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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA “FACULTAD DE INGENIERÍA GEOLOGÍCA, MINERA Y METALURGICA”

COMERCIALIZACIÓN DEL ORO

2017-I

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO INDICE CAPITULO I GENERALIDADES POLITICA MINERA POLITICA COMERCIAL CAPITULO II GEOLOGIA CAPITULO III MINAS: METODOS DE EXPLOTACION DE MINAS, PLANEAMIENTO DE MINADO CAPITULO IV METALURGIA PROCESAMIENTO DE MINERALES CAPITULO V MERCADO MUNDIAL OFERTA DEMANDA INFLUENCIAS DE LOS DIFERENTES PARAMETROS DE COMERCIALIZACION EN LA OFERTA Y DEMANDA DEL METAL FACTORES QUE INFLUYEN EN EL PRECIO DEL METAL CAPITULO VI BOLSAS DE METALES LME Y COMEX LONDON METAL EXCHANGE  CONTRATOS  FUNCIONES  MIEMBROS COMEX  MODOS DE OPERACIÓN LME COMEX CAPITULO VII PROCESO DE COMERCIALIZACION ORGANIZACIÓN COMERCIALIZADORA CAPITULO VIII COTIZACIONES INTERNACIONALES COTIZACIONES LME PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE USA COTIZACIOENS HANDY & HARMAN    

COTIZACIONES INTERNACIONALES COTIZACIONES LONDON METAL EXCHANGE PRECIOS PRODUCTORES EUROPEOS Y DE USA COTIZACIOENS HANDY & HARMAN

CAPITULO IX CONTRATOS DE COMERCIALIZACION NATURALEZA DE CONTRATOS  CLAUSULAS Y EJEMPLOS

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO CAPITULO X OPERACIONES USUALES EN LA COMERCIALIZACION OPERACIONES TOLL Y SWAP  OPERACIONES USUALES  OPERACIONES TOLL  OPERACIONES SWAP  EJEMPLO APLICACIÓN SWAP CAPITULO XI TRANSPORTE DE CONCENTRADO 

TRANSPORTE DE CONCENTRADO

CAPITULO XII SUPERVISION DE EMBARQUE CAPITULO XIII CONTROL DE CALIDAD CAPITULO XIV EL MEDIO AMBIENTE EN LA COMERCIALIZACION CAPITULO XV IMPACTO AMBIENTAL EN LA COMERCIALIZACION CAPITULO XVI STOCK CAPITULO XVII ORGANISMOS INTERNACIONALES CAPITULO XVIII BALANCE DEL MERCADO INTERNACIONAL  BALANCE DEL MERCADO DE COBRE CAPITULO XIX APLICACIONES Y PROBLEMAS DE SUSTITUTOS  

APLICACIONES COBRE SUSTITUTOS COBRE

CAPITULO XX

PLAN DE CONTINGENCIA

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO Objetivos

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Aprender todo sobre de la comercialización del oro.

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Analizar las principales características de la comercialización de minerales.

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Determinar la importancia de poder determinar los precios correctos para poder tener una cobertura contra las fluctuaciones del mercado.

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Conocer la infraestructura necesaria para realizar una comercialización con un gran beneficio del metal, en este caso el oro.

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Familiarizarnos con los términos más usados en el tema

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Conocer los organismos existentes e involucrados en la comercialización. Entre estos los mercados de metales

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Comprender que la performance de una mina no sólo es el proceso minero metalúrgico sino también la comercialización. Comprender que todo el ciclo productivo de la mina va más allá de sacar el mineral y procesarlo sino también de cómo se vende.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO RESUMEN EJECUTIVO Tras años de precios bajos, se ha registrado en los primeros meses del 2017 un repunte en los marcadores de los metales que más exporta el Perú: el cobre y el oro.. El precio el oro, según la consultora EY, cayó un 32% entre el 2012 y enero del 2016, pero durante ese año tuvo una recuperación del 13% y en lo que va del 2017 levantó otro 7%. Así, hasta febrero se alcanzó un precio de 1237.30 dólares la onza troy. El desempeño de la China y de Estados Unidos es lo que marca el ritmo de los precios de los metales. El país asiático es el mayor consumidor de los metales industriales, mientras que los resultados económicos de EE.UU, reflejados en los informes de la Reserva Federal (FED), tienen relevancia en los marcadores de todos los metales, en especial de los precios de oro. Expectativas con el oro El FED ha provocado estragos es en el precio del oro. Cada aumento de las tasas de interés empuja a la baja su precio. Empero, ese efecto será menor considerando los buenos resultados que obtuvo el metal en los últimos meses, principalmente por sucesos que ocasionaron inquietud en los inversores como el llamado “Brexit” (la eventual salida del Reino Unido de la Unión Europea) y la elección de Donald Trump. El efecto de estos dos acontecimientos no beneficiaron al marcador del oro como se esperaba. “Hubo más tranquilidad de la esperada”. En la quincena de marzo, el precio del oro estaba en USD 1220 por onza troy registrando un descenso desde fines de febrero. Pero consultoras como Citi y UBS sitúan la proyección del precio en USD 1300 la onza para los meses venideros. Más optimista es el Bank of America Merrill Lynch que pronostica una subida hasta los USD 1400 dólares por onza para finales de año. No hay nuevas minas auríferas de gran tamaño en construcción y esto hace que la oferta sea uniforme con una demanda que ha subido y no sólo por situaciones que hacen que los inversores se refugien comprando el dorado metal. “Vemos que hace algunos años países emergentes como China y Rusia, gobiernos y bancos centrales han aumentado sus reservas de oro lo que representa una demanda importante para respaldar sus monedas y así no depender tanto del dólar”. Se pronostica, sin titubeos, que el precio del oro subirá de forma sostenida en un mediano plazo. Se basa en que la producción de ese metal empezará a caer desde el 2016 porque las grandes minas se están agotando y las reservas probadas y probables alcanzan para 15 años, mientras la demanda sigue en aumento.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO POLITICA MINERA, POLITICA COMERCIAL

