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OCCIDENTAL HOTELS

MEXICO

FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

C.P. JUAN MANUEL SORIANO MACIAS JUL 2003

Estados Financieros 

Son los documentos donde la administración de la empresa concentra la información relativa a la situación financiera de la entidad a una fecha determinada, sobre los resultados de las operaciones o actuación de la entidad por un período determinado, así como los cambios en la situación financiera que han ocurrido de un período a otro con la finalidad de que dicha información sea utilizada por distintos usuarios

Estados Financieros 

Los estados financieros son la parte final del proceso contable de captación, procesamiento y emisión de información de las transacciones económicas desarrolladas por las empresas en un tiempo determinado.

Objetivo de los Estados Financieros Ser un medio de comunicación información financiera del negocio  Ser capaces de transferir información que satisfaga al usuario para la toma de decisiones  Deben de contener información suficiente para el usuario de los mismos. 

Estados Financieros Básicos Conocidos también como principales son aquellos que muestran la capacidad económica de una empresa a una fecha determinada o bien, el resultado de operaciones obtenido en un periodo

  



Balance General Estado de Resultados Estado de Variaciones en el Capital Contable Estado de Cambios en la Situación Financiera

ASEVERACION EXISTENCIA U OCURRENCIA INTEGRIDAD

DERECHOS Y OBLIGACIONES

VALUACION O ASIGNACION BRUTA Y NETA

BALANCE GENERAL

ESTADO DE RESULTADOS

LOS ACTIVOS Y PASIVOS REGISTRADOS EXISTEN?

LAS OPERACIONES REGISTRADAS OCURRIERON?

SE REGISRARON TODOS LOS ACTIVOS Y PASIVOS?

SE REGISTRARON TODOS LOS INGRESOS Y EGRESOS?

SON LOS ACTIVOS PROPIEDAD DE LA EMPRESA, Y LOS PASIVOS ATRIBUIBLES A LA MISMA?

LA EMPRESA REALMENTE FUE PARTE EN LAS OPERACIONES CELEBRADAS EN ARAS DEL NEGOCIO?

LOS SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS SON DETERMINADOS CON EXACTITUD? SE PUEDEN RECUPERAR LOS ACIVOS Y LIQUIDAR LOS PASIVOS A SU VALOR NOMINAL?

PRESENTACION Y REVELACION

HAN SIDO PRESENTADOS Y REVELADOS CORRECTAMENTE LOS ACTIVOS Y PASIVOS?

SE CUANTIFICARON CORRECTAMENTE LOS INGRESOS Y EGRESOS?

HAN SIDO PRESENTADOS Y REVELADOS CORRECTAMENTE LOS ACTIVOS Y PASIVOS?

Características de la información contable UTILIDAD Contenido Informativo Oportunidad

CONFIABILIDAD Estable Objetiva

imparcialidad Verificable

-Cualidad

de adecuarse al propósito del usuario -El contenido informativo esta en función del SIGNIFICADO, RELEVANCIA, VERACIDAD y COMPARABILIDAD de la información. -Aspecto esencial de que la la información llegue a manos del usuario cuando éste pueda usarla para tomar sus decisiones a tiempo para lograr sus fines -Es

la característica por la que el usuario la acepta y utiliza para tomar decisiones basándose en ella. -La información se obtiene aplicando las mismas reglas para la captación de los datos su cuantificación y presentación. -Las reglas no ha sido deliberadamente distorsionadas y la información representa la realidad de acuerdo a dichas reglas. -Se pueden aplicar pruebas para comprobar la información producida, ya que las reglas de operación son explicitas

Provisionalidad 

La provisionalidad de la información contable significa que no representa hechos totalmente acabados ni terminados. La necesidad de tomar decisiones obliga a hacer cortes en la vida de la empresa para presentar los resultados de operación y la situación financiera y sus cambios incluyendo eventos cuyos efectos no terminan a la fecha de los estados financieros. Esta característica, más que una cualidad deseable, es una limitación a la precisión de la información



Estados Financieros Básicos



De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, los estados financieros básicos son:



BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACION FINANCIERA:  

Muestra los activos, pasivos y el capital contable de la entidad a una fecha determinada.



ESTADO DE RESULTADOS  

Muestra los ingresos, costos y gastos y la utilidad o pérdida resultante en el período.

