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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA “FACULTAD DE INGENIERIÓA GEOLOGIÓCA, MINERA Y METALURGICA”

COMERCIALIZACIÓN DE LA PLATA

2017-I UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA RESUMEN EJECUTIVO Uno de los objetivos principales de este Informe ha sido producir por primera vez estadísticas detalladas separadas para la fabricación de joyería y cubiertos en plata. Los datos que hemos generado indican que la producción mundial de joyería en plata alcanzó las 146,4 Moz (4.554 t) en 1996. La producción posteriormente aumentó, aunque en forma algo errática, hasta llegar a un nivel récord de 176,7 Moz (5.495 t) en 2003. En los siguientes dos años, la demanda disminuyó un poco, hasta anotar 171,8 Moz (5.345 t) en 2005. Esta baja estuvo centrada en gran parte en el mercado sensible a los precios de la India, ya que los precios de dos dígitos tuvieron un impacto marginalmente negativo en la demanda de la mayoría de los otros países. La importancia de India en la situación general resulta evidente del hecho de que desde 2001 su producción de joyas de plata casi ha disminuido en la mitad. En 2005, India representó sólo un poco más del 10% de la demanda de fabricación mundial, comparado con nada menos que 23% en 1996. (Como lo explicáramos en otra sección de este Informe, los factores de precios por sí solos no explican la disminución secular de la demanda de India en los últimos años). De hecho, si se observa la producción mundial de joyas sin incluir a India, la situación de crecimiento es mucho más sólida: la producción en el resto del mundo subió de 112,6 Moz (3.504 t) en 1996 hasta un nivel máximo de 155,6 Moz (4.842 t) en 2004, antes de volver a caer a 153,8 Moz (4.785 t) en 2005. India fue el tercer mayor fabricante de joyería en plata en 2005. Su producción de 18,0 Moz (560 t) se vio superada por Tailandia, con 32,3 Moz (1.005 t), e Italia, con 31,5 Moz (980 t). La fabricación de joyería en plata está altamente concentrada: en conjunto, los 5 países principales (los otros dos son China y México) representan dos tercios de la producción mundial. Esto se compara con una cifra de 56% lograda por los 5 principales productores de joyería en oro en 2005. Dentro de este grupo de 5 principales, el aumento de la producción en los últimos diez años ha sido espectacular en Italia, Tailandia y China. En los tres casos, las exportaciones han sido la fuerza impulsora tras la expansión. No obstante, resulta significativo que la producción de Italia alcanzó su nivel máximo en 2000, año desde el cual ha disminuido, y que la producción de Tailandia parece haber alcanzado una especie de meseta en los últimos años. La explicación de estos acontecimientos es en gran parte el aumento significativo de las exportaciones de bajo costo desde China. China ha desempeñado un papel clave en el aumento superior al 90% en el valor del comercio mundial de la joyería en plata entre 2000 y 2005. En cuanto al consumo, los listados mundiales son bastante diferentes. Estados Unidos, con 53,7 Moz (1.670 t), fue lejos el mayor mercado de la joyería en plata en 2005, al representar de hecho no menos del 31% del consumo global. Ese año, India ocupó un distante segundo lugar, con 14,7 Moz (457 t), y Alemania se llevó la medalla de bronce con 12,0 Moz (375 t). El consumo de joyería en plata está menos concentrado que la fabricación, ya que los 5 principales países consumidores representaron en conjunto un 58% del total mundial en 2005. Es interesante destacar que la participación de las joyas en plata en la demanda mundial de plata aumentó levemente de 18% a 18,8% en el período 1996-2005. Este aumento se vio limitado por el crecimiento más rápido en la fabricación industrial en el mismo período (a pesar de la disminución en fotografía) y, un hecho más reciente, por el surgimiento de inversiones en el área de la demanda. (Nota: Limitando en análisis sólo a la demanda de fabricación, la participación de la joyería en plata aumentó de 18,4% en 1996 a 19,9% en 2005).

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A nivel mundial, dos veces más plata que oro termina utilizándose en joyería y la demanda de estos dos metales supera también la de platino y paladio. Si se consideran en conjunto los cuatro metales preciosos, la participación de la plata en el volumen total de joyería en metales preciosos creció de 60,5% en 1999 a 65,6% en 2005. No obstante, al considerar cada país por separado, existen grandes diferencias en la relación de plata y oro en el consumo de joyas. En un extremo está Alemania, con una relación de 15,3:1 en 2005, mientras que en el otro encontramos a India, con una relación de 0,8:1. El consumo en Estados Unidos se inclina hacia la plata, con una relación en 2005 de 4,8:1, mientras que en China la relación de 0,3:1 indica una muy clara preferencia al oro sobre la plata. Estas diferencias ponen de manifiesto un punto importante que surgió en nuestra investigación y que se analiza en el Capítulo 5: la enorme variación en la aceptación cultural de la plata como metal precioso y, algo importante, su estatus respecto del oro. Por cierto que, en cuanto al valor, las tablas se invierten y el oro es lejos el metal precioso dominante. De hecho, sobre la base de un simple cálculo del valor de los metales preciosos de la joyería (usando precios promedios anuales), en 2005 la plata se vio relegada a un tercer lugar detrás del platino. Sin embargo, en realidad, y en especial a nivel de ventas minoristas, la plata se mantiene mejor en cuanto al valor gracias a los sobreprecios mucho más altos de la joyería en plata en comparación con la joyería en oro, platino o paladio. Por ejemplo, mientras que las joyas en oro corriente se venden en los mercados occidentales minoristas por más o menos tres veces el valor intrínseco del metal, en el caso de la plata el precio de venta es de al menos 10 veces este valor. A nivel mundial, es probable que esta diferencia sea aun más amplia, ya que los sobrecargos son muy bajos en el gran volumen de joyas de oro de altos quilates que se venden en muchos de sus mercados claves de Asia. (Vale la pena hacer notar que, a diferencia del oro, el consumo de joyas de plata está fuertemente sesgado hacia los mercados occidentales).

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OBJETIVOS 

Comprender todo acerca de la comercialización de la Plata.

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Investigar las principales características de la comercialización de minerales.

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Determinar la importancia de poder determinar los precios correctos para poder tener una cobertura contra las fluctuaciones del mercado.

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Conocer la infraestructura necesaria para realizar una comercialización con provecho

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Familiarizarnos con los términos más usados en el tema .

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Conocer los organismos existentes e involucrados en la comercialización. Entre estos los mercados de metales.

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Comprender que la performance de una mina no sólo es el proceso minero metalúrgico sino también la comercialización. Comprender que todo el ciclo productivo de la mina va más allá de sacar el mineral y procesarlo sino también de cómo se vende.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA INDICE CAPITULO I GENERALIDADES POLITICA MINERA POLITICA COMERCIAL CAPITULO II GEOLOGIA

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CAPITULO III MINAS: METODOS DE EXPLOTACION DE MINAS, PLANEAMIENTO DE MINADO CAPITULO IV METALURGIA PROCESAMIENTO DE MINERALES

CAPITULO V MERCADO MUNDIAL OFERTA DEMANDA INFLUENCIAS DE LOS DIFERENTES PARAMETROS DE COMERCIALIZACION EN LA OFERTA Y DEMANDA DEL METAL FACTORES QUE INFLUYEN EN EL PRECIO DEL METAL PLATA 10 STOCKS 11 CAPITULO VI BOLSAS DE METALES LME Y COMEX LONDON METAL EXCHANGE CONTRATOS FUNCIONES MIEMBROS

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COMEX 15 MODOS DE OPERACIÓN LME COMEX

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CAPITULO VII PROCESO DE COMERCIALIZACION PLATA COMERCIALIZACION ORO EN EL PERU ORGANIZACIÓN COMERCIALIZADORA

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CAPITULO VIII COTIZACIONES INTERNACIONALES COTIZACIONES LME PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE USA COTIZACIOENS HANDY & HARMAN COTIZACIONES INTERNACIONALES 19 COTIZACIONES LONDON METAL EXCHANGE 19 PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE USA 20 COTIZACIOENS HANDY & HARMAN 21 CAPITULO IX CONTRATOS DE COMERCIALIZACION NATURALEZA DE CONTRATOS CLAUSULAS Y EJEMPLOS

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA CAPITULO X OPERACIONES USUALES EN LA COMERCIALIZACION OPERACIONES TOLL Y SWAP OPERACIONES USUALES OPERACIONES TOLL OPERACIONES SWAP EJEMPLO APLICACIÓN SWAP

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CAPITULO XI TRANSPORTE DE CONCENTRADO

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CAPITULO XII SUPERVISION DE EMBARQUE

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CAPITULO XIII CONTROL DE CALIDAD

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CAPITULO XIV EL MEDIO AMBIENTE EN LA COMERCIALIZACION CAPITULO XV IMPACTO AMBIENTAL EN LA COMERCIALIZACION

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Auditoría de Gestión Ambiental en la Bahía del Callao CAPITULO XVI STOCK STOCK

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CAPITULO XVII ORGANISMOS INTERNACIONALES

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CAPITULO XVIII BALANCE DEL MERCADO INTERNACIONAL BALANCE DEL MERCADO DE ORO

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CAPITULO XIX APLICACIONES Y PROBLEMAS DE SUSTITUTOS APLICACIONES DE ORO SUSTITUTOS DEL ORO

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CAPITULO XX PLAN DE CONTINGENCIA

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ANEXO

BIBLIOGRAFIA

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CAPITULO I GENERALIDADES POLITICA MINERA POLITICA COMERCIAL CIA. MINERA YANACOCHA  Yanacocha es una empresa minera constituida por 8 mil trabajadores, que viven junto a sus familias en la ciudad de Cajamarca. 104 empresas locales de bienes y servicios son proveedoras directas de Yanacocha. Las operaciones están en una zona que cuenta con 65 comunidades cercanas con 20 000 habitantes que se han visto beneficiados por los proyectos de salud, educación, saneamiento e infraestructura impulsados por la empresa. El accionariado de Yanacocha lo comparten:  Newmont Mining Corporation, con sede en Denver, Estados Unidos (51.35% de las acciones)  Compañía de Minas Buenaventura, empresa peruana (43,65%). Compuesta por más de 2800 socios que comparten acciones de esta compañía.  Corporación Financiera Internacional (IFC), brazo financiero del Banco Mundial (5%). La presencia del Banco Mundial garantiza la exigencia de los estándares más altos en seguridad, medio ambiente y responsabilidad social. Tras 10 años de exploraciones en 1990 se iniciaron los estudios de factibilidad para los trabajos en una planta piloto para lixiviación en pilas. Luego de resultados exitosos en la planta piloto, en 1992 se inició el proyecto. Durante el inicio de las operaciones de Carachugo se produjo la primera barra de Oro, el 7 de agosto de 1993. Ese año se alcanzó 81,497 onzas de oro producido. El segundo yacimiento, Maqui Maqui, se comenzó a explotar en 1994 y la producción del primer millón de onzas se completó el 3 de febrero de 1996. Ese mismo año se iniciaron los trabajos en la mina San José, y en 1997 de la mina Cerro Yanacocha. Actualmente se encuentran en operaciones los proyectos de Yanacocha y La Quinua. Las inversiones mineras en Cajamarca y el surgimiento de actividades conexas generan miles de empleos. A su vez, producen una demanda adicional de alimentos, manufacturas y servicios que en el futuro pude ser más importante que la lograda hasta estos momentos. Esta nueva demanda puede contribuir a promover el desarrollo del empresariado local, esencial para impulsar un crecimiento sostenible de la producción no minera y del desarrollo regional. Minera Yanacocha juega un rol importante en la economía nacional y regional. En el año 2003 el Departamento de Cajamarca recibió por concepto de canon minero la suma de US$ 238 millones y en el 2004 US$ 307.7 millones (Fuente: Minera Yanacocha). La fuerza laboral de Minera Yanacocha asciende alrededor de a 9,000 trabajadores entre empleados directos y contratistas, y es importante señalar que la empresa tiene como prioridad favorecer la contratación de recurso humano local (cajamarquino).