CIA. MINERA YANACOCHA Yanacocha es una empresa minera constituida por 8 mil trabajadores, que viven junto a sus familias en la ciudad de Cajamarca. 104 empresas locales de bienes y servicios son proveedoras directas de Yanacocha. Las operaciones están en una zona que cuenta con 65 comunidades cercanas con 20 000 habitantes que se han visto beneficiados por los proyectos de salud, educación, saneamiento e infraestructura impulsados por la empresa. Tras 10 años de exploraciones en 1990 se iniciaron los estudios de factibilidad para los trabajos en una planta piloto para lixiviación en pilas. Luego de resultados exitosos en la planta piloto, en 1992 se inició el proyecto. Durante el inicio de las operaciones de Carachugo se produjo la primera barra de Oro, el 7 de agosto de 1993. Ese año se alcanzó 81,497 onzas de oro producido. El segundo yacimiento, Maqui Maqui, se comenzó a explotar en 1994 y la producción del primer millón de onzas se completó el 3 de febrero de 1996. Ese mismo año se iniciaron los trabajos en la mina San José, y en 1997 de la mina Cerro Yanacocha. Actualmente se encuentran en operaciones los proyectos de Yanacocha y La Quinua. Las inversiones mineras en Cajamarca y el surgimiento de actividades conexas generan miles de empleos. A su vez, producen una demanda adicional de alimentos, manufacturas y servicios que en el futuro pude ser más importante que la lograda hasta estos momentos. Esta nueva demanda puede contribuir a promover el desarrollo del empresariado local, esencial para impulsar un crecimiento sostenible de la producción no minera y del desarrollo regional. Minera Yanacocha juega un rol importante en la economía nacional y regional. En el año 2003 el Departamento de Cajamarca recibió por concepto de canon minero la suma de US$ 238 millones y en el 2004 US$ 307.7 millones (Fuente: Minera Yanacocha). La fuerza laboral de Minera Yanacocha asciende alrededor de a 9,000 trabajadores (a diciembre del 2005) entre empleados directos y contratistas, y es importante señalar que la empresa tiene como prioridad favorecer la contratación de recurso humano local (cajamarquino).

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO GEOLOGIA GEOLOGIA DE YANACOCHA La geología del área minera consta de rocas volcánicas de la era terciaria que recubren un basamento cretáceo. Las rocas volcánicas terciarias incluyen piroclásticos, tobas volcánicas e intrusiones andesíticas que han sido clasificadas en cinco unidades principales: • Intrusivos y piroclásticos jóvenes. • Andesita superior. • Piroclásticos ricos en líticos. • Piroclásticos principales. • Andesita inferior. Estas unidades principales, según se describe en el estudio realizado por LORAX Environmental, Yanacocha – Informe de Aguas Freáticas en el Emplazamiento (LE, 2004a), están dispuestas en capas horizontales aunque existen fallas que causan desplazamientos. Las principales fallas son Encajón que tiende al noreste-suroeste y La Quinua que tiende al noroeste-sureste. La mineralización tiene lugar principalmente en las unidades piroclásticas principales y ricas en líticos y está controlada en buena parte por características estructurales locales y regionales y relacionadas con intrusiones andesíticas. La unidad piroclástica principal está compuesta en su mayoría de tobas volcánicas mal soldadas de espesor variable que han sido considerablemente alteradas por procesos hidrotérmicos que ocultan mucho de la mineralogía original. La unidad piroclástica lítica también está muy alterada y está compuesta de una combinación de sedimentos ricos en sílice, piroclásticos, rocas volcaniclásticas y precipitados de sílice. Las unidades piroclásticas principales y líticas alojan la mineralización de sulfuro y oro en áreas de alteración. También existe una serie de depósitos glaciales y fluviales en las cuencas ubicadas justo al oeste y sur del tajo de Yanacocha. Estos depósitos se denominan depósitos glaciales y fluviales “La Quinua” y se encuentran principalmente en el área del tajo de La Quinua (La Quinua 1, La Quinua 2 y la Quinua 3) y se extienden cuesta arriba hacia el tajo de Yanacocha. Se formaron a partir de los procesos erosivos relacionados con glaciación histórica de áreas de mayor elevación que rodean el tajo existente de Yanacocha. Estos depósitos fueron originalmente morrenas glaciales y sedimentos aluviónicos que han sido reprocesados en diferentes grados y redepositados en cuencas deposicionales que rodean las áreas altas.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO GEOLOGÍA

