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• Jenny Paola Prado Carvajal

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Proyecto Final Finanzas de Corto Plazo Jenny Prado Carvajal Iacc 13/06/2017

Instrucciones y Desarrollo

1.- Indique el efecto que las siguientes actividades tienen sobre el efectivo. Utilice la letra I mayúscula para incremento, la letra D para decremento o disminución y la letra N si el efecto es neutro o no hay efecto. a) Se Compra una oficina y se paga con deuda de corto plazo. R.- N b) Se paga un préstamo bancario de corto plazo. R.- D c) Se pan las cuentas de agua y teléfono. R.- D d) Se paga un dividendo. R.- D e) Se vende inventario al contado. R.- I f) Clientes pagan letras que vencen hoy. R.- I g) Se emiten acciones. R.- N

2.- De una breve explicación (argumentos) por que es necesario desarrollar un flujo de caja para un nuevo proyecto en una empresa, ejemplo en una nueva línea de productos, o cuando se comienza en un emprendimiento para un Plan de Negocio. R.- El flujo de caja siempre será necesario desarrollarlo, este es un informe financiero, que entrega los flujos de ingreso y egreso de dinero que tiene una empresa en un periodo determinado, como por ejemplo ingreso por ventas, pago de cuentas (egreso). El flujo de caja nos permite conocer de forma rápida la liquidez de la empresa, acá no hablamos de ganancias o pérdidas ya que no se relaciona con el estado de resultados. Conocer el estado de liquidez nos permitirá tomar decisiones tales como:

    

¿Cuántos insumos debemos comprar? ¿en necesario pedir un crédito o estamos en condiciones de comprar al contado? ¿se debe vender al contado o estamos en condiciones de otorgar crédito? ¿podemos pagar las deudas a tiempo o es necesario solicitar refinanciamiento? ¿contamos con excedente como para hacer nuevas inversiones?

Al comenzar un nuevo proyecto es indispensable apoyarse de herramientas financieras que nos ayuden a tomar las mejores decisiones, y el flujo de caja es un dato necesario de conocer ya que este nos muestra de forma sencilla y rápida cuales son los ingresos y egresos, permite saber la capacidad de la empresa de generar efectivos positivos, no ayuda a analizar si la empresa está en condiciones de cumplir sus obligaciones, ayuda a determinar las condiciones financiera de la empresa, datos que debemos analizar y estudiar cuando queremos comenzar un nuevo proyecto o para cualquier plan de negocios. En conclusión se puede decir que el flujo de caja es quien permite tener una visión clara y precisa de los recursos disponibles y requeridos para el próximo periodo. Es quien nos permite saber de forma rápida los ingresos y egresos de cualquier empresa.

3.- ¿Qué debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en un proyecto nuevo, en relación al pronóstico de ventas? R.- El apalancamiento es el resultado de decisiones que se toman en la gestión empresarial, el análisis de este ayuda a valorar con una visión a corto plazo algunas incertidumbres que rodean el funcionamiento de la empresa y que impacta sobre sus resultados. El apalancamiento operativo es la herramienta que la empresa utiliza para producir y vender. Resulta de las existencias de gastos fijos de operaciones, estos costos fijos no varían en relación con las ventas y deben pagarse sin interés. Apalancamiento operativo es el grado en que la empresa depende de los costos fijos de producción, si la empresa tiene apalancamiento operativo bajo, sus costos fijos serán bajos en relación a una empresa que tiene apalancamiento operativo alto. En conclusión podemos decir que mientras más alto sea el apalancamiento mayor será el riesgo, pero también más altos serán los rendimientos previstos.

4.- Explique los factores que Ud. Identificaría para clasificar una política de crédito como optima. De buenos argumentos e ilústrelos adecuadamente. R.- Cada institución financiera cuenta con políticas de crédito, en las cuales se da pauta para determinar si se da el crédito a un cliente además del monto autorizado. Es importante contar con fuentes adecuadas de información y método de análisis de crédito, estos aspectos son indispensables para la administración exitosa de las cuentas por cobrar de cualquier empresa. Se debe contar con requisitos básicos a la hora de solicitar un crédito y las dos primeras a analizar son: la reputación del cliente y su capacidad. Para elaborar el contrato del crédito se debe tener en cuenta el capital, garantías colaterales y condiciones. Existen políticas de créditos liberales y conservadoras: a) Liberales: las empresas que son generosas al momento de otorgar un crédito ya sea en el monto máximo para aprobar como en el grado de riego para sumir. En este caso se ve la ausencia de garantías. b) Conservadoras: estas políticas la utilizan las empresas que se muestran restrictivas a la hora de otorgar un crédito, en relación al monto a otorgar como a los referentes de riesgo a asumir, en este caso se exigen garantías solidad que aseguran la recuperación de la cuenta por cobrar. La institución financiera que deberá fijar las políticas de crédito antes de determinar si serán liberales o conservadores tiene que tomar en cuenta muchas variantes tales como: a) b) c) d) e)

Los márgenes de beneficio La competencia Volumen de venta Demanda de los clientes Nivel de inventarios.

Los a factores a identificar para tener una política óptima de créditos son los que se conocen como el Cs del crédito: 

Carácter: Son el conjunto de cualidades del cliente, que lo hacen querer pagar al vencimiento de una deuda.  Capacidad: es la posibilidad y factibilidad que tiene el cliente para pagar la deuda a su vencimiento.  Capital: Es la fuerza financiera del solicitante del crédito, medida por el valor liquido de su negocio.  Condiciones: Son las condiciones económica sobre las cuales los individuos no tienen control.  Cobertura: Se refiere a los seguros que posee la empresa para compensar posibles pérdidas.