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CAPITULO II GEOLOGIA Diferentes categorias de minas de plata 1. Las minas 100% plata ( silver ) Rara vez tienen unicamente yacimientos de plata pero las estrategia es basada en la valorizacion y la busquedad de plata. Son minas que se encuentran en Canada y EEUU. 2. Las minas mixtas es la categoria mas corriente, posee y desarrolla varios tipos de minerales , y no se interesa mas por la plata que por el cinc, el cobre ... 3. Las grandes minas internacionales la mayor parte de ellas tienen un yacimiento de plata que explotan de manera intensiva y con rapidez.No comunican sobre el valor de esos yacimientos, y ademas la mayor parte de los observadores financieros se han olvidado que tienen minas de plata en algun sitio en el mundo. La Plata nativa se encuentra en los filones hidrotermales con los sulfuros y en la zona de oxidación de los yacimientos de Plata y algunos polimetalicos, donde se forma debido a la Argentita y sales sulfurosas complejas de Plata. Se forma por reducción de los sulfuros en la parte baja de montera de los yacimientos de plomo-zinc-Plata. Algunas veces se le encuentran también como elemento primario bien de los filones hidrotermales de baja temperatura como elemento asociado a laCalcita, o en los filones hidrotermales de alta temperatura como elemento asociado a los sulfuros de níquel y de cobalto y a la uraninita

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CAPITULO III MINAS: METODOS DE EXPLOTACION DE MINAS, PLANEAMIENTO DE MINADO

La plata se encuentra nativa, combinada con azufre (argentita, Ag2S), arsénico, antimonio o cloro (plata córnea, (AgCl). El metal se obtiene principalmente de minas de cobre, cobreníquel, oro, plomo y plomo-zinc de Canadá, México, el Perú y los EE. UU.

CAPITULO IV METALURGIA (PROCESO DE TRATAMIENTO) PROCESAMIENTO DE MIENRALES, METALURGIA EXTRACTIVA (LIXIVIACION, CIANURACION, CEMENTACION, ETC)

La amalgamación es un método español, consiste en triturar la mena, que debe ser plata nativa o cloruro, se agita con agua y mercurio para obtener cloruro mercurioso, entonces las plata se amalgama con el mercurio en exceso. La amalgama se separa del mineral agotado y se destila en retortas de hierro, el mercurio volátil se usa otra vez, y la plata queda en la retorta. Este método casi no se utiliza en la actualidad. La cianuración se usa normalmente para menas ricas, consiste en triturar el mineral, y si contiene sulfuro de plata se tuesta con cloruro sódico, para conseguir cloruro de plata, este se disuelve en cianuro sódico formándose cianuro complejo de plata y sodio Ag(CN)2NA. El metal se precipita de esta disolución por el cinc metálico. Obtención de la plata como subproducto. Este método es el más utilizado, consigue el 80% de la plata obtenida en el mundo. En la producción de los metales que la acompañan, la plata queda mezclada con ellos, y se separa con una técnica diferente en cada caso. Si aparece mezclada con oro se extrae mediante electrólisis en una solución de nitrato de plata. El caso más frecuente es que acompañe al plomo, del que se separa por el método Parkes : después de eliminar las impurezas, el metal fundido se mezcla con un 2 % de cinc, inmiscible UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA con el plomo, pero no con la plata, a la que arrastra en su flotación y solidificación cuando el plomo está todavía fundido. Se extrae la aleación cinc-plata y se calienta en retortas de arcilla, para separar el cinc por destilación. El residuo de las retortas se somete al proceso de copelación, para oxidar y fundir los posibles restos de plomo. Si la plata aparece mezclada con cobre, se procede por galvanización y copelación, o bien por refinado electrolítico. Para obtener plata químicamente pura, se precipita de sus soluciones nítricas en estado de cloruro, que se reduce por calentamiento en presencia de yeso y carbón.

CAPITULO V MERCADO MUNDIAL OFERTA DEMANDA INFLUENCIA DE LOS DIFERENTES PARÀMETROS DE LA COMERCIALIZACIÓN EN LA OFERTA Y LA DEMANDA FACTORES QUE INFLUYEN EL PRECIO DE LOS METALES

Los países productores de La plata. 1. Perú produjo 118,5 millones oz de plata en 2008, o 17,6% de la producción mundial de plata. Los cuatro más grandes minas en Perú producen el 47,2% de la producción de plata en el país, 55 millones de onzas de plata producida en 2008. La producción de plata casi se ha duplicado desde 1998, de 65 millones de onzas de plata en 118 millones de onzas de plata (3 685 toneladas de plata). Estos cuatro minas producen principalmente zinc, oro, cobre, molibdeno y uniforme. La producción de plata es un asociado en la producción. Perú es el principal productor mundial de plata, el segundo mayor productor de cobre, el tercer mayor productor de zinc, plomo el oro cuarta y quinta. Su primer productor de plata en el lugar es el resultado de los altos niveles de cuatro producciones de otros. 2. México es el segundo mayor productor de plata. En 2008, México produjo 96,4 millones oz de plata (3 000 toneladas de plata). México es la producción de plata que Sudáfrica era producir oro. México ha perdido su posición como el principal productor de plata en favor de Perú en 2002. México es también el 6 º productor de zinc y 5 º productor de plomo. 3. La producción de plata en China es de 83,5 millones de onzas de plata en 2008 (2.600 toneladas de plata). China es el 3 º mayor productor de plata en el mundo. La razón principal es, probablemente, la producción china más importante de zinc. De hecho, China es con mucho el principal productor mundial de zinc. China es también el mayor productor de 1 de plomo y oro. 4. Chile produjo 64,3 millones oz de plata (2 000 toneladas de plata) el año pasado dándole UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA el cuarto mayor productor de plata. Esta producción de plata más importante es el rango de primer productor mundial de cobre. 5. Australia es el quinto productor de plata más grande del mundo con una producción de 57,8 millones de onzas de plata (1 800 toneladas de plata). Australia es también el 2 º mayor productor de zinc y plomo, 4 ª más grande de oro y 5 º lugar para el cobre. La producción australiana de la plata es sólo un subproducto de estos metales. 6. La mayoría de la producción de plata en Polonia es el 6 º mayor productor de plata, con un 41,7 millones de onzas (1,300 toneladas de plata) llega a 90% de una mina de cobre. La 7 ª y 8 ª el productor más grande de la plata son los EE.UU. con 40,5 millones de onzas de plata (1 260 toneladas de plata) y Canadá con 25.7 millones de onzas de plata (800 toneladas d plata).

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La producción mundial de plata durante el 2011 alcanzó un total de 23,800 toneladas métricas de plata. Los principales países productores de plata son México y Perú que representan por sí solos 1/3 de la producción mundial de plata.

Demanda por fabricación de plata UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA La demanda por fabricación de plata alrededor del mundo fue de 876,7 millones de onzas en 2011, una baja de 1,5%, aunque logró su segundo nivel más alto desde el 2000. El año pasado, el uso de plata en aplicaciones industriales se redujo un 20,7% hasta llegar a las 486,5% millones de onzas. La fabricación industrial en los primeros tres trimestres del 2011 fue especialmente sólida, pero la crisis de la Eurozona durante el cuarto trimestre tuvo un efecto notable sobre la demanda industrial, lo que dio como resultado una pequeña disminución Precio de la plata e inversiones En 2011, la plata presentó un precio promedio anual de US$35.12, más del doble del precio promedio anual de US$14.67 registrado en 2009. La inversión mundial en plata (inversión neta implícita, monedas, medallas y barras de plata), produjo el año pasado otro total máximo histórico con 282,2 millones de onzas, el equivalente a aproximadamente US$10 mil millones sobre una base neta, lo que representa de por sí una cifra máxima récord. En 2011, las inversiones en barras físicas de plata crecieron en un 67% hasta alcanzar 95,7 millones de onzas, mientras que la fabricación mundial de monedas y medallas aumentó en casi un 19% hasta un total máximo absoluto de 118,2 millones de onzas. Esta categoría fue liderada por Europa occidental y Estados Unidos, que superaron el desempeño de 2010 en términos de ventas de monedas de lingotes American Silver Eagle. En otros lugares, la fuerte demanda en China representó un aumento de casi un 60% el año pasado en su producción de monedas de lingotes. Estudio mundial de la plata 2012 El “síndrome China” Si se toman en cuenta los factores que podrían incidir en este rally ascendente, tal vez el más importante es el que se basa en los movimientos que está llevando a cabo China. Al igual que viene ocurriendo con el oro, el gigante asiático se convirtió en su principal tenedor mundial por su preocupación respecto a la política monetaria de Estados Unidos y los riesgos inflacionarios. Es que para el gobierno de Beijin, su tenencia se ha transformado en una buena alternativa frente los bonos del Tesoro norteamericano. No es novedad que el gobierno chino vea con preocupación la debilidad del dólar como consecuencia de la fuerte inyección de dinero que efectuó la Reserva Federal y observe las UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA tasas de interés, que se mantienen en mínimos niveles desde hace más de un año. A ello se suma que el fuerte déficit de EE.UU. y este peligroso cóctel hace que la diversificación de su cartera sea casi una necesidad, ante la posibilidad de que la recuperación económica no lleve finalmente el ritmo que parece que ha tomado. Pero su interés va mucho más allá, ya que en las últimas semanas el canal de la televisión china CCTV lanzó una fuerte campaña publicitaria para incentivar a la población de que invierta en plata. La campaña es, en parte, la respuesta del gobierno de ese país a un proceso inflacionario que se aceleró al 2,7% en febrero y a los temores por el exceso de liquidez que tiene el mercado, en el que el promedio de ahorro por familia se encuentra entre el 30% y el 40%. Este es el principal motivo por el que las autoridades están instando a comprar este metal, que es mucho más accesible que el oro, ya que su relación de precio es de 59 a 1. Su intención es minimizar el impacto de la inflación en el poder adquisitivo de la población. Claro está que en este caso su mercado es menos activo y de mucho menos volumen que el del oro. Esto significa que, de incrementarse las compras por parte de los inversores individuales, su impacto en los precios será mucho más trascendente. Los más optimistas, que apuntan a que sobrepase los dos dígitos, se basan en este argumento. Incluso, algunos analistas estiman que el precio podría llegar a los 100 dólares este año y tocar los 250 dólares el año que viene. Tienen en cuenta que China cuenta con más de 1.300 millones de habitantes y un ratio de ahorro considerablemente elevado. Si sólo una pequeña parte de la población respondiera a la invitación oficial, el precio del metal precioso se podría disparar a niveles difíciles de cuantificar en la actualidad. También aumenta la demanda para uso industrial A esta ”marea de fondo” habría que sumarle que la oferta se mantiene prácticamente sin cambios, levemente por encima de las 27.000 toneladas anuales, mientras que la demanda se eleva en forma permanente por las aplicaciones que tiene la plata para el uso industrial. “La plata es uno de los principales conductores, por encima del cobre”, explicó Francisco López, analista de X-Trade. “Aunque ha habido una fuerte tendencia a la baja en el sector de la fotografía, por la llegada de la tecnología digital, lo cierto es que sus aplicaciones son numerosas, desde paneles solares hasta teléfonos móviles”. En este sentido, “la evolución de su precio va a estar muy ligada a la recuperación económica”, aseguró López.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Hoy, los principales consumidores de plata para uso industrial son Estados Unidos, Japón, India y China. Es por ello que, “en la medida que el crecimiento de estos países muestre signos de mejoría, se incrementarán las expectativas de demanda”. En cuanto a la oferta, la producción está directamente relacionada a la de zinc, plomo, cobre y oro, en tanto en que sólo un tercio se obtiene en minas exclusivamente de plata. Por tanto, su precio está intrínsecamente ligado a los fundamentals de estas materias primas. “En la medida en que estos incrementen su precio, será rentable aumentar la producción”. Warren Buffett también “le hechó el ojo” El notable crecimiento de la cotización en los últimos años estuvo motivado por el interés del grupo norteamericano Berkshire Hathaway en controlar y monopolizar el mercado de este metal. El legendario Warren Buffet, presidente de este grupo empresarial y poseedor de una de las más importantes fortunas de Estados Unidos y del mundo, puso su interés en la reserva de plata existente en el mercado para comprar alrededor de 10.000 toneladas, cantidad equivalente al 20% del consumo anual de este metal. Anteriormente, en 1977, Buffet adquirió 139 millones de onzas del metal. Tres años después, en 1980, su cotización alcanzó un pico de u$s48.70, cuando su precio regular era de 5 dólares. Patricia Mata, de CMC Markets, le explicó a Cotizalia.com que la onza de oro se ha apreciado tanto en los últimos 8-10 años como “hasta el punto de auto convencernos que estamos ante un activo prácticamente sin riesgo. Y es que como en su momento, como ya ocurrió con la vivienda, el oro y por ende los metales preciosos, está de moda”. Estas mismas reflexiones son aplicables a la plata, que acumula una revalorización de más del 300% desde el año 2000. “Como con el oro, la tendencia de fondo de la plata no la vamos a discutir, pues hoy por hoy es alcista en todos los plazos relevantes de trading”, explica Mata. Alternativas para invertir La forma más sencilla para invertir es a través del ETF SLV, que replica el precio de la plata física (posee barras de 1.000 onzas cada una). Cabe recordar que el ETF (Exchange-Traded Fund) es un instrumento de inversión que permite reproducir con un alto grado de aproximación el rendimiento de un determinado índice o producto. Desde Rava Soc. de Bolsa, explicaron que “el fondo iShares Silver Trust (SLV) tiene como objetivo reflejar su precio, menos los costos de gestión del fondo”. Estos fondos de inversión tienen la particularidad de que cotizan en bolsa, igual que una acción, pudiéndose comprar y vender a lo largo de una sesión al precio existente en cada UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA momento, sin necesidad de esperar al cierre del mercado para conocer el valor de liquidación al que se hace la compra/venta del mismo. "Los fondos cotizados se caracterizan fundamentalmente porque el objetivo principal de su política de inversión es reproducir un determinado índice bursátil o de renta fija, o metal en este caso, y sus participaciones están admitidas a negociación en bolsas de valores", agregaron desde Rava. Según lo informado por Banco Piano, “en este momento no hay plata física en el mercado”, pero ofrecen la posibilidad de invertir a través del SLV. “Por ese motivo damos certificados que siguen las cotizaciones del mercado estadounidense. El monto mínimo de la operación es de u$s3.000 y tiene un costo de 3%”, le expresaron a iProfesional.com. Otra forma bastante difundida de invertir es mediante la compra de monedas emitidas por diferentes gobiernos. Entre diversas alternativas, las dos opciones más difundidas son la American Silver Eagle, acuñada por EE.UU. y el Maple Leaf emitido por Canadá.