Y

EXPLORACIÓN

DEL

YACIMIENTO

EPITERMAL

CHIPMO-

ORCOPAMPA El distrito minero de Orcopampa se encuentra ubicado en la provincia de Castilla, departamento de Arequipa a 3 800 m.s.n.m. la distancia de la mina a la capital del departamento es de 380 km por vía terrestre y de 150 km por vía aérea. Existen dos vías de acceso a la mina: Arequipa, Aplao, Viraco Orcopampa o Arequipa, Caylloma, Orcopampa. Las vetas de oro y plata de Orcopampa se hospedan en el arco volcánico continental calcoalcalino del sur del Perú del Oligoceno superior reciente. Esta es una importante franja de mineralización epitermal de metales preciosos, que incluye las minas de plata y oro de Arcata, Shila, Caylloma, Ares, Paula y el prospecto de Poracota. Las vetas epitermales de oro y plata en el distrito de Orcopampa se hospedan en una secuencia de rocas volcánicas miocenicas tempranas, las cuales sobreyacen a una secuencia mesozoica compuestas por calizas Arcurquina, lutitas de la formación Murco y cuarcitas del grupo Yura. Orcopampa fue esencialmente un distrito productor de plata hasta 1983, año en que se encuentra una zona de bonanza de oro en el Ramal 1 de la veta Calera, lográndose producir 550 o Au. Entre los años 1983 y finales del 89, la producción de plata proveniente de las vetas Santa Rosa, santiago, manto y Calera totalizaron alrededor de 70 millones de onzas de Ag hasta finales del 200, eño en que se inicia la producción a gran escala del área de Chipmo. La veta Calera aportó 70% de la producción de plata y 95% de la producción de oro. La mineralización del distrito de Chipmo se localiza en vetas subparalelas de rumbo predominante noreste y buzamientos preferentes hacia el sur, relaciones geométricas y observaciones de campo indicaron que el principal movimiento de las fallas fue una combinación de movimientos destrales y normales. Las principales estructuras en exploración y producción son las vetas Prometida y Ranales, la veta Nazareno, Lucy Piso y Prosperidad. La edad de la mineralización es 18.1 en base a una alunita de la veta Prometida. Las vetas en el área de Chipmo se caracterizan por presentar clavos de alta ley de oro. El principal mineral portador de oro es la calaverita (un teluro de oro) 75% y alrededor de 15% como oro nativo. La producción diaria de la mina es de 1250 tcs/día con una ley promedio de 17 g de Au. En el año 2000 se inicia la producción a gran escala en la veta Nazareno alcanzando las 96 mil onzas finas recuperadas de oro, el año 2004 la producción de oro creció en más del 120% alcanzándose una producción de 211 onzas finas recuperadas de oro. De la misma forma, las reservas se incrementaron de 106 mil onzas de oro a 663 mil onzas de oro en 5 años, mientras que los recursos indicados por perforaciones diamantinas aumentaron de 174 mil a 595 mil onzas de oro.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO METODO DE EXPLOTACION YANACOCHA Plan de Minado El Plan de Minado del Proyecto se muestra a partir del año 2007 en la Tabla 4.2, Plan de Minado, e incluye las actividades de minado que se realizarán en los Tajos La Quinua 1, La Quinua 2, La Quinua 3 y Yanacocha. Asimismo, la distribución del material minado separado por tipo de mineral, se muestra en la Tabla 4.3, Plan de Minado Según Tipo de Mineral. El mineral proveniente de La Quinua 1, La Quinua 2 y La Quinua 3 será depositado en la Pila de Lixiviación La Quinua (Etapas 5, 6 y 7) y en la Pila de Lixiviación Yanacocha (Etapa 7). El mineral proveniente del Tajo Yanacocha será depositado en la Pila de Lixiviación Yanacocha (Etapas 4, 5, 5A, 7 y 8) y en la Pila de Lixiviación Carachugo (Etapa 10). Cabe señalar que el mineral transicional proveniente de todos los tajos será ubicado en la Etapa 7 del Pila de Lixiviación Yanacocha. Adicionalmente, se procesará mineral transicional no lixiviable en pilas y óxidos de alta ley provenientes de los tajos La Quinua 2, La Quinua 3 y Yanacocha en la Planta de Producción, que será ubicada al noreste de la Pila de Lixiviación La Quinua. Los residuos de esta planta serán depositados en el Depósito de Residuos de Planta que se ubicará dentro de la Pila de Lixivición La Quinua. El mineral transicional se encuentra, por lo general y de allí su nombre, en la transición entre las zonas de oxidación y sulfuro de un depósito de mineral. Este material representa un estado de oxidación natural incompleta de los minerales sulfurados y generalmente representa un estado intermedio entre el mineral oxidado que se procesa por cianuración tradicional y el mineral sulfuroso que es refractario a la cianuración. El mineral transicional puede poseer tanto las características del material de óxido Superyacente como las del sulfuro más profundo. En Minera Yanacocha la definición actual de Mineral El material de desmonte de los Tajos La Quinua 1, La Quinua 2 y La Quinua 3 será ubicado en el Depósito de Desmonte La Quinua Norte y usado como material de relleno de los tajos (backfill) La Quinua 1 y/o La Quinua 2. El desmonte proveniente del Tajo Yanacocha será ubicado en los Rellenos (backfill) de los Tajos Yanacocha Norte y Carachugo. Debido a la reducida capacidad del Botadero de Desmonte La Quinua Norte es muy probable que el material proveniente de La Quinua 2 y 3, sea usado como relleno en el Tajo Yanacocha Norte.