Colateral: Se refiere a los recursos financieros efectivo, inventario, y otros activos que posee la empresa y que les servirán para pagar las cuentas.

5.- Suponga que Ud. es Jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un solo producto, el cual se vende a $180 la unidad. La empresa produce 125.000 unidades anuales a un costo promedio de $136 por unidad. El costo variable unitario es de $74. El estado de resultados anual de la empresa indica que esta tiene una depreciación por sus equipos productivos, mobiliarios y otros, que alcanzan a $1.640.000. El gerente general de la empresa lo llama a una reunión urgente pues tiene un problema y no sabe qué hacer. El gerente le explica que ha llegado un pedido especial del producto, pero que el cliente paga al contado y que por esa razón solo está dispuesto a pagar $90, que es la mitad del precio de venta habitual. Además le indica que ha escuchado varias veces hablar del punto de equilibrio y no tiene claro el tema pues le han dicho que hay dos puntos de equilibrio diferentes y eso lo tiene confundido. a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al Gerente General respecto de aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que es incluso menor que el costo promedio de producción. Exponga claramente las razones de su sugerencia. R.- Considerando que la empresa cuenta con la capacidad de fabricar las unidades del nuevo pedido especial: CP = $136 CV = $74 CP = (Q * CV) + CF Q CF = CP * Q + CV * Q CF = 136 * 125.000 + 74 * 125.000 = 7.750.000 CF = $ 7.750.000 Precio de venta especial: $ 90.000 Podemos ver que el precio de venta es mayor al precio variable de producción, lo que se obtenga sobre el valor (CV) se cubrirán los costos fijos. 

Costo por unidad $90.000 superando al costo marginal $ 75.000.

En resumen el costo promedio $136 no es relevante ya que incluye el costo fijo y el costo fijo de $7.750.000 ya que es un costo irrecuperable. Considerando todas las variables ya y que el pedido trae solo costos variables, debería aceptar el pedido especial.

b) Aproveche la oportunidad y saque al gerente de la duda y explíquele eso de los dos tipos de punto de equilibrio, calculando para el valor de cada uno, expresado en la unidad que corresponde. Explíquele porque es importante calcular ambos puntos de equilibrio. R.- Tenemos dos puntos de equilibrio En Contable y él en Efectivo: Punto de Equilibrio Contable: Es cuando los ingresos son iguales a los costos, se refiere a la cantidad de unidades vendidas las que generan utilidad neta igual a 0, es cuando la empresa no tiene utilidades pero tampoco perdidas. Como se calcula el Punto de Equilibrio Contable: Qe = CF + D P – CV Caso Puntual: Qe = 7.750.000 180 – 74 Qe = 93.113,2



Qe

cantidad unidades vendida

CF CV P D

Costos Fijos Costos Variables Precio de venta Depreciación

Lo que quiere decir que para estar en equilibrio contable la venta debería ser de 73,144 unidades.

Punto de Equilibrio en Efectivo: En este punto se comienza con el cálculo de los costos fijos de la empresa y resta la depreciación. El punto de equilibrio tiene utilidad contable 0 pero tiene un flujo de efectivo positivo. Cuando el nivel de ventas es inferior al punto de equilibrio contable el Flujo de Efectivo Operacional (FEO), se vuelve negativo. Como se calcula el Punto de Equilibrio en Efectivo: FEO = Ventas – Costos de Ventas – Costos Fijo – Depreciación FEO = Q * P – Q * CV – CF – D Qe = FEO + CF – D P - CV

Caso Puntual: FEO = 125.000 * 180 – 125.000 * 74 – 7.750.000 – 1.690.000 FEO = 3.810.000 Qe = 3.810.000 + 7.750.000 – 1.690.000 180 - 74 Qe = 93.113,2 

Lo que quiere decir que la cantidad de ventas para llegar al FEO es de 93.114 unidades.

Conclusiones

Al finalizar el presente Proyecto Final podemos concluir que: Es necesario tener claro el flujo de efectivo, este informe permite entregar la información que se necesita en gerencia o los diferentes departamentos para saber el esta que se encuentra financieramente la empresa. Esto permitirá mejorar las políticas de operación y financiamiento, en general es la mejor manera de proyectarse. Los flujos de caja son indispensables a la hora de un nuevo proyecto ya que nos permite tener una visión clara del resultado disponible y requerido para el periodo próximo, además de saber los ingresos y egresos de manera rápida y sencilla. Cada institución financiera debe contar con políticas de créditos, las cuales les permitirán, determinas si se otorga o no el crédito y el monto máximo. Para eso se debe contar con la información necesaria, lo que a la larga asegurar tener una exitosa gestión en las cuentas por cobrar. Estas políticas varían de una institución a otra, siendo algunos requisitos básicos en cualquier solicitud de crédito.

Bibliografía        

Contenidos de la semana 1 a la 8 http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3120012/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plaz o/contenido/01_finanzas_de_corto_plazo.pdf http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3120022/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plaz o/contenido/02_finanzas_de_corto_plazo.pdf http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3120033/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plaz o/contenido/03_finanzas_de_corto_plazo.pdf http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3120045/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plaz o/contenido/04_finanzas_de_corto_plazo.pdf http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3120056/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plaz o/contenido/05_finanzas_de_corto_plazo.pdf http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3120066/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plaz o/contenido/06_finanzas_de_corto_plazo.pdf http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3120077/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plaz o/contenido/07_finanzas_de_corto_plazo.pdf http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3120087/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plaz o/contenido/08_finanzas_de_corto_plazo.pdf