forma, o Certificado da associação latino-americana e válido para a obtenção do RIMS Fellow.Até hoje, somente os certificados da Associate in Risk Management (ARM), da Canadian Risk Management (CRM) e o Certified Risk Mangement (CRM), os quais também cumpriram com os requisitos, eram válidos para a obtenção do RIMS Fellow. Quero agradecer especialmente a Javier por ter trabalhado com Vincent Seglior, diretor de RIMS Professional Development,e ao PDAC pelos esforços dispensados a esta tarefa. A aprovação do certificado da ALARYS como fundamento para o RIMS Fellow (RF) aproxima esta prestigiosa designação aos Administradores de Riscos da América Latina e Caribe e cria uma relação ainda mais forte entre RIMS e ALARYS.

Dear Jorge Luzzi: On behalf of my colleagues on the Executive Council of the Risk and I n s u rance Management Society ( R I M S ) , I am pleased to info rm you that the Exe c u t i ve Council has approved the re c o m m e n d ation made by the Professional Development A d v i s o ry Council (PDAC) that the A L A RY S ’C e rt i fi c ate was of the caliber as to meet the criteria to serve as a risk man agement foundation for the RIMS Fe l l ow (RF) designation. Currently, the designations of Associate in Risk Manage m e n t (ARM), the Canadian Risk Management (CRM), and the Cert i fi e d Risk Management (CRM) meet the criteria. I would like to especially thank Javier Mirabal for working with Vincent Seglior, Director, RIMS Professional Development,and the PDAC on this endeavor. The approval of the ALARYS’Certificate as a foundation for the RIMS Fellow (RF) opens this prestigious designation to Risk Managers in Latin America and The Caribbean and creates an even closer relationship between RIMS and ALARYS.

Atentamente,

Atenciosamente,

Sincerely,

Deborah M. Luthi, ARM, CCSA Director, Risk Management Services University of California, Davis One Shields Avenue Davis, CA 95616-8534

Deborah M. Luthi, ARM, CCSA Director, Risk Management Services University of California, Davis One Shields Avenue Davis, CA 95616-8534

Deborah M. Luthi, ARM, CCSA Director, Risk Management Services University of California, Davis One Shields Avenue Davis, CA 95616-8534

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ARGENTINA. SEGUROS DE CAUCIÓN: EN LA CRESTA DE LA OLA GRACIAS A LA IGJ

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Esta semana empezó a regir una medida que molesta a los directores de empresas, pero que posiciona a los seguros de caución como la predilecta solución a sus futuros dolores de cabeza. La Inspección General de Justicia (IGJ) lanzó una normativa – la 20/2004 - por la cual a partir del 7 de febrero, los directores de toda empresa con domicilio legal en la Capital Federal deberán constituir una garantía a favor de la sociedad. ay varias alternativas para afrontar tal determinación:el pago en efectivo o el aval bancario, pero lo cierto es que la que mejor se perfila como candidata es la toma de un seguro de caución.Y este no es un dato menor ya que los productores de seguros ven en esta normativa una oportunidad de ampliar sus carteras de clientes. La normativa surge para proteger a la propia sociedad,a sus socios y a terceros que pudieran resultar afectados por el accionar de los administradores de la misma. La responsabilidad de los administradores societarios surge como consecuencia de la violación del deber de “obrar con lealtad y con la

H

diligencia de un buen hombre de negocios” requerido por el artículo nº 59 de la Ley de Sociedades o bien por la violación de la ley y de las normas de los Estatutos. Según dice la 20/04 “ D e b e r á consistir en bonos, títulos públicos o sumas de moneda nacional o extranjera depositados en entidades financieras o cajas de valores, a la orden de la sociedad; o en fianzas o avales bancarios o seguros de caución o de responsabilidad civil a favor de la misma, cuyo costo deberá ser soportado por cada director; en ningún caso procederá constituir la garantía mediante el ingreso directo de fondos a la caja social”.

Obligaciones y resguardos Si bien la resolución 20/04 determina que el costo debe correr por cuenta de cada director o socio gere n t e , la empresa suele hacers e cargo de los problemas que puedan surgir de una deficiente admin i s t ra c i ó n . Hasta el momento, e l m e rcado de seguros de caución mu eve unos $ 200 millones por año, y la nueva medida de la IGJ impulsaría el negocio a llegar a una facturación adicional de $ 30 millones. Es de tener en cuenta que las obligaciones de los directivos según la ley son: * Art. 59 de la Ley de Sociedades Comerciales:“Los directores de-