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO METALURGIA (PROCESO DE TRATAMIENTO) PROCESAMIENTO DE MINERALES METALURGIA DE YANACOCHA Resumen del Proceso de la Planta de Producción: La Planta de Producción se diseñará para tratar 6.5 Mt de mineral al año, lo que equivale a 744 tn/h a una disponibilidad de 91.3% (8,000 horas al año). El mineral se chancará en una de las líneas de chancado existentes en la planta de aglomeración de La Quinua actualmente fuera de operación y se transportará a una zona de almacenamiento de mineral chancado. El mineral chancado ingresará a un circuito de molienda húmeda que comprende un molino SAG en circuito cerrado con hidrociclones. La molienda se efectuará en presencia de soluciones cianuradas de baja concentración. El rebose de la mezcla aguada de los ciclones, constituida por la pulpa conteniendo los finos pasará por gravedad al espesador de pre-lixiviación, y la pulpa con contenido grueso del ciclón (con una densidad estimada de 72% de sólidos) se rebombeará al molino de bolas. La lixiviación del mineral comenzará en el molino debido al cianuro presente, continuará en el espesador de pre-lixiviación y se completará en el circuito de lixiviación en tanques. En estos tanques se proveerá un tiempo de residencia de lixiviación de 24 horas a la pulpa cuya densidad es de 60% de sólidos. Luego de completarse el tiempo de residencia en los tanques, las pulpa pasará por gravedad a un circuito de decantación en contra-corriente (CCD) de 05 etapas para la separación sólido/líquido. Las altas eficiencias de lavado en los espesadores del circuito CCD permiten altas recuperaciones de Au, Ag, Cu, y CN en el rebose de solución rica clasificada. La pulpa remanente será posteriormente adecuada para ser enviado al depósito de residuos de planta de producción. Debido a que la solución resultante contendrá además de oro, compuestos cianurados de cobre y otros metales, será necesaria una etapa de remoción de éstos últimos, por lo que se incluirá un circuito de recuperación de metales denominado SART (Sulfurización, Acidificación, Recirculación, Espesamiento, por sus siglas en inglés) para precipitarlos en forma de sulfuros. El precipitado de sulfuros se recolectará, secará y venderá a las fundiciones locales debido a su alto contenido de cobre y plata. La solución acidificada libre de estos metales, se adecuará a un pH de 10 ó superior, con cal para luego ser enviado al proceso de recuperación de oro. La recuperación de oro se efectuará en columnas de carbón que ya existe en La Quinua. El circuito de separación de carbón existente en La Quinua tiene capacidad suficiente para tratar todo el carbón cargado generado en las columnas de carbón. Las soluciones excedentes serán sometidas al circuito AVR, donde la solución se acidificará a Ph 7; el cianuro en estado gaseoso será conducido a torres selladas de separación y reabsorción, donde el cianuro será recuperado en su totalidad en una solución concentrada de soda cáustica. El NaCN recuperado en solución se reciclará en el sistema de la Planta de Producción. Pila de Lixiviación Yanacocha Norte La Pila de Lixiviación Yanacocha Norte será ampliada para incluir las etapas 5A y 7 (ver la Figura 4.3). Estas etapas estarán diseñadas y construidas de manera similar a la pila existente y a lo descrito líneas arriba para la Pila de Lixiviación Yanacocha Sur. Con la ampliación, la Pila de Lixiviación Yanacocha Norte ocupará 49 has adicionales a las 175 has previamente autorizadas y tendrá una altura máxima de 150 m. No obstante, cabe señalar que la mayor parte de las ampliaciones estarán en áreas utilizadas por instalaciones mineras actuales, tal como el taller de equipos pesados, tanques de combustibles y caminos de acceso y acarreo. Estas instalaciones auxiliares serán reubicadas en la zona de la planta de aglomeración de La Quinua, actualmente en cese de operaciones.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO Las pozas de procesos (soluciones, eventos menores y tormentas) existentes en el área de la planta de Cerro Yanacocha, continuarán siendo utilizadas para las etapas adicionales en la Pila de Lixiviación Yanacocha Norte; sin embargo, la poza de agua cruda existente será usada como una segunda poza de tormentas. Pozas de Procesos Se habilitarán tres pozas para la Pila de Lixiviación Yanacocha Sur: una poza de soluciones con un volumen de aproximadamente 44,500 m3, una poza de eventos menores con un volumen de aproximadamente 109,000 m3 y una poza de tormentas de aproximadamente 70,000 m3. Las pozas de proceso se ubicarán directamente aguas abajo de la pila de lixiviación, lo que permitirá una transferencia de solución rápida desde la pila de lixiviación hacia las pozas. Las pozas de procesos se diseñarán y operarán de la misma forma que las demás pozas de procesos de Minera Yanacocha, es decir, se construirán todas con tres revestimientos sintéticos, y sistemas primarios y secundarios de detección y recuperación de fugas (SDRF). Este diseño maximizará la retención de la solución y redundará en las medidas de protección ambiental. El SDRF se diseña con la finalidad de detectar y capturar cualquier filtración en los sistemas de revestimiento primario y secundario (en caso de que ocurran). La solución del proceso que se recolecta en el SDRF se bombea hacia las pozas nuevamente. Pozas de Operaciones. Cada poza de proceso se construirá con una pendiente de 2.5H a 1V y 1 metro de espacio libre entre ellas. Las pozas se construirán pendiente abajo de las pilas de lixiviación, lo que permitirá que la solución y aguas de lluvia provenientes de las pilas drenen por gravedad a las pozas. Cada poza incluirá sumideros para alojar las tuberías y sistemas de bombeo. Las instalaciones de bombeo dirigirán las soluciones que pueden ser recolectadas de vuelta a la pila o al circuito de adsorción y desorción de carbón existente en la planta de procesos de Yanacocha. En forma similar a la de la pila de lixiviación, se construirá un sistema de recolección de drenajes para aguas que no sean capturadas por el SDRF bajo los pisos de las pozas. Este sistema transportará el agua recolectada a un sumidero aguas abajo de la poza de tormentas. El agua recolectada se bombeará de regreso a las pozas.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO MERCADO MUNDIAL, OFERTA Y DEMANDA ORO