Cotización actual, máximos y mínimos. En los últimos doce meses, el SLV registró un aumento del 36% y aún se encuentra un 18% por debajo de su máximo alcanzado en mayo de 2008, días antes del inicio de la crisis financiera global.

El crecimiento económico mundial en el 2013 (3,9%) pronosticado por el Fondo Monetario UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Internacional (FMI) y la fuerte demanda para el uso industrial hará que el precio del oro y la

plata se incrementen, según el análisis de Forex Perú, empresa especializada en inversiones online. Actualmente estos importantes commodities mineros como el oro y la plata, se cotizan en US$ 1.750 y US$ 34, respectivamente. Tal es el caso de la plata cuya cotización podría llegar hasta los US$ 40 la onza en los próximos dos a tres años por la demanda de industrias como energía, joyería, salud, manufactura, higiene e industria química. Diego Ruiz, coordinador de Educación y Análisis de Forex Perú, explica, que hace 10 años la demanda para el uso industrial de este metal era menor al 30% de la producción total, mientras que en el 2011 la demanda llegó al 50%. "Se prevé que para el año 2020, el 80% de toda la producción mundial de plata va a ser para la demanda industrial, sin embargo la producción mundial de plata sólo está creciendo a un ritmo de 2% anual, hace más de 10 años", advierte Diego Ruiz. La Sociedad Geológica de EEUU revela un detalle importante y es que el volumen de plata que queda por explotar a nivel mundial es potencialmente pequeño.Con una mayor demanda y una poca oferta el precio inevitablemente se disparará. Se estima que existen reservas superiores al millón de toneladas a nivel mundial. Perú es hoy el segundo productor de plata a nivel mundial y el primero con mayores reservas de este metal.

REFUGIO DE CAPITALES

En el caso del oro, Perú es el sexto productor en el mundo con una producción de 150 tonelada al año, detrás de China, Australia, entre otros. "Un hecho relevante es que este commoditie es el gran refugio de capitales a lo largo de la historia", manifestó Ruiz. Asimismo, precisó que para fin de año la cotización del oro superaría la barrera de los US$ 1.800 y se espera que para el próximo año llegue a los US$ 2 mil. En el caso del petróleo la cotización del barril de crudo tiene un soporte bastante fuerte alrededor de los US$ 77, y según el experto será difícil que caiga por debajo de ese valor. PRODUCCIÓN A SETIEMBRE 2012

De acuerdo con información del Ministerio de Energía y Minas (MEM) la producción de oro entre enero a setiembre de este año fue superior en 0,17%, respecto a similar periodo del 2011. En el caso de la plata, su producción creció 2,55% y la de cobre en 5,46%. Asimismo, en los primeros 9 meses del 2012 la producción de zinc avanzó 2,29%, el hierro 1,99%, el plomo 10,88%. En tanto, la producción del estaño retrocedió, -9,92%, el tungsteno -18,47% y el molibdeno -7,19%, en comparación con enero-setiembre del 2011.

CAPITULO VI BOLSA DE METALES LME, COMEX

London Metal Exchange - Bolsa de Metales de Londres UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA La Bolsa de Metales de Londres (LME) es el mayor mercado del mundo en opciones y contratos a futuro de metales no ferrosos con contratos altamente líquidos. La LME tiene actualmente un volumen de ventas superiores a US$3,000 billones anuales. La LME esta situada en Leadenhall Street 56, Londres. Historia del LME Los orígenes de la LME se remontan a 1571 cuando los comerciantes de metales comenzaron a realizar transacciones sobre bases regulares. Sin embargo, fue en 1877 que formaron la Compañía del Mercado y del Intercambio de Metales de Londres como un resultado directo de la revolución industrial de Gran Bretaña del siglo XIX, esto condujo a un aumento masivo en el consumo de metales en el Reino Unido, que requirió la importación de enormes volúmenes de metales del extranjero. Los comerciantes comenzaron a satisfacer la demanda de metales en el mercado de metales donde se negociaba a futuro para protegerse contra riesgos vendiendo metales como contratos a plazo. La LME fue formada para traer orden a esta actividad con el establecimiento de un solo mercado, reconociendo las épocas de negociar y especificación estandardizado para los contratos. Contratos de LME Los contratos a plazo del LME permiten que los productores, los fabricantes, los comerciantes y los consumidores se aseguren contra los riesgos de variación de precios. La LME negocia actualmente ocho metales, dos plásticos y un índice que abarca los seis metales primarios. Los ocho contratos de los metales de la LME son: grado A de cobre, aluminio primario, plomo estándar, níquel primario, estaño, zinc especial del alto grado, aleación de aluminio y aleación de aluminio especial norteamericano (NASAAC). Los contratos de los plásticos de la LME son el polypropyleno (PP) y el polietileno lineal de la baja densidad (LL). Funciones de la Bolsa de Metales de Londres Miembros del London Metal Exchange Desde enero del 2000, LME Limited se convirtió en una total subsidiaria de una nueva compañía: LME Holdings Limited. Los miembros originales del LME retuvieron sus membresías y se les ofreció compartir la dirigencia en la nueva compañía en una base escalada de acuerdo al tipo de miembro. LME Limited tiene más de 13 directores (comprendiendo dos directores invitados con sustancial experiencia en la industria de metales y comercio, más de 3 directores independientes y más de 6 directores representativos que comparten la dirección, quienes son elegidos de la membresía, y un director de comercio del LME CEO). La LME tiene membresías de alrededor de 80 firmas mayores, 11 de las cuales toman parte en negociaciones (open outcry). Otros 31 miembros brokers se unen en el comercio a futuro y opciones a través del teléfono y el LME Select. Bolsa de metales de New York Commoditie Exchange (COMEX) El denominado Commodity Exchange Inc. (COMEX) es el mercado de metales más activo del mundo, con caracerísticas de un “mercado de futuros” muy importante para el caso de los metales preciosos de oro y plata. Formada en 1933, se unieron cuando cuatro bolsas diferentes estaban negociando metales, caucho, seda, y cueros. Hoy, la COMEX es una división de la Bolsa Mercantil de Nueva York y es conocida por sus metales, incluyendo oro, plata, aluminio, y cobre. Está ubicada en 4 World Trade Center, New York, NY 10048.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Bolsa de productos de Nueva York, en la cual se fijan los precios de los principales metales por ser el mercado de metales más activo en el mundo y el tercer mercado de productos primarios de los Estados Unidos de América. HISTORIA Y MODO DE OPERACIÓN Toda transacción de futuros implica dos partes: una que, al firmar el contrato, acepta recibir el oro en una fecha futura con la esperanza de que suba su precio y otra que, con la esperanza de que baje el precio promete entregar el oro en una fecha futura. Visto desde un punto de vista matemático, es un juego de suma cero, ya que cada contrato representa una posición al alza y otra a la baja de igual dimensión y de sentido contrario. Este tipo de contratos comenzó a negociarse en 1975, una vez que se derogó en Estados Unidos la prohibición de poseer y comerciar con oro por parte de personas físicas. Tales contratos se intercambiaban en el Commodity Exchange Inc. de Nueva York, conocido como COMEX, que tras su fusión en 1994 con el NY-MEX, es la mayor bolsa mundial de futuros de materias primas y metales. Los contratos de futuros que se hacen en el COMEX son unas obligaciones legales de hacer o aceptar la entrega de 100 onzas de oro durante un mes determinado en el futuro a un precio convenido. El oro debe tener la forma normalizada y homologada por la Bolsa, es decir, debe ser un lingote de 100 onzas o en tres lingotes de 1 kilo, de una pureza igual o superior a 0,995, fabricados por una empresa de refinado aprobada por el COMEX. Como todos los contratos negociados están normalizados, el único aspecto negociable es el precio, que se determina en el momento de la transacción por mutuo acuerdo entre el comprador y el vendedor. Aunque la transacción implique la entrega o la aceptación de 100 onzas de oro por contrato, es poco probable que un contrato acabe en una entrega física de oro. En cambio, es casi seguro que en algún momento previo a la fecha pactada –vencimiento del contrato-, se haya compensado la posición inicial con una transacción de signo contrario. Se estima que sólo llegan al vencimiento entre el 2 y el 4 por ciento del total de los contratos negociados. La diferencia entre el precio de su compra original –o precio de venta- y el precio de la operación compensatoria representa el beneficio o pérdida obtenida. En este tipo de mercados juega un papel fundamental la Cámara de Compensación. Es la institución que controla el funcionamiento de la bolsa de futuros. Es la responsable de procesar todas las transacciones y de asegurar que todos los participantes depositan un margen suficiente para garantizar la integridad de la bolsa y el cumplimiento de las obligaciones contractuales por parte de los participantes en el mercado. Al final de cada jornada, la Cámara notifica a los agentes que son miembros de ella los requerimientos de margen neto, basándose en todas las posiciones al alza y a la baja de los clientes de cada agente, los cuales son responsables de llevar un registro de las operaciones de sus clientes y de sus posiciones netas. La Cámara también se ocupa de los avisos de intención de hacer entrega en nombre de los poseedores de posiciones a la baja –ventas- de cada agente. Esos avisos se entregan a aquellos agentes que, de acuerdo a los registros de la Cámara de Compensación, han mantenido posiciones al alza –compras-. El efecto multiplicador, y por tanto, el potencial de mayores beneficios y pérdidas, es la consecuencia de que se controlan 100 onzas de oro sólo con una fracción de su valor actual. Cuando se cierra un contrato de compra –o de venta- de 100 onzas de oro, en realidad no se obliga a uno a pagar el oro hasta el vencimiento. En cambio, el día de la transacción, tanto si es comprador como si es vendedor, se está obligado a dar una señal o a hacer un pago UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA marginal inicial. Este margen no es un pago inicial por el oro, sino que es una garantía o fianza de cumplimiento que pretende garantizar que el inversor va a cumplir su obligación contractual. Estos requerimientos mínimos los fija COMEX, en base a la volatilidad histórica del precio del oro. En la actualidad suelen ser equivalente al 5% del importe global pactado en la transacción. Los depósitos de margen se ajustan diariamente para que reflejen el último cambio en el precio del oro. Si el precio se mueve contra la posición abierta, el agente requerirá a su cliente el pago de un margen de variación adicional. Si el precio se mueve a favor, entonces se acreditan fondos en la cuenta del margen del cliente. En resumen, si alguien tiene vocación de especulador bursátil, el oro también le permitirá realizar operaciones igual que si lo hiciera con acciones en las principales bolsas mundiales. Como se puede ver, las posibilidades de hacerse rico de forma rápida no es patrimonio exclusivo de las acciones. En este caso, como siempre, el asesoramiento de profesionales es fundamental, de otra forma nuestra inversión puede resultar una pesadilla. MIEMBROS: La COMEX esta constituida por miembros vinculados todos a los productos que en ella se transan; en la parte correspondiente a los metales tiene socios que se relacionan con las actividades extractabas, metalúrgicas, financieras y elaboradoras de estas materias primas. La dirección superior recae en un directorio compuesto de 25 miembros, dentro de los cuales hay grupos de 5 que representan al caucho, metales, cueros, administración general y asuntos varios, respectivamente. Permanentemente el directorio tiene delegadas parte de sus funciones a comisiones nombradas especialmente, y que, para el sector de los metales son las siguientes: cotizaciones de metales, depósitos de metales, etc. El numero de miembros de la COMEX puede ser de 1031; el directorio esta autorizado para adquirir derechos de socios y bloquearlos. Todos los miembros de la COMEX deben pertenecer a uno de los cinco grupos, pero pueden comerciar con todos los productos que se transan el al Bolsa. La calidad de socio de la COMEX puede adquirirse, transferirse o venderse, como una acción de cualquier sociedad, pero ello debe tramitarse a través de la secretaría de la Bolsa y el ingreso requiere, además, la aceptación de parte del directorio. MODALIDADES DE OPERACIÓN AMBAS BOLSAS LAS RUEDAS: Como en todas las bolsas de comercio, para cerrar los negocios de compraventa se realizan diariamente reuniones denominadas ruedas. Con este objeto la COMEX dispone de un recinto donde los corredores, sentados, transan las partidas de metales a viva vos, operaciones que se perfeccionan, mas tarde, mediante un contrato. Las ruedas se realizan diariamente, de lunes a viernes, a medio día y en la tarde, transándose en ruedas separadas los metales cobre, plata, estaño, plomo y zinc.. EL “CLEARING”: Es una operación interna de la Bolsa que no interesa al publico y que solo se relaciona con el mas expedito funcionamiento y liquidación de los negocios (contratos) entre los corredores (broker) de la bolsa el procedimiento es similar que la LME. LOS “CONTRATOS” : Todas las transacciones de metales convenidas verbalmente, a diario, en la COMEX al igual que en la LME dan motivo para extender un contrato que se perfecciona en formularios estandarizados de acuerdo a las condiciones fijadas por la COMEX.