ben obrar con lealtad y la diligencia de un buen hombre de negocios”. * Art. 274 Ley de Sociedades Comerciales: “Los directores responden ilimitada y solidariamente, hacia la sociedad,los accionistas y los terceros,por mal desempeño según el criterio del artículo 59,y por violación de la ley, estatuto o reglamento,o por cualquier otro daño producido por dolo, abuso de facultades o culpa grave”. Según la normativa, el monto de la garantía debe ser de un mínimo de $ 10.000,salvo para las SRL con un capital menor a $ 12.000, en cuyo caso es de $ 2.000. Según la Sociedad de Aseguradores de Cauciones, el costo del seguro rondará en los $ 150 anuales,por cada garantía de $ 10.000, y entre $ 80 y 70, para las de $ 2.000. Por su parte, fuentes del mercado afirman que las empresas no tendrían necesidad de inmovilizar fondos si echan mano a un seguro de caución.Quienes se ven más expuestos a sufrir dolores de cabeza futuros son las SRL, pequeños comercios,pero que deberían contratar una póliza por sólo $2.000. En cambio, las empresas con un capital social mayor a los $12.000 deberán tomar una póliza por $10.000 por cada director, lo que les implicaría un costo anual de sólo $200 promedio.

Qué determina la 20/04 Los seguros de caución están considerados en la 20/04, que prevé que su costo deberá ser soportado por cada director y que no podrá constituirse con fondos a la caja social.Recordemos que las pólizas de caución obligan a la aseguradora pagar aunque se esté en mora con la póliza. Por otra parte, la normativa la sociedad debe acreditar la constitución de la garantía al momento de: • Su creación • Al inscribirse los directores designados en la asamblea • Toda vez que la sociedad deba inscribir cualquier instrumento público o privado a fin de dar cumplimiento a resoluciones sociales • Al momento de presentar el balance Pero no está todo dicho,la IGJ exigirá que el seguro de caución reemplace al depósito que exige la Ley de Sociedades por todo el período de duración del mandato del director. Esto,hasta tres años después de finalizado, cuando prescribe, hasta el cual tiene tiempo de accionar la sociedad.

ARGENTINA. SEGUROS CAUÇÃO EM ALTA GRAÇAS A IGJ Esta semana começou a vigorar uma medida que perturba os diretores de empresas, mas que coloca os seguros de caução como a predileta solução as suas futuras dores de cabeça.A Inspeção Geral de Justiça (IGJ) lançou uma Normativa, a 20/2004 – pela qual a partir de 7 de fevereiro, os diretores de toda empresa com domicilio legal na Capital Federal (Buenos Aires) deverão constituir uma garantia a favor da Sociedade. Existem várias alternativas para enfrentar tal determinação: o pagamento em dinheiro, a fiança bancária, mas com certeza a que se apresenta com o melhor perfil como candidata é a apresentação de um seguro de caução.E este não é um dado menor já que os produtores de seguros olham esta normativa uma oportunidade de ampliar suas carteiras de clientes.A normativa surge para proteger a própria sociedade, a seus sócios e a terceiros que foram afetados pelas ações de seus próprios administradores.

¿Hay igualdad en la norma? Pero al párecer, la IGJ deberá hacer varios ajustes a la norma que rige desde el lunes 7, ya que las empresas abarcadas por la Ley de Sociedades Comerciales (que no cotizan en bolsa,donde se incluyen las concesionarias de servicios privatizados), no tendrían demasiados problemas en cumplir con la normativa,por lo que la IGJ podría emitir alguna norma correctiva para ajustar el monto de la garantía exigida con los montos de esas empresas. Por su parte, las empresas que cotizan en bolsa no se ven contempladas por la norma ya que la Comisión Nacional de Valores exige que los directores

A responsabilidade dos administradores societários surge como conseqüência da violação do dever “trabalhar com lealdade e com a diligencia de um bom homem de negócios” conforme prevê o artigo No. 59 da Lei de Sociedades ou em virtude da violação da Lei e das Normas dos Estatutos. Segundo a Lei 20/04 “Deverá consistir em bônus, títulos ou somas em moeda nacional ou estrangeira depositados nas entidades financeiras ou caixas de valores, em nome da sociedade; ou em fianças ou avais bancários ou seguros de caução ou de responsabilidade civil da sociedade, cujo custo deverá ser suportado por cada diretor; em nenhum caso procederá constituir a garantia mediante o ingresso direto de fundos à caixa social”. Obrigações e resguardos: Em virtude da Resolução 20/04 determinar que o

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custo deve correr por conta de cada diretor ou sócio

•

gerente, a empresa costuma incumbir-se dos problemas que possam surgir de uma deficiente admi-

•

nistração. Até o momento, o mercado argentino de

toda vez que a Sociedade deva inscrever qualquer instrumento público ou privado a fim de

seguros de caução movimenta cerca de $200 milhões por ano,e a nova medida da IGJ impulsionaria

inscrever os diretores designados na Assembléia;

dar cumprimento a resoluções sociais; •

apresentar o Balanço.

o negócio a chegar a um faturamento adicional de $30 milhões. Precisa-se levar em conta que as obrigações

No entanto, não está tudo dito que a IGJ (Inspección General de Justicia) exigirá que o seguro de caução

dos diretores / administradores segundo a lei são:

substitua o depósito que exige a Lei das Sociedades

•

Art. 59 da Lei de Sociedades Comerciais: “Os

por todo o período de duração do mandato do diretor.

diretores devem trabalhar com lealdade e a di-

Isto, até três anos depois de finalizado, quando pres-

ligencia de um bom homem de negócios”.

creve, até o qual tem tempo de acionar a sociedade.