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO

PRODUCCION MUNDIAL DE ORO

Año 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 UNI - FIGMM

Producción (miles de toneladas) 3482.0 3477.0 3134.0 3542.0 3422.0 3937.0 4106.0 4154.0 3644.0 3657.0 3559.0 3874.0 3361.0 4012.0 3582.0 3488.0 3469.0 4034.0 4242.0 4058.0 4482.0 4273.0 Página 12

COMERCIALIZACIÓN DEL ORO 2016

4278.0

CONSUMO MUNDIAL DE ORO

Año 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2004 2006 2007 2005 UNI - FIGMM

Consumo (miles de toneladas) 2933.0 3126.0 3489.0 3203.0 3306.0 3600.0 3517.0 4234.0 3898.0 3984.0 3966.0 3729.0 3363.0 3210.0 3518.0 3728.0 3433.0 Página 13

COMERCIALIZACIÓN DEL ORO 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

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3571.0 3821.0 3530.0 4070.0 4125.0 4585.0 4088.0 3924.0

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO

Destino De Las Exportaciones De Oro

BOLSA DE METALES LME, COMEX London Metal Exchange - Bolsa de Metales de Londres La Bolsa de Metales de Londres (LME) es el mayor mercado del mundo en opciones y contratos a futuro de metales no ferrosos con contratos altamente líquidos. La LME tiene actualmente un volumen de ventas superiores a US$3,000 billones anuales. La LME esta situada en Leadenhall Street 56, Londres.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO Historia del LME Los orígenes de la LME se remontan a 1571 cuando los comerciantes de metales comenzaron a realizar transacciones sobre bases regulares. Sin embargo, fue en 1877 que formaron la Compañía del Mercado y del Intercambio de Metales de Londres como un resultado directo de la revolución industrial de Gran Bretaña del siglo XIX, esto condujo a un aumento masivo en el consumo de metales en el Reino Unido, que requirió la importación de enormes volúmenes de metales del extranjero. Los comerciantes comenzaron a satisfacer la demanda de metales en el mercado de metales donde se negociaba a futuro para protegerse contra riesgos vendiendo metales como contratos a plazo. La LME fue formada para traer orden a esta actividad con el establecimiento de un solo mercado, reconociendo las épocas de negociar y especificación estandardizado para los contratos. Contratos de LME Los contratos a plazo del LME permiten que los productores, los fabricantes, los comerciantes y los consumidores se aseguren contra los riesgos de variación de precios. La LME negocia actualmente ocho metales, dos plásticos y un índice que abarca los seis metales primarios. Los ocho contratos de los metales de la LME son: grado A de cobre, aluminio primario, plomo estándar, níquel primario, estaño, zinc especial del alto grado, aleación de aluminio y aleación de aluminio especial norteamericano (NASAAC). Los contratos de los plásticos de la LME son el polypropyleno (PP) y el polietileno lineal de la baja densidad (LL). Bolsa de metales de New York Commoditie Exchange (COMEX) El denominado Commodity Exchange Inc. (COMEX) es el mercado de metales más activo del mundo, con caracerísticas de un “mercado de futuros” muy importante para el caso de los metales preciosos de oro y plata. Formada en 1933, se unieron cuando cuatro bolsas diferentes estaban negociando metales, caucho, seda, y cueros. Hoy, la COMEX es una división de la Bolsa Mercantil de Nueva York y es conocida por sus metales, incluyendo oro, plata, aluminio, y cobre. Está ubicada en 4 World Trade Center, New York, NY 10048. Bolsa de productos de Nueva York, en la cual se fijan los precios de los principales metales por ser el mercado de metales más activo en el mundo y el tercer mercado de productos primarios de los Estados Unidos de América. El numero de miembros de la COMEX puede ser de 1031; el directorio esta autorizado para adquirir derechos de socios y bloquearlos. Todos los miembros de la COMEX deben pertenecer a uno de los cinco grupos, pero pueden comerciar con todos los productos que se transan el al Bolsa. La calidad de socio de la COMEX puede adquirirse, transferirse o venderse, como una acción de cualquier sociedad, pero ello debe tramitarse a través de la secretaría de la Bolsa y el ingreso requiere, además, la aceptación de parte del directorio.