 

ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE

 

Muestra los cambios en la inversión de los propietarios de la entidad durante un período.

 

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

 

Indica como se modificaron los recursos y obligaciones de la empresa en el período.



NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS.  

Son parte integrante de los estados financieros y su objetivo es complementar los estados básicos con información relevante.

Finanzas Las finanzas constan de tres áreas interrelacionadas  Mercado de dinero y capitales  Inversiones  Administración Financiera

Organigrama de Finanzas F IN A N Z A S

M ER C AD O D E D IN E R O Y C A P IT A L E S

IN V E R S IO N E S

A D M IN IS T R A C IÓ N F IN A N C IE R A

M A C R O E C O N O M ÍA

VALO R ES PARA C AR TER A D E IN V E R S IÓ N

L A S F IN A N Z A S EN LO S N E G O C IO S

BAN C O S SEG U R O S AH O R R O C R É D IT O

C ASA D E BO LSA

AD M O N . D EL N E G O C IO

S .F .M

VEN TAS

A N A L IS T A S D E VALO R ES

A D M IN IS T R A R C AR TER AS

ASESO R ES F IN A N C IE R O S

C O N O C IM IE N T O S G EN ER ALES DE LAS 3 AREAS

Administración Financiera A D M IN IS T R A C IÓ N F IN A N C IE R A E s la m a s c o m p le t a d e la s t r e s á r e a s y a q u e i m p l i c a c o n o c im i e n t o s d e l m e r c a d o d e c a p it a l e s d e i n v e r s i o n L o s a d m i n i s t r a d o r e s f i n a n c i e r o s t ie n e n u n a g r a n r e s p o n s a b i l id a d e n l a t o m a d e d e c is io n e s d e lo s n e g o c io s e n t r e o t r a s p o d e m o s m e n c io n a r P C C A E M

o lí tic a s d e c r é d ito a n t id a d d e in v e n ta r io s a n tid a s d d e E f e c t iv o d q u is ic ió n d e n u e v a s e m p r e s a s x p a n s i ó n d e l n e g o c io o n t o d e u t i l id a d e s r e i n v e r t i d a s

Administración Financiera 

La administración financiera es la planeación, organización dirección y control de los recursos financieros que necesita una empresa para llevar a cabo sus operaciones y la optimización de las fuentes de dichos recursos con el objeto de maximizar la inversión de los accionistas en el menor tiempo posible

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO A D M IN IS T R A D O R F IN A N C IE R O A C T IV O

M A X IM IZ A R L O S R E C U R S O S B IE N E S D E R E C H O S

P A S IV O Y C A P IT A L O B TE N E R LAS FU E N TE S D E R E C U R S O S IN T E R N O S E X TE R N O S

Objetivos de una empresa a) Supervivencia y crecimiento del negocio a) Obtención de utilidades a) Imagen y prestigio a) Aceptación social a) Satisfacción de necesidades

Alcanzar los Objetivos 

   

Planear el crecimiento de la empresa, visualizando por anticipado su requerimiento, tanto táctica como estratégicamente Captar los recursos necesarios para la marcha de la empresa Asignar dichos recursos conforme a los planes y necesidades de la empresa Promover el optimo aprovechamiento de los recursos financieros Minimizar la incertidumbre de la inversión

Funciones de las Finanzas La tarea de un administrador financiero consiste en adquirir y usar fondos con miras a maximizar el valor de la empresa, realizando las siguientes funciones 





 

Preparación de pronósticos Decisiones financieras e inversiones de importancia mayor Coordinación y control Forma de tratar con los mercados financieros

