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INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO

Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo S.A. Sesión de Comité N° 08/2019: 22 de marzo de 2019 Información financiera intermedia al 31 de diciembre de 2018

Analista: Pilar Córdova P. [email protected]

La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo S.A. (“Caja Huancayo”), proporciona productos y servicios financieros en diferentes modalidades a personas naturales, a micro y a pequeñas empresas, lo que le ha permitido posicionarse como una institución financiera líder en la zona central y oriental del país. A diciembre de 2018, Caja Huancayo registró 17.65% de la cartera de créditos directos del conjunto de Cajas Municipales, 14.70% de los depósitos y 16.30% del total de ingresos financieros, ubicándose en la segunda posición en el sistema de Cajas Municipales en cuanto a niveles de cartera bruta. La Caja Huancayo tiene como único accionista a la Municipalidad Provincial de Huancayo, alcanzando al 31 de diciembre de 2018 un patrimonio ascendente a S/ 538.06 millones (15.43% del sistema de Cajas Municipales).

Clasificaciones Vigentes

Anterior1/ 30.06.2018

31.12.2018

Fortaleza Financiera Depósitos a Corto Plazo Depósitos a Largo Plazo Perspectivas

B+ CLA-2+ AEstables

B+ CLA-2+ AEstables

Información financiera al:

Vigente

1/ Sesión de Comité del 25.09.2018.

FUNDAMENTACION Las categorías de clasificación de riesgo asignadas a la Fortaleza Financiera y a los Depósitos de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo considera:  Su posicionamiento desarrollado en el Sistema de Cajas Municipales, habiendo alcanzado la segunda posición en cuanto a colocaciones.  Su fortalecimiento patrimonial, resultante del compromiso de los últimos años de capitalizar 75% de las utilidades de libre disponibilidad, cumpliendo con lo pactado en los contratos de créditos subordinados que tiene concertado.  Su expansión hacia nuevos mercados, manteniendo mayor presencia en el centro y en el oriente del país, contando con 155 agencias a diciembre de 2018, con la expectativa de abrir 20 agencias adicionales en el año 2019, focalizadas en la Región Lima.  El incremento en sus colocaciones, logrado en base a la apertura de nuevas agencias y del ingreso a nuevos mercados, lo que ha permitido ampliar su base de clientes.  Su diversificada estructura de fondeo, alcanzando dispersión, menor costo promedio y adecuado calce con sus colocaciones. Las categorías de clasificación de riesgo asignadas, también toman en cuenta factores adversos como:  El nivel de sobreendeudamiento que afronta una buena parte de su clientela en el sector de mediana y de pequeña

empresa, lo que se refleja en sus indicadores de morosidad. Indicadores financieros En miles de soles de Diciembre de 2018 Dic.2016

Dic.2017

Dic.2018

Total Activos (incluye contingentes)

3,010,577

3,652,060

4,132,412

Cartera Bruta

2,622,219

3,252,854

3,770,874

112,822

146,856

175,932

2,516,474 326,270

3,045,108 389,988

3,461,716 467,848

Activos Improductivos Pasivos exigibles Capital y reservas Resultado Operacional bruto

390,408

477,798

550,814

Gastos de apoyo y depreciación

242,877

278,975

338,518

Provisiones por colocaciones

38,409

65,057

72,468

Utilidad Neta

79,255

92,940

97,636

Morosidad Básica

3.11%

3.38%

3.52%

Morosidad Global

4.05%

4.36%

4.57%

Cobertura de Provisiones/patrimonio contable

-5.42%

-5.28%

-4.34%

Tolerancia a pérdidas

17.75%

18.29%

18.17%

Ratio de Capital Global

14.69%

14.43%

13.55%

0.65

0.41

0.46

6.78% 3.64%

7.31% 3.42%

6.55% 3.01%

Liquidez básica/Pasivos Resul. Oper. Neto/ Activos productivos Resultado neto/Activos productivos ROE

19.54%

19.24%

18.15%

Gastos de apoyo/Activos productivos

11.64%

10.25%

10.44%

Ranking en colocaciones brutas

2/12

3/12

2/12

Ranking en depósitos

4/12

3/12

3/12

Nº de oficinas

113

133

155

2,381

2,864

3,487

Nº de empleados

Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicación rigurosa de su metodología al 30.10.2016 (Versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujeto de clasificación, considerando información obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta información. Lapor: clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado tareas de auditoría sobre la Firmado Digitalmente información recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mínimo en forma RAMIRO ARANA PACHECO semestral, pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario. Fecha: 22/03/2019 08:19:23 p.m.

 El riesgo en el que incurre al incursionar en nuevas áreas geográficas, lo que podría afectar en el futuro los niveles de la calidad de su cartera.  La situación de competencia que enfrenta, característica actual del sector microfinanciero, debido a la presencia de diferentes competidores en las plazas en donde opera.  El deterioro relativo de la calidad de su cartera, con ligero incremento en su nivel de morosidad, y mayor requerimiento de provisiones.  La dependencia en un solo accionista, sujeto a regulaciones como empresa pública y a influencias políticas, genera incertidumbre, con posibilidad permanente de cambios en el Directorio y de injerencia en la gestión.  Retrasos en el ingreso del socio estratégico a la Caja y situación que implican deficiencia en la gestión de gobierno corporativo de la Caja. Las operaciones de Caja Huancayo buscan promover el desarrollo del sector microfinanciero, facilitando el acceso al mercado financiero formal de la población de menores ingresos, por medio de soluciones financieras específicas e integrales. Su enfoque estratégico está basado en el permanente crecimiento de su cartera apoyado en el crecimiento de sus áreas de influencia, habiendo desarrollado en los últimos años un importante proceso de expansión a nivel nacional, con alrededor de 20 nuevas oficinas por año en promedio desde el año 2015, teniendo programado un número similar de nuevas agencias para el año 2019. En los últimos años la Caja impulso el crecimiento de sus colocaciones con créditos de mediana empresa y de pequeña empresa, que son los que más morosidad han registrado. Ello ha determinado que la Caja reenfoque sus colocaciones a créditos minoristas y a créditos de consumo, lo que involucra el desarrollo de nuevos productos. A diciembre de 2018, las colocaciones brutas presentan un incremento de 15.93% respecto a diciembre de 2017 (S/ 3,770.87 millones vs S/ 3,252.85 millones, a valores constantes). El indicador de mora básica presenta un incremento, pasando de 3.38% en diciembre de 2017 a 3.52% a diciembre de 2018. La misma tendencia la tiene la mora global, que pasó de 4.36% a 4.57% para el mismo periodo. Ello considera específicamente deterioro en las carteras de créditos minoristas y créditos de consumo. A pesar de estos incrementos, los indicadores se encuentran por debajo de los indicadores de morosidad promedio del Sistema de Cajas

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

Municipales (mora básica de 6.50% y mora global de 8.80% a diciembre de 2018). La Caja presenta un nivel de cobertura de provisiones sobre la cartera de alto riesgo de 113.53%, siendo el ratio promedio para el sistema de cajas municipales de 95.77% a diciembre de 2018. La Caja mantiene una estructura de fondeo diversificada, conformada principalmente por depósitos del público (90.26% de los pasivos exigibles), que se complementa con adeudados locales (COFIDE). La creciente cartera de colocaciones genera mayores ingresos financieros y gastos financieros, registrando un resultado operacional suficiente para cubrir los requerimientos operativos ocasionados por la apertura de nuevas agencias en diversas regiones del país, y para cubrir adecuadamente el incremento requerido de provisiones. En el año 2018, la Caja obtuvo una utilidad neta de S/ 97.64 millones, con un ROE de 18.15%, superior al promedio para el Sistema de Cajas Municipales (11.76%). En Junta General de Accionistas de setiembre de 2017, se aprobó iniciar el proceso de búsqueda e incorporación de un socio estratégico, luego de lo cual se modificaron los estatutos de acuerdo con la normatividad vigente. Se ha anunciado la incorporación de BID Invest como socio estratégico, lo cual se encuentra pendiente de aprobación por parte de la Junta General de Accionistas, pero con retrasos respecto al cronograma inicialmente planteado. PERSPECTIVAS Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo asignadas a Caja Huancayo se mantienen estables, considerando el crecimiento de su cartera de colocaciones, y la expansión de sus operaciones a nuevas áreas de influencia. Su estrategia de negocio promueve la consolidación de la institución en los mercados en donde opera, el desarrollo de nuevas soluciones financieras, tanto activas, como pasivas, y la expansión permanente hacia nuevas plazas. La Caja está expuesta a un entorno de agresiva competencia, lo que concuerda con la tendencia creciente de la morosidad en el mercado. Caja Huancayo se encuentra limitada en su accionar por su condición de empresa pública, de propiedad de un único accionista, lo cual limita su fortalecimiento patrimonial a la capitalización de parte de sus utilidades netas, determinando además un riesgo relativo para la aplicación adecuada de políticas de gobierno corporativo.