•

82

Art.274 Lei de Sociedades Comerciais: “Os diretores respondem ilimitada e solidariamente, pe-

Existe igualdade na norma?

rante a sociedade, aos acionistas e aos tercei-

Mas ao opinar, a IGJ deverá fazer vários ajustes na

ros, pelo mau desempenho segundo o critério do

Normativa

Artigo 59, e por violação da lei, estatuto ou regu-

07/02/2005, já que as empresas abarcadas pela Lei

que

rege

desde

segunda-feira

lamento, ou por qualquer outro dano produzido

de Sociedades Comerciais (que não cotizam na bol-

por dolo, abuso de faculdades ou culpa grave”.

sa, incluindo-se aí as concessionárias de serviços privatizados) não teriam grandes problemas em cum-

Segundo a normativa, o montante da garantia deve

prir com a normativa, razão pela qual a IGJ poderia

ser no mínimo de $ 10.000,salvo para as SRL com

emitir alguma norma corretiva para ajustar o valor da

um capital inferior a $12.000, em cujo caso é de $

garantia exigida aos valores dessas empresas.

2.000. Segundo a Sociedade de Aseguradores de

Por outro lado,as empresas que cotam na Bol-

Cauciones, o custo de seguro será por volta de $150

sa não são contempladas pela norma já que a Co-

anuais, por cada garantia de $10.000,e entre $70 e

missão Nacional de Valores exige que os diretores

80,para as de $ 2.000.

tenham um seguro de indenização que cumpra as

Por outro lado, fontes do mercado afirmam que as empresas não teriam necessidade de imobilizar

tengan un seguro de indemnidad que cumple las funciones exigidas y que es mucho más importante que la cifra requerida.

funções exigidas,e que é muito mais importante que o valor requerido.

Modelos presentados Ante la salida al ruedo de la 20/04 ya hubo respuestas desde el mercado asegurador:la Asociación Argentina de Compañías de Seguros (AACS) y la Asociación de Aseguradores Argentinos (ADEAA) presentaron modelos de contratos de seguros de caución ante la Superintendencia de Seguros. Estos modelos, ya aprobados,serán negociados por los productores. Según ADEAA, su propuesta no se limita a la sociedad como única asegurada e incluye a terceros y a accionistas minori t a ri o s . Por su parte,AACS incorporará esa cláusula ya que una versión original no la contemplaba. Si bien hay un margen importante de tiempo por el cual las empresas deben estar al día con la normativa de la IGJ, los p ro d u c t o res ya están trabajando para obtener mayores clientes dentro de ese rubro.

fundos no caso de lançarem mão de um seguro de caução. Os que estão mais expostos a sofrer dores

Modelos apresentados

de cabeça futuros são as SRL, pequenos comér-

Antes da publicação da Lei 20/04 já houve respostas

Buenafuente.com - 11/02/2005

cios, mas que deveriam contratar uma apólice por

desde o mercado argentino de seguros: a “Asocia-

somente $ 2.000. Em compensação, as empresas

ción Argentina de Compañías de Seguros”

com um capital social maior que $12.000 deverão

e a “Asociación de Aseguradores Argentinos”

(AACS)

ter uma apólice por $ 10.000 por cada diretor, o

(ADEAA) apresentaram modelos de contratos de se-

que implicará em um custo médio anual de somen-

guros de caução perante a Superintendência de Se-

te $ 200.

guros.Estes modelos, já aprovados, serão negociados pelos produtores.

O que determina a 20/04 Os seguros de caução estão considerados na 20/04,

Segundo a ADEAA,sua proposta não se limita à sociedade como única segurada, mas sim inclui a

que prevê que seu custo deverá ser suportado por

terceiros e a acionistas minoritários. Por outro lado,

cada diretor e não poderá ser constituído com fundos

AACS incorporará essa clausula já que uma versão

da Caixa Social. Devemos lembrar que as apólices de

original não a contemplava.

caução obrigam a seguradora a indenizar, ainda que se esteja em mora com o premio da apólice. Por outro lado,a normativa da sociedade determina que a constituição da garantia deve ser credi-

Mesmo com uma margem importante de tempo para que as empresas estejam em dia com a normativa da IGJ, os produtores já estão trabalhando para obter maiores clientes dentro deste quadro.

tada quando: •

da sua criação;

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