Organigrama General A s a m b le a d e a c c io n is t a s

C o m i s a r io

C o n s e jo d e A d m i n is t r a c i ó n

D ir e c c ió n G e n e ra l

C o m e r c ia l i z a c i ó n

P r o d u c c ió n A u t o r i d a d L in e a l S ta ff

A u d i t o r ia E x te r n a

A u d i t o r ia In te rn a

R e la c io n e s I n d u s t r ia le s

F in a n z a s

Organigrama del Área de Finanzas D ir e c c ió n d e F in a n z a s

T e s o r e r ía

C o n t r a l o r ía

C r é d ito

C o b ra n za s

C o n ta b ilid a d

Im p u e s to s

C a ja y B ancos

A c tiv o s F ijo s

C o s to s

P re s u p u e s to s

P ro ce so d e d a to s

S is te m a y P r o c e d im i e n t o s

A d m in is t r a c ió n d e r ie s g o s

A n á l is i s F i n a n c i e r o

Principios de Contabilidad

Introducción 

El IMCP a través de la Comisión de Principios de Contabilidad publica una serie de boletines sobre el tratamiento que se debe dar a los conceptos que integran los estados financieros, con la finalidad de dar una base más firme tanto a los contadores que producen la información contable como a los interesados en la misma, evitando o reduciendo la discrepancia de criterios en los datos que muestran los estados financieros.

Contabilidad Financiera 

La contabilidad financiera es una técnica que se utiliza para producir sistemáticamente y estructuradamente información cuantitativa expresada en unidades monetarias de las transacciones que realiza una entidad económica y de ciertos eventos económicos identificables y cuantificables que la afectan, con objeto de facilitar a los diversos interesados el tomar decisiones en relación con dicha entidad económica

Jerarquía de los conceptos contable 

Principios



Reglas particulares



Criterio prudencial de aplicación de las reglas particulares

Principios 



Son conceptos básicos que establecen la delimitación e identificación del ente económico, las bases de cuantificación de las operaciones y la presentación de la información financiera cuantitativa por medio de los estados financieros. Son guías de acción y no verdades fundamentales

Reglas Particulares Son las especificaciones individual y concreta de los conceptos que integran los estados financieros se divide  Reglas de valuación y 

Reglas de presentación

Criterio prudencial de aplicación de las reglas particulares 

La medición o cuantificación contable no obedece a un modelo rígido, si no que requiere de la utilización de un criterio general para elegir entre alternativas que se presentan como equivalentes, tomando en consideración los elementos de juicio disponibles. Este criterio se aplica al nivel de las reglas particulares.

Principios de Contabilidad ENTIDAD REALIZACIÓN PERÍODO

CONTABLE

VALOR

HISTÓRICO ORIGINAL NEGOCIO EN MARCHA DUALIDAD ECONÓMICA REVELACIÓN

SUFICIENTE

IMPORTANCIA

RELATIVA CONSISTENCIA

IDENTIFICAN Y DELIMITAN A LA ENTIDAD ECONÓMICA

ESTABLECEN BASES PARA LA VALUACIÓN DE OPERACIONES ESTABLECEN BASES PARA LA PRESENTACIÓN DE INFORMACIÓN REPRESENTAN REQUISITOS GENERALES

Principio de Entidad 

A la contabilidad le interesa identificar a la entidad que persigue fines económicos particulares y que es independiente de otras entidades. La personalidad de un negocio es independiente de la de sus accionistas o propietarios y en sus estados financieros sólo deben incluirse los bienes, valores, derechos y obligaciones de este ente económico independiente. La entidad puede ser una persona física, una persona moral o una combinación de varias de ellas.

Principio de Periodo Contable 

Las operaciones y eventos así como sus efectos derivados, susceptibles de ser cuantificados, se identifican con el periodo en que ocurren; por tanto cualquier información contable debe indicar claramente el periodo a que se refiere. En términos generales, los costos y gastos deben identificarse con el ingreso que originaron, independientemente de la fecha en que se paguen.

Principio de Valor Histórico Original 

Las transacciones y eventos económicos que la contabilidad cuantifica se registran según las cantidades de efectivo que se afecten o su equivalente o la estimación razonable que de ellos se hagan al momento en que se consideren realizados contablemente.

Principio de Negocio en Marcha  La

entidad se presume en existencia permanente, salvo especificación en contrario; por lo que las cifras de sus estados financieros representan valores históricos, o modificaciones de ellos sistemáticamente obtenidos.

Principio de Dualidad Económica Esta dualidad se constituye de: Los recursos de los que dispone la entidad para la realización de sus fines y,  Las fuentes de dichos recursos que a su vez, son la especificación de los derechos que sobre los mismos existen, considerados en su conjunto. 

Principio de Revelación Suficiente  La

información contable presentada en los estados financieros debe contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación y la situación financiera de la entidad.

Principio de Importancia Relativa  La

información que aparece en los estados financieros debe mostrar los aspectos importantes de la entidad susceptibles de ser cuantificados en términos monetarios.