CMAC Huancayo – Diciembre 2018

2

1. Descripción de la Empresa La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo S.A. ("Caja Huancayo" y/o "la Caja"), es una institución financiera especializada en microfinanzas, cuyo objetivo es facilitar el acceso al mercado financiero formal de la población de menores ingresos en las localidades en donde opera. En sus inicios sus operaciones estuvieron enfocadas en brindar facilidades crediticias a clientes que se desenvuelven en micro y en pequeñas empresas de la Zona Central del Perú. La Caja se ha ido extendiéndose progresivamente a diferentes regiones del país, estrategia que continúo en el año 2018 ampliando su presencia en el mercado nacional, contando, al cierre del ejercicio, con 155 oficinas, distribuidas en todas las regiones del país. a. Propiedad La Municipalidad Provincial de Huancayo es propietaria de 100% de las acciones correspondientes al capital social de la Caja Huancayo. A diciembre de 2018, el capital social está conformado por 41,056,956 acciones, de un valor nominal de S/ 10.00 cada una. El capital social presenta un incremento de 20.70% producto de la capitalización de 100% de las utilidades de libre disponibilidad del año 2017, que ascendieron a S/ 81.03 millones. Accionistas Municipalidad Provincial de Huancayo Total

% 100.00 100.00

En Junta General de Accionistas de setiembre de 2017, se aprobó iniciar el proceso de búsqueda e incorporación de un socio estratégico, luego de lo cual se modificaron los Estatutos de acuerdo con la normatividad vigente para adecuarlos a dicho propósito. La incorporación de BID Invest como socio estratégico se encuentra pendiente de aprobación por parte de la Junta General de Accionistas, con demoras respecto a los cronogramas inicialmente propuestos. El aporte sería de alrededor de US$ 15 millones, con derecho a tener un Director. b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS No. 446-2000) La Caja Huancayo mantiene autonomía administrativa, económica y financiera, operando de acuerdo a lo dispuesto por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros, y por las resoluciones y las disposiciones emitidas por la SBS. De acuerdo al compromiso asumido por su único accionista al contratar un crédito subordinado con COFIDE, se capitaliza anualmente no menos de 75% de las utilidades de INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

libre disponibilidad obtenidas con el objetivo de fortalecer su patrimonio, nivel superior al mínimo de 50% establecido en sus estatutos. Los créditos otorgados a directores y trabajadores de la Caja representaron 5.77% del patrimonio efectivo de la Caja a diciembre de 2018, porcentaje inferior al límite legal (hasta 7% del patrimonio efectivo). c. Estructura administrativa y rotación de personal El Directorio de Caja Huancayo está integrado por siete miembros y su rotación se ha visto afectada, en algunos casos, por cambios políticos en los representantes de cada entidad, principalmente en por cambios en el gobierno municipal. Directorio Presidente: Vicepresidente: Directores:

Hebert Chamorro Victorio Felipe Atoche Castillo Karina Huayta Anyosa Eduardo Morales Ortiz David Jiménez Heredia Jorge Solís Espinoza

Rep. Mayoría Rep. Asociación MYPE Rep. Clero Rep. COFIDE Rep. Mayoría Rep. Minoría

Actualmente, el Directorio está conformado por seis miembros, luego de la renuncia del Sr. César Común Túpac, representante de la Cámara de Comercio, en marzo del 2019. Además, en enero de 2019, se registraron cambios en la conformación actual del Directorio, con el nombramiento como Presidente al Sr. Hebert Chamorro, quien ingresó como representante de la Mayoría del Municipio Provincial de Huancayo. El Sr. Chamorro ocupa el cargo de Presidente en reemplazo del Sr. Jorge Solís, quien se mantiene como Director en representación de la Minoría del Municipio. Así también, el Sr. Felipe Atoche asumió como Vicepresidente del Directorio en reemplazo del Sr. Eduardo Morales, quien continua como Director. Cabe mencionar que el Sr. Rafael Basurto, quien representaba a la Mayoría del Municipio, ya no forma parte del Directorio para el ejercicio 2019, luego que la Junta General de Accionistas le retirará la confianza por problemas de integridad moral que involucraron a la Caja, y que actualmente están siguiendo un proceso judicial. La administración de la Caja está a cargo de la Gerencia Mancomunada, encargada de la toma de decisiones en forma colegiada, la cual comprende las Gerencias de Negocios, de Administración, y de Operaciones y Finanzas. Administración Gerente de Administración: Gerente de Negocios: Gerente de Operaciones y Finanzas: Gerente de Riesgos:

Sr. José María Núñez Porras Sr. Ramiro Arana Pacheco Sr. Víctor Valdivia Morán Sr. Gustavo Rumiche Romero

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Caja Huancayo ha afrontado un incremento en el nivel de rotación en los últimos periodos, principalmente en las áreas de control. En este sentido, desde febrero de 2018, se designó al Sr. Gustavo Rumiche Romero como Gerente de Riesgos de la Caja, en reemplazo del Sr. Luis Huarcaya, quien se encontraba interinamente en el cargo, luego de diversos cambios producidos en el Área de Riesgos. A inicios del presente ejercicio, el Sr. Antonio Colonio renunció a la Jefatura de la Unidad de Auditoría Interna, luego que el Directorio le quitara la confianza, siendo reemplazado interinamente por el Sr. Jorge Gonzalo Cahuana, quien ocupaba el cargo de Supervisor de Auditoría de la Caja. En el año 2018, se incluyó en la estructura de la Caja, el Departamento de Inteligencia de Negocios y Analítica, conformado por tres colaboradores: un Jefe de Inteligencia de Negocios y Analítica, un analista de Inteligencia de Negocios OLAP y un modelador de Inteligencia de Negocios y Analítica. El Jefe de este Departamento es el Sr. Ángel Salazar Maldonado. 2. Negocios Caja Huancayo es una institución financiera enfocada en el otorgamiento de microcréditos, que opera principalmente en el corredor correspondiente a la Zona Central del país, con presencia en todas las regiones del país, con mayor concentración en las regiones de Junín y Lima. Región Junin Lima Ayacucho Cusco Pasco Huanuco Huancavelica Ica Ucayali Arequipa Puno Piura Tacna San Martin Moquegua Loreto La Libertad Ancash Apurimac Lambayeque Tumbes Callao Cajamarca Amazonas Madre de Dios Totales

N° agencia 35 40 6 9 7 8 6 4 3 4 5 5 3 2 2 2 3 2 1 1 1 1 3 1 1 155

Créditos S/ mil 1,353,029 944,547 200,533 173,822 170,952 170,002 155,498 105,838 83,808 62,892 49,947 45,517 32,717 30,593 29,341 20,043 18,820 18,349 17,321 16,530 16,468 16,056 14,960 11,702 11,591 3,770,874

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

Partic. % 35.88% 25.05% 5.32% 4.61% 4.53% 4.51% 4.12% 2.81% 2.22% 1.67% 1.32% 1.21% 0.87% 0.81% 0.78% 0.53% 0.50% 0.49% 0.46% 0.44% 0.44% 0.43% 0.40% 0.31% 0.31%