CONTRATOS DE COMERCIALIZACION

PARTES DE UN CONTRATO O CLAUSULAS USUALES DE UN CONTRATO DE COMPRA Y VENTA UNI - FIGMM

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO

Comercialización de Minerales de Oro. En este caso el mineral debe ser comercializado con los siguientes contenidos finos: Oro: (Au) : Mínimo cero gramos TM, hasta todo el contenido que tenga el mineral. Plomo: (Pb) : Mínimo 20% Sin tope hacia arriba. Plata: (Ag) : Mínimo 80 OzTM. Sin tope hacia arriba. En la actualidad las fundiciones que consumen estos minerales, solamente consideran como contenidos pagables a los elementos que se han detallado; pero sin embrago consideran como elementos penalizables (Castigos o deducciones) a otros contenidos metálicos que son utilizados en las diferentes industrias del mundo. Se debe considerar que los contenidos o porcentajes de los elementos pagables están en relación a su contenido del otro elemento, es decir si el contenido de plomo es 20% el elemento plata debe estar obligatoriamente sobre 200 OzTM, esto por cuanto el valor de los contenidos pagables debe ser mayor a los contenidos penalizables (Deducciones). Tenemos que los elementos penalizables en la comercialización de minerales son: Arsénico (As): mínimo cero hasta 5%. Antimonio (Sb): mínimo cero hasta 7%. Mercurio (Hg): mínimo cero hasta 800 ppm. Bismuto (Bi): mínimo cero hasta 2%. Hay que considerar que estos contenidos metálicos deben de estar debidamente relacionados con los contenidos metálicos pagables, por que podría suceder que los elementos penalizables son tan altos que el valor de los contenidos metálicos no alcanzaría a superarlos, dando como resultado un mineral sin valor comercial.

CONTRATO COMERCIAL.

HHP DEL PERU, con RUC: 2031674981, debidamente representada por su Gerente General el Sr. Huáscar Herrera Paz con Poder Inscrito en el registro Público de Minería y con domicilio en Pasaje Juan Velasco Alvarado # 172 – Independencia – Huaraz, quien en adelante se le denominara el COMPRADOR y de la otra parte los Srs. MINERA LA ESTRELLA DEL NORTE SA, con RUC: 10322998007 y domicilio en Jr. Amado Fox # 1001 Huaraz, Representada por su Gerente General, el Sr. Adán Pérez Asto, con DNI: 07999448, que en adelante se le denominara el PRODUCTOR, celebran por el presente documento un contrato de COMPRA-VENTA de concentrados, en los términos y condiciones siguientes: 1.- Antecedentes. 1.1.- El Comprador es una persona jurídica, que se dedica a la comercialización, la cual requiere constantemente abastecerse de productos mineros, específicamente minerales y/o concentrados. 1.2.- El Productor, es una empresa que se dedica a la explotación de minerales ubicados en la Quebrada Grande, distrito de Mancos, Provincia de Caraz, departamento de Ancash, para procesarlos y comercializarlos.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO 2.- Descripción De Los Concentrados: 2.1.- Concentrados De Oro. Concentrados de flotación de plomo/plata/oro comercializados por EL PRODUCTOR, con la siguiente calidad aproximada: Au: 1.5 a 2.5 OzTM. As: 1.2 a 1.8%. Bi: 0.02 a 0.05%. Zn: 4 a 8%. Sb: 1 a 1.2%. Hg: 20 a 30 ppm. 2.2.-.- Producto Y Cantidad. Aproximadamente entre 60 a 80 TMS por mes, a ser entregadas durante los meses de Mayo a Diciembre/02. Considerando 480 a 640 TMS de concentrados de plomo/plata/oro, en el presente año. 2.3.- Entrega.El productor deberá entregar los concentrados en condiciones CPT en el deposito del Comprador, ubicado en la Av. Noel Gaviota # 880 –Callao. 2.4.- Pagos Por Metales. Plomo: El 95% del contenido, con una deducción mínima de 3 unidades, se pagara al promedio de la cotización mas baja diaria entre las cuatro cotizaciones oficiales del LME expresada en US$ por tonelada, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.

Plata.El 95% del contenido, con una deducción mínima de 50 gr/TM, se pagara al promedio de la cotización London Spot, expresada en US centavos por onza, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones. Oro.El 95% del contenido, sujeto a una deducción mínima de 1.50 gr/TM, se pagara al promedio de la cotización London Final expresada en US$ por onza, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones. Fracciones en proporción. 2.5.- Maquila. Se deducirá US$ 210.00 por TMS entregada en posición CPT deposito del COMPRADOR. Esta maquila esta basada en un precio de plomo de US$ 500/TM, aumentará en US$ 0.15/TM por cada US$ 1.00/TM que el precio del plomo suba con relación a la base. 2.6.- Gastos De Refinación. Plata: Se deducirá US$ 0.35 por onza pagable. Oro : Se deducirá US$ 10.00 por onza pagable. Fracciones en proporción. 2.7.- Penalidades: Se deducirá. Arsénico : US $2.50/TMS por cada 0.10% sobre 0.30%. Antimonio: US $2.50/TMS por cada 0.10% sobre 0.30%. Bismuto: US $2.50/TMS por cada0.01% sobre 0.03%. Mercurio: US$ 2.50/TMS por cada 15 ppm sobre 50 ppm. Zinc: US$ 2.50/TMS por cada 1.0% sobre 4%. 03.- Periodo De Cotizaciones.