Principio de Realización

  

La contabilidad cuantifica en términos monetarios las operaciones que realiza una entidad con otros participantes en la actividad económica y ciertos eventos económicos que la afectan y se consideran realizadas cuando. Ha efectuado transacciones con otros entes económicos. Han tenido lugar transformaciones internas que modifican la estructura de recursos o de sus fuentes. Han ocurrido eventos económicos externos a la entidad o derivados de la operaciones de ésta y cuyo efecto puede cuantificarse razonablemente en términos monetarios.

Principio de Comparabilidad 

Los usos de la información contable requieren que se sigan procedimientos de cuantificación que permanezcan en el tiempo. La información contable debe ser obtenida mediante la aplicación de los mismos principios y reglas particulares de cuantificación.

Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Interpretación de Estados Financieros 

Por interpretación se debe de entender la “apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los estados financieros, basado en el análisis y la comparación”, o bien: Una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros basados en el análisis y en la comparación

Análisis Financiero SI SE DESEA A N A L IZ A R

U N E S T A D O F IN A N C IE R O

DO S ESTADOS F IN A N C IE R O S

U N A S E R IE D E E S T A D O S F IN A N C IE R O S D E L A M IS M A E M P R E S A

E S T A D O S F IN A N C IE R O S PRO FO RM A

V E R T IC A L

H O R IZ O N T A L

H IS T O R IC O

PRO YECTADO

Métodos de Análisis El orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numéricos que integran el contenido de los estados financieros

   

Métodos Análisis Vertical Análisis Horizontal Análisis Histórico Análisis Proyectado o Estimado

Método de Análisis Vertical Se aplica para analizar un estado financiero a una fecha fija o correspondiente a un período determinado. 

Procedimiento de Porcientos Integrables 



Procedimiento de Razones Estándar Procedimiento de Razones Simples

Método de Análisis Horizontal Se aplica para analizar dos estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondiente a dos períodos o ejercicios. 

Procedimiento de Aumento y Disminuciones

Método de Análisis Histórico Se aplica para analizar una serie de estados financieros de la misma empresa a fechas o períodos distintos. 

Serie de Cifras o Valores  Serie de Variaciones  Serie de Índices

Método de Análisis Proyectado Se utiliza para analizar estados financieros pro-forma o presupuestos. Procedimiento del Control Presupuestal.





Procedimiento del Punto de Equilibrio

ESTRUCTURA DE TESORERIA La tesorería dentro de una organización se encarga de administrar el efectivo y los recursos financieros con los que cuenta la empresa tales como:  El efectivo en caja y bancos e inversiones temporales.  Las cuentas por cobrar  Los inventarios 

POLITICAS DE CIRCULANTE 





Política de inversión relajada en activos circulantes. Es aquella en la que se mantienen cantidades relativamente grandes de efectivo, valores negociables e inventarios y en el cual las ventas son estimuladas por el uso por el uso de una política de crédito que proporciona un financiamiento liberal para los clientes y un nivel correspondientemente alto de cuentas por cobrar. Política de restringida de inversión en activos circulantes. Es inversa a la anterior, es decir, se mantiene efectivo, valores negociables e inventarios en forma mínima. Política moderada de inversión en activos circulantes. Es la política que se encuentra entre las dos anteriores.

CAPITAL DE TRABAJO   



Decisiones dentro del corto plazo. Las decisiones sobre el capital del trabajo giran alrededor de dos aspectos básicos: ¿Cuál es el nivel apropiado de los activos circulantes, tanto en forma como en cuentas especificas? Y ¿Cuál es la forma en que deberían financiarse los activos circulantes?

1. 2. 3. 4. 5. 6.

Interno

Utilidades Retenidas Depreciación y Amortización Venta de Activo Fijo no Utilizable Capitalización de la actualización del Capital Descuento de Documentos Factoring

1. Pasivos Acumulados e Impuestos por Pagar 2. Documentos por Pagar Externo a Corto Plazo

3.

Sistema Financiero

FUENTES DE 4.

Anticipo de Clientes

a. Letra de Cambio b. Pagaré a. b. c. d. e.