Depósitos S/ mil 1,150,826 1,468,254 78,675 28,513 97,076 62,698 78,562 42,673 23,751 13,846 5,452 9,295 9,353 6,295 2,459 6,804 5,228 11,545 2,712 2,155 1,975 10,914 2,337 1,921 1,073 3,124,388

Partic. % 36.83% 46.99% 2.52% 0.91% 3.11% 2.01% 2.51% 1.37% 0.76% 0.44% 0.17% 0.30% 0.30% 0.20% 0.08% 0.22% 0.17% 0.37% 0.09% 0.07% 0.06% 0.35% 0.07% 0.06% 0.03%

Cuenta además con otros canales de servicio: (i) red de cajeros corresponsales “Agentes Caja Huancayo”, ubicados en establecimientos y en locales comerciales en todas sus zonas de influencia, dirigido a clientes y a usuarios de la Caja; (ii) el servicio de “Home Banking” para realizar operaciones a través de su página Web, con la aplicación denominada “Caja Virtual”; (iii) terminales informativos ubicados en las agencias para realizar consultas y determinadas operaciones; (iv) cajeros automáticos de la red Global Net instalados en algunas agencias de la Caja; (v) convenio con los centros de cobro de Western Union; (vi) servicio Banca Móvil para realizar transacciones y consultas desde teléfonos celulares; (vii) tarjetas de débito afiliadas a la red Visa; y (viii) convenios para el uso de cajeros corresponsales de la red KasNet. El negocio objetivo de Caja Huancayo es brindar servicios crediticios a pequeñas y a microempresas, enfocándose en los sectores económicos C y D, principalmente a través de créditos para capital de trabajo y para adquisición de activos fijos, lo cual se complementa con créditos de consumo y con créditos hipotecarios para empleados y empresarios, vinculados a estos sectores sociales. A diciembre de 2018, de acuerdo al tipo de crédito, la cartera de créditos a pequeñas y microempresas (minoristas), representó 59.92% de la cartera total de la Caja, seguido por créditos personales, que representan 33.06%, con menor participación de créditos no minoristas, con 7.02% de participación en la cartera (57.87%, 33.91% y 8.21% a diciembre de 2017, respectivamente).

El monto de crédito promedio por cliente se presenta superior en 4.12%, al crédito promedio a diciembre de 2017, pasando de S/ 10,130, a S/ 10,548 a diciembre de 2018. Por otro lado, el número de clientes presento un incremento de 14.92% respecto a diciembre de 2017, pasando de 311,078 clientes, a 357,503 clientes a diciembre de 2018, con crecimiento focalizado en clientes minoristas.

CMAC Huancayo – Diciembre 2018

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La cartera de créditos hipotecarios ha sido financiada mayoritariamente con recursos del Programa MiVivienda. Caja Huancayo ofrece productos pasivos bajo diferentes alternativas de captación a sus clientes, adecuándose a sus requerimientos y a sus necesidades operativas, que vienen presentando tendencia creciente, convirtiéndose en su principal fuente de recursos. Entre los productos pasivos para personas naturales, se ofrece: Ahorro Corriente, Cuenta Sueldo Efectivo, Cuenta Futuro (ahorro para niños), CTS y depósitos a plazo en diferentes modalidades. a. Planeamiento Estratégico La Caja enfoca su estrategia de crecimiento en la penetración en mercados específicos, el desarrollo de productos y la extensión a nuevas zonas de influencia. El Plan Estratégico es evaluado mensualmente con el “Balanced Score Card”, siendo revisado en el Comité de Estrategia, que reúne a la Gerencia Mancomunada y a las principales áreas operativas, donde se analiza y se hace seguimiento a los objetivos y al grado de cumplimiento y de avance en el período. El Plan Estratégico Institucional del año 2018 alcanzó un resultado de 97.70% de cumplimiento. De un total de 14 objetivos estratégicos, 7 se encuentran en estado satisfactorio, 7 en situación de alerta, no teniendo objetivos en calidad de deficiente. El análisis del desempeño de la Caja por indicadores, determina que la institución logró incrementar la cantidad de clientes activos y pasivos. Se refleja como positivo el incremento en la expansión de la Caja y su posicionamiento en los mercados donde hoy opera, sobre la base de la aplicación de estrategias de penetración y de desarrollo. En el año 2018 se abrieron 22 agencias. Para el año 2019 se tiene programada la apertura de 20 agencias adicionales, concentradas principalmente en la Región Lima.

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

b. Organización y Control Interno La estructura orgánica de la Caja ha sido definida sobre la base de: eficiencia en el gasto, disminución de costos y eliminación de la duplicidad de funciones. Ello está acompañado por un proceso de revisión permanente y de actualización de los distintos manuales y de las normas de la institución. Las unidades de control son el Órgano de Control Institucional (“OCI”) y la Unidad de Auditoría Interna, contando además con la Oficina de Cumplimiento del SPLAFT y con la Oficina de Cumplimiento Normativo. La OCI tiene como objetivo promover la gestión transparente de los recursos y la eficiencia en las operaciones de la Caja. Desde principios del 2019, la Unidad de Auditoría Interna (“UAI”) está interinamente a cargo del Sr. Jorge Gonzalo Cahuana, quien reemplaza al Sr. Antonio Colonio. Además, cuenta con 17 colaboradores, que se encuentran concentrados en la oficina principal en Huancayo. La UAI tiene como objetivo evaluar la efectividad del sistema de control interno en las distintas áreas de negocio de la entidad, mediante la ejecución de labores de control, en cumplimiento de las normas internas y externas aplicables, en un marco de transparencia. Se busca determinar si los procesos de gestión de riesgos establecidos son apropiados, así como confirmar que estén dirigidos al cumplimiento de los objetivos estratégicos de la Caja. Respecto al Plan de Trabajo del año 2018, se contempló la realización de 27 acciones y actividades de control, las que se realizaron de acuerdo con lo programado. c. Soporte Informático La Subgerencia de Sistemas está a cargo del Sr. Dulio Rodríguez Rivero. Caja Huancayo cuenta con una plataforma informática que fue desarrollada internamente por la Oficina de Tecnología de la Información, puesta en operación desde el ejercicio 2003, permitiendo desde ese momento la interconexión y el intercambio de información entre las agencias en tiempo real. Como parte de un proceso continuo de desarrollo e implementación, las mejoras en el Core de la Caja se han realizado internamente. Actualmente este sistema mejorado se encuentra en funcionamiento, pero de manera parcial y conjuntamente con el sistema anterior. La Caja dispone de un adecuado centro de cómputo, conforme a sus requerimientos operativos (instalación de cajeros, tarjeta de débito, apertura de nuevas agencias), con certificación de garantía de seguridad en su aplicación, desarrollada por “Systimax Structured Connectivity Solutions”. CMAC Huancayo – Diciembre 2018

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Cuenta también con un centro de respaldo, ubicado en la Agencia de Chupaca, en Huancayo. En el año 2018 se renovó y se fortaleció la Infraestructura de servidores y equipos. Simultaneamente, se ha renovado la situación de soportes y de garantías de los diferentes equipos y programas. 3. Sistema Financiero Peruano El sistema financiero peruano es regulado y supervisado por la SBS, así como por la SMV y por el BCR, de acuerdo a sus respectivas competencias. Está conformado por 54 instituciones financieras, entre Bancos, Empresas Financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”), Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”) y Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“Edpymes”). Existen otras entidades financieras reguladas de propósito específico, como son las empresas de Arrendamiento Financiero, de Factoring y las Administradoras Hipotecarias, así como un número importante de otras entidades no supervisadas por la SBS que otorgan financiamiento, como son las Organizaciones No Gubernamentales (ONG) y las Cooperativas de Ahorro y Crédito (“Coopac”). Respecto a estas últimas, en junio del 2018 se aprobó la Ley N° 30822 que otorga a la SBS el mandato de supervisar a las Coopac no autorizadas a captar recursos del público. Esta Ley ha entrado en vigencia a partir de enero del 2019 y tiene un periodo de adecuación progresivo de seis años bajo un esquema modular de acuerdo al nivel de activos de cada Coopac. A la fecha, se han inscrito cerca de 190 Coopac en el Registro de la SBS, dentro de un total de alrededor de 240 solicitudes recibidas.