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO Para los lotes entregados en la primera quincena de cada mes, será el promedio de la primera semana del mes siguiente. Para los lotes entregados en la segunda quincena de cada mes, será el promedio de la tercera semana del mes siguiente. Se considerara como primera semana calendario de un mes aquella cuyo día primero, es a mas tardar su día Miércoles. El promedio de dicha semana se completara con las cotizaciones del día o los días del ,mes anterior comprendidos en la misma semana. 04.- Pagos. Pago Provisional.- Se pagará el 85% a los 15 días de la fecha de cierre del lote. Pago final.- Se pagara el saldo a los 45 días de la fecha de cierre del lote. Los pagos y los adelantos serán hechos en dólares americanos (US$), según regulación vigente al momento del pago y tendrán valor cancelatorio. 05.- Adelantos. (Financiamiento) El COMPRADOR, podrá otorgar adelantos hasta por el 80% del valor estimado de cada lote entregado en su depósito, tan pronto como se conozcan los ensayes. Estos adelantos estarán sujetos al cargo de intereses, con una tasa de Prime Rate más 3%, aplicable hasta la fecha contractual de pago indicada en la cláusula anterior.

06.- Pesaje, Muestreo Y Determinación De Humedad. Estas operaciones se efectuaran en el depósito del COMPRADOR en el Callao de acuerdo a los procedimientos usuales. El PRODUCTOR o su representante- que designe por escrito podrá estar presente en todas estas operaciones. La distribución de sobres oficiales de calidad serán de la siguiente manera: 3 muestras para el Productor, 3 para el Comprador, 2 de reserva. 07.- Merma.Al peso final se aplicara una deducción de 1.0% del peso neto entregado como compensación por las mermas que se incurran en el almacenamiento, transporte y manipuleo. 08.- Ensayes.Serán finales los análisis de tipo lote que determinen alternativamente los laboratorios A. H. Knight del Perú SCRL, Inspectorate Griffith del Perú o J. Ramón del Perú, cuyo costo será compartido al 50% entre las partes. 09.- Arbitraje. Las partes convienen que cualquier discrepancia o controversia que se suscite entre ellas durante la ejecución de este contrato, deberá ser resuelto mediante acuerdo entre ellas. así mismo, las partes acuerdan que en caso que la discrepancia o controversia no lograra ser resulta en la forma prevista en el párrafo anterior, cualquier litigio, pleito, controversia, duda, discrepancia o reclamación resultante de la ejecución o interpretación de este contrato o de los documentos complementarios o modificatorios o relacionados con el, directa o indirectamente así como, cualquier caso de incumplimiento, terminación rescisión, resolución, nulidad o invalidez del mismo, UNI - FIGMM

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO o cualquier otra causa relacionada con este contrato, será sometido a un procedimiento y fallo inapelable de un tribunal Arbitral compuesto por tres árbitros, el mismo que fallara de acuerdo a Derecho. Para efectos de la constitución del tribunal Arbitral, cada una de las partes nombrara a un arbitro, en un plazo de 10 días hábiles, contados a partir de la fecha en que una de las partes comunique por escrito a la otra, su decisión de utilizar la vía arbitral; si una de las partes vencido este plazo no cumpliera con nombrar a su arbitro, corresponderá al centro de Arbitraje Nacional e Internacional de la cámara de Comercio de Lima, la elección del mismo de acuerdo a su reglamento Los árbitros elegidos por las partes o por una de las partes y el Centro de Arbitraje Nacional e Internacional de la Cámara de Comercio de Lima, según sea el caso, designara de común acuerdo al tercero, el cual presidirá el Tribunal Arbitral, si estos no se pusieran de acuerdo en un plazo de 10 días hábiles contados a partir de que el ultimo de ellos fue designado, corresponderá al Centro de Arbitraje Nacional e Internacional de la Cámara de Comercio de Lima, la designación del mismo. El laudo que emita este Tribunal tendrá carácter definitivo e inapelable. Las etapas previas a la instalación del tribunal, su funcionamiento y proceso, y la ejecución del respectivo laudo, se regirán por lo dispuesto en la ley de Arbitraje (Ley 26572). 10.- Sucesión Y Asignación. Cualquiera de las partes, mediante notificación escrita a la otra parte, podrá ceder este acuerdo y los derechos y obligaciones contraídas con la otra parte, total y parcialmente a una empresa afiliada de la parte que solicita la cesión; garantizando sin embargo, que la parte que está efectuando la cesión, mantenga conjuntamente de todas las obligaciones del COMPRADOR y el PRODUCTOR, descritas en el presente contrato. Ninguna de las partes podrá ceder total o parcialmente este contrato a una compañía afiliada sin contar con el consentimiento previo de la otra parte, quien no podrá rechazarlo sin justificación razonable. 11.- Impuestos. Dado que los concentrados materia de este contrato son vendidos con entrega en deposito del COMPRADOR, EL PRODUCTOR deberá incluir en su factura al COMPRADOR el impuesto general a las ventas el cual EL comprador esta obligado a pagar. Asimismo, dado que los concentrados están destinados a la exportación, serán transferidos a EL PRODUCTOR los impuestos creados o por crearse que afecten la exportación de sus concentrados cuando el COMPRADOR realice la exportación de los mismos. El procedimiento y forma de la transferencia del valor de estos impuestos será mutuamente acordada. 12.- Fuerza Mayor. Se entiende por caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza así como el resultado de hechos por los que exista ausencia de culpa para las partes directamente envueltas y por Fuerza Mayor, toda situación producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno de autoridad mayor, o de paralización de labores o huelga, ambos cuya remoción o control no depende de la voluntad de las partes. En caso que se produzca cualquier caso fortuito o de fuerza mayor, fuera del control de las partes, su inicio y termino deberá ponerse en conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de ocurrido uno u otro, a la parte no afectada, en forma escrita, debiendo describir claramente la ocurrencia de la fuerza mayor. Si por causa de caso fortuito o fuerza mayor se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la mina, planta concentradora u otras instalaciones de donde se obtienen los concentrados del presente UNI - FIGMM