Préstamos Directos o Quirografarios Crédito Comercial Irrevocable Aceptaciones Bancarias Papel Comercial Préstamos Prendarios

FINANCIAMIENTO

1. Externo a Medio y Largo Plazo

Instituciones de Crédito

1. 2. 3. 4.

Habilitación o Avío Refaccionario Hipotecario Fideicomisos

2. Arrendamiento Financiero 3. Emisión de Acciones 4. Emisión de Obligaciones

PERIODO DE RECUPERACION Una empresa cuenta con dos alternativas para expandir su planta productiva, ambos proyectos implican una inversión inicial de $1,000, sin embargo, los flujos de efectivo de cada uno de ellos es diferente a través del tiempo tal y como se puede observar a continuación: Período de recuperación de la inversión Flujos netos de efectivo esperados despues de impuestos: Año

Proyecto 1 0 1 2 3 4

-10000 6500 3000 3000 1000

Proyecto 2 -10000 3500 3500 3500 3500

PERIODO DE RECUPERACION Para determinar el período de recuperación tenemos que ir sumando los flujos de efectivo de cada año hasta cubrir por lo menos el costo de la inversión y así iden-

tificar el plazo en que se recupera la inversión vemos:

Año

Proyecto 1

SALDO

Año

Proyecto 2

SALDO

0

-10000

-10000

0

-10000

-10000

1

6500

-3500

1

3500

-6500

2

3000

-500

2

3500

-3000

3

3000

2500

3

3500

500

4

1000

3500

4

3500

4000

PERIODO DE RECUPERACION Si los ingresos de cada año son constantes en cada uno de los meses, el período exacto de recuperación se puede determinar de la siguiente forma:

Paríodo de recuperación es igual a:

Costo no recuperado al principio del año PR = Año anterior a la recuperación +

--------------------------------------------------------Flujo de efectivo durante el año

Sustituyendo:

Proyecto 1

Proyecto 2 500

PR=

2

+

-----------------

3000 PR=

2

+

3000

2

PERIODO DE RECUPERACION

+

0.17

2.17

----------------3500

2

+

0.86

2.86

PR DESCONTADO Una empresa cuenta con dos alternativas para expandir su planta productiva, ambos proyectos implican una inversión inicial de $1,000, sin embargo, los flujos de efectivo de cada uno de ellos es diferente a través del tiempo tal y como se puede observar a continuación:

Período de recuperación de la inversión

Flujos netos de efectivo esperados despues de impuestos:

Año

Proyecto 1

Proyecto 2

0

-10000

-10000

1

6500

3500

2

3000

3500

3

3000

3500

4

1000

3500

PR DESCONTADO Flujos de efectivo descontados:

Proyecto 1

Año

Tasa de

Flujos

Proyecto 2

descuento

Flujos

(1,1) a al n años

descontados

0

-10000

1

6500

1.120

2

3000

3 4

Año

Tasa de

Flujos

descuento

Flujos

(1,1) a al n años

descontados

0

-10000

5804

1

3500

1.120

3125

1.254

2392

2

3500

1.254

2790

3000

1.405

2135

3

3500

1.405

2491

1000

1.574

636

4

3500

1.574

2224

PR DESCONTADO Para determinar el período de recuperación tenemos que ir sumando los flujos de efectivo de cada año hasta cubrir por lo menos el costo de la inversión y así iden-

tificar el plazo en que se recupera la inversión vemos:

Año

Proyecto 1

SALDO

Año

Proyecto 2

SALDO

0

-10000

-10000

0

-10000

-10000

1

5804

-4196

1

3125

-6875

2

2392

-1805

2

2790

-4085

3

2135

330

3

2491

-1594

4

636

966

4

2224

631

VAN Una empresa cuenta con dos alternativas para expandir su planta productiva, ambos proyectos implican una inversión inicial de $1,000, sin embargo, los flujos de efectivo de cada uno de ellos es diferente a través del tiempo tal y como se puede observar a continuación:

Período de recuperación de la inversión

Flujos netos de efectivo esperados despues de impuestos:

Año

Proyecto 1

Proyecto 2

0

-10000

-10000

1

6500

3500

2

3000

3500

3

3000

3500

4

1000

3500

VAN Determinación de las tasas de descuento:

Año

(1+k)