principales bancos (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), los que a diciembre del 2018 en conjunto concentraban 72.62% de la cartera de créditos y 72.87% de los depósitos totales del público. En los últimos años se ha observado cierta tendencia hacia la consolidación de las instituciones financieras buscando ampliar sus áreas de influencia y sus mercados de operación, con el paulatino ingreso de nuevos operadores para atender nichos específicos de mercado. El nivel de concentración del mercado financiero local define patrones de desempeño general del sistema, ya sea en términos de composición, de calidad de cartera, de crecimiento y de resultados en el negocio financiero en general. A diciembre del 2018, la cartera total de créditos en el sistema financiero registró un saldo de S/ 309.22 mil millones, con un crecimiento de 6.79% respecto a lo alcanzado al cierre del 2017 (a valores constantes). El desempeño del sistema financiero también está reflejando señales de recuperación de la economía nacional, principalmente por la demanda de créditos corporativos, así como la de los créditos de banca personal, que se han incrementado 8.51% y 7.84% en promedio anual en los últimos cinco años (a valores constantes). A diciembre del 2018, los créditos al segmento de banca personal representaron 35.36% de la cartera total del sistema, mientras que la cartera de créditos no minoristas representó 52.06% del total. Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de soles constantes) 350 300 250

Dic.2018 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYME Otros 2/ TOTAL

Activos Cart.Bruta Vigentes CAR 1/ ProvisionesDepósitos Patrimonio 385,344 270,662 281,496 12,022 12,266 243,860 47,495 14,842 12,882 11,854 1,028 1,149 7,467 2,789 26,727 21,368 19,488 1,880 1,800 21,254 3,488 1,921 1,565 1,430 149 115 1,331 272 2,488 2,230 2,122 108 147 0 578 597 511 487 25 25 0 146 431,919 309,218 316,877 15,212 15,502 273,913 54,767

En millones de S/. 1/ Cartera de Alto Riesgo: C.Atrasada + Refinanciada + Reestructurada. 2/ Otros incluye Emp.Arrendamiento Financiero, Factoring y EAH. Fuente: SBS

El total de activos de las empresas reguladas que conforman el sistema financiero ascendió a S/ 431.92 mil millones, registrando un crecimiento promedio anual de 6.13% en los últimos cinco años (considerando valores constantes). En el último año han registrado menor desempeño, con un crecimiento de 1.22% respecto al 2017 (+4.49% a valores corrientes), afectados por el menor dinamismo de la economía nacional y por la menor demanda pública y privada. El sistema financiero se caracteriza por su alto grado de concentración en sus operaciones entre los cuatro INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

200 150 100 50 0

Dic.2014

Dic.2015

No Minorista

Dic.2016

Minorista

Dic.2017

Consumo

Dic.2018

Hipotecarios

Fuente: SBS

La cartera de créditos minoristas otorgado a la pequeña y microempresa no ha mostrado el mismo ritmo de crecimiento (+2.95% promedio anual), llegando a representar 12.58% de la cartera total a diciembre del 2018, lo que es explicado por la fuerte competencia y por el mayor nivel de sobreendeudamiento de los clientes. Ello ha conllevado a políticas de mayor prudencia en las instituciones financieras y a la búsqueda para incorporar nuevos clientes, de menor monto de crédito promedio, ampliando las áreas de influencia y mejorando la penetración de mercado. CMAC Huancayo – Diciembre 2018

6

El impacto posterior a la ocurrencia del Fenómeno El Niño Costero (“FEN”) del primer trimestre del 2017, con mayor efecto en la zona norte del país, afectó la capacidad crediticia de una importante base de clientes, que aún no logran recuperar el nivel de operación que tenían, impactando en la cartera de alto riesgo. Ello ha obligado a que se adopten medidas para atenuar los efectos de futuros eventos climatológicos, las mismas que han tratado de ser promovidas desde el Estado con diversas regulaciones y normas específicas.

Fuente: SBS

En líneas generales, el desarrollo del sistema financiero está siendo impulsado por enfoques de negocio y de fomento de productos para atender nichos específicos de mercado, con amplia cobertura geográfica en zonas urbanas y creciente penetración en zonas rurales. A ello se agrega el énfasis en el desarrollo de la banca electrónica y de la transformación digital, lo que favorece la eficiencia operativa y el acceso a mayor número de clientes. Respecto a la morosidad, se observa una ligera tendencia al deterioro de la calidad crediticia del sistema, principalmente en créditos empresariales, tanto no minoristas, como minoristas, afectados por los efectos remanentes del FEN, el menor dinamismo de la economía y el sobreendeudamiento de parte de los clientes. Ello ha implicado que las instituciones financieras adopten políticas conservadoras en cuanto a admisión, seguimiento y recuperación, así como respecto a constitución de provisiones por riesgo de incobrabilidad, adicional a lo requerido reglamentariamente en forma adicional por la SBS. Se han observado situaciones particulares de mayor impacto en ciertas entidades financieras, principalmente en microfinanzas y banca de consumo, pero que por su tamaño relativo no generan un impacto sistémico. Al cierre del 2018, la morosidad global del sistema financiero, que incluye cartera atrasada, refinanciada y reestructurada, fue de 4.92% frente a 4.77% y 4.36% que se registró al cierre de los años 2017 y 2016, respectivamente.

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

Sistema Financiero - Morosidad Global 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0%

Dic.2014

Dic.2015

Dic.2016

Bancos CRAC

Dic.2017

Financieras Edpymes

Dic.2018

CMAC Sistema

Fuente: SBS

El sistema financiero nacional ha disminuido su exposición al riesgo cambiario, en línea con las políticas dictadas tanto por la SBS, como por el BCR, y también por la tendencia creciente en el volumen de créditos personales. A diciembre del 2018, 28.47% del saldo de colocaciones total está denominado en dólares, lo que está relacionado principalmente con clientes de banca empresarial con baja exposición a riesgo cambiario. La posición cambiaria de las instituciones financieras se mitiga con la cada vez mayor participación de pasivos en moneda nacional, ya sea en depósitos (64.09% de los depósitos están denominados en soles), como en deuda con entidades financieras y por emisión de valores. A ello se agrega la posición de encaje exigida por el regulador, el financiamiento otorgado por el BCR a través de operaciones de reporte (para otorgar liquidez en moneda nacional), y la cobertura con instrumentos financieros derivados. El sistema financiero presenta holgados niveles de liquidez, con continua diversificación en el fondeo a través de crecimiento sostenido de pasivos, principalmente en cuanto a la captación de depósitos de personas naturales (que representan alrededor de 49% de los depósitos totales del sistema financiero). Ello permite mantener un calce adecuado de las operaciones en términos de plazos y de monedas, con menor dependencia en recursos del exterior, reduciendo el impacto en el sistema financiero peruano del comportamiento de los mercados internacionales. Sistema Financiero - Estructura de Pasivos 100% 80% 60% 40% 20% 0%

Dic.2014

Depósitos

Dic.2015

Dic.2016

Adeudados

Dic.2017

Valores

Dic.2018

Otros pasivos

Fuente: SBS

CMAC Huancayo – Diciembre 2018

7

El reducido crecimiento de las colocaciones, sumado a la situación de competencia existente, la amplia oferta crediticia y las condiciones de las tasas de mercado (incluyendo la tasa de referencia del BCR que se mantiene en 2.75%), ha determinado la tendencia a la baja en las tasas de interés. Para atenuar el impacto en los márgenes financieros, las entidades ponen énfasis en incrementar el fondeo proveniente de personas naturales, así como fomentar la mejora de procesos y la de su eficiencia operativa, así como la obtención de ingresos por servicios financieros. Ello permite mejorar márgenes operativos y ampliar la capacidad de generación de recursos para la cobertura de provisiones (en algunas instituciones, incluyendo provisiones voluntarias y aquellas exigidas por la SBS), a la vez de contribuir a mejorar los resultados netos. Sistema Financiero - ROE

30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0%

Dic.2014 Bancos CRAC

Dic.2015

Dic.2016 Dic.2017 Financieras Edpymes

Dic.2018 CMAC Sistema

Fuente: SBS

La rentabilidad del sistema financiero se mantiene en niveles estables (con un ROE promedio de 16.75% a diciembre del 2018), lo cual permite fortalecer la solvencia patrimonial de la mayoría de las instituciones financieros con la capitalización de parte importante de las utilidades, de acuerdo a sus necesidades. A ello se agregan los aportes de capital realizados por algunas instituciones y la emisión de deuda subordinada, que es incorporada en el patrimonio efectivo, con lo que el ratio de capital global promedio del sistema financiero se ubica en alrededor de 15%, uno de los más sólidos de la región (14.77% a diciembre del 2018, en promedio). Se observan algunos casos puntuales en donde la exigencia en cuanto al requerimiento patrimonial es mayor, situación que es supervisada permanentemente por la SBS, lo cual impulsa la incorporación de socios estratégicos y la consolidación de operaciones a través de fusiones y adquisiciones, buscando fomentar economías de escala que permitan una gestión más eficiente de los recursos.