CAPITULO VII PROCESO DE COMERCIALIZACION UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Proceso de comercialización

Contrato

Flete

Autorización para exportar

Instrucción de embarque

Deposito

Liquidación

provision al Pesos y ensayos

Póliza de exportación

Embarques

Pesos y ensayos en el puerto de destino

Liquidación

Dirimencia

PLATA La calidad del oro aceptado internacionalmente corresponde a un ORO REFINADO, que alcance un contenido mínimo de 995 partes por mil y que debe ser respaldado por el sello “Good Delivery” otorgado por aquellos fundidores -ensayadores reconocidos y registrados en el London Gold marked, que han cumplido con rigurosas exigencias para ejercer el derecho de estampar su sello en los lingotes de oro. El sello “Good Delivery” representa un valor intangible de marca del fundidor ensayador reconocido, mediante el cual, tanto el ensayo como el peso grabado en la barra de oro son inobjetables y fidedignos y por lo tanto aceptados en cualquier parte del mundo por usuarios, industriales, agentes de bolsa y bancos centrales. Especificaciones para una barra “Good Delivery” ORO Peso : Contenido Mínimo de oro: 350 onzas finas “ : Contenido Máximo de oro: 430 onzas finas Finesa: Mínimo 995 partes por 1000 de orofino (El oro de 1000 fino, será marcado como 999.9) Marcas : Nº de serie Estampado del fundidor - ensayador Apariencia: Las barras deberán ser de buena apariencia, libres de cavidades su perficiales, irregularidades, contracciones excesivas y fáciles de manipular y apilar convenientemente.Existe también oro refinado con características físicas similares a las del “Good Delivery” de refinerías acreditadas, ( como es el caso de la mayoría de refinerías peruanas; tales como Centromin Perú, Procesadora Sudamericana, Finesse y otras) que son aceptadas por traders de oro, conocedores del producto y del mercado, quienes lo derivan directamente a los usuarios finales bajo condiciones y términos de compra similares a las barras “Good Delivery”. En consideración a que la mayoría de transacciones de oro en el mercado local o en las áreas de producción se utiliza como precio referencial el FIXED LONDON PM, es conveniente referirse a la descripción, en rasgos generales; del Mercado de Londres.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA EL PRECIO DEL ORO Se dice que el precio de una mercadería es la medida de su valor en comparación con otras mercaderías siendo el dinero la tabla de conversión. En tal sentido el precio del oro está fijado por el valor de las divisas que gobiernan el mercado internacional, actualmente el dólar americano, que después de haber sostenido artificialmente el precio del oro en US$. 35.00 onza desde 1,932 hasta 1971, ha experimentado considerables variaciones que llegarían al record de US$.800 onza en febrero de 1980 manteniéndose actualmente en el orden de US$. 270 onz. Referencialmente se consigna serie histórica COMERCIALIZACION DE ORO EN EL PERU Revisados de manera descriptiva los conceptos generales de la comercialización de oro, se reseñará las características de dicha comercialización en el Perú, con particular incidencia de la producción aurífera de la minería artesanal y/o informal. Se comenzará con un breve recuento de las principales circunstancias y acontecimientos que han signado la producción aurífera del país. Durante unos 30 años, antes de 1971 y como consecuencia de un acuerdo monetario internacional que rigió desde la postguerra hasta principios de la década de los setenta, se mantuvo artificialmente el precio del oro en US$.35 onz./troy por lo que se requería de un incurable optimismo para arriesgarse a invertir en la actividad aurífera. Por tal razón muchas minas tuvieron que cerrar. Posteriormente, desde 1972 hasta el primer Trimestre de 1991, el Estado a través del Banco Minero y el Banco Central de Reserva, ejerció el monopolio de la comercialización del oro con resultados ambivalentes y evidentes altibajos. A partir del 20 de marzo de 1991, mediante D.S. 005 -91/EM/VMM se liberalizó la comercialización del oro. Esta medida, junto con la puesta en vigencia de un marco Jurídico promocional para la inversión privada nacional y extranjera, han generado un proceso de reactivación y crecimiento de la minería y particularmente de la minería aurífera en todos sus estamentos. Lo expuesto originó que surgieran diferentes entes y empresas comercializadoras en el mercado con el fín de comercializar preferentemente el oro producido por la minería artesanal y/o informal y la pequeña minería ya que la mayor parte del oro de la mediana y gran minería es comercializado directamente por las empresas productoras. Las operaciones locales generalmente se realizan bajo la modalidad de “Spot” y sólo algunas empresas de la gran y mediana minería y algunos trader’s, están incursionando en la modalidad de “futuros” y “coberturas” .

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CAPITULO VIII

COTIZACIONES INTERNACIONALES COTIZACIONES LME PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE ESTAODS UNIDOS COTIZACIONES HANDY & HARMAN COTIZACIONES INTERNACIONALES

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COTIZACIONES LME Por comparación con los registros del mes anterior, en enero se pudieron apreciar aumentos de 0,2% en la cotización promedio del oro; y de 0,6% en el caso de la plata. El precio promedio del oro ascendió hasta US$ 284,63/oz.tr; en tanto que la cotización de la plata hasta US$ 5,24 la onza. Los primeros días del mes, el precio del oro mantuvo un mínimo nivel, debido a la venta de 11 TM. del Banco Central de Holanda; sin embargo, durante la segunda mitad del mes, las mayores compras de la industria joyera estimularon la recuperación del precio. Por otra parte, el día miércoles 19, el FMI finalizó su programa de revaluación de sus reservas de oro (435 TM.). Cabe resaltar que el día 25 se realizó la cuarta subasta de 25 TM. del Banco de Inglaterra, la cual estableció un precio de US$ 289,5 y fue solo 4,3 veces sobresubscrita. El descenso observado durante los últimos días del mes se debería a la menor demanda mundial y las expectativas de futuras ventas de bancos centrales. La cotización de la plata presentó durante la primera mitad de enero una tendencia descendente, ocasionada por los rumores de que el Banco Central de China vendería 2 900 TM. de plata; sin embargo, el jueves 10, representantes de dicho banco negaron tal operación. Finalmente, durante la última semana del mes, el precio registró cierta recuperación debido a la disminución de los inventarios en la bolsa de productos COMEX de Nueva York, que permitieron alcanzar un nivel máximo el jueves 27 (US$ 5,39 por oz.tr.). La cotización promedio del cobre en enero fue de cUS$ 83,64/lb, valor que representa una mejora de 4,5% respecto del promedio registrado en el mes anterior; aun a pesar de que durante la primera quincena se observó una disminución en el precio del metal, debido a que se vio afectado por la toma de ganancias de los inversionistas. El jueves 20, se alcanzó un precio máximo en los últimos 25 meses (cUS$ 86,09/lb.), después que el Departamento de Comercio de los Estados unidos de América informara sobre el incremento del número de casas construidas durante diciembre. Desde el lunes 24, el incremento de los inventarios en la London Metal Exchange ha provocado un descenso en la cotización.