Elevado a t

1

1.12

1.1200

2

1.12

1.2544

3

1.12

1.4049

4

1.12

1.5735

Determinación del VAN

Año

Valor presente

Proyecto 1

Tasa de

Valores

descuento

descontados

0

-10000

-10000

1

6500

1.1200

5804

2

3000

1.2544

2392

3

3000

1.4049

2135

4

1000

1.5735

636

966

TIR Flujos netos de efectivo esperados despues de impuestos:

Año

Proyecto 1

Proyecto 2

0

-10000

-10000

1

6500

3500

2

3000

3500

3

3000

3500

4

1000

3500

18.03%

14.96%

TIR EXCEL

Determinación de las tasas de descuento:

Año

(1+k)

Elevado a t

1

1.1803

1.1803

2

1.1803

1.3932

3

1.1803

1.6444

4

1.1803

1.9409

TIR Determinación del VAN

Año

Valor presente

Proyecto 1

Tasa de

Valores

descuento

descontados

0

-10000

-10000

1

6500

1.1803

5507

2

3000

1.3932

2153

3

3000

1.6444

1824

4

1000

1.9409

515

0

Proveedores : Alternativas: a)

3% a 10 días 0% a 60 días

10 60

Determinación del porcentaje neto a pagar: Totalidad del crédito Menos: Descuento Crédito neto a liquidar

100% 3% 97%

Para identificar el rendimiento operamos la siguiente fórmula: Tasa de ahorro anual = (% descuento/% de crédito neto) (360 días/días de crédito - días máximo de descuento)

Sustituyendo: Tasa de ahorro anual = (3% / 97%) (360/60 - 10) Tasa de ahorro anual = 22.27% Si el banco cobra una tasa anual mayor de 22.27% no conviene el descuento de lo contrario es factible el descuento.

La universidad la Salle ha decidido ampliar sus intalaciones despúes de efectuar es estudio del proyecto de inversion. Se obtiene que el financiamiento necesario es de $ 1,430,000, la aportación de la empresa es de $ 430,000 y se propone solicitar un préstamo de $ 1,000,000 a 10 años el banco establece que la tasa de interés anual es del 24% sin reciprocidad y de la comisión por apertura de crédito es de 2% mas 3,000 de otros gastos pagando además 40,000 por gastos notariales.

Determinar el costo de financiamiento Tabla de amortización del crédito: Año

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total

Capital Insoluto 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00

Amortización

Interés

Anualidades

100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00

240,000.00 216,000.00 192,000.00 168,000.00 144,000.00 120,000.00 96,000.00 72,000.00 48,000.00 24,000.00

340,000.00 316,000.00 292,000.00 268,000.00 244,000.00 220,000.00 196,000.00 172,000.00 148,000.00 124,000.00

1,000,000.00

1,320,000.00

2,320,000.00

Para aptimizar la fórmula los intereses podemos utilizar la siguiente fórmula: Suma de costo financieros = Interés del primer año + interés del último año 2 Simplificado (240,000 + 24,000) / 2*10 Simplificado

1,320,000.00

Para calcular el interés del último año tenemos: Monto del préstamo Entre Años del préstamo Amortización último año Por Tasa de interés Interés último año

1,000,000.00 10 100,000.00 24% 24,000.00

Costo financiero del préstamo: Intereses Mas Costo de apertura 2% del 1,000,000 Otros gastos Gastos notariales

1,320,000.00

Total del costo Entre Préstamo

1,383,000.00

Costo financiero Entre Número de años Interés anual

20,000.00 3,000.00 40,000.00

1,000,000.00 138% 10 13.83%

x

# de años

Universidad la Salle Determinación del costo ponderante de capital

Concepto

Aportación Participación %

Tasa de Interés

Costo de Capial

Socios

800,000.00

28.57%

50.00%

14.29%

Bancos

1,000,000.00

35.71%

13.83%

4.94%

Proveedores

200,000.00

7.14%

22.27%

1.59%

Acciones

500,000.00

17.86%

20.00%

3.57%

Membresias

300,000.00

10.71%

13.83%

1.48%

2,800,000.00

100.00%

119.93%

25.87%

Una vez que se determino la proporción de cada fuente de financiameiento entre el total, se procede a multiplicar la tasa de interés de cada fuente por su participación proporcional y la suma de todas ellas nos da el costo promedio ponderado de capital.