Sistema Financiero - Ratio de Capital Global Bancos CRAC

24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10%

Dic.2014

Dic.2015

Dic.2016

CMAC

Dic.2017

Dic.2018

Fuente: SBS

El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas, pues a pesar del menor dinamismo reciente que se refleja en un crecimiento de alrededor de 1.5 veces el del PBI (frente a niveles de hasta 3 veces en lustros anteriores), se están aplicando políticas más conservadoras de gestión de calidad crediticia y de mayor eficiencia, lo que finalmente permite mejorar los niveles de rentabilidad y los de cobertura de provisiones. El sistema financiero mantiene niveles holgados de liquidez y de solvencia patrimonial, permitiendo a sus instituciones enfrentar el crecimiento esperado. La recuperación de la demanda interna está impulsando el crecimiento de las colocaciones en el sector privado, con crecientes niveles de bancarización, en un entorno económico relativamente estable. La reducida escala operativa de ciertas entidades, principalmente en los sectores de consumo y de microfinanzas, no genera mayor riesgo sistémico, fomentando la consolidación de las operaciones, lo cual debe permitir recuperarse de resultados negativos y generar mayor nivel de rentabilidad en el sistema. Todo ello es adecuadamente respaldado por una regulación local conservadora, que promueve el fortalecimiento patrimonial y las buenas prácticas de gobierno corporativo, fomentando la bancarización a la vez que facilita el acceso de todos los segmentos al sistema financiero. 4. Situación Financiera A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable en los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes de diciembre de 2018: Período

Dic.2014

Dic.2015

Dic.2016

Dic.2017

Dic.2018

IPM

214.5729

220.1306

224.3567

223.0259

230.2147

1.0729

1.0458

1.0262

1.0322

1.0000

Factor anualizador

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

Financieras EDPYMES

CMAC Huancayo – Diciembre 2018

8

a. Calidad de Activos A diciembre de 2018, la Caja registra activos ascendentes a S/ 4,132.41 millones, que incluyen créditos contingentes por S/ 15.92 millones. La cartera de créditos representa 91.25% de dichos activos, con un saldo de S/ 3,770.87 millones, lo que se presenta 15.93% superior respecto al saldo a diciembre de 2017, cuando ascendió a S/ 3,252.85 millones, a valores constantes. La cartera de colocaciones presenta un crecimiento promedio de 26.26% durante los últimos 4 años, superior al crecimiento promedio del subsistema de cajas municipales (19.94% para el mismo período). La cartera minorista (pequeña y micro) representa 59.92% de la cartera bruta, y constituye el principal negocio de la Caja. El saldo presenta una variación de 20.03% respecto a diciembre de 2017, pasando de S/ 1,882.50 millones (a valores constantes) a S/ 2,259.66 millones a diciembre de 2018. Respecto a este segmento, se presenta un incremento en el número de clientes de 23.51%, al pasar de 145,848 clientes en diciembre de 2017, a 180,132 clientes a diciembre de 2018. Estos clientes representan 54.44% del total de clientes deudores de la Caja. Los créditos de personales presentan tendencia creciente similar, habiendo aumentado 13.01%, pasando de S/ 1,103.18 millones en diciembre de 2017, a S/ 1,246.72 millones a diciembre de 2018. Durante el año 2018, el número de clientes en este segmento se incrementó en 7.40%, lo que representa 12,365 clientes adicionales. El crédito de consumo promedio a diciembre de 2018 fue de S/ 5,160, superior en 8.02% al crédito promedio a diciembre de 2017, S/ 4,777, a valores corrientes. Respecto a los créditos hipotecarios, estos presentan tendencia creciente, presentando un incremento de 15.51% respecto a diciembre de 2017, con saldo de S/ 344.99 millones a diciembre de 2018, y con 4,600 clientes a dicha fecha (+765 clientes adicionales, +19.95%). Este tipo de operaciones no constituye el principal negocio de la Caja, representando 9.16% del total de su cartera bruta a la fecha de análisis, contando con fondeo específico que corresponde principalmente a créditos correspondientes al Fondo MiVivienda. A diciembre de 2018, la Caja presenta un indicador de mora básica de 3.52%, superior al indicador a diciembre de 2017 (3.38%), pero bastante por debajo del indicador del promedio del sistema de Cajas Municipales, que se encuentra en 6.50%. La cartera atrasada registra un saldo de S/ 132.85 millones, presentando un incremento de 20.70% respecto al saldo a diciembre de 2017 (S/ 110.07 millones, a valores INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

constantes). Estos incrementos se encuentran focalizados en pequeña empresa (S/ +9.88 millones, +20.95%), y créditos de consumo (S/ +7.51 millones, +28.11%). Evolución de la Cartera Bruta

M de S/ 4,000 3,750 3,500 3,250 3,000 2,750 2,500 2,250 2,000 1,750 1,500 1,250 1,000 750 500 250 0

Crecimiento

30% 25% 20% 15% 10% 5% Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Dic.2018

Cdtos.No Minoristas

Cdtos. Minoristas

Consumo

0%

Hipotecario

El ratio de morosidad global de la Caja, incluye a la cartera refinanciada, que fue 4.57%, superior al ratio a diciembre de 2017, que fue de 4.36%, bastante inferior al promedio registrado por las Cajas Municipales (8.80%) a diciembre de 2018. Ello considera un incremento en los créditos refinanciados de 24.10%, incremento focalizado en créditos minoristas. En el año 2018 se castigaron S/ 41.16 millones, que representan 1.09% de la cartera bruta a diciembre de 2018. Este nivel de castigos es menor al correspondiente al promedio de las Cajas Municipales, pero se ha incrementado respecto a períodos anteriores, por el deterioro observado en parte de la cartera en los últimos ejercicios. La estructura de la cartera según categoría crediticia del deudor presenta un comportamiento relativamente estable con una participación de la cartera normal de 91.27% (91.41% a diciembre de 2017). Evolución de la Calidad de Cartera 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0

5% 4% 3% 2% 1% Dic.2013

Dic.2014

Cartera Atrasada Mora Básica

Dic.2015

Dic.2016

Dic.2017

Dic.2018

0%

Cartera Refinanciada Mora Global

El ratio de cobertura de provisiones de la cartera de alto riesgo fue, a diciembre de 2018, 113.53%, mientras que a diciembre de 2017, era de 117.98%. Este ratio es superior al promedio de CMAC (95.77%) a diciembre de 2018.