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PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE ESTADOS UNIDOS BOLSAS EN ESTADOS UNIDOS: Actualmente operan siete bolsas en Estados Unidos, independientemente de las bolsas de productos derivados “opciones y futuros”. La New York Stock Exchange (NYSE) Wall Street, es la Bolsa de Nueva York; la Bolsa Americana (AMEX)6, se tienen las bolsas regionales; la Bolsa de Boston; La Bolsa del Medio Oeste (Denver), la Bolsa de Filadelfia, la Bolsa del Pacífico en los Ángeles (LA) y la Bolsa de Cincinnati. Además, en la Unión Americana funcionan otros dos mercados sui generis: el mercado “Over the Counter” (OTC sobre el mostrador), en el que se negocian informalmente a través del teléfono, acciones de empresas pequeñas, algo muy similar como en México (persona a persona) con las acciones de Teléfonos de México. El Mercado “National Association of Securities Dealers Automated Quotation” (NASDAQ: Cotización Automatizada de la Asociación Nacional de Intermediarios) constituyendo una bolsa electrónica, por computadora. El modo de operar es en silencio, ya que sus actividades (negociación, control, liquidación) se realiza por medio de sistemas de computo, en donde los intermediarios se conectan a través de terminales. Hoy se le considera, como el mercado que mayor número de operaciones realiza en Estados Unidos. Dato adicional lo constituye la fusión llevada a cabo entre el NASDAQ y la AMEX, anunciada desde 1998 y que en la actualidad operan como una sola unidad. SEMBLANZA DEL ORIGEN DE LA BOLSA EN EUROPA: A diferencia de Estados Unidos, la historia bursátil en el Reino Unido, muy en particular en Londres, ha registrado menos altibajos. La primera bolsa, “The Royal Exchange”, se fundó en Londres entre los años de 1566 y 1570 para vender mercancías y bienes. Los pioneros de la bolsa se 6 Bolsa Americana: Historia y evolución, disponible en página Web: http://www.amex.com/about/history_amex.stm congregaban bajo los arcos del edificio de la bolsa o en su patio al aire libre. Los que negociaban valores, se reunían en dos o tres cafés que por cierto han pasado a la historia financiera del Reino Unido y Europa8, “Jonathan’s, Garraway y Berry Brothers” En esos tiempos, el ingreso era rigurosamente selectivo, ya que los miembros de la bolsa tenían cierto recelo de los especuladores a los que denominaban brokers si intercambiaban por cuenta de terceros y jobbers si negociaban por cuenta propia. Dicho bloqueo se mantuvo hasta que en 1773 se erigió la Bolsa de Londres; The London Stock Exchange. A La Bolsa de Londres, se le ha considerado como el más internacional de los mercados, al albergar al mayor número de emisores extranjeros y en el que participa el mayor número de clientes foráneos. Además a Londres se le tiene considerada como la 8 Bolsa Londinense: Historia y evolución, disponible en página Web: http://www.londonstockexchange.com/ capital de los créditos y una de las bolsas con mayor dinamismo en las negociaciones de metales y petróleo, seguros y reaseguros y divisas9. Así la zona financiera “The City” es el centro financiero más importante de la unión europea ( casi a la par de Wall Street) y se considera que tal vez en este siglo XXI llegue a ser la más importante del mundo.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA COTIZACIONES HANDY & HARMAN - HANDY HARMAN COMPAÑIA Empresa comercializadora de metales de los Estados Unidos de América. Es una de las principales comercializadoras de oro y plata, por lo que la "Cotización Handy Harman" es tomada como referencia de los precios internacionales de dichos metales.

CAPITULO IX

CONTRATOS DE COMERCIALIZACION PARTES DE UN CONTRATO O CLAUSULAS USUALES DE UN CONTRATO DE COMPRA Y VENTA NATURALEZA DE LOS CONTRATOS: Los concentrados se comercializan normalmente mediante contratos de larga duración (largo plazo) y lo que se negocia, fundamentalmente, en una transacción comercial de concentrados de cobre, son lo siguiente factores: Las formulas para establecer las deducciones por pérdidas en la fundición y los pagos de los contenidos finos recuperables; El cargo o gasto de fundición que consta de dos partes: el “Cargo por Tratamiento” que se fija para el material en la fundición, siendo los costos de transporte asumido por el Vendedor, y el “Cargo por Refinanciación” es simplemente el costo de refinación. A estos costos se le denomina maquila de fundición y maquila de refinación; La fecha de pago, que es considerada clave en la negociación debido al costo del dinero. El contrato realizado para la comercialización del bullion es la siguiente: CLAUSULAS USUALES DE LOS CONTRATOS:

COMERCIALIZACIÓN DE MINERALES DE PLOMO/PLATA/ORO. En este caso el mineral debe ser comercializado con los siguientes contenidos finos: Plomo: (Pb) : Mínimo 20% Sin tope hacia arriba. Plata : (Ag) : Mínimo 80 OzTM. Sin tope hacia arriba. Oro : (Au) : mínimo cero gramos TM, hasta todo el contenido que tenga el mineral.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA En la actualidad las fundiciones que consumen estos minerales, solamente consideran como contenidos pagables a los elementos que se han detallado; pero sin embrago consideran como elementos penalizables (Castigos o deducciones) a otros contenidos metálicos que son utilizados en las diferentes industrias del mundo. Se debe considerar que los contenidos o porcentajes de los elementos pagables están en relación a su contenido del otro elemento, es decir si el contenido de plomo es 20% el elemento plata debe estar obligatoriamente sobre 200 OzTM, esto por cuanto el valor de los contenidos pagables debe ser mayor a los contenidos penalizables (Deducciones). Tenemos que los elementos penalizables en la comercialización de minerales son: Arsénico (As): mínimo cero hasta 5%. Antimonio (Sb): mínimo cero hasta 7%. Mercurio (Hg): mínimo cero hasta 800 ppm. Bismuto (Bi): mínimo cero hasta 2%. Hay que considerar que estos contenidos metálicos deben de estar debidamente relacionados con los contenidos metálicos pagables, por que podría suceder que los elementos penalizables son tan altos que el valor de los contenidos metálicos no alcanzaría a superarlos, dando como resultado un mineral sin valor comercia

CONTRATO COMERCIAL.

HHP DEL PERU, con RUC: 2031674981, debidamente representada por su Gerente General el Sr. Huáscar Herrera Paz con Poder Inscrito en el registro Publico de Minería y con domicilio en Pasaje Juan Velasco Alvarado # 172 – Independencia – Huaraz, quien en adelante se le denominara el COMPRADOR y de la otra parte los Srs. MINERA LA ESTRELLA DEL NORTE SA, con RUC: 10322998007 y domicilio en Jr. Amado Fox # 1001 Huaraz, Representada por su Gerente General, el Sr. Adán Pérez Asto, con DNI: 07999448, que en adelante se le denominara el PRODUCTOR, celebran

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA 1.- ANTECEDENTES. 1.1.- EL COMPRADOR es una persona jurídica, que se dedica a la comercialización, la cual requiere constantemente abastecerse de productos mineros, específicamente minerales y/o concentrados. 1.2.- EL PRODUCTOR, es una empresa que se dedica a la explotación de minerales ubicados en la Quebrada Grande, distrito de Mancos, Provincia de Caraz, departamento de Ancash, para procesarlos y comercializarlos.

2.- DESCRIPCIÓN DE LOS CONCENTRADOS: 2.1.- CONCENTRADOS DE PLOMO/PLATA/ORO. Concentrados de flotación de plomo/plata/oro comercializados por EL PRODUCTOR, con la siguiente calidad aproximada: Pb: 40 a 55%. Bi: 0.02 a 0.05%.

Ag: 110 a 130 OzTM. Zn: 4 a 8%.

Au: 1.5 a 2.5 OzTM. Sb: 1 a 1.2%.

As: 1.2 a 1.8%. Hg: 20 a 30 ppm.

2.2.-.- PRODUCTO Y CANTIDAD. Aproximadamente entre 60 a 80 TMS por mes, a ser entregadas durante los meses de Mayo a Diciembre/02. Considerando 480 a 640 TMS de concentrados de plomo/plata/oro, en el presente año.

2.3.- ENTREGA.El productor deberá entregar los concentrados en condiciones CPT en el deposito del Comprador, ubicado en la Av. Noel Gaviota # 880 –Callao.

2.4.- PAGOS POR METALES. Plomo: El 95% del contenido, con una deducción mínima de 3 unidades, se pagara al promedio de la cotización mas baja diaria entre las cuatro cotizaciones oficiales del LME expresada en US$ por tonelada, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.

Plata.El 95% del contenido, con una deducción mínima de 50 gr/TM, se pagara al promedio de la cotización London Spot, expresada en US centavos por onza, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.

Oro.-

El 95% del contenido, sujeto a una deducción mínima de 1.50 gr/TM, se pagara al promedio de la cotización London Final expresada en US$ por onza, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones. Fracciones en proporción.

2.5.- MAQUILA. UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Se deducirá US$ 210.00 por TMS entregada en posición CPT deposito del COMPRADOR. Esta maquila esta basada en un precio de plomo de US$ 500/TM, aumentará en US$ 0.15/TM por cada US$ 1.00/TM que el precio del plomo suba con relación a la base.

2.6.- GASTOS DE REFINACIÓN. Plata: Se deducirá US$ 0.35 por onza pagable. Oro : Se deducirá US$ 10.00 por onza pagable. Fracciones en proporción.

2.7.- PENALIDADES: Se deducirá. Arsénico : US $2.50/TMS por cada 0.10% sobre 0.30%. Antimonio: US $2.50/TMS por cada 0.10% sobre 0.30%. Bismuto: US $2.50/TMS por cada0.01% sobre 0.03%. Mercurio: US$ 2.50/TMS por cada 15 ppm sobre 50 ppm. Zinc: US$ 2.50/TMS por cada 1.0% sobre 4%.