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO contrato, o se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la fundición, refinería u otras instalaciones para las que estén destinados los concentrados del presente contrato, el contrato será extendido por un periodo igual al periodo de suspensión de las entregas. Si este periodo se extiende por mas de sesenta días, la parte no afectada como resultado del caso fortuito o fuerza mayor, tendrá la opción de reducir el volumen pactado en este contrato parcial o totalmente equivalente al volumen afectado por la suspensión, o de lo contrario exigir la entrega del volumen total del material pactado una vez finalizada la misma, extendiendo ambas partes el c contrato por un periodo igual al de la suspensión de entregas. 13.- Titulo Y Riesgo. El titulo de propiedad pasara del PRODUCTOR a EL COMPRADOR, en cuanto este efectúe algún adelanto o pago por el producto al PRODUCTOR. El riesgo de pérdida del material pasara del PRODUCTOR a EL COMPRADOR al momento del ingreso de los concentrados al depósito del COMPRADOR. 14.- Jurisdiccion Y Ley Aplicable. Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la jurisdicción de la provincia de HUARAZ y la ley aplicable es la ley Peruana. Huaraz, 08 de Abril del 2002. Productor/Vendedor. Por y en Representación de Minera La Estrella del Norte SA.

COMPRADOR. Por y en Representación de HHP del Perú.

Sr. Adán Pérez Asto. Gerente General

Sr. Huáscar Herrera Paz. Gerente General

PROCESO DE COMERCIALIZACION Proceso de comercialización

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO Contrato

Flete

Autorización para exportar

Instrucción de embarque

Deposito

Liquidación

Póliza de exportación

provision Pesos y ensayos

Embarques

Pesos y ensayos en el puerto de destino

Liquidación

Dirimencia

COMERCIALIZACION DE ORO EN EL PERU Revisados de manera descriptiva los conceptos generales de la comercialización de oro, se reseñará las características de dicha comercialización en el Perú, con particular incidencia de la producción aurífera de la minería artesanal y/o informal. Se comenzará con un breve recuento de las principales circunstancias y acontecimientos que han signado la producción aurífera del país. Durante unos 30 años, antes de 1971 y como consecuencia de un acuerdo monetario internacional que rigió desde la postguerra hasta principios de la década de los setenta, se mantuvo artificialmente el precio del oro en US$.35 onz./troy por lo que se requería de un incurable optimismo para arriesgarse a invertir en la actividad aurífera. Por tal razón muchas minas tuvieron que cerrar. Posteriormente, desde 1972 hasta el primer Trimestre de 1991, el Estado a través del Banco Minero y el Banco Central de Reserva, ejerció el monopolio de la comercialización del oro con resultados ambivalentes y evidentes altibajos. A partir del 20 de marzo de 1991, mediante D.S. 005 91/EM/VMM se liberalizó la comercialización del oro. Esta medida, junto con la puesta en vigencia de un marco Jurídico promocional para la inversión privada nacional y extranjera, han generado un proceso de reactivación y crecimiento de la minería y particularmente de la minería aurífera en todos sus estamentos. Lo expuesto originó que surgieran diferentes entes y empresas comercializadoras en el mercado con el fín de comercializar preferentemente el oro producido por la minería artesanal y/o informal y la pequeña minería ya que la mayor parte del oro de la mediana y gran minería es comercializado directamente por las empresas productoras. Las operaciones locales generalmente se realizan bajo la modalidad de “Spot” y sólo algunas empresas de la gran y mediana minería y algunos trader’s, están incursionando en la modalidad de “futuros” y “coberturas” .

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO ORGANIZACIÓN DEL AREA DE COMERCIALIZACION Fundición para obtener Barras bullion

Marcado y Embalado con precintos

Traslado de las barras bullion, via aerea mina - aereopuerto Internacional

Entregadas al area de comercialización

Luego son entregados a la custodia de valores

Entregan a Metalor technologies USA División de refineria, con leyes analizadas en mina

Se emite una muestra de dirimencia, para que analice Metalor.

Con las leyes promedias de los analisis en mina realiza el pago de adelanto

Dentro de 72 horas se promedia de leyes de Au y Ag emitida por METALOR

METALOR emite una liquidación total de Au y Ag

Bibliografía  http://es.wikipedia.org/wiki/Oro

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COMERCIALIZACIÓN DEL ORO  http://www.minem.gob.pe/minem/archivos/file/Mineria/PUBLICACIONES/VARIABLES/2 013/bOLETIN6.pdf  http://www.minem.gob.pe/descripcion.php?idSector=1&idTitular=2309&idMenu=sub151&i dCateg=639#  http://www.kitco.com/charts/livegoldnewyork.html  http://www.oroyfinanzas.com/  http://latercera.com/contenido/874_198303_9.shtml  http://www.ciode.net/index.php/lingotes/preciooro.html

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