CMAC Huancayo – Diciembre 2018

9

Riesgo de la Cartera de Colocaciones Dic.2016

Dic.2017

Dic.2018

Dic.2016

Sistema Dic.2017

Dic.2018

Pérdida Potencial Cartera Atrasada/Colocaciones brutas Cartera Atrasada+Refin/Colocaciones brutas Cartera Atrasada +Refin.-Prov ./Coloc.+Conting. Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Inv . Fin.+Bs.Adj. Prov isiones/ Cartera Atrasada Prov isiones/ Cartera Atrasada+Refinanciada Cartera Atrasada+Ref.-Prov ./Patrimonio

1.85% 3.11% 4.05% -0.83% 4.38% 157.11% 120.70% -5.42%

2.02% 3.38% 4.36% -0.78% 4.63% 152.11% 117.98% -5.28%

2.11% 3.52% 4.57% -0.62% 4.78% 147.30% 113.53% -4.34%

3.16% 5.47% 7.09% -0.33% 7.18% 135.93% 105.02% -2.08%

3.27% 5.42% 7.52% 0.14% 7.64% 136.08% 98.07% 0.89%

3.87% 6.50% 8.80% 0.35% 8.86% 129.62% 95.77% 2.28%

Activ o fijo/Patrimonio

10.50%

10.40%

11.80%

17.13%

17.67%

18.73%

90.99% 4.09% 4.93%

91.41% 3.05% 5.54%

91.27% 3.06% 5.67%

88.37% 3.60% 8.03%

88.20% 3.62% 8.18%

87.36% 3.48% 9.16%

Estructura de la Cartera Normal CPP Cartera Pesada

Este saldo de provisiones cubre la totalidad de las colocaciones vencidas, en cobranza judicial, y refinanciadas, registrando un superávit de cobertura, que involucra 4.34% del patrimonio contable de la Caja (5.28% a diciembre de 2017). b. Solvencia El ratio de capital global de la Caja a diciembre de 2018 se encuentra en 13.55%, algo inferior a ratios de años anteriores (14.43% a diciembre de 2017 y 14.69% a diciembre de 2016). A diciembre de 2018, el patrimonio neto de la institución ascendió a S/ 538.06 millones, 11.38% superior al registrado a diciembre de 2017 (S/ 483.07 millones, a valores constantes), impulsado principalmente por el incremento de 20.70% en el capital social, al haberse capitalizado 100% de las utilidades de libre disponibilidad del ejercicio 2017, S/ 81.03 millones. La principal fuente de fondeo de la Caja la constituyen los depósitos, que representan 90.26% de los pasivos exigibles (que incluye créditos contingentes), conformados principalmente por depósitos a plazo, depósitos de ahorro y CTS, con participaciones de 42.54%, 19.76% y 22.66%, en los pasivos exigibles, respectivamente.

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

El ratio de intermediación de la Caja (depósitos / colocaciones) fue 82.86%, menor que el correspondiente al promedio de CMACs, que fue de 99.47% para el período bajo análisis. El saldo de adeudados locales representa 8.15% de los pasivos exigibles, con un saldo de S/ 282.25 millones a diciembre de 2018, siendo el único acreedor en este rubro COFIDE, con facilidades principalmente concertadas para créditos Mivivienda y por concepto de deuda subordinada. A diciembre de 2018 no se presentan saldos por pagar por adeudados al exterior. c. Liquidez Caja Huancayo cuenta con los recursos necesarios para el financiamiento de sus operaciones, provenientes principalmente del crecimiento en la captación de depósitos. El indicador fondos disponibles/cartera a diciembre de 2018 fue 8.62%, inferior al presentado a diciembre de 2017 (11.66%), e inferior al indicador promedio de cajas municipales, que es 22.73% a la fecha de análisis. A diciembre de 2018, el saldo de fondos disponibles ascendió a S/ 325.08 millones, 14.32% inferior al saldo registrado a diciembre de 2017, cuando ascendió a S/ 379.40 millones, a valores constantes. El ratio de liquidez promedio mensual en moneda nacional fue de 19.46% y en moneda extranjera ascendió a 63.13%, cumpliendo con holgura con los límites establecidos por la SBS. La Caja presenta holgura en los límites internos de concentración de acreedores y de depósitos, lo cual constituye un factor positivo ante la eventualidad de que se puedan presentar contingencias de liquidez. A diciembre de 2018, 1.03% de las acreencias pertenecen a los 10 mayores

CMAC Huancayo – Diciembre 2018

10

Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria Sistema Dic.2016

Dic.2017

Dic.2018

Dic.2016

Dic.2017

Dic.2018

Adecuación de Capital Tolerancia a Pérdidas Endeudamiento Económico

17.75% 4.63

18.29% 4.47

18.17% 4.50

17.66% 4.66

17.97% 4.57

18.13% 4.52

Ratio de Capital Global

14.69%

14.43%

13.55%

15.23%

14.82%

14.78%

Liquidez básica sobre pasiv os

0.65

0.41

0.46

Liquidez corto plazo sobre pasiv os

0.88

0.76

0.42

Liquidez mediano plazo sobre pasiv os

0.03

0.05

0.08

Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. Econo

0.00

0.00

0.00

Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria

depositantes, mientras que 1.40% de los depósitos provienen de 20 principales depositantes. La Caja también presenta una situación holgada en los calces por plazos de vencimiento, contando con los recursos necesarios para cubrir adecuadamente las brechas acumuladas en los distintos tramos en soles y en dólares. La Caja cuenta con recursos disponibles en su cartera de inversiones por S/ 63.85 millones, que incluyen principalmente certificados de depósitos del BCRP, y en menor medida papeles comerciales locales y rendimientos devengados. Esta cartera de inversiones permite cumplir los requerimientos de cobertura de liquidez y rentabilizar sus recursos de corto plazo. d. Rentabilidad y eficiencia El crecimiento en la cartera de colocaciones de CMAC Huancayo ha conllevado una tendencia ascendente en sus ingresos financieros, los cuales permiten cubrir las obligaciones de la institución por concepto de gastos operativos y financieros. En el año 2018, la Caja registró ingresos financieros ascendentes a S/ 715.16 millones, 13.85% superiores a los ingresos obtenidos en el año 2017 (S/ 628.16 millones, a valores constantes), en línea con el crecimiento de su cartera de colocaciones. Ingresos

Res.Op.Neto

Mg.Oper.Nt.

M S/ 800

34%

700

33%

600

32%

500

31%

400 30%

300

29%

200

28%

100 0

27% Dic.2014

Dic.2015

Dic.2016

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

Dic.2017

Los gastos financieros presentaron un incremento de 9.34% (S/ 176.46 millones en el año 2018 vs. S/ 161.38 millones en el año 2017), vinculados al incremento en las depósitos en el período de análisis. En el año 2018, el margen financiero ascendió a S/ 539.48 millones, 15.33% superior al margen alcanzando en el año de 2017, cuando fue de S/ 467.76 millones, a valores constantes. Los gastos de apoyo y depreciación presentan tendencia creciente, siendo 21.34% superiores a los registrados en el año 2017 (S/ 338.52 millones vs. S/ 278.98 millones, a valores constantes), debido a mayores requerimientos para impulsar el crecimiento de las operaciones: (i) la expansión de la red de agencias (22 agencias adicionales entre diciembre de 2018 y diciembre de 2017); (ii) la incorporación de mayor cantidad de colaboradores (+21.75% respecto a diciembre de 2017, pasando de 2,864 en diciembre de 2017, a 3,487 trabajadores a diciembre de 2018); y (iii) el establecimiento de una base de clientes más amplia, tanto activa como pasiva, generando necesidades operacionales adicionales. En el año 2018, la participación de los gastos de apoyo y depreciación respecto a los activos productivos se incrementó, pasando de 10.25% a diciembre de 2017, a 10.44% en diciembre de 2018, inferior al indicador promedio para el sistema de cajas municipales, que se encuentra en 11.64%. La gestión de Caja Huancayo se orienta a la asignación eficaz de recursos, lo que ha permitido mejorar sus resultados institucionales y sus ratios de eficiencia, a la vez que, el crecimiento en la escala de operaciones ha ayudado a mejorar su nivel de eficiencia operativa. La utilidad operacional neta ascendió a S/ 212.30 millones, 6.78% superior a la utilidad obtenida en el año 2017 (S/ 198.82 millones, a valores constantes).