03.- PERIODO DE COTIZACIONES. Para los lotes entregados en la primera quincena de cada mes, será el promedio de la primera semana del mes siguiente. Para los lotes entregados en la segunda quincena de cada mes, será el promedio de la tercera semana del mes siguiente. Se considerara como primera semana calendario de un mes aquella cuyo día primero, es a mas tardar su día Miércoles. El promedio de dicha semana se completara con las cotizaciones del día o los días del ,mes anterior comprendidos en la misma semana. 04.- PAGOS. Pago Provisional.- Se pagará el 85% a los 15 días de la fecha de cierre del lote. Pago final.- Se pagara el saldo a los 45 días de la fecha de cierre del lote. Los pagos y los adelantos serán hechos en dólares americanos (US$), según regulación vigente al momento del pago y tendrán valor cancelatorio. 05.- ADELANTOS. (Financiamiento) El COMPRADOR, podrá otorgar adelantos hasta por el 80% del valor estimado de cada lote entregado en su deposito, tan pronto como se conozcan los ensayes. Estos adelantos estarán sujetos al cargo de intereses, con una tasa de Prime Rate mas 3%, aplicable hasta la fecha contractual de pago indicada en la cláusula anterior.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA 06.- PESAJE, MUESTREO Y DETERMINACIÓN DE HUMEDAD. Estas operaciones se efectuaran en el deposito del COMPRADOR en el Callao de acuerdo a los procedimientos usuales. El PRODUCTOR o su representante- que designe por escrito podrá estar presente en todas estas operaciones. La distribución de sobres oficiales de calidad serán de la siguiente manera: 3 muestras para el Productor, 3 para el Comprador, 2 de reserva. 07.- MERMA.Al peso final se aplicara una deducción de 1.0% del peso neto entregado como compensación por las mermas que se incurran en el almacenamiento, transporte y manipuleo. 08.- ENSAYES.Serán finales los análisis de tipo lote que determinen alternativamente los laboratorios A. H. Knight del Perú SCRL, Inspectorate Griffith del Perú o J. Ramón del Perú, cuyo costo será compartido al 50% entre las partes. 09.- ARBITRAJE. Las partes convienen que cualquier discrepancia o controversia que se suscite entre ellas durante la ejecución de este contrato, deberá ser resuelto mediante acuerdo entre ellas. así mismo, las partes acuerdan que en caso que la discrepancia o controversia no lograra ser resulta en la forma prevista en el párrafo anterior, cualquier litigio, pleito, controversia, duda, discrepancia o reclamación resultante de la ejecución o interpretación de este contrato o de los documentos complementarios o modificatorios o relacionados con el, directa o indirectamente así como, cualquier caso de incumplimiento, terminación rescisión, resolución, nulidad o invalidez del mismo, o cualquier otra causa relacionada con este contrato, será sometido a un procedimiento y fallo inapelable de un tribunal Arbitral compuesto por tres árbitros, el mismo que fallara de acuerdo a Derecho. Para efectos de la constitución del tribunal Arbitral, cada una de las partes nombrara a un arbitro, en un plazo de 10 días hábiles, contados a partir de la fecha en que una de las partes comunique por escrito a la otra, su decisión de utilizar la vía arbitral; si una de las partes vencido este plazo no cumpliera con nombrar a su arbitro, corresponderá al centro de Arbitraje Nacional e Internacional de la cámara de Comercio de Lima, la elección del mismo de acuerdo a su reglamento Los árbitros elegidos por las partes o por una de las partes y el Centro de Arbitraje Nacional e Internacional de la Cámara de Comercio de Lima, según sea el caso, designara de común acuerdo al tercero, el cual presidirá el Tribunal Arbitral, si estos no se pusieran de acuerdo en un plazo de 10 días hábiles contados a partir de que el ultimo de ellos fue designado, UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA corresponderá al Centro de Arbitraje Nacional e Internacional de la Cámara de Comercio de Lima, la designación del mismo. El laudo que emita este Tribunal tendrá carácter definitivo e inapelable. Las etapas previas a la instalación del tribunal, su funcionamiento y proceso, y la ejecución del respectivo laudo, se regirán por lo dispuesto en la ley de Arbitraje (Ley 26572). 10.- SUCESIÓN Y ASIGNACIÓN. Cualquiera de las partes, mediante notificación escrita a la otra parte, podrá ceder este acuerdo y los derechos y obligaciones contraídas con la otra parte, total y parcialmente a una empresa afiliada de la parte que solicita la cesión; garantizando sin embargo, que la parte que esta efectuando la cesión, mantenga conjuntamente de todas las obligaciones del COMPRADOR y el PRODUCTOR, descritas en el presente contrato. Ninguna de las partes podrá ceder total o parcialmente este contrato a una compañía afiliada sin contar con el consentimiento previo de la otra parte, quien no podrá rechazarlo sin justificación razonable. 11.- IMPUESTOS. Dado que los concentrados materia de este contrato son vendidos con entrega en deposito del COMPRADOR, EL PRODUCTOR deberá incluir en su factura al COMPRADOR el impuesto general a las ventas el cual EL comprador esta obligado a pagar. Asimismo, dado que los concentrados están destinados a la exportación, serán transferidos a EL PRODUCTOR los impuestos creados o por crearse que afecten la exportación de sus concentrados cuando el COMPRADOR realice la exportación de los mismos. El procedimiento y forma de la transferencia del valor de estos impuestos será mutuamente acordada. 12.- FUERZA MAYOR. Se entiende por caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza así como el resultado de hechos por los que exista ausencia de culpa para las partes directamente envueltas y por Fuerza Mayor, toda situación producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno de autoridad mayor, o de paralización de labores o huelga, ambos cuya remoción o control no depende de la voluntad de las partes. En caso que se produzca cualquier caso fortuito o de fuerza mayor, fuera del control de las partes, su inicio y termino deberá ponerse en conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de ocurrido uno u otro, a la parte no afectada, en forma escrita, debiendo describir claramente la ocurrencia de la fuerza mayor. Si por causa de caso fortuito o fuerza mayor se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la mina, planta concentradora u otras instalaciones de donde se obtienen los concentrados del presente contrato, o se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la fundición, refinería u otras instalaciones para las que estén destinados los concentrados del presente contrato, el contrato será extendido por un periodo igual al periodo de suspensión de las entregas. UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Si este periodo se extiende por mas de sesenta días, la parte no afectada como resultado del caso fortuito o fuerza mayor, tendrá la opción de reducir el volumen pactado en este contrato parcial o totalmente equivalente al volumen afectado por la suspensión, o de lo contrario exigir la entrega del volumen total del material pactado una vez finalizada la misma, extendiendo ambas partes el c contrato por un periodo igual al de la suspensión de entregas. 13.- TITULO Y RIESGO. El titulo de propiedad pasara del PRODUCTOR a EL COMPRADOR, en cuanto este efectúe algún adelanto o pago por el producto al PRODUCTOR. El riesgo de perdida del material pasara del PRODUCTOR a EL COMPRADOR al momento del ingreso de los concentrados al deposito del COMPRADOR. 14.- JURISDICCION Y LEY APLICABLE. Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la jurisdicción de la provincia de HUARAZ y la ley aplicable es la ley Peruana. Huaraz, 08 de Abril del 2002. Productor/Vendedor. Por y en Representación de Minera La Estrella del Norte SA. Sr. Adán Pérez Asto. Gerente General

COMPRADOR. Por y en Representación de HHP del Perú. Sr. Huáscar Herrera Paz. Gerente General

CAPITULO XI TRANSPORTE CONCENTRADO DESDE LA MINA PLANTA CONCENTRADORA DEPOSITO DEL LITORAL PUERTO LOCAL Y PUERTO DESTINO EJEMPLO YANACOCHA Medidas de Control y Cuidado Ambiental Todas las instalaciones de la Planta de Producción contarán con medidas de prevención y control ambiental. Éstas se construirán sobre sistemas de contención de concreto individuales, con un volumen de almacenamiento mayor al volumen del tanque más grande ubicado en el área de contención respectiva. De este modo, cualquier rebose o fuga será contenido en el área de contención respectiva para luego ser dirigido a través de un vertedero y un dren a una poza de emergencia para derrames revestida con geomembrana. Desde esta poza las soluciones pueden recuperarse y ser devueltas al proceso. Los soportes de tubería que conectan las diversas instalaciones tendrán contención doble para las soluciones de CN. Cada área del proceso tendrá un sistema de bombeo de soluciones que UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA devolverá cualquier derrame dentro del sistema directamente al proceso. Adicionalmente, habrá mangueras disponibles para lavar las plataformas de concreto. Las sustancias químicas se prepararán en tanques dedicados de mezcla y almacenamiento, ubicados en las áreas contenidas donde se usarán. Las sustancias químicas incompatibles no estarán próximas entre sí. Todas las emisiones gaseosas serán controladas antes de su liberación a la atmósfera y cumplirán con los reglamentos ambientales aplicables. Transporte de concentrados Las operaciones en depósitos de comercialización del litoral son: Recepción y descarga del concentrado, condicionamiento extendido y apilado con un cargador frontal, preparación del lote con el cargador, se realiza el blending del concentrado, carguío y despacho de camiones, transporte hacia puerto.

Sistema de embarque en los puertos se procede de la siguiente manera: después de descargar los camiones en el muelle y formar las pilas se da pase a la alimentación de las fajas transportadoras para que el concentrado este en bodega de barco y trimado. Mediante estos procesos se producen impactos ambientales como emisiones fugitivos de polvo y contaminación del mar por fajas sin coberturas y lonas deficientes. Al respecto los promotores de ECO CALLAO buscan ofrecer una solución integral, que permita alcanzar lo más exigentes estándares internacionales de calidad, eficiencia y manejo ambiental; garantizan a los productores la competitividad de sus concentrados, independientemente el tamaño de su producción Descarga.- Gran parte de los problemas de ocurrencia de mermas se atribuye a los sistemas, de descarga en los puertos de destino, pues aunque muchos de estos poseen muy buena infraestructura, están diseñados para movilizar grandes lotes de concentrados o minerales como es el caso por ejemplo de Vancouver- Canada. Toda descarga de concentrados y/o minerales, resulta por lo general más complicado que un embarque. La utilización de "grabs" por sus dimensiones, podría resultar muy peligrosa en bodegas que poseen separadores artificiales ( mamparos) si estos no han cumplido con las distancias mínimas establecidos.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA

CAPITULO XII SUPERVISION DE EMBARQUE Supervisión de embarque Supervisar: Las operaciones que se efectúen y se ajusten a las normas establecidas o de acuerdo a las partes contractuales. Etapas y controles en el manejo de los concentrados Despacho de las unidades mineras de producción. Pesaje. Almacenaje. Certificación Pre-embarque. Levante en depósito y arrumaje en muelle. Embarque. Descarga. Determinación de la humedad. Muestreo Preparación de muestras y análisis químico (ensayes). Intercambio de Leyes Ensayes de partes. Comparación de leyes. Comparación de leyes dirimentes. Control de calidad en el manejo de concentrados, mineral y refinados. Etapas y controles en inspecciones para exportaciones de metales refinados. Inspección visual. Muestreo: Taladro, aserrado, tamaño de muestra, rotulado de las muestras. UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Pesaje: En balanza camionera, en balanza de plataforma. Embalaje. Marcas: De producción, de identificación, de embarque. Exportación: Terrestre, marítimo. Objetivo: Es alcanzar una utilización armoniosa, eficiente y ecológica de las infraestructuras que existen actualmente, permitiendo a la minería nacional desarrollar estándares internacionales que favorezcan su competitividad en diferentes mercados.

CAPITULO XIII Control de calidad Una de las principales preocupaciones de las refinerías y/o comercializadoras de metales es colocar productos con aceptación en el mercado internacional, pero que garanticen un nivel de calidad acorde con las exigencias del mercado. Los niveles de competencia internacional conllevan a los productores a las necesidades de desarrollar tecnologías que les permitan obtener productos de calidad reconocidos por entidades tales como LME, COMMEX , Etc, donde la marca de producción está registrada para los efectos de negociación. A pesar de lo mencionado, muchas veces las partes negociantes acuerdan realizar un control de calidad adicional, solicitando para su efecto el concurso de empresas especializadas en el rubro, así mismo cuando la transacción es realizada fuera de la bolsa de metales, es frecuente que las partes concuerden en una verificación de la calidad. Etapas y controles en la verificación de calidad y el proceso de embarque Oro: Para llevar a cabo una inspección eficiente, deberá considerar lo siguiente: Inspección visual Identificación del lote, de características similares, el cual ha sido fabricado bajo condiciones uniformes. Muestreo Elaboración del plan de muestreo , basados en una norma técnica nacional o internacional Según ITINTEC 342.203 8 (ahora INDECOPI ) - Para lotes menores a 30 TM se extraerá al azar un total de 5 Lingotes - Para lotes mayores a 30 TM se extraerá al azar un lingote por cada 5 TM. El muestreo de lingotes puede realizarse usando dos métodos; Taladrado y aserrado. Para ambos métodos, los lingotes deberán ser preparados antes de la operación, limpiándolos cuidadosamente de modo que la superficie quede libre de materias extrañas. UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA El producto del taladro o aserrado deberá ser sometido a un imán capaz de retirar todas las partículas contaminantes de fierro desprendidas del taladro durante la operación. Taladro. La broca que se utilice deberá ser de acero rápido para evitar la contaminación de la muestra. En cada lingote se taladrarán dos agujeros ubicados en los puntos medios de las mitades de las diagonales de una de las caras del lingote. De preferencia se taladrará desde la cara inferior del lingote donde está la marca pirograbada de fabricación y los agujeros deberán atravesar completamente todo el espesor ( altura) de la barra , teniendo cuidado de no perforar sobre una depresión ( rechupe) Si el producto extraído no alcanza el peso indicado ( mayor o igual a 1600gr) se perforará un tercer agujero en el punto medio de cada lingote. La viruta extraída deberá tener un espesor comprendido entre 0.2mm y 0.5mm El diámetro del taladro deberá estar comprendido entre 7 y 16 mm La viruta procedente del taladro deberá ser reducido a trozos cuya longitud no sea mayor de 12 mm. Aserrado Para el aserrado se usará de preferencia una sierra de alta velocidad tratada en caliente. Se practicará dos cortes a lo ancho seccionando completamente el lingote en el punto medio aproximadamente entre el centro y cada extremo del lingote. El ancho del corte deberá ser tal que el producto obtenido alcance tanto SHG y otros. El tamaño de la muestra. La muestra preparada deberá pesar por lo menos 1600 gr para el tipo SHG y 300 para otros tipos La muestra obtenida se dividirá en tres partes iguales, una para el comprador otra para el vendedor y otra para el eventual caso de dirimencia. Rotulado de la muestra Cada muestra obtenida deberá llevar adherida una etiqueta de identificación con la siguiente información. Procedencia de la muestra Fecha de muestreo Numero del lote Peso en gr Nombre y firma del inspector Número de la norma utilizada.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA CAPITULO XIV El medio ambiente en la comercialización de minerales Auditoría de Gestión Ambiental en la Bahía del Callao El control de la Gestión Ambiental en esta bahía, por su complejidad y naturaleza, demandó una planificación general sobre el alcance y ámbito de la misma, a fin de identificar técnicamente las entidades gubernamentales que tienen competencia ambiental o generan impactos ambientales en la bahía del Callao; determinándose la necesidad de efectuar cinco auditorías a igual numero de entidades gubernamentales; como sigue:

De las cinco entidades auditadas, en el caso de la auditoría al Ministerio de Energía y Minas, se emitió además del informe de auditoría, un informe especial (NAGU 4.50), aprobado por Resolución de Contraloría N° 356-2003-CG publicada el 22.OCT.2003. El denominado Informe General fue remitido a la Presidencia del Consejo de Ministros, y tiene por objeto concentrar en un solo documento las principales conclusiones arribadas e impulsar recomendaciones a dicho nivel gubernamental. Las auditorías demandaron la realización de diversas pruebas de calidad, que permitió establecer los niveles de contaminación de las aguas de mar adyacentes a la bahía del Callao y de la zona urbana contigua a los almacenes de minerales, que a su vez colindan con Asentamientos Humanos. Las pruebas se sustentaron en un Protocolo de Monitoreo, elaborado por las propias comisiones de auditoría, mediante la identificación de puntos en una carta geográfica. Las instituciones que han participado en las pruebas de calidad, son: Dirección General de Salud Ambiental–Digesa (pruebas de contaminación por minerales pesados en suelo y mar), Instituto del Mar del Perú–Imarpe (pruebas de contaminación de sedimentos marinos y contaminación de alta mar), y el Centro Panamericano de Ingeniería Sanitaria–Cepis (pruebas de contaminación de efluentes provenientes de la industria pesquera y química). Auditoría de Gestión Ambiental a la Dirección General de Capitanías y Guardacostas–Dicapi Se estableció que el mar de la bahía del Callao, como cuerpo receptor, viene recibiendo permanentemente las descargas provenientes de diferentes fuentes de contaminación, como son: descargas domésticas a través de los colectores Comas, Bocanegra y Centenario; descargas industriales (químicas, papeleras, pesqueras, entre otras) a través de emisores submarinos y a orillas del litoral; descargas de los ríos Chillón y Rímac que traen consigo contaminantes arrastrados a lo largo de todo su recorrido, y otros, como son las aguas de regadío en la zona de Oquendo. Todos estos residuos por las características de sus efluentes vienen ocasionando un impacto negativo a lo largo de toda la bahía, principalmente en la UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA zona centro Río Chillón– Rada del Callao, por ser ahí donde se desarrollan con mayor intensidad las actividades mencionadas. Tal contaminación está acreditada y reflejada en los altos valores microbiológicos de coliformes totales y termotolerantes, correlacionado con los altos valores de sulfuros; los valores de nutrientes como nitritos y fosfatos indican condición de eutrofización cultural (antropogénico), donde el comportamiento del oxígeno disuelto presenta valores por debajo de la unidad en la mayoría de los puntos monitoreados, originando niveles de anoxia. Condiciones que hacen propicio el crecimiento, en el fondo marino, de especies características de fondos contaminados como son los poliquetos gusanos de mar, como las especies: Microphtalus sp., Phagmatopoma peruensis, Brachiocapitella abranchiata, Parapionosprio pinnata, Spiophanes bombyx que inhiben o reducen el crecimiento de otras, manifestándose en parches o zonas desfaunadas. Asimismo, se requiere que la Dirección General de Capitanías y Guardacostas formule una política ambiental a partir de la cual la organización dirija todas sus actividades y esfuerzos para desarrollar un Sistema de Gestión Ambiental, a fin de afrontar y abordar de manera integral los problemas ambientales que afectan al mar de la bahía del Callao; así como, incorporar de la variable ambiental en el presupuesto institucional. Además, se advirtió que el Plan Nacional de Contingencias, orientado a controlar y combatir derrames de petróleo y otras sustancias nocivas, debe perfeccionarse, desarrollando procedimientos relacionados con la asignación de responsabilidades a nivel institucional y personal, asignación de recursos, información básica y recomendaciones para las acciones. De no hacer esto se pone en riesgo el éxito de las operaciones de respuesta para la protección del medio marino y sus recursos. Ello, pues el citado Plan solamente incluye como ámbito geográfico al medio marino, debiendo incluir los ríos y lagos navegables que forman parte de la competencia de la Dicapi. Auditoría

de

Gestión

Ambiental

en

el

Ministerio

de

Energía

y

Minas

Se determinó que los resultados de los monitoreos de calidad ambiental del aire y de suelos durante el año 2002, en el entorno de los depósitos de concentrados de minerales de la Provincia Constitucional del Callao, revelan valores de concentraciones de Partículas Totales en Suspensión por encima de estándares tomados como referencia, ocasionando impactos negativos en el ambiente de la zona. Asimismo, no se ha evidenciado que la entonces DGAA haya efectuado una adecuada supervisión de estos Informes, denotando debilidades al respecto; situación que viene ocasionando que el almacenamiento, transporte y embarque de los concentrados de minerales se realice sin ajustarse a la normativa ambiental vigente, causando contaminación en el ambiente, la misma que perjudica a la población. Además, ciertas empresas fiscalizadoras evidencian debilidades en el cumplimiento de su función de fiscalización, tal como se evidencia en los hechos siguientes: no hacen seguimiento a la implementación de recomendaciones de informes anteriores; encuentran concentraciones de contaminantes por encima de los límites permitidos, pero no informan de las acciones tomadas por la empresa ni emiten recomendaciones para corregir este problema; detallan porcentajes de humedad de muestras de concentrados de minerales, UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA pero no comparan con valores oficiales recomendados; no cumplen con pedidos de verificar la implementación de manuales de procedimientos para la disposición de concentrados; se revelan deficiencias repetidas de un semestre a otro en los depósitos y no se emiten recomendaciones para superarlas. Asimismo, se advierten debilidades en el sustento documentario y explicativo de los informes de las empresas fiscalizadoras, siendo éstos presentados en forma general, sin precisar el grado de cumplimiento de los proyectos de mitigación ambiental a los que se comprometieron los Titulares e los depósitos; todo ello sin que las empresas fiscalizadoras sean sancionadas También se advirtió una limitada exigencia en la evaluación de los Estudios de Impacto Ambiental (EIA) presentados por los titulares de los depósitos de concentrados de minerales del Callao. No obstante que el EIA debe definir no solamente los aspectos técnicos, sino la caracterización del entorno y los impactos más significativos, revelando la afectación de la salud de las personas. Auditoría de Gestión Ambiental al Ministerio de la Producción–Industria y Pesquería Se determinó que es necesario fortalecer el control y monitoreo de los efluentes de la industria pesquera, a pesar que hasta la fecha no se han emitido los Límites Máximos Permisibles (LMP) para los efluentes de la Actividad Pesquera de Consumo Humano Indirecto —transformación de la materia prima, anchoveta (Engraulins ringens) y anchoveta blanca (Anchoa nasus) principalmente, en harina de pescado—; en especial, del efluente denominado “agua de bombeo” el mismo que es considerado como el efluente que ejerce mayor impacto por alterar la calidad acuática del cuerpo receptor; más aún si tenemos en cuenta que durante el año 2002, el volumen de descarga de materia prima ascendió a 8 050 996 Toneladas Métricas Brutas y, que la proporción de agua de mar requerida para la descarga es de 2 a 1, es decir, 2 m3 de agua de mar por tonelada de pescado. Asimismo, del análisis efectuado a los valores consignados en los reportes de monitoreo correspondientes al período 2002, reportados por las empresas industriales pesqueras ubicadas en la zona denominada Los Ferroles en el Callao, en concordancia con la R. M. N° 003-2002-PE de 01.ENE.2002, se advirtió que con relación a los parámetros DBO5, Aceites y Grasas y SST, los valores no muestran una constante en el tiempo. Si bien es cierto que la calidad del efluente muestreado podría variar en función del estado de conservación y de las características de la materia prima descargada. También se puede inferir que, pese a que las empresas están obligadas a contar con equipos de tratamiento de agua de bombeo, no han implementado “un control al final del tubo” de sus vertimientos; de tal manera que, pese a no existir los LMP, dichos parámetros podrían mantener un nivel máxime, si existen empresas que elaboran harina Premium de alta calidad. Además, con relación a la supervisión en el cumplimiento de los compromisos ambientales asumidos por las empresas industriales manufactureras y pesqueras en sus PAMA’s y EIA’s, se ha evidenciado un débil accionar por parte de los órganos de línea competentes del Produce, con el consecuente riesgo de contaminación por los efluentes de las industrias (manufactureras y pesqueras), debido a las características de los contaminantes de sus vertimientos, tales como mercurio, plomo, arsénico, Sólidos Suspendidos Totales (SST), UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Aceites

y

Grasas,

Demanda

Bioquímica

de

Oxígeno

(DBO5),

entre

otros.

Respecto a la evaluación y aprobación de los documentos de gestión ambiental (DAP’s, PAMA’s y EIA’s) de las industrias manufactureras, se advirtió que han existido demoras en los procesos de evaluación, existiendo entonces debilidades en la capacidad de respuesta por parte de la Autoridad Sectorial; habiéndose identificado un vacío en el vigente D.S. N° 01997-ITINCI–Reglamento de Protección Ambiental para el Desarrollo de Actividades de la Industria Manufacturera, por cuanto no se establecen los plazos perentorios para la evaluación del levantamiento de observaciones presentadas por las empresas manufactureras. Asimismo, se ha revelado la necesidad de profundizar la evaluación de dichos documentos de gestión ambiental, al haberse detectado situaciones que debieron ser advertidas y consideradas como observaciones a los mismos. Auditoría

de

Gestión

Ambiental

a

la

Empresa

Nacional

de

Puertos-Enapu

La Empresa Nacional de Puertos S.A.–ENAPU S.A. desarrolla actividades de embarque de concentrados de mineral a través del muelle 5, en las instalaciones del terminal Portuario del Callao, utilizando la modalidad de embarques a granel de concentrados, a través de un proceso cuyo objetivo es trasladar la carga de concentrados, que llega al puerto en camiones de carga provenientes de los almacenes privados situados en las cercanías de Enapu S.A.; hacia las naves acoderadas en el citado muelle. Dicho proceso se lleva a cabo al descubierto, generando la dispersión de los concentrados de mineral en forma de material particulado hacia el mar (sedimentos), el aire y la loza del muelle, contribuyendo a ese efecto la acción eólica y la antropogénica. En el citado proceso son utilizadas diversas maquinarias pesadas como los camiones de carga, palas mecánicas, fajas transportadoras, barredoras mecánicas, así como diversos implementos menores y manuales, sean deflectores de viento, lonas protectoras, palas personales, escobas, etc., de acuerdo a las necesidades de las distintas etapas del proceso (depósito de la carga del camión en el muelle, apilamiento en diversos puntos, carga de las fajas transportadoras, traslado de la carga por dichas fajas, arrojo de los concentrados de las fajas a las bodegas de las naves, enjuague de llantas a la salida del TPC de los camiones de carga, limpieza con barredoras mecánicas y limpieza manual), las mismas que inciden en la generación de una mayor dispersión del concentrado de mineral en forma de material particulado hacia el aire, suelo y mar, y afectando a los trabajadores que ejecutan dichas labores de embarque, efecto que se ve acentuado al haberse constatado en varios casos la falta de uso de equipo de protección personal y el deterioro de varios de los elementos utilizados en el proceso, como fajas transportadoras y lonas. Debe tenerse en cuenta, de acuerdo a lo constatado, que en dicho muelle suelen desembarcar pasajeros (turistas) que comercializan con vendedores de artesanías. Los registros de embarques de minerales en el año 2002, consignan 227 743.52 TM de plomo (Pb), 4 479 799.19 TM de zinc (Zn) y 57 992.85 TM de cobre (Cu), ascendiendo a un total de 4 765 535.56 TM de mineral, a través de 131 embarques en total en 134.42. Auditoría