Dic.2018

CMAC Huancayo – Diciembre 2018

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Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa Sistema Dic.2016

Dic.2017

Dic.2018

Dic.2016

Dic.2017

Dic.2018

Rentabilidad Resul. Operac. neto / Activ os productiv os *

6.78%

7.31%

6.55%

6.46%

6.68%

7.41%

Resul. Operac. neto / Capital

49.33%

55.52%

49.50%

41.69%

44.51%

48.90%

Utilidad Neta / Activ os Productiv os *

3.64%

3.42%

3.01%

2.58%

2.26%

2.07%

Utilidad Neta / Ingresos Financieros

16.03%

14.80%

13.65%

11.68%

10.08%

8.57%

Margen operacional bruto/ Ingresos financieros

78.95%

76.06%

77.02%

81.05%

78.96%

78.86%

ROE

19.54%

19.24%

18.15%

13.51%

12.31%

11.76%

Gastos Apoy o y Deprec./ Activ os productiv os *

11.64%

10.25%

10.44%

11.44%

11.00%

11.64%

Gastos Apoy o y Deprec./ Colocaciones v igentes

11.80%

10.41%

10.62%

11.93%

11.48%

12.16%

Gastos Apoy o y Deprec./ Utilidad Operativ a bruta

62.21%

58.39%

61.46%

63.93%

62.22%

61.10%

Gastos Personal / Activ os productiv os *

6.56%

6.55%

3.39%

6.55%

6.41%

6.92%

Gastos Generales / Utilidad operativ a bruta

21.84%

18.84%

19.93%

24.01%

22.70%

21.43%

Eficiencia Operacional

Gastos Personal / No. de empleados (MS/)

62.19

62.23

31.49

57.08

59.93

66.29

Gastos Generales / No. de agencias (MS/)

754.57

676.99

708.33

916.97

868.49

903.10

* No ta: Lo s A ctivo s P ro ductivo s incluyen las cuentas co ntingentes deudo ras.

La generación total de la Caja permitió cubrir los requerimientos de provisiones por riesgo de incobrabilidad de las colocaciones, aun cuando estas se han incrementado 11.39% (S/ 72.47 millones vs. S/ 65.06 millones, a valores constantes) por el relativo deterioro de la cartera, sobre todo en el caso de los créditos de pequeña empresa y en la de los créditos de consumo. Caja Huancayo registró una utilidad neta ascendente a S/ 97.64 millones, 5.05% superior a la obtenida en el año 2017 (S/ 92.94 millones, a valores constantes), con lo cual obtuvo un ROE de 18.15%, siendo este indicador para el sistema de cajas municipales de 11.76% a diciembre de 2018. 5. Administración de Riesgos La administración de los distintos riesgos a los que está expuesta la Caja está a cargo de la Gerencia de Riesgos, que depende directamente del Directorio. La Unidad de Riesgos reporta mensualmente al Comité de Riesgos que está conformado por la Gerencia Mancomunada, cuatro Directores, y el Gerente de Riesgos. En el Comité de Riesgos se reporta la gestión de todos los riesgos que enfrenta la institución, con la presentación de Informes mensuales de Riesgo de Crédito, Riesgo de Mercado y de Liquidez, Riesgo de Inversiones y Riesgo Operacional. La Gerencia de Riesgos está a cargo del Sr. Gustavo Rumiche Romero, desde el mes de febrero de 2018, en reemplazo del Sr. Luis Huarcaya, quien se encontraba interinamente en el puesto. Desde enero de 2019 se estableció una nueva estructura en el área, contando con cuatro jefaturas: Jefatura de Riesgo de Crédito, Jefatura de Riesgo de Mercado, Jefatura de Riesgo INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

Operacional, y Jefatura de Seguridad de la Información y Continuidad del Negocio. El área cuenta con 30 analistas. En el año 2018 se ha realizado un proceso de descentralización del personal del área de riesgos hacia las diferencias agencias de la Caja, con impacto positivo en la gestión del riesgo de crédito. Así también, se han reforzado las acciones adoptadas en torno al otorgamiento de créditos, con impacto en la calidad de la cartera. a.

Gestión de Riesgo Crediticio y Riesgo Crediticio Cambiario (Res. SBS No. 3780-2011) La Gerencia de Riesgos es la encargada de administrar los riesgos crediticios mediante la revisión y el seguimiento de la cartera. CMAC Huancayo elabora mensualmente un informe de Riesgo de Crédito, en el cual se analiza la evolución de la cartera de créditos, así como la de los indicadores de calidad, por tipo de crédito, por agencia, por modalidades de otorgamiento (nuevos, ampliaciones, refinanciamientos, reprogramaciones, entre otros), por regiones, y por sector económico, entre otros aspectos. El informe incluye una evaluación de la situación de la Caja, comparándola con los indicadores promedio del sistema de CMAC, considerando también el riesgo crediticio por concentración de crédito, por cuentas y por saldos. Para el análisis de la capacidad de pago de los clientes, se han diseñado internamente diferentes aplicativos de evaluación (Credit Scoring) para los créditos de consumo y para las operaciones del sector empresarial, utilizando la metodología tradicional de otorgamiento de créditos. Se trabaja con Equifax, como proveedor de herramientas para la toma de decisiones, y con Sentinel como proveedor de CMAC Huancayo – Diciembre 2018

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Central de Riesgos. Con el objetivo de programar alertas tempranas que ayuden a prevenir el deterioro de la cartera, se elaboran calificaciones internas de la cartera de créditos, en base al Scoring Interno de la Caja. En relación a deudores con elevado riesgo de crédito (por días de atraso), la Caja también elabora un Scoring, que permite hacer seguimiento. A su vez, se realizan estadísticas sobre operaciones ampliadas y reprogramadas, estableciendo el cumplimiento respecto a los límites internos establecidos por agencia y por tipo de crédito. Entre las principales medidas adoptadas por la Caja para gestionar el riesgo de crédito, cabe mencionar: (i) análisis de cosechas de colocaciones; (ii) reportes de incidentes de malas prácticas del personal de negocios; (iii) análisis de la cobertura de la cartera atrasada vía provisiones, con el objetivo de mantener el ratio de cobertura de provisiones en niveles adecuados; y (iv) evaluación de la relación entre la cartera de alto riesgo y el cobro de intereses. CMAC Huancayo realiza un seguimiento al sobreendeudamiento de sus clientes a través de la emisión de informes periódicos, en los que evalúa los siguientes aspectos: (i) excepciones a las políticas de otorgamiento adoptadas para reducir el riesgo de sobreendeudamiento, mediante informes regulares; (ii) exposición de clientes sobreendeudados y acciones tomadas a fin de reducir la exposición de la Caja; (iii) calidad de la cartera correspondiente a campañas de captación de clientes para productos de crédito de consumo y de aumento de líneas de crédito, según corresponda; y (iv) medición del incremento o de la disminución del riesgo de sobreendeudamiento por tipo de cartera crediticia. Respecto al riesgo cambiario crediticio, la Caja emite informes periódicos en los cuales realiza seguimiento a los clientes cuya deuda está expresada en dólares, estimando las pérdidas potenciales asociadas a riesgo cambiario. A diciembre de 2018, la participación de la cartera en dólares fue 0.74% de la cartera de colocaciones (US$ 7.85 millones). b. Supervisión de Riesgos de Mercado (Res. SBS N° 4906-2017) Los principales riesgos de mercado que enfrenta la Caja Huancayo son el riesgo de tasa de interés, el riesgo cambiario y el riesgo de precio de las inversiones, los que son supervisados por la Gerencia de Riesgos y administrados por la Gerencia Central de Operaciones y Finanzas. Para gestionar el riesgo de tasa de interés, Caja Huancayo realiza periódicamente revisión de tasas activas y pasivas. Junto a ello, se realiza seguimiento al comportamiento de INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

saldos en los productos de depósitos, en moneda nacional y en moneda extranjera, así como de los depósitos mantenidos en otras instituciones financieras. El riesgo cambiario se presenta por endeudamiento en moneda extranjera, estando principalmente concentrado en los saldos en depósitos a plazo y en depósitos de ahorro, y en menor medida en los saldos de depósitos restringidos y en adeudados locales. En el año 2018, se ha registrado una ganancia por diferencia cambiaria ascendente a S/ 781 mil. Así también, al 31 de diciembre de 2018, la Caja presenta una posición pasiva en moneda extranjera ascendente a US$ 79 mil. c. Gestión de Riesgo de Liquidez (Res SBS N° 9075-2012) La Unidad de Riesgos es la encargada de evaluar y de administrar el riesgo de liquidez, lo cual se efectúa a través de informes y de reportes que definen los límites de exposición de la Caja. El Comité de Riesgos es el que supervisa la aplicación de los controles de liquidez, encargando su aplicación a la Gerencia Mancomunada. Para gestionar el riesgo de liquidez, Caja Huancayo evalúa los siguientes aspectos: (i) ratios mínimos de liquidez de corto plazo en moneda nacional y en moneda extranjera, para enfrentar retiros diarios; (ii) límites internos de concentración de liquidez por acreedor y por depositante; (iii) análisis de calce de activos y de pasivos por plazos de vencimiento y de monedas; (iv) medida de volatilidad de los depósitos de ahorro, plazo fijo, y saldos de caja y bancos; (v) análisis de liquidez por escenarios de estrés; y (vi) calce de nuevas operaciones activas y pasivas. La Caja busca aumentar los activos disponibles para contar con liquidez, reforzando la participación en: inversiones líquidas en CDBCRP, papeles comerciales y depósitos Overnight con el BCRP; buscando mitigar los escenarios de riesgo de liquidez. Caja Huancayo maneja en la actualidad niveles de liquidez adecuados, observando a diciembre de 2018, ratios de liquidez promedio mensuales de 19.46% en moneda nacional y de 63.13% en moneda extranjera, los que se encuentran dentro de los limites regulatorios. d. Gestión del Riesgo Operacional (Res. SBS No. 2116-2009) Dentro del marco regulatorio para la gestión del riesgo operacional, la Caja Huancayo ha delegado en la Gerencia de Riesgos el desarrollo de las metodologías a ser empleadas en la administración del Riesgo Operacional, y en

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aquello referente a Seguridad de la Información y a Continuidad de Negocio. El sistema de gestión integral de riesgos de Caja Huancayo se fundamenta en: el ambiente de control, el establecimiento de objetivos, la identificación de riesgos, la evaluación de estos, las actividades de control, de información y de comunicación, así como el monitoreo de los riesgos. La Caja Huancayo viene fortaleciendo el sistema de gestión de riesgo operacional, para lo cual en forma permanente refuerza sus herramientas de gestión para prevención, detección y corrección de este tipo de riesgo. Para el cálculo del Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, la Caja Huancayo viene usando el Método del Indicador Básico. Actualmente se encuentra ejecutando las actividades necesarias con el fin de adecuar su estructura operativa a los requerimientos del Método Estándar Alternativo (ASA), para solicitar su aplicación próximamente. La Compañía contrató a una consultora externa para asesorarse respecto al diagnóstico, definición de planes de acción y fortalecimiento de metodologías. e. Gestión de Riesgos de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo (Res SBS No. 4705-2017) El Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo (SPLAF) está a cargo del Oficial de Cumplimiento, quien cuenta con rango gerencial y con la autonomía necesaria para la realización de sus funciones. La Unidad de Cumplimiento está conformada por ocho colaboradores: un oficial de cumplimiento, un supervisor de prevención, analista de inteligencia financiera, un analista legal de cumplimiento y cuatro analistas de cumplimiento. Se ha constituido el Comité del SPLAFT, el cual aprueba el Plan de Trabajo y los informes presentados por la Unidad de Cumplimiento. Este Comité está conformado por: dos miembros del Directorio, un miembro de la Gerencia Mancomunada, el Jefe de Asesoría Legal y el Oficial de Cumplimiento. Por acuerdo del Directorio del 28 de mayo de 2018 se aprobaron las modificaciones en alineación con la Resolución SBS N° 4705-2017 Modificatoria del Reglamento de Gestión de los Riesgos de LA/FT. El Plan de Trabajo 2018 contemplo la realización de 22 actividades programadas, además de las que sean necesarias para vigilar el funcionamiento y el nivel de

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cumplimiento del sistema de prevención del LA/FT. En el año 2018 las actividades se han realizado de acuerdo a lo programado. f. Gestión de Riesgo País (Res. SBS N° 7932-2015) Caja Huancayo tiene una exposición, vía créditos, del 0.11% del total de la cartera de créditos, generada por personas naturales que, en la mayoría de los casos, residen fuera del país. Como parte de sus funciones, la Gerencia de Riesgos evalúa periódicamente la volatilidad del riesgo país, proporcionando recomendaciones al respecto. g. Gestión de Conducta de Mercado (Res. SBS No.3274-2017) La Unidad de Conducta de Mercado está a cargo del Sr. Henry Acosta Vargas quien desempeña el cargo de Oficial de Conducta de Mercado, área que depende de la Gerencia Mancomunada. La Caja cuenta con un Manual del Sistema de Atención al Usuario y con Manual de Buenas Prácticas para la Gestión de Conducta de Mercado. El área verifica el cumplimiento de actividades estratégicas, medidas a través de los siguientes indicadores: índice de satisfacción de clientes, tiempo de atención de reclamos, reducción de inconsistencias de datos de clientes de créditos, tiempo promedio de respuesta de consultas registradas a través de operaciones online, nivel de satisfacción de las áreas urbanas, seguimiento de actividades programadas y el resultado del Plan Estratégico Institucional. En el año 2018, se han presentado 1,715 reclamos, de los cuales 1,080 se han resuelto en favor de la Caja (62.97%), 434 en favor de los usuarios (25.31%), mientras que el restante 11.72% se encuentran en trámite, siendo el total de operaciones de la Caja en dicho período, de 18.36 millones. El tiempo de resolución fue de 10 días, en promedio, para el periodo indicado. Los reclamos están relacionados, con: incumplimiento de cláusulas en los contratos, cobros indebidos (intereses, gastos, comisiones y tributos), transacciones no procesadas o mal procesadas, e inadecuada atención al usuario, entre otras motivos.

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FORTALEZAS Y RIESGOS Fortalezas  Liderazgo en la región central del país, en captaciones y en colocaciones.  Penetración de mercado en base a expansión estratégica.  Diversificación de operaciones crediticias (microfinanzas, consumo e hipotecarios).  Estabilidad en la calidad de cartera con controlado nivel de morosidad.  Mejora de procesos tecnológicos.  Estrategia de diversificación en fondeo.  Compromiso de capitalización de utilidades. Riesgos  Exposición de la Caja a sobreendeudamiento de clientes y a desaceleración económica.  Situación de agresiva competencia en el segmento microfinanciero.  Único accionista controlador enfrenta coyunturas de empresa pública.  Menor dinámica de crecimiento económico nacional impacta en demanda por crédito, generando deterioro de calidad crediticia.  Ssituaciones que implican deficiencia en la gestión de gobierno corporativo de la Caja.

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DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS Denominación: Monto:

Depósitos a Corto Plazo S/ 1,226.01 millones y US$ 6.02 millones.

Denominación: Monto:

Depósitos a Largo Plazo S/ 1,013.47 millones y US$ 4.65 millones.

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SIMBOLOGIA Fortaleza financiera Categoría B: Corresponde a instituciones financieras o empresas de seguros con una buena fortaleza financiera. Son entidades con un valioso nivel de negocio, que cuentan con buen resultado en sus principales indicadores financieros y un entorno estable para el desarrollo de su negocio. Instrumentos de Deuda de Corto Plazo CLA - 2: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía. Instrumentos de Deuda de Largo Plazo Categoría A: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Adicionalmente, para las categorías de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura (+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativa.

PRINCIPALES FUENTES DE INFORMACION -

Caja Municipal de Ahorro y Crédito Huancayo S.A. Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS Superintendencia del Mercado de Valores – SMV Banco Central de Reserva del Perú – BCRP Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI

La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.class.pe), donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, las metodologías de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes. INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS

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