de

UNI-FIGMM

Gestión

Ambiental

a

la

Páá giná 40

Municipalidad

Provincial

del

Callao

COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Se determinó que la Municipalidad Provincial del Callao debe efectuar un control adecuado que asegure que el área de playa comprendida entre las desembocaduras de los ríos Rímac y Chillón no sea contaminada y utilizada para la disposición final de residuos sólidos domésticos y de construcción. Esto se debe a la falta de un relleno sanitario municipal; a la carencia de información en materia ambiental de la población que permita su sensibilización; a que la problemática ambiental no ha previsto otorgar la prioridad necesaria a la preservación ambiental y particularmente a la gestión de la disposición final de los residuos sólidos; además, a la inaplicación de la normativa ambiental. La existencia de este tipo de botaderos afecta la calidad de vida de las personas que se han instalado en forma precaria para realizar labores de segregación, y a la población aledaña; precisándose que la ubicación de estos botaderos afecta el uso y la percepción visual de los usuarios de las playas, además de estar eliminándose ecosistemas naturales. Asimismo, el área destinada para la disposición final de los residuos sólidos no se ajusta a los requerimientos que al respecto establece la normativa vigente, en razón a que carece de barrera sanitaria no existe tratamiento de los residuos sólidos: se recicla informalmente sin las mínimas medidas de seguridad e higiene. Además, la Dirección de Control de la Contaminación Ambiental debe desarrollar un seguimiento oportuno a la implementación de las observaciones formuladas en los certificados de evaluación ambiental, que esta Dirección ha otorgado, advirtiéndose que el único seguimiento del período se ha efectuado luego del requerimiento efectuado por la Comisión Auditora.

CAPITULO XV Impacto ambiental en la comercialización de minerales. El impacto ambiental en la comercialización de concentrados se presenta utilizando las siguientes rutas: Aire: polvos fugitivos generados en el manejo a granel, erosión por el viento en pilas abiertas, gases de escape del equipo móvil. Agua: derrames de polvo y transporte por agua pluvial, descarga directa por agua pluvial, agua de lavado o agua de aspersión sobre concentrado. Suelo: transporte de metales por infiltración. UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA Plomo Altamente tóxico en concentraciones bajas, especialmente en niños. Probable cancerigeno. Bioacumulación en plantas terrestre y acuáticas y en animales invertebrados. Zinc. -

Elemento esencial para biota acuática y terrestre. Tóxico en altas concentraciones. Bioacumulan plantas acuáticas y microorganismos.

Cobre Algunos efectos tóxicos (problemas respiratorios). Tóxico para ganado ovino y aves. Tóxico en baja concentración, peces e invertebrados. Cadmio Intoxicación aguda: Por inhalador: fiebre, alteraciones digestivas, disnea y edema agudo pulmonar. Por ingestión: náuseas, vómito, dolor abdominal y cefalea, diarrea y colapso. Intoxicación crónica: Por inhalación: Meumonitis con disnea, tos, enfisema, expectoración, bronquitis, fibrosis pulmonar. Por ingestión: daño a riñones y huesos Vías de ingreso de los contaminantes -

Respiratoria.- Partículas finas y vapores. Material eliminado por mucosidad bronquial puede ser degluido.

-

Digestiva: ingestión de partículas por manos sucias cigarrillos y bebidas contaminadas en el trabajo.

CAPITULO XVIII BALANCE DEL MERCADO INTERNACIONAL DE EL METAL BALANCE DEL MERCADO DE LA PLATA El 2012 les dejó a los tenedores de metales preciosos un sabor algo amargo, masivas recomendaciones a comienzos del año situando al oro arriba de los 2.000 dólares la onza y la plata arriba de 40 dólares, algo que nunca se pudo materializar. El oro pudo con los 1.800 dólares la onza en varias oportunidades, para terminar el año en 1.675 dólares la onza, y la plata no pudo con la zona de 35,50-37,50 dólares para terminar el UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA año

apenas

arriba

de

los

30

dólares

la

onza.

Eso dejó a los inversores en metales con un sabor bastante amargo, sin embargo, es bueno remarcar que el oro terminó su 10º año en línea con saldo positivo y la plata también terminó su año con saldo positivo, por lo tanto si bien no fue un gran año con varias salidas alcistas fallidas el saldo fue positivo para ambos metales. ¿Qué

esperar

para

el

año

2013?

Esto es lo más interesante conocido por el habitual lector de nuestra columna y reportes financieros, que aplicamos mucho la opinión en contrario. Es decir cuando un mercado hay demasiadas opiniones positivas lo más probable que la tendencia alcista esté madura todos están comprados, y a la inversa cuando existen muchas opiniones negativas la tendencia bajista está madura porque están todos cortos. Necesitamos participantes que se convenzan que el mercado es para arriba para que siga subiendo, y necesitamos participantes con temor de mayores caídas para que el mercado siga bajando. El 2013 empieza con una expectativa bastante negativa para los metales preciosos, lecturas de indicadores de sentimiento y consenso nos dicen que sólo el 10% están positivos para el oro y la plata y el 90% se encuentra negativo para el futuro de los metales preciosos. Mayoritariamente las opiniones son negativas para 2013, y luego de las últimas caídas particularmente negativas para el corto plazo. Sin embargo, las gráficas no se ven para nada mal tanto para el oro como para la plata y el mercado como suele ocurrir puede sorprender a los negativos o bajistas y producir una fuerte recuperación en 2013. Según expertos en minería argentífera, la producción mundial de plata conoce un desarrollo regular desde la segunda Guerra Mundial, cuando pasó a producir de 4.000 TM a 20.000 TM. El crecimiento medio de la producción de plata en el mundo desde más de un siglo ha sido del 1,5 por ciento al año. La producción mundial de este metal debe aumentar en 10 millones de onzas ó 10 TM cada año para poder atender al crecimiento de la demanda.

CAPITULO XIX APLICACIONES Y PROBLEMAS DE SUSTITUTOS, ALEACIONES, SOLDADURA APLICACIONES LA PLATA UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA La plata se alea fácilmente con casi todos los metales, excepto con el níquel que lo hace con dificultad y con el hierro y el cobalto con los que no se alea. Incluso a temperatura ordinaria forma amalgamas con mercurio. El metal de aleación por excelencia es el cobre que endurece la plata hasta contenidos del 5% aunque se han utilizados platas con contenidos mayores de cobre. Las adiciones de cobre no alteran el color de la plata incluso hasta contenidos del 50%, aunque en éste caso el color se conserva en una capa superficial que al desgastarse mostrará una aleación de color rojizo, tanto más acusado cuanta mayor sea la cantidad de cobre. También se han usado aleaciones con cadmio en joyería ya que éste elemento le confiere a la aleación una ductilidad y maleabilidad adecuados para el trabajo del metal. Entre los compuestos de importancia industrial destacan: 1. El fulminato es un potente explosivo. 2. El nitrato y los haluros (bromuro, cloruro y yoduro) reaccionan a la luz y se usan en emulsiones fotográficas. 3. El yoduro se ha utilizado en pruebas realizadas con el propósito de provocar la lluvia artificialmente. 4. El óxido se utiliza como electrodo positivo (ánodo) en pilas botón.

CAPITULO XX PLAN DE CONTINGENCIA Plan de contingencia Su objetivo principal es minimizar los efectos dañinos en las personas, propiedad y ambiente resultantes de de un accidente provocado por el hombre o la naturaleza. Se clasifican en: a.- Derrame o descarga de concentrado por volcadura, que podría impactar suelos, flora y fauna; cuerpos de agua y áreas naturales protegidas. b.- Desastres naturales. c.- Fuego en Instalaciones y unidades de transporte, debiendo usarse agua para combatirlo, originando lodo que debe ser confinado para evitar se disperse. Los criterios básicos que emplea son: — Establecimiento de procedimientos que describan curso de acción den casos de accidente mayoro potencial. — Usó oportuno y adecuado de recursos humanos y materiales para el control de emergencias, centralizando las acciones. — Identificación de áreas críticas y disponer de un plano de éstas. La infraestructura que debe presentar un plan de contingencia debe ser así: UNI-FIGMM

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA El plan debe tener información sobre las instalaciones críticas para la respuesta a las emergencias: * Operativa: características de instalaciones de manejo y transporte de concentrados; riesgos potenciales, procedimientos de control durante emergencias operativas. * Contra incendios: sistema de suministro de agua; distribución de equipos portátiles contra incendios. * Médica: capacidad hospitalaria, infraestructura interna y equipamiento. *Adiestramiento del personal asignado: programa anual, prácticas de simulacro, formatos para reportar simulacro, clasificar derrames de concentrados por categorías, relación de personal entrenado, estadísticas de accidentes por derrame. * Información y comunicaciones. *Establecer áreas responsables de comunicar a DGM el accidente y dar información oficial a auditor Los criterios de evaluación y priorización de impactos ambientales: Magnitud, extensión, duración y efecto del impacto. Definición de la gravedad del impacto: 1: leve; 2: moderado; 3: grave; 4: muy grave; 5: catastrófico.

ANEXO Efectos de la Plata sobre la salud Las sales solubles de plata, especialmente el nitrato de plata (AgNO 3), son letales en concentraciones de hasta 2 g. Los compuestos de plata pueden ser absorbidos lentamente por los tejidos corporales, con la consecuente pigmentación azulada o negruzca de la piel (argiria). Contacto con los ojos: Puede causar graves daños en la córnea si el líquido se pone en contacto con los ojos. Contacto con la piel: Puede causar irritación de la piel. Contacto repetido y prolongado con le piel puede causar dermatitis alérgica. Peligros de la inhalación: Exposición a altas concentraciones del vapor puede causar mareos, dificultades para respirar, dolores de cabeza o irritación respiratoria. Concentraciones extremadamente altas pueden causar somnolencia, espasmos, confusión, inconsciencia, coma o muerte.

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COMERCIALIZACIOÓ N DE LA PLATA El líquido o el vapor pueden irritar la piel, los ojos, la garganta o los pulmones. El mal uso intencionado consistente en la concentración deliberada de este producto e inhalación de su contenido puede ser dañino o mortal. Peligros de la ingestión: Moderadamente tóxico. Puede causar molestias estomacales, náuseas, vómitos, diarrea y narcosis. Si el material se traga y es aspirado en los pulmones o si se produce el vómito, puede causar neumonitis química, que puede ser mortal. Órganos de destino: La sobre-exposición crónica a un componente o varios componentes de la plata tiene los siguientes efectos en los animales de laboratorio: 

Daños renales



Daños oculares



Daños pulmonares



Daños hepáticos



Anemia



Daños cerebrales

La sobre-exposición crónica a un componente o varios componentes de la plata se supone que tiene los siguientes efectos en los humanos: 

Anormalidades cardiacas



Se ha informado de la relación entre sobre-exposiciones repetidas y prolongadas a disolventes y daños cerebrales y del sistema nervioso permanentes.



La respiración repetida o el contacto con la piel de la metil-etil-cetona puede aumentar la potencia de las neurotoxinas tales como el hexano si la exposición tiene lugar al mismo tiempo.

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BIBLIOGRAFIA 

Página web de Cía. Minera Yanacocha

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http://www.iprofesional.com/notas/95819-La-plata-dejara-de-ser-la-Cenicienta-paraconvertirse-en-reina-de-los-metales.html

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http://html.rincondelvago.com/la-fabricacion-de-metales-a-partir-de-minerales.html



http://es.wikipedia.org/wiki/Plata



http://spanish.news.cn/economia/2010-06/12/c_13346685.htm



www.infomine.com



http://www.dani2989.com/gold/worldagprod909es.htm

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